期货案例分析

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期货市场的交易风险控制案例

期货市场的交易风险控制案例

期货市场的交易风险控制案例期货市场作为金融市场的重要组成部分,以其高杠杆、高风险和高收益的特点吸引着众多投资者。

然而,风险控制在期货交易中至关重要,一旦失控,可能导致巨大的财务损失。

以下将通过几个实际案例来深入探讨期货市场的交易风险控制。

案例一:过度杠杆导致的破产投资者小张初入期货市场,被期货的高收益所吸引。

在对市场缺乏深入了解的情况下,他贸然使用了极高的杠杆进行交易。

小张在一次农产品期货的交易中,判断价格将会上涨,于是重仓买入。

起初,市场走势似乎符合他的预期,账户出现了可观的盈利。

但随后市场风云突变,价格开始大幅下跌。

由于小张使用了过度的杠杆,保证金不足,被期货公司强行平仓。

最终,他不仅损失了全部本金,还背负了巨额债务。

这个案例警示我们,杠杆是一把双刃剑。

虽然它能放大收益,但也会成倍地放大风险。

投资者在使用杠杆时,必须充分评估自己的风险承受能力和市场的不确定性,避免过度杠杆导致无法承受的损失。

案例二:未设止损的悲剧老李是一位有着多年股票投资经验的投资者,他认为自己对市场有一定的判断力,于是转战期货市场。

在一次金属期货的交易中,老李坚信价格会持续上涨,因此没有设置止损。

起初,价格确实有所上涨,但随后市场出现了逆转,价格一路下跌。

老李抱着价格会反弹的幻想,始终不愿意止损出局。

最终,损失不断扩大,几乎耗尽了他的大部分资产。

止损是期货交易中非常重要的风险控制手段。

它可以帮助投资者在市场走势不利时,限制损失的程度。

无论对市场的判断多么自信,都不能忽视止损的设置,因为市场的变化往往是难以预测的。

案例三:盲目跟风的代价小王是一个期货新手,他在期货市场中没有自己的分析和判断能力,总是盲目跟风其他投资者的操作。

有一次,市场上流传着某种商品期货即将大幅上涨的消息,小王未经核实便跟风买入。

然而,这只是一个谣言,价格不仅没有上涨,反而大幅下跌。

由于小王没有及时察觉,最终遭受了惨重的损失。

在期货市场中,盲目跟风是非常危险的。

期货市场“逼仓”案例分析

期货市场“逼仓”案例分析

期货市场“逼仓”案例分析汇报人:日期:•“逼仓”现象概述•期货市场“逼仓”案例介绍•“逼仓”原因分析目录•应对“逼仓”的策略和措施•期货市场稳定机制建设探讨•结论与启示“逼仓”现象概述01“逼仓”定义•逼仓,英文称为“Squeeze”,是指期货市场中的一方(通常是大型投机者)通过控制大量合约,并借助资金优势或信息优势,试图操控市场价格的行为。

当市场中的一方(如多头或空头)明显占据优势时,容易发生逼仓行为。

市场结构不平衡资金或信息优势监管缺失或不足逼仓者通常具备雄厚的资金实力或独特的信息来源,使其有能力影响市场价格。

在监管不严格或制度不完善的市场环境中,逼仓行为更容易发生。

03“逼仓”发生条件0201价格波动加剧:逼仓行为通常会导致市场价格的大幅波动,增加市场风险。

投资者信心受损:当市场出现频繁的逼仓行为时,投资者的信心会受到打击,进而影响市场活跃度。

市场功能扭曲:逼仓行为的存在可能会扭曲期货市场的价格发现功能,妨碍市场的正常运行。

系统性风险增加:过度的逼仓行为可能引发市场的连锁反应,进而威胁到整个金融系统的稳定。

综上所述,“逼仓”是期货市场需要重点关注和防范的现象。

为了确保市场的公平、公正和稳定,需要加强监管,完善制度,并提高投资者的风险意识。

“逼仓”对期货市场的影响010*******期货市场“逼仓”案例介绍02市场环境在期货市场中,由于市场参与者之间的信息不对称、市场情绪波动等因素,可能导致市场出现异常波动。

参与者结构包括生产商、消费者、投机者等各类市场参与者,他们的行为和市场预期会影响期货价格。

案例背景在某些情况下,市场中的某一或多个大型参与者通过控制大量的期货合约,尝试影响市场价格。

逼仓行为的出现当市场识别到逼仓行为时,其他参与者可能会跟随操作,或是选择对冲策略,进一步加剧市场波动。

市场反应期货市场的监管部门在发现市场异常波动后,通常会介入调查,并采取相应措施维护市场秩序。

监管介入案例发生过程对监管的启示逼仓案例提醒监管部门需要加强对市场的监控,以及完善相关法规和制度,防止类似事件的再次发生。

期货风险案例分析

期货风险案例分析
同时,XX期货为了使净资本达标,同时又要满足股东及关联方的融 资需求,该公司通过调节关联方往来款掩饰期间净资本不达标事实, 即每月初向股东及关联方转款,月末收回。虽然XX期货能在每月 月末符合风险监管指标,但期间不能持续符合,违反了《期货公司 风险监管指标管理试行办法》第十八条。
2008年,我局对其下发了监管意见,约谈了董事长及总经理,要求 公司收回借款,并要按周编制风险监管报表上报我局。
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(二)盘中透支方式 1、在交易系统中设置信用额度。 2、降低保证金收取比例。 3、虚拟入金。 4、使用外挂式交易软件,未能对客户的资金情况进行动态风险监控。 5、允许客户电话直接入场下单。 6、允许客户使用在途资金开仓。 7、向客户融资。
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(三)相关法规 1、《期货交易管理条例》第二十九条; 2、《期货交易管理条例》第七十条; 3、《关于期货公司盘中透支交易检查情况的通报》(期函字【2009】
中国证监会对此进行了立案稽查,并于2011年1月对XX期货下发了 《中国证监会行政处罚决定书 》,对该公司及该公司的董事长及实 际主管财务人员给予警告并罚款。而当地监管局亦采取了多种行政监 管措施:2009年8月,暂停该公司开立新帐户业务;2010年10月,暂 停该公司为客户开立股指户业务;2011年2月,对时任财务负责人及 2名会计在上述过程中,或者未能勤勉尽责,或者直接参与违法行为, 进行了监管谈话。
《期货交易管理条例》第七章法律责任 第七十、七十一条 – 吊销许 可
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(3)采取行政监管措施 -- 2007年,XX期货在未有董事会授权的情况 下,依董事长的口头指示,每月向股东及关联方大额融资,涉及金 额上千万元,违反了《期货交易管理条例》第十七条“期货公司不 得为其股东、实际控制人或者其他关联人提供融资,不得对外担保” 的规定。

期货交易的案例分析与实战经验

期货交易的案例分析与实战经验

期货交易的案例分析与实战经验期货交易是一种金融衍生品交易方式,市场的波动性和杠杆作用使其具有较高的风险和回报。

本文将通过分析几个实际案例,总结出一些期货交易的实战经验,并对其进行深入探讨。

一、案例一:农产品期货交易在农产品期货交易中,我们可以以可能发生的天气变化和其对农产品价格的影响作为决策的依据。

例如,如果预测到一个地区即将出现大幅度的降雨,我们可以合理地判断该地区的农产品价格将受到影响,因此可以通过买入或卖出相应的农产品期货合约来进行套期保值或投机。

然而,需要注意的是,天气预测并非百分之百准确,因此我们在决策时需要对风险进行充分的评估。

此外,投资者在进行农产品期货交易时,还需要关注全球市场的农产品供求关系、政策变化等因素,以制定更合理的投资策略。

二、案例二:金属期货交易金属期货交易是广泛参与的一类期货品种,主要包括黄金、银、铜等。

在金属期货交易中,因为金属市场的波动性较大,投资者需要密切关注全球经济形势、地缘政治风险等因素。

以黄金为例,其作为避险资产的属性使得其价格常常受到投资者情绪和市场情绪的影响。

在分析黄金期货交易时,我们需要关注全球金融市场的动态,如股市和货币市场的变化,以及热点事件对金融市场的影响。

对于金属期货交易,技术分析也是一种常用的分析方法。

通过研究历史价格走势、成交量和其他市场指标,可以帮助我们制定更明智的交易策略。

三、案例三:能源期货交易能源期货交易主要包括原油、天然气等品种。

在能源期货交易中,投资者需要关注石油产量、供应和需求的变化,以及地缘政治风险、市场情绪等因素。

以原油期货交易为例,全球原油市场的供求关系和地缘政治紧张局势是影响价格波动的主要因素。

在分析原油期货交易时,我们可以通过跟踪国际能源机构发布的相关报告,关注石油生产国的政策变化和石油需求的预测,以制定相应的投资策略。

此外,技术分析在能源期货交易中同样扮演着重要角色。

通过分析历史价格走势、技术指标等,可以辅助我们进行决策。

商品期货逼仓案例分析(近20年国内外案例)

商品期货逼仓案例分析(近20年国内外案例)

逼仓案例分析(一)1996年天胶608合约“多逼空”事件椰岛狂飙卷天胶早在1996年的R608合约上,已演绎过一场“多逼空”行情,主要表现为投机多头利用东南亚产胶国及国内天然橡胶主产区出现的自然灾害进行逼仓。

而R708事件却是在市场供给过剩的情况下发生的。

1997年初,在R703合约上,多头逆市拉抬期市胶价,使得海南中商所定点库所存的天然橡胶仓单开始增加。

到R708逼空行情出现之前,注册仓单已达4万多吨。

R708事件的导火线应是东京天胶于110日元/公斤一线企稳后大幅反弹。

国内一大批投机商本欲借机在R706合约上做文章,但由于受到以当地现货商为首的空头主力凭借实盘入市打压,再加上时间不充足,不得不放弃该合约,并主动平多翻空。

于是,胶价全线崩盘,连续四天跌停,创下新低9715元/吨。

但市场中的多头并不甘心失败,反调集雄厚的后备资金卷土重来。

他们在R708上悄然建多,在1997年5月份的下半月将胶价由10000点水平拉至11300点以上。

而空头也不示弱,从国内现货市场上调入了大批天然胶现货进入中商所仓库,并声称手中已掌握了10万多吨现货仓单,准备以实盘交割相见。

多头主力是上海、江浙一带的投机大户,他们诈称准备接完库存胶去扩充上海市场,以此来吸引中小散户加盟。

多空大战在6月底至7月初再次升级,双方在11200—11400之间形成对抗。

7月4日,多头突然发难,实行上下洗盘。

在R708合约跌到10790之后,多方强行拉抬,当日封至涨停,随后将期价连续上推,并挟持近23万手的巨仓。

R708在7月底一度摸高到12600一线。

巨大的风险已聚集在海南中商所以及部分会员身上。

7月26日、27日,交易所理事会持续不断地讨论R708问题,并在多空大户之间斡旋。

由于谈判无任何进展,7月30日,中商所发文,“对R708买方持仓保证金分阶段提高,并自30日起,除已获本所批准其套期保值实物交割头寸尚未建仓者外,一律禁止在R708合约上开新仓。

期货交易案例分析

期货交易案例分析

期货交易案例分析期货交易是一种金融衍生品交易方式,是指合约买卖双方约定在未来某一特定时间按照约定的价格买入或卖出一定数量的标的物。

期货交易具有杠杆效应,能够帮助投资者在较小的资金投入下获取更大的收益,但同时也存在着较大的风险。

下面我们通过一个实际案例来分析期货交易的具体操作和风险控制。

某投资者A在某期货交易平台上,看好大豆期货的走势,决定进行期货交易。

他首先进行了大豆期货的基本面和技术面分析,发现大豆产量下降,市场需求旺盛,而且技术面上大豆期货价格也处于上涨趋势。

基于这些分析,A决定做多大豆期货合约。

A在进行期货交易之前,首先需要了解大豆期货合约的具体规则和交易机制,包括交易时间、交割规则、保证金制度等。

在了解清楚这些规则后,A决定进行买入大豆期货合约的操作。

在进行期货交易时,A需要注意风险控制。

他设置了止损点和止盈点,一旦价格触及止损点,就会及时止损离场,避免进一步的损失。

同时,他也设定了止盈点,一旦价格达到止盈点,就会及时平仓获利。

在交易过程中,A还需要时刻关注市场的变化,及时调整止损点和止盈点,灵活应对市场波动。

在实际交易中,A遇到了一些困难和挑战。

市场波动较大,价格波动频繁,需要他时刻保持警惕,及时调整交易策略。

同时,他还需要不断学习和积累经验,提高自己的交易技能,做到理性交易,避免冲动和盲目跟风。

最终,A在大豆期货交易中取得了一定的收益。

通过这次交易,他不仅获得了一定的金钱回报,还积累了宝贵的交易经验,提高了自己的交易水平。

通过以上案例分析,我们可以看到期货交易虽然具有较大的风险,但在合理的风险控制下,投资者可以通过期货交易获得丰厚的回报。

同时,期货交易也需要投资者具备一定的交易技能和经验,理性投资,避免盲目跟风和冲动交易。

只有在不断学习和实践中,提高自己的交易水平,才能在期货交易中取得成功。

综上所述,期货交易是一种高风险高回报的金融衍生品交易方式,投资者在进行期货交易时需要进行充分的分析和风险控制,不断提高自己的交易技能和经验,才能在期货交易中取得成功。

期货交易实务(案例分析)

期货交易实务(案例分析)

1、5月份某交易日,某期货交易所大豆报价为:7月期价格为2400元/吨,9月期价格为2450元/吨,11月期价格为2420元/吨。

某粮油贸易公司综合各种信息,决定采取蝶式套利策略入市,分别卖出7月合约、11用合约各1000吨,买入9月合约2000吨。

一个月后,三个月份期价分别为每吨7月2450元、9月2600元、11月2500元,该客户同时平仓出场,请计算总盈亏。

假如一个月后三个月份期货价格分别为7月2350元、9月2400元、2390元,请计算总盈亏。

请对两次的结果进行总结分析,进行蝶式套利时成功的关键因素是什么?解:第一种情况:该客户同时平仓出场,盈亏分别为(2400-2450)×1000=-50000元,(2600-2450)×2000=300000元,(2420-2500)×1000=-80000元,总计盈利为-50000+300000-80000=170000元,总计盈利为170000元。

第二种情况:该客户同时平仓出场,盈亏分别为(2400-2350)×1000=50000元,(2400-2450)×2000=-100000元,(2420-2390)×1000=30000元,总计盈利为 50000-100000+30000=-20000元,总计亏损为2万元。

进行碟式套利时,关键因素是居中月份的期货价格与两旁月份的期货价格之间出现预期有利的差异,或者说碟式套利成功与否的关键在于能否正确预测居中月份与两旁月份的价差变动趋势。

这里进行的碟式套利在第一,二种情况下的成败就在与居中月份与两旁月份期货价格之间的价差出现如意方向和如意程度的变动。

2、7月份,大豆的现货价格为每吨2010元,某农场对该价格比较满意,但是大豆9月份才能收获出售,因此该单位担心到时现货价格可能下跌,从而减少收益。

为了避免将来价格下跌带来的风险,该农场决定在大连商品交易所进行10手的大豆期货交易。

期货交易案例分析

期货交易案例分析

期货交易案例分析一、案例背景在当今经济全球化的大背景下,期货市场作为金融市场的重要组成部分,发挥着重要的价格发现、风险管理和投资增值功能。

然而,期货市场交易风险巨大,需要投资者具备丰富的知识和经验,以及科学的风控能力。

本文将通过一个具体的期货交易案例,对市场行情分析、交易决策和风险控制等方面进行深入研究和分析,为相关投资者提供实践经验和启示。

二、案例描述在某一天,投资者小明在期货市场中关注到国际原油期货价格出现连续下跌的趋势。

通过综合分析国际政治形势、供需关系和市场情绪等因素,小明判断原油价格下跌的趋势将会持续一段时间。

在此基础上,小明决定进行空头交易,以期在原油期货价格下跌时获得收益。

三、市场分析1. 国际政治形势分析:小明发现国际局势紧张,存在多个地区的冲突和紧张关系,这可能导致原油供应中断的风险增加,从而推动原油价格上涨。

然而,当前的情况并未出现明显的原油供应中断的迹象。

2. 供需关系分析:小明的研究显示,国际原油供需关系总体平衡,供应相对稳定,但需求增速下降,且市场对于全球经济增长的预期较为保守,这将对原油价格构成一定的压力。

3. 市场情绪分析:小明留意到市场情绪普遍较为悲观,投资者普遍预计原油价格将继续下跌,这可能会使得市场实现预期的压力进一步增大。

四、交易决策综合以上市场分析,小明决定进行空头交易。

他选择了适当的时间点,以确保自己可以尽量接近最高价位进入空头交易。

小明制定了详细的交易计划,包括止损和止盈策略等。

五、风险控制1. 止损策略:小明设定了合理的止损位置,如果原油期货价格上涨超过一定幅度,将及时平仓止损,以控制风险。

2. 止盈策略:小明设定了合理的止盈目标,一旦获得预期的盈利,他将及时平仓获利,以保护收益。

六、交易结果小明通过严密的市场分析、科学的交易决策和有效的风险控制,成功进行了空头交易。

在原油期货价格下跌的过程中,他稳定盈利并及时出场。

整个交易过程中,小明准确判断了市场趋势,灵活操作,最终实现了预期的投资收益。

期货法律事件分析案例(3篇)

期货法律事件分析案例(3篇)

第1篇一、事件背景2019年,某期货公司(以下简称“该公司”)因违规操作,导致客户账户资金损失,引发了一系列法律纠纷。

以下是对该事件的分析。

二、事件经过1. 事件起因该公司在2018年7月,与客户签订了期货交易合同,约定客户在该公司的期货账户中进行交易。

在2018年10月,客户发现账户资金出现异常,经核查,发现该公司在未征得客户同意的情况下,擅自将客户的资金用于公司自身交易,导致客户账户资金损失。

2. 事件发酵事件发生后,客户要求该公司赔偿损失,但遭到拒绝。

随后,客户将该公司诉至法院,要求该公司承担赔偿责任。

3. 事件处理在案件审理过程中,法院审理查明以下事实:(1)该公司在未征得客户同意的情况下,擅自将客户的资金用于公司自身交易,违反了《期货交易管理条例》的相关规定。

(2)该公司在交易过程中,未严格执行风险控制措施,导致客户账户资金损失。

(3)该公司在事件发生后,未积极采取补救措施,加重了客户的损失。

基于以上事实,法院判决该公司承担赔偿责任,赔偿客户损失。

三、事件分析1. 违规操作的法律责任根据《期货交易管理条例》的规定,期货公司从事期货业务,应当遵循公平、公正、公开的原则,保护客户合法权益。

该公司在未征得客户同意的情况下,擅自将客户的资金用于公司自身交易,违反了上述规定,应当承担相应的法律责任。

2. 风险控制的重要性期货交易具有高风险性,期货公司应当严格执行风险控制措施,以降低客户损失。

该公司在交易过程中,未严格执行风险控制措施,导致客户账户资金损失,应当承担相应的责任。

3. 应对法律纠纷的策略(1)加强合规经营,严格遵守相关法律法规,确保公司业务合规开展。

(2)提高风险控制能力,加强内部管理,确保客户资金安全。

(3)建立健全客户投诉处理机制,及时解决客户问题,降低法律风险。

四、事件启示1. 期货公司应严格遵守法律法规,保护客户合法权益。

2. 期货公司应加强风险控制,确保客户资金安全。

3. 期货公司应建立健全客户投诉处理机制,提高客户满意度。

玉米期货套期保值案例分析

玉米期货套期保值案例分析

玉米期货套期保值案例分析1. 引言玉米是世界上最重要的粮食作物之一,在全球农产品市场中占领重要地位。

然而,由于市场价格的波动,农民和相关企业面临着价格风险。

为了降低价格风险,许多农民和企业选择使用期货市场进行套期保值。

本文将通过一个玉米期货套期保值案例来详细分析该策略的实施过程以及其对风险管理的影响。

2. 案例背景假设某农民种植玉米,并面临着价格波动的风险。

为了降低风险,该农民决定使用玉米期货市场进行套期保值。

他希翼通过套期保值来锁定玉米的销售价格,以确保在将来收获时能够获得稳定的收益。

3. 套期保值策略该农民选择使用玉米期货合约进行套期保值。

他首先确定了自己的估计销售量和销售时间。

然后,他与期货经纪人联系,开立了一个玉米期货合约头寸。

农民选择在合约到期前的几个月内进行套期保值,以确保能够在收获时期获得稳定的价格。

4. 实施过程农民在合约到期前的几个月内,根据市场价格和自身需求,选择了一定数量的玉米期货合约进行买入或者卖出。

他根据自己的销售计划,选择了合适的期货合约,并在合约到期前进行了平仓操作。

通过这种方式,农民能够锁定玉米的销售价格,并降低了价格波动带来的风险。

5. 风险管理效果通过玉米期货套期保值,农民成功降低了价格风险。

即使在市场价格波动的情况下,农民仍能够按照事先确定的价格出售玉米,确保了稳定的收益。

此外,套期保值还使农民能够更好地规划生产和销售计划,提高了农业生产的效率。

6. 套期保值的优势和限制套期保值作为一种风险管理工具,具有一定的优势和限制。

优势包括降低价格风险、确保稳定的收益、提高生产效率等。

然而,套期保值也存在一些限制,如市场价格波动超出预期、期货市场流动性不足等。

农民和企业在使用套期保值策略时需要认识到这些优势和限制,并制定相应的风险管理策略。

7. 结论玉米期货套期保值是一种有效的风险管理策略,能够匡助农民和企业降低价格风险、确保稳定的收益。

通过对玉米期货套期保值案例的分析,我们可以看到该策略的实施过程以及其对风险管理的影响。

三个期货交易失败案例分析

三个期货交易失败案例分析

三个期货交易失败案例分析期货交易是一种金融衍生品交易,通过买卖合约进行交易的方式,以获取利润或对冲风险。

然而,根据市场条件和个人决策的不同,期货交易也存在失败的可能。

本文将分析三个期货交易失败案例,并探讨造成这些失败的原因。

案例一:投资者A的原油期货交易失败投资者A在油价大幅度上涨的市场环境下,认为原油价格将继续上涨,因此决定买入原油期货。

然而,油价在短期内出现大幅度下降,导致投资者A的期货头寸亏损严重,最终导致交易失败。

该案例的失败原因在于投资者A没有正确评估市场风险和行情趋势。

虽然原油价格可能在长期上涨,但在短期内也可能出现大幅度波动。

投资者A没有进行充分的市场分析和风险管理,盲目买入期货导致了亏损。

案例二:交易所操作失误在期货交易中,交易所的操作失误也可能导致交易失败。

例如,交易所的系统发生故障,导致无法及时平仓或调整头寸,从而使投资者的亏损进一步扩大。

这种情况下,交易所应对交易者进行赔偿,但投资者仍有可能遭受重大损失。

此外,交易所操作失误还可能引发市场恐慌和不稳定,进一步扩大投资者的损失。

案例三:杠杆交易失败期货交易是一种杠杆交易,投资者可以通过少量的资金控制较大数量的合约。

然而,这也意味着投资者的亏损风险相对较大。

一个案例是投资者B在没有足够的资金和风险管理措施的情况下,进行了高杠杆的期货交易。

当市场行情不利时,投资者B的亏损扩大,并最终导致交易失败。

这种失败案例对于没有足够资金和经验的交易者非常常见,因此在进行期货交易时,要确保自己拥有足够的资金和风险管理策略。

结论以上三个案例分析揭示了不同原因导致期货交易失败的情况。

投资者在进行期货交易时,应该充分了解市场风险、进行充分的市场分析,制定合理的交易策略,并设置适当的止损和止盈点位。

此外,合理的杠杆使用和足够的资金储备也是保证交易成功的关键。

期货交易是一种高风险、高回报的金融工具,投资者在交易中要保持冷静、理性,避免过度投机和盲目跟风,始终把风险控制在可承受范围内。

期货市场中的交易案例分析与实战经验分享

期货市场中的交易案例分析与实战经验分享

期货市场中的交易案例分析与实战经验分享在期货市场中,交易案例的分析对于投资者来说是非常重要的。

通过对不同案例的观察和分析,投资者可以学习到不同的交易策略,了解市场的运行规律,并通过实战经验分享来提高自己的交易技巧。

本文将结合实际案例,分享一些期货市场中的交易案例分析与实战经验。

案例一:黄金期货交易黄金作为一种重要的避险资产,在期货市场中备受关注。

以2019年的一次黄金期货交易为例,当时国际形势紧张,市场对避险资产的需求增加。

通过对市场形势的分析,我们可以预测到黄金价格有望上涨。

在这种情况下,投资者可以选择建立多单头寸,即买入黄金期货合约。

在选择交易平台时,应该选择一个有信誉的期货经纪商,并注意保证金要求和手续费等交易细节。

同时,合理控制仓位,避免过度杠杆操作。

在交易过程中,投资者需要密切关注市场动态,及时调整仓位。

当市场出现不利因素,如金价暴跌,投资者需要灵活调整策略,考虑减仓或平仓操作,以保护自己的投资本金。

而当市场形势较好时,可以适当加仓,参与短线的交易。

案例二:原油期货交易原油期货市场波动性较大,因此交易时需要格外谨慎。

以某次原油期货交易为例,当时国际原油供应紧张,价格出现大幅上涨。

通过对市场供需关系的分析,我们可以预测到原油价格有望继续上涨。

投资者可以选择建立多单头寸,即买入原油期货合约。

在选择交易时段时,应该注意国际原油交易所的开盘和收盘时间,以及市场行情的波动情况。

同时,投资者需要及时了解国际局势和地缘政治因素对原油价格的影响。

在交易过程中,投资者要设置合理的止损和止盈点位,以控制风险和保护收益。

当市场出现大幅下跌时,投资者需要果断止损,防止亏损进一步扩大。

而当市场行情好转时,可以适当提高止盈点位,获得更大的收益。

案例三:农产品期货交易农产品期货市场受季节、天气等因素影响较大,交易时需要注重市场信息的分析。

以近期的一次小麦期货交易为例,由于干旱天气对小麦产量造成影响,市场预期小麦价格有望上涨。

期货案例分析

期货案例分析

期货案例分析期货交易案例分析本案例的教学⽬的:(1)了解股指期货的基本情况和特点;(2)了解股指期货的作⽤机制;(3)了解国家对股指期货出台的相关监管政策;(4)了解跨期限操纵市场的坏处;(5)理解并掌握未来对股指期货发展的启⽰和思考。

案例正⽂:股指期货在中国股票市场异常波动中的作⽤分析:以2015年A股“股灾”为例⼀、引⾔从2014年7⽉到2015年6⽉,A 股开启了⼀段⽜市,这轮⽜市具有“资⾦市”和”杠杆市“的特点。

2015年6⽉15⽇,上证综指站上5178点的⾼位,之后却出⼈意料的单边下跌,开启了⼏乎长达⼀⽉的股灾。

本轮股灾的幅度和深度超乎以往,背后的“做空”因素成为市场关注的焦点。

⽽股指期货作为市场上为数不多的⼀项做空机制,成为各界关注的对象。

事实证明,政府的前期救市⾏为收效甚微。

直到政府将救市焦点转移到股指期货市场,对股指期货出台⼀系列监管措施后,A 股市场才从股灾中⾛出。

那么,股指期货在这⼀轮股灾中到表现出怎样的特征呢?其在市场⾮理性下跌中的作⽤机制⼜是什么呢?对未来股指期货的发展⼜可以得出怎样的启⽰和思考呢?⼆、股灾与股指期货(⼀)前所未有的股灾1、疯狂的上涨中国股市在经历了低迷的2014上半年后,在7⽉迎来了新⼀轮⾏情的转折点。

上半年上证指数最⾼点为2177点,⽽7⽉之后便节节⾼升,在最后的⼀个⽉⾥,上证指数由2683点涨到3284点,突破久违的3000点⼤关,⼀个⽉涨幅⾼达21%。

12⽉9⽇,成交⾦额创历史记录,达到12,665亿元。

2015年,在⼤好⾏情和媒体不断唱多的影响下,⼤量资⾦⼊市,推动股价不断上涨,严重背离价值。

2、看不见的隐患——场外配资场外配资属于⼀种未纳⼊监管层监管的民间融资,其本质是通过杠杆化融资达到放⼤资⾦量的⽬的,杠杆⽐例⼀般在1:3到1:5之间,有的甚⾄达到1:10。

2015年6⽉30⽇中国证券业协会发布的数据显⽰,场外配资活动主要通过恒⽣公司HOMS 系统、上海铭创和同花顺系统接⼊证券公司进⾏。

期货市场的交易案例分析

期货市场的交易案例分析

期货市场的交易案例分析在金融市场中,期货交易一直被视为一种重要的投资方式。

期货合约的交易不仅需要投资者对市场行情进行准确的判断,还需要具备一定的风险管理能力和交易策略。

本文将通过分析一个期货市场的交易案例,探讨其中的交易策略和风险管理问题。

案例背景:某投资者小李认为国内某大豆期货在近期会出现明显的上涨趋势,因此决定以空头姿态进入市场。

他在6月1日收盘前卖出持仓,持有3个月合约的大豆期货。

交易策略:小李的交易策略是基于技术分析以及基本面分析的综合判断。

他通过分析大豆供需情况、价格趋势以及技术指标发现,当前市场上大豆供应短缺且需求旺盛,预计价格将会上涨。

因此,他决定采取空头策略,即做空大豆期货合约。

交易过程:小李在6月1日收盘前卖出大豆期货合约,选择了3个月合约期限。

他卖出的合约数量为100手,每手1000吨,卖出价格为每吨3000元。

总卖出额为3000元/吨 × 100手 × 1000吨 = 3,000,000元。

交易后的风险管理:在期货市场中,风险管理是投资者必须重视的一环。

小李在交易后采取了以下风险管理措施:1. 止损策略:小李设定了合理的止损水平。

如果大豆期货价格上涨超过他预期的程度,他会设定一个触发点,一旦价格触及该点,他将立即平仓止损,以控制亏损幅度。

2. 做好持仓管理:小李密切观察市场的价格波动和消息面的变化,并及时调整全球,避免因市场变化导致的风险。

他定期进行持仓分析和资产配置,确保风险掌控。

3. 严格信用风险管理:在进行期货交易时,保持充足的交易保证金是非常重要的。

小李会保持充足的资金以应对可能的亏损。

交易结果:在小李持有合约期间,大豆价格并未如他预期的上涨。

相反,由于天气因素和供应增加,大豆价格下跌。

在8月底,大豆期货价格下跌至每吨2500元。

根据合约规定,小李需要参与交割,即按照合约约定的价格将大豆交付给买家。

他必须履行合约,即购买100手 × 1000吨 = 10万吨的大豆,且按照约定的价格每吨2500元购买。

期货交易法律分析案例题(3篇)

期货交易法律分析案例题(3篇)

第1篇一、案例背景甲公司(以下简称“甲”)为一家从事农产品贸易的企业,近年来,国内农产品价格波动较大,为规避价格风险,甲公司决定进入期货市场进行套期保值。

乙公司(以下简称“乙”)为一家期货经纪公司,具备期货经纪业务资格。

2020年6月,甲公司与乙公司签订了《期货经纪合同》,约定由乙公司代理甲公司在期货市场上进行交易。

2020年7月,甲公司通过乙公司开设的期货账户,在期货市场上进行玉米期货交易。

然而,由于市场行情突变,甲公司亏损严重,遂将乙公司诉至法院,要求乙公司承担相应的赔偿责任。

二、争议焦点1. 乙公司是否应当对甲公司的亏损承担赔偿责任?2. 乙公司是否尽到了适当的注意义务?三、法律分析(一)乙公司是否应当对甲公司的亏损承担赔偿责任1. 乙公司作为期货经纪公司,其业务范围包括代理客户进行期货交易。

根据《期货交易管理条例》第十七条的规定:“期货经纪公司应当遵守国家有关期货交易的规定,为客户提供期货交易服务,维护客户的合法权益。

”因此,乙公司有义务为甲公司提供专业的期货交易服务。

2. 甲公司与乙公司签订的《期货经纪合同》中明确约定了双方的权利义务。

根据合同约定,乙公司应当遵守国家有关期货交易的规定,为甲公司提供专业的期货交易服务,并确保交易的合法性、合规性。

3. 在本案中,甲公司亏损的主要原因是市场行情突变。

然而,乙公司在代理甲公司进行期货交易的过程中,未能尽到适当的注意义务,导致甲公司遭受损失。

根据《合同法》第一百零七条的规定:“当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的,应当承担继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等违约责任。

”因此,乙公司应当对甲公司的亏损承担赔偿责任。

(二)乙公司是否尽到了适当的注意义务1. 乙公司作为期货经纪公司,有义务对客户的交易行为进行监督和管理。

根据《期货交易管理条例》第二十三条的规定:“期货经纪公司应当对客户的交易行为进行监督,发现异常交易行为,应当立即报告期货交易所和有关监管部门。

期货交易实务(案例分析)

期货交易实务(案例分析)

1、5月份某交易日,某期货交易所大豆报价为:7月期价格为2400元/吨,9月期价格为2450元/吨,11月期价格为2420元/吨。

某粮油贸易公司综合各种信息,决定采取蝶式套利策略入市,分别卖出7月合约、11用合约各1000吨,买入9月合约2000吨。

一个月后,三个月份期价分别为每吨7月2450元、9月2600元、11月2500元,该客户同时平仓出场,请计算总盈亏。

假如一个月后三个月份期货价格分别为7月2350元、9月2400元、2390元,请计算总盈亏。

请对两次的结果进行总结分析,进行蝶式套利时成功的关键因素是什么?解:第一种情况:该客户同时平仓出场,盈亏分别为(2400-2450)×1000=-50000元,(2600-2450)×2000=300000元,(2420-2500)×1000=-80000元,总计盈利为-50000+300000-80000=170000元,总计盈利为170000元。

第二种情况:该客户同时平仓出场,盈亏分别为(2400-2350)×1000=50000元,(2400-2450)×2000=-100000元,(2420-2390)×1000=30000元,总计盈利为 50000-100000+30000=-20000元,总计亏损为2万元。

进行碟式套利时,关键因素是居中月份的期货价格与两旁月份的期货价格之间出现预期有利的差异,或者说碟式套利成功与否的关键在于能否正确预测居中月份与两旁月份的价差变动趋势。

这里进行的碟式套利在第一,二种情况下的成败就在与居中月份与两旁月份期货价格之间的价差出现如意方向和如意程度的变动。

2、7月份,大豆的现货价格为每吨2010元,某农场对该价格比较满意,但是大豆9月份才能收获出售,因此该单位担心到时现货价格可能下跌,从而减少收益。

为了避免将来价格下跌带来的风险,该农场决定在大连商品交易所进行10手的大豆期货交易。

期货案例分析

期货案例分析

1993年德国金属公司石油期货交易巨额亏损案例1.1 案例综述德国金属公司是一家已有113年历史的老牌工业集团,经营范围包括金属冶炼、矿山开采、机械创造、工程设计及承包等,在德国工业集团中排位约在第十三、四名,公司以经营稳健着称。

“德国金属”为交易合约制定了一套套期保值的策略,试图将油品价格变动风险转移到市场上去。

一系列技术性的因素却造成为了套期保值失败,使“德国金属”非但没有达到回避或者降低风险的目的,反而招致了灾难性的后果。

1.2 案例风险识别分析1.2.1行情误判风险德国石油期货公司的亏损的直接原因在于,公司管理层对期货市场行情判断失误,认为石油期货市场在长期内都是反向市场,做出了相反的决策,具体而言,公司没有预料到93年底的石油价格会不升反降,市场方向发生反转,有反向市场变为正向市场。

1.2.2基差风险石油价格下跌,这些头寸所带进来的新的风险——基差风险(basis risk),即不同期限的期货或者远期价格之间关系变化的非线性风险,比单纯的价格风险更难以预测,“德国金属”根本无法控制。

1.2.3保证金不足风险在1993年底世界能源市场低迷、石油产品价格猛烈下跌时,“德国金属”在商品交易所和店头市场交易的用以套期保值的多头短期油品期货合同及互换协议形成为了巨额的浮动亏损,按期货交易逐日盯市的结算规则,“德国金属”必须追加交纳足量的保证金;对其更为不利的是,能源市场一反往常现货升水的情况而变成现货贴水,石油产品的现货价格低于期货价格,当“德国金属”的多头合约展期时,非但赚不到基差,还要在支付平仓亏损外,贴进现金弥补从现货升水到现货贴水的基差变化。

为了降低浮现信用危机的风险,纽约商业交易所提出了把石油产品期货合约初始保证金加倍的要求,使“德国金属”蓦地面临巨大的压力。

也正是因为保证金制度,才加剧了公司财务负担。

从事后分析,1993年底世界石油价格正处于谷底,通过做空头对冲原来套期保值的多头期货合约所形成的亏损额最高,1993年12月,原油价格从每桶低于13美元的价位底开始徐徐回升,至1993年夏天,价格升到每桶19美元还多,高过原来多头建仓的每桶18美元的价位,也就是说,如果不忙着全部斩仓,而是赋予资金支持,那末到1993年夏天就扭亏为盈了。

期货交易案例分析

期货交易案例分析

期货交易案例分析期货交易是一种以货物为标的物进行买卖的金融衍生品交易方式,以对冲风险和进行投机交易为主要目的。

以下是一个期货交易案例的分析。

假设某个投资者预测原油价格将上涨,在市场上通过期货合约购买了100桶原油。

每桶原油的合约价格为50美元,合约到期时间为一个月。

总的合约金额为50美元 * 100桶 = 5000美元。

情景1:原油价格上涨在合约到期时,原油价格上涨到60美元。

投资者将原油出售,获得60美元 * 100桶 = 6000美元的收益。

减去初始投入的5000美元,投资者获得1000美元的利润。

情景2:原油价格下跌在合约到期时,原油价格下跌到40美元。

投资者将原油出售,获得40美元 * 100桶 = 4000美元的收益。

减去初始投入的5000美元,投资者亏损1000美元。

通过以上分析可见,期货交易的盈亏与持有合约的标的物价格波动有着密切的关系。

如果投资者的预测准确,能够在价格波动中获利;但如果预测错误,也会面临亏损的风险。

然而,期货交易也存在一定的风险。

首先是难以准确预测市场价格波动。

很多因素都能影响标的物价格,如供需关系、政治和经济因素等,这些因素很难事先预测。

其次是杠杆效应。

期货交易可以通过保证金进行融资,投资者只需支付一部分合约价值作为保证金,但仍然承担了全部合约价值的盈亏风险,因此亏损可能超过初始投入。

综上所述,期货交易作为金融衍生品交易方式,具备一定的盈利机会,但也存在风险。

投资者在进行期货交易时,需要具备一定的市场分析能力和风险控制意识,以降低投资风险,提高盈利概率。

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1993年德国金属公司石油期货交易巨额亏损案例1.1 案例综述德国金属公司是一家已有113年历史的老牌工业集团,经营范围包括金属冶炼、矿山开采、机械制造、工程设计及承包等,在德国工业集团中排位约在第十三、四名,公司以经营稳健著称。

“德国金属”为交易合约制定了一套套期保值的策略,试图将油品价格变动风险转移到市场上去。

一系列技术性的因素却造成了套期保值失败,使“德国金属”非但没有达到回避或降低风险的目的,反而招致了灾难性的后果。

1.2 案例风险识别分析1.2.1行情误判风险德国石油期货公司的亏损的直接原因在于,公司管理层对期货市场行情判断失误,认为石油期货市场在长时间内都是反向市场,做出了相反的决策,具体而言,公司没有预料到93年底的石油价格会不升反降,市场方向发生反转,有反向市场变为正向市场。

1.2.2基差风险石油价格下跌,这些头寸所带进来的新的风险——基差风险(basis risk),即不同期限的期货或远期价格之间关系变化的非线性风险,比单纯的价格风险更难以预测,“德国金属”根本无法控制。

1.2.3保证金不足风险在1993年底世界能源市场低迷、石油产品价格猛烈下跌时,“德国金属”在商品交易所和店头市场交易的用以套期保值的多头短期油品期货合同及互换协议形成了巨额的浮动亏损,按期货交易逐日盯市的结算规则,“德国金属”必须追加交纳足量的保证金;对其更为不利的是,能源市场一反往常现货升水的情况而变成现货贴水,石油产品的现货价格低于期货价格,当“德国金属”的多头合约展期时,非但赚不到基差,还要在支付平仓亏损外,贴进现金弥补从现货升水到现货贴水的基差变化。

为了降低出现信用危机的风险,纽约商业交易所提出了把石油产品期货合约初始保证金加倍的要求,使“德国金属”骤然面临巨大的压力。

也正是因为保证金制度,才加剧了公司财务负担。

从事后分析,1993年底世界石油价格正处于谷底,通过做空头对冲原来套期保值的多头期货合约所形成的亏损额最高,1993年12月,原油价格从每桶低于13美元的价位底开始缓缓回升,至1993年夏天,价格升到每桶19美元还多,高过原来多头建仓的每桶18美元的价位,也就是说,如果不忙着全部斩仓,而是给予资金支持,那么到1993年夏天就扭亏为盈了。

保证金制度下,由于德国石油期货公司在当时情况下没有充足的资金做保障,只能在市场反弹之前就被强行平仓,从而失去了转亏为盈的机会。

1.2.4投机风险从德国金属公司签订的这份协议来看,出于其对自身在全球商品市场交易的丰富经验及在金融衍生交易方面的技术能力的充分自信,投机的因素已经超过了套期保值的初衷。

“德国金属”在商品交易所和店头市场通过石油标准期货合约和互换协议建立起来的多头头寸不是套期保值,而是冒险,是一种一厢情愿地把全部赌注压在世界油品交易市场会长期呈现现货升水这样的假设上的投机。

但事实并非如此,德国石油公司的行情误判,市场反转,向不利方向发展,造成公司在能源期货市场上亏损13亿美元。

1.3 案例风险管理启示1.3.1行情误判风险管理对于行情判断,是进行投资决策的成败关键。

市场投资者,不可能完全正确预测市场变化,对市场行情进行十分准确的把握。

德国石油期货公司的高管们没有准确预测行情,历史上名声显赫的美国长期资本管理公司也是由于市场反转,行情误判,最终也面临破产。

随着金融市场的发展,对于市场行情的判断,越来越数字化,理论化。

公司投资决策层可以使用各种技术指标,在一定误差范围内,预测市场方向,把握市场风险。

高级管理层必须具备足够的专业知识或能依靠具有专业水准的技术人员,就任何对本企业整体风险轮廓可能会有实质性影响的衍生交易的性质作出独立的判断。

1.3.2基差风险管理利用金融衍生工具进行套期保值,往往涉及非常复杂的数学模型,内中最重要的是要精确地测定实物价格与所选择的衍生合约价格与之间的相关性。

这种相关性如果把握不准确,套期保值失败的技术风险是相当大的。

进行基差风险管理的关键在于公司进行准确的套期保值比率。

套期保值比率是指为规避现货市场价格风险,根据所持有的现货头寸确定的股指期货合约的数量,成功的套期保值策略在很大程度上取决于恰当的保值比率的确定。

而且,套期保值的设计必须经过以统计数据加预测分析推导而出的所谓最恶劣情况下的强化测试后才可用于实际。

德国公司投资管理决策层将其所设计的套期保值方案进行严格的测试,其方案在在期限匹配、保值比率等关键技术参数上都存在缺陷,在市场没有按照公司预期的情况下,风险严重暴露,出现风险缺口,导致最后巨额亏损。

该风险的把握对公司决策层的要求较高,需要有高技术专业人才进行测算把握。

1.3.3企业内部风险控制管理企业高级管理层要让投资者及债权人理解企业采用的套期保值策略,就处理相应而来的融资和盈亏等问题达成共识。

若管理者或投资人或债权人光看见亏损的一面,就可能发生误导。

特别由于传统的财务会计报表目前尚不能清晰完整地反映衍生交易真实的盈亏和风险。

“德国金属”案例就正好提示了公司管理层和股东及银行就长期供油合约的套期保值问题事先缺乏必要的沟通,最终在管理上发生冲突,酿成了灾难性的后果。

1.3.4投机风险管理由于金融衍生交易蕴含着很高的风险,金融衍生商品从设计、交易到清算、履约又都带有高技术因素,给生产和消费它们的企业提出了新的管理要求。

金融衍生交易既可以用于套期保值,转移回避人们不愿承担的风险;也可以用来投机,试图从承担风险中谋取超额的利润回报,金融衍生交易的这种双重功能,给判明交易的性质和风险增加了难度。

德国石油期货公司的套期保值是在经验分析基础上进行的,带有很强的投机性质。

公司管理层在进行决策时,不能过度贪图获得超额收益而进行投机,这样面临的风险很大,一旦出现问题,加上金融衍生工具的杠杆性,就会面临巨大损失。

对于公司决策层管理,公司能力开发很重要,公司一定要了解自己的能力,交易执行的能力,分析的能力,基本面析,量化分析的能力。

对主要技术人员进行专业培训,提高公司风险控制能力以及风险管理策略。

在现在的金融市场上,公司不进行投资决策的风险管理,就意味着公司在进行风险极大的投机活动,这对于公司的成长是不利的。

1996上海胶合板9607事件1996年6月13日,上海商品交易所为控制胶合板9607合约的风险,决定对该合约实施强制性协议平仓,并提前摘牌,且不实施实物交割。

最终空头以44.20元/张,多头按45.20元/张的价格平仓。

未经历过此事的人们对此不免疑惑难解,多空以不同的价格协议平仓,岂不是有违于期货“零和”的游戏规则吗?空低多高造成的平仓差价由谁来填补?事实上,为了维护市场的平稳,交易所动用了交易所风险金弥补以不同价格协议平仓所形成的资金缺口。

这就是国内商品期货史上罕见的上海胶合板9607事件。

事件的起因与经过1994年、95年的胶合板期市成为国内期货市场最大的热点,大量的热钱逐利其中,9507合约更是达到了巅峰,期价由40元/张起步,一路上扬至62元/张的天价。

高企的价格使胶合板现货商及进口商兴奋不已。

大量的现货涌进交易所注册仓库,大量的印尼胶合板流入本已过剩的国内市场,使原本就已低迷的胶合板现货市场雪上加霜。

最终9507多头以巨额的资金接下了20万手的现货,这些实盘一直堆放在交割仓库,沉重的库存压力使原本火爆异常的上海胶合板期市在其后几个月时间里相对冷静了许多。

沪板9607合约就是在这种相对冷静的环境中推出的。

1995年12月10日,上海商品交易所推出胶合板9607、9609合约。

由于当时主力资金集中在苏板以及沪板9603、9605之上,9607合约自推出之日至1996年3月7日,一直受到冷遇,期价由推出时的45元/张的价格逐步回落,3月7日因谣传国产胶合板可从9607合约开始用于交割,9607合约顿告跌停至41.90元/张,此时成交量才初次突破5万手,持仓量亦仅12万余手。

3月8日,中国证监会发出通知,停止苏交所红小豆期货合约交易,撤离苏红的大量资金急于寻找投资方向,胶合板自然而然地成为首选对象。

由于当时苏板几个主要合约持仓量均接近当时的持仓限制量,新主力介入困难较大,于是沪板便成为苏红撤出资金争夺的焦点,尤其是9607合约因其时间适中,盘口较轻,成为这些游资介入的首选对象。

在随后三周时间里,多空主力展开了占仓大战,迅速将9607合约持仓量扩大至60万手的边缘,而期价却一直维持在42.00-43.00元/张,上下均显得十分艰难,同时因持仓量已接近60万手,限制了主力施展的空间,多空唯有僵持,静待时机。

时至5月31日,市场突然谣传空头主力有大量的资金到账,空头主力亦巧借套保头寸仅收5%保证金之优势恣意打压。

沪板9607合约自43.80元/张开盘后一路下滑,在散户多头的平仓抛压之下很快滑至跌停板,维持两月之久的平衡终于被打破,但主力多头并未出现恐慌,持仓量仍维持在60万手以上;次日开盘,空头主力得理不饶人,以55%的保证金继续大量放空,9607合约再封跌停,持仓量扩大至62.5万手;6月3日,9607合约继续扩仓打跌停;6月7日开盘即破40.0元/张的心理关口,空头主力意欲逼多头割肉斩仓,但收效甚微,相反期价一破40.00元/张关口,几乎无人再敢跟空,空头主力已是骑虎难下,越陷越深,同时资金开始吃紧。

当期价运行至39元/张的低价区时,入市接现货的买方套期保值者骤然增加,多方新生力量的加入,使得空方主力的命运顿时变得坎坷起来。

恰在此时,上商所于6月6日宣布取消持仓限制,发布了《对交易保证金按持仓量实施分段管理办法的通知》。

市场对此反应极为强烈,一致解释此为利多因素,于是多头主力借机发力。

面对买方套保者及多头投机势力双重夹击,一时间,空头趋于崩溃,忙于斩仓,多头当仁不让,9607合约于6月7日探低至38.40元/张后迅速被多头推上停板40.8元/张,此后连续三天,天天无量涨停,空头连砍仓的机会都没有,市场风险顿增。

空头在9607合约上的致命处在于其持仓巨大,且相当集中,据了解当时空头主力在9607合约上的持仓主要集中在6个会员手中,单边最高持仓达59万余手,其风险之巨可想而知。

面对天天无量涨停的9607合约及命倾在即的空头,交易所为了控制风险,不得不出面干涉。

6月13日,交易所果断地停止9607合约的交易,实施协议平仓,并将9607合约提前摘牌,且不实施实物交割。

最终9607合约按照空头以44.20元/张,多头按照45.00元/张的价格实施强制性协议平仓,其中的价差由交易所以交易风险金补足。

沪板9607事件的结果是:交易所在一定程度上缓解了多空急剧恶化的矛盾,有效地控制了风险,但是经过这一番折腾,胶合板期市犹如害了一场大病,元气大伤,交易量与持仓量日益萎缩。

可以说,9607事件是国内胶合板期市的分水岭,以此为转折,胶合板期货告别了辉煌的鼎盛时期而转入沉寂的不归路。

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