期货市场技术分析(四)

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艾略特波浪理论
7、有时某一主浪会延长，那么，另二个主浪则在时间 和幅度两方面相当。 8、菲波纳奇数列是艾略特波浪理论的数学基础。 9、波浪的浪数序列服从菲波纳奇数列。 3 10、菲波纳奇比数和回撤可以用来确定价格目标。最 5 4 常用的回撤比例是62%，50%和38%。 4 11、交替规则警示我们，不要指望同一类形态连续的 1 3 出现。 1 2 12、熊市不应当跌破前一轮牛市的第四浪的底部。 2
熊市平台形，反相不规则调整形态
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整理浪：三角形
调整浪（横向形态） 的三角形形态
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整理浪：双三浪和三三浪结构
双三浪结构
三三浪结构
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交替规则
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沪铜0908日线
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布林线指标——BOLL
一.BOLL指标又叫布林线指标，其英文全称是 “Bolinger Bands”，是用该指标的创立人约翰· 布林 来命名的，是研判股价运动趋势的一种中长期技术分析工 具。 二.原理 BOLL指标是利用“股价通道”来显示股价的各种价位， 当股价波动很小，处于盘整时，股价通道就会边窄，这可 能预示着股价的波动处于暂时的平静期；当股价波动超出 狭窄的股价通道的上轨时，预示着股价的异常激烈的向上 波动即将开始；当股价波动超出狭窄的股价通道的下轨时， 同样预示着股价的异常激烈的向下波动将开始。
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指标里的乾坤
指标是价格运行的另一种表现形式。它是利用市 场中可以获得的各种价格资料代入一定的数学计算公 式生成的曲线和图形。由于计算机技术的发展，使复 杂计算和及时计算成为可能，因此，用指标来标识价 格才得以实现。指标基础是盘中出现的各种价格，它 是利用这些价格的均值，差值，比值复合出一些曲线 和图形。所以指标的方向与价格的趋势是一致的。形 态分析和指标分析同根同源。
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艾略特波浪理论
理论要点 1、完整的牛市周期由8浪构成，其中先是5、浪上涨， 后是3浪下跌。 2、如果当前趋势与比它更高一层次的趋势方向一致， 规划分成五浪结构。 3、调整浪始终以三浪结构出现。 3 4、有两种简单的调整形态：锯齿形（5-3-5）和平台形 5 4 （3-3-5）。 4 5、三角形通常出现在第4浪，并且总是发生在最后一 1 3 1 浪之前。也可以出现在调整浪b浪中。 2 2 6、既可以把波浪组合成更长的波浪，也可以把波浪细 分成更短的波浪。
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艾略特波浪理论
13、4浪不可与1浪有重叠（在期货市场不严格如此）。 14、艾略特波浪理论由波浪形态、比数、以及时间三个 方面组成，其重要程度依序降低。 15、该理论原本应用于股市平均价，在个股市场并不同 3 样有效。 5 4 16、该理论在具有广泛参与的期货市场上表现最好。 4 17、该理论应用于商品市场的主要不同点是，这里的新 1 3 牛市往往容纳与旧牛市的价格范围之内。 1
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艾略特波浪理论
第Ａ浪：在Ａ浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅 为一个暂时的回档现象，实际上，Ａ浪的下跌，在第５浪中通常已有警告 讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场 仍较为乐观，Ａ浪有时出现平势调整或者"之"字型态运行。 第Ｂ浪：Ｂ浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由 于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成"多 头陷井"，许多人士在此期惨遭套牢。 第Ｃ浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时 间较长久，而且出现全面性下跌。
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三.计算方法
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四.说明 1.BOLL指标中的上，中，下轨线的意义。 BOLL指标中的上，中，下轨线形成的股价通道的移动范围是不确定 的，通道上下限随着股价波动而变化。在BOLL指标中，股价通道的 上下轨是显示股价安全运行的最高价位和最低价位。上轨线，中轨线 和下轨线都可以对股价的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有时 则会对股价起到压力作用。一般而言，在中轨线上时是强势，在中轨 下运行时是弱势。 2.BOLL指标中3条轨道线之间的关系 当3条轨道线同时向上运行，逢低买入；同时向下运行时，逢高卖出； 三条轨道线同时处于水平横向运动时，则要看股价目前的走势处于什 么样的情况来研判。
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1、菲波纳奇数列是波浪理论的基础
菲波纳奇数列：1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144…….
这个数列有许多有趣的性质，并不只是在它的数字之间存在连接性关系这一点 1.任意两个相邻的数字之和，等于两者之后的那个数字。例如3和5之和是8，5和 8之和是13，往下依次类推。 2.除了开始的四个数字外，任意一个数字与相邻的后一个数字之比，均趋向于 0.618。例如1/1=1.00，1/2=0.50，2/3=0.67，3/5=0.60，5/8=0.625， 8/12=0.615，13/21=0.619，往下依次类推。注意，上述比值围绕着0.618上下波 动。越往后，波动幅度越小。另外，还请注意1.00，0.50，0.67这几个数值。等 后面谈到比例分析，百分比回撤时，我们再来仔细分说。 3.任意一个数字与相邻的前一个数字的比值约等于1.618，或者说是0.618的倒数。 例如，13/18=1.625，21/13=1.615，34/21=1.619。数字越大，则相应的两种比 数越分别接近0.618和1.618。 4.隔一个数字相邻的两个数字的比值趋向于2.618。或者其倒数，0.382。例如， 13/34=0.382，34/13=2.615。
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三.计算方法 MACD指标在应用上，首先计算出快速移动平 均线（即EMA1）和慢速移动平均线（即 EMA2），以此两个数值来作为测量两者（快慢 速线）间的离差值DIF的依据，然后再求DIF的 n周期的平滑移动平均线DEA（也叫MACD， DEM）线。 以EMA1的参数为12日， EMA2的参数为 26日，DIF的参数为9日为例。MACD的计算过 程如下： 1.计算移动平均值（EMA） （1）12日EMA的算式为：
第３浪：第３浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续 的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升， 常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈， 一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第１浪的高点时，是 最强烈的买进讯号，由于第３浪涨势激烈，经常出现"延长波浪"的现象。 第４浪：第４浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经 常出现“倾斜三角形”的走势，但第４浪的底点不会低于第１浪的顶点。 第５浪：在股市中第５浪的涨势通常小于第３浪，且经常出现失败的情况， 在第５浪中，二，三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一 类股(绩优蓝筹股、大型股)，即投资人士常说的"鸡犬升天"，此期市场情 绪表现相当乐观。
（４）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态 发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。总之，波 浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环”。
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艾略特波浪理论
基本的波浪形态
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基本的波浪形态
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完整的市场周期
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波浪理论的表现特征 第１浪：(1)几乎半数以上的第１浪，是属于营造底部型态的第一部分， 第１浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反 弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类 第１浪上升之后出现第２浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；(2) 另外半数的第１浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第１浪中，其行 情上升幅度较大，经验看来，第１浪的涨幅通常是５浪中最短的行情。
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四.说明 1.DIF和MACD的值及线的位置 当DIF和MACD均大于0并向上移动，可以买入；当DIF和MACD 均小于0并向下移动，可以卖出；当DIF和MACD均大于0但都向下 移动，卖出；当DIF和MACD均小于0但都向上移动，可以买进。 2. DIF和MACD的交叉情况 当DIF和MACD都在0线以上，而DIF向上突破MACD时，形成黄 金交叉，而DIF向下突破MACD时，形成死亡交叉；当DIF和 MACD都在0线以下时，而DIF向上突破MACD时，形成黄金交叉， 而DIF向下突破MACD时，形成死亡交叉； 3.MACD指标中的柱状图分析 当红柱持续放大时，买入信号；红柱开始缩小时，卖出大部分股票； 当绿柱持续放大时，卖出信号；当绿柱开始缩小时，下跌结束；当红 柱开始消失，绿柱开始放大或是绿柱开始消失红柱开始放大，这都是 转势的信号。
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3、菲波纳奇时间目标
斐波纳奇时间目标是通过向未来数算显著的顶和底的位 置而得出来的。在日线图上，分析者从重要的转折点出 发，向后数算到第13、第21、第34、第55、或者第89个 交易日，预期未来的顶或底就出现在这些“斐波纳奇日” 上。在周线图、月线图、甚至年线图上，我们都可以应 用本技术。在周线图上，分析者按照斐波纳奇数列，向 后逐周探求时间目标。
期货市场技术分析（四）
张丽楠
艾略特波浪理论
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艾略特波浪理论
波浪理论的基本特点 （１）股价指数的上升和下跌将会交替进行；
（２）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大 市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、 第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常 用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。 （３）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走 势将进入下一个八波浪循环；