目前我国的多层次资本市场可以划分为以下几类
1.我国多层次资本市场
• 2012年，新三板扩大到4个国家级高新园区 (除中关村科技园区外，上海张江高新产业 开发区，东湖新技术产业开发区和天津滨 海高新区)。新三板从2012年及之前的默默 无名，到2013年的崭露头角，到2014年开 始频繁地见诸报端媒体，新三板到底是个 啥，跟上市又有什么关系?
新三板目前情况怎么样？
什么叫新三板做市公司？
• 新三板上市公司目前有两种交易方式，一种是协议交 易，就是我去找XX公司的股东，和他当面谈好XX价格买 XX股，然后再一手交钱一手交货。另一种叫做市交易， 举一下外汇的例子你们就懂，比如你要把人民币合法地换 成美金，你只有去找银行换；回头你要把美金换回人民币 ，你还是要去找银行换，银行就是做市商，两边赚差价。 买卖双方无法直接交易，必须分别与中间商交易，就是做 市交易。
我国多层次资本市场建设的三个层次
主板市场： 上交所： 深交所： 中小企业板：
创业板 新三板（场外交易市场）——中关村股份代办转让系统
（“蓄水池”与“孵化器”） ：
• 1、主板是指沪深两大市场上的核心上市公 司，对上市公司的要求比较严格，如总资 产、净资产、连续3年盈利等指标；
• 中小板：中小板块即中小企业板，是指流 通盘大约1亿以下的创业板块，是相对于主 板市场而言的，有些企业的条件达不到主 板市场的要求，所以只能在中小板市场上 市。中小板市场是创业板的一种过渡，在 中国的中小板的市场代码是002开头的。
• 创业板：是指上主板不够资格，但通过上 市融资后能提升企业经营业绩，那些指标 比主板低很多，比如说总资产不用那么高 ，不要求三年连续盈利等等！
• 三板:即第三级交易市场。第一级是代码6和 0开头的主板股票；第二级是代码3开头的 创业板股票；第三级是代码4开头的三板股 票。你在自己的交易软件输入4，可以看到 三板股票，但正常帐户没有交易权限。三
资本市场多层次
《资本市场的多层次特性》中国人民银行行长周小川今天我想谈一个与我们的论坛主题有关的题目，即资本市场的多层次特性。
主要内容是，资本市场本身具有多层次特性，有了这个基础才需要有“建设多层次资本市场”的提法。
这一提法第一次在党和政府的正式文件中出现，是在2003年10月党的十六届三中全会《完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中，明确提出要“建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品”。
最初建设多层次资本市场的想法还相对比较简单，定义的层次少一些，当时主要考虑建设主板市场和创业板市场，后来逐步认识到，需要建立一个更丰富的多层次资本市场。
下面我讲一下对这个问题的若干认识。
事物的连续性和分层处理在自然界和日常生活中，很多事物本身是连续的，用数学函数来描述，就表现为连续函数，或者可以用近似连续函数来表达。
但是，我们在具体处理这些事物的规则中，一般很难用连续函数，而经常用离散的办法来处理，表现在数学上就是分成若干区段来处理。
举一个大家都比较关心的例子，G20金融稳定理事会(FSB)前不久在遴选系统重要性金融机构(SIFIs)时，在全球范围内确定了29家系统重要性金融机构，中国银行(2.85, 0.17, 6.34%)名列其中，而工商银行(4.08, 0.17, 4.35%)虽然看起来规模更大一些，但不在此列。
这涉及在确定标准的时候，对“系统重要性”如何划分的问题。
国际上主要采用五个指标，具体是全球活跃性、资产规模、复杂性、关联性，以及可替代性，按这五项指标对国际性金融机构进行评估打分，根据一定权重汇总后排队，排在最前面的29家纳入了全球系统重要性金融机构(G-SIFIs)，并根据其分值的不同分为5个组别，也称为分组法。
对于上述划分方式，当时争论很大。
有人提出，按这种方式“一刀切”划出29家作为系统重要性金融机构，在资本要求、杠杆率、流动性比率等方面按照更高的标准强化监管，对排在前面的几家机构自然无太多争议，但对于排在30名前后的金融机构而言，可能就存在一个大的落差。
中国多层次资本市场解读
中国多层次资本市场解读中国多层次资本市场是指除主板以外的其他股票上市场所。
这些市场所构成的新型市场体系，为我国中小企业提供了更为便捷的融资渠道，同时提高了证券市场的流动性，促进了经济发展。
第一步，多层次资本市场的形成多层次资本市场的形成有着深刻的历史背景。
在过去的30年间，中国经济迅速增长，产业体系呈现出了明显的差异化。
这就导致了融资渠道的分化，中小企业往往面临着资金紧张的问题。
于是，在国家政策的推动下，中国证券市场开始尝试建立起多层次的融资体系，以满足不同企业的融资需求。
第二步，多层次资本市场的分类目前，中国的多层次资本市场包括新三板、中小板、创业板等。
其中，新三板是中国自主研发的股票交易系统，是中国证券市场中最受关注的板块之一。
它的特点是门槛相对较低，注册制度相对来说比较简便，便于中小企业上市。
中小板则是为了满足中小企业成长需求而设立的，从而形成了一层相对较高的融资渠道。
最后，创业板是以创新为出发点，专门面向高科技企业，是中国证券市场中最为前沿的一种资本市场。
第三步，多层次资本市场的作用和意义多层次资本市场的建立，以及发挥出的作用有许多。
首先，它扩大了融资渠道，为中小企业提供了新的融资方式，缓解了融资难题。
其次，它激发了创新活力，提升了中国企业的创新能力，生成了更多的知识产权。
此外，它调节了股票市场的供求关系，使资金合理流动，从而提高了市场的流动性，吸引了更多国内外投资者。
截至2018年11月，新三板挂牌公司已达到1.7万家，其市值总计超过6万亿元，为中国经济的稳健发展做出了巨大的贡献。
综上所述，多层次资本市场是中国证券市场的重要组成部分，是推进经济发展的重要引擎。
通过建立和完善多层次资本市场体系，中国可以充分发挥其优势，让更多的中小企业顺利上市，促进经济持续稳定增长。
中国多层次资本市场体系
中国多层次资本市场体系1.场内市场：主板、中小板、创业板；场外市场：新三板、区域市场。
A.区域市场：符合一定条件的中小微企业进入当地的区域性股权交易市场（业界称为四板）挂牌，面向合格的个人或机构投资者进行股份交易、融资。
存续期1 年以上，账面净资产不低于500 万元；2.多层次资本市场宏观作用：有利于满足资本市场上资金供求双方的多层次需求；有利于提供优化准入机制和退市机制，提高上市公司质量；有利于防范和化解我国的金融风险。
3.多层次资本市场微观作用：通过改制辅导和持续督导，提高企业规范治理水平；提升企业形象和知名度，利于市场拓展；规范度和透明度提升，银行主动授信（间接融资）；提供股份公开转让平台，提高股权流动性；借助资本市场发展壮大，从做加法到做乘法（并购重组）；实施股权激励，汇集优秀人才；通过定向发行高效便捷地进行股权和债券融资（直接融资）；通过市场机制充分反映企业内在价值。
4.股交中心多元化融资手段：定向增资，私募债，小贷债，私募优先股，银行增信，股权质押，可转债，众筹融资。
定向融资：就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。
公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。
股权质押：是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的而设立的质押。
知识产权质押融资：企业或个人以合法拥有的专利权、商标权、著作权中的财产权经评估后作为质押物，向银行申请融资。
私募股权融资：通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资。
增加所有者权益，而不是增加债务，加强企业的资产负债表，提高企业的抗风险能力。
私募股权融资通常不会要求企业支付股息，因此不会对企业的现金流造成负担。
投资后，私募股权投资者将成为被投资企业的全面合作伙伴，不能随意从企业撤资。
多层次资本市场的构成
多层次资本市场的构成一、引言在现代经济体系中，资本市场发挥着至关重要的作用。
为了满足不同层次的融资需求，资本市场经过长期的发展逐渐形成了多层次的结构。
本文将深入探讨多层次资本市场的构成，旨在为读者提供全面、详细的了解。
二、一级市场与二级市场2.1 一级市场一级市场是指企业首次向投资者发行股票或债券以获取资金的市场。
在一级市场中，公司直接与投资者进行交易，发行新股或债券。
一级市场的特点是交易对象是公司和投资者，交易方式多样，如公开招股、定向增发等。
2.2 二级市场二级市场是指已发行的股票和债券在交易所或场外市场上进行买卖的市场。
在二级市场中，投资者之间进行交易，从而实现股票和债券的流通。
二级市场的特点是交易对象是投资者之间，交易方式相对统一，如证券交易所的集中交易和场外交易。
三、主板市场与创业板市场3.1 主板市场主板市场是指具备较大规模和较高交易流动性的股票市场。
在主板市场上，一般有成熟、规范的市场制度和监管机构。
主板市场通常对发行企业有较高的准入门槛要求，如盈利能力、市值要求等。
主板市场的特点是：(1) 交易流动性高，成交量大，交易相对活跃。
(2) 相对较大市值的企业较多。
(3) 对上市公司的信息披露要求较为严格。
(4) 市场监管机构的监管力度相对较大。
3.2 创业板市场创业板市场是指面向高成长性、创新型企业的股票市场。
创业板市场相对较新，设立的初衷是为了支持和促进创新和创业。
创业板市场通常对发行企业的准入门槛较低，相对灵活。
创业板市场的特点是：(1) 对高成长性企业的发展提供更多的资金支持。
(2) 对创新型企业的上市要求相对宽松。
(3) 交易流动性相对较低，成交量较小。
(4) 监管机构相对宽松，对创新企业给予更多的扶持。
四、股票市场与债券市场4.1 股票市场股票市场是指公司股票的发行和交易市场。
在股票市场中，公司通过发行股票来向投资者融资，并使股票可以在市场上进行买卖。
股票市场的特点是：(1) 资金来源较为灵活。
我国多层次的资本市场
同时，还需要加强科技创 新企业的培育和支持，提 高其研发能力和市场竞争
力
优化投资者结构
14 优化投资者结构
01 02
04 03
加强国际合作与交流
33
15 加强国际合作与交流
中国资本市场在发展过程中，需要进一步加强国际合作与交流。通过 加强与其他国家和地区的资本市场合作，可以学习借鉴国际先进经验 和技术手段，提高中国资本市场的竞争力和国际化水平。同时，还可 以吸引更多的国际投资者参与中国资本市场，增加市场的开放度和多 元化程度。在此过程中，需要注重加强与其他国家和地区的监管合作 和信息共享，共同应对全球性挑战和风险
通过建立不同层次的市场机构和 监管体系，中国资本市场已逐渐 形成了多元化、全方位的服务体 系，为各类企业提供了资本市场的监管体系主 要由中国证券监督管理委员 会(CSRC)及其派出机构组成
CSRC负责制定和实施资本市 场监管法规，对市场主体进 行监管和指导，保障市场的 公平、公正和透明
总之，中国多层次资本市场在过去的几十年里取得了显著的发展成就， 未来仍将继续保持快速发展势头。通过不断完善市场体系、加强监管 和管理、推进市场化改革等措施，中国资本市场将为实体经济提供更 加优质的服务和支持，推动中国经济的持续健康发展。同时还需要加 强风险管理、推动科技创新、优化投资者结构以及加强国际合作与交 流等多方面工作，不断提升中国资本市场的竞争力和国际化水平
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THANKS 感谢恩师
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中国债券市场主要包括银行间债券市场和交易 所债券市场
其中，银行间债券市场是中国最大的债券市场， 4 主要参与者为银行和其他金融机构；交易所债
券市场则为企业提供了更多的融资渠道
其他市场机构
我国的多层最新次资本市场建设
中国的多层次资本市场建设2008-11-17 11:00:52 阅读28 评论0 字号：大中小订阅在中国建立多层次资本市场体系，是本世纪以来讨论较多的话题，讨论的重点主要集中于什么是多层次资本市场，为什么要建立多层次资本市场，怎样在中国目前的法律制度和市场环境下建立多层次资本市场。
这些问题看上去并不复杂，但讨论的结果却莫衷一是，这从一个测面反映了围绕这些问题视角的多元性和信息的不对称性。
本文试图在以往研究成果的基础上寻求共性，并结合中国资本市场建设实际做一些务实性探讨。
一、建立多层次资本市场体系是完善社会主义市场经济体制的客观需要搞清楚为什么建立多层次资本市场，首先必须明确市场经济条件下为什么要发展资本市场。
这个问题从我国资本市场建立至今一直存在较为片面的理解，总体上对资本市场的融资功能和财富效应强调较多，而对对以价格发现、公司治理、资本运营、风险管理为基础的资源配置功能重视不够，这在很大程度上制约了多层次资本市场建设。
那么，市场经济条件下究竟对资本市场有什么客观需求呢？1、以市场化融资方式充实企业资本金。
改革开放以前，与高度集权的计划经济体制相适应，我国在企业资金供给上实行统收统支管理，国有企业固定资产投资和流动资金供应全部由国家财政纳入预算管理，时称收入全上交、亏损国家包、花钱向上要，在这一体制下，企业的资本形成完全依靠国家，资本收益全部上缴国家，资本运作风险由国家承担，因而没有体制外资金融通的客观需求。
上世纪80年代初，以落实企业自主经营权为目标，以企业固定资产投资的拨改贷为先导，企业发展所需资金逐渐转为全额信贷管理，但由于企业缺乏核心资本，加之那一阶段银行贷款利率过高，造成企业资产负债比例居高不下，贷款利息偿付负担沉重，成为国有企业走入困境的重要原因之一。
于是，伴随着市场化改革的推进，股份制企业以及以股权融资为代表的市场化融资方式在上世纪80年代中期逐渐兴起，与股权融资相适应的股份转让市场初露端倪，孕育了新中国资本市场的诞生。
中国多层次资本市场图
根据证券法，中国多层次资本市场体系由证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所、按照国务院规定设立的区域性股权市场等三个层次组成；证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所可以依法设立不同的市场层次；
目前国内证券交易所为上海证券交易所、深圳证券交易所；国务院批准的其他全国性证券交易场所为全国中小企业股份转让系统，也称场内市场。
区域性股权市场为场外市场。
中国多层次资本市场结构图。
C17011证券市场投资者教育实践(课后测验100分)
C17011证券市场投资者教育实践（课后测验100分）一、多项选择题1. 下列哪些属于投资者教育的主要内容（）。
A. 投资决策教育B. 资产配置教育C. 权益保护教育D. 以上均不是描述：投资者教育的内涵您的答案：B,C,A题目分数：10此题得分：10.02. 下列对投资者教育的原则说法正确的是（）。
A. 投资者教育不应被视为是对市场参与者监管工作的替代B. 投资者教育应采取固定的模式C. 投资者教育就是投资者咨询D. 投资者教育应该是公正的、非营利的描述：投资者教育的内涵您的答案：A,D题目分数：10此题得分：10.03. 目前，我国多层次资本市场的结构包括（）。
A. 主板B. 中小板C. 创业板D. 全国中小企业股份转让系统描述：我国资本市场的概况您的答案：A,D,B,C题目分数：10此题得分：10.04. 以下对我国投资者教育的发展说法正确的是（）。
A. 我国证券市场投资者教育发展的初期，证监会印发了《证券市场各方责任教育纲要》和《实施方案》，明确了市场各方责任B. 上海证券交易所率先成立了投资者教育中心C. 股权分置改革阶段，投资者教育的内容引入了“三权”、“四促”的概念D. 目前，中国证监会已经将投资者教育工作纳入了日常监管描述：我国证券市场投资者教育工作实践您的答案：D,C,B,A题目分数：10此题得分：10.05. 境外投资者教育的主要形式包括（）等。
A. 在报社媒体开设投资者教育专栏B. 开设投资者服务热线C. 提倡信息披露内容通俗化D. 开办投资者见面会描述：境外证券市场投资者教育实践经验您的答案：B,C,D,A题目分数：10此题得分：10.0二、判断题6. 中国证监会在投资者教育工作中发挥组织领导、全面部署、监督管理的作用。
（）描述：我国证券市场投资者教育工作实践您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.07. 自创业板开始，我国证券市场引入了投资者适当性制度。
（）描述：我国证券市场投资者教育工作实践您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.08. 沪深交易所组织开展投资者问答、做理性投资人、走进上市公司、315投资者维权等专题投资者教育活动。
中国多层次资本市场的主要内容
中国多层次资本市场的主要内容导言随着中国经济的快速发展，资本市场在促进企业融资、推动经济增长和优化资源配置方面发挥着重要的作用。
为满足不同企业的融资需求和促进市场多元化发展，中国建立了多层次资本市场体系。
本文将对中国多层次资本市场的主要内容进行全面、详细、深入的解析。
一、多层次资本市场的定义与背景多层次资本市场是指同时设立有不同发行主体、适应不同发行规模和融资需求的各类市场层级，具备资本市场一切效能并为全社会提供多元化服务的市场体系。
中国多层次资本市场的建立旨在解决传统股票市场对中小企业融资的不足，帮助其获得融资渠道，推动经济发展。
二、主要层级及市场类型中国多层次资本市场包括以下主要层级和市场类型：1. 主板市场主板市场是中国股票市场的核心，是最重要、最有影响力的市场。
在主板市场上市的公司必须满足一系列监管要求，包括盈利能力、财务指标等。
主板市场主要适用于规模较大、盈利能力较强的公司。
2. 创业板市场创业板是指专门为小型创新企业和高成长性企业提供融资平台的市场。
创业板对于创新型企业来说更加灵活，政策支持力度更大，能够满足这些企业快速融资的需求。
3. 中小板市场中小板市场是为了发展中小企业，提供融资渠道的市场。
与主板市场相比，中小板市场对上市公司的财务指标要求较低，更加注重成长性和市值潜力。
4. 新三板市场新三板市场是中国为非上市公司建立的市场，也被称为股转系统。
新三板市场提供了更加便捷的融资渠道，让更多的非上市公司能够获得融资机会。
5. 科创板市场科创板市场是中国首个注册制试点的股票市场，旨在为科技创新企业提供更加便利的融资渠道。
科创板市场对上市公司的准入规则和信息披露要求进行了创新和提高。
三、多层次资本市场的特点与优势中国多层次资本市场相比传统的股票市场在以下方面具有一些特点与优势：1. 多元化的融资机制多层次资本市场的设立为不同规模、不同类型的企业提供了多元化的融资机制，满足了企业各阶段的融资需求。
中国多层次资本市场的主要内容
中国多层次资本市场的主要内容
中国多层次资本市场主要内容包括以下几个方面：
1.主板市场：主要是指上交所和深交所的主板市场，是中国股票市场的核心板块，涵盖了大部分知名企业和龙头企业。
2.创业板市场：是指深交所的创业板市场，专门为创新型、成长型企业提供融资的平台。
该市场对中小微企业和创新型企业的支持力度非常大。
3.中小板市场：是指深交所的中小板市场，是一个介于主板与创业板之间的市场。
该市场对于民营企业和新兴产业的发展提供了很大的支持。
4.新三板市场：是指全国中小企业股份转让系统，是一个为企业提供股份转让、融资服务的新兴市场。
该市场主要服务于中小微企业和新兴产业。
5.债券市场：是指债券交易平台，提供在中国发行的债券的交易和融资服务。
债券市场一般分为国债市场、企业债市场和金融债市场等。
6.资产证券化市场：是指将资产（如房地产、股权、债券等）通过某种方式分散化、组合成证券，再向投资者出售的市场。
该市场在资本市场中发挥着重要的作用。
7.期货市场、期权市场：是指为了规避价格风险而衍生出的金
融市场，主要交易期货、期权等金融衍生品。
期货市场和期权市场在保险、农产品等领域具有非常重要的作用。
总之，中国多层次资本市场涵盖了各种类型的资本和衍生品，为不同类型的企业和投资者提供了多种融资和投资选择。
浅析我国多层次资本市场体系
浅析我国多层次资本市场体系多层次资本市场就是资本市场具有多层级性，以适应融资的差异性和投资的多元化。
为中小企业提供直接融资的平台，是多层次资本市场建设的关键因素。
自20世纪70年代以后，随着西方国家逐步改变对中小企业的淘汰政策，转为积极扶持政策，设立面向中小企业的资本市场，成为一个不可抗拒的潮流。
从这种意义上说，多层次市场体系的核心，是使资本市场能够更好地服务于中小企业。
多层次资本市场体系的定义在我国，多层次资本市场建设是党和国家重大的战略决策。
考虑到海外多层次资本市场的经验和教训，考虑到信息技术充分发达的时代影响，我国多层次资本市场建设，需要注重中小企业特别是中小科技企业的直接融资问题，宜充分发挥交易所的核心作用，形成依托交易所而不再另设地区性交易所的格局。
资本配置作为资本市场功能的集中体现，是通过资本在供给方和需求方之间的合理流动实现的，资本供给和资本需求的均衡程度越高，资本市场才能更有效地发挥其功能。
资本供求均衡不仅是总量均衡，也是结构上的均衡。
作为资本的需求方，企业由于质量、规模以及发展阶段的不同而具有不同的风险和融资需求；作为资本的供给方，投资者因为不同的风险偏好而具有不同的投资偏好，资本市场只有通过细分来最大限度地满足多样化的市场主体对资本的供给与需求，才能高效率地实现供求的均衡。
因此，资本市场的多层次化成为资本市场内在机制完善的必然选择。
多层次资本市场是指针对质量、规模、风险程度不同的企业，为满足多样化市场主体的资本要求而建立起来的分层次的市场。
根据资产的存在形式，资本市场可以划分为证券资本市场和非证券资本市场。
证券资本市场是指证券化的交易场所，按照上市标准的高低，可以依次分为主板市场、创业板市场、场外交易市场。
非证券资本市场指企业资产尚未实现单元化、证券化的企业进行整体性产权交易的场所。
它与证券资本市场最大的区别在于，这里不仅有标准化合约的股权交易，还有非标准化的交易方式，如协议转让、竞价交易、招标转让、合作开发等等。
我国多层次资本市场体系探析
李春香
摘 要：建立多层 次资本 市场体 系，是 完善我 国社会 主义市场经济体制的重要 组成部分 ，创 建、完善和发展好 我 国的 多层 次资本市场
也 是 一 项 十 分 重要 的任 务 。
关键词 ：资本 市场Leabharlann ；投 资工具 多样化 ；完善 建议
我 国 多层 次 资本 市 场 体 系概 念 探 析 般来说 由于各企业 的规模 、成熟度 以及面 临的风 险程度不 同 ，对 资本投资市场就产生 了不 同的需求 ，而根据投资主体 的不 同投融资需 求 所建立起来的不 同层级 的资本市场 ，就被称 为多层次资本 市场体 系，以 满足不 同企业对不 同资本 市场 的需 求。这里 的 “ 多 层次 ” 即指 市场 形 态应该是呈现 出金字塔式的多层次架构 ，包括全 国性 的交 易所市场 ，分 散的区域性市场 ，区域性场 内市场和集 中的场外市场等多个层次 。 二 、多 层 次 资 本 市 场 体 系 发 展 的 必 然 性 （ 一 ） 不 同 企 业 的 不 同 阶段 对 资 本 市 场 的 需 求 是 不 同 的 经济合作与开发组织对企业融资特点的分析报告显示 ，企 业对资本 的需求 不是固定不变从一而终的 ，企业发展的阶段不同对 资本 的需求也 是 不一样 的。这就要 求资本市场 能够满 足不 同企 业在不 同阶段 的需求 ， 所 以要建 立并 完善不 同层次 的资本 市场 ，以服 务企 业差 异化 的金 融需 求 ，也 可以使 企业根据 其所处的不同发展阶段和不同阶段 的不 同融资需 求来选 择更适 合其发展的融资手段。 （ 二 ） 不 同 的投 资主 体 对 投 资品 种 的 需 求存 在 差异 资本不是一个 简单 的抽象 概念 ，而是不 同持有 者所 拥有 的工具和资 产 。资本 市场 中各种各样 的投 资者 ，其投 资喜好 以及对 投资产 品的需求 也呈现 出不同的特点 。另外 ，每个投 资者获取信 息的途径也是 多种多样 的，在分析信息 能力方 面也存 在诸 多差异 ，这也 大大增 加 了投 资者需求 的复杂性 。将不 同风 险程度 和不 同特征 的投 资工具进行 分类发行 和分场 所交易 ，也符合我 国资本市场 的投资特点 ，这样就在客 观上建立起 了我 国的多层次资本市场 。多层次资本市场体 系的建立完善 ，有利于投 资者 风险识别能力 的提高 ，使投资者 的投 资选择更加多样 化 ；同时也使 市场 信息披露更加充分 ，进一步促进我 国资本投 资市场 的健康 、持续 发展 。 （ 三 ） 多种 投 资 工 具 与 投 资 品 种 多样 化 的 需求 资本市场有诸如股票 ，债券期货 ，资产证券化等多种 投资工具 的投 资工具。不同类型的投资工具与投资 品种对交易市场 的需 求也不 同有 所 不 同。因为交易成本与交易率 的影响 ，即使是 同一标 的 ，也会产 生不 同 的交易市场 ，如我 国的场 内市场与场外市场 。 三 、我国 多层次资本市场体 系存在的缺 陷 目前 ，我国虽然建立了上交所和深交所作为我国的交易所市场 。在场外 市场方面 ，包括证券公司的代办股份转让系统 ，中关村试点和各地的产权交 易中心。但是与发达国家的资本市场相 比，还有诸多缺陷与不足。 （ 一） 交易所市场的竞争受到严重的行政 干预 证券交易所是依据国家相关法律设立 ，并为证券的集 中竞 价和有组 织 的交易提供场所 ，设 施和规则的特殊法人。它既不直接买 卖证券 ，也 不决定证券 的价格 ，只为买卖 证券的当事人提供场所和各种必 要的条件 和服务。它具有市场 自我调节的功能与作用 ，而交易所之 间的充分竞争 更有 利于其 自律功能与市场调节作用的发挥。随着互联 网的发展 ，电子 化交 易逐渐 取代 了固定 场所交 易 ，但这不能成为限制竞争 的理 由。通过 交易所市场 之间的竞争 ，更有 利于市场监管 、上市条件 、公 司监管 、交 易模式等方 面存在 的问题 ，并能探索 出更为有益的完善建议 和措施。但 是目 前我 国深圳 和上海证券交易所在高级管理人员的任命 、证 券的发行 审核 、上 市审核 以及退市 条件 等方 面都是 由证 券监 督管 理委 员会 决定 的 ，甚至一些企业应该在 什么地 方上 市也由行政部门决定 ，而且 对上交 所和深交所 的职 能发展也做 了行 政划分 ，上交 所主要 集中和发展 大型成 熟企业 ，而深交所则 只能 发展 中小企业 。另外 ，随着我国经济 的高速发 展 ，区域性交易所发展不充分 的问题也 变得越来越 突出。 （ 二 ） 三 板 市 场 的 发 展 受 到 严 格 限 制 ２ ０ ０ １年 ６月 ２ ９日，我 国证券业协 会开设 了证券 公司代 办股份转 让 系统 ，其 目的是为 了更好地解决 原 Ｓ Ｔ ＡＱ、Ｎ Ｅ Ｔ系统 挂牌上 市公 司和交 易所退市公司的股份转让 问题 。除 了退市公司对该 系统 的需求外 ， 它 并
我国资本的三级市场
我国三种资本市场
一、目前我国资本市场分三种
（一）主板市场
是指在证券交易所内进行集中竞价交易的市场，主要为大型、成熟企业的融资和资本转让提供服务。
这类市场如同金字塔的塔尖，是资本市场少而精的部分。
A版，即通常所说的上市公司。
（二）二板市场
是指与主板市场相对应，专门为处于产业化阶段初期的成长型中小企业以及高科技企业提供资金融通的市场，由此构成金字塔的中间部位。
即常说的创业板。
（三）场外交易市场（OTC）
主要是帮助处于初创阶段中后期和成长阶段初期的中小企业解决资本金筹集、股权流转等问题，场外交易市场构成了资本市场金字塔的底座部分。
即通常说的Q版、E版新三版等。
二、场外交易市场与场内交易市场（交易所市场）的区别
（一）交易产品不同
交易所市场主要交易上市公司的股权，场外交易市场除挂牌转让非上市公司股权外，还可以交易其他金融产品及金融衍生品。
（二）交易方式不同
交易所市场采取指令驱动的集中竞价交易制度，而场外交易市场通常采用报价驱动的做市商制度。
（三）准入门槛不同
交易所市场上市的公司，主要面向大型、成熟或者处于高速成长期的企业，准入门槛较高；场外交易市场主要面向初创期或成长初期的企业，其准入门槛相对低很多。
（四）承担义务不同
交易所市场上市的公司，不但要履行严格的信息披露义务，还要接受监管部门、交易所、中介机构、投资者和市场各方的监督，对其规范运作提出很高的要求；而在场外交易市场挂牌的企业，其承担的义务相对来说要少。
简述我国多层次资本市场体系
简述我国多层次资本市场体系我国多层次资本市场体系是指由股票市场、债券市场、新三板市场、创业板市场、科创板市场等多个层次组成的资本市场体系。
这些市场各自有不同的市场规则和监管机构，为企业融资和投资者获得收益提供了多元化的选择。
股票市场是我国资本市场中最主要的市场之一。
它主要指的是上交所和深交所的主板市场。
上交所和深交所是我国两个主要的股票交易所，它们依据不同的上市条件和市场规则，为企业提供了发行股票融资的机会。
上市公司可以通过发行股票来吸引大量资金，而投资者则可以通过购买股票来分享企业的成长和获得投资收益。
债券市场是我国资本市场中另一个重要的市场。
债券市场主要由银行间债券市场和交易所债券市场组成。
企业和政府可以通过发行债券来融资，而投资者则可以通过购买债券来获取固定的收益。
债券市场的风险相对较低，因此适合那些风险偏好低的投资者。
除了股票市场和债券市场，我国还有一些新兴的资本市场，例如新三板市场、创业板市场和科创板市场。
这些市场主要是为了满足不同类型的企业融资需求而设立的。
新三板市场是一个非公开市场，也称为“股份转让系统”。
它主要是为那些未达到在A股市场上市条件的企业提供融资机会。
企业可以通过股份转让的方式来融资，而投资者则可以通过购买股份来参与企业的成长。
创业板市场是一个专门为高科技企业融资而设立的市场。
它主要聚焦于新兴产业和高科技领域的企业，为这些企业提供了更加灵活和便利的融资渠道。
创业板市场的风险相对较高，但也有更高的回报。
科创板市场是我国最新的资本市场板块，它主要是为科技创新型企业提供融资机会。
科创板市场采用注册制，企业可以通过向公众发行股票来融资。
科创板市场的上市门槛相对较高，但它也为投资者提供了更多的投资机会。
总的来说，我国多层次资本市场体系为企业提供了多元化的融资渠道，为投资者提供了更多的投资选择。
这些市场各自有不同的特点和风险，投资者应该在了解市场规则和风险的基础上，选择适合自己的投资产品。
金融市场基础知识重点：多层次资本市场
金融市场基础知识重点：多层次资本市场
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金融市场基础知识重点：多层次资本市场
多层次资本市场体系是指针对质量、规模、风险程度不同的企业，为满足多样化市场主体的资本要求而建立起来的分层次的市场体系，具体说来包括以下几个方面：
1.主板市场
证券交易所市场是指在有组织的交易场所进行集中竞价交易的市场，主要是为大型、成熟企业的融资和转让提供服务。
2.二板市场
又称为创业板市场，指与主板市场相对应，在主板之外专为处于幼稚阶段中后期和产业化阶段初期的中小企业及高科技企业提供资金融通的股票市场，此市场还可解决这些企业的资产价值(包括知识产权)评价，风险分散和创业投资的股权交易问题。
3.三板市场(场外市场)
包括场外交易市场的全国中小企业股份转让系统(俗称新三板)、区域性股权交易市场和证券公司主导的柜台市场。
主要解决企业发展过程中处于初创阶段中后期和幼稚阶段初期的中小企业在筹集资本性资金方面的问题，以及这些企业的资产价值(包括知识产权)评价、风险分散和风险投资的股权交易问题。
中国多层次资本市场通俗解释，看这一篇就够了
中国多层次资本市场通俗解释，看这一篇就够了资金对于企业来说，好比是汽油对汽车一样重要。
想要给企业加油，往往就要涉足资本市场融资。
资本市场好比是加油站，内置92#、95#等不同型号的汽油，从而满足不同的汽车需求。
不少想要涉足资本市场融资的人，在不了解资本市场的情况下，往往会出现两种极端，要么融资失败就说资本是骗人的，要么融资成功最后却被对赌协议坑得前功尽弃。
可见，了解资本市场的重要性，不言而喻。
一、区别场内与场外资本市场资本市场，有场内和场外之分。
这里「场」指的是证券交易所，包括上海证券交易所「上交所」和深圳证券交易所「深交所」。
场内与场外的区别，主要分4点：1、交易场所不同场内资本市场有固定的交易场所，如上所说的上交所和深交所；场外的没有固定场所，主要依靠电话、网络等方式成交。
2、准入门槛不同场内资本市场，准入门槛较高，主要面向大型、成熟、或高速成长、硬科技的企业；场外资本市场，准入门槛较低，主要面向初创期或成长初期的中小微企业。
3、竞价方式不同场内资本市场是公开集合竞价，即多个买者对多个卖者以拍卖的方式进行讨价还价。
场外资本市场的价格不是公开竞价，而是买卖双方协商议价。
4、发行对象不同场内资本市场可以面向不特定的公众公开发行股票。
场外资本市场只能向证监会许可的合格投资者进行定向发行。
关于什么是合格投资者，随便列举一条：名下金融资产不低于人民币300万元的个人投资者。
明白了吧，像鄙人这样的小散户就不是合格投资者了。
二、细分多层次资本市场结构咱们国家目前建立的多层次资本市场，是由场内市场和场外市场两部分构成。
场内市场包含主板、中小板、创业板和科创板；场外市场包括新三板、区域性股权交易市场和券商OTC市场。
江湖上有个约定俗成不成文的归类方式：主板和中小板，称为一板；创业板和科创板，称为二板；新三板和老三板，称为三板；区域性股权交易市场，称为四板；券商OTC市场，称为五板。
一、二板均是场内交易市场；三、四、五板为场外交易市场。
中国资本市场分类
中国资本市场分类
中国资本市场是指由证券交易所、证券登记结算机构、证券公司等机构组成的一系列市场。
根据市场上交易的证券种类和交易方式的不同，中国资本市场可以分为以下几类：
1.股票市场
股票市场是中国资本市场中最重要的市场之一，它主要是指A股和B股市场。
A股是指在上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易的股票，主要面向国内投资者。
B股是指在上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易的外资股票，主要面向海外投资者。
2.债券市场
债券市场是中国资本市场的另一个重要市场，它主要是指企业债券、金融债券、政府债券等各种债券品种的市场。
债券市场是为企业和政府融资提供渠道的重要市场之一。
3.基金市场
基金市场是指各种证券投资基金的市场，包括股票基金、债券基金、混合基金等。
基金市场为投资者提供了一种多样化的投资方式，并且具有低风险、高收益的特点。
4.期货市场
期货市场是指各种期货合约的市场，包括商品期货、金融期货等。
期货市场可以为企业和投资者提供风险管理和投资机会。
5.外汇市场
外汇市场是指各种货币的兑换市场，包括人民币、美元、欧元等
货币。
外汇市场是为企业和个人提供货币兑换和风险管理服务的市场之一。
总之，中国资本市场是一个多元化和逐步完善的市场体系，不同的市场具有不同的功能和特点，可以为投资者提供多样化的投资选择。
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目前我国的多层次资本市场可以划分为以下几类：
1、场内市场：
①主板：主要为大型、成熟企业等提供股权融资和转让服务（上海、深圳证券交易所）
②创业板（二板市场）：主要为两高六新类型企业提供股权融资和转让服务（深交所）
2、场外市场：
①新三板（全国股份转让系统）：主要解决高成长型企业股份转让及融资问题-中国的“纳斯达克”
②四板（区域性股权交易中心）：主要解决的是地方小微企业融资、转让、流转服务。
金融综合化趋势及中国金融的未来
1.金融综合化已成为国际金融发展的主流
自20世纪80年代起，经过被称为“金融大爆炸”的一系列改革，英国、日本、美国先后踏上了金融自由化、综合经营之路（德国一直实行“全能银行”制度）。
以英、美、德、日为主导的西方金融业，共同推动着国际金融综合化浪潮，并在2007年爆发的全球金融危机中饱经考验。
经过金融危机的洗礼，具有多元业务组合、稳定资金来源和风险分散优势的大型综合化金融集团如花旗集团、JP摩根大通、汇丰集团等，虽受损伤，但安然存活；而一大批杠杆率高、规模较小、经营模式单一的投行机构和中小金融机构迅速垮塌。
2.中国的金融综合化已成趋势
上世纪90年代之前，中国金融机构实行的某种程度的综合经营，促进了非银行金融机构的迅速成长，但由于金融业整体发展水平不高，也一度导致金融秩序混乱，并对当时的经济过热产生了推波助澜的作用。
经过1993年开始的金融业治理整顿，特别是2003年“一行三会”监管格局的确立，中国最终形成了“分业经营、分业监管”的金融运行体系。
新的监管体系既规范了发展也促进了发展，十年来，中国金融业逐渐呈现明显的综合化趋势：一是业务交叉合作与创新。
以理财为代表的各类金融产品的兴起，逐渐改变了金融业传统“分工”格局；以银行、证券、保险、信托等金融机构相互代理、交叉销售为契机，丰富了金融机构的销售功能；货币市场、债券市场与资本市场之间的藩篱松动之后，一些新型跨行业跨市场合作业务不断涌现；互联网金融等新型金融业态的兴起，使金融服务综合化趋势具有了新的技术内涵。
二是资本渗透。
目前，国内商业银行在境内外通过设立或投资入股的方式已部分或全部拥有证券、保险、信托、租赁、基金等类金融机构。
而且，银行类母公司对非银行类子公司资金支持力度持续加大，通过增资扩股等方式，提高非银行子公司在相关行业的影响力。
证券、保险类集团公司也在关联性强的业务领域进行资本辐射。
三是组织创新。
中国目前主要有五类金融控股集团模式：一、金融控股公司型；二、大银行主导型；三、地方政府主导型，即由地方政府主导，以地方国有金融资产为基础组建，如上海国际集团、天津泰达集团等；四、资产管理公司型，如华融、信达等资产管理公司；
五、实业渗透型，少数大型企业集团（包括民营）涉足金融业，形成所谓“产融结合型”金融控股公司。
3.中国的金融结构与运行方式正在发生变化
首先体现为渐进演化的金融组织结构。
我国长期存在的是“银行主导型”的金融组织结构，综合化趋势正在改变这个结构。
一是经营主体格局发生了变化，2012年底，我国已拥有证券公司、保险公司、信托公司、期货公司、基金公司、财务公司、资产管理公司等非银行金融机构法人总数达1000余家，占金融机构法人总数超过五分之一，商业银行“包打天下”的格局已经打破。
二是金融机构内部组织架构因应综合化趋势正在悄然生变，大量创新型、综合型业务板块在内部组织架构中占据重要地位。
其次表现为不断丰富的资产结构。
我国证券类、保险类、信托类和其他类别的非银行金融资产已突破20万亿，直接融资比例上升，间接融资比例下降的趋势加速发展。
同时金融机构内部资产负债结构的变化也同样明显，中国金融业面临着一张张不断刷新的资产负债表和表外资产蓝图。
最后体现在“大金融”时代的来临。
我国正在进入网络化、信息化条件下的新金融、大金融时代。
面对急遽变化的金融运行方式和新的微观金融基础，宏观调控方式和效率受到挑战，金融风险更加复杂而敏感，金融与经济的关系需要不断校正。