中国对外直接投资的现状分析与建议

中国对外直接投资的现状分析与建议

摘要：改革开放以来，我国的对外投资取得了较大发展，但从整体上看，我国的对外投资仍处于初期发展阶段，与发达国家相比，还存在较大差距，这与我国经济大国的地位和发展速度极不相称，与世界经济全球化进程也不相适应。目前我国正在积极实施“一带一路”战略，对外投资仍具有较大的提升空间。

关键词：对外投资;区域;发展

1 我国对外投资的现状

1.1对外直接投资发展迅速

根据商务部的统计数据，2014年我对外直接投资达到1231亿美元，首次接近利用外资水平，流量连续3年居世界第3位，存量达8826亿美元，跃居世界第8位。境外投资企业总数近3万家，遍及全球80%的国家和地区，向东道国缴税总额192亿美元，创造186万个就业岗位。我国企业还建立了75个境外经贸合作区，初步形成了产业聚集，发挥了示范和带动效应。此外，我国对外承包工程累计签订合同额13616亿美元，完成营业额9352亿美元，累计派出各类劳务人员748万人次。“走出去”已成为我国与世界合作共赢、共同发展的重要方式。1.2对外投资流量快速增长，与吸引外资规模首次接近。

2014年，中国对外直接投资继续高速增长，创下1231.2亿美元的历史最高值，同比增长14.2%。自2003年中国发布年度对外直接投资统计数据以来，连续12年实现增长，2014年流量是2002年的45.6倍，2002-2014年的年均增长速度高达37.5%。2014年，中国对外直接投资与中国吸引外资仅差53.8亿美元，双向投资首次接近平衡。

1.3对外投资的存量规模不断扩大，首次步入全球前10行列。

2014年末，中国对外直接投资存量8826.4亿美元，较上年末增加2221.6亿美元，占全球外国直接投资流出存量的份额由2002年的0.4%提升至3.4%，在全球分国家地区的对外直接投资存量排名中较上年前进3位，位居第8，首次步入全球前10行列。

1.4投资遍布全球近八成的国家和地区，投资地域高度集中。

截至2014年底，中国1.85万家境内投资者设立对外直接投资企业近3万家，分布在全球186个国家（地区）。中国对外直接投资地域分布高度集中，2014年底对外直接投资存量前20位的国家地区存量占总量的近90%，对"一带一路"沿线国家的直接投资流量为136.6亿美元，占中国对外直接投资流量的11.1%。

1.5投资行业分布广泛，门类齐全，第三产业投资流量、存量均超七成。

2014年，中国对外直接投资涵盖了国民经济的18个行业大类，按三次产业划分，投资流量占比分别为1.3%、25.3%和73.4%；2014年底三次产业存量占比分别为1%、24%和75%。投资存量规模超过1000亿美元的行业有4个，依次分别为：租赁和商务服务业、金融业、采矿业、批发和零售业，上述4个行业累计投资存量达6867.5亿美元，占我国对外直接投资存量总额的77.8%。

1.6并购项目亮点突出，但传统采矿领域交易金额大幅下降。

2014年，中国企业共实施对外投资并购项目595起，实际交易总额569亿美元，其中直接投资324.8亿美元，占并购交易总额的57.1%。涉及制造业、农林牧渔业等领域的对外投资并购亮点突出。同时受大宗商品市场低迷等因素影响，采矿业并购金额虽仍保持首位，但从上年的342.3亿美元大幅下滑到179.1亿美元，同比下降47.7%。

1.7股权和收益再投资占八成，债务工具比重下降明显。

2014年，中国对外直接投资流量中，股权和收益再投资共计1001.3亿美元，占到流量总额的81.3%；由于境外融资成本低于境内，企业通过境外融资再进行对外投资的活动日益增多，由境内投资主体直接给境外企业提供的贷款减少，债务工具投资较上年下降了40.7%。

1.8地方企业投资占比首次过半，超过中央企业和单位对外直接投资规模。

2014年，地方企业非金融类对外直接投资流量达547.26亿美元，同比增长50.3%，占全国非金融类流量的51.1%，首次超过中央企业和单位对外直接投资规模。

1.9境外企业对东道国税收和就业贡献明显，对外投资双赢效果显著。

2014年境外企业向投资所在国缴纳的各种税金总额达191.5亿美元，雇佣外方员工83.3万人，来自发达国家的雇员13.5万人，较上年末增加3.3万人。

1.10中国企业在“一带一路”地区大规模投资增加

根据中国与全球化智库的数据分析，中国企业在“一带一路”沿线的投资规模集中在1亿～10亿美元的投资案例数高达407起，其次是10～100亿美元的大规模投资比较多，达到121起。在“一带一路”沿线的投资领域集中在采矿业、交通运输及制造业，同时，对这些传统行业的投资呈现下降趋势，对基础建设和信息传输及计算机服务的投资有明显的增长。可见，“一带一路”沿线国家和地区的需求在发生改变，更有选择地吸收外资，重视提高本国的科技和信息化的发展。

2 我国对外投资问题分析

2.1投资目标不清晰，战略研究不足

整体而言，中国企业跨国经营水平比较低，这主要体现在：没有以构建增强全球竞争力的价值，没有全面、系统的海外发展战略，区位选择缺乏科学评估，缺少集群式发展。

2.2企业风险管理与防范体系尚待完善

中国企业对外直接投资普遍面临三大风险：

一是来自投资所在地的政治、市场、法律、汇率和利率等方面的外部风险；二是来自国内不完善的投资环境；三是来自企业自身的经营风险，特别是并购后的整合，包括经营战略、组织制度、人力资源、企业文化、财务制度和会计核算体系的整合。中国企业目前仍然缺乏有效的风险防控措施。

2.3投资模式单一

中国企业对外投资多以现金支付为主，支付手段单一，过于追求控股或独资，太过注重一步到位的投资。

2.4并购后的国际经营管理水平低

中国企业常把并购的目标公司设立为独立的海外分支机构，职能承担单一，未能很好地发挥并购带来的整合效应、反向效应，以及和国内企业的关联效应。

2.5海外形象塑造欠佳

海外形象塑造欠佳“中国威胁论”、恶性竞争等问题使中国企业整体利益受损，影响“中国制造”的国际品牌的建立。中国企业在海外的社会责任、环境责任、制度文化合规等方面的履行和实施还有待继续改进。

2.6缺乏大的跨国品牌

2013年中国大陆入围世界500强的89家企业缺少具有国际声誉的品牌。除了华为和联想这两家民企的国际业务尚可圈可点之外，截至2012年年底，在