林园

编辑本段林园资产配置
主要有17只股票，按所占比重大小分别是： 贵州茅台(600519) 每股净资产6.17元 年度收益1.5900元/股 招商银行(600036) 每股净资产3.90元 年度收益0.4834元/股 五粮液(000858) 每股净资产2.37元 年度收益0.3083元/股 黄山旅游(600054)、云南白药(000538)、铜都铜业(000630)、上海机场(600009)、深发展(00000)、赣粤高速(600269)、云天化(600096)、 工商银行(601398)、千金药业(600479)、丽江旅游(002033)和宇通客车(600066) 以上资料来自2006年12月《证券市场红周刊》 林园，一个中国式的证券奇迹。有人说，在道琼斯，巴菲特赚钱并不意外，而在中国股市，像林园这样从不失手地赚钱，要么他是神，要么他就是个放卫星的托，此外别无可能。 没错，这是个躁动的市场，它单向存在，只能买涨不能买跌，生或死，熊或牛，泡沫或是蒸发，谎言或是重典。在很多看尽风云的中国股民眼中，中国股市不像一个正常人，更像个疯癫的赌庄。但是，在这样残酷到类似原始丛林的投资环境中，林园出现了。 公开资料称，他炒股18年，8000元变成了10亿元。 茅台奇迹 林园作为中国“股神”高调现身，是在2006年。 这一年，历经五年低迷的中国股市开始了新一轮起涨，至今已持续一年有余。当股指从2000点到3000点，最终冲破4000点时，股市各种现象也纷纷涌现。从牛市初期即开始领涨的“贵州茅台”，因其奇佳的市场表现，在这一年也获得了众多关注，有股民因此称2006年为“茅台年”。 “贵州茅台”股票自2001年上市以来，面对数年熊市仍上涨近5倍，成为沪深两市“第一高价股”。2006年，“贵州茅台”多次涨停板，其市值一年增值近400亿元，是全年营业利润的十多倍。4年前就开始以20多元价位建仓的林园，个人资产也随着茅台酒的醇香扩了又扩，创造了在股民中流传甚广的“林园神话”。 林园称，他至今已持有1700万股“贵州茅台”，以此推算，10亿元也只是一个保守的估计。尽管他的创富传奇后来引发不少质疑，但他的股票投资理念还是得到了相当多股民的认可。 就像之前的几次牛市一样，领涨的上市公司往往会被流言击中，不幸的是，很多流言最终会被证实。这次似乎也不例外。 5月10日，各大财经媒体头条新闻的内容只有一个：贵州茅台股份公司的高管有变。仅仅几个小时过后，网络媒体便曝出茅台总经理乔洪被双规，“贵州茅台”随即停盘。 对于因持有1700万股“贵州茅台”而名满江湖的林园来说，这关系到他的核心利益，然而在接到记者电话时，他仍然表示自己的对应策略是满仓持有。用他的话来说，他买的是茅台集团的长期效益而不是管理层的精明。 林园曾放过这样的“狂言”：“我的一个选股方法，就是傻瓜能够经营的公司，才是好公司。”他有自己的一套标准：“你一去这个企业(调研)，他老给你谈困难，我们逆境中怎么挣扎，怎么赚钱，他老说他的管理，这一看，我至少把这个公司作为一个二流的公司。” 林园说，自己喜欢的公司就是“来了(指他去企业调研而言)吃，来了玩，从不给你谈工作”。“这种公司你不用怕，他吃那么点算什么，能把这几十亿的盈利吃穷？我才不信。但这种公司肯定是能赚钱的。好的公司都是吃吃喝喝的，这不会错。” 乔洪被双规的传言出现后，茅台酒公司和贵州国资委先后出面进行澄清，但外界关于乔洪被调查的传闻仍未平息。不过，林园对“贵州茅台”的信心仍然没有动摇，他一如既往地“吹捧”这只股票，毫不理会别人的看法。 “对于白酒行业，我一直是看好的。虽然有人认为喝白酒的人越来越少，但我认为，白酒是中国人的国酒，商人请客都是喝白酒的多，喝高档白酒比喝其他酒档次高，我相信五粮液、茅台有一天可卖到1000元一瓶。而且茅台、五粮液已经有相对稳定的客户群，随着中国的强大，中国商人会把这种酒文化带到国外，我对‘贵州茅台’、‘五粮液’未来三年业绩复合增长20%或以上是有信心的。”林园多次对不同的媒体这样宣扬。 而不管是真是假，虽然仍然有不少人指责林园是茅台的“托”，但股市依旧在涨，林园用自己名号创设的私募基金也每天在膨胀，甚至连这位“股神”讲课的门票都涨到了3000元一张，这一切都是因为一个原因。 林园声称，自己做的每只股票都赚钱，从来没赔过。
编辑本段曾像卖菜一样炒股
今年44岁的林园喜欢笑，好似在他眼里，股票市场是那么的简单明了。但在18年前，林园对于股市还一无所知。 从陕西一所卫生技术学校临床医学专业毕业之后，林园就被分配到深圳红十字会医院工作，后又调到深圳博物馆。做的工作不但和股市无关，甚至和经济都全无瓜葛。 林园声称自己起初是响应政府号召炒股。1989年下半年，他怀揣从老娘那里借来的8000元进入股市，经常在凌晨二三点起来拿着股票交易。在林园的记忆中，当时交易所的条件特别简陋，大厅中间有一块黑板，上面写着股票名称和价格，看有没有人要。价格在不断地变，有人要，林园就一手交钱一手交货，他自称和菜市场买卖猪肉没什么两样。这样来回倒几次，就可以赚不少钱。在那个时候，如果有些朋友要买哪只股票，又刚好有人想卖，林园还居中介绍，每笔可以赚到100多元的“中介费”。这和如今彻底电子化的股市几乎是两个世界。 “深圳那时就4个网点。委托和交易都不是电脑化。这里深发展卖88块，别的地方卖86块(记者注：1989年3月‘深发展’派息分红，使上一年还只有每股20元的这只股票在1989年达到80多元；1989年5月，股价一度涨到120元)。我就整天骑个自行车转，出86块买了，再挂88块卖出去。一天赚一百来块钱。那会儿有人坐万科的庄，我这倒来倒去的，尽给庄家捣乱，他卖7块8，我就卖7块6，人家都买我的。庄家看了很生气，说你这小子跑得比兔子还快。他说干脆你帮我干这事好了，你把我的股票拿去倒。我就赚他的钱，赚差价，嘿嘿，就像卖菜一样。”林园说。 后来，林园前往上海继续炒股，按他的话讲是哪里有钱赚就到哪里。当时，林园住在上海百乐门酒店，上海人把股票卖给他，他押一段时间再倒出去。两年多时间里，经过深圳、上海两地折腾，林园起初的8000元变成了12万，到1992年就成了1000万。 就在上个月，这位高调的“股神”在回答一位大学生的提问时也承认，“我从8000到12万元，那时候谁知道股票是怎么回事。那时候股票是一个稀缺资源，你买了它就涨。当时我二十几岁，也是糊里糊涂的。” 东方不亮西方亮从林园的经历来看，他简直太“幸运”了。在中国股市几次大熊市来临之际，他都撤出了，躲过了一个又一个黑色的日子。 1990年代中期，林园怀揣自己从股市赚来的钱，一头扎进了西安市的房地产业，而这一转变差点让中国股市错过这位“股神”。回头看来，林园认为如果当初自己不去西安做两年房地产，林园可能就不是现在的林园。“也许我现在的资产还要多10倍。它耽误了我整整两年时间，让我和朋友的距离一下子拉开了。” 人们清楚地记得，中国股市在1994年7月底已经跌到325点。而林园认为，他赚钱和牛市熊市并没有什么关系，“我即便在熊市也能赚钱。”林园认为，自己的自信来源于他对资产的配置方法。 “我的强项是资产配置，这是我最拿手的。很多人说我熊市为什么离开股市，实际上我也不知道。每次熊市，确实我都在股市以外活动，那时候我已经退出了股市。我说满仓，可能我又到别的便宜市场买去了。我经历了大概三次熊市，三次熊市都出来了。实际上当时我也是糊里糊涂的，我只是通过资产配置。” “我现在强迫在12个月内，把我的30%资产配置到A股市场之外，比如港股。我算的账这30%资产未来三年至少涨五倍，三年以后，这30%产生的效益包括本金，相当于我现在总资产的150%。哪怕我现在的70%全部亏完，这150%还是足以保证我的资金是增长的。” “实际上2001年熊市开始时，我在1997还是1996年已经做这个工作了。我也是强迫我自己干的，这种大的资产配置非常重要。它带来的效益就是老百姓讲的东方不亮西方亮。它能够把我现在的利润锁死。我这个办法这么多年就没错过。” “股神”看泡沫 对于中国股市现在到底是不是泡沫，有没有可能瞬间崩盘，林园表现出来的态度于其说是不置可否，不如说是漠不关心。在接受采访时，他多次用了“我也不知道”，“现在谁也说不好”这种辞令。 但在最近的一次公众讲座中，林园曾经总结过他自己认为的泡沫股市的几个特征。 林园认为，股市是否泡沫首先要看估值是否非常高。“高和低的标准是什么？一个就是和国际市场同类公司比；再一个，在这个市场我都找不到能够投资的公司了，就觉得都高了。” 他以台湾人在泡沫股市来临前的行为作为例子，因为他认为台湾当时的情形和大陆非常相似。“我记得1990年的时候，因为我在深圳可以看到香港电视，那时候采访妓女，台湾的妓女都不愿意做了，说我们不做妓女，赚钱的速度太慢。妓女这么说的，然后证券公司门口的滑梯都有小孩在滑，家长都去炒作股票了。” “今天你问我中国股市今后会怎么样，我只能告诉你我不知道。因为我确实不知道，我不能说假话吹牛糊弄人，现在没有人能说得准会怎么样。”林园顿了顿，说，“当初牛市刚启动，2200点时，罗杰斯(与索罗斯、巴菲特齐名的世界级投资者，量子基金创始人)都说会跌，现在4000点了，再看看他的话，就很可笑，不只是可笑，我觉得就是放屁。” “选我自己的股票，有价值的股票，至于股市怎么走，和我无关。”他说。 牛市大潮退去后，曾经受到股民们万般膜拜的民间股市“大佬”们纷纷经历着不同的“搁浅”命运。 继去年年末江湖雅号“金手指”的北京首放董事长汪建中因涉嫌操纵股市而被捕后，曾被誉为“中国巴菲特”的超长线私募林园，在牛年开市之初也被传受到相关部门调查，甚至坊间有传闻说林园“正被通缉”。 昨日，接受早报记者采访的时候，林园正忙于应付各方前来慰问的社会人士：“放心吧，我没事的。” 虽然林园旗下3个信托产品均出现大比例浮亏，但他仍然坚称：“2003年建仓至今没有买卖过任何股票。” 在风雨飘摇之际被传“正被通缉”，这让在阳光私募界属于“低调”派的林园颇感无奈。 “请大家放心，我很好。”林园昨日接受早报记者采访时，正在忙着接受社会各界人士对此事的询问，“我很少上网，关于我被逮捕的事情，也是几分钟前我刚从你们这里得知的。” 林园告诉早报记者，他现在在深圳，“我一直很少和外界主动接触。你们来找我吃饭喝酒可以的，其他的就不聊了。” 林园眼下管理的3只信托产品，业绩可用惨不忍睹来形容。从其发行机构华润深国投信托网站上公布的净值可见，“林园”截至2009年1月20日，净值为71.2元，累计增长率为-28.8%，近半年增长率为24.59%；“林园2期”和“林园3期”截至1月15日，净值分别为42.43元和42.54元，累计增长率-57.57%、-57.46%；近半年增长率为-27.1%和-28.35%，在深国投已发行83款信托产品中，排名分列倒数第四和倒数第五。 称自己的操盘状态非常“游离”的林园表示：“如果你现在来买我的信托产品，我也建议你不要买。因为我从2003年满仓开始，就没卖出任何的股票，也没买入新的。”林园称他当时买入的上市公司是做了一辈子持有的准备。 可查资料显示，入选林园投资池的上市公司包括贵州茅台(174.42,1.61,0.93%)(600519)、五粮液(29.96,0.76,2.60%)(000858)、云南白药(52.96,-0.13,-0.24%)(000538)、招商银行(17.49,0.12,0.69%)(600036)等。 林园称目前他的投资收益就来自这些公司的分红。“成本已经收回了，现在就是赚多赚少的问题。”据他表述，这三只信托产品的资金来源绝大部分是他的自有资金。最早成立的“林园”也大多来自周围朋友亲戚的钱，“即便是净值跌到零，他们也不会赎回的。” 新闻背景 “民间股神”林园 林园的神奇，在于他的资本从1989年的8000元猛增至2005年的4亿元，找到最适合的投资模式和优质的股票，让他成为牛市中笑傲大盘的赢家。 不过，在一年多的熊市中，林园的光环迅速退去，挂着“林园”名字、由其亲自管理的私募基金，净值已经缩水大半，成绩实在差强人意。一年来，林园的山寨本色显露无遗。 林园的选股铁律是：一、选股时要买跟踪3年以上的企业；二、选自己熟悉的行业；三、选未来3年“账好算”的企业，不买未来盈利不确定的公司。 林园炒股守则有五条：一、选中个股，主动做“乌龟”。发现被低估的公司后买入，“猫”在里面，等着上涨；二、心态是赚大钱的关键；三、投资一定有时赚钱，有时赔钱，波动会有的，道路会非常曲折，因此在痛苦中赚钱；四、投资组合中所选公司，都是行业中的龙头老大，如果有老大，就不选择老二；五、不会选择在成交清淡时卖出手中的股票，要看市场上有没有人接受，有没有人买进。采取“你不买，我也不卖”的投资方法。 怎么看，怎么觉得林园就是冲着巴菲特的那套思路来的。哪怕他总结的所谓选股铁律，也是巴老粉丝们挂在嘴巴的投资圣经。 平心而论，只要有长线持股的决心，加之有调研的精神，批量生产类似林园一样的股神并不难。关键是，如何在牛股最牛时懂得全身而退，“卖”才是“买”的“师傅”。