广发证券保荐人内部培训资料债券与股票估值3日

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证券公司基础知识培训之债券课件

证券公司基础知识培训之债券
注意点
13
1.梯形法
收回1年期本金另买1 1－3年期德万元五年债券各买1 期债券万元债券
收回2年期本金另买1 万元五年
期债券
收回3年期本金另买1 万元五年
期债券
起点
一年后
两年后
三年后
证券公司基础知识培训之债券
14
2.哑铃法
集中资金投资于短期和长期债券上,不买中期债券.
等级最低D，es经cri常ptio违n o约f th，e c更ont本ent不s 能作真正的
投资
Inc.
证券公司基础知识培训之债券
CC
C
11
债券买卖场所
债券现货交易债券回购交易
撮合交易大宗交易上交所固定收益电子平台
银行间同业拆借市场
债券期货交易债券期权交易
证券公司基础知识培训之债券
12
国债K线图
2 金融债券—政策性银行发行、商业银行发行、企业集团财务公司发行、其他金融机构发行
3 其他类—企业债、企业短期融资券、证券公司债券、资产支持证券、国际开发机构人民币债券
证券公司基础知识培训之债券
6
影响债券价格因素:
债券C价格C
----这里是指包括应计利息在内的全价，而不是净价。中国债券交易于2002年3月25日开始实施净价交易，债券交易的报价是债券净价，结算用的是全价.Text in
4
债券及资金的供求关系
3
外汇汇率
5
货币政策等
证券公司基础知识培训之债券
9
债券级别1：
AAA最高级保证偿还本息
AA高级
还本付息能力高
A中上级 BBB中级

公司金融第3章证劵估值

例：
债券B，面值1000元，5年前发行，还有3 年到期，票面利率为7%，每半年支付一次利息，假设当前对这种债券的折现率或要求收益率为10%，则债券的价格为？
几种常见债券定价模型
1、零息债券：也称纯贴现债券，是一种只支付终值
的债券。
PV

F (1 r)t
其中，F为债券的面额，r为市场利率，t为期限。
PV 1000 PVIF10%,9 80 PVIFA10%,9 1000 0.4241 80 5.759 884.82
则，这张债券的价值为884.82元。即：这张票面利率 8%的债券应该定价在885元，才能产生10%的收益率。
练习
某付息债券面值为100元，3年期，每半年付息一次，年息票利率为10%，市场利率为12%，按复利贴现。那么该债券的理论价值是多少？
属于系统风险属性
附：债券（优先股）评级
债券评级（Rating）是对债券质量的一种评价制度，主要是对债券发行者的信誉评级，核心是违约的可能性。
债券评级不是面向投资者的评级，不是对当前某种债券的市场价格是否合理进行评级，也不是推荐你要去投资某一种债券，而只是给债券贴上了商标。
问题：高等级的债券的收益是否一定高于低等级的债券？
债券评级的客观性和公平性
（1）民间经济警察的角色
在西方发达国家，债券评级机构是私人的盈利性企业，这些机构以生产信息来盈利，因此，信息必须有价值，信息的价值首先就要求客观、真实。由于其是私人的机构不受政府的限制。
评级机构只要一次违规，将对其未来的生存构成威胁，而且随时准备吃官司
• 世界5大会计师事务所之一的安达信就一次违规而破产，现在只有4大。
二、债券估值方法

证券经纪人培训资料

证券经纪人培训资料培训对象：证券经纪人课程目的：通过培训，使员工了解中国证券市场未来的发展趋势，看到证券经纪人工作的巨大发展潜力。

使员工了解什么是证券经纪人，如何做证券经纪人，能够主动、有目的、有系统地提高自己的专业能力与素质。

使员工掌握适当的工作方法与技巧，了解如何克服证券经纪人工作中所遇到的问题，树立工作信心，提高工作能力。

课程内容：单元一：如何做一名成功的经纪人什么是经纪人；证券经纪人，业内的叫法非常多。

大鹏证券称之为FC，即Finance Consultant，理财顾问的意思。

富友证券称之为销售小组。

比较流行的一般是投资咨询顾问之类的名词。

但是，从严格意义上而言，现在市场上90％在工作的证券经纪人都不是真正意义上的证券经纪人。

真正意义上的证券经纪人，一定是独立经纪人。

我们来看看经纪两个字究竟是什么意思。

经纪人本身具有销售职能，他需要将产品销售给客户，然后获取价差或者佣金。

但是，他必须是站在客户的角度上进行销售的。

从某种意义上说，经纪就是资源配置。

证券市场里的客户需要的是两种服务：硬件服务，即通道服务；软件服务，即咨询资讯服务。

在中国证券市场，没有哪一个证券公司能全方位满足客户的需求。

很可能出现的情况是，客户需要银河证券的硬通道服务，需要申万研究所的资讯服务。

而做为经纪人，就应该把这些服务整合起来，打包给客户。

这才是证券经纪人真正应该做的事情。

因此，真正意义上的证券经纪人，是站在客户需求的角度上进行资源配置的工作，绝对不是某个证券公司的销售代表。

而现在是，一个银河证券公司的经纪人对于一个不喜欢银河通道（或者营业部地理位置）的客户而言，束手无策。

而独立经纪人，是不应该出现这种状况的。

证券经纪人的工作总体上分为两个部分，细节上应该是五个环节。

第一部分是客户开发，第二部分是客户维护。

我们从最后一个环节向上推。

最后一个环节：客户投资咨询服务。

这个环节直接和客户对证券经纪人的忠诚度密切相关。

如果一个经纪人不能帮助他的客户赚钱，这个经纪人就是没有价值的。

保荐代表人培训记录

保荐代表人培训记录保荐代表人培训记录11月11-12日北京目录IPO审核有关问题〔杨文辉〕 (3)IPO财务相关问题〔常军胜〕 (6)创业板IPO发行审核关注问题〔毕晓颖〕 (7)创业板IPO财务审核〔杨郊红〕 (12)再融资审核非财务问题〔罗卫〕 (13)再融资财务审核要点〔张庆〕 (14)保荐监管有关情形〔王方敏〕 (15)IPO审核有关问题〔杨文辉〕一、关于审核进度a)以下三种情形可能在审核方面比较快：i.国务院豁免；ii.文化企业试点；iii.四川和青海地震灾区的绿色通道。

b)以下几种情形可能会导致审核比较慢：i.发改委意见不来，不能安排发审会；ii.需要征求别的部委意见；iii.受国家调控阻碍的产业；iv.材料制作方面的问题；v.反馈意见回复时，象〝挤牙膏〞，一次次返工。

二、关于在会审核企业问题a)有重要信息需要披露的，要及时主动报告。

关于新发觉的或者是新发生的，在审期间，都能够提出来，但假如在预披露甚至是发行后再披露，就会专门苦恼。

b)在审期间，募投项目能够先行投入，要披露，能够用募集资金替换；变更募投项目的，要履行内部决策和外部批准程序，重新征求发改委意见。

c)在审期间，原那么上不得发生股权变动。

这是差不多原那么。

送股和转增，是能够的，但需要延期审计，审计截止日应覆盖股权变动日。

引进新投东，原那么上需要撤回申请文件。

假设是老股东之间转让、引入新股东是法定缘故〔如继承等〕，那么没有太大问题，但也是要看〝重要性〞。

d)在审企业的连续尽调：上半年暴露出一些问题，要紧是专利事项。

e)在审企业的撤回〔去年受经济危机阻碍，比较多〕。

保荐机构对撤回的态度比较重要，这是对市场、企业负责，也是对自己负责。

撤回需要详细说明具体缘故。

三、实际操纵人最近3年是否发生变化，认定应以股权为基础，应从严把握。

四、董事、高管的重大变化问题a)判定差不多原那么是变化可不能阻碍企业经营治理的连续性和稳固性。

b)没有量化指标，要结合企业具体情形、变化的具体情形，区分正常变化和非正常变化进行个案分析，关于正常变化且未对经营业绩的可比性构成重大不利阻碍的，通常是没有问题的。

债劵估值与股票估值实训报告

债劵估值与股票估值实训报告引言债券和股票是金融市场中最受欢迎的投资品种之一。

债券是指政府、金融机构、公司等单位向公众发行的一种债权凭证，债券的购买者成为债权人，有权获得借款单位所支付的利息和本金。

股票则是指公司向公众发行的一种股权凭证，股票持有者拥有公司一定的所有权，享有公司利润分配的权利。

不同的投资品种有不同的估值方法，在本文中，我们将重点探讨债券估值和股票估值的实际应用。

一、债券估值的基本原理债券的估值主要涉及债券的现值和未来现金流量。

债券的市场价格通常由债券的利率、到期日和市场需求等因素决定。

在市场上，债券的买卖价格通常以每100元面值为单位，即买卖价格为债券面值的百分比。

债券的到期收益率也是债券估值的重要指标，它反映了债券的风险和回报。

债券的估值主要使用现值公式进行计算。

现值公式为：P = C/(1+r)^1 + C/(1+r)^2 +…+ C/(1+r)^n + F/(1+r)^n，P为债券现值，C为每期利息，r为债券到期收益率，n为债券期限，F为债券期末的本金。

债券的现值由债券未来的现金流量减去债券的风险补贴，即债券的到期收益率。

若债券到期收益率大于债券的利率，则债券的价格会下降；反之，若债券到期收益率小于债券的利率，则债券的价格会上涨。

二、债券估值实例假设某公司发行了面值为100元、年利息率为5%的债券，期限为5年，计息方式为年付利息，到期日本金和利息一次性还清。

现假设债券到期收益率为6%，求该债券的估值。

根据现值公式，可得债券的现值为：P = 5/(1+6%)^1 + 5/(1+6%)^2 + 5/(1+6%)^3 + 5/(1+6%)^4 + 105/(1+6%)^5 = 89.07元。

假如该公司发行的这种债券的到期收益率为6%，则该债券的价格应该在89.07元左右。

三、股票估值的基本原理股票估值与债券估值有所不同，股票的价格主要由公司营收、财务状况、商业前景、行业市场情况以及投资者情绪等多种因素决定。

广发证券投资分析内部培训资料

4….
股市运行特征
下跌趋势，又称熊市上涨趋势，又称牛市
确认突破为趋势延续
大（基本）趋势里面有中期趋势，中期趋势也有短期趋势
趋势种类(形态划分)
上升趋势: 在一个时期内，价格的低点逐步抬高，高点也逐步抬高。下降趋势:在一个时期内，价格的低点逐步降低，高点也逐步降低。横向震荡趋势(无趋势)
价、量、时、空
技术分析三大基本假设：
1、市场行为涵盖一切信息 2、价格沿着趋势运动 3、历史会重演
基本面分析和技术分析的特点
基本分析：潜在价值，内在价值和未来成长性注重时间长期投资（Long-term）正确的方法是结合两者的优点
技术分析注重证券“现场表演” 具有短和小的特点Short-term 预测结论的持续性较差
道氏理论（很有用的理论）
基本要点：
1、平均价格包容消化一切因素
2、道氏的三种趋势（短期/中期/基本趋势）：短期趋势，d 短期趋势持续几个小时至数天；中期趋势，持续3个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。 3.用成交量变化加以判断趋势的变化
在多头市场，价位上升，成交量增加；价位下跌，成交量减少。在空头市场，当价格滑落时，成交量增加；在反弹时，成交量减少。
目
1.前言
录
2.宏观经济及政策影响分析 3.A股市场走势分析（技术分析） 4.行业分析 5.上市公司财务分析 6.现有交易系统方法介绍
7.构建基本面和技术面结合的交易系统
指数分时图

白色曲线是加权指数，表示通常意义下的大盘指数
黄色曲线是不加权指数，即采用简单平均法计算的指数。
个股分时图
白色曲线表示这只股票每分钟的即时成交价

第二期保荐人培训资料

第二期保荐人培训资料XX年保荐人第二次培训若干记录基本与第一次培训雷同，以下是个人记录的第一次培训有所增加的部分，仅供参考尤其涉及股份支付的问题，创业板的规则在会上并未十分明确，各位同仁可以再自行确认一、再*1）关注变相扩大流动资金，如提高铺底流动资金的比例、增资子公司、设立财务公司、BT建设项目等2）董事会决议日前已经投入的资金，不能作为募集资金额度；若因预案过期或调价导致重开会，不影响额度计算；若因募投项目变化而重新开会，募集资金额度计算从重开会之日起计算，之前投入的都不算二、股份支付主板：未上报的，若有股权激励，无论增资还是转让，一律按照股份支付处理同期有PE入股的，视作公允价值，没有，可能会要求专门机构作报告认定公允价值，相关成本一次性进入当期费用目前还在研究公允价值的认定、具体的股权激励方式的认定等细节，近期会推出创业板：杨郊红原话：创业板一直在执行股份支付准则，只不过目前为止还没有符合该条件的案例会保持一定程度的政策延续性最近有个案例，实施了管理层股份转让，但管理层年薪最高万元，会里认为过于离谱，是否将工资都计入了股份里，已经反馈，要求说明，不排除要求按照股份支付处理个人认为创业板短期内不会强制执行股份支付准则，但长期来看是个趋势，在设计股改方案时应当重点关注，防止实施股权激励导致不符合上市条件三、关于品牌连锁企业是一种经济转型，品牌有历史、有知名度，还是欢迎的但严重关注某些历史很短、快速扩张的品牌、门店淘汰率也很高的企业，认为涉嫌虚增业绩四、公司债券1、审核周期很短，1个月左右2、审核流程独立于股权*，建立公司债券专岗审核，指定专组发审委员负责债券审核取消见面会及反馈会，基本无书面反馈发审会不一定要求聆讯，集中快速审核，5分钟左右一家若属于9大限制类行业，募投不用于固定资产投资，无需征求发改委意见3、以下几种情况流程可以更便捷： 3A级亿以上净资产最近3年公司评级都在2A以上定向发行基础设施建设类公司 4、审核要点关注现金流及偿债能力关注债券信用评级高于企业信用评级的情况目前案例中债券信用级别普遍2A以上，最低的是A+最近三个会计年度实现的年均可分配利润指合并报表净利润，无需扣非少数股东权益可以计入净资产额短融不计入40%的额度；中期票据个案分析，比如剩余期限1年以内，对公司偿债能力影响不是很大，可以不计入最近一期净资产额可以不审计可以同时受理股权及债权*。

黄燕铭股票估值保荐人培训课件

• 计算企业价值,减去债务价值,得到权益价值
说明
• 价值是指市场价值，不是指账面价值
• 黄债燕务铭股的票账估面值价保荐值人往培往训接近于账面价值
7
1.5 估值在上市公司研究中的地位
➢ 是证券研究当中的关键步骤 ➢ 从公司研究转向股票研究的桥梁
图:上市公司研究基本流程
宏观研究
行业公司研究治理
战略分析
营销分析
会计分析
报表分析
财务分析
初步建模
公司思考盈利
股票
评
调研提练预测
估值
级
资料来源:申银万国证券研究所培训教材
黄燕铭股票估值保荐人培训
8
1.6 估值的应用领域
➢ 股票发行中的定价 ➢ 股票的二级市场投资 ➢ 收购兼并 ➢ 企业管理(比如战略管理） ➢ 其它
黄燕铭股票估值保荐人培训
137
136
137
108
93
91 1988
3193
963
3.32
黄燕铭股票估值保荐人培训
26
2.1.2 现金流贴现法(DCF)—现金流界定
现金流贴现法—FCFE
➢FCFE模型的基本思路：
— 计算权益自由现金流
— 计算股权总价值
— 股权总价值 – 少数股东权益 = 股权价值
存在问题 ➢ 需要更多的假设。FCFE的计算依赖于企业负债比率的假设 ➢ 终值依然占较大的比例注意事项：FCFE需要用权益成本来贴现适合情形：用于银行业比较多（债务比例非常大，利用负债创造价值）
❖现金流-贴现率-价值匹配法则
CF
贴现
rs
权益价值
DIV
rs

2017年证券公司保荐代表人系列培训班(发行专题)第三期培训纪要

2017年证券公司保荐代表人系列培训班（发行专题）第三期前言：　２０１７年１１月９日在深圳举行的２０１７年证券公司保荐代表人系列培训班（发行专题）第三期的课程中，课程安排如下：　１、首发审核中关注的法律问题　（主讲人：证监会于处）　２、首发审核汇总关注的财务问题（主讲人：证监会徐佩利）　３、新收入准则（主讲人：普华永道）　４、证券公司投行业务风险控制经验介绍（主讲人：中信证券刘东红）　５、网下投资者自律管理（主讲人：中国证券业协会会员管理部）　６、股东超２００人公司和三类股东清理的重点关注事项（主讲人：国枫律师事务所）　本次培训授课专题与前两期无较大差异，主要是在《首发审核中关注的财务问题》培训一课中，本次财务问题由中国证监会发行部监管二处徐佩利处长进行主讲，其在培训课程中更新了一系列财务关注问题，具体请查见以下培训记录。

（均以楷体加粗进行了标示）培训记录正文：　首发审核中关注的主要法律问题发行监管部一处于文涛一、首发审核基本原则1、依法审核的原则主要法规体系包括：（1）公司法第四章至第六章；（2）证券法第二章、第十一章；（3）首发办法：独立性原则虽然从首发管理办法中删除，但内化到了招股书披露准则中，实际要求更高了。

2、审慎监管的原则风险导向，例如竞争对手提出的重大诉讼可能会造成审核障碍。

监管审核中更多关注企业存在的风险和问题，而不是亮点。

3、合理怀疑原则不能与常识、规则、逻辑相违背；例如与同行业毛利率出现重大差异，短期内股权转让/增资价格存在重大差异。

4、具体问题具体分析的原则例如土地和税收方面有一些地方性的要求，需要具体分析。

5、实质重于形式的原则例如，对于主营业务发生变化，自然形成的产业链上下游延伸或者横向并购可以接受，但突然发生的并购则需再观察，拼凑利润不行。

6、重大性原则对于资产合法性问题，关注占比，要分析对生产经营的影响。

7、一贯性原则对于扶贫项目，不会降低审核条件。

审核中会考虑到审核尺度对后续项目的示范效应。

国债逆回购(广发证券内部培训)

万分之0.1 万分之0.1 万分之0.2 万分之0.2 万分之0.3 万分之0.3 万分之0.4 万分之0.4 万分之0.5 万分之0.5 万分之1 万分之1 万分之2 万分之2 万分之3 万分之3 万分之3 万分之3
7
7、收益如何计算
• 盈利计算公式：盈利计算公式：
购回时发生金额－融出时成交金额购回时发生金额－融出时成交金额 360 净收益= 净收益 —————————————— ×————— 成本（融出本金回购天数 —成本（成交额×手续费率）成本成交额×手续费率）（注：上海证券交易所规定"一年的天数为360天，深圳证券交易所规定为365天）上海证券交易所规定一年的天数"为天深圳证券交易所规定为天一年的天数
2
2、国债逆回购交易的特点
（一）交易的收益性银行活期存款，利率非常低，加之目前CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。（二）逆回购交易的安全性与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。
5
回款
5、回购交易申报规则
• 上海回购交易的申报数量必须为100手（ 1手等于1000元面值。）的整数倍，单笔数量不超过 1万手（1000万资金）；回购价格为每百元资金到期的年收益率，最小变动单位为0.005元。 • 深圳回购交易的申报数量必须为1手的整数倍（1000元），回购价格为每百元资金到期的年收益率，最小变动单位为0.001元。
实际收益率 4.43% 6.74%
经计算7天回购利率达到6.74%，经计算7天回购利率达到6.74%，客户除去佣金后收 6.74% 益强于7天通知存款接近5 利率1.35% 1.35%）。益强于7天通知存款接近5倍（利率1.35%）。

保荐代表人胜任能力考试大纲(证券综合知识部分)

保荐代表人胜任能力考试大纲（证券综合知识部分）
一、证券市场基本知识
1.证券市场的定义和分类
2.证券与金融市场的关系
3.证券市场的功能和作用
4.证券市场的基本制度和规范
二、证券发行与交易
1.证券的发行方式和程序
2.证券市场的交易方式和特点
3.证券市场的交易结构和机构
4.证券市场的交易规则和制度
三、证券投资与风险管理
1.证券投资的基本理论和方法
2.证券投资的风险类型和特点
3.证券投资的风险评估和控制
4.证券投资的实务操作和技巧
四、证券监管与合规
1.证券市场监管的基本职能和原则
2.证券市场监管的组织架构和职责
3.证券市场违规行为和处罚制度
4.证券市场信息披露和合规要求
五、证券市场发展与创新
1.证券市场的发展阶段和特点
2.证券市场的发展政策和措施
3.证券市场的创新产品和业态
4.证券市场的国际化和竞争形势
六、证券市场的未来发展趋势
1.证券市场的发展趋势
2.证券市场的未来挑战和机遇
3.证券市场的未来改革和发展方向
4.证券市场的未来规划和目标
以上内容为保荐代表人胜任能力考试大纲中的证券综合知识部分，具体考试内容以证券相关部门发布的最新考试大纲为准。

证券培训证券基础知识

2.股票性质：、股票是一种有价证券。
、股票是一种要式证券，股票应记载一定事项，其内容应全面真实，这些事项往往通过法律形式加以规定。
、股票是一种证权证券，证权证券是指证券是权利一种物化外在形式，它是权利载体，权利是已经存在。
、股票是一种资本证券，股份公司发行股票是一种吸引认购者投资以筹措公司自有资本手段，对于认购股票人来说，购买股票就是一种投资行为。
、收益性。是指债券能为投资者带来一定收入。
7、债券分类：（一）、按发行主体分类： 1、政府债券2、金融债券3.公司债券（二）、按计息方式分类 1、零息债券2、附息债券3.息票累积债券
（三）、按债券形态分类
1、实物债券。是一种具有标准格式实物券面债券。在我国现阶段国债种类中，无记名国债就属于这种实物债券，它以实物券形式记录债权、面值等，不记名，不挂失，可上市流通。
、它们所筹资金投向不同。股票与债券是融资工具筹集资金主要是投向实业，而基金主要是ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ向其他有价证券等金融工具。
、它们风险水平不同。股票直接收益取决于发行公司经营效益，不确定性强，投资于股票有较大风险。债券直接收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定，投资风险较小。投资基金主要投资于有价证券，而且其投资选择相当灵活多样，从而使基金收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票。
、品种结构关系: 这是依有价证券品种而形成结构关系。这种结构关系构成主要有股票市场、债券市场、基金市场等。、交易场所结构: 有形市场与无形市场。
8、证券交易所主要职责: 提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易所上市证券以及会员交易行为合规性、合法性，确保市场公开、公平、公正。
9、证券市场基本功能: 、筹资-投资功能: 是指证券市场为资金需求者筹集资金功能。

财务成本管理实训项目三债券和股票估价

=160×3.9927+2 000×0.6806 =2 000（元）
如果在例3-1中，折现率是6%，则债券价值为： PV=160×（P／A，6%，5）+2 000×（P／F，6%，5）
=160×4.2124+2 000×0.7473 =2 168.58（元）
（3）债券价值与到期时间
• 在例3-1中，如果到期时间缩短至2年，在折现率等于10%的情况下，债券价值为：
项目三债券和股票估价
（二）债券的价值
4.债券价值与利息支付频率典型的利息支付方式有三种：
①纯贴现债券 ②平息债券 ③永久债券
5.流通债券的价值：流通债券是指已发行并在二级市场上流通的债券。它们不同于新发行债券，已经在市场上流通了一段时间，在估价时需要考虑现在至下一次利息支付的时间因素。
项目三债券和股票估价
复习思考题：
1．债券价值应如何估计？ 2．股票价值应如何估计？ 3．简述债券价值的影响因素。
20130115
项目三债券和股票估价
• 基本知识训练题 • 一、单项选择题 • 1.D 2．C 3．A 4．C 5.B 6.C 7.C 8.A 9.A
10.D 11.B • 多项选择题 • 1.ABD 2．BCD 3．BC 4.BC 5．AC 6.ABD
（1）债券估价的基本模型
• PV=160×（P／A，10%，5）+2 000× （P／F，10%，5）
• =160×3.791+2 000×0.621 • =606.56+1 242 • =1 848.56(元)
（2）债券价值与折现率
• 如果在例3-1中，折现率是8%，则债券价值为：PV=160×（P／A，8%，5）+2 000×（P／F，8%，5）

融资融券操盘内训文件(光大证券完整版)

万元的保证金，100万元的股票、基金、债券折算为65万
~95万元的保证金不等。
新人培训标准化——职前培训2011版
2、登录系统
首先，让我们进入光大证券融资融券账户网上交易系统登录界面：
新人培训标准化——职前培训2011版
3、担保品划转之上海市场
新人培训标准化——职前培训2011版
4、担保品划转之深圳市场
2、次日“直接还券”。
新人培训标准化——职前培训2011版
三、融资融券T+0技巧
成本：
除交易佣金外，无需支付任何负债利息。
注意：
由于使用“买券还券”操作后即刻归还了融券负债，保证金也会随负债的归还而相应增加，融券卖出每天可在交易时间内无限次T+0操作。
新人培训标准化——职前培训2011版
新人培训标准化——职前培训2011版
新人培训标准化——职前培训2011版
通过融资融券实现融资类似T+0和融券T+0，当日锁定收益。
融资：低点买入，当日高点融券卖出，次日现金还款。
融券：高点融券卖出，当日低点买券还券，且可循环操作。融券卖出
融券卖出
买入
买券还券
新人培训标准化——职前培训2011版
情景一：看涨T+0操作
新人培训标准化——职前培训2011版
注意的是：给予您的授信额度是转不到银行去的，只能融资买入股票或融券卖出股票。
新人培训标准化——职前培训2011版
维持担保比例投资者信用资金账户的维持担保比例不得低于130%。当投资者维持担比例低于130%时，证券公司会通知投资者在约定的期限内（不得超过2个交易日）追加担保物，且追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。担保物包括投资者信用资金账户内的所有资产(含不能作为保证金的ST类股票）。维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/ （融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和）

金融证券股票债券入门知识培训

常用术语
涨这么多了
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还能涨吗？
没事，明天主力最多进行一下震
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，通过银行、券商、基金
公司申购和赎回（，3基）金根规模不固定；据投资 • 封闭式基金：有风固险定的与存续期，一般在证收券益交易的场所上市交易，投不资同者通过
二级市场买卖基金单位
根据组织形态的不同
• 公司型基金：基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立
• 契约型基金：由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立
股票交易时间
集合竞价 9:15-9:25
股票的交易单位
股票的交易单位为“股” 100股＝1手委托买入数量必须为100股或其整数倍
股票交易规则
股票的涨跌停
定义：每天最高的涨跌幅度 • ±10%：普通的A股、B股、封闭
式基金 • ±5%：S、ST、*ST类个股 • ±10%以上：权证等 • 新股上市第一天不限涨跌幅
• 券商重仓股：券商大量持有的股票
• 绩优股：经营正规，业绩优良的公司股票
• 蓝筹股：所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票
• 垃圾股：经营亏损或违规的公司股票
• ST股：ST连续两年亏损，*ST 连续三年亏损
股票交易时间

广发证券试题分类

广发证券试题分类广发证券试题分类一、股票与证券市场基础知识1. 证券市场的概念和功能。

2. 证券的定义和分类。

3. 股票的含义、特点和分类。

4. 股票交易市场的组织和运行机制。

5. 证券交易所的类型和功能。

6. 股票市场的主要参与主体及其特点。

7. 股票市场的行情与价格分析。

8. 股票市场的交易制度和规则。

9. 股票市场的风险与风险控制。

二、股票投资与分析1. 企业经济价值的概念与评价方法。

2. 股票投资决策的基本原则。

3. 股票投资分析的基本方法和技巧。

4. 股票投资组合的构建与管理。

5. 股票投资的风险管理和控制。

6. 股票投资的估值方法与技巧。

7. 股票市场交易策略与操作技巧。

8. 股票市场的技术分析方法。

9. 股票市场的基本面分析方法。

10. 股票市场的资金流动与量化分析。

三、证券市场法律法规与监管1. 证券市场的法律法规体系。

2. 证券市场的监管机构和职责。

3. 证券市场违法行为的认定与处理。

4. 证券市场的信息披露与监管。

5. 证券市场的内幕交易与操纵市场。

6. 证券市场的合规风险与控制。

四、股票发行与上市1. 股票发行的基本程序和条件。

2. 股票发行的法律法规和监管机制。

3. 股票发行的承销与发行方式。

4. 股票上市的条件和程序。

5. 股票上市的法律法规和监管机制。

6. 新股上市的法律法规和监管机制。

7. 直接融资与股票发行。

五、股票交易1. 国内股票市场的交易制度和规则。

2. 股票交易的基本流程和要素。

3. 股票交易的交割和结算。

4. 股票交易的行情和价格分析。

5. 股票交易的技术分析方法。

6. 股票交易的基本面分析方法。

7. 资金流动与量化分析方法。

8. 限售股的交易方式和规则。

六、股票融资与财务管理1. 股票融资的方式和目的。

2. 股票融资的条件和程序。

3. 股票融资的法律法规和监管机制。

4. 公司财务管理的基本原理和方法。

5. 公司财务分析的基本原理和方法。

6. 公司财务风险的识别和控制。