国内锂电池材料上市公司分析

售额超过２个亿．净利润大约 ４ ０００万。
值得＆誊的是．中国宝安控殷５５％ 的Ⅲ特瑞公目主要以生产负极材料为 主．目前磷酸铁锂正极材料产■约４０ 多吨，年．主要鲐大型电池厂商买验供 货．如王律力神、江苏双登等。其产品价 格比＊津斯特兰蛊．达到＇８万一２０万 元，吨，据了解，其毛利率在６０％“上。
虽然两家子公司电池材料业务蒸 燕日上．但是受整体市场规模限材．对中 国宝安上市公司来说，来自电池材料的 业绩贡献迹难以依靠。中国宝安主营业 务为房地产和医药．２００８年上半年收入 占比超过９０％．包括锂电在内的其他收 入占比不到９％。
以下是Ａ股上市的磷酸铁锂生产 企业：
万方数据
８７１
２０１０．９ Ｖ０１．３４ Ｎｏ．９
■望：ｉｌ披奉圆
１、澄星股份【６Ｃ００７８｝：２０１０年４ 月８日澄星股份公告．将开发磷醴锻锂 正楹材料蔑电池项目。澧星股柑与Ⅱ阴 奔路投资有跟公司等共同出资６ ７００月 元，设立江明ｉ澄新能源科拄有ｍ公 司，从事磷醋铣锂正掘材料殛电池生 产。
企业。２、华耥（６００２７３）：华芳纺织是
国内第二大棉纺企业．近年其多元化策 略引起市场美注。一条磷鲢铁锂电池生 产线已经开始生产。在公司展厅里，其 生产的磷醴铁锂电池Ｂ经被安装到自行 车、摩托车上。Ｅｌ前，华芳纺织年产 ５ ０００吨磷酸铁锂动力电池高性能电解 液项目Ｂ于５月３１日获得了化工建设 项目设立安全审查意见书，．２００９年６ 月．华芳纺织出资５ ８００万参股江苏力 天新能源科技股份育阳公目．增资后持 有５３ ７％。力天新能源主ｌ从事组装确 醴铁锃电池．销售对每主要是下游电动 自行车厂，
为了应对原材料价格波动过大的风 险，杉杉股份这两年开始试产锰酸锂和
三元材料。此外，公司还与澳大利亚 Ｈｅｒｏｎ Ｒｅｓｏｕｒｃｅｓ Ｌｔｄ．签署了框架合作 协议，共同开发Ｙｅｒｉｌｌａ镍钴矿。解决钴 酸锂的原料问题。
除了锂电池正极材料外。杉杉股份 还涉足负极材料与电解液。公司与上海 空间电源研究所等机构合作组建了航天 电池技术有限公司。
白锂离子电池大规模商用化以 Ｈ来。凭借其优异的性能，不断
攻城掠池。现已牢牢占据二次电池的高 端市场。而正、负极材料百花齐放的发 展局面和优异的性能也使锂离子电池成 为当前最有发展前景的绿色二次电池。 锂离子动力电池的技术进步很快。电池 组循环寿命已超过１ ０００次，每千瓦时 电池的成本已低于３ ０００元。如果电动 轿车安装２４千瓦时电池组，一次充电 续驶里程大于２００公里。锂电汽车在１０ 年内用电成本约为１万元。传统燃油车 在１０年内的加油费用至少８万元。而 使用锂离子电池。即使１０年内更换一 次电池。使用成本多花７．２万元。总共 ８．２万元。两种车的使用成本基本相同， 而且．换下来的电池组还有初始容量的 ７０％一∞％。可以作为静态储能使用。这 也是目前和锂电池概念沾边的股票都被 热炒的主要原因。
２、当升科技（３００１０７３）：当升科技前 不久通过创业板ＩＰＯ审核并正在招股。 当升科技。成立于２００１年。是一家由大
型科研院所的科研人员创业。从事新能 源材料研发和生产的高新技术企业。这 家主要从事钴酸锂、多元材料及锰酸锂 等小型锂电、动力锂电正极材料的研 发、生产和销售的公司，是国内领先的锂 离子电池正极材料专业供应商，亦是央 企北京矿冶总院旗下两家上市公司之 一。公司经过５年的发展，２００１６年公司 的钴酸锂８群改进产品开始批量供应三 星ＳＤＩ。成为国内第一家连续大批量出
３、中国宝安（０００００９Ｉ：中国宝安 在锂电池正负极材料上拥有绝对的行业 话语捏，主要通过２寡控般子公司进 行。贝特瑞公目和ｉ骄公司 中国宝安 拥有天骄公目７５％的股份。主营的＝元 正极材料．２００８年销量居国内第一．市 场占有辜３０％一４０％。２００８年三元正极 材料产量８０５吨．销■６６５吨；２００９年 保守产能是１ ４００吨．负极材料钛酸锂 １８０吨．正极材料磷酸铁锂２００９年６月 达产．年产能是１５０吨。２００８年销售额 １ ４个亿．净利润３ ５００万元：２００９年销
磷酸铁锂是方向
目前常用的二次可充电电池包括铅 酸电池、镉镍电池、氢镍电池以及锂离 子电池。相对传统铅酸、氢镍以及镉镍
电池而言。锂离子电池的历史很短。但发 展很快。锂离子电池被称为性能最为优 越的可充电电池。单体电池工作电压高 达３．７ Ｖ，是镉镍电池、氢镍电池的３ 倍，铅酸电池的近２倍；比能量大。是氢 镍电池的２倍，铅酸电池的４倍；体积 小，是铅酸电池的二分之一到三分之一； 寿命约为铅酸电池的２到３倍；无记忆 效应，每次充电前不必像镉镍电池、氢镍 电池一样需要放电。可以随时随地进行 充电；无污染，不存在有毒物质。因此被 称为“绿色电池”。
口锂电正极材料到国际大型锂电厂商的 企业。目前全球前６大锂电池企业已有 ５家成为公司客户。其中，三星ＳＤＩ、ＬＧ 化学和深圳比克对公司钴酸锂产品的采 购量目前处于稳步增长阶段。
为了应对原材料涨价的风险，早在 ２００８年，当升科技就通过开发多元正极 材料和锰酸锂开始进入动力锂电领域。 目前当升科技多元材料和锰酸锂年产能 分别为２００吨和３００吨．经过产能扩 张，未来年产能将分别增加至２ ５８０吨
有专家表示。虽然铅酸电池、氢镍电 池在目前及未来数年仍占主导。但正如 手机中锂离子电池快速挤占氢镍电池一 样，锂离子电池会快速抢占传统电池市 场。
锂电汽车的最主要关键部件是锂离 子动力电池和永磁同步电机，锂离子动 力电池的主要原材料锂、锰、铁、钒等在 我国都是富产资源。而我国更是永磁同 步电机中永磁材料稀土资源的大国。这 些都为锂电汽车的发展提供了材料保 证。
锰二元系、磷酸铣锂等。２００７年钴酸锂 占国内市场份额的４０％以上．稳稳占据 全国第一，世界第三的锂离子电池正极 材料生产商地位。
在收入贡献方面．杉杉股份的钽电 池材料销售收入已达９ ９亿元．占总收 入比重超过４０％。
５、成阳偏转（０００６９７ Ｊ：威阳偏转 控股７７％的成阳威力克能源有限公司 位于古城成阳．是由威阳偏转为投资主 体［投资１亿）的中外台资企业．是一 采融开发、制造与销售桎离子电池为一 体的高科技产业公司。公司注册资本 １２ ６０５万元．关健生产设备全部采用进 口．采取Ｔ独特的分单元全自动生产模 式．年产各类锂离子电池２ ０００＾只。
咸阳威力克能源有限公司生产的 可充锂离子系列电池属于高窖量、新型 环像电池．主要用于３Ｃ工业ｆ计算机、 手机、电动自行车ｌ。产品在高窖■、高 倍宰放电特性、高低温特性、安全特性和 循环寿命等参箍方面．盒部达到和超过 了国幕标准．并保持与国际同类产品水 平同步．通过Ｔ原信息产业部定点测试 及多冢手机ｒ的性雌测试。２００２年公司 通过ｆＳ０９００１质■体系认证殛 ｌＳ０１４００１环境管目体ｉ认证．取得了 ＲＡＢ及ＣＮＡＢ证书．２００３年通过Ｔ ３４ 种产品的ＵＬ安全认证，
中信国安旗下的盟固 利公司主要从事电池材料 的开发和生产。生产的产品 有钴酸锂、锰酸锂和镍酸锂。该公司生 产的锂离子二次电池的正极材料——钴 酸锂以优秀的性能价格比迅速占领市 场。其产品覆盖了全国主要锂电池生产 企业。市场占有率和覆盖率名列前茅。 盟固利公司“锂离子电池正极材料锰酸 锂的合成”项目通过了北京市科委科技 成果鉴定，被专家认定为：“达到国际先 进水平”。该技术成果已被列入北京市 重大科技成果转化项目和北京２００８年
磷酸铁锂电池的出现。让混合动 力、纯电动汽车的发展前景更为明朗。因 为其动力、充电后续驶时间和成本上有 很大改进。同时，磷酸铁锂的成本也要 低于锰酸锂。但其致命弱点则是“导电 性”不好，目前解决这一问题的主流技 术有用导电碳包覆颗粒、用金属氧化物 包覆颗粒等。若该问题得到有效解决。 磷酸铁锂的巨大优势将促其成为车用电 池的首选材料。
４、杉杉腔份（６０ｅ８８４）：看点有＝： Ｉ １ ｌ全国艘横最大的锂电池综合材料 供应商．是田内最大，世界前三甲的Ｅ极 材料供应商。晟有潜力成为束来锂电行 业明星企业．拥有完整的娌离子电池材 料产品体系．电池材料的收入已经占劐 公司圭营业务收＾的４０％．这是目前上 市公司中占比最大的。，（２ ｌ该公司是目 前Ａ股市场中．具备“磷酸铁锂”生产 技术井已经实现小规模■产的公司．拥 有目前全部４种磷酸铁锂正极材料的 生产能力．杉杉对埋电池的开发生产．主 要通过６家控腔子公司进行。其中．湖 南杉杉新材料有限公司．控股７５％。主 要生产锂离子电池正橱材料，是中国国 内发展展快、规模最大的锂离子电池Ⅱ 极材料制造商。拥有年产５０００吨锂电 ｆ搬材抖的生产规模．钴鼬锂年生产能 力为４ ０００吨．锰醯锂５００吨二目前产 品有钴酸锂、锰醴锂、镩钴二元§、镶钴
杉杉股份的正极材料在业 内较为有名。２００９年。公司锂电 池正极材料实现销售收入４１ ４０９万元。净利润２ ３０６万元。 主要产品为钴酸锂。钴酸锂有 一个很大的弊端：钴酸锂的成本 ∞％为氧化钴。氯化钴由钴矿冶
炼加工制成。世界金属钴总储量９０％以 上集中在刚果、澳大利亚、古巴、赞比亚 和俄罗斯等国家，因分布过于集中，且 属于小金属品种。其价格随市场供求及 国际金属价格波动呈现周期性振荡，波 动很大。一位证券分析师称，２００８年氧 化钴涨幅巨大。致使杉杉股份钴酸锂毛 利率只有１０％左右。
正极材料原料价格波动 大
１、杉杉股份（６００８８４）： 作为国内最早涉足锂电池的企 业之一，杉杉股份大约在１９９７ 年开始从事锂离子二次电池材 料的生产和销售，从最早的负极 材料。逐步形成正极、负极、电 解液三大产品体系。公司今年３ 月５日发布的２００９年年报显 示，２００９年。其主营服装营业收 入１３．２９亿元。营业利润率 ２３％；锂电池材料营业收入 ７．７６亿元．营业利润率 １６．６７％。
和１ ４７０吨。当升科技的目 标是争取２０１０年在动力锂 电领域形成规模销售，２０１２ 年实现业绩迅速增长。成为 动力锂电正极材料领域的 领先者。
口Ｉ，Ｊ、～ 中 Ｔ●信口国目安＾ （０００８３９）：中信国安锂资 源丰富。享有青海盐湖的开 采权。资源控制量拓展可能 性非常大。该公司致力于打 造完整锂电池上下游产业 链，即普通碳酸锂一电池级 碳酸锂一电池正级材料一 锂电池。产业链相对完整。 鉴于该公司在行业内的品 牌和其拥有的资源量。公司 在相关项目中均将保持绝 对控股地位。预计今年合资 公司的产量不低于５ ０００ 吨电池级碳酸锂。