风管word 阿尔法优势及桥水基金案例
大学生SWOT自我分析及案例
大学生SWOT自我分析及案例目录一、内容概述 (3)（一）SWOT分析简介 (4)（二）大学生进行SWOT分析的意义 (4)二、SWOT分析理论基础 (6)（一）SWOT分析的四个维度 (7)（二）SWOT分析的步骤与方法 (8)三、大学生SWOT自我分析 (9)（一）优势 (11)1. 学术能力 (12)2. 社交技能 (13)3. 创新思维 (15)4. 实践经验 (16)（二）劣势 (17)（三）机会 (18)1. 学术发展 (19)2. 社会实践 (21)3. 国际交流 (23)4. 技术创新 (24)（四）威胁 (25)1. 竞争压力 (26)2. 就业形势 (27)3. 不良生活习惯 (28)4. 社会舆论 (29)四、大学生SWOT自我分析案例 (31)（一）案例一 (32)1. 自我认识 (33)2. 优势分析 (35)3. 劣势分析 (36)4. 机会与威胁 (38)5. 改进策略 (39)（二）案例二 (41)1. 自我认识 (43)2. 优势分析 (44)3. 劣势分析 (45)4. 机会与威胁 (46)5. 改进策略 (47)（三）案例三 (48)1. 自我认识 (50)2. 优势分析 (51)3. 劣势分析 (52)4. 机会与威胁 (54)5. 改进策略 (55)五、结论与建议 (56)（一）结论总结 (58)（二）针对SWOT分析结果的建议 (59)一、内容概述本文档旨在通过SWOT分析法，全面评估大学生的个人竞争力与发展潜力。
SWOT分析是一种策略规划工具，通过识别个人或组织的优势（Strengths）、劣势（Weaknesses）、机会（Opportunities）和威胁（Threats），帮助制定切实可行的发展战略。
大学生在进行自我评估与管理时，应用SWOT法能够更加清晰地认识到自身条件与外部环境的相互作用，从而做出符合个人目标和市场需求的决策。
优势分析：识别个人拥有的专业技能、学术成就、社会资源与个人特质等方面的优势。
roe的案例
roe的案例ROE的案例。
ROE（Return on Equity）是衡量公司盈利能力的重要指标，它反映了公司利用股东权益创造利润的能力。
ROE的提高意味着公司有效地利用股东资金，实现了更高的盈利。
本文将通过几个案例来说明ROE的重要性以及影响ROE的因素。
首先，让我们来看一个ROE较高的公司案例，苹果公司。
苹果公司一直以来都是ROE较高的公司之一。
这主要得益于苹果公司在创新和营销方面的出色表现。
苹果公司不断推出新产品，不断进行品牌推广，从而实现了更高的销售收入和利润。
与此同时，苹果公司还保持了较低的负债率，有效控制了财务风险，进一步提升了ROE。
因此，苹果公司的成功案例表明，创新、营销和财务风险控制是提高ROE的重要因素。
其次，我们来看一个ROE较低的公司案例，某某电力公司。
该公司的ROE一直处于较低水平，主要是因为其盈利能力较弱。
该公司的盈利主要来自于传统的电力销售业务，市场竞争激烈，利润空间有限。
与此同时，该公司的负债率较高，财务风险较大，这进一步抑制了ROE的提升。
因此，该公司的案例表明，盈利能力和财务风险是影响ROE的重要因素。
最后，让我们来看一个ROE波动较大的公司案例，某某制药公司。
该公司的ROE在过去几年中波动较大，这主要是因为该公司在研发投入和产品上市方面存在较大的不确定性。
虽然该公司的研发投入较大，但并不是每一个研发项目都能够取得成功，有些项目可能会失败导致投入无法收回。
因此，研发投入的不确定性直接影响了公司的盈利能力和ROE。
该公司的案例表明，研发投入和不确定性是影响ROE的重要因素。
综上所述，ROE是衡量公司盈利能力的重要指标，影响ROE的因素有很多，包括创新、营销、盈利能力、财务风险、研发投入等。
公司需要在这些方面做出努力，提升自身的盈利能力和ROE水平。
希望本文的案例分析能够帮助读者更好地理解ROE的重要性，为投资决策提供参考。
第一次案例分析作业
李叶和王斌是大学同学，学的都是管理科学与工程专业。
毕业后，李叶去了深圳一家有名的外资企业从事管理工作，而王斌却被学校免试推荐为该校的硕士研究生。
一晃三年过去了，王斌又以优异的成绩考入北京某名牌大学攻读管理科学与工程的博士学位。
李叶在当上部门经理后也来到该校参加 MBA 培训。
王斌在办理报到手续时与李叶不期而遇。
老同学相见自然免不了要“促膝长谈”，因此两人约定：晚上来个“一醉方休”。
王斌如约而至，两人在酒足饭饱之余闲聊起来，由于两人志趣相同，一会儿，他们就关于“什么是管理”的话题聊开了。
王斌非常谦虚地问：“李兄，我虽然读了许多有关管理方面的著作，但对于什么是管理我还是心存疑虑，管理学家西蒙说‘管理就是决策’，有的管理学家却说‘管理是协调他人的活动’，如此等等，真是公说公有理，婆说婆有理。
你是从事管理工作的，那你认为到底什么是管理？”李叶略为思索了一会儿，说道：“你读的书比我多，思量问题也比我深。
对于什么是管理，过去我从来没有认真去想过，无非从我工作的经验看来，管理其实就是管人，人管好了，什么都好。
”“那末依你看，善于交际的、会拍‘马屁’的人就是最好的管理者了？”王斌追问道。
那也不能这么说，”李叶忙回答说，“ 虽然管人非常重要，但管理也不仅仅是管人，正如你所说的，管理者还必须做决策、组织和协调各部门的工作等等。
”“你说得对，管理不仅要管人，还要做计划、定目标、选人材、做决策、组织实施和控制等等，那末，也就是说，做计划、定目标、选人材、做决策、组织实施和控制等活动就是管理啦？”王斌继续发表自己的见解。
"可以这么说，我们搞管理的差不多啥都得做，今天开会，明天制订规则，后天拟订方案等等，所以说，搞好管理可真不容易。
”李叶深有感触地说。
“那你怎么解释‘管理就是通过其他人来完成工作’，难道在现实中这种说法本身就是虚假的吗？”王斌显得有点激动地说。
李叶想了一会儿才回答道：“我个人认为，‘管理就是通过其他人来完成工作’这句话有失偏颇，管理的确要协调和控制其他人的活动，使之符合企业制定的目标和发展方向，但管理者决不是我们有些人所理解的单纯的发号施令者，其实管理者的工作量非常大，在不少方面，他们还必须起到带头和表率的作用。
解读全球顶级企业管理案例
解读全球顶级企业管理案例全球范围内存在许多顶级企业，它们以其卓越的管理能力和市场影响力而闻名于世。
这些企业的成功并非偶然，背后隐藏着一系列精心设计的管理策略和实践。
本文将解读几个全球顶级企业的管理案例，深入挖掘它们的管理秘诀和成功之道。
1. 谷歌的“20%政策”谷歌是全球科技行业最具影响力的公司之一。
它以其创新和卓越的员工福利而闻名于世。
谷歌的“20%政策”是其成功的核心之一。
这一政策要求每个员工可以将工作时间的20%用于自主项目，即解决他们认为重要的问题，无论是否与当前工作任务相关。
这项政策有效地激发了员工的创造力和激情，为公司带来了许多创新的产品和服务。
例如，谷歌地图和Gmail等划时代的产品就是由员工在自主项目中开发出来的。
通过给予员工更多的自主权，谷歌打破了传统企业中僵化的管理体系，为员工提供了更大的发展空间，从而极大地激励了员工的创新和积极性。
2. 可口可乐的品牌管理战略作为全球饮料行业的巨头，可口可乐在品牌管理方面表现出色。
它建立了强大的品牌力，成为全球最具价值的品牌之一。
可口可乐的品牌管理战略主要包括两个方面：一是品牌定位和塑造，二是品牌营销和推广。
可口可乐始终坚持以“快乐”为品牌核心价值，通过与消费者的情感共鸣，将其品牌打造为代表快乐、享受和社交的象征。
它通过时尚、时代感和创意的广告宣传，将品牌形象与消费者的生活方式和价值观相结合。
此外，可口可乐还不断推出创新产品，并与大型活动和体育赛事合作，从而进一步提升品牌知名度和影响力。
3. 苹果的“设计至上”苹果是全球科技行业的领军企业，其成功离不开其独特的设计哲学。
苹果一直强调“设计至上”，将产品的外观和用户体验放在首要位置。
它注重产品的精美外观和简洁易用的界面，致力于将技术与艺术相结合。
苹果还注重产品的生命周期管理，不断推出更新版本和改进功能，以满足消费者的需求。
它通过独特的产品设计和优质的用户体验，赢得了众多忠实粉丝的支持。
苹果的产品每一次发布都引起轰动，这背后正是其独特而成功的设计管理战略的体现。
案例分析1——精选推荐
美国机构投资者炮打“司令部”“一只500磅重的大猩猩会坐在哪儿？”这并不是一个“脑筋急转弯”的问题，而是美国的一句谚语，答案是：“它想坐在哪儿就会坐在哪儿！”近来，在很多美国大型上市企业如可口可乐、花旗集团、苹果电脑等公司管理层的眼里，重量级的机构投资者——掌管约1670亿美元资产的“加州公务员退休基金”（California Public Employees' Retirement System简称Calpers），就是一只很难缠的500磅重的大猩猩，它的屁股往股东席上一坐，往往就是公司麻烦的开始。
作为全美最大的养老基金，Calpers近年来频频扮演“改革先锋”角色。
在购买了大量公司股份并成为大股东后，Calpers就开始旗帜鲜明地向所投资公司的企业治理“开炮”，他们前一段时间最辉煌的战果是：与迪斯尼公司创始人之侄罗伊·迪斯尼（Roy E.Disney）联手，在3月3日召开的迪斯尼年度股东大会上，令现任董事长兼CEO迈克尔·埃斯纳（Michael Eisner）颜面丢尽，被迫辞去了董事长职务。
日前，Calpers又准备故伎重新演，被列入“炮击黑名单”的企业多达十余家，其中已经被正式曝光的除上述几家公司外，还包括美国运通公司、强生公司、军火商洛克希德·马丁公司、通讯商南贝尔公司以及电脑外设制造商利盟公司等多家知名企业。
1．撞翻可口可乐。
上周末，Calpers通过全美最大的共同基金经理人代理投票顾问机构———机构股东服务公司(Institutional Shareholder Services简称ISS)发表声明称：在4月21日召开的年度股东大会上，他们将提出不应由同一人同时担任可口可乐的董事长与CEO职务的提案。
同时，他们将不支持可口可乐公司现任的6名审计委员会董事连任，这其中包括著名的“世界第二富豪”沃伦·巴菲特。
Calpers表示，反对他们连任的原因是该6人委员会批准可口可乐公司的会计师事务所从事与审计无关的业务，如税务建议、规划、并购咨询等。
财务分析沃尔评分法案例共47页
1、最灵繁的人也看不见自己的背脊。——非洲 2、最困难的事情就是认识自己。——希腊 3、有勇气承担命运这才是英雄好汉。——黑塞 4、与肝胆人共事，无字句处读书。——周恩来 5、阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。——培根
财务分析沃尔评分法案例
1、合法而稳定的权力在使用得当时很 少遇到 抵抗。 ——塞 ·约翰 逊 2、权力会使人渐渐失去温厚善良的美 德。— —伯克
3、最大限度地行使权力总是令人反感 ；权力 不易确 定之处 始终存 在着危 险。— —塞·约翰逊 4、权力会奴化一切。——塔西佗
5、虽然权力是一头固执的熊，可是金 子可以 拉着它 的鼻子 走。— —莎士 比
案例分析(一)
案例Omega Asia Bank（虚拟银行，QP案例分析虚造。
）Omega Asia Bank是一个成熟的提供银行业务和金融服务的集团，它的总部在香港，在澳门和菲律宾进行经营。
这个银行由香港金融管理局进行进行监管。
这个银行提供广泛的银行业务和金融服务包括：储蓄、国债业务，商业贷款，个人贷款，投资和银行业务以及保险和代理业务。
集团背景OAB成立于1946年，第二次世界大战战火刚息的香港。
叶·罗伯特之父叶世荣在这一年创立了叶氏商业公司，最后在1984年发展成为执照商业银行。
在1973年，叶·罗伯特在自己名下进行商业经营，并成立了MEI，MEI发展很快。
它定义了香港的商业银行模式并成为香港国际金条交易的领跑者。
更成为了亚洲金条交易的带头人。
在1979年，MEI与OBA完成重组。
同一年，公司业务扩展至金融研究、秘书服务、以及担保业务。
Omega 集团成立来满足监管不同商业活动。
在1988年，叶世荣先生希望从公司主管一职辞职，于是叶·罗伯特成为公司主管。
罗伯特上台后决定合并omaga 集团和叶氏商业公司。
这次合并的结果是使这个集团在香港商界各个领域具有重要影响力。
这帮助这个公司了商业活动和人力资源合理分配，推动了公司的长远发展。
在1996年公司进入澳门和菲律宾的市场。
同一年，这个集团通过与白银集团（platinum fire）和marine reinsurance company战略联盟进军保险业。
经过一系列扩张性活动，在2001年这个集团成立了一个新机构OAB，并且它的成员进行了重命名以便它的发展。
MEI成为omaga asia 信贷公司，叶氏商业公司成为omega asia 商业公司。
在2004年，这个集团合并了platinum fire 和marine reinsurance 集团并开始着眼于发展综合性的金融业务。
最近30年来这个集团在香港和澳门有了标志性的发展，并在菲律宾也有较小进步。
全球第一的对冲基金教你30分钟读懂世界经济规律
全球第一的对冲基金教你30分钟读懂世界经济规律雷·达里奥（Ray Dalio），一个著名的对冲基金经理，一位身家超过130亿美元的超级富豪。
达里奥创立并管理的对冲基金公司——桥水基金（Bridgewater Associates），是全世界最大的对冲基金。
2012年，桥水公司被业内评为对冲基金史上最成功的基金经理公司。
达里奥对经济大势和市场趋势的判断，通常都十分准确。
美联储前主席保罗·沃尔克曾评价称，达里奥的桥水基金（Bridgewater Associates）对经济的统计分析，甚至比美联储的更靠谱。
所以，达里奥发表的关于他对市场的看法，值得每个人仔细聆听。
在一篇名为《经济机器是如何运行的》（How the Economic Machine Works）的文章中，达里奥用简单而又浅显的语言将深奥的经济道理讲解的通俗易懂——即使你没有学过经济学，照样能够看懂。
之后，他又将其制作成了更加通俗易懂的视频（可在youtube上查阅）。
该视频全长31分钟，搜狐财经参考美国businessinsider 网站对其的报道，截取了44张关键图片，帮助读者理解达里奥关于“经济如何运行”的简单但实用的看法。
达里奥认为，促进经济增长的主要是三种力量：生产力增长、短期债务周期和长期债务周期，生产力增长则是其中最为关键的因素。
于此同时，达里奥还给出了适用于每一个人和每一个国家的三个最重要的经验教训：教训一：如果债务增速超过收入增速，债务会压垮你；教训二：如果收入增速超过生产力增速，你最终会失去竞争力；教训三：生产力是关键。
信贷可以发挥好的作用也会发挥负的作用，但生产力增长才是走向繁荣的关键。
无论是对于国家还是个人，这都是正确无误的。
经济的运行如同机器的运行，而且本质上来说是经济是相对比较简单的机器，然而并不总是非常好理解。
我写这篇文章的目的是描述经济这台机器是怎么运作的，跟传统的经济学家们描述的不一样，你需要自己加以判断并吸收利用。
桥水基金的帝国崛起之谜（附策略简析）
桥水基金的帝国崛起之谜（附策略简析）Bridgewater对冲基金的投资历史主要分为两大阶段。
第一个阶段（1975-1990）是以投资顾问的身份开展咨询业务；第二个阶段（1991至今）是开发各种投资策略与投资工具在世界范围内进行投资。
一、桥水内部总览第一个阶段（1975-1990）：咨询与资金管理1975年Ray Dalio成立Bridgewater时，公司只从事两种业务，一种是为机构投资者提供咨询服务，另一种是国内外货币和利率风险的管理业务。
之后，公司改变了其战略，开始向政府以及像麦当劳这种大型企业销售经济咨询报告。
在20世纪80年代初期，公司开始发行付费的调查报告—“日常观察”（Daily Observation）。
这份报告得到了很多大型公司以及银行的青睐。
1987年，公司获得了第一笔投资基金——世界银行50亿美元的固定收益投资。
在20世纪80年代中期，公司把其业务重心放在了机构投资者的债券和货币管理。
1990年，公开开始正式为其客户提供货币管理外包产品。
第二个阶段（1991至今）：创新投资策略在20世纪90年代，Bridgewater公司开发了多种创新投资工具，如通货膨胀联动债券、货币管理外包、新兴市场债务、全球债券以及超长期债券。
在1991年，Bridgewater公司建立了自己的旗舰基金——“绝对阿尔法（Pure Alpha）”，这个基金在2000-2003年的市场低迷期表现十分出色。
1992年公司引进了环球债券风险投资项目。
1995年，公司发行了“全天候（All Weather）”对冲基金，并且于1996年开创性地运用风险平价技术去管理投资组合。
2006年，公司的旗舰基金“绝对阿尔法”为了保持其投资策略以及增强容量限制，它开始返还部分资金给其投资者。
同时，Bridgewater开始让其投资者可以自由选择不同的投资策略（如绝对阿尔法基金和全天候基金），改变了其传统的投资组合模式。
仅仅在过去的5年时间里，Bridgewater就已经获得了多达22项的行业荣誉，被公认为业界领先的资产管理公司以及行业先锋。
AI+HI交互投资模式下的资管产品创新
I产业应用M I A卜VIEW 2020AI+HI交互投资模式下的资管产品创新□文，查晓磊，金兴日，贾腾(浙商基金管理有限公司，上海200120)浙商基金智能杈益投资部总经理、投资决策委员会委员，主查晓磊管浙商基金主动权益与量化投资。
香港中文大学金融学博士，深圳市后备级领军人才。
九年证券从业经验。
历任香港中文大学中国金融发展与改革研究中心核心研究员、南方科技大学金融数学和金融工程系兼职讲师、博时基金博士后工作站研究员、博时基金投资策略与大宗商品分析师兼投资经理助理。
浙商基金营销服务部总经理助理，主管浙商基金策略分析与 &、市场营销工作。
上海财经大学管理学学士，中国人民大学金 曰融学硕士在读。
逾四年证券从业经验。
历任上海同安投资管理有限公司品牌策划经理、浙商基金营销经理、高级营销经理、高级项目运营经理。
浙商基金智能权益投资部总经理助理，投资决策委员会委员，基金经理。
特许金融分析师（C FA)，中国注册会计师（CPA)，复旦大学管理字院硕士、意大利博科尼大字国际金融硕士、复旦大学会计学学士。
历任博时基金研究员，浙商基金研究员、专户投资经理。
对于宏观、金融、周期、互联网、消费等行业有深入研究，擅长跨资产类别、跨行业比较，自上而下与自下而上相结合，挖掘风险收益不对等的投资机会，注重对资产的长期价值挖掘。
摘要：AI技术在人类的第四次工业革命中主要扮演动力引擎的角色。
近二十年来，得益于 人类生活大量数字化的转变积累，以及硬件算力性能、软件算法效果的快速提升，财富管 理行业正经历数字化到智能化的变革。
本文将介绍AI在海内外投资中的应用，探究人工智 能与人类智慧究竟会以怎样的方式碰撞与交融，以AI+HI(人工智能+人类智慧）交互投资 这种新型的生产关系模式，为资管产品带来用户体验层面的革新。
关键词：智能投资；风险预算；资管产品创新中图分类号：F832.46; TP18文献标志码：A文章编号：2096-5036(2020)06-0062-13 DOI：10.16453/ki.lSSN2096-5036.2020.06.00762AI+HI交互投资模式下的资管产品创新1引言2016年春，在一场举世瞩目的人机大战中，人工智能围棋程序“阿尔法围棋”（AlphaGo)以4比1的成绩战胜了韩国围棋九段棋手李世石，并于第二年战胜了当时世界排名第一的中国围棋九段棋手柯洁。
桥水历年业绩
桥水历年业绩桥水（Bridgewater Associates）成立于1975年，是一家全球知名的对冲基金公司。
作为全球最大的对冲基金之一，桥水以其独特的投资理念和卓越的业绩在行业内享有盛誉。
本文将从桥水历年的业绩表现出发，分析其成功的原因和影响。
桥水成立初期，其创始人瑞·达里奥（Ray Dalio）就提出了“原则投资”（Principles）的理念，即通过研究和运用经济和市场原则来指导投资决策。
这一理念的核心是以数据和事实为基础，遵循客观规律，避免情绪和主观判断对投资决策的影响。
这种理念的引入使得桥水能够在市场波动中保持冷静和客观，为投资者创造了稳定的回报。
回顾桥水的历年业绩，可以看到其长期以来一直保持着较为稳健的增长。
例如，在2008年全球金融危机期间，桥水的Pure Alpha基金实现了正收益，为投资者避免了巨额亏损。
这一成绩的取得得益于桥水在危机前就预见到了金融体系的不稳定，并采取了相应的对冲策略。
桥水的业绩表现也受益于其强大的研究和分析团队。
桥水拥有一支由经济学家、数学家、工程师等多学科背景的专业团队组成的研究团队，他们利用大数据和人工智能等先进技术进行市场研究和预测。
这种数据驱动的投资方法使得桥水能够更加准确地捕捉市场趋势和机会，提高投资决策的成功率。
除此之外，桥水还注重风险控制和资产配置的平衡。
桥水通过建立多元化的投资组合，将资金分散投资于不同的市场和资产类别，降低了风险。
同时，桥水还注重动态调整资产配置，根据市场情况和预测进行及时的调整和平衡，以获得最大的收益。
桥水的成功不仅体现在其优秀的业绩上，还体现在其对投资行业的影响力上。
桥水的投资理念和方法被广泛借鉴和应用于全球范围内的投资机构和个人投资者中。
尤其是其强调的风险控制和数据驱动的投资方法，成为了许多投资者学习和模仿的对象。
桥水作为一家全球知名的对冲基金公司，其历年的业绩表现出色。
其成功的原因在于其独特的投资理念和方法，以及强大的研究和分析团队。
桥水基金：复制达里奥！
案例分享“多重影分身”对于动漫迷来说并不陌生，它是《火影忍者》的主角漩涡鸣人常用的一招忍术，能够瞬间复制多个本体，并合力攻击对手。
作为全球最大的对冲基金创始人、美国亿万富翁雷·达里奥（Ray Dalio）就有这种神奇的“分身术”。
达里奥通过桥水基金实现了从草根到国际基金大鳄的华丽蜕变，同时还将自身的投资哲学“复制”给公司全员，共同开创了业界多种影响深远创新投资策略，如货币管理外包、分离Alpha和Beta策略、绝对收益产品以及风险平价等。
桥水基金的一举一动都会惊动全球金融界的神经。
5月中旬，桥水基金在中国上海注册分公司，引来媒体轰动。
作为iShares MSCI新兴市场ETF最大的机构投资者，桥水中国的设立，被人们当作中国A股纳入MSCI的预兆。
事与愿违，两者并未“牵手”，但桥水基金的霸气已然侧漏。
桥水基金成立于1975年，主要服务于机构投资者，其客户包括养老基金、捐赠基金、国外的政府（包括中国）以及中央银行等。
现在，它有超过270家机构客户，一半在美国，一半在海外。
据伦敦LCH投资公司的统计数据显示，桥水基金旗下“纯阿尔法基金”，从1975年至2015年末累计赚取了450亿美元，超越索罗斯的量子基金，成为绝对规模上为投资者赚钱最多的基金。
桥水公司最开始只是一家为客户提供投资咨询与资金管理的小公司，在残酷的金融界经历近半个世纪的风霜雪雨而屹立不倒，反而成长为“没有朋友的”的金融大鳄，其中的秘诀，必须从其创始人雷·达里奥身上开始挖掘。
从草根到金融大鳄与桥水公司同样知名的，还有达里奥所写的内部员工手册—上百页的《行为原则》，其中详细罗列了桥水公司的管理思想、哲学以及具体行事准则，无疑这就是世人竞相追逐的“投资秘笈”。
此外，其中还包括公司创始人的成长经历。
达里奥是一个很普通的孩子，并且是一个中下的学生。
“我想做的事一件就是花钱，所以我存卖报、割草、扫雪，在饭店洗盘子，在我12岁时就开始了，做了球童。
alphasense 基金评价 案例
Alphasense 基金评价目录1. 概述2. Alphasense 基金评价方法3. 案例分析4. 结论5. 参考文献1. 概述Alphasense 基金评价是一种用于评估基金绩效的方法，通过对基金的投资组合进行定量和定性分析，以确定基金的风险和收益情况。
这种评价方法涉及对基金的投资策略、交易成本、风险管理等方面进行综合评估，以提供投资者关于基金的全面信息，并帮助他们做出更明智的投资决策。
2. Alphasense 基金评价方法Alphasense 基金评价方法主要包括以下几个步骤：1) 数据收集：收集基金的历史绩效数据、投资组合构成、风险指标等相关信息。
2) 定量分析：运用数学和统计方法对基金的绩效进行定量分析，例如计算基金的收益率、波动率、夏普比率等指标。
3) 定性分析：对基金的投资策略、风险管理、交易成本等方面进行定性分析，评估基金管理人的投资能力和决策水平。
4) 综合评价：综合考虑定量和定性分析的结果，对基金的绩效进行综合评价，给出评定结果和建议。
3. 案例分析以一只股票型基金为例，对其进行Alphasense 基金评价。
1) 数据收集：收集该基金过去5年的历史绩效数据、持仓股票、行业配置、股票交易成本等相关信息。
2) 定量分析：计算该基金的年化收益率、波动率、特雷诺指数、夏普比率等指标，对其进行相对基准的比较。
3) 定性分析：分析该基金的投资策略、风险管理能力、交易策略等方面，评估基金管理人的投资水平。
4) 综合评价：综合考虑定量和定性分析的结果，对该股票型基金的绩效进行综合评价，给出评定结果和建议。
4. 结论Alphasense 基金评价方法能够为投资者提供全面、客观的基金绩效评价，帮助他们更好地了解基金的投资情况，做出更明智的投资决策。
通过对基金的投资组合进行定量和定性分析，可以更好地揭示基金的风险和收益情况，为投资者提供更多的投资参考信息。
5. 参考文献[1] Markowitz, Harry (1952). "Portfolio Selection". The Journal of Finance. 7 (1): 77–91.[2] Sharpe, William F. (1966). "Mutual Fund Performance". The Journal of Business. 39 (1): 119–138.[3] Jensen, Michael C. (1968). "The Performance of Mutual Funds in the Period 1945-1964". The Journal of Finance. 23 (2): 389–416.以上就是Alphasense 基金评价的相关内容，希望对您有所帮助。
MBA公司理财作业
1、某企业接受中资企业2万件订单，每日按二班安排生产A产品，每月产量2万件，A产品单位毛利率20%。
资料如下但突然接到一家外资企业要求订购1万件A产品，按照企业每日三班作业可以完成2家公司共3万件产品的订单，但外资企业要求降价30%，请问该企业是否接受此订单？接受与否的理由？盈利或亏损额？2、某油漆生产企业共生产白，黄2种油漆，白色油漆属于企业老产品，虽然销量很大，但由于市场竞争激烈，售价很低，毛利率仅为2%，几乎不赚钱，黄色油漆市场价格较为稳定。
复合红色油漆不需要增加企业设备投资，只需调整相应工艺和作业流程，但其生产作业比较复杂，作业环节较多，但由于是新产品，市场竞争较弱，市场价格较高，经会计科算，毛利可达50%。
经市场预测其销量可占到公司全部销量20%公司高层决定放弃利润最低，毛利仅为2%的白色油漆产品，稳定并逐步扩大黄色产品，开发复合红色新产品。
请问：公司的这一决策是否妥当？分析利弊，作出你的决策1.保留白色油漆产品的理由？2.放弃白色油漆产品的理由？3、某企业每年需要Y零配件100万套，企业自行生产预计每套单位成本100元，企业外购Y零配件每件进价110元，经会计科核算，如果企业自行生产每年可节省1000万元，而购置生产Y零配件设备只需500万元，但总经理却要求外购，请问总经理的决定正确吗？请说明理由二、计算题(凡要求计算的项目,除题中特别标明的以外,均须列出计算过程；计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数。
)1. 某企业每年需耗用A材料45000件，单位材料年储存成本20元，平均每次进货费用为180元，A材料全年平均单价为240元。
假定不存在数量折扣，不会出现陆续到说明：三家企业使用的所得税税率为33%。
获奖论文《巴菲特的Alpha》汉译版来啦
获奖论文《巴菲特的Alpha》汉译版来啦本文由我司产品部团队译自2018年CFA公开发布的获奖论文《Buffett's Alpha》，作者是Andrea Frazzini（资产管理公司AQR 的合伙人）、David Kabiller（AQR的创始合伙人）、Lasse Hije Pedersen（AQR合伙人、Copenhagen商学院教授）。
本文用严谨的实证分析解释了巴菲特成功背后的原因，用大量的实证分析方法、详实的数据模型来验证巴菲特推崇的“格雷厄姆与多德”的价值投资原则。
[注释1]这是一篇意义非常重大的论文，因为它用科学严谨的论证向我们展示了，信奉“格雷厄姆与多德”原则的投资者采取类似策略可以取得类似回报，揭示了巴菲特在特有的价值和质量因子投资上的成功，为价值投资原则提供了可践行的过往样本未能涵盖的证据。
本文似乎向所有价值投资的信徒揭示了一个基于科学解释体系的分析框架，创新性地加入贝塔套利因子和质量因子，通过对这两个因子的控制可以非常好地解释伯克希尔整体股票和非上市公司投资回报。
该论文还展示了用“巴菲特式投资组合”将巴菲特策略系统化的实证效果，公开了刻画巴菲特选股偏好的系列公式，用不容辩驳的严谨论述，证明了巴菲特的成功既不是靠运气也不是靠魔法，而是归功于他成功实践了价值投资和质量投资，创造了高额回报。
这对每一个坚信价值投资的实践者，都是一个非常大的鼓励，为此我司产品部团队完整翻译了《Buffett's Alpha》（即《巴菲特的Alpha》）这篇公开论文，保留了原文所有图表、公式及论证细节，希望能够帮助A股价值投资信徒，更为系统地梳理巴菲特的投资风格和选股策略，不断提升自己的投资实践水平。
巴菲特的业绩记录巴菲特以往的业绩显然非常出色。
1976年10月(样本数据的起始时间)投资于伯克希尔-哈撒韦公司的1美元，到2017年3月(数据样本的结束时间)的价值已超过3685美元。
在此期间，伯克希尔的平均年化投资回报率较美国国债高出18.6%，远高于美国股市7.5%的平均超额回报率。
科技创新投资案例分析
科技创新投资案例分析随着科技的不断进步和应用，科技创新成为推动社会发展的重要动力。
在科技创新的过程中，资金投资起到重要的推动作用。
本文将对几个科技创新投资案例进行分析，以探讨科技创新投资的关键因素和成功经验。
案例一：Alpha科技公司Alpha科技公司是一家专注于人工智能研究和开发的初创企业。
该公司的核心技术为智能客服机器人，能够提供高效的在线客服解决方案。
在创业初期，Alpha科技公司面临资金短缺的问题。
然而，投资者对其创新技术和市场潜力表示出浓厚兴趣，最终成功筹集了1000万美元的资金。
这些投资资金被用于拓展研发团队、提升产品质量和扩大市场份额。
Alpha科技公司成功的关键因素在于其创新性技术和市场前景，吸引了投资者的关注。
此外，公司创始人的专业知识和市场经验也为投资者增加了信心。
在投资过程中，Alpha科技公司与投资者保持密切沟通，及时向其展示技术进展和市场反馈。
这种透明的沟通与高效的执行能力是投资者对该公司持续投资的重要决策因素。
案例二：Beta生物科技公司Beta生物科技公司是一家专注于生物医药领域的公司，致力于研发新型药物和治疗方案。
该公司在初创阶段面临着技术验证和资金缺口的双重挑战。
然而，通过积极申请科研项目和参与创新竞赛，Beta生物科技公司成功获得了政府和风险投资机构的资金支持。
这些资金用于进行前期科研和临床实验，为公司的进一步发展打下了坚实基础。
Beta生物科技公司成功的关键在于其科研水平和市场竞争力。
公司突出的技术优势和潜在市场需求吸引了投资者的关注。
此外，公司的经营团队具备丰富的行业经验和专业背景，为投资者提供了可靠的合作伙伴。
投资者在评估Beta生物科技公司时还充分考虑了其科研项目的进展和合规管理等因素。
案例三：Gamma新能源公司Gamma新能源公司是一家专注于可再生能源的企业，致力于研发和推广太阳能发电技术。
该公司在创业初期面临技术难题和市场准入的挑战。
然而，通过积极寻求政府和能源行业的合作，Gamma新能源公司成功获得了投资资金和技术支持。
pure alpha策略
pure alpha策略Pure Alpha策略是一种投资策略，旨在通过充分利用市场中的非定向性交易机会，追求超额收益。
本文将探讨Pure Alpha策略的基本原理、应用范围以及投资者应该如何理解和运用该策略。
Pure Alpha策略是由美国对冲基金公司Bridgewater Associates 的创始人Ray Dalio提出的，其核心理念是通过捕捉市场中的非定向性风险，获得超额收益。
与传统的Alpha策略不同，Pure Alpha 策略不依赖于市场方向，而是专注于利用市场中的非定向性交易机会，即市场波动带来的机会。
Pure Alpha策略的基本原理是通过多元化投资组合和风险管理来实现超额收益。
投资者通过同时参与多个市场和资产类别，包括股票、债券、商品、外汇等，将投资风险分散化，以降低整体投资组合的波动性。
同时，通过严格的风险管理措施，及时调整投资仓位和策略，以控制投资组合的风险水平。
Pure Alpha策略的应用范围广泛，不仅适用于股票市场，还可应用于其他金融市场。
例如，对于股票市场，投资者可以通过选择优质公司、行业和地区，以及使用技术分析和基本面分析等方法，识别出非定向性交易机会。
对于债券市场，投资者可以通过对债券种类、信用评级和利率走势的分析，捕捉到非定向性交易机会。
对于商品市场和外汇市场，投资者可以根据供需关系、全球经济形势和政策变化等因素，把握住非定向性交易机会。
投资者在理解和运用Pure Alpha策略时，需要注意以下几点。
首先，投资者应该具备一定的投资知识和经验，以便正确识别非定向性交易机会。
其次，投资者应该采用科学的投资方法和工具，如技术分析、基本面分析和风险管理模型等，以提高投资决策的准确性和效果。
此外，投资者还应该密切关注市场动态和重要的经济指标，及时调整投资仓位和策略，以应对市场的变化。
Pure Alpha策略是一种追求超额收益的投资策略，通过捕捉市场中的非定向性交易机会，实现投资组合的增值。
财务杠杆案例分析
财务杠杆案例分析案例一：金融危机下财务杠杆的应用2008年10月24日，美国佐治亚州阿尔法里塔市阿尔法银行和信托公司关闭，成为全美因次贷而倒闭的第16家银行。
仔细研究,不难发现:所有的投行杠杆较高.2008年3月第一个因次贷危机而倒闭的投资银行贝尔斯登，总资产与股东权益之比高达16，较高的负债经营虽然能提高投资回报率，但必定也会伴随较大的财务风险。
在我国，金融市场目前并未完全开放，但是金融危机已经从香港、广东等沿海地区逐步渗透到内陆。
市场需求减少,融资难度加大，金融环境恶化，都对企业的风险管理提出了更高的要求。
因此,在金融危机的影响下,我国企业更应重视财务杠杆与财务风险。
一、财务杠杆内容企业的资金来源有两种：一种是所有者投入的资本，其中，发行普通股,成本高，但没有偿债压力。
发行成本较低的是优先股，但优先股股息通常是固定的，不影响公司的利润分配；另一种是借入的债务资本,如短期借款、长期借款以及由商业信用产生的应付账款等。
财务杠杆能发挥作用是由于债务资本以及优先股的存在.财务杠杆用来反映息税前利润的变动引起每股盈余的变动程度，其定义公式如下：在上式中：EPS为变动前普通股每股收益；ΔEPS为普通股每股收益变动额；EBIT为变动前息税前利润;ΔEPIT为息税前利润变动额。
上述公式不便于计算，因此推导出计算公式：公式中：I为债务利息：T为所得税率；D为优先股股息。
本文仅就负债利息进行讨论一述计算公式简化为：DFL=EBIT／(EBIT—I）二、财务杠杆与财务风险的联系1、财务风险主要由财务杠杆产生。
“风险是关于不愿发生的事件发生的不确定性之客观体现”。
这一定义强调了：风险是客观存在的而目是“不确定性”的。
而财务风险是指未来收益不确定情况下，企业因负债筹资而产生的由股东承担的额外风险。
如果借入资金的投资收益率大于平均负债利息率，则可从杠杆中获益。
反之，则会遭受损失.这种不确定性就是杠杆带来的财务风险。
从理论上讲，企业财务杠杆系数的高低可以反映财务风险的大小。
阿尔法法律案例解析(3篇)
第1篇一、引言随着人工智能技术的不断发展，人工智能在法律领域的应用逐渐增多。
其中，阿尔法法律案例解析系统作为一种基于人工智能技术的法律分析工具，引起了广泛关注。
本文将以一个具体的阿尔法法律案例解析为例，对阿尔法法律案例解析系统的运作原理、优势及局限性进行深入剖析。
二、案例背景2019年，我国某地发生了一起因交通事故引发的纠纷。
甲、乙两车在行驶过程中发生碰撞，甲车驾驶员李某受伤，车辆损坏。
事故发生后，甲车驾驶员李某要求乙车驾驶员陈某承担赔偿责任。
双方就赔偿金额及责任划分存在争议，遂诉至法院。
三、阿尔法法律案例解析系统运作原理阿尔法法律案例解析系统是一种基于人工智能技术的法律分析工具，其运作原理如下：1. 数据采集：系统通过互联网、数据库等渠道收集大量法律法规、案例判决、司法解释等法律资源。
2. 数据处理：系统对采集到的法律资源进行清洗、整理、分类等预处理，构建法律知识库。
3. 模型训练：系统利用机器学习算法对法律知识库进行训练，构建法律分析模型。
4. 案例解析：用户将案件信息输入系统，系统根据训练好的模型对案件进行解析，生成案件分析报告。
四、阿尔法法律案例解析优势1. 提高效率：阿尔法法律案例解析系统可快速分析案件，节省律师、法官等法律工作者的大量时间和精力。
2. 减少错误：系统基于大量法律资源构建的知识库，可提高案件分析的准确性，降低错误率。
3. 拓展思路：系统可从不同角度分析案件，帮助法律工作者拓展案件处理思路。
4. 降低成本：相较于传统的人工分析，阿尔法法律案例解析系统可降低人力成本。
五、阿尔法法律案例解析局限性1. 数据依赖：系统分析结果依赖于数据质量，若数据存在偏差，可能导致分析结果不准确。
2. 法律更新：法律体系不断更新，系统需不断更新法律资源，以保证分析结果的准确性。
3. 模型局限性：人工智能技术尚处于发展阶段，模型在处理复杂案件时可能存在局限性。
4. 法律伦理问题：在处理涉及个人隐私、商业秘密等敏感案件时，系统需注意保护当事人权益。
桥水全天候策略和风险平价模型全解析
《桥水全天候策略和风险平价模型全解析》1. 引言桥水全天候策略和风险平价模型一直备受投资者关注，其在风险管理和资产配置方面的独特性备受推崇。
在本文中，我将对桥水全天候策略和风险平价模型进行深入解析，帮助读者更好地理解其原理和运作方式。
2. 桥水全天候策略的基本原理桥水全天候策略是一种基于资产配置和风险情景的投资策略，其核心思想是在不同的市场环境下实现资产的均衡增长。
该策略分为四个基本资产类别：股票、债券、商品和现金。
通过这四个资产类别的组合，桥水旨在实现在任何市场情况下的盈利，从而达到真正的全天候投资。
3. 风险平价模型的运作方式风险平价模型是桥水全天候策略的核心之一，其核心思想是通过对不同资产的风险进行平衡配置，从而降低总体投资组合的风险。
这种模型能够对投资组合中的每个资产进行风险评估，并根据其风险水平来进行加权分配，从而实现风险的均衡分配。
4. 桥水全天候策略的优势桥水全天候策略的优势在于其在不同市场环境下的表现稳定性。
无论是牛市、熊市还是震荡市，该策略都能够在不同的市场环境中实现稳健增长，有效降低投资组合的整体波动风险，是一种非常适合长期投资者的策略。
5. 风险管理中的桥水全天候策略桥水全天候策略在风险管理方面有着独特的应用。
通过多样化的资产配置和风险平价模型的运作，在市场波动和风险事件下，投资组合能够有效抵御市场风险，从而实现投资组合的稳定增长。
6. 个人观点和总结桥水全天候策略和风险平价模型在投资管理中有着独特的地位和重要的作用。
其稳健的投资表现和独特的风险管理方式使其备受投资者的关注和青睐。
在未来的投资过程中，我们应该更加深入地理解和运用桥水全天候策略和风险平价模型，以更好地实现投资组合的稳健增长。
通过对桥水全天候策略和风险平价模型的全面解析，我们对其原理和运作方式有了更深入的了解。
希望本文能够帮助读者更好地理解和运用这一投资策略，实现更好的投资回报。
7. 桥水全天候策略的实践案例近年来，桥水全天候策略在全球范围内得到了广泛的应用和实践。
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公共管理学院县炜 2013200574
Alpha策略的优势
同传统的积极型投资策略相比，Alpha 套利策略的优点是显而易见的：首先可以扩大投资的范围，从传统的股票到对冲基金、房地产等，都可以通过对冲风险，获得高额的 Alpha 利润。
而且也优化了资产的配置，在传统领域中，投资者面对的是高风险下的高收益以及安全配置下的低收益，而 Alpha 套利则做到了精细化的管理，规避了市场风险同时赚取了超越市场的收益。
同时这种超额收益相当稳定，因为Alpha策略通过对冲掉 Beta收益可以规避市场的系统性风险，专注于Alpha本身的收益。
最后Alpha策略最显著的特点是其在熊市中是行之有效的投资方法，它能帮助投资者在惨淡的市场中获取正的绝对收益。
同Beta策略相比，Alpha策略也具有无可比拟的优点：相比于Beta策略，Alpha策略主要思路是买进股票作组合，做空股指期货，达到对冲风险目的。
该策略比较适合震荡趋势。
纵观国内外的投资经验，在市场效率相对较弱的情况下，Alpha策略更为适用，如新兴股票市场、创业板市场等都属于市场效率较低的市场。
而且我国的股票市场从一定程度上讲就是一个新兴的市场，属于弱势有效市场，效率相对较低，随着金融工具的不断创新（如沪深300股指期货的推出），的确存在利用风险对冲来获取超额收益阿尔法的巨大发展潜力。
最后Alpha策略可以使得投资者只需要把精力放在选股上就行，因为只要投资者选出的股票组合跑赢大盘指数就能获得正的收益；而且可以帮助投资者避开择时这一难题：在最初只能单边做多的情况下，要想获得超额收益就必须准确择时，而现在即便判断错误，也有可能获得超额收益。
桥水基金案例
雷·达里奥(Ray Dalio)是全球对冲基金界最有才华最有个性的人之一。
这位全球最大对冲基金桥水公司（Bridgewater Associates）的创始人在2011年斩获约39亿美元，成为福布斯2012全球对冲基金经理收入榜第一名。
雷·达里奥在2012年初被业内评为对冲基金史上最成功的基金经理，公司旗下纯阿尔法基金（Pure Alpha Fund）在1975年至2011年为投资人净赚了358亿美金，超过了索罗斯量子基金自1973年创立以来的总回报。
美联储前主席保罗·沃尔克曾评价说“达里奥的桥水基金对经济的统计分析甚至比美联储的更靠谱。
”桥水公司主要有两只旗舰基金，一只叫“All Weather”,管理费较低、主要追求相对收益。
另一只叫“Pure Alpha”,采取标准的2%管理费、20%业绩提成的收费方式，追求绝对收益。
Alpha和Beta分离的投资策略最开始是由Dalio在1990年引进的，然后在2000年初逐渐被各大基金经理认可。
Bridgewater公司是第一个运用Alpha和Beta分离的投资策略的对冲基金，并且为这两个投资模式各自设立了相应的投资基金：Pure Alpha 对冲基金和All Weather对冲基金。
首先Beta是衡量投资组合与市场整体表现的一个相关性指标。
Beta投资的收益和风险几乎完全与市场的整体表现一致，并且投资产品的成本流动性高。
这类投资主要集中在被动型的收益产品，如指数基金、固定收益产品等。
通过beta投资，投资者可以以高流动性以
及高透明度获得市场收益率，同时只需要承担比较小的风险和费用。
与此相对的，Alpha投资-是一种主动型的投资方式，目的是形成与市场相关性低的超额收益回报。
Alpha指标刻画了主动投资所带来的超额收益的大小，高的Alpha值反映了该资产（或组合）与市场相比有较高的超额收益，同时表示一个积极的基金经理有较好的投资管理能力。
这类投资主要集中在包括私募股权基金、商品基金、期货基金等。
通过Alpha 投资，可以寻求一些难以发现的、对投资技巧要求很高的超额收益项目。
主动交易策略是指评估历史和现在的价格，用一些技术面，基本面和量化市场数据捕捉短暂存在几秒钟或几天的交易机会。
基于动量、均值回复、价差套利进行交易，特点是换手周期短、交易资产种类多、地域广、常运用杠杆。
此策略经常运用融资、期货和期权，活跃于各个市场板块，包括股票，固定收益，外汇和大宗商品资产，通常在投资地域上很分散。
此策略强调对信息做出迅速反应，从市场的波动中获得alpha。
Bridgewater公司认为传统投资组合中，股票的风险过大，组合收益对股票市场的表现过于敏感。
它通过各种金融衍生品，如期货、期权和互换等，把Beta和Alpha的收益分离开，同时通过大范围的分散投资，大大缩小投资的风险。
在这个投资理念下，Bridgewater 公司设计了一个叫“Alpha Overlay”的策略。
以图表的形式显示传统的投资策略与Alpha和Beta分离策略下的区别：可以看到，分离策略下，内部的Beta收益是稳定且低风险的，而外部Alpha策略则可以通过投资其他的高风险产品获得超额收益。
金融市场存在数以千计的投资产品，而这些投资产品都只是由三个变动成分组成的：1）现金（cash）回报率；2）高于现金的基准利率，市场的超额回报率（beta）；3）金融产品
的“头衔”或管理者的选择（alpha）。
总的来说：return （回报）= cash （现金）+ beta + alpha。
下图是传统投资组合与Alpha/Beta分离策略公式对比：
Betas和alphas的特质是有区别的。
Betas的数值不多，很便宜就能获得。
Alpha则是无穷无尽的，也是昂贵的。
最为重要的不同点是预期回报。
长期来说，Betas的总和是高于现金回报的。
在投资界，能确定的事情极少，而Betas相对于现金回报的优势可以说是仅有的真理之一。
如果剥离现金和Betas的回报，那么Alpha就是个零和游戏。
如果你选择买入而我选择卖出，那么我们之中只可能有一个是对的。
对于大部分投资者来说，关键是确定Beta的资产分配，而不是要跑赢市场。
技巧性在于，必须给出一个可靠的静态投资组合——持有多少比例的股票、债券和商品。
这就是 Dalio、Prince和其他同事尝试解答的问题（“你应该持有怎样的投资组成，才能保证在所有经济环境下都能有好表现”）。
第一步就是要把beta从现金和alpha中抽离出来。
桥水基金Alpha策略的失效发生在今年2月份的最初两周，其“纯阿尔法”策略亏损10%，大幅跑输大市。
据桥水最新月报显示，截至1月31日，“纯阿尔法”基金收益率为0.8%。
在截至2月5日的2月第一周该基金亏损超过4%，接下来一周继续亏损超过5%。
两周累计亏损10.0%，并使得该基金年初至当周亏损9.3%。
对比同一时段美股大盘表现，“纯阿尔法”策略大幅落后。
在截至2月5日的2月第一周美股大盘下跌1.4%，接下来一周下跌0.3%，两周累计下跌2.8%。
“纯阿尔法”策略在2015年表现上乘，位于伦敦、专注于投资对冲基金的LCH投资公司公布2015年20家“最成功基金”榜单显示，2015年全年，“纯阿尔法基
金”剔除管理费后的净收益达33亿美元，索罗斯旗下规模290亿美元的“量子基金”净收益为9亿美元。
从历年表现来看，“纯阿尔法”净收益1975年成立至今达450亿美元，排名第一；“量子基金”1973年成立至今的净收益为428亿美元，排名由2014年的第一名滑至第二名。
面对这一局面，市场人士绕不过一个疑问：究竟是什么原因导致了“阿尔法”策略失效？
对此，不少业内人士表示，这是一个“盲人摸象”的过程，即复杂的市场规律很难被某一策略穷尽。
然而，投资人很容易把阶段性观测到的现象，归结为某种规律而加以信奉，这是某种策略失效的最大原因。
某些被长期观察验证的“真理”，在一个更大的时间截距内，可能仅仅是一个阶段有效的假说而已。
“纯阿尔法”策略讲究中性原则，然而一旦其量化模型中某一类因子的权重过大，该策略就会丧失“中性”的特征。
还有机构认为，同类基金策略过于相似，就会导致某一阶段的踩踏效应。
值得注意的是，在“阿尔法”策略失灵的同时，CTA类型的趋势投资成为大赢家（CTA 基金（趋势交易类）通过大量的指标排除市场噪音，判断当前市场趋势，然后建立头寸，而调整头寸的临界点都是特定计算机算法所规定的。
在市场上涨时它们会做多，而在市场下跌时它们则做空，这也经常被指责加大了市场波动）。
据汇丰统计，CTA策略今年以来的平均收益为5.5%。
eVestment 统计则显示，今年1月CTA基金收益为1.89%。
CTA基金（趋势交易类）通过大量的指标排除市场噪音，判断当前市场趋势，然后建立头寸，而调整头寸的临界点都是特定计算机算法所规定的。
在市场上涨时它们会做多，而在市场下跌时则做空，这也经常被指责加大了市场波动。
事实上，从历史的长河看，无论何种投资策略，都存在“经验的风险”，即在某个阶段，甚至很长的一段时期内暂时或永久的失效。
桥水创始人达里奥曾公开表示，其旗下基金持有大量多仓和空仓，投资120种市场，持仓组合高达100多种，并且以人工智能的方式考虑投资组合。
达里奥更信奉系统作出的判断，他认为“经验会让人有很大偏见”。