期货期末复习

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期货期末考试重点总结

期货期末考试重点总结一、期货基本知识概述1. 期货概念及特点：期货是一种标准化合约，合约买卖方约定在未来的某个日期、以约定价格和数量交割一定标的物的交易方式。

2. 期货交易的参与者：期货交易的参与者主要包括投资者、交易所、期货公司和期货经纪人等。

3. 期货合约的结算方式：期货合约可以进行实物交割或现金交割。

实物交割是指按照合约约定的标准，将标的物实际交付给买方。

现金交割是指按照合约约定的价格差额结算。

4. 期货价格形成机制：期货价格由供求关系决定，主要受到市场预期、供需关系和风险偏好等因素的影响。

5. 期货交易的风险管理：期货交易是一种高风险的投资方式，投资者应该了解和掌握风险管理方法，包括保证金制度、止损策略和期货套利等。

6. 期货交易策略：期货交易策略包括趋势跟踪策略、套利策略和交易系统等，投资者可以根据市场情况选择合适的交易策略。

二、期货市场的基本知识1. 期货交易所的分类：根据业务范围和交易品种的不同，期货交易所可以分为商品期货交易所和金融期货交易所。

2. 期货合约的分类：期货合约主要包括商品期货、金融期货和股指期货等。

3. 期货市场的交易方式：期货市场的交易方式主要分为开盘集合竞价交易和连续竞价交易。

4. 期货市场的交易规则：期货市场有一套严格的交易规则，包括市场开放规定、交易时间、交易手续费和交易细则等。

5. 期货交易的结算方式：期货交易的结算方式主要分为日内结算和隔夜结算两种。

三、期货交易的基本技术指标1. 即期价格与期货价格的关系：即期价格是指商品在市场上的现货价格，期货价格是指合约约定的将来交割的价格。

二者之间有着密切的关联性。

2. 期货市场的多空兴奋指标：多空兴奋指标是衡量投资者多头和空头的心理指标，可以通过市场的交易量和持仓量等数据进行分析。

3. 期货市场的成交量与持仓量分析：成交量和持仓量是市场的重要指标，可以用来判断市场的活跃程度和投资者的情绪。

4. 期货价格的交易日内走势分析：期货价格在交易日内会出现一定的波动，分析价格走势可以判断市场的走势和趋势。

期货期末考试试题答案

期货期末考试试题答案一、单项选择题1. 期货合约的交易场所是：A. 证券交易所B. 期货交易所C. 银行D. 保险公司答案：B2. 下列哪项不是期货合约的基本要素？A. 标的物B. 交割日期C. 交易价格D. 交易数量答案：C3. 期货交易的主要功能不包括：A. 价格发现B. 风险管理C. 赚取利润D. 资金管理答案：D二、多项选择题1. 期货交易的特点包括：A. 杠杆效应B. 标准化合约C. 可实物交割D. 双向交易答案：A, B, C, D2. 以下哪些因素可能影响期货价格？A. 供求关系B. 宏观经济政策C. 市场预期D. 交易者情绪答案：A, B, C, D三、简答题1. 请简述期货交易的风险管理功能。

答：期货交易的风险管理功能主要体现在通过期货合约的买卖，投资者可以对冲现货市场的价格波动风险。

例如，生产商可以通过卖出期货合约锁定销售价格，消费者可以通过买入期货合约锁定购买成本，从而减少价格波动带来的不确定性。

2. 什么是期货合约的杠杆效应？答：期货合约的杠杆效应是指投资者只需支付一定比例的保证金即可控制较大价值的期货合约。

这种机制使得投资者可以用较小的资金参与较大规模的交易，但同时也放大了盈亏的风险。

四、计算题1. 假设某投资者以每吨1000元的价格买入10吨铜的期货合约，保证金比例为10%，请计算该投资者需要支付的保证金金额。

答：投资者需要支付的保证金金额 = 1000元/吨× 10吨× 10%= 1000元。

2. 如果上述期货合约的价格在交割前上涨至每吨1200元，投资者选择平仓，计算该投资者的盈亏情况。

答：投资者的盈利 = (1200元/吨 - 1000元/吨) × 10吨 = 2000元。

五、论述题1. 论述期货市场与现货市场的关系及其对经济发展的影响。

答：期货市场与现货市场是相互联系、相互影响的两个市场。

期货市场通过提供价格发现和风险管理功能，帮助现货市场参与者更好地预测价格走势和规避风险。

期权期货期末复习资料

期权期货期末复习资料一、期权1. 期权的定义和基本特征期权是指在特定时间、特定价格买入或卖出一定量商品的权利。

期权的基本特征包括：行权价格、到期日、标的资产、权利金等。

2. 期权的类型和特点期权按行权方式可分为欧式期权和美式期权，按标的资产可分为股票期权和商品期权。

期权的特点包括：不对称性、杠杆效应、不确定性、灵活性。

3. 期权的定价模型期权的定价模型有黑-斯科尔斯模型、二叉树模型、蒙特卡罗模型等。

二、期货1. 期货的定义和基本特征期货是指在未来某一时间按照协议约定的价格买入或卖出一定数量的标的资产的合同。

期货的基本特征包括：标的资产、合约交割月份、合约交割方式等。

2. 期货交易和价格发现机制期货交易包括开仓、平仓、交割等环节，期货交易的价格发现机制包括报价和竞价两种方式。

3. 期货风险管理和投资策略期货风险管理包括价格风险管理和交割风险管理，投资策略包括套利策略、趋势跟踪策略、动态对冲策略等。

三、期权和期货的比较1. 相同点期权和期货都是衍生品，可以实现对标的资产的投资和风险管理。

2. 不同点期权是在未来以某个价格购买或卖出标的资产的权利，而期货是在未来按照协议约定的价格买入或卖出一定数量的标的资产的合同。

期权的风险和成本相对较低，但灵活性和杠杆效应较高，适合进行差价套利等策略；期货的杠杆效应相对较低，但成本和风险相对较高，适合进行风险对冲等策略。

四、结论期权和期货都是重要的金融工具，其基本特征和定价模型不同，适用于不同的投资策略和风险管理需求。

在实际投资中，应根据具体情况选择适合自己的工具和策略。

期货复习资料

期货复习资料期货复习资料期货市场是金融市场中的一个重要组成部分，它提供了一种可以交易标的物的金融工具，被广泛应用于风险管理和投机交易。

对于投资者来说，掌握期货市场的基本知识和技巧是非常重要的。

本文将为大家提供一些期货复习资料，帮助大家更好地理解和应用期货市场。

一、期货市场的基本概念期货是一种标准化合约，合约双方约定在未来某个特定时间按照事先约定的价格买卖一定数量的标的物。

期货市场的交易主体包括期货交易所、期货经纪商、期货投资者等。

期货市场的交易特点包括杠杆效应、高流动性、透明度高等。

二、期货市场的功能期货市场具有风险管理和价格发现的功能。

投资者可以利用期货市场进行套期保值，降低交易风险。

此外，期货市场的价格也可以反映市场供求关系，为其他金融市场提供参考。

三、期货合约的交易和结算期货合约的交易是通过期货交易所进行的，投资者可以选择开仓或平仓来参与交易。

开仓是指投资者买入或卖出期货合约，平仓是指投资者将持有的期货合约卖出或买入。

期货合约的结算有实物交割和现金结算两种方式，不同的合约有不同的结算方式。

四、期货交易的风险管理期货交易涉及到杠杆效应，投资者需要注意风险管理。

一方面，投资者可以通过适当的仓位控制和止损策略来降低风险。

另一方面，投资者还可以利用期权等衍生品工具进行风险对冲。

五、期货市场的技术分析技术分析是期货交易中常用的分析方法之一。

投资者可以通过图表、指标等工具来分析市场走势和价格趋势，以制定交易策略。

技术分析的核心思想是市场的历史行为可以预示未来走势。

六、期货市场的交易策略期货市场的交易策略多种多样，投资者可以根据自己的风险偏好和市场判断来选择适合自己的策略。

常见的交易策略包括趋势跟踪、套利交易、日内交易等。

七、期货市场的监管和风险防范期货市场的监管是保障市场秩序和投资者权益的重要环节。

监管机构负责制定和执行相关法规，监督市场交易行为。

投资者在参与期货交易时需要遵守相关规定，并注意防范市场风险。

期货期末考试重难点汇总教学文稿

期货期末考试重难点汇总金字塔式买入卖出：金字塔式买入卖出，属于期货投机的一种方法，具体做法是：如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投资者获利，可以增加持仓。

增仓应遵循以下两个原则：第一，只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。

第二，持仓的增加应依次递减，形成稳定的金字塔模式。

资金管理概念：资金管理是指严格控制期货投资使用资金的比重，使之不超过一定限定，其主要目的是通过对头寸规模的限制来控制总资金面临的风险。

它包括：投资组合的设计、投资资金在各个市场上的分配、止损点的设计等方面。

原则：一般来说，资金管理分四个方面：第一，投资额应限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜。

也就是说交易者投入市场的资金不宜超过其总资本的一半。

剩下的一半做备用，以应付交易中的亏损或临时性的支出。

第二，根据资金量的不同，投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的10%20%以内。

这一措施可以防止交易者在同一市场上注入过多的本金，从而将风险过度集中在这个市场上。

第三，在单个市场中的最大总亏损金额宜控制在总资本的5%以内。

第四，在任何一个市场群中所投入的保证金总额宜限制在总资本的20%30%以内。

意义：资金管理是期货交易中一个十分重要的保护策略，严格的资金控制，投入到单次操作的资金量较小，即使交易部位有很大的亏损，但总资金仍然是比较安全的，还有挽回损失的本金机会，不至于一招失利满盘皆输。

金融期货指是交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。

以金融工具为标的物的期货合约。

金融期货一般分为三类，外汇期货、利率期货和股票指数期货。

金融期货引作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券；货币、利率等。

金融期货交易产生于本世纪70年代的美国市场，目前，金融期货交易在许多方面已经走在商品期货交易的前面，占整个期货市场交易量的80％。

期货期末复习资料

期货期末复习资料一、名词解释1、期货经纪公司是指依法设立的以自己的名义代理客户进行期货交易并收取一定手续费的中介组织。

2、期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或金融商品的标准化合约。

3、期货结算所是指负责期货交易结算（包括合约到期的交割结算和未到期的平仓、持仓结算等）担保合约的履行及管理保证金、风险基金的有限责任机构或部门。

4、市价指令是批客户委托经纪人按当时最佳的价格为其立即成交的一种指令。

其特点是成交迅速，风险较大。

5、套期保值者是指通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲现货市场风险的机构和个人。

6、实物交割是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。

7、期货交易所是专门进行期货合约买卖的场所，一般实行会员制，即由会员共同出资联合组建，每个会员享有同等的权利与义务，交易所会员有权在交易所交易大厅内直接参加交易，同时必须遵守交易所的规则，交纳会费，履行应尽的义务。

8、远期合同交易是买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时期进行实物商品交收的一种交易方式。

9、期货交易主体是指直接或委托期货经纪机构进行期货交易的自然人、法人或其他经济组织。

10、期货市场是一种具有高度系统性和严密性的规范化的市场。

由特定的市场组织要素构成，他们相互依赖又相互制约，形成一个完整的组织结构体系。

11、套利交易也称价差交易，指期货交易者在期货交易市场上买进一定数量的期货合约的同时，卖出一定数量其他相关的期货合约，然后再适当的时候对两种期货交易部位进行平仓，从而赚得一定利润的做法。

12、涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得不高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。

期货市场学复习资料

期货市场学复习基础概念：1期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象，交易时间交易空间等方面有较严格的限定。

2期货合约：是指由期货交易所统一制定，规定在将来某一特定是时间和地点交割一定数量和质量标的物受法律约束的标准化的协议和契约。

3套期保值：是指在期货市场上买进或者卖出与现货商品或资产相同或相关，数量相等或相当，方向相反，月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。

4基差：是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差，基差=现货价格—期货价格，正向市场，基差为正.5基差交易：是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协议同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。

6套期图利：简称套利，也叫价差交易。

是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。

7期权：又称选择权，它是指定确定的日期或这个日期之前，持有人所享有的依照实现约定的价格买进或者卖出某种确定商品或期货的权利。

8敲定价格：又称执行价格或履约价格，是指期权购买者得以依据合约规定买进或卖出相关商品或期货合约的价格。

9看涨期权：是指期权买方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利，但不负有必须买进的义务。

10欧式期权：指期权的购买方只有在期货合约期满日到来之时才能要求行使其权利的期权。

美式期权：指期权购买方于合约有效期内任何一天均可行使其权利的期权形式。

11结算保证金制度：每个结算会员都必须在结算所内存有一笔结算保证金，这是一笔保证合约履行的资金，作为结算会员或其他由结算会员代为结算的期货交易者进行期货合约结算提供担保。

12无负债结算制度：交易结算所根据每种期货在交易日最后时刻所达到的最高价格和最低价格的平均价或者交易日的加权平均价作为结算价格，用以结算期货合约差价和盈亏，英语部分可返还期货交易者或在交易结算所结存，亏损部分经由结算会员补交，若结算会员保证金账户上保证金金额仍高于最低保证金水平则交易仍可进行，反之则不允许进行下一次交易。

期货期末考试重点总结

第一章1.期货概念：期货是以某种大宗产品及金融资产为标的标准化可交易合约。

2.国际期货市场的发展趋势：1.交易中心日益集中2.改制上市成为潮流3.交易所合并愈演愈烈4.金融期货发展势不可挡5.交易方式不断创新6.交易所竞争加剧，服务质量不断提高3.我国期货市场的发展历程1.我国期货市场的产生起源于20世纪80年代的改革开放。

出现了两个问题，现货价格失真；市场本身缺乏保值机制。

1988年3月第七届人大第一次会议《政府工作报告》要求探索期货交易。

2.初创阶段。

1990年10月12日郑州粮食批发市场经国务院批准作为我国第一个商品期货市场起步。

1991年6月10日深圳有色金属交易所宣告成立，1月18日正式开业。

1991年5月28日上海金属交易所开立。

1992年9月我国第一家期货经纪公司—广东万通期货经纪公司成立。

93年各类期货交易所50多家期货市场陷入无序状态，直接影响到期货市场功能的发挥。

3.治理整顿阶段。

1993年11月，国务院发布《关于直至期货市场盲目发展的通知》，标志着第一轮治理整顿的开始。

98年国务院发布《进一步整顿和规范期货市场的通知》，开始了第二轮治理整顿。

93年期货交易所数量精简合并为3家，为郑州商品市场交易所、大连商品交易所和上海期货交易所，期货品种由35变为12个。

95年底，330家期货经纪公司重新审核获得“期货经纪业务许可证”。

99年期货经纪公司最低注册资本金提高到3000万人民币。

99年6月国务院颁布了《期货交易管理暂行条例》《期货交易所管理办法》《期货经纪公司管理办法》《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》《期货从业人员资格管理办法》相继发布实施。

2000年12月中国期货业协会成立，报纸这中国期货行业自律管理组织诞生。

4.规范发展阶段。

2006年5月中国期货保证金监控中心成立。

2006年9月中国金融期货交易所在上海挂牌成立。

2010年4月推出了沪深300股票指数期货。

4.期货交易的基本特征：1.标准化合约，交易双方不需就交易条款进行协调。

期货期权期末考试复习必备

1.1 When a trader enters into a long forward contract, she is agreeing to buy the underlying asset for a certain price at a certain time in the future. When a trader enters into a short forward contract, she is agreeing to sell the underlying asset for a certain price at a certain time inthe future.1.2. A trader is hedging when she has an exposure to the price of an asset and takes a position in a derivative to offset the exposure. In a speculation the trader has no exposure to offset. She is betting on the future movements in the price of the asset. Arbitrage involves taking a position in two or more different markets to lock in a profit.1.3. In the first case the trader is obligated to buy the asset for $50. (The trader does not havea choice.) In the second case the trader has an option to buy the asset for $50. (The trader does not have to exercise the option.)1.4. The investor is obligated to sell pounds for 1.4000 when they are worth 1.3900. The gain is (1.4000-1.3900) ×100,000 = $1,000.The investor is obligated to sell pounds for 1.4000 when they are worth 1.4200. The loss is (1.4200-1.4000)×100,000 = $2,0001.5. You have sold a put option. You have agreed to buy 100 shares for $40 per share if the party on the other side of the contract chooses to exercise the right to sell for this price. The option will be exercised only when the price of stock is below $40. Suppose, for example, that the option is exercised when the price is $30. You have to buy at $40 shares that are worth $30; you lose $10 per share, or $1,000 in total. If the option is exercised when the price is $20, you lose $20 per share, or $2,000 in total. The worst that can happen is that the price of the stock declines to almost zero during the three-month period. This highly unlikely event would cost you $4,000. In return for the possible future losses, you receive the price of the option from the purchaser.1.6 One strategy would be to buy 200 shares. Another would be to buy 2,000 options. If the share price does well the second strategy will give rise to greater gains. For example, if the share price goes up to $40 you gain [2000($40$30)]$5800$14200,⨯--,=,from the second strategy and only 200($40$29)$2200⨯-=,from the first strategy. However, if the share price does badly, the second strategy gives greater losses. For example, if the share price goes down to $25, the first strategy leads to a loss of 200($29$25)$800⨯-=, whereas the second strategy leads to a loss of the whole $5,800 investment. This example shows that options contain built in leverage.1.7 The difference between Exchanges and Over-the-Counter Markets is that in an exchange markets buyers and sellers meet in one central location to conduct trades and in an over the counter market buyers and sellers in different location that are ready to buy or sell over the counter to any one who comes up and are willing to pay the price.1.9 An exchange-traded stock option provides no funds for the company. It is a security sold by one investor to another. The company is not involved. By contrast, a stock when it isfirst issued is sold by the company to investors and does provide funds for the company.1.10 If an investor has an exposure to the price of an asset, he or she can hedge with futures contracts. If the investor will gain when the price decreases and lose when the price increases, a long futures position will hedge the risk. If the investor will lose when the price decreases and gain when the price increases, a short futures position will hedge the risk. Thus either a long or a short futures position can be entered into for hedging purposes.If the investor has no exposure to the price of the underlying asset, entering into a futures contract is speculation. If the investor takes a lo ng position, he or she gains when the asset’s price increases and loses when it decreases. If the investor takes a short position, he or she loses when the asset’s price increases and gains when it decreases.1.11 he farmer can short 3 contracts that have 3 months to maturity. If the price of cattle falls, the gain on the futures contract will offset the loss on the sale of the cattle. If the price of cattle rises, the gain on the sales of the cattle will be offset by the loss on the futures contract. Using futures contracts to hedge has the advantage that it can at no cost reduce risk to almost zero. Its disadvantage is that farmer no longer gains from favourable movements in cattle prices.1.13. The holder of the option will gain if the price of the stock is above $52.50 in March. (This ignores the time value of money.) The option will be exercised if the price of the stock is above $50.00 in March. The profit as a function of the stock price is shown in Figure S1.1.1.14.The seller of the option will lose money if the price of the stock is below $56.00 in June.(This ignores the time value of money.) The option will be exercised if the price of the stock is below $60.00 in June. The profit as a function of the stock price is shown in Figure S1.2.1.16The trader makes a gain if the price of the stock is above $26 in December.1.18. The company could enter into a long forward contract to buy 1 million Canadian dollars in six months. This would have the effect of locking in an exchange rate equal to the current forward exchange rate. Alternatively the company could buy a call option giving it the right (but not the obligation) to purchase 1 million Canadian dollars at a certain exchange rate in six months. This would provide insurance against a strong Canadian dollar in six months while still allowing the company to benefit from a weak Canadian dollar at that time.1.19. The statement means that the gain (loss) to the party with the short position is equal to the loss (gain) to the party with the long position. In aggregate, the net gain to all parties is zero.1.20 The trader sells 100 million yen for $0.0080 per yen when the exchange rate is $0.0074 per yen. The gain is 10000006⨯. millions of dollars or $60,000.The trader sells 100 million yen for $0.0080 per yen when the exchange rate is $0.0091 per yen. The loss is 10000011⨯. millions of dollars or $110,000.1.22 A long position in four month but option can provide insurance against the exchange rate falling below the strike price . It ensures that the foreign currency can be sold at least the strike price.1.24 The arbitrageur should borrow money to buy a certain number of ounces of gold today and short forward contracts on the same number of ounces of gold for delivery in one year. This means that gold is purchased for $500 per ounce and sold for $700per ounce. Assuming the cost of borrowed funds is less than 20% per annum this generates a riskless profit.1.26 The investment in call options entails higher risks but can lead to higher returns. If the stock price stays at $94, an investor who buys call options loses $9,400 whereas an investor who buys shares neither gains nor loses anything. If the stock price rises to $120, the investor who buys call options gains2000(12095)940040600$⨯--=,An investor who buys shares gains100(12094)2600$⨯-=,The strategies are equally profitable if the stock price rises to a level, S , where100(94)2000(95)9400S S ⨯-=--or100S = The option strategy is therefore more profitable if the stock price rises above $100.1.28 The trader has a long European call option with strike price K and a short European put option with strike price K . Suppose the price of the underlying asset at the maturity of the option is T S . If T S K >, the call option is exercised by the investor and the put option expires worthless. The payoff from the portfolio is then T S K -. If T S K <, the call option expires worthless and the put option is exercised against the investor. The cost to the investor is T K S -. Alternatively we can say that the payoff to the investor in this case is T S K - (a negative amount). In all cases, the payoff is T S K -, the same as the payoff from the forward contract. The trader’s position is equivalent to a forward contract with delivery price K . Suppose that F is the forward price. If K F =, the forward contract that is created has zero value. Because the forward contract is equivalent to a long call and a short put, this shows that the price of a call equals the price of a put when the strike price is F .2.3 保证金账户最大的变动范围为($4000-$3000)=$1000,所以当银价格上涨到5.2+1000/5000= $ 5.4每盎司时，将收到保证金催付通知，如果没有及时补足保证金，合约将被强制平仓。

期货交易实务复习题

期货交易实务期末复习(计算题)文章作者[ 牛晶顺] 发布者[李小琼] 点击次数[ 1044 次]计算题１、某一投资者在期货经纪公司开了一个交易帐户，随后打入资金５０万元币，在１９９２年２月初，它们以２２００元／吨价格买入２５０手大连大豆９月份到期的期货合约，后来首先下跌至２０９０元／吨，假如当天的结算价为２０８５元／吨，请计算该交易的浮动盈亏为多少？同时根据浮动盈亏确定是否追加保证金，如果追加保证金需要追加多少保证金？在３月下旬，大豆价格上涨，该投资者以２２８０元／吨全部平仓，试计算该交易者这一交易回合的交易结果，同时说明该交易者的结算保证金、初始保证金、维持保证金是多少？［注：大豆的交易保证金是固定的，为每手１８００元，期货经纪公司收取的手续费为３０元／手／单边］解：（1）当日新增持仓盈亏（浮动盈亏）=（2085-2200）Χ（250Χ10）=-115Χ2500=-287500v（2）初始保证金=1800Χ250=450000（元）手续费=30Χ250=7500（元）账户余额=500000-287500-7500=205000（元）维持保证金=450000Χ75%=337500（元）追加保证金=450000-205000=245000（元）（3）买空盈利=（2280-2200）Χ250Χ10-250Χ30=200000-7500=192500（元）２、革有色金属冶炼厂在３月份计划未来５个月生产１号电解铜３００００吨，预计近期出厂价为１８０００元／吨，即期货价为１８１００元／吨，估计到产出月会出现下列情况：（1) 现货价降５％，期货价降１０％：（2) 现货价降１０％，期货价降５％每张合约为５吨，每张合约的交易佣金为５０元／单边。

请问该厂应采取何种交易策略，并计算出各种情况下的交易盈亏情况。

解：（1）现货价格=18000Χ（1-5%）=17100（元）期货价格=18100Χ（1-10%）=16290（元）做卖出套期保值：卖空盈利=910Χ30000-（30000÷5）Χ50Χ2=2730000-600000=26700000（元）解：（2）现货价格=18000Χ（1-10%）=16200（元）期货价格=18100Χ（1-5%）=17195（元）做卖出套期保值：卖空亏损=895Χ30000+（30000÷5）Χ50Χ2=26850000+600000=27450000３、某铝材厂１９９９年５月份计划用铝锭６００吨，１９９９年３月作计划时，现货价为１３２００元／吨，当月的期货价为１３３００元／吨，估计在５月份会出现下列情况：（1) 现货价涨价５％，期货价涨价１０％（2) 现货价涨１０％，期货价涨５％其中交易成本为４５元／手，每手合约为５吨，请问该厂应用何种保植策略，并计算出各种情况下的交易盈亏结果。

期货期末复习资料

第一章期货及衍生品概述一、期货市场发展趋势：1、期货中心日益集中2、金融期货后来居上3、交易方式不断创新4、改制上市成为新潮二、保证金的特点：1.对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。

交易保证金比率随着交割临近而提高。

2.随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。

3.当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时，交易保证金比率相应提高。

4. .当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干个交易日的累计涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或全部会员的单边或双边持仓，按同比例或不同比例提高交易保证金水平，限制部分或全部会员划出资金，暂停部分或全部会员增开新仓，调整涨跌停板幅度，采取限期平仓或强行平仓等一种或多种措施，以控制风险。

5.当某期货合约交易出现异常情况时，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。

三、期货市场的含义和特点（1）含义：是指对大宗初级产品和金融证券，以公开竞价方式买卖标准化合约，实行远期交割的有组织的集中交易场所和空间。

（2）特点：1、合约标准化。

2、场内集中竞价交易。

3、保证金交易4、双向交易5、对冲了结6、当日无负债结算四、期货交易的含义含义：是指投资者只需交纳少量的履约保证金，通过在期货交易所公开竞价买卖期货合约并在合约到期前进行对冲，通过期货转现货进行实物交割来了结业务的一种交易方式。

五、发现价格的功能（4个）：是指在期货市场通过公开、公正、公平、高效、竞争的期货交易运行机制形成具有真实性、预期性、连续性、权威性期货价格的过程。

通过期货交易形成的价格具有以下特点：1、预期性。

期货价格具有对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能。

期货交易者大都熟悉某种商品行情，有丰富的经营知识和广泛的信息渠道以及分析、预测方法。

他们结合自己的生产成本、预期利润对商品供求和价格走势进行分析和判断，报出自己的理想价格，与众多的对手竞争。

这样形成的期货价格实际上反映了大多数人的预测，因而能够反映供求变动趋势。

期货期末考试复习参考

期货期末考试考点范围 2011-6-16一、判断题1、由于投机者的加入，期货市场价格发现功能收到了负面影响。

错投机交易促进市场流动性，保障了期货市场发现价格功能的实现。

2、钻石的质量和数量都不易标准化，所以钻石不适合用期货交易的方式进行交易。

对只有那些数量和质量易于标准化的商品或已有公认的标准的商品才能采用期货合约交易方式。

3、期货市场交易的对象不是现实的资产。

对期货市场的交易对象是标准化的远期合约，不是现货商品。

4、期货投机者对期货市场的价格发现功能发挥作用有积极意义。

对投机交易促进市场流动性，保障了期货市场发现价格功能的实现5、期货交易所必须对所有发生在期货交易所内的交易提供保证金。

错6、如果保证金是按合约数量收取，那么，只要知道了成交量，就可以计算保证金数量。

错计算保证金时，依据的是未平仓的合约量（持仓量）和对应的结算价格。

7、某日的结算价就是该日期货交易所最后一笔成交的成交价。

错结算价是指某一合约当日成交总额除以当日的交易总量为加权平均价。

当日无加权平均价，以上一交易日的加权平均价作为当日的结算价.8、最后交易日之后，所有未平仓合约只能进行实物交割。

错可以进行实物交割或者货币交割两种，具体用哪一种方式，期货交易所对各种期货合约事先都有规定。

9、开仓和平仓均需要保证金。

错开仓需要保证金，平仓不需要，且平仓后原本的保证金要释放出来。

10、期货经纪公司总是在收市后计算客户的保证金水平。

错因为实行每日无负债结算制度，所以是时时刻刻都在计算的。

11、卖出套期保值者在保值的同时可能失去增加收入的机会。

对书本P6712、套期保值者通常是现货交易商。

对二、计算题第六章课件（结算）+涨跌停板涨跌停板制度（每日价格最大波动限制制度）：涨跌停板制度，是指期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效，不能成交。

在涨跌停板制度下，前交易日结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；前一交易日结算价减去允许的最大跌幅构成价格卜跌的下限，称为跌停板。

期货市场期末考重点

期货市场题型：单选（30×1｀）、多选（10×2｀）、判断（10×1｀）、简答（4×5｀）、计算（1×20｀）计算2个小题、1.期货交易的特征：（1）合约标准化；（2）场内集中竞价交易；（3）保证金交易；（4）双向交易；（5）对冲了结；（6）当日无负债结算制度；2.期货市场的功能（1）规避风险套期保值者规避风险的原理：期货、现货价格走势一致性；期货、现货价格到期趋同性；规避风险的实现条件：投机者、套利者的参与，他们是风险的承担着。

（2）价格发现含义：买卖双方通过交易活动，使得某一时间和地点上特定数量和质量资产的交易价格接近其均衡价格的过程称之为价格发现。

期货价格的特点：预期性、连续性、公开性、权威性期货市场的作用：（1）期货市场的发展有助于现货市场的完善（2）期货市场的发展有利于企业的生产经营（3）期货市场的发展有利于国民经济的稳定，有助于政府的宏观决策（4）期货市场的发展有助于增强在国际价格形成中的主导权3．会员制和公司制期货交易所的区别（1）、是否以盈利为目标、会员制期货交易所通常不以盈利为目标；公司制期货交易所通常是以盈利为目标，追求交易所利润最大化。

（2）、适用法律不同。

会员期货交易所一般适用于民法的有关规定；公司制期货交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未做规定的情况下，才适用于民法的一般规定。

（3）、决策机构不同。

会员制期货交易所的最高权利机构是会员大会，公司制期货交易所的最高权力机构是股东大会。

会员制期货交易所最高权利机构的常设机构是理事会，公司制期货交易所最高权利机构的常设机构是董事会。

4. 期货结算机构性质：结算机构是负责收取和管理保证金，对每日成交的期货合约进行清算，对结算所会员的保证金账户进行调整平衡的机构。

职能：（1）担保交易履约。

交易双方不发生直接联系；结算机构承担每笔交易按期履行的全部责任。

这样才使得对冲平仓方式免除合约履行义务的机制得以运行。

期货期末考试题及答案

期货期末考试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 期货合约的基本要素不包括以下哪一项？A. 交易对象B. 交易数量C. 交易时间D. 交易地点答案：C2. 期货交易中，以下哪种情况不属于杠杆效应？A. 保证金交易B. 多头持仓C. 空头持仓D. 现货交易答案：D3. 下列关于期货合约的描述，哪一项是错误的？A. 期货合约是标准化的合约B. 期货合约可以在交易所外交易C. 期货合约具有法律效力D. 期货合约的买卖双方有义务履行合约答案：B4. 期货市场的基本功能不包括以下哪一项？A. 价格发现B. 风险管理C. 投机D. 直接融资答案：D5. 期货交易的保证金制度的主要作用是什么？A. 降低交易成本B. 增加交易风险C. 保证合约履行D. 提供资金流动性答案：C6. 期货合约的交割方式通常包括以下哪几种？A. 现金交割B. 实物交割C. 信用交割D. 所有选项答案：B7. 期货交易中，以下哪种情况属于套期保值？A. 投资者预期价格上涨，买入期货合约B. 投资者预期价格下跌，卖出期货合约C. 企业为规避现货价格波动风险，进行期货交易D. 投资者利用期货市场进行投机答案：C8. 期货交易的结算方式包括以下哪几种？A. 逐日盯市B. 逐笔结算C. 月末结算D. 所有选项答案：A9. 期货交易所的主要职能是什么？A. 提供交易场所B. 制定交易规则C. 监管市场行为D. 所有选项答案：D10. 期货交易的风险管理措施不包括以下哪一项？A. 设置止损点B. 进行资金管理C. 增加杠杆比例D. 风险评估答案：C二、判断题（每题1分，共10分）1. 期货交易可以进行实物交割。

（正确）2. 期货合约的买卖双方在合约到期时必须履行合约。

（错误）3. 期货交易的杠杆效应可以增加投资者的收益。

（正确）4. 期货交易的保证金比例越高，风险越小。

（错误）5. 期货市场的价格发现功能对现货市场有指导作用。

（正确）6. 期货交易的结算方式只有逐日盯市一种。

衍生金融工具4《利率期货》期末复习题及答案

第四章利率期货复习思考题4.1.利率期货的定义是什么，包含哪些品种？4.2.欧洲美元期货是如何报价的？4.3.欧洲美元期货的理论价格如何计算？4.4.欧洲美元期货的隐含远期利率与远期利率有什么差异？为什么？4.5.写出我国国债期货转换因子的计算公式，并说明符号的含义。

4.6.写出基于最便宜交割债券价格的国债期货理论报价公式。

4.7.国债期货名义国债设计带来哪些特殊概念。

4.8.最便宜交割债的作用有哪些？4.9.转换因子的特征有哪些？4.10.债券报价为何采取净价报价？4.11.2007年1月8日，某投资者想锁定在 2007年6月20日开始的3个月的利率，投资面值为500万美元。

因此，投资者买入了5个价格为94 . 79的欧洲美元合约。

问：该投资者锁定的利率水平是多少？4.12.交易者认为美国经济正在走强，同时中期国债收益率将会提高（5年期与10年期）。

该交易者以120 25/32的价格卖出10份2014年3月的5年期美国中期国债期货合约。

交易者的观点正确无误。

经济数据继续表明美国经济正在逐步走强。

5年期国债收益率增加，2014年3月的5年期中期国债期货价格下跌。

交易者以120 03/32的价格买回10份2014年3月的5年期中期国债期货合约，试计算交易者的损益情况。

4.13.美国当月首个周五公布的每月非农业就业人数大大逊于预期。

这表示经济走弱程度出乎人们意料。

结果使得国债收益率下降，美国国债期货价格上涨。

交易者注意到2014年3月10年期中期国债期货对该报告做出这样的反应：仅出现了从125 05/32涨至125 15/32的小幅反弹。

他认为数据走弱是一次重大意外，而越来越多的参与者不久将需要买入中期国债。

交易者以125 15.5/32的价格买入10份2014年3月10年期中期国债期货合约。

交易者的观点正确无误。

中期国债收益率继续下降，10年期中期国债期货价格进一步上涨。

1小时之后交易者以125 23/32的价格重新卖出10份2014年3月10年期中期国债期货合约。

期货最常考的知识点总结

期货最常考的知识点总结
一、期货市场概述
1. 期货市场的定义和功能
2. 期货市场参与者及其角色
3. 期货市场的特点和作用
二、期货合约
1. 期货合约的定义和特点
2. 期货合约的基本要素
3. 期货合约的分类和规范
4. 期货合约的交易单位和交易代码
5. 期货合约的结算和交割
三、期货交易
1. 期货交易的基本流程和环节
2. 期货交易的委托方式和成交方式
3. 期货交易的报价和报价要素
4. 期货交易中常用的交易技巧
四、期货价格
1. 期货价格的影响因素
2. 期货价格的形成机制
3. 期货价格的波动规律
4. 期货价格的预测方法
五、期货风险管理
1. 期货交易的风险类型和特点
2. 期货风险管理的基本原则
3. 期货风险管理的工具和方法
4. 期货风险管理的实践案例
六、期货交易策略
1. 期货交易的基本策略和原则
2. 期货交易中常用的技术分析方法
3. 期货交易中常用的基本面分析方法
4. 期货交易中的套利和对冲交易
七、期货市场监管
1. 期货市场的监管机构和职责
2. 期货市场的监管制度和法规
3. 期货市场监管的实施和效果
4. 期货市场违规行为的处理和处罚
八、期货市场发展
1. 期货市场的发展历程和特点
2. 期货市场的国际化和全球化趋势
3. 期货市场的改革和创新措施
4. 期货市场的未来发展趋势和前景
以上是期货最常考的知识点总结，希望对你有所帮助。

期货考试题库及答案解析

期货考试题库及答案解析一、单项选择题1. 期货合约的交易场所是：A. 证券交易所B. 期货交易所C. 银行D. 保险公司答案：B2. 下列哪项不是期货合约的基本要素？A. 交易单位B. 交易价格C. 交易时间D. 交割日期答案：C二、多项选择题1. 以下哪些属于期货交易的特点？A. 杠杆效应B. 标准化合约C. 保证金交易D. 即时交割答案：A, B, C2. 期货交易中，以下哪些属于风险管理工具？A. 套期保值B. 投机C. 套利D. 杠杆答案：A, B, C三、判断题1. 期货交易的保证金比例越高，风险越大。

（）答案：错误2. 期货合约的交割方式包括实物交割和现金交割。

（）答案：正确四、简答题1. 简述期货交易与现货交易的区别。

答案：期货交易与现货交易的主要区别在于：- 期货交易是在期货交易所进行的标准化合约交易，而现货交易是即时交割的非标准化交易。

- 期货交易允许使用杠杆，即只需支付一定比例的保证金即可进行交易，而现货交易通常需要全额支付。

- 期货交易具有价格发现功能，而现货交易更多反映即时供求关系。

2. 描述期货合约的交割流程。

答案：期货合约的交割流程通常包括以下几个步骤：- 交割通知：合约到期前，持有期货合约的买方或卖方需要向交易所发出交割通知。

- 交割配对：交易所根据交割通知进行配对，确定交割双方。

- 交割准备：交割双方准备交割所需的商品或资金。

- 实物交割或现金结算：根据合约规定，进行实物交割或现金结算。

五、案例分析题某投资者持有一份到期日为6月30日的玉米期货合约，合约规模为5吨，当前市场价格为每吨2000元，而该投资者的合约买入价格为每吨1800元。

请分析该投资者的盈亏情况。

答案：该投资者的盈亏情况分析如下：- 合约规模：5吨- 买入价格：1800元/吨- 市场价格：2000元/吨- 盈亏计算：(2000 - 1800) * 5 = 1000元- 结果：该投资者盈利1000元。

期货考试知识点总结

期货考试知识点总结一、期货市场基本概念1. 期货市场的定义：期货市场是指以期货合约为交易工具，进行标准化、集中交易的场所。

2. 期货合约的定义：期货合约是指在期货交易所上交易的一种标准化合约，合约规定了标的物、交割地点、交割时间、交割方式、合约金额等主要要素。

3. 期货市场的功能：期货市场的主要功能包括风险管理、价格发现、流动性提供和套期保值。

4. 期货市场的参与主体：期货市场的主要参与主体包括生产者、流通商、金融机构和投资者。

5. 期货市场的特点：期货市场具有交易标的品种多样化、杠杆作用、交易成本低廉、流动性强等特点。

二、期货合约基本知识1. 期货合约的种类：期货合约主要分为金融期货合约和商品期货合约两大类。

2. 期货合约的标的物：期货合约的标的物可以是金融资产（如股票、债券、外汇等）或商品（如大豆、玉米、原油等）。

3. 期货合约的交割方式：期货合约的交割方式包括实物交割和现金交割两种。

4. 期货合约的规范：期货合约的规范包括合约的标的物、交割地点、交割时间、合约单位、最小变动价位等要素。

5. 期货合约的上市和交易：期货合约需要经过交易所的上市程序后方可进行交易。

6. 期货合约的保证金：期货合约交易时需要缴纳一定比例的保证金。

三、期货市场交易制度1. 期货市场的交易时间：期货市场的交易时间一般包括夜盘和日盘两个交易时段。

2. 期货市场的交易机制：期货市场的主要交易制度包括开仓、平仓、套期保值等。

3. 期货市场的交易费用：期货市场的交易费用主要包括佣金、手续费和交易所费用等。

4. 期货市场的交易方式：期货市场的主要交易方式包括现货交易和远期交易。

5. 期货市场的交易方式：期货交易可以通过交易所、期货公司或者期货经纪人进行。

6. 期货市场的交易规则：期货市场的交易规则包括禁止内幕交易、禁止操纵市场等。

四、期货合约交割1. 期货合约交割的含义：期货合约交割是指按照合约规定的标准，在合约到期时进行实物或现金交割的过程。

期货期末复习总结.doc

1、期货合约：是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

它是期货交易的对象。

2、CBOT芝加哥期货交易所（1848）、LME伦敦金属交易所（1876）、CME芝加哥商业交易所（1919）3、套期保值：是在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动。

4、期货交易所：是专门进行标准化期货合约买卖的场所，它按照其章程的规定，实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。

5、套期保值者：大多是生产商、加工商、库存商及贸易商和金融机构，其原始动机是期望通过期货市场寻求价格保障，以尽可能消除不愿意承担的现货交易的价格风险。

6、交割仓库：指经交易所指定的为期货合约履行实物交割的交割地点，是独立法人。

7、保证金制度：指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（5%〜10%）缴纳资金，用于结算和保证履约。

8、涨跌停板制度：指期货合约在一个脚印日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价将无视为无效，不能成交。

9、持仓限额制度：指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额，超过限额，交易所可按规定强行平仓或提高保证金交易比例。

10、交割制度：期货合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或按规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。

11、强行平仓制度，指当会员或客户的保证金不足并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理。

12、风险准备金制度：指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备付金制度。

13、基差：某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种商品某一特定期货合约价格之间的差价。

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