用EXCEL建立财务模型
使用Excel进行财务建模的基础知识
使用Excel进行财务建模的基础知识第一章：Excel的基础操作技巧Excel是一款非常强大的电子表格软件，它不仅可以用来进行基础的数据输入和计算，还可以进行更复杂的财务建模。
在使用Excel进行财务建模之前，我们首先要了解一些基本的操作技巧。
1.1 单元格的基本操作在Excel中，一个工作表由很多个单元格组成，每个单元格可以存储一个数据或者公式。
我们可以通过点击单元格并在输入栏输入相应的数据或公式来填充单元格。
同时，我们也可以拖动单元格的边框来改变单元格的大小。
1.2 公式的运算Excel具有强大的公式计算功能，可以对数据进行各种数学运算。
常见的公式包括四则运算、求和、平均值等。
在输入公式时，需要注意公式的格式，以及相应单元格的引用方式。
例如，SUM(A1:A10)表示对A1到A10单元格中的数据进行求和。
1.3 数据的筛选和排序Excel提供了数据筛选和排序的功能，可以帮助我们在大量数据中找到所需要的特定信息。
通过数据筛选，我们可以按照条件来筛选出符合要求的数据；通过数据排序，我们可以按照特定的字段对数据进行升序或降序排列。
第二章：财务建模的基本原理财务建模是将财务数据与数学模型相结合，通过建立数学模型对财务数据进行分析和预测的一种方法。
在进行财务建模时，需要了解一些基本的原理。
2.1 财务数据的分析财务数据的分析是财务建模的基础。
在进行财务数据分析时，我们通常会用到一些常见的财务指标，如利润率、资产负债率、现金流量等。
通过计算这些指标，我们可以了解企业的盈利能力、偿债能力以及现金流状况。
2.2 数学模型的建立数学模型是财务建模的核心。
在建立数学模型时，我们需要根据具体的财务问题选择合适的数学方法。
常见的数学方法包括线性回归、时间序列分析、风险评估等。
通过尝试不同的数学模型，我们可以找到最适合财务数据的模型，并进行进一步的分析和预测。
第三章：Excel在财务建模中的应用Excel在财务建模中具有广泛的应用。
基于Excel技术的动态财务决策模型构建
基于Excel技术的动态财务决策模型构建作者：张蕾来源：《中国乡镇企业会计》 2015年第5期张蕾摘要：财务决策带动着企业一切经营活动的进行，明智的财务决策可以增强企业的竞争实力，为此，许多西方国家计算机财务管理体系的设计已经相当成熟，应用也相当广泛。
而在我国，这种管理体系似乎还没有完善，运用计算机进行财务管理工作的企业也是寥寥无几。
为了保证决策效率，本文运用Excel软件构建动态财务决策模型，利用Excel在复杂数据、重复运算环境中的优越性，简化决策过程，提高决策效率，以期为财务决策人员提供财务决策新思路。
关键词：Excel软件；财务决策；动态决策随着经济全球化的全面到来，企业之间的竞争日益激烈，企业经营者们竭尽全力试图在企业运营中的某一方面创造出些许优势，从而能在行业竞争中稳步前行，不被卧虎藏龙的经济市场所淘汰。
其中，经营管理的时效性成为了企业管理者以及企业关联方关注的焦点。
财务管理的效率决定了高效企业管理的成败，所以，企业财务人员必须审时度势，在财务管理的方法上作出相应改变。
那么，财务人员应该在哪些方面作出改进呢？众所周知，计算机技术的飞速发展实现了会计电算化，从此会计核算变得实时、会计方法变得多样、会计报表提供的信息变得全面、会计功能也得到了扩展，财务人员的工作以及职能已经不再是过去简单的编制凭证、汇总报表、核算指标，而是逐步地转向与企业财务相关的各种决策，担任企业的决策者。
运用Excel技术建模可以实现财务决策的动态决策以及实时决策。
一、建模工具———Excel简介Microsoft Excel 是微软办公系统的一个重要组件之一，它以试算表的形式进行各种数据处理和统计分析，广泛地被应用于管理、金融、统计等众多领域，具有使用灵活、方便的特性。
Excel具有丰富的表格处理功能、绘图功能、使用外部数据功能、宏功能，并且提供大量函数，使许多复杂的工作简单化。
由于可以简化财务工作，提高工作效率，Excel 软件已经在财务工作中得到多方面的应用。
学会使用Excel进行财务分析与建模
学会使用Excel进行财务分析与建模Excel是一款功能强大、广泛应用在财务分析与建模领域的电子表格软件。
它为财务专业人士提供了许多工具和函数，可以帮助他们进行复杂的财务分析和建模工作。
本文将按照不同的类别介绍一些常用的Excel功能和技巧，以帮助读者学会使用Excel进行财务分析与建模。
第一章：财务数据的导入与整理财务分析和建模的第一步是将财务数据导入到Excel中，并进行整理和清理。
Excel的导入功能可以将来自不同来源的数据导入到工作表中。
此外，Excel还提供了一些强大的数据整理工具，例如筛选、排序和删除重复项等。
这些功能可以帮助财务专业人士快速准确地整理和清理财务数据。
第二章：财务指标的计算与分析利用Excel，财务专业人士可以快速计算和分析各种财务指标。
Excel内置了许多财务函数，如SUM、AVERAGE和IF等，可以轻松计算各种财务指标，例如利润率、资产回报率和现金流量等。
此外，Excel还提供了强大的图表功能，可以将财务指标以图表的形式展示出来，使分析更加直观和清晰。
第三章：财务模型的构建与分析Excel可以用来构建各种复杂的财务模型，例如财务计划、预测和评估模型等。
财务模型是对财务数据进行分析和预测的工具，可以帮助财务专业人士制定决策和预测未来的财务状况。
Excel的数据处理和函数功能可以帮助财务专业人士构建灵活、可靠的财务模型，并进行有效的模拟和分析。
第四章：财务报表的制作与分析财务报表是对公司财务状况和业绩的总结和展示，是财务分析和决策的重要依据。
利用Excel，财务专业人士可以制作各种财务报表，例如利润表、资产负债表和现金流量表等。
Excel提供了一些强大的报表制作工具，如数据透视表和条件格式等，可以帮助财务专业人士制作出精确、美观的财务报表。
此外，财务专业人士还可以利用Excel的图表功能对财务报表进行分析和展示。
第五章：数据的可视化与分析数据可视化是将数据以图表、图像等形式展示出来，以帮助人们更好地理解和分析数据。
如何使用Excel进行财务建模和
如何使用Excel进行财务建模和分析Excel是一款功能强大的电子表格软件，广泛应用于各行各业。
在财务领域，Excel可以用来进行财务建模和分析，帮助企业做出更加准确和可靠的财务决策。
本文将介绍如何使用Excel进行财务建模和分析。
一、Excel的基本操作在开始学习如何使用Excel进行财务建模和分析之前，我们需要了解一些Excel的基本操作。
首先，我们需要掌握Excel的界面布局，包括工作簿、工作表、单元格等概念。
其次，我们需要了解如何输入和编辑数据，包括文本、数字、日期等类型的数据。
另外，还需要了解如何进行基本的数据格式设置和调整，例如设置数字格式、日期格式等。
二、财务建模的基本原则财务建模是指利用Excel中的各种功能和工具，根据企业的财务数据进行模拟和预测，以便帮助企业做出更加科学和有效的经营决策。
在进行财务建模时，我们应该遵循以下几个基本原则：1. 准确性：财务模型的结果应该尽可能准确，以保证决策的可靠性。
2. 灵活性：财务模型应该能够根据不同的情况进行调整和修改，以适应不断变化的市场环境。
3. 可靠性：财务模型应该建立在可靠和可验证的数据基础上，不应该过度依赖主观判断。
4. 可复制性：财务模型应该能够重复使用，以便进行多次模拟和预测。
三、常用函数和工具在Excel中，有许多常用的函数和工具可以帮助我们进行财务建模和分析。
下面介绍几个常用的函数和工具：1. SUM函数：用于对一组数字进行求和。
2. AVERAGE函数：用于计算一组数字的平均值。
3. MAX函数和MIN函数：用于计算一组数字的最大值和最小值。
4. NPV函数：用于计算净现值，即现金流的现值与投资额之间的差额。
5. IRR函数：用于计算内部收益率，即使得净现值等于零的折现率。
6. 数据透视表：用于对大量的数据进行汇总和分析，以便更好地理解数据的特征和趋势。
四、实际案例分析为了更好地理解如何使用Excel进行财务建模和分析，本文将介绍一个实际案例分析。
用EXCEL建立财务模型
B 部分应用B部分介绍了大量的应用，介绍方式是按照先概述理论，然后介绍这些理论在金融模型中的应用。
每个模型都遵循A部分介绍的设计步骤，以便提供学习和进一步发展的模板。
B部分的章节安排如下：6 业绩分析7 现金流8 预测模型9 财务预测10 方差分析11 收支平衡分析12 投资组合分析13 资本成本14 债券15 投资分析16 风险分析17 折旧18 租赁19 公司评估20 最优化21 决策树22 风险管理23 模型一览表第6章:业绩分析本章介绍用于考察公司经营业绩与理解财务信息的模型.我们从对公众公开的公司年度财务报告开始,这些年度报告包括:·董事会报告——前一会计时期经营状况的定性报告·审计报告—关于经营业绩的第三方报告·损益表—标示收益和成本状况的报表·资产负债表—标示公司资产与所欠银行、政府债务的简要报表·现金流量表—标示由于经营活动或其他原因所产生的现金流以及现金的使用情况·账目附注—根据英国公司法或海外公司法的要求，对上述报表所做出的细节解释。
报表的细节取决于公司所在地的相关公司管理法律要求。
私人公司（股权不公开）往往只能提供很少的经营信息。
在英国的确存在减少信息披露的倾向，甚至第三方的审计报告都可以免除。
公司制定年度报告和账目所依据的会计标准、会计惯例也必须在会计报告中进行详细说明。
会计标准与会计惯例十分重要，因为由于会计标准的不同，不同国家不同地区的公司之间往往很难进行比较。
例如，会计利润会由于人为延长资产折旧期或者改变存货估价方法而得到增加。
公司业绩分析需要对可以获得的信息进行标准化处理，原始数据只有经过标准化处理才能提供关于公司经营业绩的有效信息。
公司业绩分析师需要站在全行业的角度评审公司业绩，股东需要了解他们的投资是否安全并且能够得到增值，其他一些股东可能还想获得关于组织发展方面的更多信息。
然而，信息往往被分散于报表的各个部分，例如，资产负债表中往往都有应收账款（accounts receivable）总额或存货(inventory)总额项目，但所有关于这些账目的细节说明都在报告背后予以标注。
使用Excel进行财务建模和预测
使用Excel进行财务建模和预测第一章：Excel基础知识1.1 Excel的常用函数和公式在财务建模和预测中，我们经常使用Excel的各种函数和公式来进行数据计算和分析。
比如SUM函数用于求和，AVERAGE函数用于求平均值，IF函数用于条件判断等。
还有一些专门用于财务分析的函数，如NPV函数用于计算净现值，IRR函数用于计算内部收益率等。
1.2 Excel的数据处理和筛选功能财务建模和预测通常需要对大量的数据进行整理和分析。
Excel 提供了丰富的数据处理和筛选功能，可以帮助我们高效地管理和处理数据。
比如可以使用排序功能对数据进行排序，使用筛选功能对数据进行筛选，使用透视表功能对数据进行汇总和分析等。
第二章：财务建模2.1 财务建模的概念和步骤财务建模是指通过构建数学模型来模拟和预测财务情况和业绩。
在实际操作中，我们可以通过Excel来进行财务建模。
财务建模通常包括以下几个步骤：确定目标和假设、收集和整理数据、选择合适的模型、建立模型、运行模型、验证和调整模型。
2.2 财务建模的常用模型在财务建模中，我们常用的模型包括现金流量模型、财务比率模型、财务预测模型等。
现金流量模型用于预测和分析企业的现金流状况，财务比率模型用于评估企业的财务健康状况，财务预测模型用于预测企业的未来财务表现等。
第三章：财务预测3.1 财务预测的意义和目的财务预测是指根据过去的财务数据和经营情况，对企业未来一段时间内的财务表现进行预测和评估。
财务预测的主要目的是为企业的决策提供依据，帮助企业制定合理的经营战略和财务计划。
3.2 财务预测的方法和技巧在进行财务预测时，我们可以采用各种方法和技巧来提高预测的准确性。
比如可以使用趋势分析方法来预测企业的发展趋势，可以使用回归分析方法来分析财务指标之间的关系，还可以使用灰色预测方法和时间序列分析方法等。
第四章：Excel在财务建模和预测中的应用4.1 利用Excel进行财务建模通过Excel，我们可以将财务建模中的各个步骤以及相关的数据和公式进行整合和管理，可以快速、准确地进行财务建模。
如何使用Excel进行财务建模与分析
如何使用Excel进行财务建模与分析使用Excel进行财务建模与分析Excel是一款功能强大的电子表格软件，广泛应用于财务建模与分析领域。
通过Excel，我们可以更加便捷地进行财务数据的处理、分析和建模，为企业决策提供准确的财务指导。
本文将介绍如何使用Excel进行财务建模与分析的基本步骤和常用技巧。
一、财务建模的基本步骤1. 理清需求：在进行财务建模前，首先需要明确自己的需求和目标。
财务建模可以涵盖多个方面，包括财务预测、风险评估、投资决策等。
理清需求可以帮助我们在建模过程中更加有针对性地进行分析和处理。
2. 数据收集：财务建模离不开数据的支持，因此在进行建模之前，需要收集相关的财务数据。
这些数据可以来自企业内部的财务报表、历史数据等，也可以来自外部的市场调研、行业报告等。
确保数据的准确性和完整性对于财务建模的结果至关重要。
3. 数据整理：在Excel中，可以利用各种函数和工具对财务数据进行整理和处理。
比如，可以使用SUM函数计算某一列或某一行的合计值，利用AVERAGE函数计算平均值，使用PMT函数计算贷款的月供等。
在整理数据时，需要注意数据的格式和精度，以确保后续分析的准确性。
4. 模型建立：在数据整理完成后，可以开始建立财务模型。
财务模型是对财务数据进行描述、计算和分析的工具。
在Excel中，可以使用各种公式、图表和工具来建立模型。
比如，可以使用NPV函数计算净现值，使用IRR函数计算内部收益率，利用PivotTable制作透视表等。
在建立模型时，需要根据具体需求选择合适的公式和工具，并进行适当的设置和调整。
5. 分析和解读：财务模型建立完成后，可以对模型进行分析和解读。
通过对模型的分析，可以得出财务指标、趋势和规律等，并进行相应的解读和评估。
比如，可以分析营业收入和净利润的变化趋势，评估资本投资项目的回报率等。
在分析过程中，可以使用Excel中的各种分析工具和图表，以直观和清晰的方式展示分析结果。
Excel财务建模实践教程
Excel财务建模实践教程第一章：引言Excel是一款常用的办公软件，不仅可以进行数据处理和统计分析，还可以进行财务建模，帮助企业进行财务决策和预测。
本教程将从基础开始，介绍如何使用Excel进行财务建模，并通过实例教学，帮助读者掌握相关技能。
第二章：财务建模基础2.1 Excel数据处理功能2.1.1 数据排序和筛选2.1.2 数据透视表2.1.3 数据查找和替换2.2 Excel公式与函数2.2.1 基本算术公式2.2.2 财务函数2.2.3 逻辑函数2.2.4 查找与引用函数2.3 Excel图表制作2.3.1 折线图2.3.2 柱状图2.3.3 饼图第三章：财务分析建模3.1 财务报表分析3.1.1 利润表分析3.1.2 资产负债表分析3.1.3 现金流量表分析3.2 关键财务指标计算3.2.1 重要财务比率的计算3.2.2 财务指标动态分析3.3 财务预测建模3.3.1 历史数据的整理和处理3.3.2 使用趋势分析方法进行财务预测3.3.3 使用回归模型进行财务预测第四章：投资决策建模4.1 资本预算决策建模4.1.1 净现值法4.1.2 内部收益率法4.1.3 投资回收期法4.2 风险分析建模4.2.1 风险计量与风险度量4.2.2 风险调整后收益率的计算4.2.3 敏感性分析第五章：实例分析5.1 实例一：财务报表分析5.1.1 利润表分析结果5.1.2 资产负债表分析结果5.1.3 现金流量表分析结果5.2 实例二：财务预测建模5.2.1 选择合适的预测模型5.2.2 预测结果与实际数据比较5.3 实例三：投资决策建模5.3.1 不同方法的投资决策结果比较5.3.2 敏感性分析结果第六章：总结与展望6.1 本教程回顾6.2 学习心得与体会6.3 继续学习的方向本教程详细介绍了Excel财务建模的基础知识和实践技巧，通过学习和实践，读者可以掌握相关工具的使用，帮助企业进行财务分析和决策。
用excel建立财务比率分析模型
用excel建立财务比率分析模型在Excel中建立财务比率分析模型，可以按照以下步骤进行操作：1.打开Excel，创建一个新的工作簿。
2.在第一个工作表中，输入公司的基本信息，例如公司名称、财务报表的起始日期和结束日期等。
3.在第二个工作表中，输入公司的财务报表数据，例如资产负债表、利润表和现金流量表等。
4.在第三个工作表中，输入财务比率分析所需的数据，例如股东权益比率、资产负债率、流动比率、速动比率、存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率、销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率和净资产收益率等。
5.在第四个工作表中，输入财务比率计算公式，例如股东权益比率=股东权益总额/总资产，资产负债率=负债总额/总资产等。
6.在第五个工作表中，输入财务比率分析的图形，例如饼图、柱状图和折线图等。
7.在第六个工作表中，输入财务比率分析的表格和结论，例如对比公司的经营情况、偿债能力和盈利能力等。
8.在第七个工作表中，输入财务比率分析的敏感性分析，例如分析不同折现率和不同增长率对财务比率的影响等。
在以上步骤中，需要注意以下几点：1.在输入公司的财务报表数据时，需要确保数据的准确性，如果有可能的话，应该从多个来源进行核对。
2.在计算财务比率时，需要注意指标的定义和计算方法，以确保计算结果的准确性。
3.在进行财务比率分析时，需要结合公司的实际情况进行分析，并注意数据的可比性。
例如，不同行业的财务比率标准可能存在差异，因此需要对不同行业的数据进行可比性调整。
4.在进行敏感性分析时，需要注意假设前提的合理性和数据变化的连续性。
例如，在敏感性分析中假设折现率为5%，但在实际操作中却发现折现率变化对财务比率的影响非常大，那么就需要重新审视假设前提的合理性。
综上所述，Excel是一种非常实用的工具，可以帮助我们进行财务比率分析。
具体实践中需要结合实际情况进行分析和研究。
通过以上的步骤和方法在Excel中建立起一个完整的财务比率分析模型可以让我们更加便捷地进行财务分析和决策支持。
基于Excel的中小型企业财务模型
云端化存储
为了提高数据安全性和可访问性，未来的 财务模型可能会采用云端存储和计算技术 。
集成化应用
未来的财务模型可能会与其他企业管理软 件集成，实现数据共享和流程自动化，提 高企业整体运营效率。
THANKS
谢谢您的观看
了解资产状况和优化资源配置。
案例二：负债类科目应用
总结词
负债类科目是企业财务模型中的重要组成部 分，通过Excel可以实现负债类科目的高效 管理。
详细描述
利用Excel的表格功能，将企业的负债类科 目进行分类整理，如短期借款、应付账款、 长期借款等。通过公式和函数，实现负债类 科目的自动计算和更新，确保数据的准确性
总结词
资产类科目是企业财务模型中的重要组成部分，通过Excel可以实现资产类科目的高效 管理。
详细描述
利用Excel的表格功能，将企业的资产类科目进行分类整理，如现金、应收账款、存货 等。通过公式和函数，实现资产类科目的自动计算和更新，确保数据的准确性和及时性 。同时，可以利用Excel的图表功能，对资产类科目进行可视化分析，帮助企业更好地
局限性
由于Excel的功能限制，复杂的财务模型可能无法完全满足大型企业 的需求，且在数据安全和保密方面存在一定风险。
展望
智能化发展
随着技术的发展，未来的财务模型将更加 智能化，能够自动进行数据分析和预测，
减少人工干预。
定制化服务
为了满足不同企业的个性化需求，未来的 财务模型将更加注重定制化服务，提供更
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总结与展望
总结
适用性广泛
基于Excel的财务模型适用于各种规模的中小型企业，具有灵活性和 可定制性，可以根据企业的具体需求进行调整。
如何在Excel中进行财务建模和
如何在Excel中进行财务建模和分析财务建模和分析是Excel的一个重要应用领域。
本文将介绍如何使用Excel进行财务建模和分析。
文章将按照以下方式组织：1. 引言2. 数据导入和整理3. 建立财务模型4. 进行财务分析5. 结论请注意，这只是一个示例标题，您可以根据您的需要自行调整。
如何在Excel中进行财务建模和分析引言财务建模和分析是企业决策的重要组成部分。
通过使用Excel这样的电子表格软件，我们可以更加高效地进行财务建模和分析。
本文将介绍如何使用Excel进行财务建模和分析的基本步骤。
数据导入和整理在进行财务建模和分析之前，我们首先需要将财务数据导入到Excel中并进行整理。
我们可以使用Excel的数据导入功能，将财务数据从其他系统或文件中导入到Excel中。
然后，我们可以使用Excel的数据整理功能，对导入的数据进行清洗和格式化，以便后续的建模和分析。
建立财务模型一旦数据导入和整理完毕，我们可以开始建立财务模型。
财务模型是一个描述企业财务情况和业务运营的数学模型。
在Excel中，我们可以利用各种函数和公式来建立财务模型。
例如，我们可以使用SUM函数来计算某个时间段内的销售总额，使用AVERAGE函数来计算平均销售额，使用IF函数来进行条件判断等等。
通过合理地组织和应用这些函数和公式，我们可以建立一个完整的财务模型。
进行财务分析在建立财务模型之后，我们可以开始进行财务分析。
财务分析可以帮助我们评估企业的财务状况，了解企业的盈利能力和偿债能力，以及分析企业的风险和潜在机会。
在Excel中，我们可以使用各种图表和图形工具来进行财务分析。
例如，我们可以使用条形图来比较不同时间段的销售额，使用折线图来显示不同产品销售的趋势，使用饼图来展示不同成本项所占比例等等。
通过这些图表和图形工具，我们可以更加直观地理解和分析财务数据。
结论通过本文的介绍，我们可以看到如何在Excel中进行财务建模和分析。
首先，我们需要将财务数据导入和整理好，然后建立财务模型，并最终进行财务分析。
使用Excel进行财务建模和分析的基本方法
使用Excel进行财务建模和分析的基本方法第一章：Excel的基本功能介绍在进行财务建模和分析之前，我们首先需要了解Excel的基本功能。
Excel是一款强大的电子表格软件，可以帮助我们进行数据的处理、计算、可视化和分析。
它具有丰富的内置函数和工具，能够快速完成各种金融和会计计算，是财务人员必备的工具。
第二章：建立财务模型的基本步骤建立财务模型是进行财务分析的重要环节。
以下是建立财务模型的基本步骤：1. 确定模型的目标：明确我们所要达到的分析目标和需求，例如评估投资项目的回报率或分析公司的财务状况。
2. 收集数据：搜集所需的财务数据，包括收入、支出、资产、负债等各种财务指标。
3. 设计模型结构：根据目标和数据，设计模型的结构，包括定义各种变量、建立输入输出关系等。
4. 输入数据：将收集到的数据输入到相应的单元格中，注意数据的准确性和完整性。
5. 进行计算：利用Excel提供的函数和工具，进行各种财务计算，如利润、现金流量、财务比率等。
6. 分析结果：根据模型的计算结果，进行分析和解读，得出相应的结论和建议。
第三章：常用的财务分析函数和工具Excel提供了大量的财务分析函数和工具，方便我们进行各种财务计算和分析。
以下是一些常用的财务分析函数和工具：1. SUM函数：用于计算某一区间的总和，常用于计算收入、支出、资产等金额的总和。
2. AVERAGE函数：用于计算某一区间的平均值，常用于计算多期数据的平均值。
3. NPV函数：用于计算投资项目的净现值，可以帮助我们评估项目的投资价值。
4. IRR函数：用于计算投资项目的内部回报率，可以帮助我们评估项目的盈利能力。
5. VLOOKUP函数：用于根据特定条件在表格中查找相应的数值，可以帮助我们进行数据的查询和分析。
6. 数据透视表：可以帮助我们对大量数据进行汇总和分析，快速了解数据的结构和关系。
第四章：财务模型的可视化和图表分析可视化和图表分析可以帮助我们更直观地理解和展现财务模型的结果。
掌握使用Excel进行财务建模和分析
掌握使用Excel进行财务建模和分析第一章: Excel介绍和基础知识Excel作为一款功能强大的电子表格软件，广泛应用于财务建模和分析领域。
在开始学习使用Excel进行财务建模和分析之前，我们先了解一些基础知识。
Excel的界面分为工作簿、工作表和单元格。
工作簿是整个Excel文件，可以由多个工作表组成。
工作表是工作簿中的一张表格，用于记录和计算数据。
单元格则是工作表中的一个方格，每个单元格由列和行组成，用于存储数据。
除此之外，Excel还有各种强大的函数和工具，可以帮助我们进行复杂的财务建模和分析。
第二章: 财务建模基础财务建模是根据一定的假设和模型，对公司的财务状况进行预测和分析的过程。
在进行财务建模之前，我们首先需要了解一些基础概念。
首先是财务指标，如净利润、营业利润、资产总额等。
这些指标反映了公司的财务状况和运营情况。
其次是财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表。
财务报表是公司财务状况和经营情况的重要依据。
最后是财务分析方法，包括比率分析、趋势分析和财务模型等。
这些方法可以帮助我们深入了解公司的财务状况，指导决策和预测未来发展。
第三章: Excel函数在财务建模中的应用Excel内置了各种强大的函数，可以方便我们进行复杂的财务建模和分析。
比如，SUM函数可以用于计算数值的总和，COUNT函数可以用于计算数值的个数，AVERAGE函数可以用于计算数值的平均值等等。
此外，Excel还有一些专门的财务函数，如NPV函数可以用于计算净现值，IRR函数可以用于计算内部收益率。
这些函数的灵活运用可以帮助我们进行各种财务分析和模型建立。
第四章: 财务建模案例为了加深对Excel财务建模的理解，我们可以通过一个具体的案例来进行实践。
假设我们要对某公司的财务状况进行预测分析，首先我们需要收集和整理相关的财务数据，包括历史财务报表、行业数据等。
然后，我们可以使用Excel函数进行数据处理和计算，如计算增长率、计算财务指标等。
基于Excel的财务分析与决策模型
基于Excel的财务分析与决策模型Excel是目前最流行的办公软件之一，而在财务领域，它的应用更是普遍。
Excel提供了许多简单易用且高效的功能，可以帮助财务人员更好地进行数据分析、预测和决策。
本文将介绍一些基于Excel的财务分析和决策模型。
一、财务报表分析财务报表分析是财务分析的基础。
一般来说，它包括资产负债表、损益表和现金流量表。
在Excel中，可以使用各种函数来对这些报表进行分析。
例如，利用“IF”函数可以轻松地实现对某一项目的分析，根据比率分析两个账户的差异，使用移动平均线函数来分析趋势等等。
Excel也提供了各种在线模板，可以让用户轻松制作出财务报表。
二、财务比率分析财务比率分析是对财务报表数据进行进一步分析的方法。
财务比率可以帮助我们了解公司的整体财务状况，包括公司的清偿能力、盈利能力和营运能力等。
在Excel中，可以使用各种功能和公式来计算利润率、资产负债率、现金流量等比率。
例如，“SUM”函数可以帮助用户计算各种比率的数值，利用“PMT”函数可以计算每月还款额等。
三、财务预测财务预测是用来对未来的财务状况进行预测和规划的方法。
通过分析历史数据、行业趋势以及其他因素，制订合理的财务预测可以帮助公司制定有效的财务计划，以应对未来的挑战。
在Excel 中，可以使用各种预测函数，如“FORECAST”函数、“TREND”函数等来进行预测。
同时，Excel还可以帮助用户实现对数据的可视化，比如利用饼图、柱状图等图表来展现预测结果。
四、财务决策模型财务决策模型是基于Excel的模型，用来帮助财务人员进行决策。
这些决策模型通常包括财务分析、财务预测和投资分析等模块。
通过输入一些基本数据，这些模型可以帮助用户分析和决策。
例如，“IRR”函数可以计算一个投资项目的内部收益率，而“NPV”函数可以计算一个投资项目的现金净流量。
同时，该模型还可以提供财务分析的报告，展示各种决策方案的收益和风险等指标。
高效使用MicrosoftExcel进行财务建模和分析
高效使用MicrosoftExcel进行财务建模和分析在当今数字化时代，财务建模和分析对于企业决策至关重要。
而Microsoft Excel作为一款功能强大、广泛应用的电子表格软件，为财务人员提供了丰富的工具和功能，可协助他们进行高效的财务建模和分析。
本文将分为四个章节，分别介绍如何在Excel中高效进行财务建模和分析。
第一章：财务数据的导入和整理财务数据的准确性和完整性对于财务建模和分析至关重要。
在Excel中，我们可以使用各种功能和工具来导入和整理数据。
比如，我们可以使用数据透视表来对大量数据进行整理和汇总，以便进行更深入的分析。
另外，我们还可以使用文本函数和逻辑函数等功能来处理和清洗数据，确保数据的质量和准确性。
第二章：财务建模的基本步骤财务建模是根据财务数据和假设来创建一个数学模型，以预测企业的财务状况和未来发展趋势。
在Excel中，我们可以使用各种功能和工具来进行财务建模。
首先，我们需要设定一个目标，比如预测企业的未来销售额。
然后，我们可以使用各种数学函数和逻辑函数来建立模型，并使用数据表和图表来可视化模型的结果。
最后，我们可以通过调整模型的变量和参数，来进行不同的情景分析，以便更好地了解企业的潜在风险和机会。
第三章：财务分析的常用工具和方法财务分析是通过对财务数据的细致研究和比较，以评估企业的财务状况和经营绩效。
在Excel中，我们可以使用各种工具和方法来进行财务分析。
比如，我们可以使用各种比率分析来评估企业的财务健康状况，如利润率、资产负债比率等。
另外，我们还可以使用趋势分析来观察企业的财务数据在时间上的变化，以便识别潜在的趋势和问题。
此外，Excel还提供了各种数据可视化和图表工具，用于更直观地展示和解释财务分析结果。
第四章：高级财务建模和分析技巧除了基本的建模和分析工具外，Excel还提供了一些高级功能和技巧，可帮助财务人员更高效地进行财务建模和分析。
比如，我们可以使用宏和自动化功能来自动执行重复性任务，提高工作效率。
学会使用MicrosoftExcel进行财务建模
学会使用MicrosoftExcel进行财务建模第一章：Microsoft Excel的基本介绍Microsoft Excel是一款功能强大的电子表格软件，广泛应用于财务建模和数据分析领域。
它提供了丰富的函数和工具，使得用户可以轻松地处理和分析大量的财务数据。
Excel的界面简洁易用，适合初学者和专业人士使用。
第二章：财务建模的基本原理财务建模是在Excel上构建一个与财务相关的数学模型，用于预测业务活动和项目的财务表现。
通过使用Excel的各种功能，我们可以对财务数据进行处理和分析，得出符合实际情况的模型。
第三章：Excel函数的使用Excel提供了丰富的函数，用于完成各种财务计算，如财务函数、数学函数、统计函数等。
用户可以通过函数的嵌套和组合，轻松实现复杂的财务计算，如现金流量的折现计算、成本和利润的关联分析等。
第四章：数据分析与可视化Excel提供了多种数据分析和可视化的工具，用于帮助用户更好地理解和展示财务数据。
通过使用数据透视表、图表和条件格式等功能，用户可以快速分析和展示数据的趋势、关联性和异常情况等。
第五章：财务预测与模拟通过使用Excel的预测函数和模拟工具，可以对财务数据进行预测和模拟。
用户可以基于历史数据和统计模型，进行财务预测分析，如销售额的预测、盈利能力的测算等。
同时，模拟工具还可以用于测试不同的假设和方案，从而评估其对财务表现的影响。
第六章：风险管理与决策分析在财务建模中，风险管理和决策分析是非常重要的环节。
通过使用Excel的风险分析工具和决策树模型，可以对不同的风险和决策进行评估和优化。
例如，用户可以通过使用蒙特卡洛模拟方法来评估投资项目的风险和回报。
第七章：财务报表的生成与分析利用Excel的数据处理和分析功能，可以轻松生成和分析各种财务报表，如资产负债表、利润表、现金流量表等。
通过对财务报表的分析，可以评估企业的财务状况和经营绩效，为决策提供重要的参考依据。
第八章：案例分析及实践应用通过实际案例的分析和解决方案的讨论，帮助读者更好地理解和应用Excel进行财务建模。
如何运用Excel进行财务建模和预测
如何运用Excel进行财务建模和预测一、财务建模和预测的概述财务建模和预测是财务管理中的重要工具。
它们通过运用Excel这一强大的电子表格软件，对财务数据进行分析、预测和模拟，帮助企业做出合理的财务决策。
本文将从多个方面介绍如何运用Excel进行财务建模和预测。
二、数据的收集与整理财务建模和预测的首要任务是收集和整理相关的财务数据。
我们可以利用Excel的数据处理功能将原始数据导入到电子表格中，并进行清理和整理，确保数据的准确性和一致性。
同时，还可以运用Excel的排序、筛选和分类功能，对数据进行分组和分类，为后续的分析和建模做好准备。
三、财务指标的计算和分析在财务建模和预测过程中，需要计算和分析多种财务指标。
Excel提供了丰富的函数和工具，可以方便地进行计算和分析。
例如，我们可以利用SUM函数计算某一列或某几列的总和，利用AVERAGE函数计算平均值，利用MAX和MIN函数计算最大值和最小值等。
此外，Excel还提供了数据透视表和图表工具，可以更直观地展示财务指标的变化趋势和关系。
四、财务模型的构建和优化财务建模是财务决策过程中的核心环节。
通过构建财务模型，可以对企业的财务状况和未来发展进行预测和评估，为决策提供参考依据。
Excel的数据建模和分析工具使得财务模型的构建变得更加简单和高效。
我们可以运用Excel的函数和公式，建立各种财务模型，如盈利模型、现金流量模型和财务比率模型等。
同时，还可以通过调整模型参数，进行模拟分析和优化，以获得最佳的财务决策方案。
五、财务预测的方法和技巧财务预测对企业的发展和盈利能力有着重要的意义。
通过对历史数据的分析和把握当前市场环境，可以预测企业未来的财务状况，为决策提供参考。
在Excel中，我们可以利用趋势函数和回归分析等方法进行财务预测。
通过趋势函数，可以发现数据的变化规律，从而得出未来的趋势；通过回归分析，可以确定不同变量之间的关系，并进行预测。
六、财务建模和预测的实例分析为了更好地理解和应用财务建模和预测，下面将以一家制造企业为例进行具体分析。
使用Excel进行财务建模教程
使用Excel进行财务建模教程章节一：介绍Excel财务建模Excel是一种功能强大的电子表格软件，广泛应用于各行各业。
对于财务人员来说，Excel可以帮助他们进行财务建模，以便进行数据分析、预测和决策。
本教程将介绍如何使用Excel进行财务建模的基本步骤。
章节二：设置财务建模的基本数据在进行财务建模之前，需要先设置电子表格的基本数据。
首先，在Excel中创建一个新的工作表，并使用列标题标明各项数据，例如销售额、成本、运营费用等。
然后，在相应的列下填充实际的数值。
这些数据将作为财务建模的基础。
章节三：制作财务报表财务报表是进行财务建模的核心工具。
在Excel中，可以使用不同的公式和函数来制作财务报表。
例如，利用SUM函数可以计算销售额的总和，利用AVERAGE函数可以计算销售额的平均值。
通过使用这些函数，可以方便地生成各种财务报表，如资产负债表和利润表。
章节四：进行财务分析财务建模的目的之一是进行财务分析。
在Excel中，可以使用各种公式和函数来分析财务数据。
例如，利用VLOOKUP函数可以查找并提取特定条件下的数据，利用IF函数可以进行条件判断。
通过使用这些函数，可以实现对财务数据的深入分析，揭示隐藏在数据中的规律和趋势。
章节五：进行财务预测财务建模还可以用于财务预测。
在Excel中，可以利用历史数据进行趋势分析，以预测未来的财务情况。
例如，可以使用线性回归分析函数来确定销售额与其他因素之间的关系，并根据这个关系进行未来销售额的预测。
通过使用这些预测方法，可以帮助企业进行财务规划和决策。
章节六：优化财务模型在进行财务建模时，有时需要优化模型以提高准确性和可靠性。
在Excel中，可以使用各种工具和技巧来优化财务模型。
例如，可以使用数据透视表功能对大量数据进行汇总和分析，可以使用条件格式功能对数据进行可视化处理。
通过使用这些工具和技巧，可以有效地优化财务模型，提高工作效率。
章节七：共享和协作财务建模往往需要多人共享和协作。
利用Excel进行财务建模和数据分析的技巧
利用Excel进行财务建模和数据分析的技巧第一章：Excel基础知识Excel是一款功能强大的电子表格软件，广泛应用于财务建模和数据分析。
在开始学习利用Excel进行财务建模和数据分析之前，我们先来了解一些基础知识。
1.1 Excel窗口布局Excel的界面由菜单栏、工具栏、工作簿和工作表等组成。
菜单栏提供了各种功能选项的快捷方式，工具栏则包含了一些常用的工具按钮。
工作簿是Excel文件的容器，可以包含多个工作表。
1.2 单元格和公式Excel的基本单位是单元格，由列和行交叉形成。
使用单元格可以存储数据、计算公式和显示结果。
公式是Excel的重要特性之一，可以用于进行计算和数据分析。
1.3 数据类型和格式Excel支持多种数据类型，包括文本、数值、日期等。
通过选择合适的数据格式，可以更好地呈现和分析数据。
第二章：财务建模技巧财务建模是利用数学和统计方法，对财务数据进行分析和预测的过程。
以下是一些财务建模中常用的Excel技巧。
2.1 数据分析工具Excel提供了一些强大的数据分析工具，如数据表、排序、筛选、透视表等。
这些工具可以帮助我们更好地理解和分析财务数据。
2.2 利用函数进行数据计算Excel拥有丰富的函数库，可以实现各种财务计算，如利息计算、折旧计算等。
熟练掌握这些函数的使用方法，可以大大提高财务建模的效率。
2.3 条件格式化利用条件格式化功能，可以根据设定的条件自动改变单元格的样式，使数据更加直观和易读。
例如，根据销售额设置不同的颜色，以便更好地分析销售情况。
2.4 二维数据表在进行财务建模时，我们常常需要对大量数据进行整理和分析。
利用Excel的二维数据表功能，可以轻松地进行数据排序、筛选和汇总，提高工作效率。
第三章：数据分析技巧数据分析是从大量的数据中提取有用信息和洞察，以便做出决策的过程。
以下是一些数据分析中常用的Excel技巧。
3.1 数据透视表数据透视表是一种快速、方便且强大的数据分析工具，可以将大量数据汇总、分组和分析，提供多维度的数据展示和分析功能。
在Excel中创建交互式财务模型的步骤
在Excel中创建交互式财务模型的步骤Excel是一个功能强大的电子表格软件，它不仅可以用于记录和计算数据，还可以创建交互式财务模型，帮助企业和个人进行财务分析和决策。
本文将介绍在Excel中创建交互式财务模型的步骤，以帮助读者更好地利用Excel进行财务管理和分析。
第一步：确定需求和目标在开始创建交互式财务模型之前，我们需要明确自己的需求和目标。
例如，我们可能希望利用财务模型进行财务预测、投资分析或者风险评估。
有了明确的需求和目标，我们就可以更好地规划和设计我们的财务模型。
第二步：收集和整理数据创建一个交互式财务模型需要使用一定量的数据。
我们可以从财务报表、市场数据或者其他可靠的数据源中收集我们所需的数据。
收集到的数据应该准确、完整，并且保持一致性。
在整理数据时，我们可以使用Excel的数据整理和筛选功能来帮助我们高效地处理数据。
第三步：设计模型框架在Excel中创建交互式财务模型需要一个清晰的模型框架。
模型框架应该包括输入区域、计算区域和输出区域。
输入区域用于输入模型中的参数和变量，计算区域用于进行各种财务计算和分析，输出区域用于展示计算结果和分析报告。
第四步：建立数据模型和公式在Excel中创建交互式财务模型的核心是建立数据模型和编写相应的公式。
数据模型可以包括现金流量表、资产负债表、利润表等。
我们需要根据需求来确定数据模型的细节和精度。
在建立数据模型时，我们需要使用Excel的各种函数和公式来进行财务计算和数据分析，例如SUM、AVERAGE、IF等函数。
第五步：添加交互性和可视化效果为了使财务模型更加直观和易于使用，我们可以添加交互性和可视化效果。
例如，我们可以使用下拉菜单、滚动条和按钮等控件来实现参数调整和数据筛选。
我们还可以使用图表和图形来展示财务数据和分析结果。
Excel提供了丰富的绘图和图形功能，可以帮助我们创建各种类型的图表和图形。
第六步：进行测试和验证在完成财务模型的创建之后，我们需要进行测试和验证。
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B 部分应用B部分介绍了大量的应用，介绍方式是按照先概述理论，然后介绍这些理论在金融模型中的应用。
每个模型都遵循A部分介绍的设计步骤，以便提供学习和进一步发展的模板。
B部分的章节安排如下：6 业绩分析7 现金流8 预测模型9 财务预测10 方差分析11 收支平衡分析12 投资组合分析13 资本成本14 债券15 投资分析16 风险分析17 折旧18 租赁19 公司评估20 最优化21 决策树22 风险管理23 模型一览表第6章:业绩分析本章介绍用于考察公司经营业绩与理解财务信息的模型.我们从对公众公开的公司年度财务报告开始,这些年度报告包括:·董事会报告——前一会计时期经营状况的定性报告·审计报告—关于经营业绩的第三方报告·损益表—标示收益和成本状况的报表·资产负债表—标示公司资产与所欠银行、政府债务的简要报表·现金流量表—标示由于经营活动或其他原因所产生的现金流以及现金的使用情况·账目附注—根据英国公司法或海外公司法的要求，对上述报表所做出的细节解释。
报表的细节取决于公司所在地的相关公司管理法律要求。
私人公司（股权不公开）往往只能提供很少的经营信息。
在英国的确存在减少信息披露的倾向，甚至第三方的审计报告都可以免除。
公司制定年度报告和账目所依据的会计标准、会计惯例也必须在会计报告中进行详细说明。
会计标准与会计惯例十分重要，因为由于会计标准的不同，不同国家不同地区的公司之间往往很难进行比较。
例如，会计利润会由于人为延长资产折旧期或者改变存货估价方法而得到增加。
公司业绩分析需要对可以获得的信息进行标准化处理，原始数据只有经过标准化处理才能提供关于公司经营业绩的有效信息。
公司业绩分析师需要站在全行业的角度评审公司业绩，股东需要了解他们的投资是否安全并且能够得到增值，其他一些股东可能还想获得关于组织发展方面的更多信息。
然而，信息往往被分散于报表的各个部分，例如，资产负债表中往往都有应收账款（accounts receivable）总额或存货(inventory)总额项目，但所有关于这些账目的细节说明都在报告背后予以标注。
只有全面仔细地阅读整个报表才能完全理解报表中所罗列的数字，。
大多数人并不善于分析海量数据从而很难在较短的时间内理解数据间的关系。
如果你想借钱给某一公司或者想了解该公司的经营状况，你需要知道该公司的经营风险是否越来越大。
一个办法就是将公司的所有账目以一种标准化的方法进行“展开”（spread accounts）以全面理解所有数据。
过程如下：·识别风险来源·对风险进行定性描述·通过展开账目、检查经营结果并分析经营状况·减轻·结果—风险是否正在增加标准化的账目有助于·从结果中寻找异常数字·根据绝对数值的变动考察经营发展趋势·计算财务比率和其他比率，举例来说，利润率—利润有可能处于上升状态，但是利润率将告诉我们每一元销售收入是否正在带来更多的利润。
·清晰地显示出需要进一步深入分析或研究的部分基本信息将为现金流量分析、公司发展趋势预测和公司价值评估提供进一步的数据。
为了便于读者理解，我们假定现在有这样一个虚构的公司“技术销售公司”.操作的第一步是建立一个包含损益表和资产负债表两个清单的模型.此模型收集5年的经营数据以便于判断经营趋势。
如果你将借出一笔为期5年的款项，那么你将需要两年以上的数据以便于分析。
现金流量和一些比例可以从这些数据信息中计算出来。
这一切都基于Application_Template. 应用模板可以使许多基本操作任务自动完成。
本章所应用的模型模板称为Financial_Analysis6.1利润和损失损益表（或称为收益表）的结构沿袭传统（见图6.1）,但为了便于理解，此处做了一些简化处理。
当然可以通过增加数据将表格结构复杂化以获得更多的细节数据。
图6-1收支平衡表(原书103页fig6.1)日期基于名为“Enddate”的菜单单元格C20，从最近的日期开始，使用EDATE函数向前回溯计算出其他日期，以保证时间准确。
输入单元格用蓝色标记，总数用粗体绿色标记。
根据现金流量准则，每一列各单元格数据累加得到最终总量结果。
现金收入为正值，现金支出为负值。
为使表格易于理解，所有数字使用会计格式编排，这样数字“0”一律显示为“-”。
Excel不能直接从一个表格到另一个表格的计算得出最终结果。
需要花费一些精力用于理解每个单元格数据的含义。
此模型使用数字编号系统，例如，当涉及到此表格中的数据时，“P”代表损益表，“B”代表资产负债表。
表6-1清晰标示出了利润水平利润水平表6.1指标别称毛利润毛边际净经营利润息税前利润或收益（EBIT，PBIT）财务项目扣除后利润税前利润税前收益税后净利润税后利润或收益（EAT，PA T）未分配收益未分配利润出于完备性考虑，百分比数据也在右侧给出。
（见图6.2）图6-2 收支平衡表-百分比(原书104页,fig 6.2)6.2资产负债表年末资产负债表将全面展示公司资产、负债的整体情况。
根据国际惯例，资产方划分为流动资产和固定资产（见图6-3），负债方划分为流动负债、长期负债和所有者权益。
所有者权益又进一步划分为股本和留存收益（见图6-4）。
当然，可以在图6.4的基础上增加优先股等栏目以便更加详细地描述资产负债表。
图6-3资产(原书104页,fig 6.3)每年的总资产额已经给出并提供一个相应的百分比值. 这里不需要任何程序，Excel的作用在于保证计算的准确。
在整个表格中数字、颜色、行列和整体外观的格式是统一的。
同样的，所有的报表都使用名为“SetUpSheet”的宏插入传统的页眉、页脚。
图6-4负债(原书105页,fig 6.4)此表格中的“CheckSum”一项用来核对资产与负债是否相等。
（见图6-4）。
如果资产与负债不相等，在单元格E43中将显示警告信息。
()()"",043:43Errors M I SUM IF <>=损益表和资产负债表构成此模型的基本数据来源。
在上表中，可以顺着行观察发展趋势。
百分比图示会有所帮助。
但是最终需要计算一些比率以更加透彻地了解表格所反映的经济事实。
使用Excel 可以快捷地得出结果，从而避免了使用简易计算器和财务计算器的繁冗计算过程。
6.3比率本节目的在于简要勾勒出财务分析人士常用的几个比率，以及这些比率的作用。
我们不对例子中的账目做深入分析。
某些公司之所以比其他公司业绩出色可能是由于更好的利用了各种资源并实施了行之有效的管理，也可能完全是出于好运气。
财务分析力图通过比率分析专注于经营结果而忽略运气因素的作用。
图 6-5是一个解释公司经营结果的图示。
图 6-5 风险第一步，明确调查目的。
然后分析公司运营的社会环境。
社会环境包括超出公司控制能力的各种因素：• 社会发展趋势• 技术发展水平• 经济周期、经济增长与下滑的程度• 影响公司的政治变革• 某些商业道德观念的变化难点在于确定公司能否赢利并在竞争中幸存下来。
所以接下来需要考察公司所在产业的整体情况及其竞争能力。
一些产业可以构筑进入壁垒以确保其在一段时间内获得稳定盈利。
一些产业可能凭借专利或品牌优势在一段时间内获得超额利润。
在过去的十年里类似于微软的企业迅猛成长，它们所凭借的是其在产业中的主导地位，从而在几乎没有竞争对手的情况下快速发展。
在考虑了宏观经济和产业背景因素之后，我们就可以更加高屋建瓴地考察公司业绩。
比率分析有助于这一考察过程，但是以下几点需要注意：• 没有绝对正确或错误的答案• 绝对数值无关紧要• 不同市场参与者之间的比率差异极大，比如零售商、制造商和服务公司之间。
• 需要在充分考虑当前经济情况的前提下考察发展趋势• 比率分析是一种事后分析，整理帐目和报告可能要花费几个月的时间• 与同类企业进行对比分析有助于发现企业的优势与不足以下三点需特别注意• 经营风险—经营周期（见图6.6）•执行风险—盈利能力• 财务风险—财务结构这三种风险决定公司产出的数量与质量，而生产什么、生产多少则是经理层需要决定的问题。
图6-6经营周期现金被用于购买原材料，原材料进而被投入生产过程直至产出最终产品。
（见图6.6）.公司卖出产品，出具发票，然后等待客户付款。
这一周期的周转速度是衡量公司经理层管理能力的重要指标之一。
如果产品不能买出，将造成产品库存积压。
此时只有依赖银行信贷融资或股权融资才能使生产得以维持。
这就是商业风险。
经营风险指赢利能力，它往往被等同于现金流。
公司需要利润以进行扩大再生产。
从长期来看，赢利能力低下意味着公司失去竞争力，走向破产或被其他公司取而代之。
如果发现有利润而无现金，那么就需要检查所采用的会计标准，或者需要考虑账目被伪造的可能性。
例如，记入资产负债表的费用，比如研发费用，意味着现金已经被花费了，但是却在一段时间之后才会被载入损益表。
这种记账方法取得了账面上短期内的利润增加。
财务风险涉及到资产负债表的结构以及公司融资的来源。
股权融资与债务融资的核心区别在于公司对于是否发放股息握有主动权，但是银行贷款却必须还本付息。
随着债务融资比例的上升，公司的利息负担随之加重，财务风险同时增加。
本节所述各种比率描述了股东所持有的公司资产比率，以及公司财务负担程度。
图 6-7 比率 (原书108页,fig 6.7)杜邦比率（核心比率）与其费时费力地逐个计算各种财务比率，不如将注意力集中到核心比率，因为核心比率决定了权益收益率。
权益收益率被认为是最为关键的比率，因为此比率直接标示股东的收益水平。
权益收益率等于税后净利润/所有者权益，权益收益率可以被分解为以下三个比率：销售净利率（税后净利润/销售收入）衡量赢利能力P24/P10资产周转率（销售收入/总资产）经营效率P10/P24权益乘数（总资产/所有者权益）财务结构P23/P39上述三个比率彼此相乘就得到权益收益率（净资产收益率）税后净利润/所有者权益=销售收入/总资产*总资产/所有者权益*税后净利润/销售收入上述三个比率共同构成权益收益率。
这一比率最近持续下降。
模型使用函数判断是否最近的一年（98年）的业绩好过前两年（96、97），如果是，则显示“Better”,如果只比其中的某一年好，则显示“OK”，如果比前两年都差，则显示“Worse”.单元格L11所应用的公式是：=IF（K11=0,〝N/A〞,IF(J11=0, 〝N/A〞,IF(AND(L11/K11>1,L11/J11>1),〝Better〞,IF(OR(L11/K11>1,L11/J11>1), 〝OK〞〝Worse〞))))存货周转天数、应收账款周转天数和融资缺口的逻辑与上述公式正好相反.如果周转天数增加或者是缺口增大,那就意味着公司必须寻找更多的资金渠道为生产融资.融资缺口在前两个时期(96,97)增大,所以单元格公式显示结果为“Worse”。