公司理财期末考试题(C卷)
公司理财期末考试试题开卷
公司理财期末考试试题开卷### 公司理财期末考试试题一、选择题（每题2分，共10分）1. 公司的财务杠杆效应是指：- A. 公司使用债务融资来增加股东的回报率- B. 公司通过增加资产来提高利润- C. 公司通过减少成本来提高利润- D. 公司通过增加销售来提高利润2. 资本资产定价模型（CAPM）中，β系数代表的是： - A. 资产的期望回报率- B. 资产的无风险回报率- C. 资产的系统性风险- D. 资产的非系统性风险3. 以下哪项不是公司财务报表的一部分？- A. 资产负债表- B. 利润表- C. 现金流量表- D. 产品目录4. 公司进行股票回购的主要目的通常是为了：- A. 增加公司的市场竞争力- B. 增加公司的资产总额- C. 提高每股收益（EPS）- D. 降低公司的负债比率5. 以下哪项不是影响公司资本成本的因素？- A. 公司的财务风险- B. 市场的利率水平- C. 公司的经营风险- D. 公司的行业地位二、简答题（每题10分，共20分）1. 请简述公司进行现金管理时需要考虑的主要因素。
2. 描述一下公司在进行资本预算时，如何评估一个投资项目的净现值（NPV）。
三、计算题（每题15分，共30分）1. 假设一家公司的税前利润为100万元，税率为25%，公司的债务利息为20万元，债务成本为10%。
请计算该公司的税后利润和企业价值增加值（EVA）。
2. 某公司计划进行一项投资，初始投资为500万元，预计该项目的年现金流入为120万元，持续5年。
假设公司的资本成本为10%，计算该项目的净现值（NPV）。
四、案例分析题（每题20分，共20分）某公司目前考虑发行新股来筹集资金，用于偿还现有债务和进行新的投资。
公司现有债务总额为5000万元，年利率为8%，公司希望通过发行新股筹集的资金来偿还这笔债务。
公司计划发行的股票数量为500万股，每股发行价格为10元。
请分析：- 公司发行新股后，财务杠杆的变化。
(完整版)公司理财试题及答案
1）单选题，共20题，每题5.0分，共100.0分1 单选题 (5.0分)资产未来创造的现金流入现值称为？A. 资产的价格B. 资产的分配C. 资产的价值D. 资产的体量2 单选题 (5.0分)谁承担了公司运营的最后风险？A. 债权人B. 股东C. 管理层D. 委托人3 单选题 (5.0分)金融市场有哪些类型？A. 货币市场B. 资本市场C. 期货市场D. 以上都是4 单选题 (5.0分)以下哪项是债券价值评估方式？A. 现值估价模型B. 到期收益率C. 债券收益率D. 以上都是5 单选题 (5.0分)融资直接与间接的划分方式取决于？A. 融资的受益方B. 金融凭证的设计方C. 融资来源D. 融资规模6 单选题 (5.0分)以下哪种不是财务分析方法？A. 比较分析B. 对比分析C. 趋势百分比分析D. 财务比例分析7 单选题 (5.0分)以下哪个不是价值的构成？A. 现金流量B. 现值C. 期限D. 折现率8 单选题 (5.0分)比率分析的目的是为了？A. 了解项目之间的关系B. 了解金融发展变化C. 分析资金流动趋势D. 分析金融风险9 单选题 (5.0分)影响公司价值的主要因素是？A. 市场B. 政策C. 信息D. 时间10 单选题 (5.0分)以下哪种是内部融资方式？A. 留存收益B. 股票C. 债券D. 借款11 单选题 (5.0分)什么是营运资本？A. 流动资产-流动负债B. 流动资产+流动负债C. 流动资产*流动负债D. 流动资产/流动负债12 单选题 (5.0分)PMT所代表的含义是？A. 现值B. 终值C. 年金D. 利率13 单选题 (5.0分)金融市场的作用是什么？A. 资金的筹措与投放B. 分散风险C. 降低交易成本D. 以上都是14 单选题 (5.0分)以下哪项不是财务管理的内容？A. 筹资B. 融资C. 信贷D. 营运资本管理15 单选题 (5.0分)微观金融的研究对象是什么？A. 机构财政B. 账目管理C. 股市投资D. 公司理财16 单选题 (5.0分)计划经济时代企业的资金来源是？A. 个人B. 公司C. 银行D. 财政17 单选题 (5.0分)宏观金融的研究对象是什么？A. 货币流通B. 资产分配C. 货币政策D. 金融历史18 单选题 (5.0分)以下哪项不是以资产或股权为基础的收益率指标？A. 投入资本收益率B. 总资产收益率C. 净资产收益率D. 销售毛利率19 单选题 (5.0分)我国资本市场的开启最初是为了？A. 为国企解困B. 与国外市场同步C. 发展经济D. 发展教育20 单选题 (5.0分)财务分析首要解决的问题是？A. 报表数据的真实性B. 报表数据的丰富性C. 报表数据的相关性D. 报表数据的完整性答案：1-5CBDDB6-10BBACA 11-15ACDCD16-20DCDAA。
公司理财试题及答案
公司理财试题及答案一、选择题1. 下列哪个不是公司理财的基本目标？A. 增加现金流入B. 最大化利润C. 降低风险D. 提高市场份额答案：D2. 公司理财的基本原则包括以下哪些？A. 高收益原则B. 高流动性原则C. 长期经营原则D. 分散投资原则答案：BCD3. 公司现金流量分析的主要目的是什么？A. 评估公司现金收入和支出的状况B. 分析公司的盈利能力C. 了解公司的资产负债状况D. 预测公司未来的发展趋势答案：A二、简答题1. 请简要解释公司风险管理的概念和重要性。
答案：公司风险管理是指对公司面临的各种风险进行识别、评估、控制和监测的过程。
它的重要性体现在以下几个方面：- 风险管理有助于公司降低风险，防范损失，保障公司的可持续发展。
- 通过全面分析风险，公司可以制定有效的风险应对策略，提高决策的准确性和有效性。
- 风险管理可以增加公司的竞争力，提高投资者、合作伙伴和顾客的信任度。
2. 请列举一些常见的公司理财工具，并简要说明其特点。
答案：常见的公司理财工具包括：- 现金管理工具：如短期存款、货币市场基金等。
这些工具具有流动性高、风险低的特点，适合用于短期的现金周转和备付金管理。
- 债券：公司可以通过发行债券融资，债券具有固定收益、期限确定等特点，适合用于长期资金的筹集。
- 股票：公司可以通过发行股票融资，股票具有股东权益和股东收益的特点，适合用于扩大股东基础和提高公司声誉。
- 衍生品：如期货、期权等。
衍生品具有杠杆效应和价格波动性高的特点，可以用于套期保值和投机交易。
三、案例分析某公司在进行资金投资决策时，面临着以下两个项目：项目A：投资额为100万元，预期年收益为10万元，投资期限为5年，风险评估为中等。
项目B：投资额为80万元，预期年收益为8万元，投资期限为3年，风险评估为低。
请根据公司理财的原则，帮助公司选择投资项目并给出理由。
答案：根据公司理财的原则，首先应该考虑的是投资的风险。
项目A和项目B的风险评估分别为中等和低，因此项目B在风险控制方面更为有利。
公司理财》试题及答案
公司理财》试题及答案公司理财》试题及答案第一章公司理财概述单项选择题：1.在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（B）。
A。
有效运用资金B。
如何设法筹集到所需资金C。
研究投资组合D。
国际融资填空题：1.在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。
2.西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。
3.现代公司的理财目标是（股东财富最大化）。
4.公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿债能力）。
5.公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。
XXX：1.为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？答：以股东财富最大化作为公司理财目标，考虑到了货币时间价值和风险价值，体现了对公司资产保值增值的要求，有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。
2.公司理财的具体内容是什么？答：公司理财的具体内容包括筹资决策、投资决策和股利分配决策。
第二章财务报表分析单项选择题：1.资产负债表为（B）。
A。
动态报表B。
静态报表C。
动态与静态相结合的报表D。
既不是动态报表也不是静态报表2.下列负债中属于长期负债的是（D）。
A。
应付账款B。
应交税金C。
预计负债D。
应付债券3.公司流动性最强的资产是（A）。
A。
货币资金B。
短期投资C。
应收账款D。
存货4.下列各项费用中属于财务费用的是（C）。
A。
广告费B。
劳动保险费C。
利息支出D。
坏账损失5.反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是（B）。
A。
资产负债率B。
资产利润率C。
销售利润率D。
成本费用利润率多项选择题：1.与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ABC）。
A。
资产B。
负债C。
所有者权益D。
成本费用E。
收入利润2.与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（BCD）。
A。
资产B。
收入C。
成本和费用D。
(公司理财)英文版罗斯公司理财习题答案C
CHAPTER 20INTERNATIONAL CORPORATE FINANCEAnswers to Concepts Review and Critical Thinking Questions1. a.The dollar is selling at a premium because it is more expensive in the forward market than inthe spot market (SFr 1.53 versus SFr 1.50).b.The franc is expected to depreciate relative to the dollar because it will take more francs to buyone dollar in the future than it does today.c.Inflation in Switzerland is higher than in the United States, as are nominal interest rates.2.The exchange rate will increase, as it will take progressively more pesos to purchase a dollar. This isthe relative PPP relationship.3. a.The Australian dollar is expected to weaken relative to the dollar, because it will take moreA$ in the future to buy one dollar than it does today.b.The inflation rate in Australia is higher.c.Nominal interest rates in Australia are higher; relative real rates in the two countries are thesame.4. A Yankee bond is most accurately described by d.5. No. For example, if a country’s currency strengthens, imports become cheaper (good), but its exportsbecome more expensive for others to buy (bad). The reverse is true for currency depreciation.6.Additional advantages include being closer to the final consumer and, thereby, saving ontransportation, significantly lower wages, and less exposure to exchange rate risk. Disadvantages include political risk and costs of supervising distant operations.7.One key thing to remember is that dividend payments are made in the home currency. Moregenerally, it may be that the owners of the multinational are primarily domestic and are ultimately concerned about their wealth denominated in their home currency because, unlike a multinational, they are not internationally diversified.8. a.False. If prices are rising faster in Great Britain, it will take more pounds to buy the sameamount of goods that one dollar can buy; the pound will depreciate relative to the dollar.b.False. The forward market would already reflect the projected deterioration of the euro relativeto the dollar. Only if you feel that there might be additional, unanticipated weakening of the euro that isn’t reflected in forward rates today, will the forward hedge protect you against additional declines.c.True. The market would only be correct on average, while you would be correct all the time.9. a.American exporters: their situation in general improves because a sale of the exported goods fora fixed number of euros will be worth more dollars.American importers: their situation in general worsens because the purchase of the imported goods for a fixed number of euros will cost more in dollars.b.American exporters: they would generally be better off if the British government’s intentionsresult in a strengthened pound.American importers: they would generally be worse off if the pound strengthens.c.American exporters: they would generally be much worse off, because an extreme case of fiscalexpansion like this one will make American goods prohibitively expensive to buy, or else Brazilian sales, if fixed in cruzeiros, would become worth an unacceptably low number of dollars.American importers: they would generally be much better off, because Brazilian goods will become much cheaper to purchase in dollars.10.IRP is the most likely to hold because it presents the easiest and least costly means to exploit anyarbitrage opportunities. Relative PPP is least likely to hold since it depends on the absence of market imperfections and frictions in order to hold strictly.11.It all depends on whether the forward market expects the same appreciation over the period andwhether the expectation is accurate. Assuming that the expectation is correct and that other traders do not have the same information, there will be value to hedging the currency exposure.12.One possible reason investment in the foreign subsidiary might be preferred is if this investmentprovides direct diversification that shareholders could not attain by investing on their own. Another reason could be if the political climate in the foreign country was more stable than in the home country. Increased political risk can also be a reason you might prefer the home subsidiary investment. Indonesia can serve as a great example of political risk. If it cannot be diversified away, investing in this type of foreign country will increase the systematic risk. As a result, it will raise the cost of the capital, and could actually decrease the NPV of the investment.13.Yes, the firm should undertake the foreign investment. If, after taking into consideration all risks, aproject in a foreign country has a positive NPV, the firm should undertake it. Note that in practice, the stated assumption (that the adjustment to the discount rate has taken into consideration all political and diversification issues) is a huge task. But once that has been addressed, the net present value principle holds for foreign operations, just as for domestic.14.If the foreign currency depreciates, the U.S. parent will experience an exchange rate loss when theforeign cash flow is remitted to the U.S. This problem could be overcome by selling forward contracts. Another way of overcoming this problem would be to borrow in the country where the project is located.15.False. If the financial markets are perfectly competitive, the difference between the Eurodollar rateand the U.S. rate will be due to differences in risk and government regulation. Therefore, speculating in those markets will not be beneficial.16.The difference between a Eurobond and a foreign bond is that the foreign bond is denominated in thecurrency of the country of origin of the issuing company. Eurobonds are more popular than foreign bonds because of registration differences. Eurobonds are unregistered securities.Solutions to Questions and ProblemsNOTE: All end-of-chapter problems were solved using a spreadsheet. Many problems require multiple steps. Due to space and readability constraints, when these intermediate steps are included in this solutions manual, rounding may appear to have occurred. However, the final answer for each problem is found without rounding during any step in the problem.Basicing the quotes from the table, we get:a.$50(€0.7870/$1) = €39.35b.$1.2706c.€5M($1.2706/€) = $6,353,240d.New Zealand dollare.Mexican pesof.(P11.0023/$1)($1.2186/€1) = P13.9801/€This is a cross rate.g.The most valuable is the Kuwait dinar. The least valuable is the Indonesian rupiah.2. a.You would prefer £100, since:(£100)($.5359/£1) = $53.59b.You would still prefer £100. Using the $/£ exchange rate and the SF/£ exchange rate to find theamount of Swiss francs £100 will buy, we get:(£100)($1.8660/£1)(SF .8233) = SF 226.6489ing the quotes in the book to find the SF/£ cross rate, we find:(SF 1.2146/$1)($0.5359/£1) = SF 2.2665/£1The £/SF exchange rate is the inverse of the SF/£ exchange rate, so:£1/SF .4412 = £0.4412/SF 13. a.F180= ¥104.93 (per $). The yen is selling at a premium because it is more expensive in theforward market than in the spot market ($0.0093659 versus $0.009530).b.F90 = $1.8587/£. The pound is selling at a discount because it is less expensive in the forwardmarket than in the spot market ($0.5380 versus $0.5359).c.The value of the dollar will fall relative to the yen, since it takes more dollars to buy one yen inthe future than it does today. The value of the dollar will rise relative to the pound, because it will take fewer dollars to buy one pound in the future than it does today.4. a.The U.S. dollar, since one Canadian dollar will buy:(Can$1)/(Can$1.26/$1) = $0.7937b.The cost in U.S. dollars is:(Can$2.19)/(Can$1.26/$1) = $1.74Among the reasons that absolute PPP doe sn’t hold are tariffs and other barriers to trade, transactions costs, taxes, and different tastes.c.The U.S. dollar is selling at a discount, because it is less expensive in the forward market thanin the spot market (Can$1.22 versus Can$1.26).d.The Canadian dollar is expected to appreciate in value relative to the dollar, because it takesfewer Canadian dollars to buy one U.S. dollar in the future than it does today.e.Interest rates in the United States are probably higher than they are in Canada.5. a.The cross rate in ¥/£ terms is:(¥115/$1)($1.70/£1) = ¥195.5/£1b.The yen is quoted too low relative to the pound. Take out a loan for $1 and buy ¥115. Use the¥115 to purchase pounds at the cross-rate, which will give you:¥115(£1/¥185) = £0.6216Use the pounds to buy back dollars and repay the loan. The cost to repay the loan will be:£0.6216($1.70/£1) = $1.0568You arbitrage profit is $0.0568 per dollar used.6.We can rearrange the interest rate parity condition to answer this question. The equation we will useis:R FC = (F T– S0)/S0 + R USUsing this relationship, we find:Great Britain: R FC = (£0.5394 – £0.5359)/£0.5359 + .038 = 4.45%Japan: R FC = (¥104.93 – ¥106.77)/¥106.77 + .038 = 2.08%Switzerland: R FC = (SFr 1.1980 – SFr 1.2146)/SFr 1.2146 + .038 = 2.43%7.If we invest in the U.S. for the next three months, we will have:$30M(1.0045)3 = $30,406,825.23If we invest in Great Britain, we must exchange the dollars today for pounds, and exchange the pounds for dollars in three months. After making these transactions, the dollar amount we would have in three months would be:($30M)(£0.56/$1)(1.0060)3/(£0.59/$1) = $28,990,200.05We should invest in U.S.ing the relative purchasing power parity equation:F t = S0 × [1 + (h FC– h US)]tWe find:Z3.92 = Z3.84[1 + (h FC– h US)]3h FC– h US = (Z3.92/Z3.84)1/3– 1h FC– h US = .0069Inflation in Poland is expected to exceed that in the U.S. by 0.69% over this period.9.The profit will be the quantity sold, times the sales price minus the cost of production. Theproduction cost is in Singapore dollars, so we must convert this to U.S. dollars. Doing so, we find that if the exchange rates stay the same, the profit will be:Profit = 30,000[$145 – {(S$168.50)/(S$1.6548/$1)}]Profit = $1,295,250.18If the exchange rate rises, we must adjust the cost by the increased exchange rate, so:Profit = 30,000[$145 – {(S$168.50)/1.1(S$1.6548/$1)}]Profit = $1,572,954.71If the exchange rate falls, we must adjust the cost by the decreased exchange rate, so:Profit = 30,000[$145 – {(S$168.50)/0.9(S$1.6548/$1)}]Profit = $955,833.53To calculate the breakeven change in the exchange rate, we need to find the exchange rate that make the cost in Singapore dollars equal to the selling price in U.S. dollars, so:$145 = S$168.50/S TS T = S$1.1621/$1S T = –.2978 or –29.78% decline10. a.If IRP holds, then:F180 = (Kr 6.43)[1 + (.08 – .05)]1/2F180 = Kr 6.5257Since given F180 is Kr6.56, an arbitrage opportunity exists; the forward premium is too high.Borrow Kr1 today at 8% interest. Agree to a 180-day forward contract at Kr 6.56. Convert the loan proceeds into dollars:Kr 1 ($1/Kr 6.43) = $0.15552Invest these dollars at 5%, ending up with $0.15931. Convert the dollars back into krone as$0.15931(Kr 6.56/$1) = Kr 1.04506Repay the Kr 1 loan, ending with a profit of:Kr1.04506 – Kr1.03868 = Kr 0.00638b.To find the forward rate that eliminates arbitrage, we use the interest rate parity condition, so:F180 = (Kr 6.43)[1 + (.08 – .05)]1/2F180 = Kr 6.525711.The international Fisher effect states that the real interest rate across countries is equal. We canrearrange the international Fisher effect as follows to answer this question:R US– h US = R FC– h FCh FC = R FC + h US– R USa.h AUS = .05 + .035 – .039h AUS = .046 or 4.6%b.h CAN = .07 + .035 – .039h CAN = .066 or 6.6%c.h TAI = .10 + .035 – .039h TAI = .096 or 9.6%12. a.The yen is expected to get stronger, since it will take fewer yen to buy one dollar in the futurethan it does today.b.h US– h JAP (¥129.76 – ¥131.30)/¥131.30h US– h JAP = – .0117 or –1.17%(1 – .0117)4– 1 = –.0461 or –4.61%The approximate inflation differential between the U.S. and Japan is – 4.61% annually.13. We need to find the change in the exchange rate over time, so we need to use the relative purchasingpower parity relationship:F t = S0 × [1 + (h FC– h US)]TUsing this relationship, we find the exchange rate in one year should be:F1 = 215[1 + (.086 – .035)]1F1 = HUF 225.97The exchange rate in two years should be:F2 = 215[1 + (.086 – .035)]2F2 = HUF 237.49And the exchange rate in five years should be:F5 = 215[1 + (.086 – .035)]5F5 = HUF 275.71ing the interest-rate parity theorem:(1 + R US) / (1 + R FC) = F(0,1) / S0We can find the forward rate as:F(0,1) = [(1 + R US) / (1 + R FC)] S0F(0,1) = (1.13 / 1.08)$1.50/£F(0,1) = $1.57/£Intermediate15.First, we need to forecast the future spot rate for each of the next three years. From interest rate andpurchasing power parity, the expected exchange rate is:E(S T) = [(1 + R US) / (1 + R FC)]T S0So:E(S1) = (1.0480 / 1.0410)1 $1.22/€ = $1.2282/€E(S2) = (1.0480 / 1.0410)2 $1.22/€ = $1.2365/€E(S3) = (1.0480 / 1.0410)3 $1.22/€ = $1.2448/€Now we can use these future spot rates to find the dollar cash flows. The dollar cash flow each year will be:Year 0 cash flow = –€$12,000,000($1.22/€) = –$14,640,000.00Year 1 cash flow = €$2,700,000($1.2282/€) = $3,316,149.86Year 2 cash flow = €$3,500,000($1.2365/€) = $4,327,618.63Year 3 cash flow = (€3,300,000 + 7,400,000)($1.2448/€) = $13,319,111.90And the NPV of the project will be:NPV = –$14,640,000 + $3,316,149.86/1.13 + $4,4327,618.63/1.132 + $13,319,111.90/1.133NPV = $914,618.7316. a.Implicitly, it is assumed that interest rates won’t change over the life of the project, but theexchange rate is projected to decline because the Euroswiss rate is lower than the Eurodollar rate.b.We can use relative purchasing power parity to calculate the dollar cash flows at each time. Theequation is:E[S T] = (SFr 1.72)[1 + (.07 – .08)]TE[S T] = 1.72(.99)TSo, the cash flows each year in U.S. dollar terms will be:t SFr E[S T] US$0 –27.0M –$15,697,674.421 +7.5M 1.7028 $4,404,510.222 +7.5M 1.6858 $4,449,000.223 +7.5M 1.6689 $4,493,939.624 +7.5M 1.6522 $4,539,332.955 +7.5M 1.6357 $4,585,184.79And the NPV is:NPV = –$15,697,674.42 + $4,404,510.22/1.13 + $4,449,000.22/1.132 + $4,493,939.62/1.133 + $4,539,332.95/1.134 + $4,585,184.79/1.135NPV = $71,580.10c.Rearranging the relative purchasing power parity equation to find the required return in Swissfrancs, we get:R SFr = 1.13[1 + (.07 – .08)] – 1R SFr = 11.87%So, the NPV in Swiss francs is:NPV = –SFr 27.0M + SFr 7.5M(PVIFA11.87%,5)NPV = SFr 123,117.76Converting the NPV to dollars at the spot rate, we get the NPV in U.S. dollars as:NPV = (SFr 123,117.76)($1/SFr 1.72)NPV = $71,580.10Challenge17. a.The domestic Fisher effect is:1 + R US = (1 + r US)(1 + h US)1 + r US = (1 + R US)/(1 + h US)This relationship must hold for any country, that is:1 + r FC = (1 + R FC)/(1 + h FC)The international Fisher effect states that real rates are equal across countries, so:1 + r US = (1 + R US)/(1 + h US) = (1 + R FC)/(1 + h FC) = 1 + r FCb.The exact form of unbiased interest rate parity is:E[S t] = F t = S0 [(1 + R FC)/(1 + R US)]tc.The exact form for relative PPP is:E[S t] = S0 [(1 + h FC)/(1 + h US)]td.For the home currency approach, we calculate the expected currency spot rate at time t as:E[S t] = (€0.5)[1.07/1.05]t= (€0.5)(1.019)tWe then convert the euro cash flows using this equation at every time, and find the present value. Doing so, we find:NPV = –[€2M/(€0.5)] + {€0.9M/[1.019(€0.5)]}/1.1 + {€0.9M/[1.0192(€0.5)]}/1.12 + {€0.9M/[1.0193(€0.5/$1)]}/1.13NPV = $316,230.72For the foreign currency approach, we first find the return in the euros as:R FC = 1.10(1.07/1.05) – 1 = 0.121Next, we find the NPV in euros as:NPV = –€2M + (€0.9M)/1.121 + (€0.9M)/1.1212+ (€0.9M)/1.1213= €158,115.36And finally, we convert the euros to dollars at the current exchange rate, which is:NPV ($) = €158,115.36 /(€0.5/$1) = $316,230.72。
企业理财期末试题及答案
企业理财期末试题及答案一、选择题1. 企业理财的主要目标是：A. 实现最大利润B. 提高现金流C. 降低成本D. 扩大市场份额答案：A. 实现最大利润2. 下列哪种方式不属于长期融资形式？A. 发行债券B. 股权融资C. 资产出售D. 长期贷款答案：C. 资产出售3. 以下哪项不属于短期投资的特点？A. 高流动性B. 高风险C. 低回报率D. 短期持有答案：B. 高风险4. 现金管理的主要目标是：A. 降低库存成本B. 优化资金结构C. 最大程度地利用现金D. 提高资本回报率答案：C. 最大程度地利用现金5. 企业负债结构的优化指的是：A. 提高负债比例B. 确保短期债务偿还C. 提高长期负债比例D. 维持合理的负债结构答案：D. 维持合理的负债结构二、判断题判断以下说法的正误，并简要说明理由。
1. 企业理财只涉及财务部门，其他部门不需要参与。
答案：错误。
企业理财需要各部门的合作和参与，包括生产部门、销售部门等，只有整个企业的协同努力才能实现理财目标。
2. 长期融资相较于短期融资，利率更低。
答案：正确。
长期融资相对风险较低，借款期限长，借款方便，因此通常可以获得较低的利率。
3. 资产负债表是企业理财的重要工具之一，记录了企业在特定时点的资产、负债和所有者权益等情况。
答案：正确。
资产负债表是企业财务状况的快照，通过分析资产负债表可以了解企业的偿债能力、流动性、资本结构等重要指标，对企业理财决策起到重要的参考作用。
4. 现金流量表反映了企业特定时期内的现金流入与流出情况。
答案：正确。
现金流量表反映了企业在特定时期内的经营、投资和筹资活动所产生的现金流入与流出情况，对分析企业的现金流量状况至关重要。
5. 企业应该尽量减少库存，以降低库存成本。
答案：正确。
过高的库存会导致资金占用、仓储成本增加等问题，因此企业应该通过供应链管理、生产计划等方式尽量减少库存，以降低库存成本。
三、简答题请用简答的方式回答以下问题。
公司理财期末考试题(C卷)
《公司理财》期末考试题（C卷）审一、判断题（共10分，每小题1分）1.企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。
( )2.解聘是一种通过市场约束经营者的办法。
( )3.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。
( )4.经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。
( )5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。
( )6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。
（）7.营运资金就是流动资产。
（）8.企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、管理成本和坏账成本进行比较。
（）9.相关比率反映部分与总体的关系。
（）10.采用因素分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。
（）二、单项选择题（共15分，每小题1分）1.财务管理目标是( )。
……………………………………………………………………………………………………………………………………页脚内容1A 现金流量最大化B 市场份额最大化C预期盈利最大化D股价最大化2.企业财务关系中最为重要的关系是( )。
A 股东与经营者之间的关系B 股东与债权人之间的关系C 股东、经营者与债权人之间的关系D 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系3.边际贡献率和变动成本率( )。
A 反方向变化B 同方向变化C 同比例变化D 反比例变化4.安全边际越小，保本点就越太、利润就( )。
A 越大B 不变C 不一定D 越小5.融资性租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种( )。
A 信用业务B 买卖活动C 租借业务D 服务活动6.在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的( )。
A 普通股B 优先股C 银行借款 D 留存收益7.当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，财综合杠杆系数是( )。
公司理财考试题目及答案
公司理财考试题目（参考答案）一、辨析简答题（任选5 小题，每小题12分，共60分）1．xx：“车到山前必有路”，从公司理财的角度如何辩证地认识这句话呢？车沿着路走，即使到了山前仍然可以找到出路，尽管从远处可能看不到出路在哪。
从公司理财的角度而言，一方面，作为市场中的微观主体，企业要按照市场和财务的原理合理规划企业的发展之路，并坚信在这条“路”前进不止，一定能实现企业的目标；另一方面，微观企业也应认识到宏观环境的复杂多变，认真分析握宏观环境，主动适应宏观环境，唯于是，才能在企业发展的十字路口找到适合企业发展的康庄大道。
2．有人认为“企业家就是在风险条件下做出合理的决策”，对此，你有何评论？答：这句话道出了风险与收益的辩证关系，企业决策所面临的风险无处不在，不同的决策对应着不同的风险，不同的风险也意味着不同收益。
作为市场中的逐利者，企业家决策时的目标毫无疑问是追求企业收益（或者说企业价值）最大化，但与此同时也面临着不同决策所包涵风险的制约，并考虑企业自身承担风险的能力。
因此，企业的决策过程，就是一个在既定风险水平约束下，如何实现企业收益最大化的求解过程。
3．中国的中小企业融资难是其规模问题还是所有制问题？为什么？企业规模和所有制（尤其是产权结构）都会成为影响中小企业融资的主要因素，但从远来看，中小企业融资难主要是规模问题。
首先，所有制会影响中小企业的融资，在实务中，我们发现，产权结构清晰、责任明确的中小企业往往更易获得银行等金融机构的资金，而产权结构模糊的个体企业和集体企业则难以获得；其次，规模也会影响中小企业融资，规模较大的企业，往往能够提供更多的抵押物，并获得银行等金融机构较高的评级，因此更易从银行等金融机构获得资金支持，规模较小的企业则难以获得这样的便利。
从长远来看，随着中国经济市场化改革进程的深入，企业的产权结构日前明晰，企业的规模将成为影响中小企业融资的主要因素，因此，通过互助贷款协议等方式实现企业规模的虚拟放大是破解中小企业融资难的主要途径。
公司理财期末考试模拟题及答案
四川大学网络教育学院期末考试模拟题（A 卷）课程名称：公司理财一、不定项选择：每小题2 分，共10分1．在现金折扣中，“2/10 ”表示（）A. 若客户在10天内付款，可享受2%的优惠；B. 若客户提前10天付款，可享受2%的优惠；C. 若客户提前2个月天付款，可享受10%的优惠；D. 若客户在2个月内付款，可享受10%的优惠；E. 客户可享受20%的优惠；2. 某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金1000 万元，分别为300 万元、100 万元、500 万元、100 万元，资金成本率为6％、1 1 ％、1 2％、1 5％。
则该筹资组合的综合资金成本率为（）。
A. 10.4 ％B. 10％C. 12％D. 10.6 ％E. 11.5%3、FVIFA 是表示（）A.年金的终值系数B.年金的现值系数C.复利的现值系数D.复利的终值系数E.贴现率4. 评估替代项目时，净现值法和内部报酬率法有时会得出相反的结论，这主要发生在（）时。
A.初始现金流量不- 致B. 现金流量的时间不一致C.回收期小于标准年限D. 项目的内部报酬率大于资本成本E.净现值小于零5.资本成本包括（）A.经营风险B.市场风险C.资本筹集费用D.财务风险E.资本占用费用二、名词解释：每小题 3 分，共30 分1、贴现市场2、先付年金3、财务杠杆系数4、固定资产更新5、内含报酬率6、设备融资贷款7、可转换证券8、债券基金9、杠杆收购10、盈余公积金三、判断题：每小题 2 分，共10 分1、固定资产周转率等于销售收入净额除以固定资产平均净值。
( )2、流动比率是企业流动资产与流动负债之比，按照西方企业的经验，一般认为生产企业合理的最低流动比率是1。
( )3、资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，也称资金成本。
资本成本包括资本筹集费用和资本占用费用。
( )4、市盈率是普通股每股市价与每股利润的比率。
( )5、边际资本成本：是指企业追加筹措资本成本。
公司理财练习题
公司理财练习题一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 公司理财的主要目标是：A. 最大化利润B. 最大化股东财富C. 最小化成本D. 最大化市场份额2. 以下哪项不是公司理财的基本原则？A. 风险与收益权衡原则B. 资本结构原则C. 利润最大化原则D. 资本预算原则3. 资本资产定价模型（CAPM）主要用于：A. 确定公司的资本成本B. 评估公司的财务状况C. 计算公司的现金流量D. 预测公司的市场表现4. 以下哪项不是公司财务报表的一部分？A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 产品目录5. 公司进行资本预算时，通常采用哪种方法来评估投资项目的可行性？A. 净现值法B. 总成本法C. 销售增长率法D. 市场份额法6. 以下哪种融资方式不涉及债务？A. 发行债券B. 发行股票C. 银行贷款D. 租赁融资7. 公司进行财务分析时，常用的比率分析不包括：A. 流动比率B. 速动比率C. 市盈率D. 存货周转率8. 以下哪种风险管理策略不涉及对冲？A. 期货合约B. 期权合约C. 保险D. 直接投资9. 公司进行现金管理时，主要关注：A. 存货水平B. 应收账款C. 现金及现金等价物D. 长期投资10. 以下哪种不是公司并购的动机？A. 市场扩张B. 技术获取C. 减少竞争D. 提高成本二、多项选择题（每题3分，共15分）11. 公司进行财务规划时，需要考虑的因素包括：A. 市场环境B. 竞争对手C. 法律法规D. 内部资源12. 以下哪些属于公司理财中的长期融资方式？A. 发行债券B. 银行贷款C. 发行股票D. 短期借款13. 在进行资本预算时，以下哪些现金流是公司需要考虑的？A. 初始投资B. 运营现金流C. 税收影响D. 残值14. 以下哪些是公司进行风险评估时需要考虑的因素？A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 政治风险15. 公司进行国际财务管理时，需要关注哪些汇率风险？A. 交易风险B. 经济风险C. 会计风险D. 翻译风险三、简答题（每题10分，共30分）16. 简述公司理财的三个主要目标，并解释它们之间的关系。
成人教育 《公司理财》期末考试复习题及参考答案
公司理财练习题A一、名词解释1、β系数1、股利政策3、资本结构4、杜邦分析法二、问答题1、证券市场线的走势受那些因素的影响？2、企业项目投资的现金流量分为几个部分？各部分的构成是什么？3、发行普通股筹资的利弊分别是什么？4、公司制企业的特点有哪些？5、企业的主营业务利润由几个部分构成，各个组成部分又包含什么内容？三、计算题1、在一项合约中，你可以有两种选择：1）从现在起的6年后收到25000元；2）从现在起的12年后收到50000元。
求：在年利率为多少时两种选择对你而言没有区别？（保留到小数点后4位）2、公司目前的资本结构为长期资本总额600万元，其中债务200万元，普通股股本400万元，每股面值100元，4万股全部发行在外，目前市场价每股300元。
债务利息10%，所得税率33%。
公司欲追加筹资200万元，有两筹资方案：甲：全部发行普通股，向现有股东配股，4配1，每股股价200元，配发一万股；乙：向银行贷款200万元，因风险增加银行要求的利息率为15%。
根据会计人员的测算，追加筹资后销售额可望达到800万元，变动成本率为50%，固定成本180万元。
求1）两方案的每股利润无差别点。
2）哪种方案为较优方案。
3同方公司的β为1.55，无风险收益率为10%，市场组合的期望收益率为13%。
目前公司支付的每股股利为2美元，投资者预期未来几年公司的年股利增长率为8%。
求：1）该股票期望收益率为多少？（保留到小数点后4位）2）确定的收益率下，该股票每股市价是多少？（保留整数）4、公司目前的资本结构为长期资本总额600万元，其中债务200万元，普通股股本400万元，每股面值100元，4万股全部发行在外，目前市场价每股300元。
债务利息10%，所得税率33%。
公司欲追加筹资200万元，有两筹资方案：甲：全部发行普通股，向现有股东配股，4配1，每股股价200元，配发一万股；乙：向银行贷款200万元，因风险增加银行要求的利息率为15%。
公司理财期末试卷试题及含答案
模拟试题一 . 名词解说：1、公司理财：相关公司资本的筹集、投放与使用、分派的管理活动。
是对公司财务活动的管理。
它受公司财务活动的特色所限制，依据上述公司财务活动的特色，公司理财的主要内容也相应地包含公司筹资、公司投资和盈余分派三大内容。
2、现值：将来某一期间必定数额的款项折合成此刻的价值，即本金。
3、股利：从公司净利润中以现金、股票的形式或其余财产支付给公司股东的一种酬劳。
4、财务杠杆：公司在作出资本构造决议时对债务筹资的利用程度。
5、应收账款：公司在生产经营过程中所形成的应收而未收的款项，包含应收销货款、应收单据和其余应收款等。
6、公司财务目标：公司进行理财实践活动所希望达到的目的，是评论公司理财行为能否合理的标准。
7、年金：在一准期间内，每间隔同样时间支付或收入相等金额的款项。
8、一般股股票：股份有限公司刊行的代表着股东享有着同等的权益和义务、不加特别限制、股利不固定的最基本的股票。
9、融资租借：由出租人依照承租人的要求融资购买设施，并在契约或合同规定得较长久限内供应给承租人使用的信誉业务。
是指与租借财产所有权相关的风险和酬劳实质上已所有转移到承租方的租借形式。
10、净现值：投资方案将来现金净流入量的现值与投资额现值之间的差额。
净现值是指投资项目将来现金流入量的折现值与其原始投资现金流出量的折现值的差额。
11、会计报表：在对平时会计核算资料进行综合整理的基础上编制的，用以总括地反应某一会计单位在一准期间内的财务状况和经营成就的报告文件。
12、长久借钱：向银行等金融机构借入的限期在 1 年以上的借钱。
13、资本成本：公司获得并使用资本所应负担的成本。
资本成本，又称资本成本，是指公司为获得和据有资本而付出的代价，它由资本的筹资成本和占用成本两部分构成。
14、现金流量：投资项目在将来一段期间内，现金流入和现金流出的数目。
15、存货：公司在生产经营过程中为销售或许耗用而储藏的各样财产。
二、简答题1、简述有限责任公司和股份有限公司这种有限公司的长处。
公司理财(西大期末复习题)
公司理财参考复习资料一、单选题1.公司价值是指全部资产的（）A. 评估价值B. 账面价值C.潜在价值D.市场价值参考答案： D2.某上市公司股票现时的系数为 1.5，此时无风险利率为6% ，市场上所有股票的平均收益率为10% ，则该公司股票的预期收益率为（）。
A.4%B.12%C.16%D.21%参考答案： B3.无差别点是指使不同资本结构下的每股收益相等时的（）。
A . 息税前利润B . 销售收入C . 固定成本D . 财务风险参考答案： A4.上市公司应该最先考虑的筹资方式是（）。
A . 发行债券B . 发行股票C . 留存收益D . 银行借款参考答案： C5.对零增长股票，若股票市价低于股票价值，则预期报酬率和市场利率之间的关系是（）。
A . 预期报酬率大于市场利率B . 预期报酬率等于市场利率C . 预期报酬率小于市场利率D . 取决于该股票风险水平参考答案： A6.A 证券的标准差是B 证券的投资比例为12% ，B3：2证券的标准差是20%，两种证券的相关系数是0.2 ，对，则 A 、 B 两种证券构成的投资组合的标准差为（A 、）。
A . 3.39%B . 11.78%C . 4.79%D . 15.2 %参考答案： B7. 在公司理财学中，已被广泛接受的公司理财目标是（）。
A . 公司价值最大化B . 股东财富最大化C .股票价格最大化D .每股现金流量最大化参考答案： A8. 当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是（A . 剩余股利政策B . 固定股利支付率政策C . 低正常股利加额外股利政策D . 固定股利政策）。
参考答案： C9. 考察了企业的财务危机成本和代理成本的资本结构模型是（）。
A . 资本资产定价模型B . 信号传递模型C . 权衡模型D . 净营业收益法（ NOI ）参考答案：C10.当某独立投资方案的净现值大于 0 时，则该方案的内部收益率（）。
《公司理财》试题及答案
《公司理财》试题及答案公司理财试题及答案一、单项选择题1、公司理财的基本假设包括理性假设、增量资金假设和时间价值假设。
其中，( )假设认为公司理财主体具有一致的财务目标，是公司理财最核心的假设。
A. 理性 B. 增量资金 C. 时间价值 D. 成本收益正确答案是：A. 理性。
公司理财的基本假设包括理性假设、增量资金假设和时间价值假设。
其中，理性假设认为公司理财主体具有一致的财务目标，是公司理财最核心的假设。
2、公司理财的起点是( )。
A. 金融市场 B. 财务报告 C. 资金流动D. 财务活动正确答案是：B. 财务报告。
财务报告是公司理财的起点，它提供了关于公司财务状况、经营业绩和现金流量的信息，是公司管理层进行决策和评估的基础。
3、公司理财的基本要素包括资产、负债和所有者权益。
其中，( )是指企业资产扣除负债后，由所有者享有的剩余。
A. 资产 B. 负债C. 所有者权益D. 利润正确答案是：C. 所有者权益。
所有者权益是指企业资产扣除负债后，由所有者享有的剩余，包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润。
4、下列关于资金成本的表述中，不正确的是( )。
A. 资金成本是企业筹集和使用资金所付出的代价 B. 资金成本可以用绝对数或相对数表示 C. 资金成本可以按照筹资费和用资费分别计算 D. 资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际发生的费用正确答案是：D. 资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际发生的费用。
资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费和用资费两部分。
因此，选项D的表述不正确。
5、下列关于现值和终值的计算公式正确的是( )。
A. 现值指数=(未来现金流入量÷现值)/(未来现金流出量÷现值) B. 利率=[(终值-现值)÷n]÷(首期期初-现值)×100% C. 现值=终值×(1+利率)n D. 内部报酬率=i1+np2×(i2-i1)×(np2-np1)/(np1×np2)×100%正确答案是：D. 内部报酬率=i1+np2×(i2-i1)×(np2-np1)/(np1×np2)×100%。
公司理财试题及答案
公司理财试题及答案一、单项选择题（每题2分，共10分）1. 公司理财的主要目标是（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 销售收入最大化答案：C2. 以下哪项不是公司理财的基本原则？（）A. 风险与收益权衡原则B. 分散投资原则C. 资本成本原则D. 利润最大化原则答案：D3. 公司财务杠杆的计算不包括以下哪项？（）A. 财务杠杆系数B. 权益乘数C. 资产负债率D. 流动比率答案：D4. 以下哪项不是公司理财中的资本预算方法？（）A. 净现值法B. 内部收益率法C. 投资回收期法D. 盈亏平衡点法答案：D5. 在公司理财中，以下哪项不是资本结构决策的影响因素？（）A. 公司所得税B. 财务风险C. 公司规模D. 通货膨胀率答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 公司理财中，以下哪些因素会影响公司的资本成本？（）A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 公司财务杠杆D. 通货膨胀率答案：A, B, C2. 以下哪些是公司理财中的风险管理工具？（）A. 期货合约B. 期权合约C. 保险D. 股票答案：A, B, C3. 公司理财中，以下哪些是资本预算的步骤？（）A. 确定投资项目的现金流量B. 计算项目的净现值C. 进行项目风险评估D. 确定项目的折现率答案：A, B, C, D4. 以下哪些是公司理财中常用的财务比率分析？（）A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 市盈率答案：A, B, C5. 公司理财中，以下哪些是影响公司资本结构的因素？（）A. 公司所得税B. 公司规模C. 行业特性D. 通货膨胀率答案：A, B, C三、判断题（每题2分，共10分）1. 公司理财的目标是股东财富最大化。
（）答案：正确2. 公司理财中，财务杠杆越高，公司的财务风险越大。
（）答案：正确3. 在公司理财中，资本成本是指公司为获得资金所支付的成本。
（）答案：正确4. 公司理财中，通货膨胀率的提高会降低公司的资本成本。
《公司理财》期终复习
《公司理财》期终复习一、单项选择题：1.公司较为合理的理财目标是（ C ）。
A利润最大化 B每股利润最大 C公司价值最大化 D资本利润率最大化2.公司价值最大化是指（ D ）。
A.公司注册资本最大B.公司账面资产价值最大C.公司净资产最大D.公司预期的获利能力最大3.递延年金的终值大小，与（ C ）无关。
A. 本金B. 利率C. 递延期D. 期数4.某企业向银行存入一笔款项，准备在今后五年中，每年年末得25000元，银行利率8%，则该企业目前应该存（ A ）元。
A99817.5 B143665 C17015 D36732.55.用于比较不同方案的风险程度指标是（ D ）。
A．期望值 B. 平方差 C．标准差 D. 标准离差率6.在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( B )。
A赊购商品 B预收货款 C办理应收票据贴现 D用商业汇票购货7.现有甲.乙两个投资项目，已知甲.乙方案的期望值分别为20%.28%，标准差分别为40%.55%，那么（A ）。
A. 甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度。
B. 甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度。
C. 甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度。
D. 不能确定。
8.以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是( C )。
A具有永久性，无需偿还 B无固定的利息负担C资金成本较低 D能增强公司的举债能力9.某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。
那么，企业该项借款的实际利率为（ D ）。
A10% B12% C20% D12.5%10.以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是( C )。
A．具有永久性，无需偿还 B．无固定的利息负担C．资金成本较低 D．能增强公司的举债能力11.某企业按“2／10，N／30”条件购进商品20000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（ C ）。
A36.4% B73.47% C36.73% D57.56%12.下列项目中属于持有现金的机会成本是（ D ）。
公司理财试题及答案
公司理财试题及答案### 公司理财试题及答案#### 一、选择题1. 公司理财的主要目标是（）A. 最大化利润B. 最大化股东财富C. 最大化市场份额D. 最大化销售收入答案：B2. 以下哪项不是公司理财的基本原则？（）A. 风险与回报权衡原则B. 市场效率原则C. 资本结构无关原则D. 利润最大化原则答案：D#### 二、判断题1. 公司的财务杠杆越高，其财务风险越大。
（）答案：√2. 股票回购可以提高公司的每股收益。
（）答案：√#### 三、简答题1. 简述公司理财中的资本结构理论。
答案：资本结构理论是关于公司如何决定其债务与权益融资比例的理论。
主要理论包括：- 传统理论：认为公司应选择使加权平均资本成本最低的资本结构。
- 现代资本结构理论：包括莫迪利亚尼-米勒定理，指出在没有税收和破产成本的情况下，公司的资本结构不影响其总价值。
- 权衡理论：认为公司在决定资本结构时，需要权衡债务融资的税收优势和破产成本。
2. 什么是现金流量表，它在公司理财中的作用是什么？答案：现金流量表是一份财务报表，记录了公司在一定时期内现金和现金等价物的流入和流出情况。
它的作用包括：- 显示公司的流动性状况，即短期内偿还债务的能力。
- 反映公司的经营、投资和融资活动对现金流的影响。
- 帮助投资者和管理层评估公司的长期财务健康状况。
#### 四、计算题1. 某公司计划进行一项投资，初始投资额为500万元，预期该项目的年现金流量为100万元，项目期限为5年。
假设公司的资本成本为10%，请计算该项目的净现值（NPV）。
答案：净现值（NPV）计算公式为：\[ NPV = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1+WACC)^t} - I_0 \] 其中，\( CF_t \) 是第t年的现金流量，\( WACC \) 是加权平均资本成本，\( I_0 \) 是初始投资额。
根据题目数据，计算如下：\[ NPV = \frac{100}{(1+0.1)^1} + \frac{100}{(1+0.1)^2} +\frac{100}{(1+0.1)^3} + \frac{100}{(1+0.1)^4} +\frac{100}{(1+0.1)^5} - 500 \]\[ NPV = 90.909 + 82.645 + 75.133 + 68.355 + 62.289 - 500 \]\[ NPV = 379.371 - 500 = -120.629 \]该项目的净现值为负，表明按当前的资本成本，该项目不具有投资价值。
精编【公司理财】公司理财期末复习大纲以及模拟题C公司财务管
【公司理财】公司理财期末复习大纲以及模拟题C公司财务管xxxx年xx月xx日xxxxxxxx集团企业有限公司Please enter your company's name and contentv对外经济贸易大学远程教育学院2005—2006学年第一学期《公司理财》期末考试题型与复习题要求掌握的主要内容一、掌握课件每讲后面的重要概念二、会做课件后的习题三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果给予正确的解释。
四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。
五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。
六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。
七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决定哪些项目可行。
八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类似期中作业。
模拟试题注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。
最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。
2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题目要求做才能保证考试顺利。
预祝同学们考试顺利！一、模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型一、单项选择题（每小题2分）1.零息债券按折价出售。
A. 正确B. 不对2.股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。
A. 正确B. 不对3.11．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。
因此，财务经理在投资、筹资及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。
Ａ．利润最大化Ｂ．效益最大化Ｃ．股票价格最大化Ｄ．以上都行4.12．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致Ａ．中断或结束未来的机会Ｂ．使公众失去信心Ｃ．使企业利润下降Ｄ．以上全对5.14. 每期末支付￥1，每期利率为r，其年金现值为：A. B. C. D.6.据最新统计资料表明，我国居民手中的金融资产越来越多，这说明了居民手中持有的金融资产是Ａ．现金Ｂ．股票Ｃ．债券Ｄ．以上都对7.公司里的代理问题是由代理关系产生的，代理成本在一定程度上Ａ．减少了代理问题Ｂ．增大了代理问题Ｃ．对代理问题的解决没有用Ｄ．以上全不对8.在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致Ａ．中断或结束未来的机会Ｂ．使公众失去信心Ｃ．使企业利润下降Ｄ．以上全对9.β系数是度量A. 系统性风险B. 可分散风险C. 企业特定风险D. 以上均不对10.股票收益来自于A利率和到期收益率 B 息票率和资本收益率C股利收益率和到期收益率D股利收益率和资本收益率11.一旦预算已经通过，在预算期间经理Ａ．就不应该改变预算报告Ｂ．根据实际情况改变预算报告Ｃ．以上全对Ｄ．以上全不对12.公司总裁在考虑接受和拒绝投资项目时，Ａ．不应该考虑项目的规模Ｂ．应该考虑项目的规模Ｃ．考虑ＮＰＶ是否大于０Ｄ．考虑B 和C13.在净现金流量分析时，以下哪个因素不应该考虑Ａ．沉没成本Ｂ．相关因素Ｃ．机会成本Ｄ．营运资本的回收14.若Ａ项目的ＮＰＶ是２,０００元，并且它的ＩＲＲ是15％。
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《公司理财》期末考试题（C 卷）
一、判断题（共10分，每小题1分）
1.企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。
( )
2.解聘是一种通过市场约束经营者的办法。
( )
3.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。
( )
4.经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。
( )
5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。
( )
6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。
（ ）
7.营运资金就是流动资产。
（ ）
8.企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、管理成本和坏账成本进行比较。
（ ） 9.相关比率反映部分与总体的关系。
（ ）
10.采用因素分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。
（ ）
二、单项选择题（共15分，每小题1分）
1.财务管理目标是( )。
A 现金流量最大化
B 市场份额最大化
C 预期盈利最大化
D 股价最大化 2.企业财务关系中最为重要的关系是( )。
A 股东与经营者之间的关系
B 股东与债权人之间的关系
C 股东、经营者与债权人之间的关系
D 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 3.边际贡献率和变动成本率( )。
A 反方向变化
B 同方向变化
C 同比例变化
D 反比例变化 4.安全边际越小，保本点就越太、利润就( )。
A 越大 B 不变 C 不一定 D 越小
5.融资性租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种( )。
A 信用业务 B 买卖活动 C 租借业务 D 服务活动
6.在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的( )。
A
普通股 B 优先股 C 银行借款 D 留存收益
7.当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，财综合杠杆系数是( )。
A 5.5 B 6.5 C 3.9 D 7.2
8.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。
现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房机会成本是( )。
A 250万元
B 70万元
C 180万元
D 220万元
9.假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为( )。
A 15％
B 25％
C 30％
D 20％
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10.极易造成股利的支付与企业盈余相脱节的股利政策是( )。
A 固定股利政策 B 剩余股利政策
C 固定股利支付率政策
D 正常股利加额外股利政策 11.权益乘数是( )。
A 1÷(1-产权比率)
B 1÷(1-资产负债率)
C l-资产负债率
D 1-净资产收益率
12.具有最大的决策权，承担最大的责任，处于最高层次的责任中心是( )。
A 成本中心
B 人为利润中心
C 自然利润中心
D 投资中心 13.( )指标是一个综合性最强的财务比率，也是杜邦财务分析体系的核心。
A 销售利润率
B 资产周转率
C 权益乘数
D 净资产收益率 14.生产预算的编制依据是( )。
A 现金预算
B 资本预算
C 成本预算
D 销售预算 15.零基预算在编制时，对于所有的预算费用支出均以( )为基底。
A 可能需要 B 零字 C 现有费用支出 D 基期费用支出
三、多项选择题（共20分，每小题2分）
1.企业财务活动主要包括( )。
A 筹资活动
B 投资活动
C 人事管理活动
D 分配活动 2.为协调经营者与所有者之间的矛盾，股东必须支付( )。
A 约束成本 B 监督成本 C 激励成本 D 经营成本 3.下列年金中，可计算终值与现值的有( )。
A 普通年金
B 预付年金
C 递延年金
D 永续年金 4.扩大安全边际的方法有( )。
A 增加销售量
B 提高单价
C 降低固定成本
D 降低单位变动成本 5.企业权益性筹资方式有( )。
A 吸收直接投资
B 发行债券
C 发行优先股
D 发行普通股 6.下列表述中正确的说法有( )。
A 当净现值等于零时，项目的贴现率等于内含报酬率
B 当净现值大于零时，现值指数小于零
C 当净现值大于零时，说明投资方案可行
D 当净现值大于零时，现值贴现率大于投资项目本身的报酬率 7.证券短期投资的收益包括( )。
A 现价与原价的价差 B 股利收益
C 债券利息收益
D 出售收入 8.置存货币资金的原因是为了满足( )。
A 国家政策性需要 B 交易性需要
C 预防性需要
D 投机性需要 9.影响利润分配政策的股东因素有( )。
A 控制权考虑 B 资本保全约束 C 避税考虑 D 规避风险 10.财务分析的基本内容包括( )。
A 现金流量分析
B 营运能力分析
C 盈利能力分析
D 偿债能力分析
四、计算题（共40分，每小题8分）
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1.某企业发行面值为500元，票面利率10%，偿还期5年的长期债券。
该债券的筹资费率为2%，假定企业所得税率为30%。
[要求] 计算此债券的资本成本。
2.企业全年耗用甲种材料1 800千克，该材料单价20元，年单位储存成本4元，一次订货成本25元。
[要求] 计算企业全年经济订货批量、最小相关总成本、最佳存货资金占用额。
3. 某企业于2004年5月5日投资800元购进一张面值1 000元，票面利率8％，每年付息一次的债券，并于2001年5月5日以850元的价格出售。
[要求] 计算该债券的投资收益率。
4. 某企业现有甲、乙两个投资项目可供选择，其中，甲项目投资20000元，5年内预计每年现金净流量6 000元；乙项目投资50 000元，5年内预计每年现金净流量14 800元，若这两个项目的贴现率均为10％。
[要求] 请为企业作出决策，该投资于哪个项目。
5.[要求] 将表中带括号的空缺数据按其内在联系填补齐全。
假设期末现金最低余额为4 O0O 元，银行借款起点为1 000元，贷款利率每年6％，还本时付息，于每季度初借入，每季度末偿还。
现金预算
五、案例分析题（共计15分）
富翁与乞丐
某富翁一天走过地下通道，碰到一个乞丐，看到乞丐衣衫单薄的样子，富翁一下动了恻隐之心，掏钱时才发现身上只带了100元，“把钱给了乞丐
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自己午饭怎么解决?”富翁手里拿着100元犹豫了，乞丐见到这100元心里一阵狂喜，但突然富翁又把钱收起来了，乞丐吞了一下口水。
富翁脱下自己的大衣对乞丐说：“衣服给你吧，价值1000多元呢。
”富翁以为乞丐会很感激。
乞丐接过大衣，但很快又还给他，却盯着他的钱包说：“你还是给我现金吧，衣服不能拿去买饭吃!”这回富翁饿了一中午…
问题：故事中的财务说明什么？结合实际，谈谈你对现金的管理。
补充资料：
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