大盘见顶信号

大盘见顶信号.txt心脏是一座有两间卧室的房子，一间住着痛苦，一间住着快乐。人不能笑得太响，否则会吵醒隔壁的痛苦。大盘见顶信号:放量大阴线,跌幅>3%,5死叉10日或者5 10 20日空头排列

周贵银观点 2010-11-09 15:01

我的投资格言：任何趋势上的预测都是徒劳的，等到信号出现时再做决定！

我最近在思考这样一个问题：如果这波行情要彻底结束，也就是到了不可做的情况，应该会有什么特点？

其实，这波行情可以与2007年做类比，但是又绝对不同。所以，我们需要找出异同点并从中得到启示。

这波行情与2007年行情相比，共同点是流动性过剩，现在的流动性更宽松一些；

不同点是2007年实体经济非常好，而现在处在下滑震荡中。

所以，从基本面看，这波行情的基本面没有2007年扎实，但是流动性上却让我们不敢小看这波行情的高度和深度。

回顾2007年的见顶的时候市场上出现了什么情况。

1.先是基金发行火爆和储蓄大搬家给机构出逃提供了条件。

2.然后是由于他们的出逃造成头部技术信号出现，比如放量大阴线，均线系统扭转。

3.接着就是大小非开始大肆减持，但是市场并没有觉察到。

4.再就是金融危机冲击让股市加速下跌。

5.再往后就是市场开始认识到大小非减持的危害，最后是击鼓传花式的多杀多现象出现。

如果我们拿这次行情与2007年相类比的话

1.首先应该预期会出现基金大规模发行、新开户数增加、储蓄搬家等现象出现，为机构出逃提供条件。

2.然后是市场出现技术头部信号。

3.再然后应该会有一个利空出现，而且当利空出现时，市场不一定能马上意识到。

4.随着认识的深入，才会形成多杀多的局面。

这个过程除了会出现什么利空我们现在没办法预计之外，其余的都可以跟踪。

那么会出现什么利空呢？

新一轮的金融危机？

央行一连串的紧缩货币？

还是经济出现明显的下滑？

另外，又是谁会第一时间打响出逃的号角呢？

国有股减持开始？

社保基金出逃？

还是大小非再次引领减持热潮？

又或是以上所有利空的叠加效应？

这些都是猜测。但是从以上我们分析头部成立的过程时，我们发现，无论是什么原因，肯定是先有人出逃，然后在技术图形上留下信号。我觉得，有这个就足够了，有头部信号出现的时候，我们可以不管三七二十一先出来再说，即使错了，也没有关系，大不了再买。

那么什么样的信号才是宁愿卖错也要卖出的信号呢？

从指数上进行客观的判断:

首先是指数放量大阴线，而且大阴线的跌幅至少应该在3%以上；

同时5日均线死叉10日均线或者5日、10日、20日形成了空头排列。

这些都可以作为出逃的信号，当然可能会卖错，但是错了再改。

如果这些信号没有出现，我们大不必杞人忧天。因为真正的头部是不可猜测的，更不是能预测出来的。

从主观上判断，那就是你无论如何都不能发现有热点能够持续并且出现了买进就被套的现象。这样的信号出现比单纯的看指数更有效。因为先有个股风险普遍出现，大盘才会出现系统性风险的。

除了上述的分析外，我认为这波可做行情应该可以持续到年报，也就是2011年的第一季度。原因有两个:

1.从资金面上看或者是从机构行为看。这次行情新增资金如果从10月初开始突击建仓开始算，那么10月份应该算是建仓行情。由于最近两年的行情基本上都是出现拔高建仓的情况，很少有机构拿出耐心去震仓，所以11月份的行情也基本上属于接力式的资金追进。如果是这样的话，从周期看，至少应该有一个季度的时间才可以让一波资金完成一个从买入到退出的周期。

2.从基本面上看。三季度业绩虽然环比增幅不大，但是从每股收益绝对值上看，还是创了新高的。那么年报行情至少不会很差，再加上通胀初期上市公司业绩会有提升，所以，年报和一季度业绩都不会很差。

但是随着通胀的持续，上市公司的不利因素就会体现出了，比如上市公司成本提升了但又没法向下游转嫁风险等。这个时候市场才会形成新的预期，那就是上市公司业绩开始下滑，悲观预期逐渐形成。

总之，主观推测总归是主观的，客观追踪应该更为安全。至少现在还没有出现我们所担心的那些利空，应该对当前的行情有信心才是。