法律尽职调查工作操作实务-

• 访谈清单 • 核验身份 • 管理层签署
管理层访谈
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法律尽职调查工作方法
• 工商调查 • 产权调查：不动产、车
船、知识产权 • 信用调查：央行征信、
法院执行案件
• 会计师/审计师/税务师 • 背景调查机构 • 环保调查机构
中介意见
独立调查
• 外汇/国资 • 税务/环保 • 特种产权：矿权 • 特殊行业许可
注册资本
核验工商内档之验资 报告，结合公司财务 和财产情况(例如： 关联交易、产权文件 )，核查：出资方式 是否合法、出资程序 是否合法、出资是否 按时验资完成、是否 存在抽逃出资的情形 。
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主体篇：问题2控制权架构
实际控制人 核查工商外档，公司 股东名册，直至最终 控制人，即：国资、 外资、自然人、上市 公司。
审批/登记完成)
6
勤勉原则 1.
根据行业标准勤勉尽责 合理查验
保密原则
严守各项秘密
6.
独立原则 5.
独立调查、独立判断
导论
2. 审慎性原则
法律事务特别注意义务 一般事务一般注意义务
审慎
尽职调查 基本原则
独立
4.
3. 重要性原则
客户要求/交易背景 合理广度深度
诚信原则
诚实守信、客观准确
7
导论
按照业务类型划分
税务登记证 适用的税种和税 率 税务部门合规函 (一般在上市项 目).
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财产篇：重大资产情况
不动产
• 土地：竞买文件、成交 确认、出让合同、出让 金契税缴付凭证、交地 文件、土地证
• 在建工程、建筑物：售 控表、预售网上登记、 大产证
• 不动产权属调查记录。 是否有权益负担，抵押 、查封、地役权。是否 有租赁备案。
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文件起草 阶段
法律尽职调 查报告
▪ 汇总工作成果 - 汇总调查事实 - 确定风控方案
▪ 决策依据 - 应对客户质询 - 提供决策建议
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法律尽职调查工作流程
风险控制 • 客户风控手段 基础资料
交易文件 组成部分
• 权利义务界定
• 律所内控要求 律师尽责 依据
整理归档尽职调查资料 是一项程序性的工作，但在整
导论
尽职调查
前提
几乎是每个交易最先进行 及完成的步骤。只有尽职 调查满意才有可能开启后
续的交易进程
风控
风险发现的源泉 风险管理的核心 风险免责的关键
12
11
法律尽职调查工作流程
流程
方法 范围
12
法律尽职调查工作流程
签署意向书 /保密协议
1
出具法律 尽职调查 文件清单
2
赴现场进行 尽职调查
3
赴相关政府 部门进行独 立调查
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运营篇：问题1主体主要证照
组织机构 代码证
税务登记证 (国税地税)
开户许可证 /贷款卡
房地产企业 资质证书
关注：内容与公司现状一致、有效期、 年检情况等、是否存在超越经营范围或
缺少许可证的情形。
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运营篇：问题2运营现状概述
根据管理层访谈和尽调的 情况，简要介绍运营现状 。
目标地块的情况
目标项目的情况
安全生产、劳动卫 生(职业病防治)预评 价及其竣工证明
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争议篇：争议及处罚情况
未决 争议
诉讼、仲裁和强制执行案 件。内容摘要，建议征询 案件律师意见。
潜在 争议
潜在争议。内容摘要，从严格 的角度提示风险。
行政 处罚
行政处罚。内容摘要，从严格 的角度提示风险。
根据管理层访谈和争议及处罚的文件
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法律尽职调查工作范围
政府访谈
21
法律尽职调查工作范围
流程
方法 范围
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法律尽职调查工作范围
合同篇
主体篇
人力篇
财产篇
工作 范围
运营篇
争议篇
财务篇
合规篇
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主体篇
1.原始股东 2.市场准入 3.出资缴付 4.设立批复
1.变更合法 2.增资缴付 3.内部决议 4.变更批复
1.直接间接控股 2.外资/国资情况 3.投资情况 4.代持情况
在交易的初期进行的初步尽职调查一般只是查最为基础的 部分以及客户特别关注的部分
合法设立
有效存续
主体篇 初步尽职调查范围. 运营篇
业务许可/资信情况
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法律尽职调查工作范围
重点关注
股权 并购
主体篇 运营篇 财务篇
结合财务数据和重大合同。摘录主要内容和信息， 最后以会计师意见为准。
股东贷款
股东借款
利益输送
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财务篇 财产篇 合同篇
财务篇
• 资产负债简介 • 长期负债/大额短期负债 • 税务：税务登记证/税种 • 资信情况/履约能力
• 主要业务合同范本 • 金融合同 • 重大合同
核心工作
合同篇
财产篇
• 不动产：房屋、土地、 在建工程
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法律尽职调查工作流程
文件收集 审阅摘录
现场实地 其他：核对、与
调查
其他中介沟通
现场 调查
管理层 访谈
工商调查
独立 调查
其他：诉讼、知 识产权、车船等
不动产 调查
银行征询 系统调查
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法律尽职调查工作流程
主要法律问 题清单
▪ 风险控制 - 事实陈述 - 风险披露 - 风险控制
▪ 客户沟通 - 披露法律风险 - 确定风控机制 - 调整交易方案
大家好
1
法律尽职调查工作实务
陈立新 二零一六年十月
2
导论
法律尽职调查系指：律师事务所作为法律专业人士接受当事人委托，为特定项目或案件之 目的，利用一定的手段和方法，对相关客体有关的法律事务进行调查，并运用法律专业知 识和职能对调查的结果进行分析，并最终向当事人出具尽职调查报告的法律活动。
调查 专业调查 法律调查
动产
一般动产：购买合同、 发票、保险、保修。管 理层访谈核验权属负担 ：海关监管、质押、抵 押、租赁、融资租赁等 。工商局查动产抵押登 记。 车船航空器：权属登记 调查、保险。权益负担 、事故记录等。
知识产权
商标：中国商标网/国家工商 总局商标局互联网查询。 专利：国家知识产权局专利 窗口查询。 著作权：有登记的著作权、 软件著作权、集成电路著作 权等进行核验 申请情况、许可、权益负担( 质押、司法查封) 知识产权许可他人使用或被 他人许可协议，可在重大合 同章节介绍。
全部信息
法律尽职 调查工作
5
架构 设计
交易 文件
交割 安排
导论
① 决定并购方式(股权并购、资产并购、其他模式等 )
② 决定是否进行交易 ③ 决定交易的步骤
① 先决条件设置 ② 陈述与保证 ③ 风险防控机制(退出机制、处罚机制、监管机
制等)
① 交割的步骤 ② 交割的范围 ③ 交割的标准(清点交付、申请审批/登记、
重大租售合同
预售/现售合同样本，以及与此有关的售楼书。主要内容摘要、是否违反 法律规定(售后返租、保本销售、含回购安排等)、虚假宣传等。租赁合 同样本。主要内容摘要、租赁备案登记情况。业主规约/(前期)物业管理 合同。主要内容摘要、文件备案情况。
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人力篇 合规篇 争议篇
• 雇员清单 • 文件范本 • 社保登记/缴付
潜在争议
并购
融资
非诉 诉讼
诉讼 仲裁
上市
和解
专项
8
导论
按照尽职调查 范围划分
全面的尽职调查
涵盖：
➢ 主体合法设立有效存 续
➢运营合法合规 ➢重要资产权属清晰 ➢重要合同履行情况 ➢融资担保安排 ➢劳动/环保/知识产权 ➢争议/合规
专项尽职调查
包括： ➢ 资产权属情况 ➢ 争议解决情况 ➢ 注册资本缴付情况 ➢ 运营许可取得情况 ➢ 知识产权 ➢ 劳动 ➢ 环保
法律尽职 调查
了解事实情况
以专业人士的角度 了解事实情况
以法律专业人士的角度 了解事实情况
为特定项目或案件之目的以法律 专业人士的角度了解事实情况
3
导论
论证交易主体是否适格；交易 所需的内部决策机制；交易对 手是否安全可靠，是否有不良 记录等
主体可行性
主观可行性
论证拟定的交易方案是否可 行；风险是否可控；交易成 本的构成；可能需要交易时 间等
开发阶段的情况
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运营篇：问题3运营主要批准证照
立项核准
环评批复/排污许可
建设用地规划许可证
建设工程规划许可证
建筑工程施工许可证
预测报告
预售/预租许可证
竣工验收备案证明
核验证照本身的效力、项目分阶段取得情况、证证相 符情况、证照与出让合同和权属证书相符等。
实测报告
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运营篇：问题4关联交易
主要关联交易
验证方案
论证交易客体的权属；交易的 范围；交易客体的权利限制； 交易客体的权利义务关系；交 易客体的运营状况等
客体可行性 客观可行性
论证拟议交易需要取得何种审 批、许可；取得这些审批、许 可的可行性等
4
导论
股东会/董事会 投委会 风控团队 业务团队
最高 决策机构 风险控制机构 具体执行机构
解决方案 主要问题 尽调报告
个尽职调查的体系中亦占有非常重要的作用。
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法律尽职调查工作方法
流程
方法 范围
18
法律尽职调查工作方法
主要工作方法
文件审阅
管理层访谈
政府访谈
现场查看
中介意见
独立调查
19
法律尽职调查工作方法
• 现场照片 • 物理状态核实 • 经营场所查看
文件审阅
现场查看
内部 调查
• 原件核对 • 文件审阅 • 文件摘抄
9
工作量统计
导论
60%
非诉法律服务
25%
10% 5%
交易文件起草
• 起草交易文件 • 谈判及修改 • 定稿及签署
尽职调查
• 现场尽职调查 • 起草尽调报告 • 各项协调工作
交易架构设计
• 客户沟通 • 设计交易架构 • 交易架构论证
交割
• 资产交割 • 政府申报 • 客户沟通
10
基石
基础信息收集 方案合理验证 对手审慎选择 无调查无并购
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合同篇：重大资产情况
重大融资合同
借款、保证、抵押、质押合同。主要内容摘要、阻碍交易条款摘要、与 财务篇的数据可以印证、与财产篇的权益负担可以印证。
重大工程合同
勘察、设计、施工、监理等工程的主要合同，以及该等合同的招投标备 案、施工合同备案证明。主要内容摘要、与管理层访谈了解项目进展情 况一致。
4
出具主要法 律问题清单
5
出具法律尽 职调查报告
6
整理法律尽 职调查资料 并归档
7
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法律尽职调查工作流程
签署保密协议/意向书
• 初步设定交易架构 • 界定披露文件范围 • 商定信息使用机制 • 约定具体保密措施
尽职调查文件清单
• 交易背景信息 • 文件收集和提供方及具体方式 • 列明需要准备的文件具体名称 • 确保涵盖所有所需资料
特别控制 是否有特别控制架构 ：管理层访谈、特殊 交易文件。一般审查 ：VIE协议；私募协议 、信托安排、代持协 议等。
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主体篇：问题3公司治理情况
公司治理架构规定
▪股东会/股东及其权限 ▪董事会/执行董事及其权限 ▪法定代表人；监事会/监事；高管 •章程、合作合资合同 •不违反强制性规定；外资企业 的经过商委批准。
• 动产：重大设备、车辆 、船舶、航空器
• 知识产权：商标、专利 、著作权、商业秘密
• 对交易标的的拥有情况
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财务篇：财务情况和税务情况
财税
以会计师意见为准
财务三表
资产负债表、损益表 、现金流量表的核心 数据摘录。 关注：长期负债构成 (与重大融资合同核 对)；应收应付(与关 联交易对应核查)。.
人力篇
• 诉讼仲裁执行 • 潜在争议 • 行政处罚/调查
例行工作
争议篇
合规篇
• 环保：环评、排污 • 安全生产：消防、危险
品 • 劳动卫生：职业病防治
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人力篇：人力资源情况
社保登记证、社保缴付 情况清单
社会 保险
员工 清单
姓名、职位、薪资、在职期限 、合同期限、保密/竞业避止
人力 资源
人力资源 文件样本
公司治理架构现状 审查
公司董监高人员名单 管理层访谈 工商内档
要点
须核对一致，且不存在任 职资格问题
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运营篇
证照许可 例如：营业执照 组织机构代码证、资质证 书、许可证、备案文件等
证照许可
关联交易
关联交易例如：股东借贷 款、往来款、关联供应链 、关联外包服务等
业务模式
业务模式 例如：生产型、服务型、直营 、特许经营、会员卡、网络交易、加工 贸易等
特别审批 该等控制架构是否导 致拟议交易须特别审 批。一般而言国资须 国资审批、国资评估 、国资进场、国资备 案；外资须商委审批 ，外汇登记等。
股权清洁 股权上是否有权益负 担：工商局访谈结合 重大融资合同。一般 须审查：质押、司法 查封等。
分/子公司 对外投资和分支机构 情况。管理层访谈和 工商外档。特别关注 ：是否有异地经营问 题。
1.最高机构 2.决策机构 3.监事/高管设置 4.分支机构
➢合法设立
➢有效存续
➢控制人结构
➢治理架构
主体篇
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主体篇：问题1合法设立有效存续
公司现状
• 核验营业执照(正副 本)
• 核验工商外档 • 关注年检和经营期限
设立及历史沿革
核验工商内档，验证 内部决议；外部批准 (外资、国资)；工商 登记；须批准齐全且 环环相扣。 ：
员工手册、劳动合 同、保密/竞业避止 合同、培训服务期 合同
员工持股计划/股权激励机 制等文件
激励 计划
核心 员工
职务说明书、薪资支付、 保密、竞业避止、服务期
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合规篇：合规情况
环保
•环评 •环保验收备案 •排污许可 •环保处罚
消防
安全
•消防审图意见 •消防竣工备案 •二次装修消防问题 •消防处罚