证券投资风险成因解析(doc 10页)
证券行业的风险分析
证券行业的风险分析在金融市场中，证券行业扮演着重要的角色。
作为投资者，了解证券行业的风险是至关重要的。
本文将对证券行业的风险进行分析和讨论，以帮助读者更好地理解和应对这些风险。
一、市场风险证券行业的市场风险是投资者普遍面临的风险之一。
市场风险是指由于市场供求关系、经济变化、政策调整等原因导致证券价格波动的风险。
投资者需要了解市场趋势、全球经济变化、金融政策等因素，及时调整投资策略来规避市场风险。
二、行业风险除了市场风险，证券行业本身也存在一些特定的行业风险。
行业风险包括行业周期性、监管政策、技术革新等。
投资者需要通过深入研究了解证券行业的发展趋势、行业参与者的竞争力以及行业的前景来评估行业风险。
三、信用风险在证券交易过程中，信用风险是一种常见的风险类型。
它指的是债务人无法或不愿意按时支付利息、本金或履行其他负债义务的风险。
投资者在进行证券交易时应注意评估交易对手方的信用风险，选择信用等级较高的债券或其他证券产品进行投资。
四、流动性风险流动性风险是指在证券交易市场中，某些证券产品可能无法迅速变现或者变现价格较低的风险。
由于市场供求关系的变化，某些证券产品可能无法及时出售或者遭遇流动性降低的情况。
投资者应该注意分散投资风险，避免过度依赖某些固定性较强的证券品种。
五、政策风险政策风险是指由于政策变动对证券市场产生的不利影响。
政策风险包括宏观政策、监管政策等方面的风险。
投资者需要紧密关注相关政策的变动，及时调整投资策略以应对可能的风险。
结论综上所述，证券行业面临多种风险，包括市场风险、行业风险、信用风险、流动性风险和政策风险等。
作为投资者，了解并评估这些风险是至关重要的。
通过认真研究和分析，制定科学的投资策略，投资者可以更好地降低风险，获得更好的投资回报。
值得一提的是，本文所提到的风险分析仅为参考，投资决策应根据个人的风险承受能力、投资目标和市场状况来制定。
同时，在进行投资前，投资者还应咨询专业的金融机构或咨询师，以获取更准确的风险评估和建议。
关于证券投资基金风险分析及对策
关于证券投资基金风险分析及对策随着证券投资基金的发展，越来越多的投资者开始将自己的资金投入到这个市场中。
然而，证券投资基金也存在着许多风险。
本文将会分析证券投资基金风险的来源和对策，以便投资者更好地理解和控制风险，从而提高投资收益。
一、证券投资基金的风险来源1.市场风险市场风险是指市场的风险性波动对投资产生的影响。
市场波动有时会很大，如果基金经理的投资决策不准确，基金可能会遭受严重的损失。
比如，2008年全球金融危机期间，股票市场创下了历史最大单周跌幅，导致许多投资者的基金投资损失惨重。
2.信用风险信用风险是指投资者在持有某些证券或者金融衍生产品时可能会出现发行人或者债务人违约的风险。
这种风险与投资的证券品种和发行人的信用相关。
如果基金投资了信用较差的证券或衍生产品，那么就可能遭受损失。
3.流动性风险流动性风险是指基金在撤离资产时遇到的困难，如交易对手无法及时履行合同，或者基金在市场上找不到足够的买家以实现资产出售等。
如果基金无法通过出售资产来满足投资者的赎回需求，则可能导致基金的规模缩小。
4.管理风险管理风险是指基金的管理者，包括基金经理和基金公司，由于管理能力、经验、资源等原因导致基金表现不佳，进而影响投资者的收益。
如果基金公司的管理能力和专业水平不足，则可能会导致基金的投资风险增加。
1.分散投资分散投资是投资者降低证券投资基金风险的主要方法。
投资者可以通过投资多个证券基金来降低单个基金的风险。
此外，投资者还可以将投资资金分散到多种类别的基金中，如股票型基金、债券型基金、混合型基金等，以达到分散风险的目的。
2.选好基金经理基金经理是证券投资基金管理的核心。
一个具有经验和管理能力的基金经理可以更好地把握投资机会，使基金收益最大化。
因此，投资者应该认真选择一个经验和管理能力较强的基金经理。
3.持续跟踪和调整证券投资基金的持续跟踪和调整是投资者降低风险的关键。
投资者应该定期了解自己所投资的基金的表现、基金公司的业绩、基金经理的情况等，以便及时调整自己的投资组合。
关于证券投资风险分析
关于证券投资风险分析浅谈证券投资风险证券投资是一种复杂而又充满风险的金融活动，它能给投资者带来丰厚的收益，也能使投资者承担倾家荡产的风险。
正确认识证券投资的厂险，掌握必要的风险防范措施，才可能使投资者的风险减少到最低程度。
证券投资的风险，是指投资者达不到预期收益或遭受各种损失的可能性。
证券投资风险包括系统性风险和非系统性风险。
系统性风险是指由于某种因素对证券市场上所有的证券都会带来损失的可能性。
非系统性风险是指某些因素对单个证券造成损失的可能性。
证券风险的来源很多。
一、证券投资证券投资是指投资者(企业或个人)购买股票、基金券、债券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
证券投资是对有价证券的风险投资，包含投资和投机两种不可缺少的行为。
证券投资对金融市场乃至整个国民经济的发展都有着非常重要的意义：证券投资是重要的融资渠道，对金融市场的发展会起到推动作用;证券投资有助于调节资金投向、提高资金使用效率，引导资源合理流动及实现优化配置;证券投资有利于改善企业经营管理、增强企业再生产能力，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业行为合理化;证券投资为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手段，为国民经济的平稳发展提供了保障。
二、证券投资的风险分析1.市场风险。
所谓市场风险是由于国民经济形势的变化或证券市场上不可预见的变动而影响到证券价格以致给投资者带来损失的可能性。
它主要是由下列因素引起：(1)政治因素。
主要指能对证券市场价格产生影响的国内外政治形势、社会政治重大事件、政权的更替、领袖的替换、战争的爆发、局部社会动乱等因素。
(2)经济因素。
主要是指能对证券市场价格变动产生直接影响和间接影响的各种经济因素。
它又包括宏观经济因素和微观经济因素二大部分。
①宏观经济因素：包括经济增长、经济景气循环、利率、通货膨胀率、汇率、税制、财政收支、国际贸易、国际收支等。
②微观经济因素：包括证券发行公司概括、经营特征和经济状况等。
证券投资风险的分析
证券投资风险的分析作者：袁燕来源：《科学与财富》2012年第11期摘要：我国证券市场是一个迅速发展的、新兴的市场，因此充满了挑战和风险。
证券投资风险是现代经济发展中的每个投资者和消费者所面临的一个非常重要的问题，在证券投资市场上，我们遇到各种各样的风险。
本文从证券市场的风险分析着手，简单分析了证券投资风险的成因以及在风险防范上应该采取的措施。
关键词：证券投资投资风险投资分析一、风险的概念风险是指某种不利结果发生的可能性，由不利结果发生的概率来表示。
所谓证券投资风险，是指证券投资者达不到预期收益或遭受到损失的可能性。
深入一层把握风险的内涵，可以进一步从两个方面理解：一是从投资的动机上来讲，投资者投入一笔资金，预期能确定得到若干收益；二是从时间上来看，投入本金是在当前，在数额上是确定的，而取得收益是在将来，要相隔一段时间。
在这段时间内变动性很大，而促成变动的因素又很多，各种因素都可能使本金损失或使预期收入减少，或者它们的数额无法预先确定。
而且时间越长，其不确定性就越大。
因此，对证券投资风险内涵准确的表述是，由于未来的不确定性而产生本金损失或预期收入减少的可能性。
风险的存在是必然，否则是不可能获得较多的风险收益。
收益与风险是证券投资的中心问题，其他各种问题都是围绕这个中心而展开。
投资者承担一定的风险，往往会有一定的收益作为补偿，风险越大，补偿越多。
所以，风险必须以收益为代价，两者成正比例相互替代。
二、证券投资风险的分类证券投资风险按照是否可以通过投资多样化的方法加以回避及消除，可以分为系统性风险和非系统性风险。
（一）系统性风险系统性风险是指由于政治、经济及社会环境的变化而影响证券市场上所有证券的风险，其与市场的整体运动相关联，通常表现为某个领域、某个金融市场或某个行业的整体变化。
1、市场风险市场风险是指由于证券市场行情变动而引起的风险，可通过对股票价格指数或股价平均数来分析。
它被认为是证券持有者所面临的所有风险中最难对付的一种，它给证券持有人带来的后果有时是灾难性的。
证券投资风险及规避.docx
证券投资风险及规避一、证券投资风险证券投资是一种直接投资的方式，主要就是投资者(法人或自然人)对股票、债券、基金以及相关衍生品等进行购买和出售，从中获取利息、差价的一种投资方式和行为。
证券投资过程中出现的风险可以划分为两种类型，经济和心理风险。
对于证券投资所而言，经济风险是需要研究注意的主要风险，这种风险主要是发行证券主体的变现、违约风险，证券市场中的通货膨胀以及利率等风险。
如果投资，风险是一定存在的，在我国这个正在发展却不太成熟的新兴市场，投资者更需掌握投资经验，学会规避风险。
二、证券投资风险的种类划分分根据证券投资风险的性质，可以划分为系统以及非系统性两种风险。
(一)系统风险系统风险指的是由于一些全局性的因素，使得投资的收益出现变化，这种因素会通过相同的方式影响全部的证券收益。
这些影响因素不是公司内部的，因此是不能有效控制和回避的，这种系统风险也被称作不可回避风险。
由于共同的因素对公司产生的影响是存在差异的，多样化的投资也无法将风险分散开来，所以也将这种风险成为不可分散风险。
结合当前证券市场发展实际，系统风险可以划分为市场风险、利率风险和购买力风险。
1.市场风险，是由于证券市场长期趋势变动而带来的风险。
证券市场行情变动会受到诸多因素的影响，经济周期的变动在其中起到决定性的作用。
社会经济出现阶段性的波动以及循环，一般分为萧条-复苏-繁荣-衰退等阶段。
看涨行情中，基本上所有的股票都是价格上涨的，在看跌行情中，股票的价格就呈现下跌趋势。
投资者应对市场风险最好的办法，就是顺势操作，投资于绩优股票。
2.利率风险，是指因利率变动，导致附息资产(如贷款或债券)承担价值波动的风险。
证券价格会受到利率的影响，这种影响主要是从两个方面体现的，首先是资金流向的转变，市场利率变高，一些资金会被吸引到银行票据以及储蓄等金融资产中，债券的需求量减少，价格下降。
其次是公司成本的影响，利率增多，公司的融资成本就会增多，若其他条件不变，利润会减少，股息也会减少，使得股价降低。
证券投资风险论文：浅析我国证券投资的风险与规避措施
1082009年11月上浅析我国证券投资的风险与规避措施◎徐暖心（河南省农村信用社联合社河南，郑州450000）摘要：我国证券市场是一个迅速发展的、新兴的、不成熟的市场，因此充满了机遇和挑战，为了能够抓住机遇，应对挑战，本文从证券市场的风险分析入手，简单的研究了风险的成因，并在此基础上，提出了几点政府在防范证券投资风险方面应采取的措施。
关键词：证券投资；风险；措施证券市场是存在着高风险的市场，并且这种风险对社会的影响与冲击极大。
证券投资是投资者通过购买各种证券所进行的对外投资，作为证券投资者，必须明白什么是证券投资风险及风险的种类。
证券投资风险是指投资主体将资金用于购买证券，而未来收益达不到预期目标或遭受各种损失的可能性。
具体地说，就是某些不确定因素的发生，引起证券投资实际收益率同预期收益率之间产生偏差。
众所周知，证券市场风云变幻，高收益伴随着高风险。
任何一名投资者在进行投资决策时，都非常有必要对现存的证券市场风险有一定的认识和了解。
从风险与收益的关系来看，证券市场风险主要包括系统性风险和非系统性风险两大类。
系统风险是指某一投资领域内所有投资者都共同面临的风险，它是一项难以避免的风险。
就处于发展初期的我国证券市场而言，大致有如下几种：1、政策风险。
政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的法规、举措出台，引起证券市场的波动，从而会给投资者带来风险。
政府的经济政策和管理措施可能会造成证券收益的损失，这在新兴股市表现得尤为突出；2、经济周期波动风险。
我们通常把经济周期划分为四个阶段：复苏、繁荣、危机和萧条，经济周期的不同时期对证券市场都会有直接影响和不同表现，一般在复苏与繁荣时期证券市场运作状况良好，表现为交易量增大，价格全面上升等，但在危机和萧条时期，证券市场会受到严重冲击，表现为交易量急剧萎缩，价格不断下跌等；3、利率风险。
市场利率的变动引起证券投资收益变动的可能性被称为利率风险。
总体来说，利率与证券价格呈反方向变化，即利率提高，证券价格水平下跌；利率下降，证券价格水平上涨；4、购买力风险。
证券投资风险的分析与防范措施
证券投资风险的分析与防范措施摘要：证券市场可以让投资者通过资金投入，获取一定收益的一种投资渠道。
目前越来越多的人们都愿意采取这样的方式来获取利益。
但是，证券市场中存在一些难以确定的因素就会造成各种各样的风险。
基于此，本文针对分析证券投资风险的原因以及针对这些原因提出相应的防范措施进行研究。
关键词：证券投资；投资风险；风险防范当前证券市场正在不断的在快速发展，业务的类型和品种也不断的在增多，就意味着会伴随着很多的风险而来。
为了证券行业可以良性的发展，必须要找到合适的风险管理的方法，为证券市场创造一个健康的发展环境，也能够为投资者们提供一个良性的投资环境。
一、证券投资风险的影响因素分析由于证券市场中存在较多不确定的因素，所以风险和收益是同时所存在的。
因为在证券投资的过程中它是非常复杂的，所以有很多不利的因素难免会出现，又或许因为投资者是盲目的去进行投资的，所以没有真正的去权衡利弊考虑投资的风险。
但是，不管是哪个因素引起的都将会使原由的因素相互影响，这样就难免会造成证券市场的高风险投资。
1.增多的投机行为使得市场不稳定金融市场的快速发展，在此过程当中真正的认识到了“风险”这个字眼。
因为一个小的失误就可能会造成一场金融风波。
无论是在1995年的英国巴林银行还是在1996年的纽约一家银行中，都是因为工作人员一个错误的判断而造成10亿美元的损失。
这些大大小小的事件其实每天都有可能发生，这不得不让人们对防范投资风险引起重视。
但是，对于中国来说，国内的证券公司发展的时间相对较晚，所以在对自身的控制和建设环境中就会出现很多不足的现象发生。
在1987年开始，深圳的证券公司的出现到现在，证券公司也在快速的发展进步，那么在此过程当中就会使证券中的资产也随之不断的扩张，但是证券业务的发展却停滞不前，而政府部门对此也一直没有出台相关的完整的法律体系，相关内部的人员也存在一定的道德风险，也致使很多问题没有暴露出来，所以单位部门就会选择回避解决风险防范的问题。
浅析证券市场投资的风险及防范措施
浅析证券市场投资的风险及防范措施摘要：证券市场是存在着高风险的市场，并且这种风险对社会有着极大的影响和冲击。
因此，本文从证券市场的风险分析入手，简单的研究证券市场的风险，并在此基础上提出防范及应对风险的相关措施及策略。
关键词：证券投资，风险，成因，措施引言：我国证券市场是一个迅速发展的、新兴的、不成熟的市场，因此充满了机遇和挑战。
伴随着我国经济的增长和资本市场的不断发展，投资的品种和种类也日益多元化，证券投资日益成为人们投资理财的一种选择，在证券投资的过程中，对证券投资的认识需要不断的加强的同时还应该有着较高的风险意识，明晰风险产生的原因，在投资的过程中不断总结，以便更好的规避证券投资的风险，提升自身经营证券投资的能力。
一、证券投资相关概念定义：证券投资（investment in securities）是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
特点：第一，证券投资具有高度的“市场力”；第二，证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资；第三，投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为；第四，二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进行再分配。
作用：一证券投资为社会提供了筹集资金的重要渠道；二证券投资有利于调节资金投向，提高资金使用效率，从而引导资源合理流动，实现资源的优化配置；三证券投资有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业的行为合理化；四证券投资为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手段，对国民经济的持续、高效发展具有重要意义；五证券投资可以促进国际经济交流。
收益、风险，时间是证券投资构成的重要因素，也是证券投资成败的重要内容。
发行者、中介人和投资者是证券投资关系的三个重要组成部分，涉及证券投资的全过程。
证券投资在经济生活中发挥着重要的作用：为社会筹集资金；调节资金走向，提高资金的使用效率，优化资源的配置；有利于企业改善经营管理，提高企业的经济效益，树立品牌形象；是政府进行宏观调控的手段之一，有助于国民经济更好更快的发展；有利于加强国际之间的交流与合作，借鉴国外先进经验。
证券公司风险来源与业务风险点
证券公司风险来源与业务风险点一、引言证券公司作为金融市场的重要参与者，承担着资金中介、风险管理和信息中介等职能。
然而，证券公司在开展业务过程中面临着各种风险。
本文将详细介绍证券公司风险的来源以及业务风险点，并提供相应的解决方案，以帮助证券公司更好地管理风险。
二、证券公司风险来源1. 宏观经济风险宏观经济风险是指国内外经济环境变化所带来的风险，包括经济周期波动、通货膨胀、利率变动等。
证券公司在投资和经营过程中需要面对宏观经济风险，如经济衰退导致市场交易活跃度下降，投资收益率降低等。
2. 法律法规风险证券公司需要遵守各种法律法规，如证券法、公司法、证券交易所规则等。
如果证券公司在业务操作中违反相关法律法规，将面临处罚和法律风险，如罚款、停业整顿等。
3. 信用风险信用风险是指因债务人无力或不愿意履行合同义务而导致的损失风险。
证券公司在进行融资、借贷等业务时，需要评估债务人的信用风险，以避免损失。
4. 市场风险市场风险是指证券市场价格波动所带来的风险。
证券公司在进行证券交易、投资等业务时，需要面对市场风险，如股票价格下跌、市场流动性不足等。
5. 操作风险操作风险是指证券公司在业务操作过程中由于人为失误、系统故障等原因导致的风险。
证券公司需要建立健全的内部控制制度，加强员工培训，以降低操作风险。
三、业务风险点1. 自营业务风险证券公司通过自营业务进行投资和交易，但自营业务存在着风险，如市场风险、信用风险等。
证券公司需要建立风险管理体系，制定合理的投资策略，控制自营业务风险。
2. 代理业务风险证券公司作为客户的代理人，进行证券交易、资产管理等业务。
代理业务存在着委托人风险、市场风险等。
证券公司需要加强风险评估，确保代理业务的安全性和合规性。
3. 融资业务风险证券公司通过融资业务为客户提供资金支持，但融资业务存在着信用风险、市场风险等。
证券公司需要加强风险管理，确保融资业务的安全性和稳健性。
4. 资产管理业务风险证券公司通过资产管理业务为客户管理资产，但资产管理业务存在着市场风险、信用风险等。
关于证券投资基金风险分析及对策
关于证券投资基金风险分析及对策证券投资基金是指由基金管理人募集资金，通过投资于证券等金融资产获取收益，并按照基金合同约定的方式分配收益和承担风险的一种集合性投资工具。
由于市场环境的不确定性和复杂性，证券投资基金的风险不可避免。
本文将从市场风险、流动性风险、信用风险和操作风险四个方面进行风险分析，并提出相应的对策，以提高基金投资的安全性和收益稳定性。
市场风险是指由于宏观经济因素、行业发展趋势、市场交易条件等原因，导致证券市场价格发生波动，从而对基金的投资价值产生影响。
市场风险分析主要包括对宏观经济形势的分析、行业发展趋势的研究和市场交易条件的评估。
对于市场风险，基金管理人应加强对市场的监控和研究，及时调整投资组合，选择具备较好业绩和潜力的行业和企业进行投资。
基金管理人还可以通过分散投资、定期调整投资组合等方式来降低市场风险。
流动性风险是指由于证券市场资金供需不平衡、投资者交易行为差异等原因导致证券市场的流动性下降，从而使基金管理人在市场交易中面临资金购买和赎回的困难。
流动性风险分析主要包括对市场流动性供需情况的评估、对基金投资组合的流动性要求进行分析和对基金管理人的流动性管理能力进行评估。
基金管理人可以通过合理设置基金赎回条件、控制基金规模、灵活调整投资组合等方式来降低流动性风险。
基金管理人还可以利用期货市场等工具进行套期保值，以应对可能出现的流动性风险。
信用风险是指由于证券市场主体的信用状况恶化，无法按时兑付本息、违约等原因导致基金的投资价值下降。
信用风险分析主要包括对市场主体的信用评级、债券的风险溢价、市场交易影响等因素的评估。
基金管理人可以通过加强对市场主体的信用状况评估、合理设置投资限额、采用分级开放式基金等方式来降低信用风险。
基金管理人还可以参与债券违约风险互保机制，以分散信用风险。
操作风险是指由于基金管理人的操作失误、决策失误等原因导致基金的投资价值下降。
操作风险分析主要包括对基金管理人的投资决策能力、操作风险控制能力、内部管理制度的完善程度等方面进行评估。
证券投资风险方面论文免费
证券投资风险方面论文免费浅议证券投资风险成因分析摘要：证券投资风险对投资者来讲至关重要，文章对证券投资风险进行了科学的分类，并对每一类风险的产生及影响因素进行了分析，以供投资者在投资时参考。
关键词：系统风险;非系统风险;市场风险;技术风险一、证券投资风险的划分证券投资风险就其性质而言，可分为系统性风险和非系统性风险。
系统性风险是指由于全局性事件引起的投资收益变动的不确定性。
系统风险对所有公司、企业、证券投资者和证券种类均产生影响，因而通过多样化投资不能抵消这样的风险，所以又成为不可分散风险或不可多样化风险。
非系统风险是指由非全局性事件引起的投资收益率变动的不确定性。
在现实生活中，各个公司的经营状况会受其自身因素如决策失误、新产品研制的失败的影响，这些因素跟其他企业没有什么关系，只会造成该家公司证券收益率的变动，不会影响其他公司的证券收益率，它是某个行业或公司遭受的风险。
由于一种或集中证券收益率的非系统性变动跟其他证券收益率的变动没有内在的、必然的联系，因而可以通过证券多样化方式来消除这类风险，所以又被称为可分散的风险或可多样化风险。
证券投资的总风险是系统风险和非系统风险的总和。
这三者之间的关系可用图1表示。
二、系统风险的表现1. 市场风险。
市场风险指由于市场行情的变化而引起的可能性。
市场行情的变化一般为周期性的，其周期大致可分为四个阶段：盘整期、转势期、高潮期和低潮期。
在市场行情走底时，证券的价格普遍下降，在高潮期，价格普遍上扬。
影响市场行情走势的主要因素为经济的周期循环。
此外，市场资金的供求变化、市场的季节变化、市场预期等也都影响市场行情走势。
一般认为，现代市场经济中的经济周期大体包括四个阶段：复苏、繁荣、危机、萧条。
在经济复苏和繁荣时期，社会总需求、总投资旺盛，经济增长率上升，就业率和个人收入水平也有较大提高，适应这种经济气候，证券市场筹资与投资十分活跃，证券投资收益看好，然而在经济萧条、特别时经济危机事情，整个社会活动处于停滞不前甚至于萎缩和倒退状态，经济秩序不稳定，证券市场业必然受到冲击。
证券投资风险分析
证券投资风险分析第1页证券投资风险分析目录摘要 (2)一．证券投资风险的定义 (3)二、证券投资风险的分类 (3)1、系统风险 (3)2、非系统风险 (7)三、证券投资风险的成因 (10)四、证券投资风险的估量 (11)五、证券投资风险的防范 (12)1、证券组合风险防范 (12)二分法和定式法防范风险 (13)、 23、系统风险的防范 (13)4、非系统性风险的防范 (14)5、投资者自身风险的防范 (14)六、结语 (15)参考文献 (16)证券投资风险分析第2页内容摘要随着我国经济的高速发展，国民收入大幅度增加，越来越多资金不断的涌入证券市场。
但是我国证券市场是一个迅速发展的，新兴的，不成熟的市场，因此在我国的证券市场充满了挑战和风险。
证券投资风险是现代经济发展中的每个投资者所面临的一个非常重要的问题，在证券投资市场上，我们将会遇到各种各样的风险。
我们如何尽可能的避免风险的发生或将证券投资风险降到最低，本文将详细阐述证券投资的风险分类，各种风险形成原因，各种风险的形态特征。
借鉴西方成熟市场的经验并结合我国的实际国情对证券市场的风险管理做出具体的分析以及相对应的防范措施及解决方法。
证券投资组合，风【关键词】证券投资、系统性风险，非系统性风险，险防范．证券投资风险分析第3页一、证券投资风险的定义证券投资风险是指投资者不能获得预期收益或遭受损失的可能性。
风险是由于未来的收益的不确定性，实际收益与预期收益出现偏离，从而造成损失。
若风险表现为损失的不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。
而风险表现为不确定性，则说明风险产生的结果可能造成损失、获利或是无损失也无获利，属于广义风险。
风险的存在是必然，否则是不可能获得较多的风险收益。
收益与风险是证券投资的中心问题，其他各种问题都是围绕这个中心而展开。
投资者承担一定的风险，往往会有一定的收益作为补偿，风险越大，补偿越多。
所以，风险必须以收益为代价，两者成正比例相互替代。
证券投资风险成因分析
证券投资风险成因分析摘要证券投资风险对投资者来讲至关重要文章对证券投资风险进行了科学的分类并对每一类风险的产生及阻碍因素进行了分析以供投资者在投资时参考关键词系统风险；非系统风险；市场风险；技术风险一、证券投资风险的划分证券投资风险就其性质而言可分为系统性风险和非系统性风险系统性风险是指由于全局性事件引起的投资收益变动的不确定性系统风险对所有公司、企业、证券投资者和证券种类均产生阻碍因而通过多样化投资不能抵消如此的风险因此又成为不可分散风险或不可多样化风险非系统风险是指由非全局性事件引起的投资收益率变动的不确定性在现实生活中各个公司的经营状况会受其自身因素（如决策失误、新产品研制的失败）的阻碍这些因素跟其他企业没有什么关系只会造成该家公司证券收益率的变动可不能阻碍其他公司的证券收益率它是某个行业或公司遭受的风险由于一种或集中证券收益率的非系统性变动跟其他证券收益率的变动没有内在的、必定的联系因而能够通过证券多样化方式来排除这类风险因此又被称为可分散的风险或可多样化风险证券投资的总风险是系统风险和非系统风险的总和这三者之间的关系可用图1表示二、系统风险的表现1．市场风险市场风险指由于市场行情的变化而引起的可能性市场行情的变化一样为周期性的其周期大致可分为四个时期盘整期、转势期、高潮期和低潮期在市场行情走底时证券的价格普遍下降在高潮期价格普遍上扬阻碍市场行情走势的要紧因素为经济的周期循环此外市场资金的供求变化、市场的季节变化、市场预期等也都阻碍市场行情走势一样认为现代市场经济中的经济周期大体包括四个时期复苏、繁荣、危机、萧条在经济复苏和繁荣时期社会总需求、总投资旺盛经济增长率上升就业率和个人收入水平也有较大提高适应这种经济气候证券市场筹资与投资十分活跃证券投资收益看好然而在经济萧条、专门时经济危机情况整个社会活动处于停滞不前甚至于萎缩和倒退状态经济秩序不稳固证券市场业必定受到冲击一方面资金需求减少市场交易规模之缩小；另一方面证券价格大幅度波动并出现跌势投资者实际收益下降甚至蒙受亏损“股市是经济活动的“晴雨表””这是对证券市场与宏观经济运行状况高度概括据统计美国股市行情走势仅仅比经济周期运动平均时滞四个月2．利率风险利率风险是指由于银行利率水平的波动而带来的投资收益风险当利率水平上调时一样会引起（1）银行存款者的机会成本下降部分潜在投资者将钱存入银行或原有的证券投资者移资存入银行从而降低对证券的需求导致证券价格下降；（2）货币供应量减少造成证券交易规模缩减从而阻碍证券价格下降（3）公司贷款成本上升或投资预期减少利润下降股价下跌；或阻碍债息的支付、到期债券的兑现3．政策性风险政策性风险是指由于宏观经济政策调整而对投资收益带来的风险（1）国家产业政策对支柱产业和限制产业进行确定与调整并通过经济、法律手段调整行业收益水平导向市场行为使限制产业的公司盈利水平受到阻碍；（2）货币政策与财政政策调控力度过大或操作不当经济可能大起大落市场波动随之升降4．贬值风险（收入或购买力风险）贬值风险是价格连续普遍上涨货币贬值使投资者承担的风险当显现通货膨胀时投资的名义收益率不变则实际收益和价值下降尽管在通货膨胀时期由于商品价格的上升公司销售收入增加利润上升股价随之上扬然而连续的高通货膨胀将使公司成本加大利润下滑同时投资者对市场预期看跌股价可能会随之暴跌5．汇率风险汇率风险是指汇率水平波动而对投资收益带来的风险那个地点所谈的汇率风险并不涉及国际投资汇率与证券市场的关系要紧表现在两个方面其一汇率变动将阻碍与进口产品相关联的经营性公司的原材料成本和产品销售收入从而阻碍这些公司所发行的有价证券的价格；其二关于货币可自由兑换的国家来说汇率变动可能引起资本的输入输出进而阻碍国内货币资金供给和证券市场的供求状况在我国汇率变动对“三资企业”的生产经营活动有直截了当的阻碍6．市场组织风险市场组织风险指由于市场经济治理水平的高低而使投资者在交易过程中遭受缺失的可能性市场组织包括（1）法律体系是否完整、完善市场监管是否有力；（2）交易制度、信息系统和清算方式是否科学合理；（3）硬件设施的配置是否齐全、先进市场组织水平高低通过阻碍证券的流淌性、交易成本、市场效率和证券价格波幅等阻碍投资收益7．政治风险政治风险指由于一国政治局势的变动而使证券市场发生震荡从而阻碍投资收益的可能性那个地点的政治风险同样不涉及国际投资仅指一国政局的变动对本国证券市场的阻碍如政府更迭国家首脑的健康状况不佳群众性大规模示威运动爆发对外政治关系发生危机等此外政界人士参与证券投机活动和证券从业人员内幕交易一类的政治、社会丑闻也会对证券市场构成专门大威逼往往丑闻一经披露市场价格赶忙下跌三、非系统风险的表现1．违约风险（信用风险）违约风险是指一个公司不能按时向证券持有人支付利息和本金的可能性他要紧针对债券而言证券发行者不能履行对其债务所承担的义务要紧是因为财务状况不佳他的性质属于债务者失信因此也称之为信用风险2．财务风险财务风险是指公司因采纳不同的融资方式而带来的风险公司经营业务所需的资金从直截了当融资角度来看要紧采纳两种方式来筹措发行股票和发行债券由两者的所得款组成公司的资本结构股票需要分配一部分净利给股东作为股息但不固定能够时多时少也能够暂不支付完全依照盈利情形而定债券则不同不管公司当年有无盈利或盈利多少必须按期付清债息成为举债公司的固定开支假如在公司资本结构中债务集资方式的比重较大能够据此推断其财物风险较大因为（1）假如债券集资的数额增加而盈利因种种缘故没有增加反而减少则有可能连固定的债息都无法支付因而使那个公司的债券持有人承担缺失债息收入的风险；（2）即使那个公司由一定的利润但因需支付固定利息的数额增加了留作股息分配的数额就会减少同时公司盈利状况每年各不相同当利息支付是固定的如此一般股票的持有人每年能得到股息变动性不大不能预先确定3．经营性风险经营性风险是指由于公司经营状况变动而导致盈利能力的变化造成投资者的收益和本金减少或缺失的可能性阻碍公司经营情形的因素专门多要紧的有（1）经济周期或商业周期引起公司收益的变动；（2）竞争对手条件变化若公司在行业竞争中处于不利地位收益率下降会使公司的股价大幅度下跌给投资者造成缺失；（3）公司经营决策和治理的水平公司经营决策失误会导致产品的挤压治理不善会导致产品质量下降成本上涨从而引起公司盈利变化4．产品风险产品风险是指产品的生命周期变化而给投资者带来缺失的可能性产品的生命周期是指从产品的产生到消逝所经历的全部过程产品的生命周期可分为四个时期投资者所面临的风险和收益是不一样的（1）产生期产品进展的初期由于新技术本身的不成熟市场前景不明朗需要投入较大的研究进展费用而且获利较少现在投资者往往要冒失败的风险；（2）进展期当产品进入进展期新产品得到社会的认可销售量急剧上升所带来的庞大利润将吸引众多企业投入研究更多产品投入市场在这时期投资者往往能够得到相当丰厚的回报；（3）成熟期在这一时期销售量只缓慢增长行业内的竞争变得更为猛烈企业纷纷以低价策略争夺市场份额利润也随之下降进入这一时期企业大多表现出稳健进展的特点收益增长虽不及进展期但风险却更小；（4）衰退期产品进入衰退期利润下降规模会逐步缩小竞争将要紧来自新产品的成长现在投资者面临的风险增大应紧密注意证券价格的变动适时调整相应的投资组合5．技术风险技术风险即技术开发方面的各种不确定因素如技术难度、成果成熟度、与商品化的差距、开发周期与技术寿命期其要紧风险因素有（1）技术开发难度大关键技术预料不足；（2）技术知识无法获得；（3）关键技术难以突破；（4）存在技术障碍和技术壁垒；（5）试验基地、设备和工具缺乏当今世界技术革新日新月异新技术转瞬时就可能过时造成无形损耗这将降低产品附加值减少科技含量降低产品质量和档次削弱产品的竞争力从而减少市场占有率最终阻碍到企业的整体盈利能力这对证券投资市场来讲的确是一个专门大的风险证券投资市场各种风险产生的缘故并不是单一的许多情形下是各种因素共同作用的结果例如我国证券市场自2001年6月份以来股市一直处于“熊市”起因是当时国务院出台的国有股减持方法这是一个典型的政策性风险但随后的进展就变成了多因素的共同作用如市场风险、财务风险和经营性风险等因此我们对证券市场的分析不应仅采取一因一果的分析方法而应当采取一因多果或多果多因的综合分析方法能找准市场运行的脉络参考文献1．尹建国汪涛岳桂宁．证券市场运行与风险治理．广西人民出版社1997．2．吴晓求证券投资学．中国金融出版社1998．3．陈共．证券学．中国人民大学出版社1994．4．JosefLankonishokandAlanC.Shapiro．Systematicrisk totalriskandsizeasdeterminantsofstockmarketreturns．JournalofBankingandFinance198610P115-132．。
证券投资风险识别与应对措施探析.docx
证券投资风险识别与应对措施探析自改革开放以来，我国金融市场开放程度越来越大，证券作为金融市场重要组成部分，证券市场不断发展、扩大。
当前，证券投资范围越来越广，投资项目越来越多，许多人因此获利。
但同时，也有许多投资者的未能获得收益，甚至经济损失巨大。
因此，在证券投资中需要加强投资风险识别，采取有效的措施应对，降低投资风险。
一、证券投资中的风险类型识别在证券投资过程汇中，投资者需要比较清醒地认识到投资风险类别，从而帮助投资者采取更为针对性的措施应对风险。
目前证券投资风险可以分为系统性与非系统性风险。
系统性风险一般指投资者在投资过程中受到外部环境因素影响无法规避的风险类型，具体可分为政Z风险、政策风险、利率风险、汇率风险、经济周期风险等。
以政策风险为例，政策风险主要是因证券市场政策变化或者颁布新的法律制度而引发证券市场波动，例如紧缩性货币政策会减少货币供给量，导致借贷市场利率高，增加了企业成本使投资减少。
非系统性风险一般包括经营风险、财务风险、信用风险、操作风险等，主要指因人为等特殊因素引发的风险类型。
其中，经营风险一般是发行企业在发行过程中因内部控制、市场竞争等因素导致企业发展不佳，投资者可能面临损失的风险，例如证券发行公司经营不善或者出现丑闻导致公司股票价格下跌，自然投资者收益也会减少。
二、应对证券投资风险的措施（一）增强证券投资市场风险意识无论是投资者还是监督者都应该意识到证券投资风险是客观存在的，应该深刻地认识到投资市场风险的后果以及规避风险的重要性。
首先，有关部门应该加大对证券投资风险知识的普及力度，通过多种手段与途径告知投资者警惕投资风险，引导投资者理性投资。
其次，投资者需要树立正确的投资观念，在投资前尽可能地了解投资对象的信息，客观看待投资收益，避免因追求高利润忽视风险而面临的经济损失。
除此之外，相关监管部门也应该具备较强风险意识，在日常工作中加强对监管人员的教育与培训，使市场监管人员可以自觉地参与到证券市场风险管理中，为投资者创造良好的市场环境，最大限度地保护证券发行公司与投资者的利益。
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证券投资风险成因分析
摘要证券投资风险对投资者来讲至关重要文章对证券投资风险进行了科学的分类并对每一类风险的产生及影响因素进行了分析以供投资者在投资时参考关键词系统风险；非系统风险；市场风险；技术风险
一、证券投资风险的划分
证券投资风险就其性质而言可分为系统性风险和非系统性风险系统性风险是指由于全局性事件引起的投资收益变动的不确定性系统风险对所有公司、企业、证券投资者和证券种类均产生影响因而通过多样化投资不能抵消这样的风险所以又成为不可分散风险或不可多样化风险非系统风险是指由非全局性事件引起的投资收益率变动的不确定性在现实生活中各个公司的经营状况会受其自身因素（如决策失误、新产品研制的失败）的影响这些因素跟其他企业没有什么关
系只会造成该家公司证券收益率的变动不会影响其他公司的证券收益率它是某个行业或公司遭受的风险由于一种或集中证券收益率的非系统性变动跟其他证券收益率的变动没有内在的、必然的联系因而可以通过证券多样化方式来消除这类风险所以又被称为可分散的风险或可多样化风险
证券投资的总风险是系统风险和非系统风险的总和这三者之间的关系可用图1表示
二、系统风险的表现
1．市场风险市场风险指由于市场行情的变化而引起的可能性市场行情的变化一般为周期性的其周期大致可分为四个阶段盘整期、转势期、高潮期和低潮期在市场行情走底时证券的价格普遍下降在高潮期价格普遍上扬影响市场行情走势的主要因素为经济的周期循环此外市场资金的供求变化、市场的季节变化、市场预期等也都影响市场行情走势一般认为现代市场经济中的经济周期大体包括四个阶段复苏、繁荣、危机、萧条在经济复苏和繁荣时期社会总需求、总投资旺盛经济增长率上升就业率和个人收入水平也有较大提高
适应这种经济气候证券市场筹资与投资十分活跃证券投资收益看好然而在经济萧条、特别时经济危机事情整个社会活动处于停滞不前甚至于萎缩和倒退状态经济秩序不稳定证券市场业必然受到冲击一方面资金需求减少市场交易规模之缩小；另一方面证券价格大幅度波动并呈现跌势投资者实际收益下降甚至蒙受亏损“股市是经济活动的“晴雨表””这是对证券市场与宏观经济运行状况高度概括据统计美国股市行情走势仅仅比经济周期运动平均时滞四个月
2．利率风险利率风险是指由于银行利率水平的波动而带来的投资收益风险当利率水平上调时一般会引起（1）银行存款者的机会成本下降部分潜在投资者将钱存入银行或原有的证券投资者移资存入银行从而降低对证券的需求导致证券价格下降；（2）货币供应量减少造成证券交易规模缩减从而影响证券价格下降（3）公司贷款成本上升或投资预期减少利润下降股价下跌；或影响债息的支付、到期债券的兑现
3．政策性风险政策性风险是指由于宏观经济政策调整而对投资收益带来的风险（1）国家产业政策对支柱产业和限制产业进行确定与调整并通过经济、法律手段调整行业收益水平导向市场行为使限制产业的公司盈利水平受到影响；（2）货币政策与财政政策调控力度过大或操作不当经济可能
大起大落市场波动随之升降
4．贬值风险（收入或购买力风险）贬值风险是价格持续普遍上涨货币贬值使投资者承担的风险当出现通货膨胀时投资的名义收益率不变则实际收益和价值下降虽然在通货膨胀时期由于商品价格的上升公司销售收入增加利润上升股价随之上扬但是持续的高通货膨胀将使公司成本加大利润下滑同时投资者对市场预期看跌股价可能会随之暴跌
5．汇率风险汇率风险是指汇率水平波动而对投资收益带来的风险这里所谈的汇率风险并不涉及国际投资汇率与证券市场的关系主要表现在两个方面其一汇率变动将影响与进口产品相关联的经营性公司的原材料成本和产品销售收入从而影响这些公司所发行的有价证券的价格；其二对于货币可自由兑换的国家来说汇率变动可能引起资本的输入输出进而影响国内货币资金供给和证券市场的供求状况在我国汇率变动对“三资企业”的生产经营活动有直接的影响
6．市场组织风险市场组织风险指由于市场经济管理水平的高低而使投资者在交易过程中遭受损失的可能性市场组织包括（1）法律体系是否完整、完善市场监管是否有力；（2）交易制度、信息系统和清算方式是否科学合理；（3）硬
件设施的配置是否齐全、先进市场组织水平高低通过影响证券的流动性、交易成本、市场效率和证券价格波幅等影响投资收益
7．政治风险政治风险指由于一国政治局势的变动而使证券市场发生震荡从而影响投资收益的可能性这里的政治风险同样不涉及国际投资仅指一国政局的变动对本国证券市场的影响如政府更迭国家首脑的健康状况不佳群众性大规模示威运动爆发对外政治关系发生危机等此外政界人士参与证券投机活动和证券从业人员内幕交易一类的政治、社会丑闻也会对证券市场构成很大威胁往往丑闻一经披露市场价格马上下跌
三、非系统风险的表现
1．违约风险（信用风险）违约风险是指一个公司不能按时向证券持有人支付利息和本金的可能性他主要针对债券而言证券发行者不能履行对其债务所承担的义务主要是因为财务状况不佳他的性质属于债务者失信因此也称之为信用风险
2．财务风险财务风险是指公司因采用不同的融资方
式而带来的风险公司经营业务所需的资金从直接融资角度来看主要采用两种方式来筹措发行股票和发行债券由两者的所得款组成公司的资本结构股票需要分配一部分净利给股东作为股息但不固定可以时多时少也可以暂不支付完全根据盈利情况而定债券则不同不管公司当年有无盈利或盈利多少必须按期付清债息成为举债公司的固定开支倘若在公司资本结构中债务集资方式的比重较大可以据此推断其财物风险较大因为（1）如果债券集资的数额增加而盈利因种种原因没有增加反而减少则有可能连固定的债息都无法支付因而使这个公司的债券持有人承担损失债息收入的风险；（2）即使这个公司由一定的利润但因需支付固定利息的数额增加了留作股息分配的数额就会减少同时公司盈利状况每年各不相同当利息支付是固定的这样普通股票的持有人每年能得到股息变动性不大不能预先确定
3．经营性风险经营性风险是指由于公司经营状况变动而导致盈利能力的变化造成投资者的收益和本金减少或损失的可能性影响公司经营情况的因素很多主要的有（1）经济周期或商业周期引起公司收益的变动；（2）竞争对手条件变化若公司在行业竞争中处于不利地位收益率下降会使公司的股价大幅度下跌给投资者造成损失；（3）公司经营决策和管理的水平公司经营决策失误会导致产品的挤压管理不善会导
致产品质量下降成本上涨从而引起公司盈利变化
4．产品风险产品风险是指产品的生命周期变化而给投资者带来损失的可能性产品的生命周期是指从产品的产生到消失所经历的全部过程产品的生命周期可分为四个阶段投资者所面临的风险和收益是不一样的（1）产生期产品发展的初期由于新技术本身的不成熟市场前景不明朗需要投入较大的研究发展费用而且获利较少此时投资者往往要冒失败的风险；（2）发展期当产品进入发展期新产品得到社会的认可销售量急剧上升所带来的巨大利润将吸引众多企业投入研究更多产品投入市场在这阶段投资者往往可以得到相当丰厚的回报；（3）成熟期在这一阶段销售量只缓慢增长行业内的竞争变得更为激烈企业纷纷以低价策略争夺市场份额利润也随之下降进入这一阶段企业大多表现出稳健发展的特征收益增长虽不及发展期但风险却更小；（4）衰退期产品进入衰退期利润下降规模会逐渐缩小竞争将主要来自新产品的成长此时投资者面临的风险增大应密切注意证券价格的变动适时调整相应的投资组合
5．技术风险技术风险即技术开发方面的各种不确定因素如技术难度、成果成熟度、与商品化的差距、开发周期与技术寿命期其主要风险因素有（1）技术开发难度大关键技
术预料不足；（2）技术知识无法获得；（3）关键技术难以突破；（4）存在技术障碍和技术壁垒；（5）试验基地、设备和工具缺乏当今世界技术革新日新月异新技术转瞬间就可能过时造成无形损耗这将降低产品附加值减少科技含量降低产品质量和档次削弱产品的竞争力从而减少市场占有率最终影响到企业的整体盈利能力这对证券投资市场来讲的确是一个很大的风险
证券投资市场各种风险产生的原因并不是单一的许多情况下是各种因素共同作用的结果例如我国证券市场自2001年6月份以来股市一直处于“熊市”起因是当时国务院出台的国有股减持办法这是一个典型的政策性风险但随后的发展就变成了多因素的共同作用如市场风险、财务风险和经营性风险等所以我们对证券市场的分析不应仅采取一因一果的分析方法而应当采取一因多果或多果多因的综合分析方法能找准市场运行的脉络
参考文献
1．尹建国汪涛岳桂宁．证券市场运行与风险管理．广西人民出版社1997．
2．吴晓求证券投资学．中国金融出版社1998．
3．陈共．证券学．中国人民大学出版社1994．
4．JosefLankonishokandAlanC.Shapiro．Systematicrisk totalriskandsizeasdeterminantsofstockmarketreturns．JournalofBankingandFinance198610P115-132．。