欧元危机概述(PPT 45张)

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欧债危机 Microsoft PowerPoint 演示文稿

欧债危机 Microsoft PowerPoint 演示文稿

人民币被动升主任齐 忠义表示,今年迄今,欧元兑人民币贬值 14.5%,令许多中国公司蒙受了“巨大损 失”。 • 纳斯达克上市公司、全球最大的太阳 能电池板生产商之一无锡尚德则预计,该公 司今年第一季度的汇兑损失将高达2500万 美元。
案例:10万欧元就损失14万人民币
经济合作与发展组织,简称经合组(OECD), 是由34个市场经济国家组成的政府间国际经济组 织, 旨在共同应对全球化带来的经济、社会和政府治 理等方面的挑战,并把握全球化带来的机遇。
中国商务部国际贸易经济合作研究 院副院长李雨时
• 看法相对乐观.据其预计,明年中国进出口增 幅不会低于10%,外贸总额会较今年约3.5万 亿(兆)美元增长10%,达3.8万亿美元. • 结合2008-09年金融危机及中国的出口情况 看,由于中国出口多是低档生活必需品,危机 对出口的影响有限,同时中国政府支持进口 的政策力度料会加大,届时外贸顺差会继续 缩小.

2008年年底刚签下一笔数十万欧元家具订单的刘 先生,其所在公司在欧元汇率跌跌不休的情况下,遭受了 不小的损失。 • 本来用欧元结算是希望降低风险,减少损失,但2008 年底刘先生接到一笔用欧元结算的订单,按最新汇率结 算,其公司损失不小。2009年1月1日,10万欧元可兑换 97.97万元人民币,但截至27日仅仅能够兑换83.94万元 人民币,10万欧元损失14.03万元人民币。对刘先生来说, 货还是那些货,国内生产成本不仅没降一分,甚至人力成 本和原料成本在2009年前几个月还涨了不少,但10万欧 元一旦到账,将因欧元贬值而少赚10多万元人民币。
• 记者也从中国出口信保获悉,欧洲对广东的贸易违 约率正在逐步上升。 • 中国出口信保是我国唯一承保出口风险的保 险公司,该公司广东分公司理赔追偿处处长孙嫦婵 表示,按照去年和今年前四个月的情况来看,广东省 出口欧洲企业的风险已明显加大。 • 孙嫦婵表示,“根据广东地区出口企业通报的海 外买方出险信息,我们发现欧洲地区买方风险持续 攀高,继2008年对欧洲买方的报损案件个数比 2007年增长360%之后,2009年对欧洲买方的报损 案件个数又比2008年增长了187%。”

欧债危机讲义(PPT44张)

欧债危机讲义(PPT44张)

(2)实体经济空心化
爱尔兰一直被誉为欧元区的“明星”,因为其经济增速一
直显著高于欧元区平均水平,人均GDP也比意大利、希腊、 西班牙高出两成多,更是葡萄牙一倍左右。但在2010年底 同样出现了流动性危机,并接受了欧盟和IMF的救助,究 其原因主要是爱尔兰的经济主要靠房地产投资拉动。 2005年爱尔兰房地产业就已经开始浮现泡沫,且在市场推 波助澜下愈吹愈大,2008年爱尔兰房价已经超过所有欧盟 国家房价,在次贷危机的冲击下,爱尔兰房地产价格出现 急速下跌,同时银行资产出现大规模的缩水,过度发达的 金融业在房地产泡沫破裂后受到了巨大打击,爱尔兰高速 运转的经济受到重创,从此陷入低迷。
危机区域分布图
爱尔兰
南欧 国家
意大利 葡萄牙
Description of the contents
希腊
比利时
法国 西班牙
欧盟去主权债务危 机国家PIIGS五国
3.原因分析——内部原因
全球金融危机推 西欧借助优越的地理 A B 位置大力发展服务业, 动政府增加杠杆, 实体经济空心化尤其是旅游业、房地 公共财政现金流 政府加杠杆化 产业是支撑GDP增长 呈现出趋于枯竭 的主要动力,而制造 的恶性循环,债 业等实体经济增长乏 务负担成为不能 力 承受之重 内部原因 欧洲多数国家长 期以来实行高福 利政策,且曾经 制定提前退休年 限的不合理政策 导致财政赤字压 力加大,某些国 家的养老金支出 占公共支出的 70%
(2)实体经济空心化
以出口加工制造业和房地产业拉动经济的意大利在危机面
前显得力不从心。意大利经济结构的最大特点是以出口加 工为主的中小企业(创造国内生产总值的70%)。2010年 意大利成为世界第7大出口大国(出口总额4131亿欧元, 占世界出口额比重3.25%),主要依靠出口拉动的经济体 极易受到外界环境的影响。 金融危机的爆发对意大利的出口制造业和旅游业冲击非常 大,2009年其出口总量出现大幅下滑,之后有所回升,但 是回升的状况还主要依赖于各国的经济复苏进程。 随着世界经济日益全球化和竞争加剧,意大利原有的竞争 优势逐渐消失,近10 年意大利的经济增长缓慢,低于欧盟 的平均水平。

欧债危机分析共63页PPT资料

欧债危机分析共63页PPT资料

173
156
97
葡萄牙 爱尔兰 匈牙利
2019年欧元区主要国家实际GDP同比增速
(%)
4.0
3.7
3.0
2.0
1.0
0.0
-1.0
-2.0
-3.0
-4.0
-5.0 德国
2.3 1.8
比利时 欧元区
1.8 英国
资料来源:彭博资讯,中金公司研究部 注:英国为欧盟成员,但非欧元区成员,下同
1.7 荷兰
1.5
法国 西班牙 希腊
5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0
-1.0
-2.0
-3.0
-4.0
-5.0
-6.0
-7.0
-8.0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E 2012E 2013E 2014E 2015E 2016E
资料来源:IMF,Haver Analytics,中金公司研究部
2.0
1.0
0.0 英国 匈牙利 意大利 葡萄牙 比利时 西班牙
资料来源:彭博资讯,中金公司研究部
3.0 荷兰
2.9 德国
2.9 希腊
2.4 1.3
法国 爱尔兰 9
第二部分
欧债危机的起源
10
欧债危机的起源:“冰冻三尺、非一日之寒”
经济体的结构性缺陷 欧元区的弊端 资产泡沫、信贷扩张过快 高福利、过度消费 某些主权国家的欺骗性行为 2019金融危机和经济衰退
欧债危机探讨
2019年11月
目录
1. 欧元区宏观经济状况 2. 欧债危机的起源 3. 发达国家债务危机的深层原因 4. 欧债危机的演变进程、欧盟的救助和危机前景 5. 欧债危机对全球经济和金融市场的影响 6. 欧元区的未来 7. 欧债危机与中国

欧债危机(前因后果解析).pptx

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➢ 以爱尔兰为例,该国在1995~2007年维持了5%以上 的高速增长,随后,受美国次贷危机的影响,国内 房地产业景气度急速回落,最终在银行体系内形成 了大量坏账。截至2011年5月,爱尔兰政府至少向金 融机构注入了700亿欧元,这一数值已经超过了该国 国内生产总值的一半。据估计,继续注入300亿~ 500亿欧元资金后,可基本完成对该国银行业的救助。
➢ 经济整体萎靡但强国仍有余力
受PIIGS五国主权债务危机影响,欧元区整体负债相对GDP的比率 已经达到85%,无论从净态比率方面还是动态进展方面来看,该 区域已经处于慢性债务危机之中。德国和法国作为欧元区经济总 量前两位的国家,在本次危机中表现稳健,其中德国的经济复苏 势头十分明显。
➢ 延缓欧盟各国经济复苏的进程
债券危机
信用评级下降
游资撤离
债务危机的发生和加剧都是由投资者的预期促动的, 理性的投资者会将风险从上级往下级转移。
在这过程中,评级是投资者决策的重要参考。
欧元贬值
那么,欧债危机的本源是什么,其 背后意味着什么事情的发生,是谁在 主导着这场“战争”的进行?!
在回答这个问题之前,我们先看两 个图片,关于美元,欧元在今年9月 的走势——
尽管PIIGS五国在欧盟中占的份额不大,但是高额债务已经 产生严重的后果。欧债危机之后,持有欧元国债的银行损 失高达900多亿欧元,债务危机严重影响了投资者的信心。
外需下滑,抑制出口
➢ 欧盟是中国最大的贸易伙伴,2010年 对欧盟的出口占我国出口总额的 19.7%。欧盟国家为了应对债务危机, 普遍实行财政紧缩政策,造成欧盟经 济复苏缓慢,进口需求大大减少。同 时,欧盟经济增长缓慢,将导致贸易 保护主义抬头。两种因素叠加对我国 的出口影响显著。
应该怎么做,将在后面的内容详细讨论。

欧债危机课件

欧债危机课件

危机解决办法——4条路径
① 欧元区国家甚至整个欧盟国家与国际货币基金组织一起努力,帮助发
生主权债务危机的国家走出危机——最好路径
② 把发生危机的主要国家逐出欧元区或者静等这些国家主动退出欧元区
③ 实施大规模的国际救援,或者由各主要国家增持国际货币基金组织的 基金份额,再由国际货币基金组织扩大救助规模


PIGS——小猪四国
1
希 腊
葡萄 牙
在国债收益率突破10%,终于开口“求救”,向欧盟 请在此添加段落内容…… 和IMF申请救援
在一个月时间内先后出台两套紧缩措施,通过增税减 薪等手段,力图大幅削减财政赤字
西班 牙
掉转政策方向,削减公共部门薪资
相关背景
• 主权违约是指一国政府无法按时对其向外担保借来的债务还本付息的情况,如债务重 组;当期本金、利息未如期如数支付;债务总额超过国际货币基金组织贷款协议所规 定的的最高上限。当一国政府充当该国主权债券的债务人时,由于政府自身在司法体 系中的角色使其很难出现在他国的破产法庭上,因此政府可能会在这种缺少法律约束 的情况下宣布其主权债务违约。 主权违约即可能是对国外借款人的债务违约,也可能包含对国内借款人的债务违约。 当一国政府掌握有货币的发行权时,政府可以通过发行新的货币,以投放过量的货币 来偿还本币债务,即内债,此时政府不会发生对国内债务的主权违约,这也是采用本 币标记的主权债券在其国内享有最高信用评级的原因。但现实中由于政府超发货币会 带来通货膨胀、本币币值波动等现象,因此其面向全部债权人债务总额是有上限的, 当一国全部主权债务超过上限时,主权信用风险就会增高。 主权债务的违约概率某种程度上可以利用主权信用评级的等级,或者主权信用违约掉 期的担保成本、不同主权债券间的息差进行参考。当主权债务市场上潜在的债券买卖 双方均怀疑某一政府已无力或无意愿偿还其债务时,他们将会对主权债券潜在的违约 风险要求更高的债券贴现率作为对这部分风险的溢价补偿。当这一贴现率大幅度超过 无风险利率的时候,意味着国家将以极高的贴现率偿还债务,或者说,债券的市值大 幅度缩水,此刻主权国家存在强烈的违约动机。

欧债危机汇编PPT课件

欧债危机汇编PPT课件
4
重债国:所谓的欧洲PIIGS 国家。(希腊、葡萄牙、意大利、西班牙 、爱尔兰)
标志性事件:希腊主权债务危机
2009.12.
《稳定和增长公约》3%、60%上限.
三大评级机构(惠誉、标准普尔、穆
迪)
5
• 2009.12.爆发(希腊) • 2010.1.蔓延(南欧PIIGS五国) • 2010.5.救助(7500亿金融稳定基金) • 2011.6.财政紧缩(希腊) • 同时,进一步深化(意大利、西班牙)
欧债危机的成因 影响及其启示
1
2
欧债危机又称欧洲主权债务 危机或者欧元危机。指在2008年全 球金融危机发生后,希腊等欧盟国 家所发生的债务危机。
表面看,欧债问题是欧洲危 机各国的公共财政的状况问题,本 质上是欧洲经济一体化的框架缺陷 在金融危机冲击下的一次总爆发。
3
• 欧盟(EU)即欧洲货币联盟(27个成员国)
中国经济的深化:城市( 镇)化
社会的重构(民生问题 )
转型升级、调结构问题 关键:深化改革
30
(二)把金融战略提升到 国家战略的高度,有“金融战争 ”的意识。
共识: 国际货币体系的多元化和
重新分配国际货币权利。 合理调配储备资产结构,
减少对美国市场的依赖。
31
写在最后
成功的基础在于好的学习习惯
The foundation of success lies in good habits
113 54 115 66 77 76 73 67 85 69 56 214.3
11
(三)欧元的大幅升值是主 权债务危机的诱因
美欧货币主导权与债务资 源的大战(争夺战)
12
IM F的数据:
世界外债发行数量最多的 前十个国家(美国、7个欧洲国家、 日本和澳大利亚),对外发行的债 券占全球的83.8%,其中欧元区占 45%,美国占32%。

《欧元危机》PPT课件

《欧元危机》PPT课件
欧元给欧洲金融市场的带来巨大的波 动性
欧元区的货币政策和利率水平由欧洲 央行决定,各国将不能根据自身的情 况调整其经济。
CHAPTER1
危机发展
CHAPTER2
危机原因及影响
CHAPTER3
CHAPTER4
欧盟、IMF救助 小组评论
CHAPTER1
CHAPTER2
危机发展危机原因及影响
CHAPTER3
2010年5月20日
“问题债券”恐酿欧洲银行危机 金融股频频失血
CHAPTER1
CHAPTER2
危危机发机展 原因及影响
CHAPTER3
CHAPTER4
欧盟、IMF救助 小组评论
导火索
三大评级公司下调希腊主权评级
外部原因
金融危机
危机蔓延的原因
危机无国界
本国的财政危机会对其他经济体造成直接影响 投资者看到陷入困境的经济后,会在其他地方看

×

为什么美元能成为世界货币,而欧元还不行?
是否有统一的 财政预算机构
根本的不同是,在美国由联邦政府统一负责税收和公 共开支,以全国财力为美国国债和美元信用作担保。 但欧元区却没有统一的财政预算机构,欧元区无权调 动各国财政,一国债务的担保只能是本国财政。(货币 同一性与财政独立性)
是否存在 “搭便车”
穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该 国债信评级
西班牙财政部指出,西班牙2010年整体公共预算赤字 恐将占GDP的9.8%
2010年2月5日 债务危机引发市场惶恐,西班牙股市 当天急跌6%,创下15个月以来最大跌幅
蔓延 2010年2月初至4月中旬
德国等欧元区的龙头国都开始感受到危机的影响,因为欧元大幅下跌, 加上欧洲股市暴挫,整个欧元区正面对成立11年以来最严峻的考验, 有评论家更推测欧元区最终会解体收场。

欧债危机ppt

欧债危机ppt
3.5 3 2.5 2 1.5
1
0.5 0
财政联盟的不可行性 ——政治因素
• 英国强烈反对,建立财政联盟 严重损害英国的利益 • 小国态度不确定 • 各国内部政治矛盾激化
其他因素
• 财政联盟在理论基础上背离能够实施的两 个基础条件(联邦治理手段、税收转让机 制) • 赤字率和债务率确定困难 • 各国的具体经济状况不同
央行作为最后贷款人的不可行性
大量发行钞票引起欧元内部通货膨胀 欧洲央行不具备美联储的政治权利 欧盟条约禁止央行直接购买成员国国债 遭到了德国的强烈反对
欧债危机群魔乱舞
国际货币基金组织(IMF)? 3900亿美元VS3.3万亿 欧洲金融稳定基金(EFSF)? 债券买气降温 欧洲稳定机制(ESM)? 银行执照问题
4、欧元区10月份失业率升 至10.3%
欧元区9月份制造业PMI跌至两年来低位48.4,差于分析师预期的48.5; 8月时该数据为51.5,9月份服务业PMI则降至49.1,远低于市场预估的51.0。 与此同时,欧元区核心国家德国的数据亦表现不佳。9月份该国综合PMI降至 50.8,德国经济增长动能正逐步减弱。
发行欧元区共同债券违 背欧元区核心国家利益
资本流动和国际金融 秩序变化
•从欧洲逃离的资金大部分投向美国 2.0346% 8月12号 1962
•削弱欧元地位,重塑美元霸权地位
18% 27.8% 72.1% 62.1%
中国对策
扩大内需
企业并购 机遇
人民币国际化
提出一系列救援欧洲的条件
综上所述 如今水深火热中的欧元 区,在短期内无法形成 财政联盟,鉴于核心国 家的压力以及欧洲央行 的现状也无法通过央行 作为最后贷款人,更无 法通过发行欧洲共同债 券以债养债。而基金的 实施也在市场等客观因 素下显示 2011年11月,欧元区经济景气指数为93.7,较 上月下降1.1个点,为连续第九个月下跌; 同月,欧盟经济景气指数为92.8,较上月下降1 个点,为连续第六个月下行

欧债危机 PPT课件 共50页

欧债危机 PPT课件 共50页
2019年11月25日 葡萄牙主权评级遭惠誉降至垃 圾级别,即由BBB-调降1级至BB+,前景展望 为负面。
希腊
截至2009年底,希腊债务占GDP之比高达124.9%; 至2019年底,这一比率已攀升至142.8%。目前,希 腊不断累积的债务总额已高达3270亿欧元。另外, 希腊财政部最新数据显示,该国2019年前四个月国 家预算赤字修正后至72.46亿欧元,超出了69.24亿欧 元的目标。
敞口达1760亿美元
欧债危机—蔓延
希腊财政部长称,希腊在5月19日之前需要约90亿欧元资 金度过危机。欧盟成员国财政部长10日凌晨达成了一项总 额高达7500亿欧元的稳定机制,避免危机蔓延。

2019年4月23日 希腊正式向欧盟与IMF申请援助

2019年5月3日 德内阁批224亿欧元援希计划
奥地利 ( 2019年 ) 芬兰 ( 2019年 ) 瑞典 ( 2019年 ) 波 兰 ( 2019年 ) 拉脱维亚 ( 2019 年 ) 立陶宛 ( 2019年 ) 爱沙尼 亚 ( 2019年 ) 匈牙利 ( 2019年 ) 捷克 ( 2019年 ) 斯洛伐克 ( 2019 年 ) 斯洛文尼亚 ( 2019年 ) 马 耳他 ( 2019年 ) 塞浦路斯 ( 2019 年 ) 保加利亚 ( 2019年 ) 罗马 尼亚 ( 2019年 )
欧债国家举债成本显著上升, 丧失偿债能力,主权债务违 约风险,欧洲银行体系崩溃
欧元区国家受影响,融资成 本上升;经济受拖累,失业 上升
欧元解体,南欧部分国家退 出欧元区,欧洲经济长期阵 痛,欧洲经济地位下降。
全球跟着糟殃 美国笑了?
对政治的冲击
随着欧债危机的蔓延恶化,深陷主权债务 危机中的国家的政局都受到严重影响。

欧元区主权债务危机

欧元区主权债务危机

•(一)主要概念
•主权债务:一国中央政府的债务,一般分为内部债务和

外部债务两大类。广义的主权债务还包括政

府未来的养老金支付以及尚未偿付的货物和

服务支付。
•财政赤字:单一财政年度政府财政支出大于财政收入的

差额。
•主权债务危机:指一国不能偿付未偿债务时导致的主权

信用危机,是指一国政府失信、不能及时履
•二、欧元区主权债务危机的演进与成因分析
•(一)欧元区主权债务危机的爆发及扩散
•1、起源
•希腊政府财政恶化,主权债务危机凸现
•2、扩散 • 庞大的政府债务加剧了市场投资者的担忧,促使市场 •交易者竞相抛售希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙等欧元区 •成员国政府债务,种种迹象表明,希腊的债务危机正在向 •欧元区其他高负债的国家扩散和蔓延,而以希腊为主导路 •线的欧元区主权债务危机正在向纵深发展。
➢ 对全球资本市场的冲击
➢ 诱发欧洲银行系统危机的风险加大
•三、欧元区主权债务危机的影响
•(三)对全球经济复苏的影响
➢ 对欧元区经济增长的影响 ➢ 对美国、日本经济的冲击 ➢ 对中国经济的影响
•四、解决欧元区主权债务危机的相关措施分析
•(一)欧盟及IMF短期救助措施
➢ 紧急救助措施 ➢ 财政紧缩政策 ➢ 欧洲央行的救助措施
•局限性
•3.抗击危机不遵守《公约》
•欧元——区域性不兑现信用货币 •政府调控失灵
•欧洲主权债务危机爆发
•一、主要概念、研究背景及理论基础
•(四)理论基础 •2.欧元产生的理论依据、历史作用及局限性 ➢ 理论依据——最有货币区理论 • 最优货币区理论是由蒙代尔于20世纪60年代初提出 •的。按照蒙代尔的提法,“货币区”指的是由两个(以上) •不同国家或地区组成的、相互之间汇率永久固定、对外统 •一浮动或采用单一货币的区域货币联盟。 • 最优货币区中的“最优”指的是不同国家或地区通过 •组成货币区,能够最大化其宏观经济政策之效果,能够更 •有效地实现经济的内外均衡,即对内达到物价稳定、充分 •就业,对外实现国际收支的平衡。

欧债危机分析课件

欧债危机分析课件
• 面对分歧,双方放眼长远,表现出负责任的政治意愿,各自做出妥协。 德国批准了ESM方案,而法国也表示将遵守欧盟为成员国设下的3%的赤 字上线。
欧元区五道坎
• 第一道坎是“体制重塑” • 第二道坎是希腊问题 • 第三道坎是意大利的债务与经济能否有起色 • 第四道坎是政策与市场的较量(评级机构,对冲基金) • 第五道坎是恢复经济竞争力 • 欧债危机不会在短期内一揽子得到解决,连默克尔都承认欧盟需
• 一时间,“欧元崩溃论”的警告不绝于耳。而12月岁末的欧盟峰 会上,与会的欧盟各国领导人脸上出现了久违的轻松神情,峰会 上陆续通过强化财政纪律、建立银行业单一监管机制等各项改革 措施,未来几十年分四步走的经济与货币联盟蓝图也展现在世界 面前。
欧债危机原因分析 --内 因
• 单一货币下不同国家竞争力差异拉大才是导致欧元区“内爆” • 欧元区制度缺陷,各国无法有效弥补赤字 • 货币体制缺陷,统一的货币政策与分散的财政政策之间的矛盾 • 产业结构不平衡:实体经济空心化,经济发展脆弱 • 人口结构不平衡:逐步进入老龄化 • 刚性的社会福利制度 • 法德等国在救援上的分歧令危机处于胶着状态
欧洲主权债务危机的发展前景
面临的挑战
• 就经济基本面而言,欧洲问题国家的经济增长和财政情况不容乐观 • 就投资者信心而言,投资者严重质疑以希腊为代表的欧洲问题国家的财
政和债务可持续性,认为这些国家的负债率还将继续上升 • 2012年欧元区有1万1千亿欧元到期政府债务,从到期结构看,上半年相
当多的意大利、法国和德国债券到期 • 2012年上半年法国大选以及新财政监督协议的批准 • 欧元区银行面临增加资本金和大量债务到期的压力
• 同时,欧央行也采取了积极的配合态度,推出了两项新的危机应对举措:
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欧元危机进一步证明了,国家信用不是无限额的,这对于全球经济体系是一个重 要的警醒,对未来建立国际经济新秩序提供了重要的教育意义。
欧元危机对中国的影响
欧元危机对中国的影响
欧盟是中国的第一大贸易伙 伴,第一大出口市场,第一 大技术引进来源地和第三大 外资来源地,欧元危机如果 持续发酵,对中国经济的负 面影响也越来越大。


1957年《罗马条约(Treaty of Rome)》,1969年12月提出建立欧 洲经济与货币联盟计划。 1969年3月,欧共体海牙会议提出建立欧洲货币联盟的构想,并委 托时任卢森堡首相的皮埃尔· 维尔纳就此提出具体建议。 1971年3月,“维尔纳计划”通过,欧洲单一货币建设迈出了第一 步。“计划”主张在10年内分三个阶段建成欧洲经济货币联盟。但 是,随后发生的石油危机和金融风暴,致使“维尔纳计划”搁浅。 1979年3月,在法国、德国的倡导和努力下,欧洲货币体系宣告建 立,同时欧洲货币单位“埃居”诞生。欧洲货币体系 EMS(Economic Monetary System)开始运作。 1986年2月,欧共体签署《单一欧洲文件》,提出最迟在1993年初 建立统一大市场。 1989年6月,“德洛尔报告”通过,报告主张分三个阶段创建欧洲 经货联盟:第一步,完全实现资本自由流通;第二步,建立欧洲货 币局(即欧洲中央银行的前身);第三步,建立和实施经货联盟,以 单一货币取代成员国货币。
5
人民币贬值预期加剧 导致热钱出逃
欧洲若采取债务货币化 我国形势严峻
对我国外汇储备的影响
欧元是欧盟中19个国家的货币。欧元的 19会员国是爱尔兰、奥地利、比利时、 德国、法国、芬兰、荷兰、卢森堡、葡 萄牙、西班牙、希腊、意大利、斯洛文 尼亚、塞浦路斯、马耳他、斯洛伐克、 爱沙尼亚、立陶宛、拉脱维亚 。1999年 1月1日在实行欧元的欧盟国家中实行统 一货币政策(Single Monetary Act), 2002年7月欧元成为欧元区唯一合法货币。 欧元由欧洲中央银行(European Central Bank,ECB)和各欧元区国家的 中央银行组成的欧洲中央银行系统 (European System of Central Banks, ESCB)负责管理。另外欧元也是非欧盟 中6个国家的货币,他们分别是:摩纳哥、 圣马力诺、梵蒂冈、黑山、科索沃和安 道尔
2002年1月1日,经过3年的过渡,欧洲单一货币———欧 元正式进入流通。同年7月原有货币停止流通[3] 。欧元纸 币和货币正式进入市面成为流通货币。同年2月28日,成 员国本国货币全面退出流通领域,欧元与成员国货币并存 期结束。

票 样
欧元危机
2008年10月金融危机爆发之际,冰岛由 于国家债务严重超负荷陷入国家破产状 态,之后欧元区成员国由于各自负债比 例过高,相继成为继冰岛国家破产之后 的多米诺骨牌中的一张,希腊、爱尔兰、 葡萄牙、西班牙等国相继陷入国债危急 中。2009年10月20日浮出水面的希腊债 务危机为欧元危机正式拉开了序幕。
历史背景

欧元是自罗马帝国以来欧洲货币改革最为重大的结果。欧元不仅仅使欧洲 单一市场得以完善,欧元区国家间自由贸易更加方便,而且更是欧盟一体 化进程的重要组成部分。 尽管摩纳哥、圣马力诺和梵蒂冈并不是欧盟国家,但是由于他们以前使用 法国法郎或者意大利里拉作为货币,也使用欧元并授权铸造少量的他们自 己的欧元硬币。一些非欧盟国家和地区,比如黑山、科索沃和安道尔,也 使用欧元作为支付工具。 欧元由欧洲中央银行和各欧元区国家的中央银行组成的欧洲中央银行系统 负责管理。总部坐落于德国法兰克福的欧洲中央银行有独立制定货币政策 的权力,欧元区国家的中央银行参与欧元纸币和欧元硬币的印刷、铸造与 发行,并负责欧元区支付系统的运作。





1995年12月确定统一货币为欧元。
1998年欧洲中央银行(European Central Bank)成立。同 年5月,布鲁塞尔首脑会议正式排定欧元11个创始国名单。

1999年1月1日,欧元在欧盟各成员国范围内正式发行, 它是一种具有独立性和法定货币地位的超国家性质的货币, 欧盟根据《马斯特里赫条约》规定,欧元于2002年1月1 日起正式流通。同年1月4日,欧元在国际金融市场正式登 场。
Contents
目录
01
02 03
欧债危机对中国经济的影响
欧债危机对中国出口企业的影响
欧债危机下中国的应对之策Biblioteka 01PART ONE
欧债危机对中国经济的影响
1 2
欧洲债务危机对我国外汇储备的影响
C
欧元大幅贬值 欧债危机蚕食中国对欧出 口 投资欧元风险重重 阻碍人民币汇率改革
目录
ONTENTS
3 4
主要意义
这股债务危机挑战了欧元区整体的稳定性,使其在全球货币 体系当中的角色受到挑战, 欧元区由于其联盟国家的债务负 担过重导致国家破产,影响了欧元区货币体系的整体稳定性, 从而导致欧元持续走软的现象。
主要影响
实体经济 欧元区危机冲击亚洲出口贸易,在全球经济尚未复 苏的时刻加重了经济复延的困难程度。 虚拟经济 由于欧元持续走软导致亚非拉地区的原材料成本持 续上涨,此举更进一步导致全球股市的走低。

第一阶段在1990年正式启动后,需要就有关的货币政策进 行协调和统一,央行行长委员会开始扮演着越来越重要的 角色。随后在《马斯特里赫特条约》中最后确立了欧洲中 央银行的地位。 欧洲货币局于1994年1月1日在经济与货币联盟的第二阶段 开始时建立,其任务是在货币政策上进行协调,加强成员 国中央银行间的合作和筹建欧洲中央银行体系。制订和执 行货币政策的权力仍由各成员国政府保留。 1991年12月10日,欧共体首脑会议通过了《欧洲联盟条约 》(通称《马斯特里赫特条约》),决定将欧共体改称为欧 洲联盟。《马约》规定,最迟在1999年1月1日,经欧洲理 事会确认,如达到“趋同标准”的成员国超过7个,即可 开始实施单一货币。 1993年11月《欧洲联盟条约》生效。 1994年12月15日,马德里首脑会议决定将欧洲单一货币定 名为欧元,取代埃居。
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