2014年银行从业资格考试辅导讲义-个人理财第三章

第3章金融市场和其他投资市场

本章教材结构及大纲要求：

3.1 金融市场概述

3.1.1 金融市场概述（了解）

1.金融市场概念

以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制（主要是价格形成机制及清算和结算机制）的总和。

2.金融市场的特点

（1）市场的特殊性：交易对象是货币、资金以及其他金融工具。

（2）市场交易价格的一致性。

（3）市场交易活动的集中性。

（4）交易主体角色的可变性。

【例题·单选题】以下关于金融市场特点叙述错误的是（）。

A.交易主体角色的可变性

B.交易活动的分散性

C.市场交易价格的一致性

D.市场商品的特殊性

[答疑编号7089030101]

『正确答案』B

『答案解析』市场交易活动具有集中性的特点，不是分散性，所以B是错误的。

3.金融市场的构成要素

（1）主体：企业（重要的资金供给者和需求者）、政府（发行债券筹集资金）及政府机构、央行（运用货币政策调节经济）、金融机构（中介）、居民个人（最大的资金供给者）。

（2）客体：金融工具

（3）金融市场中介：交易中介、服务中介

交易中介通过市场为买卖双方成交撮合，并从中收取佣金。包括银行、有价证券承销人、证券交易经纪人、证券交易所和证券结算公司等。

服务中介。这类机构本身不是金融机构，但却是金融市场上不可或缺的，如会计师事务所、律师事务所、投资顾问咨询公司和证券评级机构等。

【例题·单选题】以下关于金融市场主体的说法正确的是（）。

A.企业是最大的资金供给者

B.企业是重要的资金供给者和需求者

C.政府参与金融市场主要是为了调节经济

D.央行在金融市场中主要为了发行债券融资

[答疑编号7089030102]

『正确答案』B

『答案解析』企业是重要的资金供给者和需求者。其他几项分别有误。

3.2 金融市场的功能和分类

3.2.1 金融市场的功能（熟悉）

1.微观经济功能

①集聚功能（融资功能）：引导众多分散的小额资金汇聚成投入社会再生产的资金集合功能。

②财富功能：储存财富、保有资产和财富增值。

③避险功能：保险产品；套期保值（对冲交易）、组合投资。

④交易功能：借助金融市场的交易组织、交易规则和管理制度，金融工具比较便利地实现交易。

2.宏观经济功能

①资源配置功能。

②调节功能：金融市场的自发调节和政府实施的主动调节。

③反映功能：国民经济的晴雨表，气象台。

【例题·单选题】股市是一个国家经济的晴雨表，能在一定程度上反映一国经济的景气程度，

这是金融市场的（）功能。

A.资源配置

B.调节

C.汇聚

D.反映

[答疑编号7089030103]

『正确答案』D

『答案解析』根据题干的描述，很明显可以看出，这是说金融市场的反映功能。

3.2.2 金融市场的分类（熟悉）

1.按照金融交易是否存在固定场所划分

有形市场、无形市场

2.按照金融工具发行和流通特征划分

发行市场（一级市场）：金融资产首次出售给公众所形成的交易市场。

二级市场：金融资产发行后在不同投资者之间买卖流通所形成的市场。

第三市场：证券在交易所上市，在场外市场通过交易所会员的经纪人进行交易的市场。购买者一般为机构投资者，购买量很大，价格也会低于二级市场。

第四市场：大宗交易者利用电脑网络直接进行交易的市场，中间没有经纪人的介入。

【例1·单选题】以下关于金融市场的说法，不正确的是（）。

A.金融资产首次出售给公众所形成的交易市场是发行市场，又称第一市场

B.第三市场又称为流通市场

C.第三市场具有限制少，成本低的优点

D.第四市场在交易过程中没有经纪人的介入

[答疑编号7089030104]

『正确答案』B

『答案解析』注意，二级市场又称流通市场。

【例2·判断题】与交易所交易相比，第三市场具有限制少，成本低的优点。（）

A.正确

B.错误

[答疑编号7089030105]

『正确答案』A

『答案解析』与交易所交易相比，第三市场具有限制少、成本低、清算结算便

利的优点。

3.按照交易标的物划分

（1）货币市场：又称短期资金市场，是指专门融通短期资金和交易期限在一年以内（包括一年）的有价证券市场。

（2）资本市场：提供长期（一年以上）资本融通和交易的市场。包括股票、中长期债券市场和证券投资基金市场。

（3）金融衍生品市场：以金融衍生品为交易对象的市场。可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。

（4）外汇市场：由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与，通过中介及机构或电讯系统联结，以各种可兑换货币为买卖对象的交易市场。

（5）保险市场：以保险单和年金单的发行与转让为交易对象，是一种特殊形式的金融市场。

（6）黄金及其他投资品市场

【例题·多选题】按具体的交易工具类型划分，金融市场可分为（）。

A.债券市场

B.股票市场

C.外汇市场

D.交易所市场

E.黄金市场

[答疑编号7089030106]

『正确答案』ABCE

『答案解析』按照交易标的物的不同，金融市场划分为货币市场、资本市场、

金融衍生品市场、外汇市场、保险市场和贵金属及其他投资品市场。

3.3 金融市场的发展

3.3.1 国内外金融市场的发展（了解）

一、国际金融市场的发展

全球金融市场的波动性、不确定性以及风险的传染性，促使各国监管当局加强国际间的合作与协调，规范和统一金融监管的标准。

1.全球资本流动日益自由化，金融市场价格联动性增强

20世纪80年代以来，发达国家纷纷放松金融管制，全球资本流动日益自由化，国际资本流动障碍逐渐消除，全球金融市场间的联系日益紧密。

2.全球金融市场监管标准与规则逐步趋同

3.全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一

4.全球衍生品市场快速发展

二、中国金融市场的发展

1.金融市场体系基本形成

2.金融市场功能不断深化

（1）金融市场的宽度不断增大，金融产品与工具逐渐丰富。目前，我国金融市场已经形成了票据、债券、股票、基金、期货、黄金等比较完整的产品系列，同时还出现了债券买断式回购、债券远期交易、利率互换、远期外汇交易、外汇掉期交易、权证等新的金融工具和金融衍生品。

（2）金融市场的厚度逐渐增加，金融市场规模不断扩大，资源配置能力显著提高。

（3）金融市场主体参与程度不断提高，参与形式更为多样化。

3.金融市场基本制度建设日益完善

首先是金融市场法律逐步建立与完善，《证券法》、《保险法》等一系列金融法律清晰界定了市场各方的权责关系，各个监管部门陆续制定和发布了一系列金融市场规章和规范性文件。

其次是金融市场监管体系逐渐形成，形成了以央行、银监会、证监会、保监会等市场监管部门分工合作、沟通协调，较为完整的金融市场监管架构。

另外，金融市场基础建设也取得较大成果。

4.金融市场对外开放程度不断提高

【例题·多选题】我国逐渐形成了包括（）等市场监管机构分工合作的金融市场监管架构。

A.人民银行

B.银监会

C.证监会

D.保监会

E.银行业协会

[答疑编号7089030107]