货币金融学 第三章
《货币金融学》课后习题答案
《货币金融学》课后习题参考答案第一章货币与货币制度1.解释下列概念:狭义货币、广义货币、准货币、实物货币、格雷欣法则。
答:(1)狭义货币,通常由现金和活期存款组成。
这里的现金是指流通中的通货。
活期存款,在国外是指全部的活期存款,在我国只包括支票类和信用类活期存款。
狭义货币是现实购买力的代表,是各国货币政策调控的主要对象。
(2)广义货币,通常由现金、活期存款、储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。
这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具,如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。
广义货币扩大了货币的范围,包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。
对于研究货币流通整体状况和对未来货币流通的预测都有独特作用。
(3)准货币,也称亚货币。
一般将广义货币口径中除狭义货币以外的部分称为准货币或亚货币。
包括活期存款、储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。
这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具,如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。
准货币本身虽非真正的货币,但由于它们在经过一定的手续后,能比较容易地转化为现实的购买力,加大流通中的货币供应量。
所以,也称为近似货币。
(4)实物货币,是指以自然界存在的某种物品或人们生产出来的某种物品来充当的货币。
最初的实物货币形式五花八门,各地、各国和各个时期各不相同。
例如,在中国历史上,充当过实物货币的物品种类就有:龟壳、海贝、布匹、农具、耕牛等。
实物货币的缺点在于:不易分割和保存、不便携带,而且价值不稳定,很难满足商品交换的需要。
所以,它不是理想的货币形式,随后被金属货币所取代。
(5)格雷欣法则,是指两种实际价值不同而法定价值相同的货币同时流通时,实际价值高.2.如何理解货币的定义?它与日常生活中的通货、财富和收入概念有何不同?答:(1)货币是日常生活中人们经常使用的一个词,它的含义丰富,在不同的场合有不同的意义。
米什金《货币金融学》第3章
重点知识1.货币的功能有什么①交易媒介即货币可以被用来购买产品和服务。
运用货币作为交易媒介，节省了产品和服务交易的时间，因而促进了经济效率。
②记账单位货币可以作为经济社会中价值衡量的手段。
③价值储藏即跨越时间段的购买力的储藏。
2.我国货币层次的划分历程1994年货币供应量指标正式推出① M0=流通中的现金①狭义货币M1=M0+单位活期存款（包括企业存款（企业存款扣除单位定期存款和自筹基建存款）、机关团体部队存款、农村存款和个人持有的信用卡类存款）②广义货币M2=M1+城乡居民储蓄存款+单位定期存款（单位定期存款和自筹基建存款）+外币存款+信托类存款2001年第一次修订：M2纳入证券公司客户保证金① M0=流通中的现金③狭义货币M1=M0+单位活期存款（包括企业存款（企业存款扣除单位定期存款和自筹基建存款）、机关团体部队存款、农村存款和个人持有的信用卡类存款）④广义货币M2=M1+城乡居民储蓄存款+单位定期存款（单位定期存款和自筹基建存款）+外币存款+信托类存款+证券公司客户保证金2002年第二次修订：将外资银行人民币存款纳入M2① M0=流通中的现金⑤狭义货币M1=M0+单位活期存款（包括企业存款（企业存款扣除单位定期存款和自筹基建存款）、机关团体部队存款、农村存款和个人持有的信用卡类存款）⑥广义货币M2=M1+城乡居民储蓄存款+单位定期存款（单位定期存款和自筹基建存款）+外币存款+信托类存款+证券公司客户保证金+外资银行人民币存款2006年第三次修订：排除信托投资公司和金融租赁公司的存款将信托投资公司和金融租赁公司的存款从M2中剔除，因为2006年起信托投资公司和金融租赁公司不再是存款性公司。
2011年第四次修订：纳入住房公积金和非存款类机构存款考虑到非存款类金融机构在存款类机构的存款和住房公积金的规模已经较大，因此将其纳入M2。
2014年第五次修订：季调修订M2统计量为了对银行月末和季末冲存款的行为进行约束，希望尽量避免冲存款对金融体系和金融数据造成冲击，但是为了避免M2因为存款偏离度考核导致基数不可比，央行用季调模型修正了过去季度末冲存款的现象。
蒋先玲货币金融学习题册第三章利息与利率
蒋先玲货币金融学习题册第三章利息与利率第三章利息与利率一、名词解释1.利率：2.收益的资本化3.现值4.风险溢价5.当期收益率6.持有期收益率二、单项选择1.按利率是否考虑通货膨胀的影响可以划分为( )A际利率、名义利率B.市场利率、官定利率、行业利率C.基准利率、无风险利率D.其他2.降低利率会使企业利润( )。
A.减少 C.不变 D.无关3.认为利息是牺牲眼前消费,等待将来消费而获得的报酬的经济学家是( )。
A.威廉·配第B.欧文·费雪、C西尼尔 D.庞巴维克4.某国某年的名义利率为23%,而通货膨达14%,那么根据费雪方程式实际率应为( )。
A.9.6%B.11%C.39%0D.38%5.某公司向银行货款1000万元,年利率为6%,期限五年,按年计息,复利计算,则到期后应偿付银行利息( )A.300万元B.1338万元C.338万元D.1300万元6.下列哪些因素是促使贷款利率上升的原因( )。
A.预期通货膨胀率上升B.商业周期处于经济萧条阶段C资本边际效率下降 D.以上均是7.月息5厘,是指月利率为( )A.5%B.5%cC.0.5%D.0.058.决定市场利率水平的直接因素是( )。
A平均利润率、y物价水平C汇率水平D.资金供求状况9.下列利率决定理论中,( )强调投资和储蓄对利率的决定作用。
B.古典利率理论 A.马克思利率理论D.流动性偏好利率理论 C.可贷资金利率理论10.关于现值的特征,以下说法错误的是( )。
A.终值越大,现值越大B.未来支付的期限越短,现值越大C.利率越低,现值越小D.现值和终值的变动方向是一致的11.下列描述中正确的是( )。
A.当息票债券平价发行时,其到期收益率高于息票利率B.当息票债券折价发行时,其到期收益率低于票面利率C.当息票债券溢价发行时,其到期收益率等于票面利率D.息票债券的市场价格与到期收益率呈反方向关系12.利率对储蓄的收入效应表明,人们在利率水平提高时,可能()。
货币金融学——第3章利息与利息率
偿还金额=本金+利息 利息=本金×利息率
（1） （2）
将上式整理得:
i是指利息率
偿还金额=本金×（1+i） （4）
张力的朋友应该支付的金额为 1060元 = 1000元× 1.06 将（4）式改写为
P1 = P0 ( 1+i )
P0 是现在的价值；P1 是将来的价值；
1000
1060
现在如果张力的朋友不是借一年，而是借二年， 并且两年后才向张力还款。在这个例子中，复利 开始起作用。
案例3-1 （课堂分析讨论）
某企业有一项工程需10年建成。有甲、乙 两个投资方案。甲方案第一年年初需投入 5000万元，以后9年每年年初在追加投资500 万元，共需投资9500万元；乙方案是每一年 年初平均投入1000万元，共需投资1亿元。从 投资总额上看，甲方案少于乙方案；但从资 金占压时间看，乙方案似较甲方案好一些， 不过也说不太准：第一年的投入甲方案虽明 显大于乙方案，第二年以后每年的投入，乙 方案又大于甲方案。应该做出怎样的决策呢？
式中（l＋i）n称为一次支付终值系数。
三、现值(贴现)及其应用
现值1000元
终值1060元
贴现：未来取得货币的现值
例题1：某电影女明星签约参加一部电影的拍
摄，
公司同意现在付给她600万元，或也可以在5
年后付
给她750万元作为酬劳，它会选择哪一个方案
呢？
我们把（5）式变动一下。
P0＝ Pn /( 1+ i )n
甲方案
年份 每年年初 投资额 值
1 1000
5000
2 909.0
500
3 826.45
500
4 751.31
货币金融学基础(第三章---利息与利率) ppt课件
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已知终值求现值的过程，即贴现。
1元钱，银行5%利率，一年后为1.05元。这 意味着一年后的1.05元相当于现在的1元。
现值计算并不限于借贷领域，要比较不同时 间的货币金额，还原为现值是基本方法。
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如果从现在算起一年后我们要买1100元的东 西，现在的利率为10％，那么我们需要把多 少钱存入银行，一年后才能取出1100元钱呢？
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(3) 每年结算m次, 每个结算周期的复利 率为r/m；
(4) 当m趋于无穷大时，结算周期变为无 穷小, 这意味着银行连续不断地向顾客付 利息，这种存款方法称为连续复利.
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解 (1) 每年结算一次时，第一年后顾客存 款额为
p1 = p + pr = p(1 + r) 第二年后顾客存款额为 p2 = p1 (1 + r) = p(1 + r)2 根据这样的递堆关系可知，第n年后顾客
结息后的存款余额为：
95 000＋54.25pp＝t课件95054.25（元） 12
单利和复利
单利计算法 只把借贷的本金作为计算利息的依据
复利计算法 把上一期的利息加入本金作为本期计算 利息的依据
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单利
I=P• r • n S=P • (1+r • n)
复利
S=P•（1+r）n I= S－P
现值
1000 909.09 826.45 751.31 683.01 620.92 564.47 513.16 466.51 424.10
合计
10000
8379.51
合计
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货币金融学第三章 股票与债券
3、准备招股说明书
2020/8/30
4、发行定价（三次定价）
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集美大学财经学院金融系
货币金融学
第一节 股票
（二）认购与销售 发行公司完成咨询与管理工作后开始销售股票。
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包销
1.承销商以低 于发行价的价 格买进全部发
行的股票
2.转卖给投资 者
代销 备用包销
‘尽力销售’
1.承销商尽可 能多地销售股
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公司税前利润中得 到固定利息收入， 债券面值本身价值 不变
求偿次序上，债权 人排在股东之前， 同时高级债券优于 次级债券
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公司税后利润分享 股利，股票本身价 值 求会偿发次生序变上化股东的 排列次序在债权人 之后，公司由破产 时，债权人优先取 得公司财产的权力， 其次是优先股股东， 最后才是普通股股
（二）股票的种类 对剩余索取权和剩余控制权不同层次进
行划分组合，可以设计出不同种类的股票。
1、普通股 在优先股要求权得到满足之后才参与公 司利润和资产分配的股票合同，它代表着最 终的剩余索取权。 普通股股东通过投票（通常是一股一票 制和简单多数原则）来行使剩余控制权。
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货币金融学
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集美大学财经学院金融系
第一节 股票
公司所有权
剩余索取权 股东的权益在利 润和资产分配上 表现为索取公司 对债务还本付息 后的剩余收益
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剩余控制权
股东对公司的控 制表现为合同所 规定的经理职责 范围之外的决策 权
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集美大学财经学院金融系
货币金融学
货币金融学蒋先玲版第三章利息和利率概要
✓息票债券定价的例题：
某10年期债券的面值为1000元,票面利率为１ 0％，一年计付一次利息，若市场上投资者愿意接 受的该类债券投资收益率7.13%，请计算该债券目 前的发行价格（市场价格）是多少？
P 100 100 100 1000
(17.13) (17.13)2
1 第一节 利息和利率概述 2 第二节 利率的计量 3 第三节 利率的决定 4 第四节 利率的结构理论 5 第五节 利率的作用
第一节 利息和利率概述
一、利息的含义与本质 1.利息的含义：
现代西方经济学对于利息的基本观点： 利息是投资人让渡资本使用权而索要的补偿。补偿由
两部分组成： （1）对机会成本的补偿 （2）对违约风险的补偿
另一方面，从债务人的角度看 ，无论是否借入资本，经营者也 总是把自己所得的利润分为利息 与企业主收入两部分，认为只有 扣除利息所余下的利润才是经营 的所得，如果投资回报率低于利 息率，则认为该投资不可行。
▪ （2）收益的资本化 ▪ ①定义：任何有收益的事物，都可以通过收 益与利率的对比倒过来算出它相当于多大的 资本金额。这种现象称为“收益的资本化” ▪ ②资本化公式：
▪ 在实际投资中，有些项目是在未来n年中每年 都有回报。假定第i年的回报为 CFi （第i年的现 金流量）（i=1,2，…），利率为r，于是这种 回报的现值计算公式为： NhomakorabeaPV
n i 1
CFi
1 ri
CF1
1 r1
CF2
1 r2
CFn
1 rn
（二）到期收益率（Yield To Maturity，YTM）
利息的本质：
▪ 第一，货币资本所有权和使用权的分离是利 息产生的经济基础；
▪ 第二，利息是借用货币资本使用权付出的代 价；
货币金融学教案(第3-4章) 货币金融学 蒋先玲版
6、98.10各商业银行、城市信用社对小型企业贷款利率最高上浮幅度由10％扩大为20％，最低下浮幅度10％不变；农村信用社贷款利率最高上浮幅度由40％扩大为50％。
7、1999年4月1日起，各金融机构（不含农村信用社）县以下（不含县城）营业机构贷款利率最高上浮幅度扩大到30％。
3、熟悉几种重要的利率决定理论的主要内容；
4、熟悉利率的划分标准及其主要分类，能应用单利法和复利法进行计算；
5、了解利息的来源。
教学重点及难点提示：
1、重点掌握利息的本质、利息率的计算；
2、影响利息率的主要因素；
3、本章的难点在于理解利率发挥作用的原理，能够运用理论对我国利率市场化改革进行分析。
教学主要内容：
二、利率市场化的客观必要性
1、利率市场化是引导货币资金合理流动、实现社会资源优化配置的重要条件。
2、利率市场化是不完善间接调控体系的重要条件，有利于中央银行宏观调控。
3、利率市场化有利于推进资金商品化和融资市场化。
4、利率市场化有利于推进金融体制和信贷资金经营方式的转变。
我国目前存在的问题也要求利率市场化
（五）国内利率与国际利率
国内利率是反映一个国家金融市场资金供求总体状况的利率；国际利率是比较宽泛的概念，一般意义上是指国际金融市场的利率水平。在国际金融领域，习惯把伦敦同业拆借利率（LIBOR）、纽约同业拆借利率（NIBOR）、新加坡同业拆借利率（CIBOR）、香港同业拆借利率（HIBOR）看作是该国际金融市场的基准利率。国际金融市场的利率水平逐步趋向一致。
浮动利率是指在借贷关系存续期内，利率水平可随市场变化而定期变动的利率。
（四）名义利率和实际利率
名义利率，是指没有剔除通货膨胀因素的利率，即包括补偿通货膨胀风险的利率。
米什金《货币金融学》笔记和课后习题详解(什么是货币)【圣才出品】
第3章什么是货币3.1 复习笔记1．货币的含义（1）货币（money）是在商品和劳务支付或债务偿还中被普遍接受的东西，包括可用于购物的通货（纸币和硬币）、活期存款和其他形式能用于支付的货币。
（2）财富（wealth）是作为价值储藏的各项财产的总和，不仅包括货币，还包括其他各种资产，比如债券、普通股、艺术品、土地、家具、汽车和房产等。
（3）收入（income）是指在单位时间内收益的流量，而货币是存量概念，是某一特定时点上的一个确定的金额。
2．货币的功能货币在任何经济社会中都有三个基本功能：交易媒介、记账单位、价值贮藏。
（1）交易媒介货币的交易媒介功能是指货币被用来购买产品和服务。
货币的交易媒介功能能够极大地减少花费在交换物品和劳务上的时间，从而提高经济运行效率。
对于任何行使交易媒介功能的商品来说，它必须满足几个条件：①便于标准化，其价值易于确定；②被广泛接受；③易于分割，以方便“找零”；④便于携带；⑤不易变质。
（2）记账单位货币的记账单位功能是指货币用于衡量经济社会中的价值。
由于货币的记账功能的发挥，需要考虑的价格数量减少，从而减少经济社会中的交易成本。
（3）价值储藏价值储藏是一种超越时间的购买力的储藏。
利用货币的价值储藏功能将取得收入和支出的时间分离开来。
流动性，即某项资产转化为交易媒介的相对难易和快慢程度。
货币是所有资产中流动性最高的，因为它本身就是交易媒介，它不需要转换为任何东西，直接就表现为购买力。
其他资产在转化为货币的时候，还涉及到交易成本。
货币是最具流动性的资产这一事实，就解释了为什么人们愿意持有货币，尽管它不是最好的价值储藏手段。
货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。
3．支付体系的演进（1）支付体系（payments system）是指经济社会中进行交易的方法。
支付制度在不同的时期一直在发展变化，而货币形式也在随之发展变化。
支付制度的演变过程如下：商品货币→不兑现纸币→支票→电子支付→电子货币。
货币金融学朱新蓉第三章 主要内容
利息和利率是社会信用活动的基础，利率水平的高低，利息的多少，能够对整个经济的发展产生重大且广泛的影响。
在现代金融活动中，利息作为资金的时间价值和利率作为基本的经济杠杆，都成为现代金融的经济核心。
因此，要对市场机制有一个全面的了解，对信用活动有更深刻的认识，那么首先就得研究利息和利率。
本章的主要内容有：利息的来源与本质，以及资本收益化的基本规律；利率的基本类型，构建利率体系的概念；利率结构以及利率决定理论；市场利率的作用和利率市场化的重要性。
利息是对资金使用权让渡而引起即期消费和机会收益损失的报酬。
人们对于利息存在的合理性，经历了一个从否定到肯定的过程，柏拉图，亚里士多德，阿奎那都反对利息的存在，但它们都是站在人性，道德或宗教的角度，而没有从经济学的角度来看待。
其中一个重要原因是当时的借贷活动主要是高利贷形式，而高利贷对于经济具有很强的破坏性。
所以这些思想家实质是反对高利贷，随着资本主义生产方式的建立，合理的利息被普遍接受。
不同的经济学家都对利息的本源提出了自己的看法，比较有代表性的是如下：货币报酬论、资本租金论、风险补偿论、产业利润学说、资本生产力论、节欲论、时差论、等待与资本收益论、人性不耐论和灵活性偏好理论等等，但这些理论大多数是从某个侧面来观察的，基本都没有揭示利息的真实来源，对利息本质的认识仅停留在利润方面。
马克思在古典经济学的基础上，利用劳动价值理论和剩余价值学说，从商品货币关系着手，它认为，利息表面上来源于利润，反映为资金的价格，实质是剩余价值的转化形式，是借贷资本家和职能资本家共同瓜分工人剩余劳动的方式。
马克思的利息理论深刻揭示了利息的来源与本质，为现代信用和金融市场的运行鉴定了坚实的理论基础。
利率是利息率的简称，是用来衡量利息水平高低的指标，计算利息的方法包括单利法和复利法。
单利是指每期都按初始本金来计算利息，用公式表示为：S=P(1+r*n)复利是指计量利息本身的时间价值，即上一期利息自动滚入下一期本金，用公式计算为：S=P(1+r)n其中S表示到期本利和，P 为本金，r为利率，n为期限。
米什金-货币金融学 第三章 什么是货币.讲述
3.3 支付体系的演变
• 3.3.1 商品货币
– 实物货币
• 如在中国历史上，龟壳、海贝、蚌珠、皮革、齿角、 米粟、布帛、农具等都曾作为实物货币被使用过。随 着商品经济的发展，实物货币逐渐为金属货币所取代
货币金融学
Economics OF Money ,Banking AND Financial Markets
2nd edition, Mishkin
Ch3. 什么是货币
• 本章学习要点： – 掌握并理解货币的含义 – 理解货币职能 – 了解货币体系的演变 – 掌握生活中货币的计量 – 了解货币制度及其形式
三、贮藏手段
• 最初把多余的产品换成货币。谁占有了货币，谁就可以 购得一切所需的物品，这时的货币贮藏表现为社会权力 贮藏。
• 货币退出流通领域作为独立的价值形态和社会财富的一 般代表被保存的职能。
四、支付手段
• 部分商品生产者产生赊销商品的需要。到约定日期 清偿债务时，货币便具有了支付手段的职能。 • 随着商品交换和信用经济的发展，货币执行支付手 段职能日益普遍，如用于支付地租、租金、工资， 缴纳赋税等等。
现代社会中的支付方式
• 1、现金支付：（普通）对大量小额的交易。 • 缺点：现金容易被偷窃，携带运送不方便。
• 2、支票（见票即付的债务凭证）：是个人或单位在其支票 帐户上的存款余额，而非支票本身 缺点：支票处理需要费用，有时滞。 • 3、信用卡：传统信用卡先消费后付款，是消费信贷。 借记卡是一种转账卡，不提供信用。但具有一定透支额。 • 4、电子资金转账系统：高速、便捷、以前主要用于银行之间 的资金清算，现用于人们的日常生活，如网上银行。
货币金融学第三章 利息与利率
LM
E1
r1
E2
r2
L2
L22 L21 O L12 L11
Y1
Y2
Y
V
L1 L1(Y )
L1
均衡利率与均衡收入的决定
r LM
r0
IS
y0
y
r
IS
LM
r1
A
E
re
r2
B
Y
y1
ye y2
3.4 利率的决定
根据IS-LM模型可知： 利率高低取决于投资需求函数、储 蓄函数、货币需求函数、货币供给 量。
古典学派的利率理论
认为利率决定于储蓄和 投资的相互作用
凯恩斯学派的利率理论
认为利率是由货币的供求 关系决定的
新古典学派 的可贷资金理论
同时考虑了货币因 素和实质因素
一方面肯定古典学派考 虑储蓄与投资对于利率 的决定作用。
另一方面肯定凯恩斯学 派关于货币因素对利率 的影响作用的论述。
3.4 利率的决定
单、复利比较：
单利计算简便，适用于短期借贷。复 利因充分地考虑了货币的时间价值， 更适合于长期借贷。
3.2 利率及利息的计算
二、终值与现值 终值是指现在的货币随时间增值后 将来的价值，现值则是指将来的货 币扣除货币时间价值相当于多少现 在的货币。
3.2 利率及利息的计算
（1）复利终值计算公式： F=P(1+r)n
（2）该理论是一种局部均衡理论，即认为储蓄数量和 投资数量都是利率的函数，而与收入无关。储蓄与投 资的均等决定均衡利率。利率的功能仅仅是促使储蓄 与投资达到均衡，而不影响其他变量。
3.4 利率的决定
（3）古典利率理论是实际利率理论，认为利 率与货币因素无关，利率不受任何货币政策的 影响，因此古典利率理论又称为非货币性的利 率理论。
货币金融学-(米什金第九版最新版本配套第三章)PPT课件
价值储藏
从获得到消 耗收入的过 程中对购买 力的保存就 是货币的价 值储藏功能。
.
12
从1946年6月到1949年5月，国内物价比 战前（1937年6月）上涨了36万亿倍，粮 价比战前上涨了47万亿倍，分别比通货 增发倍数超过了248倍 和324倍。1949年5 月21日，上海大米每石价格为金圆券4.4 亿元，若以每石米320万粒计算，买一粒 米就需要金圆券130多元。“粒米百元”成 为 当时恶性通货膨胀和物价狂涨的真实 写照。
（准货币一般由定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用 工具，如银行承兑汇票、短期国库券等构成）
M2不仅反映了现实的购买力，也反映了潜在的购买力。 我国目前将M2作为中央银行货币政策的主要中介目标，在宏观经 济的调控中发挥着重要的作用。
.
18
.
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M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指 标
.
8
第3章 什么是货币
1. 2. 3. 4.
货币的功能
交易媒介
记账单位
价值储藏
大大缩短了产 品和服务交易 的时间，鼓励 专业化和劳动 分工，促进了 经济效率
使用货币能够 减少经济运行 过程中所需要 的价格数量， 也能够降低交 易成本。
从获得到消 耗收入的过 程中对购买 力的保存就 是货币的价 值储藏功能。
.
23
.
24
日本的货币层次划分
M1a = 现金 十 活期存款 M1b = M1a 十 公司法人存款 M2 = M1 十 定期存款 十 可转让的存款 M3 十 CD = M2 十 CD 十 邮局、农业协同组织、渔协、信用 组合和劳动金库的存款，以及信托存款
货币金融学Chapter3.ppt
即：
LS
f (i)
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➢ 可贷资金的需求（LD） ： ▪ 投资（I(i)）
▪投资为企业、政府和家庭为购买资本货物的支出，是主要的资金需求，在预期收益率不变 的情况下具有一定的利率弹性，利率越高，投资量就越小。
▪ 负窖藏（△ H(i)）
• 用于超过当期收入的消费支出,是利率的反函数。
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➢ 可贷资金的需求（ L）d ：
5
第一节 信用
四、信用在现代经济中的作用
1.促进资金分配，提高资金使用效率 2.加速资金周转，节约流通费用 3.加快资本集中，推动经济增长 4.调节经济结构
6
第二节 利息与利息率
一、利息的含义及其来源
1.利息的含义
利息是贷者因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬（配第） 利息是资本的租金（达德利·诺思）
3．优越性
银行信用规模大，不受运动方向的限制，银行信用具有广泛的可接受性
4．信用工具
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银行券、支票、银行汇票、银行本票
国家信用
1．含义
国家作为债务人，举债筹集资金的行为
2．特征
信用主体是国家，债务凭证流动性高，风险小
3．信用工具
国债、国库券、专项债券
19
消费信用
1.含义
企业和银行等金融机构对消费者提供的信用。
S f (i)
为分析简单，假设为线性函数，即：
S S0 ai
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储蓄函数
i
S S0 ai
S 0
S0
S
当收入变动时，线性函数的截距项S0应随收入
的变动而变动。
27
在边际利润率不变时，投资是利率的减函数，即
I f (i)
为分析简单，假设为线性函数，即：
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第三章信用、利息与利息率
第一节信用
1.信用的形式：（1）高利贷信用；（2）商业信用；（3）银行信用；（4）国家信用；（5）消费信用；（6）国际信用。
2.高利贷信用是高利贷资本的运动形式，它以贷款利息特别高为特征。
作用：（1）在前期资本主义社会中，加速自然经济的解体和促进了商品货币关系的发展。
（2）高利贷信用的高利盘剥破坏和阻碍了生产力的发展。
3．商业信用是指企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信用。
特点：（1）商业信用的主体是厂商；
（2）商业信用的客体是商品资本；
（3）商业信用载体是商业票据，商业信用和产业资本的动态一致。
局限性：（1）商业信用的规模受到厂家资本数量的限制；
（2）商业信用受到商品流转方向的限制；
（3）商业票据流通局限在一定范围之内。
4.银行信用是指银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供的信用。
特点：（1）银行信用是间接信用；
（2）银行信用的主体：债务人是厂商、政府、家庭和其他机构，债权人是银行和货币资本所有者和其他专门的信用机构；
（3）银行信用的客体是单一形态的货币资本；
（4）银行信用与产业资本的动态不完全一致；
（5）在产业周期的各个阶段，对银行信用和商业信用的需求不同。
优点：规模大、广泛接受。
信用工具：支票、银行汇票、银行本票。
5.国家信用是指以国家和地方政府为债务人的一种信用形式。
特征：（1）信用主体是国家和地方政府；
（2）债务凭证流动性高，风险小。
6.消费信用是指企业和银行等金融机构对消费者提供的信用。
消费信用的形式：（1）赊销，是商业信用在消费领域的表现，可以通过分期付款；
（2）消费贷款，消费贷款是银行向消费者提供的信用，包括信用贷款和抵押贷款。
7.国际信用是国际间的借贷信用。
国际信用的形式：（1）国际商业信用，是指由出口商用商品形式提供的信用，有来料加工和补偿贸易等方式；
（2）国际银行信用是进出口双方银行提供的信用，分为出口信贷和进口信贷。
（3）政府间信用，是指由财政部出面借款的行为。
特点是金额不大，利率较低，期限较长，通常用于非生产性支出。
第二节 利息和利息率
8.利息率是利息对本金的比率，利率的最高界限为平均利润率，最低界限为零。
利率的计算公式为%100⨯=借贷资金额
利息额利率。
按照计算利息的时间，可以将利率分为年利率、月利率和日利率。
年利率又称年息几厘，一般用本金的百分比表示；月利率又称月息几厘，一般用本金的千分比表示；日利率又称日息几厘，一般用本金的万分比表示。
此外，还可以用分作为利率单位，由于分是厘的10倍，因此年息5分，表示年利率为50%；月息5分，表示月利率为5%。
年利率和月利率和日利率之间的换算公式如下：年利率=月利率36012⨯=⨯日利率。
9.计算利息额有两种方法：单利法和复利法。
10.单利法计算公式：I=P n r ∙∙，S=)1(r n P ∙+∙，其中I 为利息额，P 为本金；r 为利息率，n 为借贷期限；S 为本金与利息之和。
11.复利法的计算公式：S=P n r )1(+∙，I=S-P 。
12.影响利率的因素：（1）平均利润率；
（2）借贷资金的供求关系；
（3）预期通货膨胀率；
（4）中央银行货币政策；
（5）国际收支状况。
13.按利率的决定主体不同，利率可划分为市场利率、官方利率和公定利率。
14.市场利率是指由资金供求关系和风险收益等因素决定的利率。
一般来说，资金供给大于资金需求时，市场利率会下降；当资金供给小于资金需求时，市场利率会上升。
当资金运用的收益较高，资金运用的风险也较大时，市场利率会上升；反之则反是。
市场利率比较真实地反映市场资金供求与运用的状况。
15..官方利率是指由货币当局确定的利率，它是由货币管理当局根据宏观经济运行的状况和国际收支状况及其他状况来决定，可用作调节宏观经济的手段。
官方利率在利率体系中发挥指导性作用。
16.公定汇率是指金融机构或行业协会按照协商的方法确定的利率。
这种利率对参加该公会或协会的金融机构有约束作用，对其他金融机构没有约束作用。
17.按资金借贷关系存续期间利率水平是否变动，利率可划分为固定利率和浮动利率。
18.固定利率是指在整个借贷期限内，利率水平保持不变的利率。
优点：简便易行、便于借贷双方进行成本收益核算。
适用于短期资金借贷关系。
19.浮动汇率是指在整个借贷期限内，利率水平可随市场变化而定期变动的利率。
优点：借贷双方所承担的利率风险比较小。
适用于长期资金借贷关系。
20.按利率水平是否剔除通货膨胀因素，利率可划分为名义利率和实际利率。
21.名义利率是指没有剔除通货膨胀因素的利率，实际利率是指剔除通货膨胀因素的利率。
如果用r 表示实际利率，i 表示名义利率，表示通货膨胀率。
实际利
率的计算公式如下：r=或r=1-.名义利率=（1+实际利率）*（1+通货膨胀率）－1，简化为：实际利率=名义利率－通货膨胀率。
22.按金融机构对同类存款利率制定不同标准，利率可分为一般利率和优惠利率、后者的贷款利率往往低于前者，后者的存款利率往往高于前者。
23.按借贷期限长短不同，利率可划分为长期利率和短期利率，通常以1年为标准。
24.利率变动对经济的影响：（1）利率变动对资金供求的影响；
（2）利率变动对宏观经济的影响；
（3）利率变动对国际收支的影响；
（4）利率变动影响经济的渠道。
第三节利率理论略
第四节我国的利率体制改革
25.世界各国采取的利率体制主要有两种类型：利率管制和利率市场化。
26.我国的利率体制：（1）1949年到1983年，高度集中的利率管制；
（2）1983年，利率管制下的有限浮动利率体制；
（3）1996年开始，我国逐步推进利率市场化。
27.利率市场化改革内涵；金融机构根据资金状况和对金融市场的判断，自主调节利率水平。
条件:（1）金融市场的发展、金融体制的完善；
（2）商业银行的规范经营、公平竞争；
（3）法律健全、中央银行有效监管。
28.我国利率市场化改革的顺序：（1）先外币，后本币；
（2）先大额，后小额；
（3）先贷款，后存款。