世界经济发展的新变化及2015年展望剖析

世界经济发展的新变化及2015年展望国际金融危机以来，世界经济处于深刻调整与变革中，正在发生一些新的结构性变化。2014年世界经济延续温和增长态势，主要经济体增长步伐明显分化。展望2015年，世界经济增速可能会略有回升，但总体增长疲弱态势难有明显改观，面临的困难和风险依然较多。为减少风险、应对挑战、保持长期经济和金融稳定，各国仍须加强国际政策协调。

一、当前世界经济发展的新变化

经过金融危机后的数年调整，世界经济已经重新走上曲折与缓慢的复苏通道。与此同时，世界经济正在发生一些新的结构性变化。世界经济增长动力转换，国际金融市场波动增大，国际大宗商品市场出现"拐点"，地缘政治等非经济因素影响加大，国际经贸新规则博弈拉开序幕，全球经济治理机制改革缓慢推进。

1、世界经济在分化调整中低速增长

2008年的国际金融危机是世界经济的一个转折点，世界经济结束了上世纪80年代以来的持续增长与繁荣，进入危机后缓慢且充满不确定性的调整阶段。以美国为代表的发达国家实施以"再工业化"为核心的经济复苏战略，掀起回归实体经济的高潮。自2013年发达国家整体经济复苏势头企稳，美国经济明显好于欧日，增长势头基本稳固，是全球经济的一个亮点。但发达国家仍在消化包括高负债、高失业率在内的金融危机的后续影响，一些国家面临潜在增长率下降甚至停滞的风险。金融危机爆发后，新兴经济体经济增势一度强于发达国家，成为拉动世界经济的重要动力。但面对自身沉积的诸多结构性问题和外部环境恶化的双

重挑战，新兴经济体经济增速出现明显放缓，发展方式需要转变。中国经济增速在放缓，但7%左右的增长率依然为全球经济的总需求提供了重要动力。总体看，全球经济发展是不平衡的，呈现明显的国别和地区差异，世界经济面临的问题和风险依然较多。

2、低利率环境下金融市场动荡加剧

为应对金融危机的冲击，全球各主要经济体的中央央行实施了史上最积极的货币政策。自2008年末以来，美联储、欧洲央行、英国央行的官方干预利率都一直略高于零。2011年，欧洲央行曾勉为其难地把利率提高到1%以上，但随后又不得不调回至零附近。为遏制经济停滞局面，2014年6月6日欧洲银行宣布，将边际存款利率降至-0.1%，基准再融资利率下调至0.15%，边际贷款利率大幅下调35个基点至0.4%。这意味着欧洲银行成为首个实施负利率的世界主要央行。在过去20年里，日本央行执行的利率一直接近于零。世界经济复苏在很大程度上依赖于发达国家宽松货币政策的支持。但长期宽松的货币政策在有助于刺激居民增加消费产出、企业增加投资同时，也助长了金融市场的冒险行为，导致流动性风险上升。这将增加金融稳定风险，并可能影响世界经济复苏。

3、国际大宗商品价格普遍下跌

国际金融危机前，伴随中国实体经济的成长以及美国虚拟经济的扩张，国际市场大宗商品价格演绎了长达10年的牛市。但在2011年创出新高后，自2012年国际大宗商品市场价格呈现持续下行态势。2012年和2013年，世界初级产品价格指数分别下跌0.2%和0.8%，2014年前9

个月该指数同比下跌3.1%。究其原因，一是世界经济低速增长，使国际大宗商品市场开始全面进入买方市场，供大于求的市场格局导致大宗商品市场黄金期结束。二是美国逐步退出量化宽松货币政策，美元升值导致以美元计价的大宗商品价格持续下跌。三是发达国家经济企稳、股市回报回升，一些投资基金开始从商品市场撤出，大宗商品市场"去金融化"提速，一定程度纠正了过度投机造成的大宗商品价格扭曲。2014年国际原油价格出现极端波动，12月10日国际油价一度跌至5年新低。国际原油价格大幅波动对原油输出国和进口国都产生了重要影响。国际大宗商品价格普遍下跌，一定程度上加剧了全球的通缩风险。

4、全球能源格局出现重大调整

奥巴马政府执政以来，一直通过大力发展页岩气、清洁能源等"开源"措施与制定新的汽车耗油标准等"节流"举措推动美国"能源独立"。英国石油公司发布的2014年度世界能源展望预测，受益于页岩革命，美国石油产量将于2012年达到最大值，天然气产量则会在2035年达到顶峰，美国最早将于2018年成为能源净出口国。页岩气革命提高了美国能源自给能力，夯实了美国能源安全的基础，使美国制造业成本大幅降低，提高了国际竞争力，促进了"再工业化"，美国实体经济大受其益。同时，页岩气革命引发了国际能源供需格局的变化，使市场供需面宽松，供需新格局正在形成。伴随全球能源格局的调整，全球能源生产重心和消费重心转移将成为影响世界经济的新变量，对全球能源市场和能源贸易带来深远影响。美国页岩气革命引发能源革命，日本可燃冰将成为能源开发新亮点，欧盟率先发起碳交易引发世界性碳革命，以低碳理念为

核心的发达国家的产业重组与重构推动发展绿色低碳产业成为潮流，将改变全球的产业结构与贸易结构。

5、国际经贸新规则重构正在全球展开

在金融危机后的全球战略博弈中，大量非全球性的、但涉及许多大型经济体的自由贸易协定正在谈判中，全球区域合作成为全球化深入发展的重要实现途径。随着以TPP（跨太平洋伙伴关系协定）、TTIP（跨大西洋贸易和投资伙伴关系协定）、TISA（诸边服务贸易协定）为代表的贸易新规则制定与谈判模式的加速推进，国际贸易规则正面临乌拉圭回合结束以来最深刻、最全面的一轮调整、完善和重构。新的高标准的经贸规则体系既包括贸易和投资的自由化，也包括知识产权保护、竞争政策、劳工政策、环境政策等，它越过了边境，也超越了WTO现有规则，开始规制成员方边境内的体制和政策措施。在当前国际经贸规则重构中，美欧发达国家积极谋求贸易规则重构路径的多元化，通过双边或区域、诸边及多边贸易谈判，强力推动新一代国际经贸规则的制定，意欲维护在全球经济治理中的领航地位。其他国家则面对新的竞争压力，被迫调整自己的贸易战略，寻求新的贸易自由化途径或安排。世界主要经济体的自由贸易协定竞争将对世界经贸格局起到重塑作用。

6、全球经济治理结构变革任重道远

国际金融危机暴露出全球经济治理体系存在着严重缺陷。危机爆发后在多种因素推动下，全球经济治理机制改革出现一些新调整和变化。改革全球经济治理机制，完善世界经济规则和标准，加强国际经济协调，推动国际经济秩序朝着更加公正、合理、包容的方向发展，已成为国际