项目融资方案与资金使用计划

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项目融资（ Project Financing）是以 项目公司为融资主体，以项目未来收益为 融资基础，由项目参与者各方分担风险的 具有有限追索权性质的特定融资方式。
项目融资出现于20世纪60年代，70年 代初被运用于建矿融资，后来逐渐在一些 大型基础设施建设项目中得到广泛运用。
一、项目融资方案分析 项目筹资与融资是投资项目通过各种途 径筹集和融通到项目所需投资资金的一种经 济活动。它是影响到项目选择和投资决策的 一个重要因素，也是使项目能够顺利实施、 达到预期目标的关键。
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融资方案分析评估一般是在项目投资估 算的资金总用量的基础上，通过对建设项目 的资金来源渠道、投融资模式、融资方式、 融资结构、融资成本、融资风险等方面的合 理性和可靠性进行分析、论证和评估，对拟 订的融资方案进行比选和优化，从中选择具 有资金获取方便、资金来源可靠、融资结构 合理、融资模式合适、融资成本最低和融资 风险最小的最佳（或次优）融资方案，作为 资金筹措和财务评估的依据。
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3.2 项目资本金的来源
⑴政府财政性资金，即各级政府财政预算内资金、 各种专项建设资金、土地批租收入、国有企业产权转 让收入、地方政府按国家有关规定收取的各种税费及 其他预算外资金； ⑵国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、 企业折旧资金，以及投资者按照国家规定从资本市场 上筹措的权益性资金(如发行股票和可转换债券)； ⑶外国资本直接投资； ⑷社会个人合法所得资金； ⑸国家规定的其他可用作项目资本金的资金。
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1.1 新设项目法人融资
新设项目法人融资是指新组建项目法人进 行的融资活动，又称项目融资。
在项目融资方式下，为实施新投资项目， 应由项目的发起人（企业或政府）及其他投资 人出资，建立新的独立承担民事责任的法人项目公司（即公司法人或事业法人），承担项 目的投融资、建设和运营。
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⒉ 融资渠道 ⑴项目法人(企业)自有资金 ⑵政府财政性资金，含各级政府预算 内资金和预算资金与各种基金 ⑶国内外银行等金融机构的信贷资金 ⑷国内外证券市场资金，即在证券市 场上利用各种金融工具募集的资金 ⑸外国政府、境外企业、团体、个人等 的资金 ⑹国内外企业、各种机构和个人捐赠的 资金
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⒈ 项目融资模式 项目融资模式是指项目融资所采取的基本 方式，包括项目的融资组织形式和融资结构。 研究项目的融资方案，首先要明确融资主 体和项目的融资模式。
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项目的融资主体是指进行项目融资活动 的经济实体，由融资主体进行融资活动，并 承担融资责任和风险。 按照是否依托于项目组建新的经济实体 划分，项目的融资主体可分为新设项目法人 和既有项目法人两类。
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项目发起人
贷款担保
自有资本
项目公司
提供贷款 还 贷
贷款人
长 期 同购 销 合
货 款 支 付
产品购买者
项目融资简示图
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项目融资的基本特点： ⑴项目融资由新设项目法人筹集的资本金 和债务资金构成，由项目发起人（企业或政府） 作出投资决策，但项目发起人与项目法人（项 目公司）并非一体。 ⑵由新设项目法人（项目公司）承担融资 责任和债务融资风险。 ⑶项目能否还贷，取决于项目是否有财务 效益及项目资产的大小。
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公司融资的基本特点： ⑴投资项目不组建新的项目法人，而由既 有法人（即现有公司）统一组织融资活动，进 行投资决策，并承担融资责任和风险。 ⑵拟建项目一般是在既有法人（公司、企 业）的资产和信用基础上进行的，并形成增量 资产。 ⑶项目投资形成的债务人是现有公司而不 是项目，债权人不仅对项目的资产可进行债务 追索，而且还可以对公司的全部资产进行追索。
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资本金出资形态可以是货币资金，也可以 是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、 资源开采权作价出资。 用作资本金的实物、工业产权、非专利技 术、土地使用权、资源开采权作价的资金，必 须经过有资格的资产评估机构按照法律、法规 进行评估作价，并只能在资本金中占有一定比 例，如无形资产作价出资不得超过20％，高 新技术成果出资不得超过35％。
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1.2 既有项目法人融资
既有项目法人融资是指依托现有法人进 行的融资活动，亦称公司融资（或企业融 资）。 在公司融资情况下，由发起人公司-既 有项目法人以自身的资信对外进行融资用于 新项目投资，项目负债由发起人公司及其合 作伙伴公司承担，项目的投资人需要承担借 款偿还的完全责任。
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国家对经营性项目实行资本金制度，规 定了经营性项目的建设投资都要有一定数额 的资本金，杜绝“无本项目”的存在，并提 出了各行业项目资本金的最低比例要求。
①交通运输、煤炭项目、科技成果产业化（示范性）项目的 资本金比例为35％及以上；②钢铁、邮电、化肥项目的资本金 比例为25％及以上；③城建项目资本金比例不得低于50％；④ 农业项目资本金比例不得低于30％；⑤电力、机电、建材、化 工、石油加工、有色金属、轻工、纺织、商贸及其他行业的项 目，资本金比例为20％。
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⒊ 权益资金的筹集
权益资金包括资本金、资金溢价、接受 捐赠资产和资本公积金。
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3.1 资本金 资本金亦称实收资本，是指项目投资中 由投资者提供的资金，也是新建项目设立时 在工商行政管理部门登记的注册资金。 对项目来说是非债务资金，项目法人不 承担这部分资金的任何利息和债务，而且它 是获得债务资金的基础。 根据投资主体的不同，资本金可分为国 家资本金、法人资本金、个人资本金及外商 资本金。