财务管理 学习笔记
《财务管理》课程第1阶段学习笔记
财务交易的原则第二章财务管理的价值观念第一节货币时间价值FVAn=A×FVIFAi,FVAn=A×FVIFAi,n+↑-APVAn=A×PVIFAi,n×(1.+i)PVAn=Λ×PVIFA/,n-ι+Λ3.递延年金Vo=A×PVIFAi,n×PVIFi,f.Vo=Ax PVIFA1,t n+〃一AX PV1.FAgn4.永续年金17 4 1Vo=AX-*(四)几个特殊问题[.不等额系列收付款2.短于1年的计息期k=(1+—)w-1名义年利率与实际年利率mF=Voxe in连续更利计息的终值当债券接近到期日时，债券的内在价值向其面值回归。
此时，债券的市场价格也应当向债券面值回归。
长期债券的利率风险大于短期债券。
三、股票估价根本估价模型：威廉姆斯(J1.BZi1.1.iams)和戈登(M.J.Gordon)模型 ιz D ∖DiDy WDtV= --------- 1------- H --------- 7+ ...... = / ---------∖+k(∖+k)2(1.+⅛)3G(I+&y短期持有、未来准备出售的股票估值模型 D 1Vn ----- 1 (1+Q'(1+幻"股利零增长的股票估值模型D (1+-股利固定增长的股票估值模型〃D1. D>。
3SD ∖+k (1+Λ)2(I+Z)'G(I+幻 Do(1.+1ς)W 1.+^)2工"。
+8尸 = ----------- F ------- -+■■•+ ------------1+女(1+Z)2 (1+QR _，。
(1+g)k-gD I—k-g第三章财务分析第一节财务报表分析概述(一般掌握，半课时)财务报表分析的作用00v=∑f=1.财务报表分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况的财务成果所进行六、局限性第二节财务比率分析(重点掌握，一课时)偿债能力比率分析偿债能力是指企业归还到期债务(包括本息)的能力，其分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
财务管理学笔记整理(完整版)
第一章、总论1.1财务管理的概念1、财务管理：组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济管理工作。
1.1.1企业财务活动1、企业财务活动：以现金收支为主的企业资金收支活动的总称（1）、企业筹资引起的财务活动筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。
收入：企业通过发行股票、发行债券、吸收直接投资等方式筹集资金支出：企业偿还借款，支付利息和股利以及付出各种筹资费用等注意：筹资活动不光只是资金的流入还有流出，与筹资活动相关流入、流出都属于筹资活动。
权益资本：吸收直接投资、发行股票负债资本：申请借款、发行公司债券关键问题：选择什么样的筹资工具？权益资金与债务资金比例如何搭配？（2）、企业投资引起的财务活动投资活动：投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为对内投资：企业把筹集到的资金用于购置自身经营所需的固定资产、无形资产等对外投资：企业把筹集到的资金投资于其他企业的股票、债券，与其他企业联营进行投资以及收购另一个企业等关键问题：如何评估投资方案？（3）、企业经营引起的财务活动采购材料或商品、支付工资、销售商品……为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，称为营运资金，因企业日常活动经营而引起的财务活动，也称为资金的营运活动（营运资金=流动资产-流动负债）例、下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）ABA、采购原材料B、销售商品C、购买国库券D、支付利息（4）、企业分配引起的财务活动股东收益利润留存关键问题：利润这块饼子如何切？1.1.2企业财务关系企业财务关系：企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。
1、企业同其所有者之间的财务关系主要指企业的所有者向企业犹如资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。
2、企业同其债权人之间的财务关系指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。
3、企业同其被投资单位之间的财务关系指企业将其闲置资金以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。
《财务管理》学习笔记
财务管理课程学习笔记网院学号：12011110264批次：_201210_ 辅修专业：__会计学 _ 姓名：___李瑞欣____一、学习内容（30分）1. 学习目标通过本课程的学习，要掌握哪些方面的学习内容。
本课程主要内容包括：财务管理的基本概念，价值观念；财务分析基本方法；筹资、投资、营运及流动资产的管理；利润的形成与分配等内容。
2．章节重点及关键词总结归纳出本课程你认为应该掌握的重点章节的关键词汇及知识点，如名词解释、相关概念、公式等，词条内容不限，要求字数不高于4000字。
财务管理的目标1 利润最大化采用此作为目标的理由：代表了企业新创造的财富，是股东价值的来源。
优点：容易理解；计算简便；很直观。
缺点：没有考虑货币时间价值；没有考虑风险因素；没有考虑利润和投入资本的关系；基于过去的历史信息，不能代表未来盈利能力；促使企业财务决策注重短期效益；会计计量指标受会计处理方法和判断的影响，可能有失真实。
总结：浅层认识，片面性、不是最优目标。
2 每股收益最大化优点：计算简便；考虑了利润和投入资本规模的关系。
缺点：没有考虑货币时间价值；没有考虑风险因素；同样也具有会计信息的局限性。
3 企业价值最大化和股东财富最大化（也可认为是股票价格最大化）两者在一定程度上可以等同。
优点：考虑了货币时间价值和风险因素；一定程度克服追求利润的短期行为；反映了资本和收益间的关系；本身已经考虑了利益相关者的利益（在股东前得以满足）。
总结：是最优的目标4 相关利益者利益最大化利益相关者概念该目标强调企业的社会责任，但过于抽象。
财务管理的环境（一）经济环境1 经济周期：复苏、繁荣、衰退、萧条2 经济发展水平3 通货膨胀水平通胀影响表现在：资金占用增加使得资金需求增加；利润虚增；利率上升使资本成本增加；有价证券价格下降；资金供应紧张使筹资困难。
4 经济政策（二）法律环境企业组织法规、财务会计法规、税法（三）金融市场环境金融市场概念及分类金融市场对公司财务活动的影响：为筹资和投资提供场所；实现长短期资金的互相转化；为企业理财提供相关信息。
财务管理学习笔记
一．财务管理总论(一)目标财务管理的目标，取决于企业的总目标。
企业的目标为生存、发展、获利。
（1） 力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，长期稳定生存下去，对财务管理的第一个要求。
长期亏损，企业终止的内在原因，不能偿还到期债务，直接原因。
（2） 筹集企业发展的资金，第二个要求。
（3） 通过合理、有效的使用资金使企业获利，第三个要求。
企业最具综合能力的目标是盈利。
盈利不但体现了企业的出发点和归宿，而且可以概括其他目标的实现程度，并有助于其他目标的实现企业的财务目标：（1） 利润最大化（利润总额）。
缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和投入资本额的关系，没有考虑获取利润和所承担风险的关系。
（2） 每股盈余最大化（每股利润或权益资本净利率）。
缺点：没有考虑每股盈余取得的时间，没有考虑每股盈余的风险性。
（3） 股东财富最大化（每股股价）。
缺点：难以计量。
股价的高低，代表了投资大众对公司价值的客观评价。
它以每股价格表示，反映了资本与获利之间的关系；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余大小及取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。
新编：（1）股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。
股东财富增加＝股东权益的市场价值－股东投资资本＝权益的市场增加值权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。
（2）假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。
如无假设条件，股价最大化与增加股东财富并不具有同等。
企业与股东之间的交易也会影响股价，但并不影响股东财富。
如，分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等。
（3）假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化与股东财富最大化具有相同的意义。
如无假设条件，不能简单地将企业价值最大化等同于股东财富最大化。
因为企业价值增加＝权益价值增加+债务价值增加，而债务价值的变化是由市场利率变化引起。
(二)影响财务管理目标实现的因素。
新编：股东价值的创造，是由企业长期的现金创造能力决定的。
2024年中级财务管理三色笔记
2024年中级财务管理三色笔记一、基础知识部分。
1. 财务管理目标。
- 利润最大化：优点是直观反映企业创造剩余产品的多少，一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小。
缺点是没有考虑利润实现时间和资金时间价值、没有考虑风险问题、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。
- 股东财富最大化：通常用股票价格来衡量。
优点是考虑了风险因素、在一定程度上能避免企业短期行为、对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化。
缺点是通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用；股价受众多因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况；强调股东利益，对其他相关者利益重视不够。
- 企业价值最大化：企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。
优点是考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与报酬的关系；将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰。
缺点是企业的价值过于理论化，不易操作；对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。
- 相关者利益最大化：强调股东的首要地位，但同时重视其他利益相关者（如债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府等）的利益。
优点是有利于企业长期稳定发展、体现了合作共赢的价值理念、这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益、体现了前瞻性和现实性的统一。
2. 财务管理环节。
- 计划与预算。
- 财务预测：根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算。
方法包括定性预测和定量预测。
定性预测主要是利用直观材料，依靠个人的主观判断和综合分析能力，对事物未来的状况和趋势作出预测；定量预测主要是根据变量之间存在的数量关系建立数学模型来进行预测。
《财务管理学》学习重点笔记
《财务管理学》学习重点笔记下⾯是店铺的⾯编为你们整理的，希望你们能够喜欢学习笔记:《财务管理学》重点笔记A业绩评价:财务指标和⾯财务指标a. 净收益=净利润-优先股股利我国不允许发⾯优先股，不允许回购股份，普通股=发⾯在外股份，在不增发新股时净收益=净利润(缺点:每股代表的净资产不⾯样;优点:好计算)每股收益=净收益/平均发⾯在外普通股投资报酬率衡量:总资产净利率和权益净利率总资产净利率=税后利润/总资产(区分经营活动与⾯融活动时，被净经营资产净利率所代替，假设净利润是运⾯净经营资产赚取的)权益净利率=税后利润/所有者权益，强调经营效率和理财业绩转化为所有者权益的情况(假设税后利润运⾯股东资本赚取的)公司不同发展阶段，投资报酬率会发⾯变化，⾯投资报酬率来考虑公司业绩，需要结合发展阶段进⾯。
以上均为业绩基础评价，缺点:⾯法判断净投资的数额和时间(风险)b. 剩余收益业绩计量剩余收益=收益-投资要求的报酬率*投资额(机会成本)——与A的区别权益剩余收益=净收益-权益投资要求报酬率*平均权益账⾯价值=权益净利率*平均权益账⾯价值-权益投资⾯要求的报酬率*平均权益账⾯价值=期初权益账⾯价值*(权益报酬率-权益投资要求报酬率)财务管理学习笔记:财务管理笔记1. 财务活动包括:(1)筹资活动(2)投资活动(3)经营活动(4)损益分配2. 财务管理的⾯标:(1)利润最⾯化(2)股东财富最⾯化(3)企业价值最⾯化3. 利润最⾯化的优点:有利于企业加强管理，改进技术，提⾯劳动⾯产率，降低成本，增加利润。
缺点:没有考虑资⾯时间价值，没有考虑资⾯的风险因素，忽视资本投⾯问题。
4. 股东财富最⾯化的优点:反应了资本与获利之间的关系，可以反应企业获利的时间价值，考虑了时间价值，反应了企业获利的风险性。
缺点:只适⾯于上市公司，不可控因素，只强调股东利润。
5. 企业价值最⾯化的优点:(1)考虑了取得报酬的时间，并⾯时间价值的原理进⾯了计量。
财务管理笔记
第一章财务管理总论第一节财务管理的概念财务管理就是财务活动和财务关系的管理,即基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的,组织企业财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作.财务管理，包括财务活动管理和财务关系管理一、财务活动包括筹资活动、投资活动、资金营运活动、资金分配活动1.筹资活动从不同渠道通过不同方式获取资金的活动。
所取得的资金包括债务资金和权益资金。
2.投资活动将筹集资金投入生产经营过程中以获取收益的活动。
投资活动可分为长期投资和短期投资。
3.资金营运活动企业正常生产经营过程中所发生的一系列资金收付的活动。
4.资金分配活动对企业收入和利润进行分割和分派的活动。
财务关系包括企业与政府的关系、企业与投资者的关系、企业与债权人的关系、企业与受资者的关系、企业与债务人的关系、企业内部各单位间的关系、企业与职工的关系。
二、财务预测→财务决策→财务预算→财务控制→财务分析……→财务决策……1.财务预测根据企业以往的历史资料，结合现实条件及企业未来的发展前景，运用专门方法，对预测期财务活动和财务成果所作的科学预测和预断。
2.财务决策财务决策是根据财务管理的总体目标，从各种可供选择的财务方案中选择最优财务方案的活动。
3.财务计划（财务预算）是在财务决策的基础上，对企业预算期的财务活动进行的全面计划和安排，并形成专门的以货币为主要计量形式的书面文件。
4.财务控制为保证财务目标和财务计划实现所进行的一系列活动。
包括制定控制目标，控制日常活动按预定目标进行，对偏差进行调整等方面。
5.财务分析以财务报告为主要依据，对企业一定时期的财务活动及财务成果所进行的分析和评价。
第二节财务管理目标利润最大化优点：直观、易懂、容易为人们所接受的特点。
缺点：没有考虑资金时间价值、没有考虑投资的风险价值、没有考虑与投资的对比关系、容易导致经营者的短期行为。
股东财富最大化优点：考虑了资金的时间价值、考虑了投资的风险价值、考虑了与投资的对比关系，目标容易量化，便于理解。
财务管理类读书笔记
财务管理类读书笔记财务管理类读书笔记(原创5篇)关于对财务管理类读书笔记，本文将围绕读书笔记，进行解答论述，希望对你有所帮助。
财务管理类读书笔记篇1读书名称：《财务管理》读书笔记：这本书全面深入地阐述了财务管理的基本概念、原理和方法。
以下是我在阅读过程中的一些主要收获和思考：1.财务管理的重要性：财务管理是企业运营的重要组成部分，它涉及到企业的资金流动、投资决策、风险管理等方面。
通过学习财务管理，我们可以更好地理解企业的财务状况，为企业的发展提供有力的支持。
2.财务管理的目标：企业的财务管理目标通常被定义为“实现股东价值最大化”。
这包括确保企业的财务健康，为股东创造最大的价值，同时也要考虑其他利益相关者的利益。
3.财务报表分析：财务报表是企业财务状况的重要反映。
通过学习财务报表分析，我们可以了解企业的财务状况和经营成果，从而更好地做出投资决策和管理决策。
4.投资决策：投资决策是企业的重要决策之一。
通过学习投资决策，我们可以了解如何评估项目的风险和回报，从而做出明智的投资决策。
5.风险管理：风险管理是财务管理的重要组成部分。
通过学习风险管理，我们可以了解如何评估和管理企业的风险，从而确保企业的财务健康。
6.税务管理：税务管理是企业的重要管理之一。
通过学习税务管理，我们可以了解如何合理地安排企业的税务活动，从而降低企业的税负。
总的来说，这本书为我们提供了一个全面的财务管理知识体系。
通过学习这本书，我们可以更好地理解企业的财务状况，为企业的经营和发展提供有力的支持。
财务管理类读书笔记篇2财务管理类读书笔记：复利的力量今天，我读完了《财务自由之路》这本书，对书中的一些关键概念和理论有了更深的理解。
财务管理是一项需要专业知识和管理技能的领域。
本书以个人理财为主题，介绍了财务管理的基本知识和方法，旨在帮助读者了解如何有效地管理个人财务，实现财务自由。
本书的核心概念包括：复利、时间、风险和资产配置。
其中，复利的力量是最重要的概念之一。
财务管理学习笔记
财务管理学习笔记第一节财务管理的概念财务管理是组织企处一项经济管理任务。
一、企业财务活动企业财务活动是主的企总称。
企业财务活动可分为以下四个方面：(一)企起的财务活动(二)企起的财务活动(三)企起的财务活动(四)企惹起的财务活动上述财务活动中的四个方面，不是相互割裂、互不相关的，而是相互联络、相互依存的。
正是上述相互联络又有一定区别的四个方面，构成了完整的企业财务活动，这四个方面也就是企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配的管理二、企业财务关系企业财务关系是指企业在组织财务活动进程中与各有关方面发作企业的筹资活动、投资活动、运营活动、利润及其分配活动与企业上下左右各方面有着普遍的联络。
企业的财务关系可概括为以下几个方面。
(一)企业同间的财务关系这主要指企业的一切者向企投入资金，企业向其一切支付投资报酬所构成的经济关系。
企业同其一切者之间的财务关系，表达着一切权的性质，反映运营权和一切权的关系。
(二)企业同间的财务关系这主要指企业向债务借入资金，并按借款合同的规则按支付利息和出借本金所构成的经济关系。
企业同其债务人的关系表达的是债务与债务关系。
(三)企业同财务关系这主要是企业将其闲置资金以购置股票或直接投资的方式向其他企投资所构成的经济关系。
企业与被投资单位的关系是表达一切权性质投资与受资的关系。
(四)企业同财务关系这主要是指企业将其资金以购置债券、提供借款或商业信誉等方出借给其他单位所构成的经济关系。
企业同其债务人的关系表达的是债务与债务关系。
(五)企财务关系这主要是指企业外部各单位之间在消费运营各环节相互提供产品或劳务所构成的经济关系。
在企业外部构成资金结算关系，表达了企业外部各单位之间利益关系。
(六)企业间的财务关系这主要是指企业向职支付休息报酬进程中所构成的经济关系。
企业与职工之间的财务关系，表达了职工和企业在休息效果上分配关系。
(七)企业间的财务关系这主要是指企业要按税法的规依法征税而与国度税务机关所构成的经济关系。
财务管理学读书笔记(精选5篇)
财务管理学读书笔记(精选5篇)财务管理学读书笔记篇1《财务管理学》读书笔记书名：《财务管理学》作者：约翰·史密斯读书日期：2023年2月15日一、背景介绍：《财务管理学》是一本介绍如何管理财务的书籍，旨在帮助读者了解如何制定财务决策、评估风险、规划投资和筹资等。
本书主要面向企业和政府机构的财务专业人员，以及希望了解财务管理知识的其他读者。
二、对比与参照：在阅读本书的过程中，我注意到作者将财务管理与会计进行了区分。
财务管理侧重于决策制定和资源管理，而会计则侧重于记录和报告财务信息。
此外，作者还介绍了财务管理中的一些基本概念，如净现值（NPV）、内部收益率（IRR）等。
三、深入分析：本书深入探讨了财务决策中的风险评估问题。
作者指出，风险是不可避免的，但可以通过一些方法进行管理。
例如，可以通过分散投资来降低风险，或者通过使用敏感性分析等方法来评估不同决策方案的风险和收益。
四、个人观点：我认为本书的优点在于它提供了实用的财务管理知识，并强调了财务管理的重要性。
然而，我也认为书中有些内容过于复杂，可能需要更深入的了解才能理解。
例如，在风险评估部分，作者介绍了多种方法，但这些方法之间的差异和适用条件可能需要进一步学习。
五、总结：总的来说，《财务管理学》是一本很好的入门书籍，它为读者提供了有关财务管理的基本知识和概念。
然而，对于更高级的内容，可能需要进一步学习和研究。
对于那些希望了解更多财务管理知识的读者，我建议他们继续深入学习相关的专业课程或参考其他更高级的书籍。
财务管理学读书笔记篇2财务管理学读书笔记我近期阅读了一本名为《财务管理学》的书籍，该书详细阐述了财务管理的基本理论和实践方法。
在此，我将分享我的阅读体验和所学到的知识。
首先，我必须提到本书的作者对财务管理领域的深刻理解。
作者在书中全面阐述了财务管理的各个方面，包括财务分析、投资决策、筹资决策、股利政策等。
此外，作者还引入了公司治理和资本市场的基础知识，为读者提供了全面的财务管理知识框架。
财务管理 学习笔记
精心整理财务管理课程学习笔记会计姓名：一、学习内容（30分）（一）、学习目标第一章：总论1、通过本章学习，要求掌握财务管理、财务活动和财务关系的概念和各自包括的内容。
2、熟悉财务管理目标的特征；3、熟悉财务管理目标几种主要观点；4、熟悉财务管理环境的内容及其与财务管理的关系。
5、通过本章的学习，使学生对企业财务管理的基本框架有一个总括认识，为以后各章的学习建立扎实的理论基础。
第二章：财务管理的价值观念1、通过本章学习，要求掌握货币时间价值的概念、表示方法；2、掌握各种货币时间价值的计算。
了3、解风险的概念和种类；掌握风险报酬的概念；掌握风险计量的指标；掌握风险报酬系数的概念和作用；掌握风险与报酬的基本关系；掌握用资本资产定价模型确定投资报酬率的方法；4、了解证券投资组合的基本理论。
第三章：财务分析1、通过本章学习，要求掌握偿债能力分析、资产管理效率分析、盈利能力分析、上市公司财务分析等财务指标的计算，并能根据所计算出的各项财务指标结果分析企业存在的问题及其原因并提出改进的措施；2、掌握杜邦分析体系中主要财务指标之间的关系，并能够利用该体系对企业的财务状况进行定性分析和定量分析。
3、要求掌握现金流量表的分析方法。
要求熟悉财务报表的基本结构和内容；熟悉财务分析的方法和思路。
4、了解财务分析的目的；财务报表分析的局限性。
第四章：筹资管理1、通过本章学习，要求掌握权益筹资和负债筹资的特点；掌握债券筹资和股票筹资的优缺点；掌握影响债券发行价格的因素和确定方法；掌握借款的信用条件。
2、熟悉长期负债和短期负债的筹资方式；熟悉商业信用的筹资方式。
3、了解股票的发行和上市的相关内容；了解债券发行的相关内容；了解长期借款的程序；了解应计项目筹资。
4、通过本章的学习，要求掌握资本成本的概念和表示方法；掌握个别资本成本、加权资本成本；掌握财务杠杆系数、经营杠杆系数总杠杆系数的计算；掌握最佳资本结构的概念；掌握每股收益分析方法。
财务管理读书笔记
财务管理读书笔记【篇一：《财务管理》学习笔记】财务管理课程学习笔记网院学号：12011110264 批次：_201210_ 辅修专业：__会计学 _ 姓名：___李瑞欣____一、学习内容（30分） 1. 学习目标通过本课程的学习，要掌握哪些方面的学习内容。
本课程主要内容包括：财务管理的基本概念，价值观念；财务分析基本方法；筹资、投资、营运及流动资产的管理；利润的形成与分配等内容。
2．章节重点及关键词总结归纳出本课程你认为应该掌握的重点章节的关键词汇及知识点，如名词解释、相关概念、公式等，词条内容不限，要求字数不高于4000字。
财务管理的目标 1 利润最大化采用此作为目标的理由：代表了企业新创造的财富，是股东价值的来源。
优点：容易理解；计算简便；很直观。
缺点：没有考虑货币时间价值；没有考虑风险因素；没有考虑利润和投入资本的关系；基于过去的历史信息，不能代表未来盈利能力；促使企业财务决策注重短期效益；会计计量指标受会计处理方法和判断的影响，可能有失真实。
总结：浅层认识，片面性、不是最优目标。
2 每股收益最大化优点：计算简便；考虑了利润和投入资本规模的关系。
缺点：没有考虑货币时间价值；没有考虑风险因素；同样也具有会计信息的局限性。
3 企业价值最大化和股东财富最大化（也可认为是股票价格最大化）两者在一定程度上可以等同。
优点：考虑了货币时间价值和风险因素；一定程度克服追求利润的短期行为；反映了资本和收益间的关系；本身已经考虑了利益相关者的利益（在股东前得以满足）。
总结：是最优的目标 4 相关利益者利益最大化利益相关者概念该目标强调企业的社会责任，但过于抽象。
财务管理的环境（一）经济环境1 经济周期：复苏、繁荣、衰退、萧条2 经济发展水平3 通货膨胀水平通胀影响表现在：资金占用增加使得资金需求增加；利润虚增；利率上升使资本成本增加；有价证券价格下降；资金供应紧张使筹资困难。
4 经济政策（二）法律环境企业组织法规、财务会计法规、税法（三）金融市场环境金融市场概念及分类金融市场对公司财务活动的影响：为筹资和投资提供场所；实现长短期资金的互相转化；为企业理财提供相关信息。
财管学习笔记
一、财务管理的内容1、财务管理是组织财务活动和处理财务关系的一项价值管理工作。
2、财务活动的内容：筹资、投资、运营和分配。
3、财务关系：企业与政府、所有者、债权人、受资者及债务人的财务关系。
二、财务管理的环境1、影响比较大的有：经济、法律和金融三个方面的环境。
2、经济环境包括：经济周期、经济发展水平、经济政策、通货膨胀和竟争。
3、法律环境包括：企业组织法律和税收法律。
4、金融环境是企业最重要的环境因素。
包括：（1）金融机构：银行和非银行的金融机构。
（2）金融市场（细看）a、狭义的金融市场仅指有价证券市场（交易对象是股票与债券）。
b、金融市场的五项功能（记忆）。
c、金融市场的四个要素（记忆）d、金融市场的三个特征：流动性、风险性和收益性。
e、金融市场的种类：三种主要分类。
（3）利息率a、利率的类型：3种分类b、利率的影响因素：主要受到供求影响。
此外，经济周期、通货膨胀、国家财政货币政策、国际政治经济环境和国家利率管制程度。
c、利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险回报率注：纯利率取决于平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响；国库券利率近似等于“纯利率+通货膨胀补偿率”；这里的风险回报率应包括全部风险（即系统风险与个别风险，经营风险与财务风险的全部），资本资产定价模型中的风险只是系统风险，这是一种特殊情形。
三、财务管理目标1、三种观点：利润最大化、每股收益最大化和股东财富最大化。
（1）利润最大化的缺点：4个（2）每股收益最大化的缺点：3个（3）股东财富最大化的理解：a、本质：是“权益的市场增加值”最大化。
b、如果股东投资资本不变，则股东权益的市场价值（即每股股价）最大化就是股东财富最大化。
c、如果企业债务资本的市场利率不变，则企业价值最大化等同于股东权益的市场价值最大化；此时，如果股东的投资资本也不变，则企业价值最大化又等同于股东财富最大化（即权益的市场增加值最大化）。
提示：理解的关健是，不能简单从字面上将股东财富最大化错误理解为股东权益的市场价值（即股价）最大化。
财务管理学习笔记(pdf 57)
z 实质：资金的时间价值的实质是资金周转使用后的增值额。时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值
z 表示方法：绝对数表示、相对数表示。其中相对数为利息额或利息率。利息率除了包括资金时间价值因素以外，还要
包括风险价值和通货膨胀因素。资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率，这是
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财务管理学习笔记
第三章 一、考试大纲
（一）企业筹集资金的动机 1、识记：
z 企业筹集资金； 2、领会：
z 企业筹集资金必然性; z 企业筹集资金的要求 （二）企业筹集资金的原则 1、识记： z 企业筹集资金应遵守哪些原则； 2、领会： z 每项原则的基本内容和各项原则的联系 （三）筹资渠道 1、识记： z 筹资渠道有哪几个 2、领会： z 每项筹资渠道的具体内容
注： FVn―――终值; PV0―――现值
复利
FVn=PV0*(1+i)n 其中： (1+i) n———FVIFi,n
PV0=FVn / (1+i) n 其中：1/ (1+i) n———PVIFi,n
后付年金 即普通年 金
FVAn=A∑（1＋i）n 其中：∑ (1+i) n———年金终值系数（FVIFAi,n ＝{（1＋i）n—1）/i）
筹资管理 每类金融市场的具体内容: z 办理银行借款的程序 z 银行借款筹资的优缺点 z 债券发行的程序 z 债券发行和流通应注意的问题 z 发行债券筹资的优缺点 z 融资租赁和经营租赁的主要特点 z 融资租赁的基本程序 z 融资租赁筹资的优缺点 z 商业信用的主要内容 3 应用: z 各种名义利率换算为实际利率的方法 z 债券发行价格的计算方法 z 融资租赁租金的计算方法 （六）资本成本 1、识记： z 资本成本
财务管理 笔记.doc
第一章总论第一节财务管理的概念财务管理是组织企处一项经济管理工作。
一、企业财务活动企业财务活动是主的企总称。
企业财务活动可分为以下四个方面：(一)企起的财务活动(二)企起的财务活动(三)企起的财务活动(四)企引起的财务活动上述财务活动中的四个方面，不是相互割裂、互不相关的，而是相互联系、相互依存的。
正是上述互相联系又有一定区别的四个方面，构成了完整的企业财务活动，这四个方面也就是企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配的管理二、企业财务关系企业财务关系是指企业组织财务活动过程中与各有关方面发生企业的筹资活动、投资活动、经营活动、利润及其分配活动与企业上下左右各方面有着广泛的联系。
企业的财务关系可概括为以下几个方面。
(一)企业同间的财务关系这主要指企业的所有者向企业投入资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。
企业同其所有者之间的财务关系，体现着所有权的性质，反映经营权和所有权的关系。
(二)企业同间的财务关系这主要指企业向债权借入资金，并按借款合同的规定按支付利息和归还本金所形成的经济关系。
企业同其债权人的关系体现的是债务与债权关系。
(三)企业同财务关系这主要是企业将其闲置资金以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。
企业与被投资单位的关系是体现所有权性质投资与受资的关系。
(四)企业同财务关系这主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形出借给其他单位所形成的经济关系。
企业同其债务人的关系体现的是债权与债务关系。
(五)企财务关系这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系。
在企业内部形成资金结算关系，体现了企业内部各单位之间利益关系。
(六)企业间的财务关系这主要是指企业向职支付劳动报酬过程中所形成的经济关系。
企业与职工之间的财务关系，体现了职工和企业在劳动成果上的分配关系。
(七)企业间的财务关系这主要是指企业要按税法的规定依法纳税而与国家税务机关所形成的经济关系。
财务管理学学习笔记
第一章财务管理总论企业财务，是指企业财务活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系。
企业再生产过程具有两重性，既是使用价值的生产和交换过程，又是价值的形成和实现过程。
资金是财务活动领域的基本细胞。
资金从静态看表现为来源，资金表现为占用。
资金周而复始不断重复的循环，叫做资金的周转。
资金运动包括以下几方面的经济内容：筹集、投放、耗费、收入、分配。
财务关系，指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系。
企业同各方面的财务关系。
（1）企业与投资者和受资者之间的财务关系，属于所有权关系。
（2）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系属于债权关系、合同义务关系。
（3）企业与税务机关之间的财务关系，是依法纳税和依法征税的税收权利义务关系。
（4）企业内部各单位之间的财务关系是资金结算关系。
（5）企业与职工之间的财务关系是劳动成果的分配关系。
财务管理的内容包括：筹资、投资、资产、成本费用、收入和分配，此外还包括企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理。
财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理。
财务管理的特点：（1）涉及面广；（2）灵敏度高；（3）综合性强。
财务管理是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。
财务管理目标，又称理财目标，是指企业进行财务或顶所要达到的根本目的。
财务管理目标的作用：（1）导向（2）激励（3）凝聚（4）考核财务管理目标的特征：相对稳定性、可操作性、层次性。
财务管理目标按涉及范围大小，可分为总体目标和具体目标。
总体目标是指整个企业财务管理所要达到的目标。
具体目标是指在总体目标的制约下，从事某部分财务活动所要达到的目标。
财务管理的目标：经济效益最大化、利润最大化、权益资本利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。
我国企业现阶段理财目标的可供卡率的选择，是在提高经济效益的总思路下，以履行社会责任为前提，谋求企业权益资本利润率的最优化。
财务管理的原则：资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口管理原则、利益关系协调原则。
财务管理学学习笔记
财务管理学学习笔记财务管理学习笔记到了高峰，80年代进入战略转换期，90年代多数大企业开始实施归核化战略。
【方案决策】1.单一方案在预期收益满意的前提下，考虑风险标准离差率<设定的可接受的最高值，可行2.多方案【决策规则】风险最小，收益最高如果不存在风险最小，收益最高的方案，则需要进行风险与收益的权衡，并且还要视决策者的风险态度而定。
公式法：优点：便于在一定范围内计算任何业务量的预算成本，可比性和适应性强，编制预算的工作量相对较小。
缺点：①按公式进行成本分解比较麻烦，对每个费用子项目甚至细目逐一进行成本分解，工作量很大。
②对于阶梯成本和曲线成本只能先用数学方法修正为直线，才能应用公式法。
③必要时，还需在“备注”中说明适用不同业务量范围的固定费用和单位变动费用。
【总结】【总结】在租金计算中，利息和手续费通过折现率考虑，计算租金分两种情况：1残值归出租人每年租金=租赁设备价值-残值现值/年金现值系数2残值归承租人每年租金=租赁设备价值/年金现值系数【提示】当租金在年末支付时，年金现值系数为普通年金现值系数;当租金在年初支付时，年金现值系数为即付年金现值系数【普通年金现值系数×1+i】。
因素分析法：如果预测期销售增加，则用1+预测期销售增加率;反之用“减”。
如果预测期资金周转速度加快，则应用1-预测期资金周转速度加速率;反之用“加”。
【问题】销售额增加之后，如何预计敏感资产和敏感负债的增加? 方法一： A/S1=m△A/△S=m △A=△S×m 根据销售百分比预测方法二：敏感资产增加=基期敏感资产×销售增长率根据销售增长率预测敏感负债增加=基期敏感负债×销售增长率需要增加的资金=资产增加-敏感负债增加外部融资需求量=资产增加-敏感负债增加-留存收益增加2.采用逐项分析法预测以高低法为例说明【原理】根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程y=a+bx就可以求出a和b。
财务管理第四章学习笔记
第四章投资管理一、投资管理的分类：本章所讨论的投资属于直接投资范畴的企业内部投资，即项目投资。
⑴按介入程度：直接投资；间接投资⑵按投入领域：生产性投资；非生产性投资⑶按投资方向：对内投资；对外投资⑷按投资内容：固定资产、无形资产、其它资产、流动资金投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资、保险投资二、项目投资的特点：投资内容独特；投资数额多；影响时间长；发生频率低；变现能力差；投资风险大三、投资决策的影响因素：⑴需求因素⑵时间和时间价值因素：①时间因素运营期②时间价值因素⑶成本因素：投入阶段成本；产出阶段成本四、成本因素⑴投入阶段成本→项目总投资①原始投资：建设投资（固定资产、无形资产、其它资产投资）流动资金投资②建设期资本化利息⑵产出阶段成本：①经营成本（付现成本）②营业税金及附加③所得税五、财务可行性要素的估算⑴投入类财务可行性要素：①建设投资：固定资产（建筑工程费、设备购置费、安装工程费、其它费用）其它资产（生产准备费、开办费）无形资产预备费（基本预备费、涨价预备费）②垫支流动资金流动资金投资额=流动资产需用数-流动负债可用数存货类需用额=（年经营成本-年销售费用）/产成品最多周转次数应收帐款需用额=年经营成本/应收帐款的最多周转次数外购原材料需用额=年外购原材料费用/外购最多周转次数③经营成本④相关税金⑵产出类财务可行性要素营业收入、补贴收入、回收额（包括固定资产余值和垫支的流动资金）六．投资项目财务可行性指标类型⑴按是否考虑资金时间价值分类：①静态评价指标Ⅰ总投资收益率=年息税前利润/项目总投资Ⅱ静态投资回收期ⅰ特殊条件下用公式法=建设期发生的原始投资合计/若干年相等的年净现金流量ⅱ一般方法用列表法=负值对应的年份+负值的绝对值/下年净现金流量②动态评价指标Ⅰ净现值：投产后各年净现金流量现值合计-原始投资额现值Ⅱ净现值率：投资项目的净现值/原始投资的现值合计Ⅲ内部收益率：现金流入的现值=现金流出的现值⑵按指标性质不同分类：①正指标：越大越好，除静态投资回收期以外的其它指标都是②反指标⑶按指标在决策中的重要性分类①主要指标：净现值内部收益率②次要指标：静态投资回收期③辅助指标：总投资收益率七、关于净现金流量几个指标的解释⑴NCF投资项目净现金流量指在项目计算期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。
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财务管理课程学习笔记批次：201410辅修专业：会计姓名：一、学习内容（30分）（一）、学习目标第一章：总论1、通过本章学习，要求掌握财务管理、财务活动和财务关系的概念和各自包括的内容。
2、熟悉财务管理目标的特征；3、熟悉财务管理目标几种主要观点；4、熟悉财务管理环境的内容及其与财务管理的关系。
5、通过本章的学习，使学生对企业财务管理的基本框架有一个总括认识，为以后各章的学习建立扎实的理论基础。
第二章：财务管理的价值观念1、通过本章学习，要求掌握货币时间价值的概念、表示方法；2、掌握各种货币时间价值的计算。
了3、解风险的概念和种类；掌握风险报酬的概念；掌握风险计量的指标；掌握风险报酬系数的概念和作用；掌握风险与报酬的基本关系；掌握用资本资产定价模型确定投资报酬率的方法；4、了解证券投资组合的基本理论。
第三章：财务分析1、通过本章学习，要求掌握偿债能力分析、资产管理效率分析、盈利能力分析、上市公司财务分析等财务指标的计算，并能根据所计算出的各项财务指标结果分析企业存在的问题及其原因并提出改进的措施；2、掌握杜邦分析体系中主要财务指标之间的关系，并能够利用该体系对企业的财务状况进行定性分析和定量分析。
3、要求掌握现金流量表的分析方法。
要求熟悉财务报表的基本结构和内容；熟悉财务分析的方法和思路。
4、了解财务分析的目的；财务报表分析的局限性。
第四章：筹资管理1、通过本章学习，要求掌握权益筹资和负债筹资的特点；掌握债券筹资和股票筹资的优缺点；掌握影响债券发行价格的因素和确定方法；掌握借款的信用条件。
2、熟悉长期负债和短期负债的筹资方式；熟悉商业信用的筹资方式。
3、了解股票的发行和上市的相关内容；了解债券发行的相关内容；了解长期借款的程序；了解应计项目筹资。
4、通过本章的学习，要求掌握资本成本的概念和表示方法；掌握个别资本成本、加权资本成本；掌握财务杠杆系数、经营杠杆系数总杠杆系数的计算；掌握最佳资本结构的概念；掌握每股收益分析方法。
5、熟悉资本成本的表现形式；熟悉决定资本成本的因素；熟悉债务成本和权益成本的不同；熟悉财务杠杆、经营杠杆和总杠杆，财务风险和经营风险的概念。
了解资本成本的作用；了解比较公司价值法。
第五章：内部长期投资1、通过本章学习，要求掌握现金流量的概念、构成和计算方法；2、掌握非贴现分析指标和贴现分析指标的含义、计算方法、决策规则。
熟悉现金流量估计应注意的问题；3、熟悉现金流量与利润的区别；4、熟悉长期投资风险分析的主要方法。
了解长期投资风险分析方法的计算。
第六章：对外长期投资1、通过本章学习，要求掌握债券内在价值和到期收益率的计算；2、掌握债券投资风险的种类及特点；3、掌握股票内在价值和预期收益率的计算。
4、熟悉债券投资和股票投资的特点。
第七章：营运资金概论通过本章的学习，要求掌握营运资金的概念、营运资金所具有的特点、企业不同资产组合的方式以及对企业收益的影响、企业不同的筹资组合对企业资本成本、风险以及收益的影响。
本章限于内容比较少，不做重点章节讲解，但学员应对营运资金管理知识有所掌握。
第八章：流动资产管理1、通过本章学习，要求掌握持有现金原因与成本；2、掌握应收账款政策确定方法；掌握储存存货的相关成本和各种模式下经济批量（包括基本模型和扩展模型）的确定方法，掌握再订货点确定方法。
3、熟悉应收账款成本的内容和应收账款政策包括的内容。
4、解最佳现金持有量的确定方法；了解应收账款发生的原因和应收账款的管理环节；了解存货储存的原因。
第九章：利润的形成和分配1、通过本章学习，要求掌握利润分配的顺序；掌握股份有限公司股利支付方式及其财务影响；掌握股份有限公司股利分配政策的类型的特点。
熟悉企业利润的构成；熟悉利润分配原则；熟悉股利支付程序。
了解影响股利分配政策的因素；了解股利分配理论。
（二）章节重点及关键词第一章：总论★财务管理的概念：财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。
★企业的财务活动：是于企业资金的筹集、运用和分配有关的一系列活动的总称。
主要包括：1.筹资活动2.投资活动3.营运活动4．分配活动★财务关系：是企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。
主要包括：1.企业同投资者和被投资者之间的财务关系2.企业同债权人和债务人之间的财务关系3.企业同政府之间的财务关系4.企业内部各单位之间的财务关系5.企业同内部职工之间的财务关系★财务管理的特点：财务管理是企业管理的重要组成部分，与其他企业管理相比具有综合性强、涉及面广和信息反映迅速等特点。
★财务管理目标的概念和特征财务管理目标是企业进行财务管理所要达到的根本目的，决定于企业管理的目标。
具有相对性、可控性、明晰性和层次性等特征。
★法律环境是企业组织财务管理活动应遵循的各种法律规范，主要包括：（一）企业组织法规（二）税收法规（三）财务法规（四）其他经济法规第二章：财务管理的价值观念★货币时间价值是货币经过一定时间周转后所增加的价值，是投资者在无风险和无通货膨胀条件下获取的社会平均资金利润率。
★风险的定义、特征在财务管理中风险被限定为与报酬相关的风险，即预期报酬率的不确定性。
风险具有客观性、时间性、相对性和收益性。
★证券投资组合证券投资组合是指两种或两种以上的证券，按照不同的比例构成的投资组合。
企业进行证券投资组合可以降低投资风险，实现投资收益的最大化。
在西方投资组合理论经过了不断完善的过程。
★重点公式（1）先付年金终值和现值计算的两个等价公式的转换和应用。
XFVAn =A*FVIFAi，n*(1+i)=A*（FVIFAi，n+1-1）XPVAn =A*PVIFAi，n*（1+i）=A*（PVIFAi，n-1+1）（2）延期年金的计算（理解两种计算的思路）V 0=A*PVIFAi，n*PVIFi，m=A*（PVIFAi，m+n -PVIFAi，m）（3）CAPM资本资产定价模型的计算（必须掌握）R p =βp（RM-RF）第三章：财务分析★财务报表分析是企业财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。
对企业进行财务决策、外部信息使用者进行投资决策和提高企业管理水平具有重要作用。
★财务分析方法（1）比率分析法构成比率：反映某项经济指标的各个组成部分与总体之间关系的财务比率；效率比率：反映某项经济活动投入与产出之间关系的财务比率；相关比率：反映经济活动中某两个或两个以上相关项目比值的财务比率。
（2）比较分析法纵向比较分析法：又称趋势分析法，将同一企业连续若干期的财务状况进行比较，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以此来揭示企业财务状况的发展变化趋势的分析方法；横向比较分析法：将本企业的财务状况与其他企业的同期财务状况进行比较，确定其存在的差异及其程度，以此来揭示企业财务状况中所存在的问题的分析方法。
第四章：筹资管理★资金需要量的预测通常定量方法有销售百分比法、编织现金预算法、线性回归分析法，需要掌握销售百分比法。
基本原理：根据营业业务与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目资本需要量。
★资金成本是企业为筹集和使用资金而付出的各项费用。
资金成本在企业财务管理中具有重要作用。
★经营杠杆是因企业在生产经营过程中存在固定成本而引起，是企业对经营成本中固定成本的利用。
企业利用经营杠杆可以获得一定的经营杠杆利益，同时也承担一定的经营风险，对此可用经营杠杆系数来衡量。
★财务杠杆是因企业在筹资决策中采用固定成本筹资方式而引起的，是企业对负债筹资的利用。
企业利用财务杠杆可以获得一定的财务杠杆利益，同时也承担一定的财务风险，对此可用财务、杠杆系数来衡量。
★资金结构是企业各种资金的构成。
有广义和狭义之分，广义的资金结构不仅包括长期资金，也包括短期资金；狭义的资金结构是指各种长期资金的构成，是本节介绍的主要内容。
资金结构主要是原因采用多种筹资方式筹资引起的，是企业筹资管理中的重点问题。
★重点公式（1）按预计销售增加额计算：需要追加的外部筹资额=RA RL S S RE S S ∆-∆-∆∑∑ =()RA RL S RE S S∆--∆∑∑ 其中，S ∆表示预计年度销售增加额；RL S ∑表示基年敏感资产总额除以基年销售收入；RA S ∑表示基年敏感负债总额除以及基年销售收入；RE ∆表示预计年度留用利润增加额。
（2）债券发行价格：债券发行价格=()()n n 1+1+1+t t =∑本金年利息市场利率市场利率（3）①长期借款资本成本：(1)-F l l I T K L -=（1）；l I 为借款年利息额，T 为所得税率，L 为长期借款筹资额，F l 为筹资费用融资率。
②债券资本成本：不考虑货币时间价值：(1)-F b b I T K -=B （1）考虑货币时间价值：税前资本成本率01(1)(1)n n t nt b b P I P R R ==+++∑ 税后资本成本率(1)b b K R T =-（4）经营杠杆系数EBIT EBIT DOL S S ∆=∆(概念式) S C S C F-=--(计算式)，其中S 为销售收入，C 为变动成本，F 为固定成本 （5）联合杠杆系数EPS EPS DCL DOL DFL S S ∆=∙=∆ 由于企业总会有固定经营成本和固定财务成本，所以一般企业都存在经营风险和财务风险。
第五章：内部长期投资★现金流量的分类按现金流动方向：分为现金流入量、现金流出量、净现金流量按现金流发生时间：分为初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量。
★现金流量的内容（1）初始现金流量：投资前费用：勘察设计、技术资料、土地购入等；设备购置费用：设备买价、运输费；设备安装费用：设备安装花费；建筑工程费用：土建工程花费；营运资金垫支：项目寿命终结才收回；原有固定资产的变价：收入扣除相关税金后的净收益。
（2）营业现金流量：每年的营业现金净流量（NCF）=年营业收入-年付现成本-所得税=税后净利润+折旧（3）终结现金流量：固定资产残值收入或变价收入（扣除税金等）；原有垫支的资金收回；停止使用土地的变价收入★投资回收期法的优缺点：优点：容易理解、计算简便；缺点：没有考虑货币时间价值；没有考虑回收期后的现金流量状况；总是考虑急功近利的项目——作为辅助方法使用，用于测算方案的流动性而非盈利性。
★平均报酬率的优缺点：优点：简便易算；缺点：没有考虑货币时间价值；必要平均报酬率的确定有很大的主观性。
★净现值计算步骤：①计算每年的营业净现金流量；②计算未来现金流量的总现值；③计算净现值。
（净现值=未来现金流量总现值-初始投资）★净现值法的优缺点：优点：考虑了货币时间价值；缺点：不能揭示每个方案的实际报酬率。
★获利指数法的优缺点：优点：考虑了资金时间价值；利于在投资额不同的项目间进行比较；缺点：只代表获益能力而不代表实际可获财富，忽略了投资规模的差异，在多互斥方案选择时可能会得到错误答案。