期货案例分析(课堂PPT)
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期货交易技术分析PPT课件
主要技术准则
趋势线是一种动态的支撑线或压力线
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如何绘制趋势线
正确的趋势线需要连接俩个或者俩个以上的峰位或谷底；否则，该趋势线虽然表现为一定的区域，但没有参考意义。一定要 记住，有效的趋势线是代表随后趋势的图表。因此，如果趋势线只通过一个点，那不是真正的趋势线。
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正确趋势线画法
前言
交易的成功不能仅仅归因于某个简单的指标.公式.或者是系统——尽管数不清的书籍，广告与手册 这样宣传。这个课件是以交易者的观点利用一些理想的图例编写成的，而不是分析技巧，指标或者方法的 概要。
在解释各种各样的分析技巧与方法时，先说明一些关键问题，他们往往被技术分析丛书的作者所忽 略，这些被描述的方法在实际交易中如何应用？在实际中那些是行之有效的，而那些是不起作用的？某种 方法的失败意味着什么？如何设计检验交易方法使未来的操作较以前尽可能多的盈利？
“问题在于，”他解释到：“图表分析太不准确。我需要的是一个如计算机般精确的交易方法。”所以他开始检验各种图表来确认那种交易方法过去曾经 盈利。经过仔细研究，他发现在有奇数天数月份的第一个星二买入猪肚，可可，和欧洲美元，在这个月的第三个星期四平仓，就会产生极大的利润，过去五年都是 如此。同样无法解释的是，一旦他开始利用这种经过认真研究得出的模式交易就再次失败。这是坏运气的又一次打击。
这为投机商试用了许多种其他方法——艾略特波浪理论，斐波那契数列，江恩正方，月相，但是都同样不成功。正在这个节骨眼上，他听说遥远的喜玛拉 雅山上住着一位著名的宗教老师，他能够回答所有来找他的朝圣者的问题。这个投机商做飞机到了尼泊尔，雇了向导，开始了长达俩个月的艰苦跋涉。最后，筋疲 力尽的他终于找到了那位著名的宗教老师。
线的突破发生在价格形态完成之前。这种情况下趋势线的突破应该看做为前期趋势中断的信号，而不是趋势 发生反转的信号，因为我们一直假定趋势将持续，直到有足够的证据显示趋势反转为止。
期货市场教程之期货价格分析(ppt30张)
• 交割一定数量的标的物
• • 4、广义的期货市场
的标准化合约。
金融商品，金融产品的期货合约——金融期货
期货交易所 （狭义的期货市场） 期货结算机构 期货经纪公司 期货交易者
• 三、期货市场的发展
• （一）期货品种的扩大
• 1、发展历程：
国际期货市场上还有天气期货、房地产指数期货、消费者 物价指数期货、碳排放期货等期货品种。 芝加哥商业交易所率先推出了天气期货，包括温度期货、 降雪期货、降雨期货、霜冻期货和飓风期货等。
第三节 期货市场的功能与作用
• 一、期货市场的功能
• 1、规避风险 • 即期货市场能够规避现货价格波动的风险。 • 交易原理：由于期货市场价格与现货市场价格受到相同的 供求因素影响，所以期货市场价格与现货市场价格同方向 变动而且最终趋同。 • 交易方式：套期保值。在现货市场和期货市场同时进行操 作，两个市场交易方向相反（一个买进，一个卖出），数 量相同，品种相同。
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期货市场教程六
王 东
第六章 期货价格分析 第一节
第二节 第三节
期货行情解读
期货价格的基本分析 期货价格的技术分析
第一节 期货行情解读
• 一、期货行情表 合约
开盘价 收盘价 最高价 最低价
涨跌 买量、卖量
行情表
成交量 持仓量
最新价
买价、卖价
收盘价
昨收盘 昨结算
• 二、期货行情图
• 注意： • （1）期货不能消灭风险，只能转移风险。 • （2）风险转移从套期保值者转移到它的交易对手中了， 可能是其他的套期保值者，更可能是投机者。
• 2、价格发现
价格发现功能是指期货市场能够预期未来现货价格的 变动，发现未来的现货价格。 • 特点:公开性、连续性、预测性、权威性 •
期货价格分析及其预测(ppt 43页)PPT学习课件
一般用手数来表示一交易量volume与持仓量openinterest的一般关系37交易量和持仓量的关系买方卖方持仓量的变化多头开仓空头开仓增加双开仓多头开仓多头平仓不变多头换手空头平仓空头开仓不变空头换手空头平仓多头平仓减少双平仓实物交割实物交割减少38二交易量与价格关系分析价格成交量内部市场变化预期后市上升增加正常市场行情量增价涨上涨上升减少上涨动力不足反转回跌下降增加量价背离上涨下降增加跌破价格形态支持线或移动平下降减少市场进入调整期价格可能继续下跌39三持仓量与价格关系分析价格未平仓合约量内部市场变化预期后市上升增加多头买进上升下降增加空头卖出下跌上升减少空头平仓短期上升下降减少多头平仓短期下跌价格成交量持仓量内部市场变化预期后市上升增加增加新买方大量买进上升下降增加增加新卖方大量卖出近期价格将继续下跌但如过度抛售则价格可能反弹回上升减少减少空头大量补进平仓短期价格上升不久可能回落下降减少减少多头大量抛售平仓市场出现技术性调整短期价格可能继续下跌上升增加减少空头补进平仓多头获利回吐下跌下跌增加减少多头抛售平仓空头获利回吐上升四成交量持仓量与价格三者之间的关系分析411如果成交量未平仓量的增减与价格升降同方向变化则目前的价格趋势仍将维持一段时间
[例4]：美元升值引发商品期货价格下跌
如果某国的货币贬值，即美元升值，那么贬值国商 品在美国商品交易所中的期货价格因美元升值而下 跌，而在国内商品交易所本币表示相应商品的期货 价格则上升。
1976年11月11日英镑被迫贬值143%，1968年3 月份羊毛的期货价格在纽约商品交易所由原来的每 单位羊毛114美元下跌至每单位102美元，而在伦 敦商品交易所由原来的每单位97英镑上升至贬值后 的每单位羊毛103英镑。
研究价格变动的根本原因； 月29日创下本轮下跌行情低点62日元才重新步入上扬轨道。
[例4]：美元升值引发商品期货价格下跌
如果某国的货币贬值，即美元升值，那么贬值国商 品在美国商品交易所中的期货价格因美元升值而下 跌，而在国内商品交易所本币表示相应商品的期货 价格则上升。
1976年11月11日英镑被迫贬值143%，1968年3 月份羊毛的期货价格在纽约商品交易所由原来的每 单位羊毛114美元下跌至每单位102美元，而在伦 敦商品交易所由原来的每单位97英镑上升至贬值后 的每单位羊毛103英镑。
研究价格变动的根本原因； 月29日创下本轮下跌行情低点62日元才重新步入上扬轨道。
《期货市场技术分析》课件
详细描述
技术分析的应用与实践
PART
05
利用指标
许多技术指标可以帮助预测价格的转折点，如移动平均线、相对强弱指数（RSI）和动量指数等。这些指标可以提供关于市场动向的线索。
观察市场情绪
通过研究市场参与者的行为和市场情绪，可以判断市场的强弱和可能的转折点。例如，过度乐观或悲观的市场情绪可能预示着价格的反转。
总结词
期货市场是买卖期货合约的场所，与现货市场相比，期货市场具有高杠杆、高风险、高收益的特点。期货交易只需缴纳少量保证金，即可买入或卖出大量期货合约，因此具有高杠杆性。同时，期货价格波动较大，投资者需要承担较高的风险。然而，一旦获得成功，收益也会非常可观。
详细描述
总结词
期货市场具有价格发现、套期保值、规避风险等功能。
一定时间段内成交的合约数量，反映市场参与者的交易活跃度。
持仓量
未平仓的合约数量，反映市场参与者的持仓情况。
交易量
技术分析的主要理论
PART
04
道氏理论是技术分析的基石，它提供了一种理解市场趋势的方法。
道氏理论认为市场趋势是由主要的“牛市”和“熊市”周期驱动的，这些周期又由更小的次级周期和日常波动组成。理论强调了市场整体趋势的重要性，并提出了确认趋势反转的准则。
技术分析的基本理论
PART
02
总结词
技术分析是一种通过研究市场行为来预测未来价格变动的分析方法。它基于一些基本原则，如历史会重演、价格反映一切信息、趋势是朋友等。
详细描述
技术分析的定义是通过对市场价格、交易量等数据进行分析，以预测未来价格走势的方法。它基于一些基本原则，如市场行为反映一切信息、趋势是朋友、历史会重演等。这些原则认为，市场价格和交易量等数据包含了所有相关的信息，可以通过分析这些数据来预测未来的价格变动。
技术分析的应用与实践
PART
05
利用指标
许多技术指标可以帮助预测价格的转折点，如移动平均线、相对强弱指数（RSI）和动量指数等。这些指标可以提供关于市场动向的线索。
观察市场情绪
通过研究市场参与者的行为和市场情绪，可以判断市场的强弱和可能的转折点。例如，过度乐观或悲观的市场情绪可能预示着价格的反转。
总结词
期货市场是买卖期货合约的场所，与现货市场相比，期货市场具有高杠杆、高风险、高收益的特点。期货交易只需缴纳少量保证金，即可买入或卖出大量期货合约，因此具有高杠杆性。同时，期货价格波动较大，投资者需要承担较高的风险。然而，一旦获得成功，收益也会非常可观。
详细描述
总结词
期货市场具有价格发现、套期保值、规避风险等功能。
一定时间段内成交的合约数量，反映市场参与者的交易活跃度。
持仓量
未平仓的合约数量，反映市场参与者的持仓情况。
交易量
技术分析的主要理论
PART
04
道氏理论是技术分析的基石，它提供了一种理解市场趋势的方法。
道氏理论认为市场趋势是由主要的“牛市”和“熊市”周期驱动的，这些周期又由更小的次级周期和日常波动组成。理论强调了市场整体趋势的重要性，并提出了确认趋势反转的准则。
技术分析的基本理论
PART
02
总结词
技术分析是一种通过研究市场行为来预测未来价格变动的分析方法。它基于一些基本原则，如历史会重演、价格反映一切信息、趋势是朋友等。
详细描述
技术分析的定义是通过对市场价格、交易量等数据进行分析，以预测未来价格走势的方法。它基于一些基本原则，如市场行为反映一切信息、趋势是朋友、历史会重演等。这些原则认为，市场价格和交易量等数据包含了所有相关的信息，可以通过分析这些数据来预测未来的价格变动。
《期货交易》教学课件PPT教学
主要是为了获取风险利润。
包括趋势跟踪法和反趋势法。
是指根据市场趋势进行买入或卖出操作。当市场价格处于上升趋势时，买入；当市场价格处于下降趋势时，卖出。
是指根据市场反转的可能性进行买入或卖出操作。当市场价格处于高位，反转可能性较大时，卖出；当市场价格处于低位，反转可能性较大时，买入。
单边交易策略
作用
趋势跟踪法
解释
期货交易的定义
1
期货交易的特点
2
3
期货交易具有高杠杆效应，投资者只需支付一定比例的保证金即可进行交易。
杠杆效应
期货交易既可以做多也可以做空，即投资者可以买入或卖出期货合约。
双向交易
期货交易在期货交易所内进行，具有较高的流动性和透明度。
集中交易
期货交易的基本制度
期货交易实行保证金制度，投资者需在交易所账户中存入一定比例的保证金作为履约担保。
交易前准备
包括了解期货市场的基本情况、熟悉期货合约的规则和特点、学习期货交易的技术分析方法等。
开户与交易前准备
下单
根据分析结果，投资者在交易时间内通过期货公司的交易系统下达交易指令，包括买入或卖出期货合约、合约的月份、数量和价格等。
竞价
在规定的交易时间内，多个投资者之间进行竞价，形成期货合约的成交价格。
案例二：某投资者单边交易策略的成功案例
案例三
该公司运用期货市场进行风险管理，有效地降低了经营风险，提高了业绩稳定性。
总结词
某公司是一家贸易型企业，面临着库存商品价格波动的风险。为了降低经营风险，该公司运用期货市场进行风险管理，通过买入相应的期货合约来对冲价格波动的风险。通过这种方式，该公司有效地降低了经营风险，提高了业绩稳定性。
详细描述
该投资者在期货交易中遭遇了风险，但通过及时的止损和调整策略，成功地挽回了损失。
包括趋势跟踪法和反趋势法。
是指根据市场趋势进行买入或卖出操作。当市场价格处于上升趋势时，买入；当市场价格处于下降趋势时，卖出。
是指根据市场反转的可能性进行买入或卖出操作。当市场价格处于高位，反转可能性较大时，卖出；当市场价格处于低位，反转可能性较大时，买入。
单边交易策略
作用
趋势跟踪法
解释
期货交易的定义
1
期货交易的特点
2
3
期货交易具有高杠杆效应，投资者只需支付一定比例的保证金即可进行交易。
杠杆效应
期货交易既可以做多也可以做空，即投资者可以买入或卖出期货合约。
双向交易
期货交易在期货交易所内进行，具有较高的流动性和透明度。
集中交易
期货交易的基本制度
期货交易实行保证金制度，投资者需在交易所账户中存入一定比例的保证金作为履约担保。
交易前准备
包括了解期货市场的基本情况、熟悉期货合约的规则和特点、学习期货交易的技术分析方法等。
开户与交易前准备
下单
根据分析结果，投资者在交易时间内通过期货公司的交易系统下达交易指令，包括买入或卖出期货合约、合约的月份、数量和价格等。
竞价
在规定的交易时间内，多个投资者之间进行竞价，形成期货合约的成交价格。
案例二：某投资者单边交易策略的成功案例
案例三
该公司运用期货市场进行风险管理，有效地降低了经营风险，提高了业绩稳定性。
总结词
某公司是一家贸易型企业，面临着库存商品价格波动的风险。为了降低经营风险，该公司运用期货市场进行风险管理，通过买入相应的期货合约来对冲价格波动的风险。通过这种方式，该公司有效地降低了经营风险，提高了业绩稳定性。
详细描述
该投资者在期货交易中遭遇了风险，但通过及时的止损和调整策略，成功地挽回了损失。
期货技术分析ppt课件
22
交易量与持仓量关系
精选课件PPT
23
交易量、 持仓量与价格的一般关系
精选课件PPT
24
精选课件PPT
25
大户持仓量分析
持仓报告
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26
形态分析
反转突破形态 持续整理形态
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27
反转突破形态的基本要领
在市场上事先确有趋势存在，是所有反转形态存在 的前提
现行趋势即将的第一个信号，经常是重要的趋势线 被突破
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29
双重顶M
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30
双重底W
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31
头肩顶
事先的上升趋势
左肩(点A)伴随着较重的交易量 ，且之后市场向下调整到点B
以较轻的交易量上冲到新高点C
随后的下跌低于前一个峰（A), 且接近前一个向上反弹低点D。
第三轮上冲点E具有显著减轻的 交易量，且无法达到头顶的高 点C处。
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3
图表--指标--预测
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4
技术分析的理论基础
市场行为反映一切(基础) 价格呈趋势变动(核心) 历史会重演(心理行为)
精选课件PPT
5
市场行为反映一切(基础)
价格变化必定反映供求关精系选课件及PPT影响供求关系变化的综合因6素
价格呈趋势变动(核心)
趋势顺应理论的源头－－坚定不移地顺应一个既成趋势，
直至有反向的征兆为止。精选课件PPT
7
历史会重演(心理行为)
人类心理---江山易改本性难移。故“历史会重演”亦可说
，打开未来之门的钥匙隐精选藏课件P在PT 历史里
8
技术分析的特点
《期货市场技术分析》课件
详细描述
期货市场具有高杠杆、高风险、高收益的特点，投资者 可以通过买入或卖出期货合约的方式，获得赚取收益或 对冲风险的机会。
期货市场的功能和作用
总结词
期货市场具有价格发现、套期保值、规避风险等 功能，对整个经济体系的发展和稳定起到了重要 的作用。
详细描述
期货市场的价格发现功能可以帮助企业和投资者 做出更加明智的决策，套期保值和规避风险功能 则可以帮助企业和投资者降低经营风险。
以维持。
波浪理论
总结词
波浪理论是一种通过研究价格波动形态来预测市场趋势的技术分析方法。
详细描述
波浪理论认为市场价格的波动遵循一定的规律，这些规律表现为一系列的上升和下降波浪。每个波浪都有其独特 的形态和比例关系，通过识别这些形态和比例关系，投资者可以预测市场的未来走势。波浪理论的应用需要投资 者具备较高的技术分析能力和经验。
技术分析不适用于所有市场和所有交易者
期货市场受到许多因素的影响，包括供求关系、政策因素、全球经济状况等。技术分析在某些情况下 可能无法准确反映这些因素，因此其适用性可能受到限制。
此外，技术分析也不适用于所有交易者。对于新手或缺乏经验的人来说，理解图表和指标可能需要较 长时间的学习和实践。因此，在使用技术分析时，应充分了解其局限性，并根据个人情况和市场状况 进行决策。
性，避免盲目套用。
案例三：江恩理论的实战应用
要点一
总结词
要点二
详细描述
江恩理论是期货市场技术分析的重要理论之一，通过实际 案例分析，深入了解江恩理论在期货市场中的应用。
江恩理论认为市场价格的运动受到时间、价格和空间三个 因素的影响。在实战应用中，投资者需要掌握江恩理论的 基本原则和方法，如时间周期、价格形态和空间比例等。 同时，需要注意江恩理论的适用性和局限性，避免盲目套 用。
期货市场具有高杠杆、高风险、高收益的特点，投资者 可以通过买入或卖出期货合约的方式，获得赚取收益或 对冲风险的机会。
期货市场的功能和作用
总结词
期货市场具有价格发现、套期保值、规避风险等 功能，对整个经济体系的发展和稳定起到了重要 的作用。
详细描述
期货市场的价格发现功能可以帮助企业和投资者 做出更加明智的决策，套期保值和规避风险功能 则可以帮助企业和投资者降低经营风险。
以维持。
波浪理论
总结词
波浪理论是一种通过研究价格波动形态来预测市场趋势的技术分析方法。
详细描述
波浪理论认为市场价格的波动遵循一定的规律，这些规律表现为一系列的上升和下降波浪。每个波浪都有其独特 的形态和比例关系，通过识别这些形态和比例关系，投资者可以预测市场的未来走势。波浪理论的应用需要投资 者具备较高的技术分析能力和经验。
技术分析不适用于所有市场和所有交易者
期货市场受到许多因素的影响，包括供求关系、政策因素、全球经济状况等。技术分析在某些情况下 可能无法准确反映这些因素，因此其适用性可能受到限制。
此外，技术分析也不适用于所有交易者。对于新手或缺乏经验的人来说，理解图表和指标可能需要较 长时间的学习和实践。因此，在使用技术分析时，应充分了解其局限性，并根据个人情况和市场状况 进行决策。
性，避免盲目套用。
案例三：江恩理论的实战应用
要点一
总结词
要点二
详细描述
江恩理论是期货市场技术分析的重要理论之一，通过实际 案例分析，深入了解江恩理论在期货市场中的应用。
江恩理论认为市场价格的运动受到时间、价格和空间三个 因素的影响。在实战应用中，投资者需要掌握江恩理论的 基本原则和方法，如时间周期、价格形态和空间比例等。 同时，需要注意江恩理论的适用性和局限性，避免盲目套 用。
金融专业黄金期货分析PPT培训课件
中长线投资策略适合有充足资金和耐 心，能够承受一定市场波动的投资者。
案例分析
某投资者在2020年10月以350元/克 的价格买入1000克黄金期货合约，并 在2021年5月以380元/克的价格卖出， 从中获利。
实战操作案例二：短线交易策略
01
02
03
短线交易策略
利用市场短期波动，快速 买入卖出黄金期货合约以 获取短线收益。
政治稳定性
政治稳定性对黄金价格的影响主 要体现在投资者信心上。政治稳 定性较差的国家，投资者信心可 能受到打击，从而影响黄金价格。
金融市场动态对黄金期货价格的影响
01
股市表现
股市表现对黄金价格的影响主要体现在投资者风险偏好上。股市表现良
好时，投资者可能更倾向于投资股市而非黄金；反之，股市表现不佳时，
监管政策调整
02
金融市场的监管政策可能会随着经济形势的变化而调整，对市
场产生一定的影响。
国际合作加强
03
随着全球化的加速和国际合作的加强，各国金融市场之间的联
系将更加紧密，形成更加统一的市场体系。
谢谢观看
黄金期货市场的参与者
要点一
总结词
黄金期货市场的参与者主要包括个人投资者、机构投资者 和套期保值者。
要点二
详细描述
个人投资者是黄金期货市场的主要参与者之一，他们通过 购买和持有黄金期货合约来获取收益或进行风险管理。机 构投资者则包括对冲基金、养老基金、保险公司等，他们 通常利用黄金期货进行资产配置或对冲特定风险。此外， 套期保值者通过购买黄金期货来锁定未来采购或销售黄金 的价格，以规避价格波动风险。
金融专业黄金期货分析ppt培训课 件
目录
• 黄金期货市场概述 • 黄金期货投资基础 • 黄金期货价格影响因素分析 • 黄金期货市场分析方法 • 黄金期货市场实战操作案例分享 • 总结与展望
期货套利和套期保值成功案例分析培训课件
中证期货套期保值经典案例某大型上市公司套期保值的实例一、.可行性分析—企业背景介绍：案例中，该大型上市矿业企业是中国500强之一的大型矿业资源公司，主要从事铜、铅、锌、铝、铁等基本金属、黑色金属和非金属磷矿的采选、冶炼、贸易等业务。
在本案例中以铅期货为套期保值的主要标的。
二、该企业套期保值策略设计——企业自身风险分析三、该企业套期保值策略设计流程——企业自身风险分析四、该企业套期保值策略设计流程——拟定套保方案对于国内的铅锌冶炼企业来说，在企业自身没有矿产资源的前提下，更多地是担心因精矿上涨过快而削弱其产品获利能力。
对于拥有矿山的生产商来说，价格的上涨对企业非常有利，其更多地担心是铅锌价格的下跌直接削弱企业的盈利能力，甚至是跌破成本价时给企业造成损失。
因此，铅锌冶炼企业风险主要有精矿价格上涨风险以及铅锭、锌锭价格下跌风险。
针对不同的市场风险，可以分别进行买入套期保值或者卖出套期保值。
该企业在现货经营中主要面临产成品销售压力、资金压力和原材料采购的风险。
其中，产成品销售压力是企业面临的主要压力，锌价的下跌将会直接削弱企业的盈利能力，企业必须在期货市场进行卖出保值以提前锁定利润，减少损失。
根据中证期货公司专项研究报告,特别是锌库存创新高，下游消费不畅等原因影响，预计锌品种下行的可能性比较大。
根据企业销售计划，需要对生产的锌锭、铅锭进行一部分保值。
在2011年的2月份，企业预计在4、5、6月每月将有大约4000吨锌锭的销售计划，并且，预计锌锭价格会持续下跌。
同时，由于铅期货在3月24日才正式上市，挂牌PB1109合约，企业结合铅期货挂牌上市价格较高，根据未来销售计划，对5、6月份销售进行保值，保值数量各为2000吨。
具体买入保值措施如下：为了提前锁定利润减少损失，公司决定进行锌锭卖出套期保值交易。
当日现货市场的价格为18500元/吨，公司将这一价格作为其目标销售价。
公司在期货市场上分别以19200元/吨、19400元/吨、19600元/吨的价格建仓，卖出4、5、6月份期货合约各4000吨。
期货案例分析
期货案例分析期货交易案例分析本案例的教学⽬的:（1）了解股指期货的基本情况和特点；（2）了解股指期货的作⽤机制；（3）了解国家对股指期货出台的相关监管政策；（4）了解跨期限操纵市场的坏处；（5）理解并掌握未来对股指期货发展的启⽰和思考。
案例正⽂：股指期货在中国股票市场异常波动中的作⽤分析：以2015年A股“股灾”为例⼀、引⾔从2014年7⽉到2015年6⽉，A 股开启了⼀段⽜市，这轮⽜市具有“资⾦市”和”杠杆市“的特点。
2015年6⽉15⽇，上证综指站上5178点的⾼位，之后却出⼈意料的单边下跌，开启了⼏乎长达⼀⽉的股灾。
本轮股灾的幅度和深度超乎以往，背后的“做空”因素成为市场关注的焦点。
⽽股指期货作为市场上为数不多的⼀项做空机制，成为各界关注的对象。
事实证明，政府的前期救市⾏为收效甚微。
直到政府将救市焦点转移到股指期货市场，对股指期货出台⼀系列监管措施后，A 股市场才从股灾中⾛出。
那么，股指期货在这⼀轮股灾中到表现出怎样的特征呢？其在市场⾮理性下跌中的作⽤机制⼜是什么呢？对未来股指期货的发展⼜可以得出怎样的启⽰和思考呢？⼆、股灾与股指期货（⼀）前所未有的股灾1、疯狂的上涨中国股市在经历了低迷的2014上半年后，在7⽉迎来了新⼀轮⾏情的转折点。
上半年上证指数最⾼点为2177点，⽽7⽉之后便节节⾼升，在最后的⼀个⽉⾥，上证指数由2683点涨到3284点，突破久违的3000点⼤关，⼀个⽉涨幅⾼达21%。
12⽉9⽇，成交⾦额创历史记录，达到12,665亿元。
2015年，在⼤好⾏情和媒体不断唱多的影响下，⼤量资⾦⼊市，推动股价不断上涨，严重背离价值。
2、看不见的隐患——场外配资场外配资属于⼀种未纳⼊监管层监管的民间融资，其本质是通过杠杆化融资达到放⼤资⾦量的⽬的，杠杆⽐例⼀般在1:3到1:5之间，有的甚⾄达到1:10。
2015年6⽉30⽇中国证券业协会发布的数据显⽰，场外配资活动主要通过恒⽣公司HOMS 系统、上海铭创和同花顺系统接⼊证券公司进⾏。
外汇期货交易及其案例分析幻灯片PPT
5.2-1
如果在远期合约有效期内红利收益率是变化的， 5.2-1仍是正确的，此刻q等于平均红利收益率。
§5.2外汇期货交易及其案例分析
可以证明，当无风险利率恒定，且对所 有到期日都不变时，两个交割日相同的远期 合约和期货合约有相同的价格。当利率变化 无法预测时，远期价格和期货价格从理论上 来讲就不一样了。我们可以从直观上来解释 它。如果合约标的资产的价格与利率之间存 在高度正相关的关系(如货币，当某种货币 利率上升时，该货币汇率也会上升)，持有 期货合约多头部位比远期合约多头部位有利。
其推导过程见书P105－106
§5.2外汇期货交易及其案例分析
(3)支付已知红利收益率证券的远期合约
可以认为货币和股票指数是提供已知红利收益率 的证券，下文我们将基于这类证券的远期合约进 行一般性分析。
组合B改为：e-q(T-t)个证券，并且所有的收入
都再投资于该证券，其中q为已知红利收益率。
F=S×e(r—q)(T-r)
种、交易单位、报价方法、最小变动单位、购买 数量限制、交易时间、交割月份、交割地点等。
§5.2外汇期货交易及其案例分析
2、交易规定： （1）IMM取消了所有对外币期货日价格波动的 最高限制 （2）各外汇期货市场分别规定有特定的外币期 货交易币种 （3）交易单位是期货交易中各货币的最小标准 单位 （4）外汇期货实行美元报价制度，以每一单位 外币(日元为每100日元)兑换多少美元来报价
§5.2外汇期货交易及其案例分析
三、外汇期货交易案例分析
(一)套期保值案例分析
1、多头套期保值
美国某进口商2月10日从德国购进价值125 000 马克的货物，1个月后支付货款。为防止德国马克 升值而使进口成本增加，该进口商买A1份3月期德 国马克期货合约，面值125 000德国马克，价格为 USD0.5841／DEMI 。1个月后德国马克果然升值， 则交易过程 如图所示：
《期货技术分析》课件
选择交易时机
进场和离场点位
通过技术分析确定进场和离场的最佳点位，以最大化盈利并降低 风险。
反转信号
关注图表上的反转信号，如头肩顶、双重顶等形态，以及交易量的 变化，以判断最佳的交易时机。
时间框架
根据不同的时间框架，如日图、周图和月图，选择适合的交易时机 和持有时间。
控制风险
01
02
03
设置止损
在进场时设置止损点位， 一旦价格触及止损点，及 时离场以控制亏损。
详细描述
相反意见理论认为市场走势是由大多数人的 意见所决定，而与大多数人意见相反的少数 人往往会成为市场的赢家。该理论强调对市 场参与者情绪的关注，通过观察市场参与者 的情绪变化，投资者可以更好地把握市场的
走势并做出更明智的投资决策。
箱体理论
要点一
总结词
价格波动范围的确定
要点二
详细描述
箱体理论是一种确定价格波动范围的工具。它认为市场走 势是在一个箱体范围内波动，箱体的上下限就是价格的阻 力位和支撑位。通过确定这些箱体和阻力位、支撑位，投 资者可以更好地把握市场的走势并制定相应的投资策略。
相互独立
01
技术分析和基本面分析有各自的理论体系和研究对象，可以独 立使用。
02
在某些情况下，技术分析和基本面分析的结论可能存在冲突，
此时需要综合考虑各种因素做出决策。
相互独立的特点也使得技术分析和基本面分析可以相互借鉴和
03
启发，促进各自的发展和完善。
06
期货交易策略与技巧
顺势交易策略
总结词
蜡烛图也称为K线图，它以时间为横轴，以价格为纵轴，将每个交易日的开盘价、收盘价、最高价和最低价绘制 成一根蜡烛图。根据收盘价与开盘价的关系，蜡烛图可以呈现不同的颜色和形态，从而为技术分析提供了重要的 参考依据。
《期货交易技术分析》课件
风险。
预测市场情绪
通过分析图表上的交易量和市 场走势，可以预测市场情绪和
未来价格波动。
04
趋势分析
趋势的定义与类型
总结词
了解趋势的定义和类型是进行期货交易技术分析的基础。
详细描述
趋势是指市场价格在一段时间内持续上涨或下跌的走势。根据方向，趋势可分为 上升趋势和下降趋势。根据周期，趋势可分为长期趋势、中期趋势和短期趋势。
用于表示价格在一定时间内的涨跌幅度， 便于观察价格波动和交易量的关系。
图表分析的基本要素
趋势线
连接图表上两个或多个 高点或低点的线段，用 于表示价格趋势的方向
和强度。
支撑位和阻力位
价格在图表上形成的明 显低点和高点，是买卖
交易的重要参考点。
交易量
反映市场参与者的交易 意愿和活跃度，对判断 市场走势有重要参考价
成交量与持仓量在交易中的应用
判断市场走势
通过对成交量与持仓量的分析， 可以判断市场的走势和未来可能
的变动方向。
寻找交易机会ห้องสมุดไป่ตู้
成交量与持仓量的变化规律可以帮 助我们发现潜在的交易机会，例如 在成交量放大或持仓量增加时进行 买入或卖出操作。
控制风险
通过对成交量与持仓量的分析，可 以及时发现市场走势的异常变化， 从而及时控制风险。
技术分析的主要方法
图表分析
通过观察价格图表，分析价格走势的 形态、趋势线和指标等。常见的图表 类型有K线图、蜡烛图、折线图等。
波浪理论
波浪理论是一种预测价格走势的方法 ，它将市场波动划分为不同级别的浪 和波，通过分析浪和波的特点和规律 ，判断市场的走势。
指标分析
利用各种技术指标，如移动平均线、 相对强弱指数、随机指标等，对市场 走势进行量化分析和预测。
预测市场情绪
通过分析图表上的交易量和市 场走势，可以预测市场情绪和
未来价格波动。
04
趋势分析
趋势的定义与类型
总结词
了解趋势的定义和类型是进行期货交易技术分析的基础。
详细描述
趋势是指市场价格在一段时间内持续上涨或下跌的走势。根据方向，趋势可分为 上升趋势和下降趋势。根据周期，趋势可分为长期趋势、中期趋势和短期趋势。
用于表示价格在一定时间内的涨跌幅度， 便于观察价格波动和交易量的关系。
图表分析的基本要素
趋势线
连接图表上两个或多个 高点或低点的线段，用 于表示价格趋势的方向
和强度。
支撑位和阻力位
价格在图表上形成的明 显低点和高点，是买卖
交易的重要参考点。
交易量
反映市场参与者的交易 意愿和活跃度，对判断 市场走势有重要参考价
成交量与持仓量在交易中的应用
判断市场走势
通过对成交量与持仓量的分析， 可以判断市场的走势和未来可能
的变动方向。
寻找交易机会ห้องสมุดไป่ตู้
成交量与持仓量的变化规律可以帮 助我们发现潜在的交易机会，例如 在成交量放大或持仓量增加时进行 买入或卖出操作。
控制风险
通过对成交量与持仓量的分析，可 以及时发现市场走势的异常变化， 从而及时控制风险。
技术分析的主要方法
图表分析
通过观察价格图表，分析价格走势的 形态、趋势线和指标等。常见的图表 类型有K线图、蜡烛图、折线图等。
波浪理论
波浪理论是一种预测价格走势的方法 ，它将市场波动划分为不同级别的浪 和波，通过分析浪和波的特点和规律 ，判断市场的走势。
指标分析
利用各种技术指标，如移动平均线、 相对强弱指数、随机指标等，对市场 走势进行量化分析和预测。
期货市场(第三章幻灯片PPT
目的： 为了避免将来买进商品时价格上涨的风险
适用者： 经销商、加工商、进口商
【例1】 9月份，某油厂预计11月份需要100吨大 豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2010元， 该油厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可 能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原 材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大 豆套期保值交易。
做基差交易，情况如下:
时间 现货市场
期货市场 基差
7月份 每蒲式耳5.1美 买进：每蒲式 －5美分
元
耳5.15美元
9月15日
购买现货：每 卖出：每蒲式 蒲式耳8.94美 耳9美元 元
－6美 分
结果
－3.84美元 ＋3.85美元 达到了控制进价的目的
变小
4、 双向叫价：
可同时作买方叫价和卖方叫价交易。
二、多选题 1、下列哪些属于正向市场？ B C
A、期货价格低于现货价格 B、期货价格高于现货价格 C、近期月份合约价格低于远期月份合约价格 D 、近期月份合约价格高于远期月份合约价格
6、交易和交割月份相同或相近的原则。
三、套期保值交易的基本方法
（一）、卖期保值：
为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场 卖出与现货同样数量的合约所进行的交易方式。
目的：为了锁住销售价格。
适用者：初级产品的供应者，例如：农民、
农场主、矿业主、储运商等。
【例1】7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某 农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售， 因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收 益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定 在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下 表所示：
（一）、涵义: 是指某一特定商品在某一特定时间和地点 的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。 即 基差＝现货价格－期货价格。
适用者： 经销商、加工商、进口商
【例1】 9月份，某油厂预计11月份需要100吨大 豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2010元， 该油厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可 能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原 材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大 豆套期保值交易。
做基差交易，情况如下:
时间 现货市场
期货市场 基差
7月份 每蒲式耳5.1美 买进：每蒲式 －5美分
元
耳5.15美元
9月15日
购买现货：每 卖出：每蒲式 蒲式耳8.94美 耳9美元 元
－6美 分
结果
－3.84美元 ＋3.85美元 达到了控制进价的目的
变小
4、 双向叫价：
可同时作买方叫价和卖方叫价交易。
二、多选题 1、下列哪些属于正向市场？ B C
A、期货价格低于现货价格 B、期货价格高于现货价格 C、近期月份合约价格低于远期月份合约价格 D 、近期月份合约价格高于远期月份合约价格
6、交易和交割月份相同或相近的原则。
三、套期保值交易的基本方法
（一）、卖期保值：
为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场 卖出与现货同样数量的合约所进行的交易方式。
目的：为了锁住销售价格。
适用者：初级产品的供应者，例如：农民、
农场主、矿业主、储运商等。
【例1】7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某 农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售， 因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收 益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定 在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下 表所示：
（一）、涵义: 是指某一特定商品在某一特定时间和地点 的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。 即 基差＝现货价格－期货价格。
期货分析方法课件
• 技术性强市： 1、如果价格上升时交易量也上升，说明在价格上升时大量
交易者跟市买入； 2、如果价格下跌时交易量也下跌，说明在价格下跌时跟市
卖出者少。
期货分析方法
• 交易量也用于对价格形态的验证。比如，头肩顶成立的预 兆之一是：在头部形成过程中，当价格冲到新高点时交易 量较少，而在随后的向颈线下跌时交易量较大。
期货分析方法
技术分析方法的分类
• 闪电图与K线图 • 道氏理论与趋势分析 • 形态分析 • 指标类分析 • 波浪理论 • 其他理论
期货分析方法
闪电图（tick图）
期货分析方法
K线理论
期货分析方法
K线的画法
• K线由开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价位组成 。 • K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。
期货分析方法
需求与价格的关系
影响需求量的因素： 1、商品价格 2、消费者收入 3、消费者的偏好 4、相关商品的价格 5、消费者的预期
期货分析方法
• 需求法则：一般来说，人们对某种商品的需求量与价格成 “反向”关系。
• 需求弹性：当价格变动的时候，人们对商品需求量的变动 情况。
• 商品需求量的构成：国内消费量、出口量、期末商品结存 量。
量
期货分析方法
影响价格的其他因素
• 经济周期 • 金融货币因素（利率、汇率） • 政策因素（国内、国外、国家机构） • 政治因素 • 自然因素 • 投机和心理因素
期货分析方法
以钢材为例
• 在需求方面：我们要分析下游房地产、基础设施投资、家 电、汽车、造船等行业对钢材的需求量；
• 在供给方面：我们要分析上游铁矿石、焦炭等炼钢原材料 的价格，钢铁企业的产能等，来确定钢铁企业能够并愿意 生产的量；
交易者跟市买入； 2、如果价格下跌时交易量也下跌，说明在价格下跌时跟市
卖出者少。
期货分析方法
• 交易量也用于对价格形态的验证。比如，头肩顶成立的预 兆之一是：在头部形成过程中，当价格冲到新高点时交易 量较少，而在随后的向颈线下跌时交易量较大。
期货分析方法
技术分析方法的分类
• 闪电图与K线图 • 道氏理论与趋势分析 • 形态分析 • 指标类分析 • 波浪理论 • 其他理论
期货分析方法
闪电图（tick图）
期货分析方法
K线理论
期货分析方法
K线的画法
• K线由开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价位组成 。 • K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。
期货分析方法
需求与价格的关系
影响需求量的因素： 1、商品价格 2、消费者收入 3、消费者的偏好 4、相关商品的价格 5、消费者的预期
期货分析方法
• 需求法则：一般来说，人们对某种商品的需求量与价格成 “反向”关系。
• 需求弹性：当价格变动的时候，人们对商品需求量的变动 情况。
• 商品需求量的构成：国内消费量、出口量、期末商品结存 量。
量
期货分析方法
影响价格的其他因素
• 经济周期 • 金融货币因素（利率、汇率） • 政策因素（国内、国外、国家机构） • 政治因素 • 自然因素 • 投机和心理因素
期货分析方法
以钢材为例
• 在需求方面：我们要分析下游房地产、基础设施投资、家 电、汽车、造船等行业对钢材的需求量；
• 在供给方面：我们要分析上游铁矿石、焦炭等炼钢原材料 的价格，钢铁企业的产能等，来确定钢铁企业能够并愿意 生产的量；
《期货技术分析》PPT课件
什么叫做RSI
RSI英文全名为（Relative Strenth Index）中 文名称为相当强弱指标。 RSI的基本原理是在一个正常的市场中，多 空买卖双方的力道必须取得均衡，期价才 能稳定；而RSI是对于固定期间内，期价上 涨总幅度平均指占总幅度平均值的比例。
RSI的买卖原则
1、RSI值于0-100之间呈常态分配。 2、当6日RSI值在80%以上时，股市呈超买现象，若
分析周期法则 绿柱状间隔时间越长，未来上涨力度越
大和时间越长。 红柱状维持时间越长，未来下跌空间和
力度越大，时间越长 。
什么叫做KDJ
KDJ全名为随机指标(Stochastics)，由George Lane所创，其 综合动量观念，强弱指标及移动平均线的优点。
买卖原则： 1. K值由右边向下交叉D值作卖，K值由右边向上交叉D值 作买。 2. 高档连续两次向下交叉确认跌势.低档两次向上交叉确认 涨势。 3. D值<20%超卖，D值>80%超买；J>100%超买，J<10% 超卖。 4. KD值于50%左右徘徊或交叉时，无意义。 5. 投机性太强的个股不适用。 6. 可观察KD值与股价之背离，以确认高低点。
指标发生金叉(或死叉)时的K线为中大阳线(或中 大阴线)时，且此时的J值高于70(或低于30)，买入 (或卖出)的可靠性比较强。
BOLL指标与KDJ指标的配合使用
KDJ指标是超买超卖类指标,而布林线则是 支撑压力类指标。两者结合在一起的好处 是:可以使KDJ指标的信号更为精准,同时,由 于布林线指标往往反映的是价格的中期运 行趋势,因此利用这两个指标来判定价格到 底是短期波动,还是中期波动具有一定作用, 尤其适用于判断价格到底是短期见顶 （底）, 还是进入了中期上涨（下跌）,具有 比较好的研判效果。
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7
技术面分析
8
• 分析： • 近期螺纹钢期货大跌，虽然在60日均线附
近寻找支撑，有所反弹，但市场做多动力 不足，在3月4号那天以一根长阴收盘，且 随后的几个交易日短期移动平均线由上而 下穿过长期移动平均线形成死亡交叉，后 期走势将不太乐观。
9
KDJ
10
RSI
11
BOLL
12
SAR
13
走势预测
• 据外媒最新报道，力拓首席经济学家维维克周 一在呈递给投资者的一份研究报告中说铁矿石 价格即将出现大幅下跌，预计未来18个月内铁 矿石价格将回落到每吨100美元的水平之下， 也就是说相较于目前价格将下跌50美元。 值得注意的是，对于铁矿石上游供应商而言， 矿石价格下降似乎已经成为共识。澳大利亚必 和必拓铁矿销售总经理艾伦日前参加一次铁矿 石会议时表示，由于中国未来十年对铁矿石的 需求将趋于稳定，低成本铁矿石将取代目前大 量存在的高成本铁矿石，这有助于降低铁矿石 价格。
3
我国螺纹钢主要期货品种及持 仓情况
4
基本面分析
• 1.供大于求 产能过剩
• 从调研情况来看，全国主要市场五大钢材品种 螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中厚板的社会库 存量为2038.37万吨，较春节后增加236.77 万吨，连续十周上升，库存总量亦创下有统计 数据以来的新高。但是下游需求仍未启动，社 会库存超2000万吨，创历史新高，唐山钢坯 库存也继续回升，同时粗钢产量继续回升，2 月下旬日均产量为203.42万吨，供给压力依 旧较大，导致现货价格持续阴跌。
15
本次报告就此结束
谢谢观赏！
16
• 短期趋势： • 近期螺纹钢期货很可能将延续前期下跌
趋势或是陷入横向盘整阶段，很可能价 格会回到下支撑线附近，投资者最好以 做空或是离场观望为主。
14
• 长期趋势： • 但是在城镇化进程推进，以及各项政策
扶持下，2013年国内经济状况将较2012 年有所好转。春暖花开之时，去年发改 委集中审批的城轨铁路、港口等项目将 迎来建设高峰，下游需求用钢有望得到 改善。虽然国内钢铁业产能过剩大背景 下，不够强劲的增长不足以改善整个钢 铁业盈利亏损状况，但诸多迹象表明后 期钢价上行的动力正在悄悄的积聚。
近期螺纹钢期货案例分析
商A1043班 李振洋 付道祥 曹倩儒 胡晓琪 赵静Байду номын сангаас
1
目录
• 1.螺纹钢期货近期概况 • 2.基本面分析 • 3.技术面分析 • 4.走势预测
2
我国螺纹钢期货近期概况
• 进入二月下旬，在开门红心态引导下，节后返市的商 家在春节后首周报价频频上调。无奈下游厂家和工地 多于元宵节后才恢复生产和开工，市场上节日气氛浓 郁，成交不佳。此外，假期钢厂生产节奏未放缓，2 月中旬全国粗钢日均产量自去年10月来首破200万吨。 与此同时，Mysteel监测全国主要市场五大品种钢材 社会库存升至近几年新高，加大了钢价推涨的压力。 此外，节后期螺持续数日下行，对商家心态上也造成 打击。面临一季度的还款高峰，部分手头资源较多商 户，出货套现意愿加大，报价在节后第二周出现明显 回调。这是最黑暗的时候，也是孕育希望时节。蛇年 伊始，国内钢价即出现浮浮沉沉的曲折行情，对于后 期的市场，依然存在一定压力，但整体上会有改善。
5
2.国家政策影响
• 近期政策上国五条的推出无疑对钢价的 影响是消极的。新国五条中规定二手房 转让个人所得税20%计征对市场产生较 大打击，这意味着钢铁业需求仍不容过 分乐观。房地产行业的调控对上游钢铁、 水泥等企业的需求产生了消极影响，预 计未来对钢铁的需求量将下降。
6
• 3.原材料价格预期下降
技术面分析
8
• 分析： • 近期螺纹钢期货大跌，虽然在60日均线附
近寻找支撑，有所反弹，但市场做多动力 不足，在3月4号那天以一根长阴收盘，且 随后的几个交易日短期移动平均线由上而 下穿过长期移动平均线形成死亡交叉，后 期走势将不太乐观。
9
KDJ
10
RSI
11
BOLL
12
SAR
13
走势预测
• 据外媒最新报道，力拓首席经济学家维维克周 一在呈递给投资者的一份研究报告中说铁矿石 价格即将出现大幅下跌，预计未来18个月内铁 矿石价格将回落到每吨100美元的水平之下， 也就是说相较于目前价格将下跌50美元。 值得注意的是，对于铁矿石上游供应商而言， 矿石价格下降似乎已经成为共识。澳大利亚必 和必拓铁矿销售总经理艾伦日前参加一次铁矿 石会议时表示，由于中国未来十年对铁矿石的 需求将趋于稳定，低成本铁矿石将取代目前大 量存在的高成本铁矿石，这有助于降低铁矿石 价格。
3
我国螺纹钢主要期货品种及持 仓情况
4
基本面分析
• 1.供大于求 产能过剩
• 从调研情况来看，全国主要市场五大钢材品种 螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中厚板的社会库 存量为2038.37万吨，较春节后增加236.77 万吨，连续十周上升，库存总量亦创下有统计 数据以来的新高。但是下游需求仍未启动，社 会库存超2000万吨，创历史新高，唐山钢坯 库存也继续回升，同时粗钢产量继续回升，2 月下旬日均产量为203.42万吨，供给压力依 旧较大，导致现货价格持续阴跌。
15
本次报告就此结束
谢谢观赏！
16
• 短期趋势： • 近期螺纹钢期货很可能将延续前期下跌
趋势或是陷入横向盘整阶段，很可能价 格会回到下支撑线附近，投资者最好以 做空或是离场观望为主。
14
• 长期趋势： • 但是在城镇化进程推进，以及各项政策
扶持下，2013年国内经济状况将较2012 年有所好转。春暖花开之时，去年发改 委集中审批的城轨铁路、港口等项目将 迎来建设高峰，下游需求用钢有望得到 改善。虽然国内钢铁业产能过剩大背景 下，不够强劲的增长不足以改善整个钢 铁业盈利亏损状况，但诸多迹象表明后 期钢价上行的动力正在悄悄的积聚。
近期螺纹钢期货案例分析
商A1043班 李振洋 付道祥 曹倩儒 胡晓琪 赵静Байду номын сангаас
1
目录
• 1.螺纹钢期货近期概况 • 2.基本面分析 • 3.技术面分析 • 4.走势预测
2
我国螺纹钢期货近期概况
• 进入二月下旬，在开门红心态引导下，节后返市的商 家在春节后首周报价频频上调。无奈下游厂家和工地 多于元宵节后才恢复生产和开工，市场上节日气氛浓 郁，成交不佳。此外，假期钢厂生产节奏未放缓，2 月中旬全国粗钢日均产量自去年10月来首破200万吨。 与此同时，Mysteel监测全国主要市场五大品种钢材 社会库存升至近几年新高，加大了钢价推涨的压力。 此外，节后期螺持续数日下行，对商家心态上也造成 打击。面临一季度的还款高峰，部分手头资源较多商 户，出货套现意愿加大，报价在节后第二周出现明显 回调。这是最黑暗的时候，也是孕育希望时节。蛇年 伊始，国内钢价即出现浮浮沉沉的曲折行情，对于后 期的市场，依然存在一定压力，但整体上会有改善。
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2.国家政策影响
• 近期政策上国五条的推出无疑对钢价的 影响是消极的。新国五条中规定二手房 转让个人所得税20%计征对市场产生较 大打击，这意味着钢铁业需求仍不容过 分乐观。房地产行业的调控对上游钢铁、 水泥等企业的需求产生了消极影响，预 计未来对钢铁的需求量将下降。
6
• 3.原材料价格预期下降