打开央行行长的公文包：你不可不知的12个关键经济指标_第五章汇率——与我们的生活密切相关

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影响汇率的重要经济指标

消费信贷**
• 每月第五个工作日
• 消费信贷增加表明消费者对未来经济的乐观情绪在增加，消费者对自己的未来收入的稳定和增长是有把握的，将产生经济扩张
商业存货（%）**
• 当月13日---17日 20:30
• 适当的库存下降表明利率降低可能增大，适当的库存上升表明了利率上升的压力。在西方企业中，商业库存大幅上升时，也会使短期利率上升, 因为大部分库存都需要短期信贷的支持的
销售步调趋缓时，房屋开工率减慢，建筑业的就业情况转坏，相关产业也会受影响；新屋销售增加时，带
么利率上升预期增加，动相关产业的发展，
这对美圆来说是利好所以它可作为了解经
的消息
济发展的领先指标。
设备开工率***
• 每月中发表前一个月的数据
• 设备开工率是衡量一国的资本库存有多小被真
正地运用于商品生产之
22:00
农就业人数和失业率
工业生产指数***
• 是一个衍生统计数据，主要以劳工统计局（BSL)的就业报告为依据。是投资人预料之中的事，对外汇市场走势影响有限。工业生产指数的提高视为美圆的利好消息。
工厂订单（%）***
• 每月月初 22:00
• 正常情况下耐用品定单和工厂定单数据对市场影响较小，但当市场比较重视经济增长问题时，可能会对汇价产生意外影响
经济指标的作用 1
• 从经济统计数据的内容来看，按作用大小排列可分为利率变化，就业人数的增减，国民生产总值，工业生产，对外贸易，通货膨胀等；同时这种排列并不是绝对的。（关于非农人口就业人数的增减和失业率是近几年影响外汇行市短期波动的重要数据。它是美国宏观经济的晴雨表，数字本身的好坏预示着美国经济前景的好坏。）其他如工业生产，个人收入，国民生产总值，开工率，库存率，美国经济综合指标的先行指数，新住房开工率，汽车销售数等也有其独特的规律：

了解金融市场中的宏观经济指标

了解金融市场中的宏观经济指标宏观经济指标是用来描述和衡量整个经济体系状况的统计数据。

在金融市场中，了解宏观经济指标对投资者和交易者来说非常重要，因为这些指标可以帮助他们预测市场趋势、制定投资策略以及评估投资回报。

本文将介绍一些常见的宏观经济指标，以及解析它们对金融市场的影响。

一、国内生产总值（GDP）国内生产总值是衡量一个国家或地区经济活动总量的指标。

它反映了经济增长的速度和规模。

GDP的增长通常意味着经济繁荣，会对金融市场产生积极影响。

投资者和交易者可以通过追踪GDP数据来识别潜在的投资机会。

二、通货膨胀率通货膨胀率是衡量物价水平上涨速度的指标。

它对金融市场有直接影响，因为通货膨胀率的变化会影响货币购买力和利率水平。

低通胀率通常意味着经济疲软，而高通胀率可能引发央行加息政策，影响债券和股市表现。

三、利率水平利率是借贷资金的成本，对经济活动和金融市场发展起着关键作用。

央行通过调整利率来控制货币供应量和经济增长。

降低利率通常会刺激投资和消费，对股市和房地产市场有利。

相反，升高利率可能会抑制消费和投资，对债市和货币市场产生影响。

四、失业率失业率是衡量劳动力市场就业状况的指标。

它对经济健康和金融市场预测非常重要。

高失业率通常意味着经济疲软，可能导致消费减少和公司利润下降。

投资者可以通过密切关注失业率变化，来预测经济衰退和股市波动。

五、财政政策财政政策是政府通过调整税收和开支来管理经济的手段。

政府支出对经济增长和金融市场有直接影响。

例如，增加基建支出可能拉动经济增长，对股市和债市有利。

而减少财政支出可能导致经济放缓，影响债券和股市表现。

六、国际贸易数据国际贸易数据反映了一个国家与其他国家之间的贸易活动。

出口增加通常意味着经济增长，对货币和股市有利。

相反，进口增加可能影响国内产业和汇率。

投资者和交易者需密切关注这些数据以把握国际贸易的变化对金融市场的影响。

总结起来，了解金融市场中的宏观经济指标对投资者和交易者来说至关重要。

打开央行行长的公文包：你不可不知的12个关键经济指标_第八章财政收支——影响社会供求总平衡

若干年之前，英国的财政大臣到议会提请审批财政法案时，总是携带着一个大皮包，里面装有政府的各种收支项目，时间一长，人们就用“budget（皮包）”一词来寓意政府收支计划，即财政预算。

时过境迁，“财政”这只政府钱包的内容更为丰富，对经济生活的影响也更大了，人们也更加关注这只钱包的收入、支出和管理，关注政府的经济收支活动。

财政收支原来只是作为满足政府需要的理财工具而存在的，历来各国的财政收支都奉行收支平衡和量入为出的原则。

古典政治经济学奠基人亚当·斯密主张廉价政府，把政府的职能缩小到最小的范围，以便使市场这只“看不见的手”充分发挥作用。

然而，这只看不见的手有时是失灵的，它对经济的调节具有一定的盲目性和滞后性。

为了弥补看不见的手的缺陷，就需要政府这只“看得见的手”，经济学家凯恩斯提出了国家干预经济的学说，财政学不再单纯在沉闷而枯燥的政府收收支支中打圈子，财政政策也成为政府干预经济的重要手段之一。

一、公共产品与公共需求我们注意到，政府钱包的收支是与社会的公共需要密切相关的，所以我们的话题就从公共产品与公共需求谈起。

我们的日常生活离不开衣食住行几个方面，需要各种各样的消费品和服务。

人们需要充足的食品、衣物，舒适的住房，便利的交通工具等，但是仅有这些是不够的。

在吃饱穿暖的同时，人们还希望有好的生活环境、良好的社会秩序、方便的卫生保健、宽阔通畅的道路等。

仔细看一下人们对生活的追求，可以把其对产品的需要分作两类：一类是食品、衣物、住房以及与之配套的修理、修配、洗浴等产品。

在经济学理论上称之为私人产品，对这类产品的需要称作私人需要。

另一类是国防、治安、司法、基础教育、卫生保健、道路、环境保护和大型基础设施等等。

在经济学理论上称之为公共产品，对这类产品的需要称之为公共需要。

这两类产品对人们的生活都是必不可少的。

举一个简单的例子，你的生活水平提高了，为了出行的方便，购买了一辆属于自己的小轿车，与此同时，你还希望所居住的城市有良好的交通设施和交通状况，使你驾车出行不会出现交通堵塞，或者不会因为道路不平坦而影响乘坐的舒适。

打开央行行长的公文包：你不可不知的12个关键经济指标_第三章失业率——社会心理稳定的晴雨表

如果GDP是经济生理健康的指标，就业形势就是经济的心理健康指标。

就业形势在经济数据中排名第二。

谁有工作，谁没工作，以及谁正在找工作，这是人们日常生活中最重要的事。

在美国，这个经济指标，每个月最先公布，它被称为经济指标中“皇冠上的明珠”。

就业形势报告的亮点当然是失业增长率，即没有被雇佣的社会劳动力的百分比。

我们说的社会劳动力是什么意思呢？它的定义是所有16岁以上64岁以下的受雇佣和未受雇用的有劳动能力的人（军队、监狱、精神病院、疗养院里的人口除外）。

一、失业率的含义一位CNN记者问美国总统布什：“尊敬的总统先生，您注意到这几天的新闻了吗？那个十九岁的金发女兵。

”布什：“她长得很漂亮，怎么了？”CNN记者：“她中学毕业找不到工作，就参军了。

”布什：“哦，我们美国的失业率降低了。

”CNN记者：“可是……在战争中她失踪了，可能已经阵亡……”布什：“真不幸，让我们默哀三分钟。

”布什：“好吧，让我们从最不幸的事情中看到它好的一面，美国的失业率又要降低了……”上述故事源自网络，真实性无法考证，但也许是真实的。

因为美国人拿总统开玩笑是司空见惯的事情，而且在民主选举制国家没有哪一位总统敢于不把降低失业率作为自己的主要政绩指标。

要了解失业率（UnemploymentRate）首先就要了解失业的含义。

根据国际劳工组织（InternationalLaborOrganization）的解释，失业指在某个年龄以上，在特定考察期内没有工作而又有工作能力，并且正在寻找工作的人。

判断失业与否三个条件：（1）一定年龄以上有工作能力；（2）没有工作；（3）正在寻找工作。

它们必须同时成立，才能满足对失业对象的定义要求。

失业率则是指失业人口占劳动人口的比率（一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字），旨在衡量闲置中的劳动产能。

在美国，失业率每月第一个周五公布。

失业数据的月份变动可适当反应经济发展。

大多数资料都经过季节性调整。

打开央行行长的公文包：你不可不知的12个关键经济指标_第十一章人均可支配收入—衡量人民贫富的标志

如果说GDP是衡量一国财富的标志，那么，人均可支配收入就是衡量该国国民贫富的重要指标。

国富不等于民富，很多GDP很高的国家，人均可支配收入并不是最高，而一些GDP不高的国家却藏富于民，人均可支配收入却很高。

一、人均可支配收入的含义辛辛苦苦工作了一年，收入有多少？每个人根据自己的情况，都能说个大概来。

但如果有人问你上年的可支配收入是多少，也许你就答不上来了。

确实，可支配收入是一个比较专业化的统计指标。

例如，你购买了新房，从父母那里挪用了几万元，单位按照政策补贴了你几万元，大多数人不会把它当作自己的收入，但实际上这笔钱确实是可支配收入的一部分。

人均可支配收入是国际通用的居民家庭收入统计指标。

居民对这一指标的认识常常比较模糊，简单地把可支配收入等同于工资收入，从而引起一些误解。

实际上，可支配收入是指居民家庭可以用来自由支配的收入。

它是家庭总收入扣除交纳的所得税、个人交纳的社会保障费以及调查户的记账补贴后的收入。

计算公式为：可支配收入＝家庭总收入-交纳所得税-个人交纳的社会保障支出-记账补贴（一）家庭总收入家庭总收入，指调查户中生活在一起的所有家庭成员在调查期得到的工资性收入、经营性收入、财产性收入、转移性收入的总和，不包括出售财物和借贷收入。

收入的统计标准以实际发生的数额为准，无论收入是补发还是预发，只要是调查期得到的都应如实计算，不作分摊。

（1）工资性收入，指就业人员通过各种途径得到的全部劳动报酬，包括所从事主要职业的工资以及从事第二职业、其他兼职和零星劳动得到的其他劳动收入。

（2）经营性收入，指个体或私营业主在一个记账周期（一个月）内所取得的全部营业收入或者销售收入以及经营房屋出租业务的租金收入。

（3）财产性收入，指家庭拥有的动产（如银行存款、有价证券）、不动产（如车辆、土地、收藏品等）所获得的收入。

包括出让财产使用权所获得的利息、租金、专利收入；财产营运所获得的红利收入、财产增值收益等。

（4）转移性收入，指国家、单位、社会团体对居民家庭的各种转移支付和居民家庭间的收入转移。

货币政策的中介目标的指标

货币政策的中介目标的指标
货币政策的中介目标是通过影响金融市场和金融机构的行为，从而实现最终目标，例如保持物价稳定、促进就业和促进经济增长。

货币政策的中介目标主要通过以下几个指标来衡量：
1.利率：利率是货币政策中的核心指标之一。

央行通过调整短期利率，如政策利率，来影响整体货币供应和需求，从而对通货膨胀、经济增长和就业产生影响。

2.货币供应量：M1、M2等货币供应量是中央银行关注的指标之一。

通过控制货币供应量，央行可以调整市场上的货币流动性，影响利率和信贷市场。

3.汇率：汇率是货币政策的一个重要指标，特别是对于那些有着开放经济的国家。

通过干预外汇市场或其他手段，央行可以调整汇率，影响进出口、通货膨胀和经济增长。

4.信贷市场：央行会关注信贷市场的状况，包括贷款利率、信贷总量等。

通过调整利率水平和实施其他货币政策工具，央行可以影响银行的借贷行为，从而影响信贷市场。

5.资产价格：央行也会关注股市、债券市场和房地产市场等资产价格的变化。

这些资产价格的波动可能会对整体经济产生影响，因此央行会考虑它们在制定货币政策时的变化。

6.通货膨胀率：控制通货膨胀是货币政策的一个最终目标。

央行通过上述手段调整货币供应和利率，以维持通货膨胀在合适的水平。

这些指标的变化和相互关系对央行制定货币政策提供了参考。

通过调整这些中介目标，央行可以影响最终目标，实现整体经济的稳定和可持续增长。

不同国家和地区的货币政策目标和指标可能有所不同，
根据各自经济状况和政策目标的需要而定。

中国国货币政策的操作指标

中国国货币政策的操作指标中国的货币政策是指央行通过一系列调控手段对货币供应和利率水平进行调控，以影响宏观经济运行和稳定物价水平的一系列操作。

货币政策的操作指标是央行根据经济形势和政府经济政策的需要，设定和使用的一系列指标来实施货币政策。

货币政策的操作指标主要包括存款准备金率、利率、汇率、债券发行等。

下面分别对这些操作指标进行详细介绍。

1.存款准备金率：存款准备金率是指商业银行需要按照规定的比例，将一定的存款留为准备金，不得动用。

央行可以通过提高或降低存款准备金率来调节银行体系的流动性。

调高存款准备金率可以收紧银行体系的流动性，限制银行的贷款投放，抑制通货膨胀压力。

而调低存款准备金率则可以增加银行体系的可支配资金量，促进经济增长。

2.利率：利率是指金融机构对于贷款和存款收取的费用，也是银行为调控经济提供的主要手段之一。

央行可以通过调整利率水平来对经济进行调控。

提高利率可以抑制经济过热，防止通货膨胀加剧，刺激储蓄，抑制消费。

降低利率则可以刺激投资和消费，促进经济增长。

3.汇率：汇率是指一国货币与其他国家货币之间的相对价格。

央行可以通过干预汇市来影响汇率水平。

通过升值或贬值本币，央行可以对进出口贸易、国际投资、国际收支等产生影响，从而调整经济运行的平衡。

4.债券发行：央行可以通过调整债券的发行量和利率来影响市场上的资金供给和需求，进而影响整个经济体系的流动性和资金价格。

通过增加债券的发行量，央行可以吸收市场上的流动性，抑制通货膨胀；通过减少债券的发行量，央行可以增加市场上的流动性，刺激经济。

5.货币供应量：货币供应量是指一定时期内整个经济体系中流通的货币总量。

央行可以通过调整货币供应量来影响市场的流动性和整体经济运行。

适度增加货币供应量可以刺激经济增长，促进就业；而过多的货币供应可能导致通货膨胀，从而需要央行采取相应措施来调控。

以上是中国货币政策的操作指标，这些指标是央行用来实施货币政策的工具。

根据经济形势和政府经济政策的需要，央行可以通过这些指标的调整来影响流动性、利率、汇率等，以维护经济稳定和实现可持续发展。

打开央行行长的公文包：你不可不知的12个关键经济指标_序言

在生活中我们常常会听到有人说，美国是全球第一经济强国，中国经济翻一番，那这些主要参照的指标是什么？我们经常说瑞士是一个国民很富有的国家，那是依据什么得出的结论？哪个国家都有穷人与富人，为什么人们说中国的贫富差异越拉越大，除了一种感觉，有什么指标来反映出来吗？现在很多物价涨了起来，如食品与服务等，但也有降的，如北京的公交费用，手机的通话费用一直都在降，那为什么国家也承认物价涨了不少，这又是怎么核算的呢？在二十世纪，前前后后出现了几千个经济指标，用于对各种对象的预测——上至汽油需求量，下至农业的庄稼收成。

它们当中有的趣味性大于功能性，如那些用来阐释年度股票业绩与美国国家橄榄球联合会或者美国橄榄球联合会之类的协商会议赢得“超级杯（SuperBowl）”（指美国橄榄球联盟的年度冠军赛）大奖之间的关系，或者女性的裙边开到大腿中部与开到小腿中部之间究竟有何关系等。

其他指标则更为严肃，完全以经济观察报告为基础。

随着时间的推移，经济学家们在逐渐淘汰那些无效的指标，这些指标所衡量的要素往往不一定像人们之前所以为的那样具有所谓的相关性。

到现在，经过筛选后保留下来的关键指标大概有五十个左右，它们的可靠性是经得起考验的。

2007年一年，央行实行了紧缩的货币政策，先后六次加息，引起民众不小的反响。

2008年以及在未来的经济周期里，央行又将实行怎样的货币政策，又将给我们老百姓的生活带来怎样的影响呢？我们知道，制定和执行货币政策是各国中央银行（我国的中央银行是中国人民银行）的第一大职能，也是进行金融宏观调控的主要手段。

央行通过制定和执行货币政策来调控金融和经济，那么，央行又是依据哪些经济指标来制定货币政策呢？中国人民银行行长周小川说：“在货币政策的操作中，我们需要参考更多的经济指标，需要充分认识到全球化发展的速度对中国的影响。

这需要新的分析框架和理论基础，要深刻认识国情、与时俱进。

”经济指标与我们每个人的事业和生活息息相关。

打开央行行长的公文包：你不可不知的12个关键经济指标_第四章利率——告诉你现实社会中钱的价格

利率就是钱的价格，利率的变化，直接反映出市场中资金供求关系的变化。

钱在不同市场，不同国家，不同的资产中，价格都是不同的。

利率则是直接对现金的定价。

各国央行会根据各自的经济情况制定出基准利率，基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。

基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，客观上都要求有一个普遍公认的利率水平作参考。

所以，基准利率是利率市场化机制形成的核心。

一、利率的含义利率（InterstRate），就其表现形式来说，是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。

多年来，经济学家一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论，“古典学派”认为，利率是资本的价格，而资本的供给和需求决定利率的变化；凯恩斯则把利率看作是“使用货币的代价”。

马克思认为，利率是剩余价值的一部分，是借贷资本家参与剩余价值分配的一种表现形式。

利率通常由国家的中央银行控制，在美国由联邦储备委员会管理。

现在，所有国家都把利率作为宏观经济调控的重要工具之一。

当经济过热、通货膨胀上升时，便提高利率、收紧信贷；当过热的经济和通货膨胀得到控制时，便会把利率适当地调低。

因此，利率是重要的基本经济因素之一。

利率是经济学中一个重要的金融变量，几乎所有的金融现象、金融资产均与利率有着或多或少的联系。

当前，世界各国频繁运用利率杠杆实施宏观调控，利率政策已成为各国中央银行调控货币供求，进而调控经济的主要手段，利率政策在中央银行货币政策中的地位越来越重要。

合理的利率，对发挥社会信用和利率的经济杠杆作用有着重要的意义，而合理利率的计算方法是我们关心的问题。

二、利率决定理论从借款人的角度来看，利率是使用资本的单位成本，是借款人使用贷款人的货币资本而向贷款人支付的价格；从贷款人的角度来看，利率是贷款人借出货币资本所获得的报酬率。

如果用i表示利率、用I表示利息额、用P表示本金，则利率可用公式表示为：i＝马克思的利率决定论是建立在对利息的来源和本质准确把握的基础上的。

宏观重要经济指标

宏观重要经济指标宏观经济指标是用来衡量国民经济整体状况和发展趋势的重要指标。

它们通常可以指示一个国家的经济增长、通货膨胀、就业水平和财政状况等方面的情况。

下面是一些宏观经济指标的详细说明。

GDP（国内生产总值）是衡量一个国家经济产出的总值，它包括国内所有的消费、投资、政府支出和净出口。

GDP通常被用作衡量一个国家经济增长率的主要指标，也是评估经济规模和活力的关键指标。

CPI（消费者物价指数）是衡量消费者物价水平变动的指数。

CPI包括一篮子代表消费者购买的商品和服务，通过比较不同时间点的CPI水平，可以判断通货膨胀或通货紧缩的情况。

PPI（生产者物价指数）是衡量生产者物价水平变动的指数。

PPI涵盖了生产过程中的原材料、半成品和最终产品，通过比较不同时间点的PPI水平，可以判断供应链上的价格变动情况。

PMI（采购经理人指数）是衡量制造业和非制造业采购经理人信心和活动水平的指数。

PMI对经济活动的监测特别敏感，是预测经济增长趋势的重要工具。

失业率是衡量一个国家劳动力市场状况的指标。

它表示就业人口与劳动力人口的比例。

高失业率可能代表经济活动低迷、产业结构调整等问题。

财政赤字是政府履行其职责支出超过收入的情况。

财政赤字可以反映出政府的财政状况，如果赤字过大，可能导致债务增加、财政风险等问题。

经常账户差额是衡量一个国家国际收支状况的指标。

它包括货物和服务的贸易余额、金融收入和转移支付等。

经常账户差额为负表示该国净支出大于净收入，可能面临汇率风险和外资流出的压力。

货币供应量是衡量一个国家货币发行量和流通量的指标。

货币供应量可以反映货币政策的宽松程度和通胀压力。

利率是衡量一国货币政策立场的指标。

利率的高低直接关系到居民和企业的借款成本，对经济活动和通胀水平产生直接影响。

外汇储备是一个国家拥有的外汇资产减去外汇负债的差额。

外汇储备可以衡量一个国家对外汇市场的干预实力，并影响汇率的稳定性。

总之，这些宏观重要经济指标能够帮助分析和评估一个国家经济的整体状况和发展趋势。

解读各国相关的货币经济数据

解读货币经济数据各种基本面因素中最重要的是经济因素，各国的经济面是该国货币汇率波动最强大的原动力。

而经济基本面的好坏主要是通过各项经济数据来体现的，因此，了解一些经济数据的知识，并掌握判断数据好坏的方法，是研究基本面的第一步。

经济数据通常对外汇市场具有短期的冲击力，一些重要的数据甚至会成为当天汇市的重磅炸弹，将走势搅的天翻地覆。

不过，即使再重要的数据，对市场的影响通常都是短线行为，会为汇率波动起到刹车或助推的作用，而不会从根本上改变趋势的方向。

但是，这些数据的汇总，通常能够反映出一国经济基本面的好坏，当这种好坏出现变化的迹象时，就要小心了，市场往往会对此做出明白无误的反映。

在解读经济数据时，重要的不是数据的绝对值，而是数据的相对变化幅度，这通常要涉及到预期值、前值和实际值的问题。

西方国家的经济数据不但体系健全，而且官方和民间都会有大量的专业机构从事预测工作，在数据公布前，他们会发布对此项数据的预期值，当预期值好于前值时，常常会吸引投机者据此短线买进某种货币，而当预期值坏于前值时，短期的悲观气氛亦可能笼罩市场。

当实际值公布时，市场往往处于比较敏感的时刻，这时交易会非常频繁，汇价的波动也可能非常剧烈。

如果实际值好于前值和预期值，那么通常代表利好，反之则代表利空，如果与前值和预期值相差不大，往往只会引起一般的振荡，实际值与前值和预期值的差距越大，那么利好或利空的能量便越大，市场的波动便会越激烈。

比如，美国的非农就业数据前值为增长25万人，预期此次增长20万人，而实际公布值只有13万人的话，欧元或英镑可以在1分钟内狂飚超过100-200点，一个晚上的涨幅可达300点甚至更多。

在各国的经济数据中，以美国的经济数据最为重要，各个非美货币都会对美国的数据做出明显的反应，而欧元区数据对市场的刺激作用就要小很多，很难看到市场会对欧元区的数据做出激烈的反应，而日元是对数据最不敏感的币种，即使是对本国数据也一样，常常出现其他货币因数据刺激出现狂飚而日元无动于衷的局面。

第十二章宏观经济的基本指标及其衡量

第十二章宏观经济的基本指标及其衡量宏观经济的基本指标是衡量一个国家或地区整体经济状况的核心指标。

这些指标可以反映经济增长水平、就业状况、物价水平、财政状况等方面。

下面将就常见的一些宏观经济指标进行详细介绍。

首先，国内生产总值（Gross Domestic Product，GDP）是衡量一个国家或地区总产出的指标。

GDP分为名义GDP和实际GDP两种。

名义GDP是将商品和服务的市场价值计算总和，而实际GDP是在名义GDP的基础上消除通货膨胀的影响。

GDP是一个国家经济情况的综合表现，可以衡量经济总体规模的大小以及经济增长的速度。

其次，通胀率是衡量物价上涨幅度的指标。

通常通过消费者物价指数（Consumer Price Index，CPI）或生产者物价指数（Producer Price Index，PPI）来衡量。

CPI主要反映居民消费价格的变化，PPI则主要反映生产者生产成本的变化。

通胀率的高低对经济发展有着重要影响，过高的通胀率会导致货币贬值和购买力下降，而过低的通胀率则可能导致经济增长疲软。

第三，失业率是衡量就业状况的指标。

失业率是指劳动力中没有工作但愿意参与劳动力市场的人数占劳动力人口的比例。

失业率的高低可以反映经济发展的好坏。

高失业率意味着就业机会不足，反映经济运行不畅，而低失业率则意味着就业机会充足，经济运行良好。

第四，贸易收支是衡量一个国家或地区对外经济关系的指标。

贸易收支包括进口和出口两个方面。

贸易顺差指的是出口大于进口，而贸易逆差则相反。

贸易收支的好坏可以反映一个国家的国际竞争力以及对外贸易的影响。

第五，货币供应量是衡量货币供应与需求关系的指标。

货币供应量通常通过广义货币供应量（M2）和狭义货币供应量（M1）进行衡量。

货币供应量的增加可能导致通货膨胀的风险，而货币供应量的减少则可能导致经济不景气。

最后，财政赤字是衡量财政状况的指标。

财政赤字是指政府支出大于收入，形成的财政赤字需要通过借款或者发行债券来弥补。

打开央行行长的公文包：你不可不知的12个关键经济指际_第十二章税收——一个无法逃避的话题

在现代社会中，“税”几乎无孔不入、无处不在。

我们开办了一家公司，要做的最重要的事情是及时去税务部门“点卯”——办理纳税登记；公司开展了各种经营活动，要缴纳增值税、营业税、消费税；公司购、销或者持有不动产产权、其他固定资产，要缴纳各种财产税；公司发生一些特殊行为，要缴纳行为税；公司经营出色，赚钱了、盈利了、分红了，要缴纳所得税；个人有了所得要缴纳个人所得税，其名目繁多，让人眼花缭乱。

无怪乎西方流传着这样一句谚语：“一个人一生中有两件事是逃不掉的，一个是死亡，一个是税收。

”人们不禁要问：税是何物？你从哪里来？会到哪里去？一、税收的含义（一）税收的产生人类的历史，已经有50万年。

这50万年的历史可以分为两段：一段是野蛮史；一段是文明史。

我国从黄帝纪元算起，文明史有4680多年。

其实，黄帝那个时代还不是文明社会，中国的文明社会从夏代建立国家后算起，约是公元前21世纪。

据历史学家考证，国家建立起来后，就有“常设的公职人员”，这些公职人员要管理国家事务，不能直接参加物质生产劳动，为了获取生活资料和保证国家机器的正常运转，便凭借军事、政治力量，向奴隶和被征服的部落无偿地征收劳动产品。

据《中国通史》记载，我国的夏朝就“课男以粟，课女以布帛”、“以盐为贡”。

后来又用“井田制”的形式取得税收。

到了周朝，国家开始对商人通过关卡的货物以及打渔、狩猎等行为实行“关市之征”、“山泽之征”。

到了春秋时代，开始对土地按亩征税，称为“初税亩”。

及至秦国商鞅变法，开始对盐课以重税。

汉朝光武帝，开始设立专门收税的“税官”。

到了晋朝的后晋，开始实行“复税制”，例如，对盐征收盐税，对运盐经过的关口征收“过税钱”，还对城镇卖盐的商店征收“住税钱”。

以后各个朝代，都以税收为取得国家财政收入的主要手段。

历史事实证明，“皇粮国税，自古有之”，这是社会发展的产物，也是经济发展的必然。

（二）税收产生的原因历史上，中央政府的职能主要在于维护国家和平。

汇率定义及相关概念

汇率定义及相关概念小伙伴们！今天咱们来聊聊汇率这个有趣又有点复杂的东西。

首先呢，啥是汇率呀？简单来说，汇率就是一种货币兑换另一种货币的比率。

就好比你去国外旅游，得把咱们的人民币换成当地货币才能买买买，这个兑换时候用到的比例就是汇率啦。

这一步很基础，但可别小瞧它哦！很多人觉得这就是个简单的概念，不过要是没搞清楚，后面再深入了解汇率相关的事儿就容易迷糊。

那汇率是怎么确定的呢？这里面的因素可多了去了。

国家的经济状况进出口贸易啊等等都有关系。

比如说一个国家经济发展得很好，它的货币可能就比较“值钱”，汇率就会高一些。

这就像是一个人的能力强，他在市场上就更有价值一样的道理。

我在学习这部分的时候，感觉就像走进了一个大迷宫，各种因素相互影响，所以我通常会在这一块多花点时间，反复琢磨，确保自己能理解得更透彻些。

还有个相关概念叫“固定汇率”。

这是什么鬼呢？固定汇率就是政府或者中央银行规定了本国货币和其他货币的兑换比率，这个比率是相对固定不变的。

不过你想啊，在实际的经济环境里，各种情况都在变，要一直保持这个比率不变，可不容易呢！这就像是你想让一个调皮的小孩一直站在原地不动，很难做到对吧？与之相对的呢，就是“浮动汇率”啦。

浮动汇率就比较灵活，它是根据市场供求关系来决定的。

就像菜市场买菜一样，如果某种菜大家都想要，那价格就会涨上去；货币也是这样，如果大家都想要某个国家的货币，那这个国家货币的价值就会上升，汇率也就跟着变了。

这时候你可能会问，那市场供求关系又受哪些因素影响呢？哈这就又回到之前说的经济状况、进出口贸易之类的啦。

另外，汇率对我们日常生活也有很大的影响呢！假如你要海淘，汇率高的时候，你就得花更多的钱才能买到同样的东西；汇率低的时候，就比较划算啦。

我有次海淘就赶上汇率特别不好，那个心疼啊！所以关注汇率真的很重要！再说说汇率标价法吧。

有直接标价法和间接标价法。

直接标价法呢，就是用一定单位（1个、100个、1000个等）的外国货币作为标准，折算成若干数量的本国货币来表示汇率。

打开央行行长的公文包：你不可不知的12个关键经济指标_第十章外汇储备——调整国际收支的法宝

中国人民银行2008年1月11日公布的数据显示，2007年12月末，我国外汇储备余额为1.53万亿美元，同比增长43.32％。

数据显示，2007年全年，我国外汇储备增加4619亿美元，同比多增2144亿美元，平均每月增加约385亿美元。

近几年来，我国外汇储备一直保持较快增长速度。

2000年末，我国外汇储备余额仅为1656亿美元。

2006年2月底，我国国家外汇储备超过日本，跃居世界第一，首次突破1万亿美元。

一、外汇储备的含义外汇储备（Foreigexchangereseres），又称为外汇存底，是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。

并非所有国家的货币都能充当国际储备资产，只有那些在国际货币体系中占有重要地位，且能自由兑换其他储备资产的货币才能充当国际储备资产。

狭义而言，外汇储备指一个国家的外汇积累；广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、黄金、国外有价证券等。

外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。

我国和世界其他国家在对外贸易与国际结算中经常使用的外汇储备主要有美元、欧元、日元、英镑等。

最容易理解外汇储备的一个比喻是赌场。

进入赌场之后，游客必须用现金兑换筹码，然后用筹码参加场内的赌博或游戏活动。

离开时，游客可以用所剩或所赢的筹码从筹码兑换台来换取现金。

将这个例子应用到中国，筹码就是人民币，筹码兑换台就是中央银行，其收到的现金就是外汇储备。

来中国投资的人越多，人民币发行就越多，外汇储备就越多。

筹码与现金的兑换率就是汇率，人民币升值就相当于筹码升值，会吸引游客收藏筹码来玩筹码升值投机游戏。

这个赌场筹码的比喻将有关外汇储备的复杂的政治及社会问题剔除，只剩下最基本的经济逻辑，对理清以下问题很有帮助。

外汇储备到底是什么？简单的看，就是投资者（游客）暂时抵押在中央银行（筹码兑换台）的外汇现金。

投资者离开中国时就需要用所剩及所赢的人民币（筹码）换取外汇现金。

打开央行行长的公文包：你不可不知...

打开央行行长的公文包：你不可不知...美国著名经济学家保罗·萨缪尔森曾经说：“GDP是20世纪最伟大的发现之一。

”这一点确实不假，如果没有GDP这个发明，我们就无法将国与国之间的经济实力进行比较，也不能得出发达国家为什么富，发展中国家为什么穷的结论。

GDP是我们很早就经常听到的一个词儿，在大量经济信息中，你会经常听到我国经济增长速度达到百分之多少，这说的就是GDP增长速度。

我们也常听说，我国今年的GDP又突破了多少万亿元人民币。

GDP似乎是一个宏观的经济指标，跟老百姓的柴米油盐没有多大关系，其实不然，GDP不仅是经济形势阴晴的反映，也是我们所处的商业周期的有效指标。

它关系到人民生活水平的改善，关系到居民的实际收入状况。

GDP是经济学中最重要的一组大写字母，它是其他经济指标之母，是一个季度中发布的最重要的统计数据。

对许多人来说，GDP 都是必读的，因为它是经济总体走向的最好的晴雨表。

预测人员小心地对它进行分析，寻找经济走向的蛛丝马迹。

CEO们借助它编制计划，做出用工决策，预测销售增长。

短期资本经营者通过研究GDP来改进投资策略。

政府和央行官员把GDP看作关于他们自己政策实施效果的成绩单。

由于这样或那样的原因，人们对GDP报告的期望最高，GDP 报告是最令人情绪紧张、兴奋的指标之一。

一、 GDP的含义自1953年联合国发布了“国民经济核算体系（SNA）及其附表”以来，后历经1968年、1993年两次大的修订，SNA系统就成为国际最为流行的国民收入计算体系，它将国内生产总值（GDP）作为最重要的经济指标。

美国著名的经济学家萨缪尔森认为，GDP是20世纪最伟大的发明。

在改革开放以前及初期，我国使用的国民收入核算体系是物质产品平衡表体系（TheSystemofMaterialProductBalances，简称MPS）。

从1985年开始，我国就建立新国民经济核算体系的理论基础、指导思想和核算模式等进行反复研究。

央行关注的各项经济指标演讲一

3.社会融资规模中间目标符合宏观调控市场化方向
❖ 社会融资规模中的金融创新产品对利率调控更为敏感。将社会融资规模作为货币政策中间目标有利于推动金融创新，有利于在有效金融监管的条件下适度发展新兴金融机构，鼓励金融机构提供多样性的金融产品和服务，也有利于提高直接融资比重。
4.社会融资规模中间目标体现了数量调控和价格调控相结合
❖今年一季度人民币贷款占社会融资规模的53.5%，同比低4.1 个百分点。人民币贷款在整个融资总量中的比例不断下降，这就是为什么要用社会融资总量指标代替人民币贷款指标，因为单单控制人民币贷款已经不能达到宏观调控目标关联性更显著的中间目标
❖ 实证分析表明，与新增人民币贷款相比，我国社会融资规模与GDP、社会消费品零售总额、城镇固定资产投资、工业增加值、CPI的关系更紧密，相关性显著优于新增人民币贷款。尤其需要指出的是，社会融资规模与物价关系较为紧密，因此在当前形势下，保持合理的社会融资规模意义重大。
❖ （三）社会融资总量对央行货币政策的作用机制？
❖ 社会融资规模是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量
指标。社会融资规模是指一定时期内（每
月、每季或每年）实体经济从金融体系获得的全部资金总额。这里的金融体系为整体金融的概念，从机构看，包括银行、证券、保险等金融机构；从市场看，包括信贷市场、债券市场、股票市场、保险市场以及中间业务市场等。
❖ Thank you!
The end
❖ 目前，我国已经形成了基准利率和市场利率并存的利率体系，同时初步实现了数量调控和价格调控相结合。对于票据贴现、债券、股票融资等按市场化方式定价的融资，主要使用利率价格型工具进行调控；对于贷款等市场化定价程度相对较低的融资，则使用公开市场操作、存款准备金率等数量型工具和利率价格型工具进行调控。社会融资规模作为货币政策的中间目标，是我国金融宏观调控的有益探索和创新。它将数量调控和价格调控结合起来，将进一步促进金融宏观调控向市场化方向转变，进一步推进利率市场化。

中国货币政策走居中之道

012PIVOTThink Tank支点智库中国货币政策走居中之道由市场配置资源，利率和汇率由市场供求决定。

货币政策最重要的是利率。

中国的利率水平在全世界居中。

人民币已被纳入国际货币基金组织的特别提款权篮子，在这个篮子里，人民币的利率最高，发达国家的利率则是零利率或负利率。

同时，中国又是金砖五国的重要成员，在巴西、俄罗斯、印度、中国、南非这五个最有代表性的发展中国家里，我们的利率又是最低的。

所以，一边是可兑换货币，一边是最典型的发展中国家货币，我们的利率是居中的。

我们的货币单位和汇率水平也是居中的。

汇率是人民币的比价，反映人民币在全世界的购买力。

现在的人民币汇率约6.5元等于1美元，货币单位不大不小，处于居中的有利地位。

货币单位不能太小，否则一件普通衣服的标价都会是几万十几万元，老百姓日常购物识别和计算都不方便；货币单位也不能太大，太大什么东西都很贵，我们是发展中国家，还没达到那个水平。

目前货币单位比较大的主要是英镑、欧元、美元等发达国家货币，俄罗斯、印度等发展中国家货币单位则比较小，与这些主要国家相比，我们的货币单位和汇率水平其实是居中的，也是合适的。

我们是不是为了居中而居中呢？要看到居中之道背后的经济学道理。

其实，这个道理简单地说就是由市场配置资源，利率和汇率由市场供求决定，这样就能较好地实现居中之道。

利率由市场供求关系决定，是企业、居民和金融机构等市场主体的储蓄行为、投资行为、融资行为在金融市场中共同作用的结果（主要通过银行存贷款、债券市场、股票市场、保险市场等进行投融资活动，并将金融资源配置到实体经济和各类资产上）。

所以，利率是市场交易出来的。

改革开放以来中国经济发展的奇迹证明，社会主义市场经济主要由金融市场来配置资源的效率要比计划经济高得多，广大人民群众的福利要好得多。

汇率也是由市场供求决定的。

我们实行的是以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度。

中央银行对汇率的干预越来越少，现在基本上已是由市场供求决定汇率，这有利于人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。