2019年最新私募基金简介
私募股权基金概述
私募股权基金概述私募股权基金（Private Equity Fund，简称PE基金）是一种专门投资于非上市公司的股权的基金。
它通常由企业投资者以及高财富净值个人投资者组成，用于购买、运营和退出私人企业。
PE基金的投资对象往往是初创公司、民营企业、被低估的成长型企业或者是需要重组与的企业。
与很多其他投资工具相比，PE基金的特点在于其独特的投资策略和股权投资方式。
PE基金一般以有限合伙形式运作，由基金管理公司作为普通合伙人，投资者作为有限合伙人。
基金一般有一个固定的投资期限，通常为5至10年。
PE基金以获得高额的长期回报为目标，通过购买目标企业的股权，参与其管理与运营，并通过上市、二次收购、卖掉股权等方式退出。
PE基金的主要投资策略包括成长期投资和转型期投资。
成长期投资主要是针对发展阶段的企业，注重投资企业的成长潜力和市场前景。
转型期投资则是针对需要改组与的企业，通过股权投资来推动企业的重组与转型，提升企业的价值与竞争力。
PE基金在企业发展中起到了重要的推动作用。
它为企业提供了资源和资本，帮助企业扩大规模、实现产业升级、培育新兴产业等。
与此同时，PE基金在投资过程中也积累了丰富的管理经验和专业知识，为企业提供战略规划、资源整合、业务拓展等方面的支持。
当然，PE基金的投资也存在一定的风险和挑战。
由于PE基金主要投资于非上市企业，这些企业的信息披露较少，投资者的退出路径也相对较为复杂。
同时，PE基金的投资周期较长，投资者需要具备较高的风险承受能力和投资耐心。
总体而言，PE基金作为一种专注于非上市企业股权投资的机构，对于推动经济发展和创新产业发展具有重要意义。
它通过引入资本、整合资源、提供管理支持等方式，激发和培育新兴企业，推动经济结构优化和转型升级。
随着我国资本市场的不断发展和对私募股权市场的政策支持，PE 基金在我国的发展前景将更加广阔。
私募股权投资基金简介
2007年8月潍柴动力收购“湘火炬”获得成功，回归内地实现A股再上
市，上市首日收盘价64.93元，此后股价一度突破100元，深圳创新投的 2,150万的投资账面收益等于赚了个注册资本为16亿的深圳创新投。
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1、非公开方式，特定少数人群进行募集 2、投资方式更为多元化、资金來源广泛 3、资金流动性強，收益复利增值
进行未上市 公司投资
組建PE
上市交易
获利退出
分配收益
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一、私募股权投资的定义及特点
（三）2010年国内私募股权投资成功上市排名
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二、私募股权投资运作的过程
募集一定规模的私募股 权投资基金，并建立基 金运作的组织架构。
尽职调查
三、私募股权投资运作的过程
尽职调查的主要工作 尽可能地收集各类客观资料
收集市场上有关投资企业所经营产品的信息、市场上有关拟投资企业生产流 程与销售体系；实地考察拟投资企业的组织架构和必要的人事档案；考察拟投资 企业既往史料和财务报表。
访谈掌握实情的第三者
访谈拟投资企业当前或潜在客户，以考察产品的销路和市场潜力及发展趋势； 访谈原材料与设备供应商，以确信其竞争地位及价格走势；访谈拟投资企业的竞 争对手，以确定产品的性能、市场竞争力及市场占有率等；访谈拟投资企业以前 的投资者及其他的合作伙伴、银行、会计师与律师等机构。
完成投资
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私募股权投资基金从投资到退出上有一段距 离，因此，投资后管理对PE而言至关重要。一 般来说，私募股权投资基金的投资后管理包括 两个：一是参与被投资企业管理。二是为被投 资企业提供增值服务业。 参与企业管理 私募股权投资基金总以为金融投资者，一般 不会直参与被投资企业具体经营管理往往会通 过参加董事会和监事会、推荐高级管理人员、 财务监控等途径获得对企业的部分参与权。
世界著名的私募基金有哪些呢-
世界著名的私募基金有哪些呢?世界著名的私募基金有哪些?1、CVC为全球十大私募基金之一，管理资金逾230亿美元。
该公司是全球一级方程式赛车(Formula1)的主要股东，过往较为注目的投资包括英国汽车协会(AA)及意大利黄页(Italian YellowPages)。
至于亚洲地区，CVC过去曾投资26个项目，企业价值逾162亿美元，与其他著名私募基金如KKR及凯雷齐名。
2、黑石基金：华尔街是世界的金融中心，黑石集团更堪称华尔街上最知名的私募基金。
黑石的成功，离不开史蒂夫·施瓦茨曼的功劳，他靠着一系列眼花缭乱的交易以及破纪录的并购，被称作黑石集团的“精神教父”，他被《财富》杂志誉为“华尔街新一代的领军人物”。
3、凯雷投资集团(Carlyle Group)：成立于1987年，创办人：大卫鲁宾斯坦因。
现拥有39只基金，管理资金总额390亿美元，位列世界私募基金公司前茅。
业务遍及世界各地。
凯雷号称“总统俱乐部”。
其经营思想是：“如果你把有钱人和有权人聚到一起，有权人能得到钱，有钱人能得到权”，也就是中国人熟知的“权钱交易”。
成员包括：美国前国防部长弗兰克.卡路西(助凯雷成为美国第11大军火商);前总统老布什(助凯雷、摩根大通以4.3亿美元收购韩国韩美银行，再以27亿美元卖给花旗集团);英国前首相约翰.梅杰(助凯雷在欧洲设立11亿美元的凯雷基金)，以及菲律宾前总统、美国前国务卿、泰国前总理、德意志银行前行长以及IBM、雀巢、波音、BMW、东芝等世界最大企业的高官。
2000年凯雷进入中国。
到2006年6月，在中国投资21个项目。
在中国的投资项目一般不超过5000万美元，凯雷偏爱和别的投资机构联合行动以降低风险，偏爱投资行业领先或者技术领先的公司，且有很强的控制欲。
2005年8月，凯雷和软银联手注资顺驰置业。
2005年，凯雷和保德信以4.1亿美元购入太平洋人寿的24.975%(非一次性投入)，被质疑为贱卖;入股中国最大的实木地板生产企业安信地板;2006年用2.75亿美元绝对控股中国工程机械龙头徐工机械，遇到全社会抵制。
私募投资基金备案须知(2019年12月23日)解读
资产托管部2019年12月一新版私募基金备案须知背景二新版私募基金备案须知主要内容解读三新版私募基金备案须知对业务的影响一新版私募基金备案须知背景1.新版私募基金备案须知背景新版备案须知相当于将过去2年基金业协会很多备案层面遇到的问题做了全面系统的总结，对于一些窗口指导规则形成正式文件，非常细致地对基金的运行规范做了规定。
同时充分体现资管新规和证监会资管细则的要求，和上位法保持一致。
《备案须知（2019版）》丰富细化为三十九项，进一步明晰私募基金的外延边界、重申合格投资者要求、明确募集完毕概念、细化投资运作要求，并针对不同类型基金提出差异化备案要求。
序号法律法规名称备注1《中华人民共和国证券投资基金法》2《私募投资基金监督管理暂行办法》3《证券期货投资者适当性管理办法》4《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》目前私募基金还不直接适用“证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法及运作规定”，私募备案须知继续依据“新八条规定”5《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》6《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》7《私募投资基金合同指引》8《私募投资基金募集行为管理办法》9《私募投资基金信息披露管理办法》10《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范1-4号》11《私募投资基金命名指引》新版新增12《私募基金登记备案相关问题解答》法律法规依据二私募基金备案须知（2019）主要内容解读一、私募投资基金备案总体性要求（一）【法律规则依据】私募投资基金在募集和投资运作中，应严格遵守《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》、《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》、《私募投资基金合同指引》、《私募投资基金募集行为管理办法》、《私募投资基金信息披露管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范1-4号》、《私募投资基金命名指引》、《私募基金登记备案相关问题解答》等法律法规和自律规则。
私募基金排名前十强(一览)
私募基金排名前十强(一览)私募基金排名前十强2023年私募基金排名前十强如下：第一名，信弘天禾。
来自北京的一家量化私募。
第二名，宁波宁聚。
第三名，中阅资本。
第四名，鼎萨投资。
第五名，合晟资产。
第六名，千合资本。
第七名，恒复投资。
第八名，重阳投资。
第九名，高毅资产。
第十名，鼎晖投资。
私募基金风险有多大1、信息不透明信息不透明在私募基金领域更为明显，在投资方案、资金转移、项目跟踪管理等涉及投资运作和管理的全过程，都有可能存在信息披露不充分的可能。
2、投资者抗风险能力较低私募基金的收益率高，因此吸引了很多投资者参与，虽说也设定了高达百万元的准入门槛，但是投资者并不具备相应的抗风险能力。
3、基金管理人资质参差不齐私募基金和基金经理都没有任何行业准入资格的要求，基金管理人的管理能力、行业地位、市场认同度都存在较大差异。
4、道德风险较高基金项目是以合伙形式成立的，投资者由于受到专业、地理、时间等的限制，很难对项目做出监督和管理。
所以私募基金的道德风险较高。
5、项目融资专业度不够项目融资对实务经验和专业能力的要求很高，往往超过了一些私募基金经理或管理团队的能力范围。
6、提防非法吸收公众存款私募基金往往会以高收益高回报作宣传，来吸引投资者投资。
甚至有时也会故意夸大收益率、隐瞒项目的重要信息的，有涉嫌非法吸收公众存款的可能性。
私募基金并非普通“基金”，首先高达百万元的投资门槛不是个小数目，其次六大风险需提防。
嘉丰瑞德理财师建议投资者在购买私募基金时一定要根据自身的经济情况，自身的风险承受能力来购买，切勿只为一味追求高收益。
私募基金公司成立条件注册私募基金公司的条件如下：实缴资本或者实际缴付出资不低于1000万元人民币。
自行募集并管理或者受其他机构委托管理的产品中，投资于公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种的规模累计在1亿元人民币以上。
有两名符合条件的持牌负责人及一名合规风控负责人。
(最新整理)2019年最新中国房地产私募基金研究报告精选文档
回落态势）
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2021/7/26
市场化募集基金不断扩大
1资金来源以海外为主的PE基金 （1）国外设立，投资中国；黑石、KKR、凯雷 （2）海外基金为主国内背景：金沙江、弘毅、鼎辉 2资金来源以国内为主的PE基金 （1）国有资金主导PE：渤海、深圳市创新投资 （2）国有金融资本为主导的PE基金：商业银行、保
2021/7/26
2.3 信托融资
房地产信托是指信托机构代办房地产的买卖、租赁、收租、保险等代营业务以及房地产 的登记、过户、纳税等事项，或者直接参与房地产的开发经营活动。2019年6月央行121 文件的出台，使得房地产企业银行贷款渠道受阻，房地产业的高额收益和较短的投资周 期都满足了信托的要求， 信托是目前房地产业新兴的融资热点，并以“井喷”式速度发 展。
PE基金管理公司所管理的基金上市好处：公司不必浪费时间和人力去筹集资金；上 市筹集的资金可以让PE基金任意追逐巨型目标，而无需与其他基金联合，从而使的 资金的基金更有竞争力；投资灵活性。劣势：股权分散以及信息披露的要求会限制 基金迅速决断能力；基金上市可能严重影响PE基金改善被收购公司盈利和业绩的基 金心态。
不过，从法律上看，目前我国“房地产信托”一词表述不够严谨。根据《信托投资公司 管理办法》第二十条的规定，信托投资公司的信托业务有二：一是资金信托业务，二是 动产、不动产及其他财产信托业务。从我国目前的房地产信托产品来看，既有投资者将 资金委托给信托投资公司用于房地产投资，也有房地产企业将房地产项目、公司股权等 委托给信托投资公司管理。也就是说，既有资金信托，也有不动产及其他财产信托。但 不论哪种类型的房地产信托，其目的均是通过信托方式解决房地产企业的融资难题。因 此，目前的房地产信托，并非类似国外REITs真正意义上的不动产信托，而是资金投向 为房地产项目的一种信托产品。
2019私募行业报告：创业投资基金产品
权威数据｜2019私募报告：创业投资基金产品来源：中国基金业协会1、募资情况分析创业投资基金[1]备案数量边际放缓。
截至2018年末，已备案创投基金6508只，较2017年末增加2136只，同比增长48.86%；已备案创业投资基金规模为9094.61亿元，较2017年末增加3017.93亿元，同比增长49.66%，成为各类私募基金中逆势增长的重要力量。
创投基金管理规模逆势上升的主要原因包括，一是国务院及相关部委针对创投基金的税收优惠及退出反向挂钩机制的政策优势明显；二是各地方政府加大对创投基金扶持力度，通过设立政府引导基金、发布支持区域经济发展战略政策的方式，加大创投基金的扶持力度。
2018年当年，季度新增备案数据呈现先扬后抑的趋势。
全年季度新增管理规模725.86亿元与新增基金数量787只为峰值，分别出现在第一季度与第二季度。
第三季度创投基金新增基金数量与管理规模明显下降，但第四季度新增基金规模小幅度回升。
2018年创投基金募集周期延长。
协会调查问卷数据统计结果显示，52.76%的创业投资基金管理人[2]认为2018年募资难度大幅增长，且2018年募集新基金所需要的时间四成集中在半年至一年以内。
2、投资情况分析2.1 投资增速放缓2016至2018年，创投基金投资案例数和在投本金平稳增长。
截至2018年末，投资案例数量28895个，在投本金[3]5039.39亿元，平均单笔投资规模为1744.04万元。
2018年当年，新增投资案例数量8038个，增速为38.54%，较2017年下降5.69个百分点。
新增投资金额[4]1736.72亿元，增速为52.59%，较2017年增长5.06个百分点。
2018年当年平均单笔投资规模为1744.04万元，同比增长10.14%。
2.2 我国东部地区投资集群效应显著截至2018年末，创投基金主要投资地区集中于北京、广东、上海、江苏以及浙江地区，其中北京累计投资案例7152个，占比24.75%，在投本金985.68亿元，占比19.56%。
我国私募基金组织类型
我国私募基金组织类型
私募基金的组织类型包括公司型、合伙型和契约型。
1. 公司型私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。
基金份额持有人（公司股东）按照公司章程行使权利承担义务，公司章程即为基金合同。
有限责任公司型基金份额持有人以其认缴的出资额为限对基金债务承担责任；股份有限公司型基金份额持有人以其认购的股份为限对基金债务承担责任。
公司型基金可以由公司自己的管理团队自行管理，也可以委托专业的基金管理机构担任管理人管理基金。
2. 合伙型私募基金最少有一名普通合伙人，普通合伙人对基金债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担有限责任。
合伙型基金按照合伙协议运营。
3. 契约型私募基金是依据《中华人民共和国信托法》通过订立信托契约设立的基金，契约型基金为信托型基金。
基金投资者通过购买基金份额享有基金投资收益，契约型基金份额持有人不超过200人。
以上信息仅供参考，如需获取更多详细信息，建议咨询金融专家或查阅私募基金的官方网站。
建设银行旗下的私募股权投资基金
建设银行旗下的私募股权投资基金私募股权投资基金作为一种投资工具，在我国金融市场发展的历程中扮演着举足轻重的角色。
而建设银行作为我国五大国有银行之一，旗下的私募股权投资基金更是备受关注。
在这篇文章中，我们将从深度和广度两个方面进行全面评估，探讨建设银行旗下的私募股权投资基金。
一、深度评估1. 私募股权投资基金的定义和特点私募股权投资基金是一种由有限合伙人形式组建的、面向特定投资者且不公开募集资金的基金，主要通过对未上市公司进行股权投资获得长期收益。
其特点包括投资门槛高、信息透明度低、风险较大、回报周期长等。
2. 建设银行旗下私募股权投资基金的发展历程建设银行旗下的私募股权投资基金始于哪一年？其规模、投资策略、业绩如何？建设银行在私募股权投资领域的投资重点是什么？通过对其发展历程的深度评估，可以更好地了解建设银行在私募股权投资领域的实力和潜力。
3. 私募股权投资基金在建设银行整体业务中的地位和作用私募股权投资基金作为建设银行的一项重要业务，对于银行整体业务有何影响？其在银行战略布局中扮演着怎样的角色？通过深度评估私募股权投资基金在建设银行整体业务中的地位和作用，可以更好地把握建设银行的发展战略和商业模式。
二、广度评估1. 私募股权投资基金对实体经济的支持作用私募股权投资基金通过对未上市公司的股权投资，为实体经济发展提供了哪些支持？在我国经济转型升级的背景下，私募股权投资基金在促进产业升级、技术创新、企业改革等方面发挥着怎样的作用？通过广度评估私募股权投资基金对实体经济的支持作用，可以更好地理解其在我国金融市场的意义。
2. 私募股权投资基金的风险管理和监管体系私募股权投资基金市场的迅猛发展也伴随着风险的增加，如何加强私募股权投资基金的风险管理和监管体系？建设银行旗下的私募股权投资基金又是如何应对这些风险，并确保投资者的利益不受损害？通过对私募股权投资基金的风险管理和监管体系的广度评估，可以更好地了解其市场运行机制。
私募股权投资(PE)基金介绍
与证券指数相比，1986年－2005年中的绝大多数年份，私募股权跑赢指数。平均超额收益率10.9％
PE投资收益率特征-跑赢证券指数是PE投资的常态
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更清晰的比较
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目 录
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以美为鉴：中国PE处于第二阶段
第一阶段： 1946-70年代中期
第二阶段： 70年代中期-90初期
第三阶段： 90年代初期-2000年
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PE投资与高端富裕人群的资产配置
PE投资是高端富裕人群资产配置不可缺少的一部分，但配置比例仍然较小
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PE基金运作的一般流程
项目池
项目考察
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PE基金主要关注的行业及产业？
大农业 环保产业 医药医疗 传媒产业 新能源产业 消费连锁 高管装备制造 TMT、高科技 。。。。。。
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PE基金的投资项目从哪里来？
目 录
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PE基金的主要概念
PE（私募股权）基金一般是指从事非上市公司股权投资的基金。广义的私募股权包括创业投资，成熟企业的股权投资，也包括并购融资等形式，狭义的私募股权基金不包括创业投资的范畴。 除单纯的股权投资外，近几年出现了变相的股权投资方式（如以可转换债券方式投资），和以股权投资为主、债权投资为辅的组合型投资方式。 PE基金的基本特点 私募资金，但渠道广阔 参与管理但不控制企业 风险大，但回报丰厚
按照美国私募股权投资市场各发展阶段的特征对比，中国目前相当于处于美国市场的第二阶段，尚处于私募股权投资市场发展前期。
中国机遇：证券化时代
全球最具活力的PE市场
中国 “十二五规划” 首次提出
PE高速发展：中国资本市场加速扩容
中国，全球IPO持续领先
数据来源：人民网
2010年中国A股一共349家企业上市，融资规模接近4900亿元。 2011年中国A股一共282家企业上市，融资规模接近2900亿元，
私募基金简介
私募基金一、概念私人股权投资（又称私募股权投资或私募基金用）来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。
二、分类按照是否面向一般大众募集资金，基金分为公募与私募，目前中国的私募按投资标的分主要有：1、私募证券投资基金，经阳光化后又叫做阳光私募（投资于股票，如股胜资产管理公司，赤子之心、武当资产、星石等资产管理公司）；2、私募房地产投资基金（目前较少，如星浩投资）；3、私募股权投资基金（即PE，投资于非上市公司股权，以IPO为目的，如鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红）；4、私募风险投资基金（即VC，风险大，如联想投资、软银、IDG）三、组织模式私募证券投资基金基金的主要组织模式有四种，公司型、有限合伙型、信托型、契约型。
契约型主要指民间的“非合法”私募基金，以委托理财方式为其他投资者提供投资服务。
公司型是指以单个企业出资或联合几家企业共同出资，成立投资公司管理企业自有资金。
信托型主要是指经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，通过信托公司发行的证券投资信托基金。
有限合伙型是指按照有限合伙制企业模式，由普通合伙人和不超过49人的有限合伙人共同组建的私募基金，普通合伙人即私募基金的管理人，有限合伙人及私募基金的投资人。
LP(Limited Partner，有限合伙人)，即VC/PE的出资人。
GP(General Partner，一般合伙人)，即VC/PE的管理者。
从风险投资和私募股权基金的设立规则来说，LP一般不参与具体的投资和管理，而是交给GP打理。
四、运作方式私募基金的主要运作方式有两种: 第一种是承诺保底，基金将保底资金交给出资人，相应的设定底线，如果跌破底线，自动终止操作，保底资金不退回。
第二种是接收帐号（即客户只要把帐号给私募基金即可），如果跌破10％，客户可自动终止约定，对于赢利达10％以上部分按照约定的比例进行分成，此种都是针对熟悉的客户，还有就是大型企业单位。
利益分配：在基金管理人的收益方面，往往只给管理者很低的固定管理费以维持其开支或者根本就没有管理费，其主要收入从基金收益中按比例提取。
2019最新私募基金管理办法全文
2019最新私募基金管理办法全文第一条为了规范私募投资基金活动，保护投资者及相关当事人的合法权益，促进私募投资基金行业健康发展，根据《证券投资基金法》、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，制定本办法。
第二条本办法所称私募投资基金(以下简称私募基金)，是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立。
私募基金通常是指募集那些不能在市场上自由交易的股权资产，近年来我国私募基金发展的比较快，而由于市场还不是很成熟，因此也出现了较多的问题。
对此，国家证监委在2014年的时候针对私募基金的管理制定了相应的规定，即《私募投资基金监督管理暂行办法》，下面就让小编为大家带来这个办法的全部内容吧。
▲私募投资基金监督管理暂行办法▲第一章总则第一条为了规范私募投资基金活动，保护投资者及相关当事人的合法权益，促进私募投资基金行业健康发展，根据《证券投资基金法》、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，制定本办法。
第二条本办法所称私募投资基金(以下简称私募基金)，是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。
私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。
非公开募集资金，以进行投资活动为目的设立的公司或者合伙企业，资产由基金管理人或者普通合伙人管理的，其登记备案、资金募集和投资运作适用本办法。
证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司从事私募基金业务适用本办法，其他法律法规和中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)有关规定对上述机构从事私募基金业务另有规定的，适用其规定。
第三条从事私募基金业务，应当遵循自愿、公平、诚实信用原则，维护投资者合法权益，不得损害国家利益和社会公共利益。
第四条私募基金管理人和从事私募基金托管业务的机构(以下简称私募基金托管人)管理、运用私募基金财产，从事私募基金销售业务的机构(以下简称私募基金销售机构)及其他私募服务机构从事私募基金服务活动，应当恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。
最新私募基金(新)
私募基金(新)私募基金一、定义私募基金，（Privately Offered Fund）是指通过非公开方式，面向少数机构投资或者募集资金而设立的基金。
销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此又称为“向特定对象募集的基金”。
事实上有各种各样的私募基金，风险投资的、产业投资的、股权投资的以及证券投资的。
对冲基金(Hedge Fund)也是私募基金的一种。
二、起源★私募基金之父私募基金的首创者是美国投资家本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham, 1894-1976）。
1900年前后，美国开始出现一些专门为富有的个人管理财富的家庭办公室，如Phippes、Rockefeller、Vanderbilt以及Whitneys这样一些富有家族投资了许多商业企业，包括AT ＆T、Eastern Airlines公司，以及Mcdonald-Douglas等，这些家族由自我管理逐渐转化为聘请外部专业人士负责选择和管理投资。
1923年，9岁丧父、13岁母亲投资股市破产的格雷厄姆放弃了工作9年已成为合伙人的纽伯格一亨德森一劳伯公司，自立门户，成立了格兰赫私人基金，规模50万美元，炒作的第一家股票是杜邦。
★著名的量子基金1949年，美国第一家真正意义上的对冲基金（Hedge Fund）琼斯组（Jones’ Group）以私募的方式成立，引领了对冲基金的私募风潮。
富有盛名的量子基金是1960年代末由美国的索罗斯和罗杰斯私募成立的。
量子基金的初始资产只有400万美元，基金设在纽约，但出资人皆为非美国籍的境外投资者，可避开SEC的监管。
1979年，索罗斯将公司更名为量子公司，来源于海森伯格量子力学测不准定律。
至1997年末，量子基金己增值为资产总值近60亿美元的巨型基金。
量子基金在俄罗斯金融风暴以及1997年做空港币时遭遇挫折，对美国网络股的投资更是让其损失了近50亿美元，元气大伤。
因此2004年4月28日，索罗斯不得不宣布关闭这★KKR和黑石1976年5月1日，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家克拉维斯(Henry Kravis)和罗伯茨（George Roberts）与他们的业务导师杰罗姆.科尔伯格（Jerome Kohlberg）合伙成立了一家专门从事杠杆收购业务的投资公司KKR（1987年分道扬镳），这是最早的私募股权投资公司。
房地产私募基金介绍
房地产私募基金介绍房地产私募基金介绍一、房地产私募基金概述1.房地产私募基金的定义房地产投资基金是从事房地产企业和项目的投资、收购、开发、管理、经营和处置，以获取投资收益的金融工具。
对投资者而言，是间接投资于房地产，从事其自身资金和能力所不能及的房地产经营活动的投资产品。
这等于给了市场第三条投资房产渠道。
一条途径是自己买商品房；第二条途径，买上市房地产公司的股票；第三条途径，是跟地产基金一起做开发商。
对开发商而言，是银行贷款、自由资金和预售回款之外的有效融资渠道。
主要特点：集合资金、专业投资、风险分散（地域分散+产品多元化）、期限较长、双重收益（土地增值+房产升值）本土地产基金分为三类：以开发商主导成立的地产基金，独立的地产基金以及政府背景的公租房基金。
前者以复地集团和金地集团为代表，旗下的星浩资本、稳盛投资已成为业内翘楚。
后者是以全国工商联房地产商会参与建设的公租房基金。
中间派别是以高和投资、河山资本为代表的独立地产基金。
开发商搞地产基金的优势在于，资源优势和地产专业优势；而独立金融基金的优势在于独立性和金融专业优势。
目前市场上推崇的是独立地产基金。
表：房地产投资基金与证券基金、创投基金的差异表：投资房地产基金与直接购买物业的差异2.人民币房地产基金募集情况根据有关研究咨询机构调查，中国人民币房地产基金市场拥有近100家专业的基金管理机构，224支房地产私募基金，总管理资金规模超过1000亿人民币。
2019年楼市调控以来，房企银行贷款受限，新增信贷减少，资金链紧张。
目前中国城镇化率已达51.27%，据有关方面的统计，未来10年中国城镇化水平升至60%。
按照真正的城市化率水平70%，中国城镇化率离70%还需要很长的时间，这将给房地产行业带来足够的发展空间。
根据人口增长及城市进程的不断发展，未来20年有近4亿农村人要进入城市。
中国4亿人口进城需要大量住房、工作、就业和商业设施，这对房地产行业和建筑业形成巨大的需求，构成了未来房地产市场继续强劲增长的重要基石。
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2019-1
01 基金概述
目录
contents
02 私募基金概述 03 私募基金种类
04 私募基金运作流程
05 私募基金的金融优势
基金概述
基金概述-定义
广义上理解： 基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金
证券投资基金： 指通过发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理
监管机构
监管机构：证监会(中国证券监督管理委员会） 中国证券投资基金业协会
监管条例：《私募投资基金监督管理暂行办法》 条例亮点：
.明确私募基金投资范围 .明确合格投资者标准 .规范私募基金销售方式 .规范私募服务机构及其从业人员行为 .扶持发展创业投资基金
私募基金 种类
私募基金的种类
阳光私开方式，面向特定合格投资者募集资金而设立的基金。
由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又
被称为面向特定对象募集的基金。
非公开方式：不得面向广大社会公众公开募集，只能面向合格投资者以非公开方式募 集
特定合格投资者：合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只 资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人或者其他组织。 （一）具有2年以上投资经历，且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于300万元，家庭 金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元。 （二）最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。 （三）金融管理部门视为合格投资者的其他情形。 合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元，投资于单只混合类产品的金额 不低于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万 元。 投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资资产管理产品。
开放式基金，封闭式基金
开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定，基金单位可随时向投资 者出售，也可应投资者要求买回的运作方式。开放式基金包括一般开放式基金和特殊的开放式 基金。特殊的开放式基金就是LOF“上市型开放式基金”，也就是上市型开放式基金发行结束 后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
股票基金，债券基金，货币市场基金，混合基金
1.股票基金：80%以上的基金资产投资于股票的基金； 2.债券基金：80%以上的基金资产投资于债券的基金； 3.货币市场基金：是开放式基金的一种，主要投资于短期货币市场， 如：国库券、银行大额可转让存单、商业票据等，具有流动性好、 安全性高、风险性低、投资成本低等特点。 4.混合基金：投资于股票、债券、货币市场工具，并且投资比例不 符合上前三种基金规定的。
私募股权投资 基金
私募风险投资 基金
其他类
阳光私募基金定义
阳光私募基金特点
Sunshine Private Equity Funds
借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三 方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。
公募基金&私募基金
Public Offering of Fund
广大社会公众
募集对象
公开募集
募集方式
不限制
募集人数
社会媒体公开宣传
募集渠道
要求严格（投资目标、投资组合） 信息披露
收取管理费
费用
Private Fund
合格投资者（机构、个人） 非公开募集 50-200人
通过个人资源推广 保密性极强
管理费或收取业绩报酬
契约型基金，也称信托型投资基金，它是依据信托契约通过发行收益凭证而组建的投资基金。 该类基金一般由基金管理人、基金保管人及投资者三方当事人订立信托契约。基金管理人可以 作为基金的发起人，通过发行受益凭证将资金筹集起来组成信托财产，并依托信托契约，由基 金托管人负责保管信托财产，具体办理证券、现金管理及有关的代理业务等；投资者也是受益 凭证的持有人，通过购买受益凭证，参与基金投资，享有投资收益。
封闭式基金是指基金发行总额和发行期在设立时已确定，在发行完毕后的规定期限内发行总额 固定不变的证券投资基金。封闭式基金的投资者在基金存续期间内不能向发行机构赎回基金份 额，基金份额的变现必须通过证券交易场所上市交易。基金单位的流通采取在证券交易所上市 的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。
契约型基金，也称信托型投资基金，它是依据信托契约通过发行收益凭证而组建的投资基金。 该类基金一般由基金管理人、基金保管人及投资者三方当事人订立信托契约。基金管理人可以 作为基金的发起人，通过发行受益凭证将资金筹集起来组成信托财产，并依托信托契约，由基 金托管人负责保管信托财产，具体办理证券、现金管理及有关的代理业务等；投资者也是受益 凭证的持有人，通过购买受益凭证，参与基金投资，享有投资收益。
成长型基金，收益型基金，平衡型基金
公司型基金，是指投资者为了共同投资目标而组成的以盈利为目的的股份制投资公司,并将形 成的公司资产投资于有价证券的证券投资基金。公司型基金通过发行股票筹集资金，是具有法 人资格的经济组织。 投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息 或红利、分享投资所获得的收益。
公司型基金，契约型基金
公司型基金，是指投资者为了共同投资目标而组成的以盈利为目的的股份制投资公司,并将形 成的公司资产投资于有价证券的证券投资基金。公司型基金通过发行股票筹集资金，是具有法 人资格的经济组织。 投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息 或红利、分享投资所获得的收益。
人管理和运作资金，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。
基金概述-特点
集合投资——积少成多，集个体为整体 分散风险——配置投资、降低风险 专业理财——素质、经验、技术、信息 一批精英为您打工，每天都替您盯盘，您只需缴纳少量的手续费。
基金概述-分类
按是否可以赎回分类——开放式和封闭式基金 按组织形态分类——公司型和契约型基金 按风险收益分类——成长型，收益型和平衡性基金 按投资对象分类——股票基金，债券基金，货币市场基金，混合基金 按募集方式分类——公募基金，私募基金