德国公司治理模式的楷模德意志银行公司治理案例分析

会计准则
报告的审计
年/季度报告 的发布时间
报告的内容
股权的变化
风险控制
德国公司治理结构与中国公司治理结构的比较 德国 中国

制定了完善的公司治理法规

强调股东权利和控股股东的法律责任
优 点

公司治理原则的目标立足点高
与股东的良好关系 双层董事会之间的有效合作 与报酬相关的激励体质较完善
德国公司治理模式的楷模
德意志银行治理案例分析
公司治理模式
市场主导型 的英美公司 治理模式
机构主导型 的德日公司 治理模式
家族治理模式
其他（如：转 轨经济国家的 公司治理）
案例分析大纲
治理结构 治理制度
公司历史
中德公司 治理比较
公司治理结构 利益相关者 薪酬激励制度 信息披露制度
德意志公司历史
德意志第二帝国时期（1870~1918年） 魏玛共和国时期（1919~1932年） 希特勒纳粹统治时期（1933~1945年） 战后重建时期（1946~1957年） 国际化时期（1958~1988年） 致力于成为跨国公司的时期（1989至今）
与股东的良好关系 双层董事会之间的有效合作 与绩效相关的报酬体系 公司报告的透明度
缺点
监管董事会与管理董事会之间过于 密切的联系对监管董事会的集中权 利行使有负面影响 监管董事会的议程和会议文件是由 管理董事会准备的，因此后者可以 借此影响监管董事会的工作。 对公司高层主管的监督不够，造成 对公司声誉的严重影响

股东代表大会
治 理 结 构 及 分 析
监管董事会
管理董事会 职能委员会 财务委员会 投资委员会 风险委员会 资产/负债委员会 人力资源委员会 遵守委员会 信息技术和管理委员会 投资/选择性资产委员会 执行委员会
常务委员会
董事长委员会 协调委员会 审计委员会
信用和市场风险委员会
பைடு நூலகம்
治理结构及分析
优点
德意志银行的利益相关者
•股权结构与 股票表现 •股东权利
• 客户满意
股东 员工
•现代化的统一领导
•加强薪酬体系 •多元化
顾客 社会
• 承担社会 责任
德意志银行的薪酬激励
固定报酬
薪 酬 结 构 可变报酬 现金红利
中期激励
股权单位 股票期权
长期激励
合伙人增值权
德意志银行的信息披露制度
美国证券交易 委员会规定
发挥机构投资者在公司治理中的积极作
用 健全债权人治理机制 促进经理人市场迅速成长



完善的信息披露制度，公司治理高度透明
政府干预少 没有引入独立董事制度 没有充分发挥机构投资者作用 债权人在公司治理中的作用未得到关注


加大新闻媒体监督力度
建设良好的公司治理文化 股权过于集中 内部人控制严重 中小股东、债权人权益的不到合理保护 地方政府的不合理干预 没有充分认识董事会的独立性和重要性


缺 点