华海药业2020年三季度财务分析结论报告

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八、发展能力分析
2020年三季度企业新创造的可动用资金总额为28,034.27万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由329.16天缩短为314.77天，由此而节约资 金25,024.39万元，可用于企业今后发展。
二、成本费用分析
2020年三季度营业成本为52,268.44万元，与2019年三季度的 53,512.19万元相比有所下降，下降2.32%。2020年三季度销售费用为 20,724.36万元，与2019年三季度的30,025.2万元相比有较大幅度下降， 下降30.98%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度 在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了 非常成功的销售战略，营销效率显著提高。2020年三季度管理费用为 24,370.95万元，与2019年三季度的23,107.51万元相比有较大增长，增长 5.47%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为15.57%，与2019年 三季度的17.01%相比有所降低，降低1.44个百分点。营业利润有所提高， 管理费用支出控制较好。2020年三季度财务费用为11,259.15万元，与 2019年三季度的1,095.14万元相比成倍增长，增长9.28倍。
华海药业2020年三季度财务分析综合报告
一、实现利润分析
2020年三季度利润总额为35,332.38万元，与2019年三季度的 23,903.35万元相比有较大增长，增长47.81%。利润总额主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的同时，营业利 润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 171,693.52万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供314,100.05万元 的流动资金。但企业投融资活动没有为企业经营活动提供足够的资金保证， 经营活动是不协调的。从两期情况来看，企业的营运资本不能够满足经营 业务活动的资金需要，企业资金持续紧张。
九、经营风险分析
华海药业2020年三季度盈亏平衡点为86,028.61万元。从营业安全水 平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。 企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为171756.02万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的59.43%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加53897.68万元。企业通过增加负 债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的36.13%。这部 分新增借款有79.68%用于偿还旧债。这部分新增借款47.81%用于长期性 投资活动。2020年三季度华海药业投资活动需要资金49923.96万元；经营 活动创造资金53897.68万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动 所创造的现金净流量满足。2020年三季度华海药业筹资活动产生的现金流 量净额为21219.35万元。投资活动的资金缺口是由经营活动和筹资活动共 同满足的。
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六、营运能力分析
华海药业2020年三季度总资产周转次数为0.52次，比2019年三季度周 转速度加快，周转天数从781.44天缩短到686.35天。企业在资产规模增长 的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张， 总资产周转速度有较大幅度的提高。华海药业2020年三季度固定资产周转 天数为165.87天，2019年三季度为177.60天，2020年三季度比2019年三 季度缩短11.73天。华海药业2020年三季度存货周转天数为409.94天， 2019年三季度为372.04天，2020年三季度比2019年三季度延长37.89天。 华海药业2020年三季度应收账款周转天数为93.95天，2019年三季度为 99.12天，2020年三季度比2019年三季度缩短5.17天。从存货、应收账款、 应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资 金占用增加，营运能力下降。
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五、盈利能力分析
华海药业2020年三季度的营业利润率为22.76%，总资产报酬率为 15.61%，净资产收益率为17.63%，成本费用利润率为32.02%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为1,019,330.04万元，经营资产的收益率 为13.98%，而对外投资的收益率为-3.58%。从企业内外部资产的盈利情 况来看，对外投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成 本水平，表明对外投资的盈利能力偏低。对外投资业务缺乏盈利能力，但 亏损程度减轻。
三、资产结构分析
2020年三季度存货占营业收入的比例明显下降。应收账款占营业收入 的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长， 资产的盈利能力明显提高，与2019年三季度相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，华海药业2020年三季度经营活动的正常开展，在一 定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应， 增加负债有可能给企业创造利润。