佐力药业2019年度财务分析报告

佐力药业[300181]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (21)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (26)2.6 营运能力分析 (27)2.6.1 存货周转率 (27)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况佐力药业2019年资产总额为2,050,645,692.02元，其中流动资产为690,910,086.08元，占总资产比例为33.69%；非流动资产为1,359,735,605.94元，占总资产比例为66.31%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，佐力药业2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及存货，各项分别占比为36.15%，36.15%和29.13%。

2.1.3 非流动资产构成情况非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，佐力药业2019年的非流动资产主要包括固定资产、其他权益工具投资以及商誉，各项分别占比为53.46%，16.63%和9.58%。

2.2 负债及所有者权益结构分析2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况佐力药业2019年年总负债金额为642,857,578.37元，所有者权益总额为1,407,788,113.65元，其中资本金为608,624,848.0元，资产负债率为31.35%，在负债中，流动负债为512,402,405.15元；占负债和所有者权益总额的24.99%，非流动负债为130,455,173.22元，占负债和所有者权益总额的6.36%。

2.2.2 流动负债基本构成情况流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目， 佐力药业2019年的流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为42.55%，35.16%和35.16%。

2.2.3 非流动负债基本构成情况非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，佐力药业2019年的非流动负债主要包括长期借款、递延收益以及递延所得税负债，各项分别占比为67.56%，20.18%和12.26%。

2.2.4 所有者权益基本构成情况所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年佐力药业的所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、资本公积以及未分配利润，各项分别占比为43.23%，24.17%和18.20%。

2.3利润分析2.3.1 净利润分析2019年佐力药业的净利润为23,894,485.41元，与2018年的26,186,431.5元相比下降了8.75%。

2.3.2 营业利润分析2019年佐力药业的营业利润为29,303,107.17元，与2018年的31,327,150.27元相比下降了6.46%。

2.3.3 利润总额分析2019年佐力药业的利润总额为29,164,378.83元，与2018年的31,819,803.27元相比下降了8.35%。

2.3.4 成本费用分析成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年佐力药业的成本费用总额为895,847,235.6700001元，其中销售费用、营业成本以及管理费用，各项分别占比为49.84%，34.80%和9.06%。

2.4 现金流量分析2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析2019年佐力药业的经营现金流量净额为128,942,614.45元，与2018年的78,284,593.74元相比上升了64.71%；投资活动现金流净额为15,125,413.41元；筹资活动现金流净额为-226,526,183.79元。

2.4.2 现金流入结构分析2019年佐力药业现金流入总金额为1,510,916,937.74元，其中经营活动现金流入为976,088,617.16元，占现金流入总额的64.60%；投资活动现金流入为184,191,024.58元，占现金流入总额的12.19%；筹资活动现金流入为350,637,296.0元，占现金流入总额的23.21%。

经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为929,103,825.76元,占经营活动现金流入小计的95.19%;收到的税费返还为35,472,164.4元,占经营活动现金流入小计的 3.63%;收到其他与经营活动有关的现金为11,512,627.0元,占经营活动现金流入小计的1.18%。

投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为168,369,175.5元,占投资活动现金流入小计的91.41%;取得投资收益收到的现金为4,438,367.25元,占投资活动现金流入小计的2.41%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为3,223,606.45元,占投资活动现金流入小计的1.75%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为4,000,000.0元,占投资活动现金流入小计的2.17%;收到其他与投资活动有关的现金为4,159,875.38元,占投资活动现金流入小计的2.26%。

筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为349,785,000.0元,占筹资活动现金流入小计的99.76%;收到其他与筹资活动有关的现金为852,296.0元,占筹资活动现金流入小计的0.24%。

2.4.3 现金流出结构分析2019年佐力药业现金流出总额为1,593,375,093.67元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为847,146,002.71元,占现金流出总额的53.17%;投资活动现金流出小计为169,065,611.17元,占现金流出总额的10.61%;筹资活动现金流出小计为577,163,479.79元,占现金流出总额的36.22%。

经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为178,558,916.1元,占经营活动现金流出小计的21.08%;支付给职工以及为职工支付的现金为140,969,362.49元,占经营活动现金流出小计的16.64%;支付的各项税费为99,862,004.75元,占经营活动现金流出小计的11.79%;支付其他与经营活动有关的现金为427,755,719.37元,占经营活动现金流出小计的50.49%。

投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为40,459,868.31元,占投资活动现金流出小计的23.93%;投资支付的现金为128,605,742.86元,占投资活动现金流出小计的76.07%。

筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为452,379,764.0元,占筹资活动现金流出小计的78.38%;分配股利/利润或偿付利息支付的现金为75,577,071.94元,占筹资活动现金流出小计的13.09%;其中：子公司支付给少数股东的股利、利润为6,416,500.13元,占筹资活动现金流出小计的1.11%;支付其他与筹资活动有关的现金为49,206,643.85元,占筹资活动现金流出小计的8.53%。

2.5 偿债能力分析2.5.1 短期偿债能力从短期偿债比率看，佐力药业2019年的流动比率、速动比率及现金比率分别为134.84%，95.56%，27.01%。

2.5.2 综合偿债能力从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019年佐力药业年的资产负债率和产权比率分别为31.35%和45.66%。

2.6 营运能力分析2.6.1 存货周转率2019年佐力药业的存货周转率为1.39次,2018年为1.07次，2019年比2018年上升了0.32次。

2.6.2 应收账款周转率2019年佐力药业的应收账款周转率为2.75次,2018年为2.08次，2019年比2018年上升了0.67次。

2.6.3 总资产周转率2019年佐力药业的总资产周转率为0.44次,2018年为0.34次，2019年比2018年上升了0.1次。

2.7盈利能力分析反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。

2019年佐力药业的销售毛利率为65.78%，销售净利率为2.62%，总资产报酬率（ROA）为1.23%，净资产收益率（ROE）为1.83%。

2.7.1 销售毛利率2019年佐力药业的销售毛利率为65.78%,2018年为62.38%，2019年比2018年上升了3.4%。

2.7.2 销售净利率2019年佐力药业的销售净利率为2.62%,2018年为3.59%，2019年比2018年下降了0.97%。