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流动资产管理概述(ppt76张)
二章流动资产管理
• 流动资产管理概述 • • 现金和有价证券管理 • • 应收账款管理
•
•
流 动 资 产
第一节 流动资产管理概述
营运资本管理 现金循环 流动资产投资策略
流 动 资 产
1. 营运资本管理
营运资本的概念：
营运资本 意义 广义 企业的流动资产总 额 由企业一定时期的 持有的现金和有价 证券、应收和预付 账款及各类存货资 产等所构成的 狭义 企业的流动资本总额 减去各类流动负债后 的余额：净营运资本 企业一定时期流动资 产与流动负债之间的 差额，并不特指某项 资产，而此差额的确 定，
流 动 同步3：锁箱系统 资 产 企业在各销售点当地邮局租用一个加锁的编码专 用信箱，并通知客户将付款支票放入该信箱内， 而不是寄往公司总部或收款中心（一般在锁箱法 下不设收款中心），企业授权当地代理银行每天 定时开箱收取支票，并直接将其存入公司存款账 户内 。
优点： I.可以明显缩短公司收款过程中的邮寄滞留时间和处理滞 留时间 II.可用减少支票处理过程可能发生的差错，便于公司集中 控制和审计 III.可以及时有效地识别出空头支票
流 动 资 产
1.4 现金长期循环期
投资
现金 出售资产 长期资产 现销 折旧 摊销 在制品
入库 收现 应收账款 赊销 产成品
流 动 资 产
1.5 现金循环不平衡
现金循环不平衡类型 ： 盈利不扩张企业 盈利要扩张企业 短期亏损企业 长期亏损企业 现金循环不平衡因素： 经济波动 通货膨胀 市场竞争 季节性变化等
流 动 2.2 现金管理目标 资 产 基本目标：权衡流动性和盈利性，在确保安全的前提下，
尽量降低企业的现金持有
具体目标： 通过深入研究和运用科学的方法，来确定企业最合理的 现金持有量。 定期编制现金预算，全面规划未来现金流量，及时提供 现金循环的相关信息。 建立健全的现金管理制度，强化现金日常收支管理，提 供企业现金利用水平 。 实施现金控制和定期考核制度，把握现金波动原因，并 及时提出改进措施 。
• 流动资产管理概述 • • 现金和有价证券管理 • • 应收账款管理
•
•
流 动 资 产
第一节 流动资产管理概述
营运资本管理 现金循环 流动资产投资策略
流 动 资 产
1. 营运资本管理
营运资本的概念：
营运资本 意义 广义 企业的流动资产总 额 由企业一定时期的 持有的现金和有价 证券、应收和预付 账款及各类存货资 产等所构成的 狭义 企业的流动资本总额 减去各类流动负债后 的余额：净营运资本 企业一定时期流动资 产与流动负债之间的 差额，并不特指某项 资产，而此差额的确 定，
流 动 同步3：锁箱系统 资 产 企业在各销售点当地邮局租用一个加锁的编码专 用信箱，并通知客户将付款支票放入该信箱内， 而不是寄往公司总部或收款中心（一般在锁箱法 下不设收款中心），企业授权当地代理银行每天 定时开箱收取支票，并直接将其存入公司存款账 户内 。
优点： I.可以明显缩短公司收款过程中的邮寄滞留时间和处理滞 留时间 II.可用减少支票处理过程可能发生的差错，便于公司集中 控制和审计 III.可以及时有效地识别出空头支票
流 动 资 产
1.4 现金长期循环期
投资
现金 出售资产 长期资产 现销 折旧 摊销 在制品
入库 收现 应收账款 赊销 产成品
流 动 资 产
1.5 现金循环不平衡
现金循环不平衡类型 ： 盈利不扩张企业 盈利要扩张企业 短期亏损企业 长期亏损企业 现金循环不平衡因素： 经济波动 通货膨胀 市场竞争 季节性变化等
流 动 2.2 现金管理目标 资 产 基本目标：权衡流动性和盈利性，在确保安全的前提下，
尽量降低企业的现金持有
具体目标： 通过深入研究和运用科学的方法，来确定企业最合理的 现金持有量。 定期编制现金预算，全面规划未来现金流量，及时提供 现金循环的相关信息。 建立健全的现金管理制度，强化现金日常收支管理，提 供企业现金利用水平 。 实施现金控制和定期考核制度，把握现金波动原因，并 及时提出改进措施 。
第六章流动资产管理课件
现金管理的目 的
占用在各种货币 形态上的资产， 包括库存现金、 活期存款及其他 货币资金
但不包括那些不 准备或无法动用 的货币资金
1、确定最佳现金 持有量，降低持有 现金的总成本 2．规划未来的现 金流量，编制现金 预算（第九章） 3．加强现金的日 常管理，控制日常 现金流量和余额
•权衡现金的流动性和收 益性，确定合理的现金 持有量，合理安排现金 收支，使现金收支不但 在数量上而且在时间上 相互衍接，提高资金收 益率
投机性动机
•是指需要置存现金 以随时把握有利可 图的投机机会，获 取高额的投资收益 •如原材料廉价采购 机会、证券投资机 会。 •持有量的大小主要 与企业在金融市场 的投机机会有关
22
返回
▪ 三种动机实务中并未明确划分 ▪ 也不是简单相加，可少些 ▪ 重要性依次排列（交易—预防—投机）
23
最佳现金持有量的确定
25000 3000
12000 35000
50000 6000 6750
32750
75000 9000 2500
31500
100000 12000 0 32000
▪ 75000元是该企业的最佳现金持有量
27
最佳现金持有量的确定 ——存货模式
▪ 存货模式又称鲍莫模式，它是根据存货经济 订货批量模型的原理来确定最佳现金持有量 的方法。着眼点也是现金有关成本最低
收到支票并存入银行，至银行将款项划出 企业账户，中间需要一段时间，现金在这 段时间的占用称为现金浮游量P153
36
最佳现金持有量的确定 ——随机模式
▪ 随机模式，是在现金需求量难以预知的情况 下，进行现金持有量控制的方法
▪ 企业可根据历史经验和现实需要，测算出一 个现金持有量的控制范围，当现金持有量接 近或超过控制上限时，可投资有价证券，而 当现金持有量接近控制下限时，就要出售有 价证券来补充现金，使现金持有量保持在上 下限之间
模块三流动资产管理共106页PPT资料
• (2)实现材料销售1 000元，款已收到并存入银行； • (3)采购材料20000元，其中10000元为赊购； • (4)支付前期应付账款5000元： • (5)解缴税款6000元； • (6)收回上年应收账款8 000元。 • 试用收支预算法计算本季度预计现金余缺。
2019/9/1
模块三:流动资产管理
模块三:流动资产管理
7
案例讨论：
现金VS利润（柯达公司CFO的观点） ——现金和利润的关系
如果一个企业没有现金，就意味着破产。有 些企业可以用某些手段操控利润，但现金就是现 金，没有人能够操控。
如：有110元，用 100元买了一只羊，转手卖 了150元。利润=50元，但收到的是欠条，如果当 你用完身上的10元还不能收回钱，你就只有破产 去行乞。但如果不做买卖就没钱赚，原来的钱也 很快会花完。
富翁与乞丐的故事
某富翁遇到一个乞丐，看到其衣衫单 薄，动了恻隐之心，掏钱时发现身上只有 一张100元，想到把钱给了乞丐午饭怎么解 决？就把价值1000元的大衣脱下来送给乞 丐，给乞丐接过来后又马上还给他说： “你还是给我现金吧，衣服不能拿去买饭 吃！”这回富翁饿了一中午……
故事说明了什么道理？
——现金为王、现金的流动性
模块三:流动资产管理
3
教学重点与难点：
【重点】 1、公司持有现金的动机 2、现金的收支预算法
【难点】 1、最佳现金余额的确定方法
2019/9/1
模块三:流动资产管理
4
案例分析：
某国际航空公司持有大量现金的原因
某国际航空公司的资产负债表列示出该公司的总资产是 87亿美元，就凭这一点，该航空公司可算得上是世界上最大 的航空运输公司之一。并且，该公司还持有高达6240万美元 的现金。有人会问：既然现金无法获得利息收入，该公司为 什么还要持有这么多现金呢？把这些钱全部投资于短期有价 证券多好？
2019/9/1
模块三:流动资产管理
模块三:流动资产管理
7
案例讨论：
现金VS利润（柯达公司CFO的观点） ——现金和利润的关系
如果一个企业没有现金，就意味着破产。有 些企业可以用某些手段操控利润，但现金就是现 金，没有人能够操控。
如：有110元，用 100元买了一只羊，转手卖 了150元。利润=50元，但收到的是欠条，如果当 你用完身上的10元还不能收回钱，你就只有破产 去行乞。但如果不做买卖就没钱赚，原来的钱也 很快会花完。
富翁与乞丐的故事
某富翁遇到一个乞丐，看到其衣衫单 薄，动了恻隐之心，掏钱时发现身上只有 一张100元，想到把钱给了乞丐午饭怎么解 决？就把价值1000元的大衣脱下来送给乞 丐，给乞丐接过来后又马上还给他说： “你还是给我现金吧，衣服不能拿去买饭 吃！”这回富翁饿了一中午……
故事说明了什么道理？
——现金为王、现金的流动性
模块三:流动资产管理
3
教学重点与难点：
【重点】 1、公司持有现金的动机 2、现金的收支预算法
【难点】 1、最佳现金余额的确定方法
2019/9/1
模块三:流动资产管理
4
案例分析：
某国际航空公司持有大量现金的原因
某国际航空公司的资产负债表列示出该公司的总资产是 87亿美元，就凭这一点，该航空公司可算得上是世界上最大 的航空运输公司之一。并且，该公司还持有高达6240万美元 的现金。有人会问：既然现金无法获得利息收入，该公司为 什么还要持有这么多现金呢？把这些钱全部投资于短期有价 证券多好？
流动资产的管理.ppt
• 管理成本：企业持有现金，会发生管理费用，这 些费用就是现金的管理成本。管理成本是一种固 定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。
• 短缺成本：企业因缺乏必要的现金，不能应付业 务开支所需，而是企业蒙受的损失或付出的代价。 短缺成本随现金持有量的增加而下降。
随机模式
• 随机模式是在现金需求量难以预制的 情况下进行现金持有量控制的方法。 企业根据历史经验和现实需要，测算 出一个现金持有量的控制范围，即制 定出现金持有量的上限和下限，将现 金量控制在上下限之内。
经济订货量的基本模型
• 经济订货量的概念
按照存货管理的目的，需要通过合理 的进货批量和进货时间，使存货总成 本最低的进货批量，叫做最佳采购批 量，也叫做经济订货量或经济批量。
取得成本（TCa)
• 订货成本 订货成本是指取得订单的成本。其中有一部分与订 货次数无关，称为订货的固定成本，用F1表示；另 一部分与订货次数有关，称为订货的变动成本。每 次订货的变动成本用K表示；订货次数等于存货 年 需要量D与每次进货量Q之商。
• 缺货成本指由于存货供应中断而造成的 损失 。
经济订货量的基本模型
经济订货量基本模型的假设条件 • 能及时补充存货，即存货可瞬时补充； • 能集中到货，既不允许陆续入库； • 不允许缺货，既无缺货假设； • 需求量稳定，即存货全年需求量不变； • 存货单价不变，不考虑现金折扣； • 企业现金充足，不会因为现金短缺而影响进货； • 所需存货市场供应充足，任何时候都可以随时买
信用期间的决策
③计算收账费用和坏账损失的增加 ④计算改变信用期的税前损益=收益增加-成
本费用增加
信用标准
• 指顾客获得企业的交易信用所应具备 的条件。
• 评估顾客的信用品质，可通过“五C” 系统来进行。
• 短缺成本：企业因缺乏必要的现金，不能应付业 务开支所需，而是企业蒙受的损失或付出的代价。 短缺成本随现金持有量的增加而下降。
随机模式
• 随机模式是在现金需求量难以预制的 情况下进行现金持有量控制的方法。 企业根据历史经验和现实需要，测算 出一个现金持有量的控制范围，即制 定出现金持有量的上限和下限，将现 金量控制在上下限之内。
经济订货量的基本模型
• 经济订货量的概念
按照存货管理的目的，需要通过合理 的进货批量和进货时间，使存货总成 本最低的进货批量，叫做最佳采购批 量，也叫做经济订货量或经济批量。
取得成本（TCa)
• 订货成本 订货成本是指取得订单的成本。其中有一部分与订 货次数无关，称为订货的固定成本，用F1表示；另 一部分与订货次数有关，称为订货的变动成本。每 次订货的变动成本用K表示；订货次数等于存货 年 需要量D与每次进货量Q之商。
• 缺货成本指由于存货供应中断而造成的 损失 。
经济订货量的基本模型
经济订货量基本模型的假设条件 • 能及时补充存货，即存货可瞬时补充； • 能集中到货，既不允许陆续入库； • 不允许缺货，既无缺货假设； • 需求量稳定，即存货全年需求量不变； • 存货单价不变，不考虑现金折扣； • 企业现金充足，不会因为现金短缺而影响进货； • 所需存货市场供应充足，任何时候都可以随时买
信用期间的决策
③计算收账费用和坏账损失的增加 ④计算改变信用期的税前损益=收益增加-成
本费用增加
信用标准
• 指顾客获得企业的交易信用所应具备 的条件。
• 评估顾客的信用品质，可通过“五C” 系统来进行。
流动资产管理基本知识课件
应对策略
加强市场调研和预测，及时调整产品结构和销售策略； 建立高效的库存管理制度，合理安排进货和销售；开展 促销活动、降价销售等方式加快存货周转。
短期投资市场风险及应对策略
风险总结
短期投资市场风险是指企业在短期投资中面临的利率、汇率、市场价格等波动 而产生的风险。
应对策略
合理安排投资组合，分散投资风险；建立风险预警机制，及时发现并控制风险 ；同时可以采取套期保值、购买保险等方式转移风险。
03
流动资产管理技术
现金流量表编制与分析
总结词
现金流量表是反映企业现金流入和流出的重要工具，通过对现金流量的分析，可以评估企业的偿债能力、经营效 率和投资效益。
详细描述
现金流量表分为经营、投资和筹资三个活动类别，通过编制现金流量表，可以清晰地反映企业各类活动的现金流 入和流出情况。对现金流量的分析主要包括结构分析、趋势分析和财务比率分析等方法，可以综合评估企业的偿 债能力、经营效率和投资效益。
短期投资组合与风险管理
总结词
短期投资组合是企业为了满足流动性需求而进行的有价 证券投资组合，需要进行有效的风险管理以降低投资风 险。
详细描述
短期投资组合是企业为了满足流动性需求而进行的有价 证券投资组合，包括股票、债券、基金等多种投资品种 。在进行短期投资组合管理时，需要进行有效的风险管 理以降低投资风险，包括投资策略的制定、投资组合的 调整和风险控制等方面。通过对短期投资组合的有效管 理，可以获得更高的投资收益并降低投资风险。
06
流动资产管理发展趋势 与展望
数字化流动资产管理的发展趋势
数字化流动资产管理将成为主流
随着信息技术的发展，企业将逐渐采用数字化流动资产管理，以提高效率、降低成本并增 加灵活性。
流动资产管理(ppt 45页)
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20.10.1620.10.16F riday, October 16, 2020 人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。08:56:1608:56: 1608:5610/16/2020 8:56:16 AM 安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.10.1608:56:1608:56O ct-2016-Oct-20 加强交通建设管理，确保工程建设质 量。08: 56:1608:56:1608:56F riday, October 16, 2020 安全在于心细，事故出在麻痹。20.10.1620.10.1608: 56:1608:56:16October 16, 2020 踏实肯干，努力奋斗。2020年10月16日上午8时56分 20.10.1620.10.16 追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2020年10月16日星期 五上午8时56分 16秒08:56:1620.10.16 严格把控质量关，让生产更加有保障 。2020年10月 上午8时 56分20.10.1608:56O ctober 16, 2020 作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2020年10月16日星期 五8时56分16秒 08:56: 1616 October 2020 好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午8时56分16秒 上午8时56分08:56:1620.10.16 一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.10.1620.10.1608: 5608:56:1608: 56:16Oct-20 牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。2020年10月16日 星期五8时56分 16秒Fr iday, October 16, 2020 相信相信得力量。20.10.162020年10月 16日星 期五8时56分16秒20.10.16
流动资产管理概述(ppt 68页)
存货水平低，缺货的可能 性增大，可能丧失销售。 风险增大！
0
资产规模 ($)
流动资产
Policy A Policy B Policy C
25,000 产量
50,000
对风险的影响
ASSET LEVEL ($)
风险分析
政策
风险
A
低
B
中
C
高
流动资产水平降低，风险 增大。
0
Policy A Policy B Policy C
而且不是所有的供货商和银行都喜欢承兑汇票。
控制支出
工资和股利的支付
公司必须预测它开出的工资支票在什么时候会被提交 申请支付。
许多公司为工资的支付设立单独的帐户； 公司应根据应验建立一个工资支票申请支付的平均时间
分布； 公司根据需要存入资金； 使工资帐户的现金余额达到最小。
应付工资的收妥比例
（2）计算 计算应收账款周转率=360/应收账款周转期 计算应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周
转率
维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额*变动成 本率
=应收账款平均余额*（变动成本/销售收入） 机会成本=维持赊销业务所需资金*资金成本率
机会成本
例：某企业预测年赊销净额为480万，应收账款周 转期为60天，变动成本率为70%，资金成本率为 １０％，则应收账款的机会成本为？
获利性分析
政策
获利性
资产规模 ($)
A
低
B
中
C
高
当流动资产规模降低，总
资产规模也降低，ROI提
高
0
Policy A Policy B Policy C
Current Assets
0
资产规模 ($)
流动资产
Policy A Policy B Policy C
25,000 产量
50,000
对风险的影响
ASSET LEVEL ($)
风险分析
政策
风险
A
低
B
中
C
高
流动资产水平降低，风险 增大。
0
Policy A Policy B Policy C
而且不是所有的供货商和银行都喜欢承兑汇票。
控制支出
工资和股利的支付
公司必须预测它开出的工资支票在什么时候会被提交 申请支付。
许多公司为工资的支付设立单独的帐户； 公司应根据应验建立一个工资支票申请支付的平均时间
分布； 公司根据需要存入资金； 使工资帐户的现金余额达到最小。
应付工资的收妥比例
（2）计算 计算应收账款周转率=360/应收账款周转期 计算应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周
转率
维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额*变动成 本率
=应收账款平均余额*（变动成本/销售收入） 机会成本=维持赊销业务所需资金*资金成本率
机会成本
例：某企业预测年赊销净额为480万，应收账款周 转期为60天，变动成本率为70%，资金成本率为 １０％，则应收账款的机会成本为？
获利性分析
政策
获利性
资产规模 ($)
A
低
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高
当流动资产规模降低，总
资产规模也降低，ROI提
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Current Assets