负债比率分析

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五、现金比率 （一）现金比率的含义、计算与评价
1、现金比率的含义 现金比率是指企业现金类资产与流动负债的 比例关系。现金类资产指企业货币资金和短期有 价证券。其计算公式为： 现金比率=（货币资金 +短期有价证券）÷流 动负债×100％ 2、现金比率的计算与评价
（例2—6演示 ）
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（一）产权比率的含义、计算与评价
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（二）运用产权比率进行分析时应注意的问题 1．产权比率与资产负债比率的配合使用
2．产权比率与资产负债比率是有区别的
3．产权比率分析的局限性
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四、有形净值债务比率的含义、计算与评价
1、有形净值债务比率的含义 有形净值债务比率是企业负债总额与有形资产 的比率。有形资产，是将无形资产、长期待 摊费用从所有者权益中扣除后的净资产。其 计算公式为： 有形净值债务比率=负债总额/[所有者权益（无形资产+长期待摊费用）]×100％ 2、有形净值债务比率的计算与分析 （例2—10演示 ） 上一页 下一页
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一、资料读取与相关指标的计算
（一）资料的读取 1、经营业务与行业性质 2、重点信息资料：资产、负债、所有者权益 3、相关数据的采集：流动资产和流动负债总额，速动 资产额，存货资产额，资产、负债和所有者权益总额， 行业相关数据 （实训案例） （二）相关指标的计算 上一页 下一页
二、青岛海尔偿债能力指标计算表
流动比率 92.40％ 140.04％ 139.44％ 116.59％
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二、所有者权益比率和权益乘数
（一）所有者权益比率的含义、计算与评价 所有者权益比率是企业所有者权益总额与资产总额之比， 表明主权资本在全部资产中所占的份额。 所有者权益比率=所有者权益总额÷资产总额×100％ （二）权益乘数的含义、计算与评价 所有者权益比率的倒数称做权益乘数，即企业的资产总额 是所有者权益的多少倍。 权益乘数=资产总额÷所有者权益总额 （三）运用权益比率和权益乘数分析时应注意的问题 1．它们与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，两 个指标可以互相补充。 2．它们与资产负债率之间是有区别的。 （例2—8演示 ）
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三、流动比率
（一）流动比率的含义、计算评价 1 、定义： 流动比率是指企业的流动资产与 流动负债的比例关系，表示一个企业每元的流动 负债能够有多少流动资产来抵偿。流动比率指标 的基本功能在于显示短期债权人安全程度的大小。 2、计算：流动比率的计算公式如下 流动比率=流动资产÷流动负债 （例2—3演示 ）
（二）现金比率分析应当注意的问题
1．现金比率应用的针对性 2．现金比率分析的内部效应 3．现金比率分析的成本考量 4．现金比率偏低的通常做法 企业持有现金的目的在于防范现金流入量不足以 支付现金流出量所引起的现金短缺现象。许多企业现 金短缺时通常向金融机构申请短期借款来解决，而未 来资金的融通数额并未包括在流动比率的计算范围之 内。 上一页 下一页
指标名称 流动比率 速动比率 资产负债率 2000年6月末 3.07 1.65 27.18% 指标名称 2000年6月末
流动资产比重 62.48% 存货资产比重 21.15% 流动负债比重 74.86% 长期负债比重 25.14%
股东权益比率 72.82% 产权比率 37.33%
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三、问题探讨
五、影响长期偿债能力的其他因素
（一）企业的资本结构 （二）企业的资产结构 （三）相关因素 1、长期租赁 2、担保责任 3、或有项目 或有项目一旦发生便会影响企业的财务状况，因 此企业不得不对它们予以足够的重视，在评价企业 长期偿债能力时也要考虑它们的潜在影响。
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单元实训二有关准备工作安排
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99—03年青岛海尔流动比率图示
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99—03年青岛海尔速动比率图示
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99—03年青岛海尔资产负债比率图示
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第五节 长期偿债能力分析
企业经营所需资本来源主要有以下三个方面：一是企业 投资者向企业投入的原始投资，二是企业的资本公积金、盈 余公积金和未分配利润，三是通过对外负债取得资本。
一、资产负债比率
（一）资产负债比率的含义、计算与评价 1、资产负债比率含义 资产负债比率是指负债总额对资产总额之间的比例关系， 又称负债比率。它是衡量企业长期偿债能力的指标之一。其 计算公式如下： 资产负债比率=负债总额÷资产总额×100％ 2、资产负债比率的计算与评价 （例2—7演示 ）
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二、营运资金
（一）营运资金的概念与计算 1 、定义：营运资金是企业流动资产减 去流动负债的差额，亦称净营运资本，它 是反映企业短期偿债能力的绝对数指标， 营运资金越多，表明企业短期偿债能力越 强。 2、计算：营运资金的计算公式为 营运资金=流动资产-流动负债
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（二）营运资金的分析特点
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四、实训讲评与问题探讨的基本结论
1、评价企业的短期偿债能力时，除了相关指标所表达出的水 平，主要应注意流动资产内部结构的合理性、变动趋势及 其变现速度，同时也应分析负债结构的合理性。 与行业水平比，青岛海尔的短期偿债能力很强。 2、评价企业的长期偿债能力时，必须对企业的资产资本结构 进行分析。长期偿债能力与企业的资产资本结构有直接关 系，企业的资产资本结构合理，将从根本上防范由于长期 负债所带来的风险。 与行业水平比，青岛海尔的长期偿债能力很强。 （99~03年青岛海尔偿债能力指标图示）
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（二）资产负债比率分析时应注意问题
1．分析主体的关注点。各利益主体因不同的利益驱动而 从不同的角度评价资产负债比率。 2．最佳资产负债比率的确定。 就国情比较而言，可以通过表 2—12 分析中、日、美、 德运用的资产负债比率 比 国别 中国 日本 美国 德国 资产负债率 65.06％ 61.24％ 62.48％ 72.51％ 率 速动比率 59.47％ 108.08％ 89.28％ 72.55％
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三、产权比率
1、产权比率的含义 产权比率是指负债总额与所有者权益总额之间的 比例关系，用以反映负债占所有者权益的比重，衡量 负债与所有者权益的比例关系，也称负债与所有者权 益比率。其计算公式为： 产权比率=负债总额/所有者权益总额×100％ 2、产权比率的计算与分析 （例2—9演示 ）
1、单独使用该指标的局限性。营运 资金指标虽然能反映企业的短期偿债能 力，但它是一个绝对数指标，单看某个 时点的数据是难以做出评价的，需要通 过连续几期的数据对比，揭示其增减变 化和发展趋向，才能对企业的短期偿债 能力做出正确的评价。 2、该指标主要用于本企业短期偿债 能力分析，不宜用于与其他企业进行比 较。
1、评价企业短期偿债能力应注意哪些问题？假若行业 流动比率、速动比率分别为1.5和0.8,你认为海尔公 司短期偿债能力如何？ 2、评价企业的长期偿债能力时，是否应对企业资产和 资本结构进行分析？长期偿债能力与企业的资产、 资本结构之间有何关系？假若行业平均资产负债率 为45%，你认为海尔公司的长期偿债能力如何？
六、影响企业短期偿债能力的因素
（一）应收款项的变现速度 （二）存货变现速度 （三）影响短期偿债能力的其他因素 1.可动用的银行贷款指标 2.准备很快变现的长期资产 3.偿债能力的声誉
4.承担担保责任引起的债务
5.未做记录的或有负债 上一页 下一页
第四节
长期偿债能力分析
本节内容如下
一、资产负债率分析** 二、所有者权益比率与权益乘数分析 相关知识 三、产权比率分析 复习：资本 资产结构分 四、有形净值债务比率分析 析 五、影响企业长期偿债能力的因素** 上一页 下一页
产中还有变现能力相对不强的应收账款、预 付款和存货等。有必要通过流动资产的结构 百分比分析，来说明一个企业用于偿还流动 负债的各项流动资产的结构与变动情况，揭 示一个企业实际的短期偿债能力。 （例2—4演示 ）
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四、速动比率
（一）速动比率的概念、计算与评价 速动比率是指企业速动资产与流动负债的比例 关系，是衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流 动负债的能力。 速动资产是指那些可以迅速用于支付流动负债 的流动资产。速动资产 = 流动资产 - （存货 + 预付账 款） 速动比率的计算公式如下： 速动比率=速动资产÷流动负债
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（二）速动比率的分析
1、速动比率反映企业即期偿债能力 2、速动比率的理想水平 （三）速动比率分析应注意的问题 1、应收账款比重 2、应收账款的回款率 3、速动比率的假设条件 3、速动资产内部结构及其变动趋势
（例2—5演示 ） （99~03年A公司流动比率图示）
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99~03年A公司流动比率图解
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（二）流动比率分析要点
1．评价企业以流动资产抵偿其流动 负债的程度。即每元流动负债有多少流 动资产来抵偿。 2．评价企业清偿债务的保障程度。 流动比率越高，对债权人的保障程度就 越高。
（99~03年A公司流动比率及其变动趋势图）
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99—03年A公司流动比率图示
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（三）流动比率分析应注意的问题
第四节
短期偿债能力分析
一、短期偿债能力的概念及意义 （一）短期偿债能力的概念与决定因素 1 、定义：短期偿债能力是指一个企业以 其流动资产支付流动负债的能力，又称企业 的支付能力。 2 、决定因素：决定一个企业短期偿债能 力强弱的主要因素，一是企业营运资金的多 少，二是企业流动资产的变现速度。
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（二）分析短期偿债能力的意义 有无偿还短期债务的能力对于企业的经 营、发展以至生存至关重要。一个企业如果 短期偿债能力较弱，一方Fra Baidu bibliotek无法获得有利的 进货折扣而加大进货成本；另一方面限制或 束缚管理者对企业资金的灵活调配，以致由 于无力支付短期债务而被迫出售长期投资或 拍卖固定资产，从而失去利用各项有利条件 增加盈利的机会。
1．数据资料的时点性
计算流动比率指标的数据资料取自时点，流动比 率仅能表示一个企业在特定时点的短期偿债能力。
2．流动资产与流动负债在时间上的配合 流动比率仅仅反映流动资产与流动负债在数量上 的比例关系，没有考虑两者之间在时间上的配合 问题。
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3．流动资产的内部结构 流动比率高，并不意为着企业有足 够的现金或存款可用来还债。因为流动资
一、【案例】青岛海尔偿债能力分析 二、有关准备工作 1、读懂案例资料； 2、从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据； 3、进行有关指标的计算； 4、进行数据资料整理和分析，草拟讨论发言提纲 或发言稿。
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单元实训二
一、实训目标与技能要求 本实训目标是培养学生对企业偿债能力进行分析的能力。其技能要 求是： 1、掌握企业偿债能力分析指标及其变动的计算。 2、能够灵活运用企业偿债能力分析方法对案例进行分析操作。 二、实训方式 根据案例资料和要求，计算有关分析指标，撰写讨论发言稿。 三、实训考核 根据学生选择计算分析方法的正确性、指标计算结果的准确性、讨 论发言和实训报告写作情况评分。 四、引用案例：青岛海尔集团偿债能力分析