我国中小企业债务融资的风险
浅析我国中小企业融资风险管理
１ — ７
浅 析 我 国 中小 企 业 融 资 风 险 管理
表 １ １ ９ — ０ ２年不 同规模 国有及 规模 以上企 业 资金来源 结构 ９ ５ ２０
单位 ： ％
流 动负债 长期 负债 所有 者权益 资产 负债率 流动负债 占债务 比 长期负债 占长期资金 比
９ ０１ ０ ９ －０１ ０２ ９５ ０１ ０ ９５ ５－ ２ ５ － ２ －０１ ０ ２ ９５ ０１ － ０２ ９ －０ｌ ５ ０ ２
化， 中小 企 业更 多 的是 从非 正式 金 融机 构 获 得 融 资 ， 也 是 造 成 中 小企 业融 资 风 险 管 理难 以解 决 的原 这
因之一 。
一
、
中小 企 业 融 资 风 险 管 理 现 状
在 中国现有 正规 经 济统计 中 ， 仅有 按 照 １ ８ ９ ８年标 准对 国有 及规 模 （ 销售 ５ ０万 ） 年 ０ 以上 工业企 业按 实物 产量反 映 的生产 能 力和 固定 资产 原值 进行 的 大 、 、 的分 类 。 １ 图 １ 示 了不 同规模 企业 的资 中 小 表 、 列
越 来 越重 要 。 然 而 ， 国中 小企 业 在 融资 风 险管 理 这 个 世界 性 的 问题 上 似 乎显 得 更 加 普遍 和突 出 ， 我 融
资 风 险管 理 问题 已经严 重 影 响 到 了我 国 中小 企业 的可 持续 发 展 。 因此 ， 究 我 国 中小 企业 融 资 风 险管 研
理 问 题 ， 中小 企业 的可 持续 发 展非 常必 要 。针对 这 个 国 际性 问题 ， 对 国外 一些 学 者认 为 ， 多 国家 至今 很 还 没 有放 开信 贷 市 场上 的利率 管 制 ，这 就 便 于 货 币 当局 按 照 自己 的意 愿 对 有 限 的资 金 在 借 款人 之 间 进 行 信贷 配 给 。 同时 ， 了最 大 限度 地 保 护公 有 制 经 济 ， 给 中小企 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ 在 融 资 风 险管 理 进 程 中带 上 一 为 又 个 无形 的枷锁 。而 国 内一 些学 者 认 为 ，我 国金 融市 场 体 系 对 大 企业 政 策 倾 斜 和企 业 融 资 方式 的单 一
浅析我国中小企业直接融资的风险问题
件本 身的不确定性 。或者说某 一不利事件
发生的可能性。从财务 的角度 来说 ， 风险就
是 无 法 达 到 预 期 报 酬 的 可 能 性 。融 资 风 险
三、 中小企业直接融资风险的类型 通过调查发现 ，我 国中小企业直接融 资方式主要包括股票债券融 资 、 租赁融资 、 兼并融资 、 引进外资融资和民间融资等。与 此相 对应 ，中小企业直 接融 资风险主要有
风 险 一 般 泛 指 遭 受 各 种 损 失 的， 使得 中小企 业经
常面临发展和偿 还的两难境地 ，如 果不能 及时进行 短期资金的再筹集 ，则将 直接导 致企业停 产甚 至倒闭。 因此 ，从这 个角度 看 ，中小企业直 接融资将会面 临更 多更大
的 自有资本远 远满 足不 了企 业发 展需要 ， 而通过 资本经营 ， 利用财务杠杆 ， 短期内 在 实现企业规模 的扩张就成为 当前我 国中小 企 业特 别是 高科技企 业面 临的首 要问题 。 但是 ， 我国中小企 业融资渠道十分狭 窄 ， 除
过程 中的融资要求。 二、 企业直接融资风险的涵义
（ ） 一 股票债券 融资风险 股票债 券融 资风险是指 中小企 业在利 用 发行股 票债券方式筹集 资金 时 ，由于发 行数量不 当， 筹资成本过高 ， 时机选 择欠佳 等原 因所造成 的经营 成果损 失的 可能性 。 由于我 国资 本市 场很不完善 ，只有少 数国 有大 中型企业 才有资格 发行股 票和 债券 ， 中小企业的 比例非 常低 。所以这种风险在 我 国中小企业 中表现还不突出。 （ ） 二 租赁融资风险 在租 赁融资过程 中， 由于 租期太长、 租
主要 包括 资 产 重组 和债 务 重组 ，使企 业 免 于
部挖掘潜力。
中小企业的融资问题及解决方案
中小企业的融资问题及解决方案随着我国经济的快速发展，中小企业在国民经济中扮演着举足轻重的角色，它们的发展与壮大对于我国经济的腾飞和社会的繁荣有着十分重要的影响。
但是，中小企业的融资问题一直是其发展过程中的一大严肃问题，究竟中小企业的融资问题是什么？又该如何解决呢？一、中小企业的融资问题中小企业的融资问题，主要是指如何获得融资以供资金周转、投资扩张等。
一般来说，中小企业融资难、融资贵、融资周期长等问题比较突出。
这一方面是由于中小企业自身因素所致（如财务状况不好，运作风险大等）；另一方面也是由于金融机构的限制性因素导致（如缺乏有效评估标准，投资风险大等）。
此外，经济发展不稳定等因素也会对中小企业的融资问题产生影响。
二、中小企业融资问题的解决方案1. 相关政策的支持制定相关的金融政策是解决中小企业的融资问题的重要手段之一。
国家可以通过调整财政政策、货币政策等，通过引导金融机构加大对中小企业金融支持力度，减轻中小企业融资难度。
2. 开发多元化融资渠道通过拓宽中小企业融资渠道，推行多元化融资模式，中小企业就能更加灵活地面对融资难题。
国家可以通过发展股权融资、企业债务融资等多种渠道，为中小企业提供更多元、更灵活的融资选择，并增加融资渠道的公开透明度，减少中小企业的融资成本。
3. 现代化金融体系建设现代化金融体系的建设对于解决中小企业融资问题具有重要的意义。
国家可以引导金融机构建立风险分析和评估体系，同时完善信用信息系统，降低中小企业融资的风险度，加速中小企业融资的过程。
4. 创新融资模式创新融资模式是中小企业融资问题的解决方案之一。
国家可以引导中小企业通过创新的方式来解决融资问题，如利用互联网、众筹等新型融资模式，为中小企业提供更为方便快捷的融资方式。
5. 加强监管力度加强监管力度可以有效地降低中小企业融资难度。
国家可以加强对金融机构的监管，强化中小企业融资合规性，减少中小企业融资成本，保证中小企业的融资需求得以满足。
中小企业融资有什么风险
中小企业融资有什么风险中小企业在融资过程中也可能面临各种风险，特别是在金融紧控形势下，融资风险更大。
中小企业的融资风险主要是由于多种不确定因素的影响使其在融资过程中所遇到的风险。
下面就是小编给大家带来中小企业融资有什么风险，欢送大家阅读!1、国家经济政策所导致的融资风险一般而言，由于中小企业生产经营极不稳定，一国经济金融政策的变化，都有可能对它的生产经营、市场环境和融资形势产生一定的影响。
如果中小企业不能根据国家经济金融政策的变化做出敏锐的反响和及时调整，将会给中小企业的融资带来一定的风险，进而影响到中小企业的开展。
如国家的产业政策限制的行业，其直接融资和间接融资的风险都较大，如果企业经营得不到正常的资金供给，企业就难以为继。
又如，在货币政策紧缩时期，市场上资金的供给减少，受此影响，中小企业通过市场来筹集资金的风险增大。
要么筹集不到资金，要么融资本钱提高、融资数量减少，直接影响了企业资金链连续性，并进一步增大了中小企业的经营风险。
据投融资专家张雪奎(欢送订制张雪奎讲师投资融资课程教授所知，今年大量企业遇到这种情况，融不到资金是企业经营困难，融到的资金本钱过高，造成还贷压力过重，致使企业难以放手经营。
2、经营的不稳定性导致的融资风险中小企业对外界经济环境的依存性较大因而中小企业除对国家产业政策和金融政策有着较强的敏感性外，国家经济制度安排，宏微观经济环境的变化，行业竞争态势的加剧，也将增大中小企业的经营风险，最终影响中小企业的经营和开展。
那些经营不佳或销售渠道不畅，或竞争实力不够或难以实行多元化经营来分散风险的中小企业往往首先受到市场的冲击。
而经营风险的增大又使中小企业的经营稳定性遭到破坏，进而更难满足市场融资的条件，融资更加困难。
3、管理水平低下所导致的融资风险管理水平低下主要表现在中小企业的管理观念落后，内部管理根底工作缺乏和管理环节薄弱，人员素质普遍不高，对市场的潜在需求研究不够，产品研制的技术力量有限，对市场的变化趋势没有预见性等。
中小企业融资存在的问题及解决措施研究
中小企业融资存在的问题及解决措施研究一、概述中小企业融资问题一直是困扰企业发展的重要难题。
由于规模相对较小、经营风险较高、信用记录不完善等原因，中小企业在融资过程中往往面临诸多挑战。
这些挑战不仅限制了企业的扩张和发展，也影响了整个经济体系的活力和稳定性。
中小企业融资存在的问题主要包括融资渠道单融资成本高、融资门槛高以及信息不对称等。
融资渠道单一使得中小企业难以通过多元化方式获得所需资金融资成本高则增加了企业的财务负担，降低了盈利能力融资门槛高则限制了中小企业的融资机会，使得许多有潜力的企业无法获得足够的资金支持信息不对称则可能导致投资者对中小企业的信任度降低，进一步加剧了融资难的问题。
针对这些问题，需要采取一系列有效的解决措施。
政府应加大对中小企业的扶持力度，通过出台优惠政策、完善融资服务体系等方式降低中小企业融资难度和成本。
金融机构应积极创新金融产品和服务，满足中小企业融资的多元化需求。
中小企业自身也应加强内部管理，提高信用评级和融资能力，为获得更多融资机会奠定基础。
研究和解决中小企业融资问题对于促进企业发展、推动经济增长具有重要意义。
本文将从多个角度深入分析中小企业融资存在的问题及原因，并提出相应的解决措施和建议，以期为中小企业的发展提供有益参考。
1. 中小企业在国民经济中的地位和作用中小企业作为我国经济体系的重要组成部分，在国民经济中占据着举足轻重的地位。
它们广泛分布于各行各业，数量众多、灵活性强，是推动经济发展、促进就业、增强市场活力的重要力量。
中小企业在促进经济增长方面发挥着关键作用。
它们凭借敏锐的市场洞察力和高效的创新能力，能够快速响应市场需求变化，推动产业升级和结构调整。
中小企业的发展也带动了相关产业链的发展，形成了良好的产业生态，为经济增长提供了源源不断的动力。
中小企业在解决就业问题方面具有显著优势。
由于中小企业数量众多、分布广泛，它们能够吸纳大量的劳动力，为社会提供丰富的就业机会。
探索我国中小企业融资风险管理
探索我国中小企业融资的风险管理摘要：我国市场经济发展的同时经济体制也正在艰难的改革中，我国中小企业经济规模得到了极大的增长，是国民经济中最具有活力的经济增长点，但在激烈的市场竞争中，中小企业依然存在管理和技术落后、缺乏人才、信息不通畅、市场准入条件高等许多不可小觑的限制因素，表现最为突出的就是由融资带来的融资风险。
本文从中小企业融资中存在的主要问题及风险形成原因进行详细阐述，并提出了应对措施。
关键词：中小企业；风险；措施引言：在国民经济中我国的中小企业占据了比较重的地位，在创造就业机会、技术创新方面为社会做出了大量贡献，同时现代企业管理制度和市场经济中的核心价值观就包括了中小企业文化、风险意识和企业家精神，但是中小企业的市场地位与其市场融资水平严重不对称。
西方发达国家的中小企业也存在着一些局限性，如企业的资产性质、运行管理机制、担保措施等，造成了融资过程中出现一些资金缺口现象，而我国与西方发达国家相比，除了上述中小企业自身存在的原因外，还有一些客观存在的外部局限性，如国内不完善的市场经济体系、特殊环境下的经济体制正在逐步转型、制定出一些政策性的隐性歧视和险隘的制度性障碍等，这些都给中小企业的融资带来严重的困难。
所以从风险管理的角度去看，中小企业在融资活动中存有大量错综复杂的风险问题。
一、我国中小企业融资中存在的主要问题据相关统计，我国中小企业数量占到企业总数量的99%以上，包括个体经营户其数量高达四千多万家，其创造的产值占了国内生产总值的一半以上。
但中小企业在融资市场上的地位与为国民经济所做出的贡献价值来比，那必然是黯然失色，99%的中小企业贷款额度只占到总贷款额度的20%，而其融资渠道也是极为有限，这就造就了中小企业融资难问题的长期存在。
中小企业融资存在的主要问题是：1.中小企业经营管理水平低造成的融资风险众所周知中小企业自身的特点决定了其对外部经济环境的依存度大，因此外部环境一旦发生变化中小企业对其会产生强烈的敏感性，如国家产业和经济金融政策、制定的经济制度、宏观和微观的经济环境发生变化、行业竞争程度的恶化等，都将使中小企业的经营风险增加，导致中小企业的经营发展受到严重阻碍。
中小企业负债融资风险及防范对策
·在中小企业自有资本不能满足企业发展需要的情况下，向银行借款或者利用债券融资不失为一种合理的选择。
这两种方式被称之为负债融资。
由于负债融资的利率一般是固定或相对固定，便于企业利用财务杠杆效益，提高企业的净资产报酬率，所以负债融资深得中小企业青睐。
但是这种筹资方式，在给企业带来巨大效用的同时，也会带来一些潜在的风险。
中小企业在获得负债融资带来的财务杠杆收益的同时，如何防范这些风险进而使风险降到最低限度，是负债融资企业无法回避的现实问题。
一、中小企业负债融资风险表现（一）中小企业自身融资风险具体如下：（１）财务风险。
企业进行负债融资，所投资项目的收益必须大于资本成本，一旦企业投资决策失误，或信用政策过宽，不能足额或及时地实现预期的现金流入量以支付到期的借款本息，就有可能出现收不抵支或发生亏损的情况。
在负债数额不变的情况下，亏损的越多，企业资产偿还债务的能力就越低，财务风险也就越大；在同样负债规模的条件下，负债的利息率越高，企业所负担的利息费用支出就越高，巨额的利息，也会降低企业的安全性和竞争能力；还有，如果还款期限比较集中，短期内要求企业筹集巨额资金来还债，也会影响企业资金的周转和使用。
（２）机会成本风险。
企业负债必须承担还本付息的合同义务。
如果企业负债过多，无法偿还，则负债融资不仅可能给企业增加巨额的债务，而且可能会消耗企业大量的自有资本。
在这种情形下，企业即使面临良好的投资机会，也只能望而却步。
消费者可能因此会对企业的生产能力和服务质量提出质疑，最终放弃使用该企业的产品或服务；供应商可能会拒绝向企业提供商业信用，比如对于部分依靠应付账款进行负债融资的企业，如果应付账款长期挂账，则会失掉在销售方心中的信誉，导致以后在赊购环节销售方提供更紧的信用政策；同时由于增值税抵扣政策的存在，部分销售方采取不结算资金不开增值税专用发票的形式销售，对于购买方来说，得不到增值税专用发票则无法抵扣进项税，在销项税一定的情况下，会导致增值税过早流出企业，使企业的再融资变得十分困难。
中小企业债务融资风险与防范对策
J金融证券INＲONG ZHENG QUAN 中小企业债务融资风险与防范对策魏婕摘要：随着我国经济飞速发展，越来越多的中小企业飞速崛起，但是由于中小企业起步晚，经营时间也短，缺少人脉和资信度，在向银行贷款时屡屡受挫。
债务融资是指包括向个人或者投资机构出售债券或者其他资金票据直接获得企业运营资金的一种融资方式，中小企业需要在短时间内归还本金与利息，并且存在一系列的不确定因素。
债务融资是中小企业获取资金的重要方式，具有资金到账快的特点，但是债务融资方式的融资成本高，且资金借用时间短，企业可能因为无法偿还本息而选择倒闭。
关键词：中小企业债务融资；风险与防范；对策一、引言中小企业带动经济发展，为提升国家税收和解决就业等方面都有积极推进作用。
如何改善中小企业融资模式，改变债务融资当中的不公平现象，是当前资本市场应该关注的问题。
本文通过分析中小企业债务融资现状，深入探究融资风险存在的原因，提出规避风险的方案。
二、中小企业债务融资现状（一）债务融资渠道单一由于中小企业自身管理机制不过关，内部缺少对融资理论的了解，债务融资渠道单一，大部分企业都是依靠银行借贷的方式获取资金，由于缺少融资平台手续繁杂，资金获取慢，极有可能耽误生产。
企业在运营过程中应该尝试不同的债务融资渠道，减小融资风险，确保企业顺利运行。
（二）债务融资成本高由于社会融资机制不完善，银行贷款利率高，中小企业获取资金十分艰难，筹借资金的成本也很高。
企业由于经营时间短、规模小等内部因素，在面对融资风险时显得很吃力。
现今的债务融资不仅为企业发展带来压力，也是阻碍了中小企业的发展，更不利于社会经济的发展。
（三）资本制度不完善由于现今的融资机构不够完善，投资者大多比较倾向于投资发展稳定的大企业，经营时间短、经营风险大的中小企业很少受到投资者的青睐。
资本制度不完善，借贷机构的审核制度也不够全面，中小企业借贷艰难，公司无法适时做出调整，中小企业就很难生存下去。
中小企业的发展潜力大，是提升社会经济的重要推动者，金融机构应该适时调整资信结构，通过更加科学全面的方式审核企业的发展前景，从而提高中小企业的融资效率。
中小企业债务融资风险分析
中小企业债务融资风险分析中小企业是一个国家经济发展中不可或缺的组成部分。
然而，中小企业在债务融资方面面临着诸多风险。
本文将分析中小企业债务融资的风险，并提出一些解决方案。
一、债务融资的优势与风险债务融资对于中小企业来说具有一定的优势。
首先，相对于股权融资，债务融资可以避免股权稀释，保持企业的控制权。
其次，债务融资通常具有较低的融资成本，利率相对较低，对企业的财务负担较小。
此外，债务融资还可以提高企业的声誉和信用度，有助于企业的发展。
然而，债务融资也存在一些风险。
首先，中小企业往往缺乏抵押品或担保物，难以满足银行的贷款要求。
其次，债务融资需要企业承担一定的利息负担，如果企业经营不善，难以偿还债务，将面临破产的风险。
此外，债务融资还可能导致企业的财务杠杆过高，增加了企业的财务风险。
二、债务融资风险的原因中小企业债务融资风险的产生主要有以下几个原因。
首先，中小企业往往面临着信息不对称的问题。
银行无法准确评估中小企业的信用状况和还款能力，因此对中小企业的债务融资持谨慎态度。
其次，中小企业的经营风险较高，银行担心企业无法按时偿还债务。
此外，中小企业通常缺乏抵押品或担保物，无法提供足够的担保，增加了银行的风险。
三、解决中小企业债务融资风险的建议为了解决中小企业债务融资风险，可以采取以下措施。
首先，建立中小企业信用评估机制，提高银行对中小企业的了解程度。
通过收集和分析中小企业的财务数据、经营状况等信息，评估企业的信用状况，减少信息不对称问题。
其次，加强中小企业的财务管理，提高还款能力。
中小企业应加强财务规划和预测，合理安排资金使用，确保按时偿还债务。
此外，中小企业可以通过与其他企业的合作，共享资源，降低经营风险，增加还款能力。
最后，政府可以出台相关政策，支持中小企业的债务融资。
例如，提供贷款担保，降低中小企业的融资成本，鼓励银行给予中小企业更多的贷款额度。
四、中小企业债务融资风险管理的重要性中小企业债务融资风险管理对于企业的可持续发展至关重要。
我国中小企业融资风险及其防范政策
浅谈我国中小企业融资风险及其防范政策中图分类号:f832 文献标识:a 文章编号:1009-4202(2010)06-054-01摘要中小企业作为我国国民经济的一支重要力量,在吸收劳动力就业、新产品开发和促进国民经济发展等方面发挥了极其重要的作用。
本文基于我国中小企业融资风险的现状,分析了风险产生的原因,并针对这些原因提出了防范风险的政策。
关键词中小企业融资风险经营风险风险防范近些年来,中小企业融资风险已成为越来越人关注的话题。
中小企业融资风险是指为其提供融资服务的经济主体,能否按期收回本金、利息或酬金及其相关权益受损的可能性。
同大企业相比,中小企业融资风险更复杂、可能性更大。
这种风险的存在,或使中小企业的融资成本增加,企业利润受损,或使中小企业的融资规模减少,甚至不能获得融资,或者丧失融资资格,其资金来源不能满足生产经营的正常需要,企业生产萎缩、停产等。
一、我国中小企业融资风险管理的现状我国中小企业融资起步较晚,很多程序还处于摸索阶段,人们普遍对中小企业融资中的风险管理认识不足,同时,在对当前我国中小企业融资风险管理的分析过程中,很多先进的风险管理技术难以得到应用,许多支持风险管理的客观条件也不具备,这都极大地制约了融资风险管理在我国的发展。
二、中小企业融资风险产生的原因中小企业的融资风险除了一般意义上的经营风险和财务风险,还有基于其特征的其他风险。
(一)经营风险经营风险是由生产经营活动而产生的未来经营收益或息税前收益(ebit)的不确定性。
通常可以用ebit的概率分布对其期望值的偏离程度来衡量。
在市场经济中经营风险的发生及大小取决于多方面因素,一般而言有:1.市场需求变动及企业销售对市场需求变动的敏感性。
在不考虑其他因素变动的条件下,市场对企业产品的需求越稳定,经营风险越低,反之亦然。
2.销售价格的稳定性。
在同类产品竞争的条件下,如果能保持相对稳定的销售价格和市场占有率,则经营风险较小,反之亦然。
我国中小企业融资问题及解决对策范文
我国中小企业融资问题及解决对策范文在我国经济发展的进程中，中小企业扮演着至关重要的角色。
它们不仅为社会提供了大量的就业机会，还推动了技术创新和产业升级。
然而，融资问题却一直是制约中小企业发展的关键瓶颈。
中小企业融资面临着诸多困境。
首先，中小企业普遍规模较小，资产实力相对薄弱，缺乏足够的抵押物来获取银行贷款。
银行在放贷时往往更倾向于大型企业，因为大型企业通常拥有更多的固定资产和稳定的现金流，违约风险相对较低。
其次，中小企业的财务制度不够健全，财务信息透明度不高。
这使得金融机构难以准确评估其信用状况和偿债能力，从而增加了融资的难度和成本。
再者，融资渠道狭窄也是中小企业面临的突出问题。
除了银行贷款，中小企业很难通过发行债券、股票等方式直接融资，而民间借贷又存在着利率高、风险大等问题。
造成中小企业融资难的原因是多方面的。
从企业自身来看，一些中小企业经营管理水平不高，市场竞争力较弱，经营风险较大。
部分企业缺乏长远的发展规划，信用意识淡薄，存在着拖欠贷款、逃避债务等不良行为，这在一定程度上影响了其在金融机构中的信用评级。
从金融机构的角度而言，为了控制风险，金融机构对中小企业的贷款审批流程较为严格，手续繁琐，这无疑增加了中小企业的融资成本和时间成本。
此外，金融机构与中小企业之间存在着信息不对称的问题，金融机构难以全面了解中小企业的真实经营状况和资金需求。
从外部环境来看，我国的金融体系还不够完善，针对中小企业的金融服务和产品相对匮乏。
相关政策法规的落实也存在不到位的情况，对中小企业融资的支持力度有待进一步加强。
为了解决中小企业融资难题，需要政府、金融机构、企业等各方共同努力。
政府应加强政策支持和引导。
一方面，要完善相关法律法规，为中小企业融资提供法律保障。
加大对中小企业融资的财政支持力度，设立专项扶持资金，对符合条件的中小企业给予贷款贴息、担保补贴等优惠政策。
另一方面，要加强金融监管，规范金融市场秩序，打击非法金融活动，为中小企业营造良好的融资环境。
我国中小企业债务融资的风险及其防范
的使用上并 未及时 的通过信息 披露及公正的会计 、审计等来提高 自身 经 营 状 况 的 透 明 性 ， 种 导 致 资 金 的 使 者将 这 种 风 险增 加 到债 务 融 资 这 的 资 金 的 提 供 者 身上 ， 小 企 业 的 信 用 记 录 缺 乏 ， 务 信 息 不 可 靠 ， 中 财 使 中小 企 业 债 务 融 资 的 成 本 大 大 提 高 。
多数的贷款利率在 ６ ％一９ ％之 间 ， 贷款期限在 ６ ｌ 一 ２个月 ， 总贷款金额 不超过 ５ ０万 。 ０ 贷款金额和期 限的限制 、 成本过高增加 了中小企业财务 的 风 险 ， 利 于 中 小 企 业 从 事 回收 期 长 、 益 高 的项 目 ， 而 阻 碍 了 中 不 收 从 小企 业 的发 展 。 中小 企 业 自身 的特 殊性 ， 定 着 中小 企 业 融 资 的 规 模 ， 决 融 资 的 效率 。中小 企 业 属 于 风 险 型 企 业 ， 定 性 差 ， 营 的不 确 定 性 ， 稳 经 导 致各银行机构在 向中小企业发放贷款 时 ， 通过上浮利率 ， 一方 面来弥补 贷款风 险， 另一方面来抑制或减少对 中小企业的贷款服务 。 银行经营的 是货 币这种特殊的商品 ， 主要考虑 的是 资金的安全性 ， 金的回笼是保 资 证 金 融 市 场 安 全 、 效 运 行 的 前 提 ； 者 从银 行 的 效 益性 出 发 ， 小 企 有 再 中 业 的贷款规模较小 ， 贷款频 繁 ， 而银行所 承担的审批 费用就会上 升 ， 在 定程度上也会通过间接的通过上调利率来弥补这部分损失 ：
科技信 息
基础 理 论 研 讨
弱 国 【 小 芷 业 债务 融 姿 的 风 险 及其 防范 ｌ 】
菏泽 学 院经济 系 张
我国中小企业融资问题的原因分析及对策
我国中小企业融资问题的原因分析及对策我国中小企业是我国经济发展中的重要组成部分，它们在促进创新、就业、增加国家税收等方面发挥着重要作用。
中小企业在融资方面面临着很多问题，限制了它们的发展。
本文将从我国中小企业融资问题的原因分析以及对策两方面进行探讨。
一、我国中小企业融资问题的原因分析1. 资金门槛高：由于中小企业规模相对较小，因此很多金融机构对其放贷时需要提高的抵押品要求，或者放贷利率较高。
这使得中小企业融资成本增加，获得融资难度加大。
2. 资信条件差：由于很多中小企业融资历史短、经营状况不够稳定，银行对其信用评级往往不高，这也导致了融资难度的加大。
3. 抵押品不足：很多中小企业资产相对较少，无法提供足够多的抵押品去应对金融机构的放贷要求，导致融资困难。
4. 市场风险：由于我国市场竞争激烈，中小企业存在市场风险较大的情况，这也是金融机构不愿意给予他们融资的重要原因。
5. 政策环境：我国很多地方金融监管严格，对中小企业融资提出了较多的限制，使得中小企业很难获得融资支持。
6. 培训和管理水平低：很多中小企业在资金使用和管理方面经验不足，财务状况不够透明，这也是银行不放贷的原因之一。
二、对我国中小企业融资问题的对策1. 完善金融服务：政府应该制定政策，鼓励金融机构对中小企业提供更为宽松的融资条件，降低融资门槛，降低融资成本。
2. 建立风险共担机制：政府可以设立中小企业信贷风险补偿基金，对金融机构放贷中出现的信贷损失进行一定的补偿，激励金融机构放贷给中小企业。
3. 完善融资担保体系：建立多元化的融资担保体系，特别是发展信用担保、政府担保、抵押物担保等多种形式的担保方式，降低中小企业融资的风险。
4. 完善政策环境：我国政府应该进一步改善法律环境，简化中小企业融资手续，减少融资限制，鼓励中小企业发展。
5. 提高中小企业管理水平：政府可以加大对中小企业的培训力度，提高中小企业的管理水平和财务透明度，提高银行对中小企业的信任度。
我国中小型企业债务融资的风险及其防范以内蒙古自治区中小企业为例
直接融资的发展。
２００５年５月２７日有５家公司发行了总额为１０９亿元短期融资券，这５家公司的行业背景及募集资金的投向，几乎都与“煤电油运”等能源产业相关，这是资源型产业开拓创新的融资渠道的契机。
因此，内蒙古新舜工贸有限责任公司应该抓住这个机遇，通过企业短期融资券，解决企业流动资金压力。
同时，企业可充分利用“国内”和“国际”证券市场作为长期融资平台，以获得强大的资金支持，实现企业的跳跃式发展。
随着保险投资渠道的逐步开放，对国计民生有重大影响的煤炭行业必将成为保险业的投资重点之一。
煤炭工业是资本密集型产业，发展煤炭工业需要巨额长期资金。
保险资金具有长期性和稳定性的特点，十分适合投资周期较长的能源项目。
同时鼓励煤炭企业积极参与到保险业的发展中来，在分享保险业快速发展成果的同时为中国保险市场发展贡献一份力量。
同时，保险业和煤炭企业的战略合作后，保险业可以为内蒙古新舜工贸有限责任公司的职工提供养老保险和责任赔偿保障，从而可以提高了内蒙古新舜工贸有限责任公司的可持续发展水平，有利于内蒙古新舜工贸有限责任公司的融资。
四、结论针对内蒙古新舜工贸有限责任公司融资中存在的问题，做出了一些相应的对策：建立区域性开发金融机构，发挥区域开发性金融的桥梁和纽带作用，实现政府对市场的引导；政府应为中小煤炭企业搭建直接融资的平台，充分利用短期融资券、股票、债券等融资工具，优化企业结构；加快煤炭保险发展，加强保险业与煤炭业的战略合作，提高内蒙古新舜工贸有限责任公司的风险管理水平和煤炭安全生产。
参考文献：［１］内蒙古新舜工贸有限责任公司２０１０年年终总结.［２］内蒙古新舜工贸有限责任公司２００９年会议报告.［３］２０１０煤炭企业管理现代化创新成果集，２０１１.４内蒙古新舜工贸有限责任公司.［４］林中.资产证券化－煤炭企业融资新方式［Ｊ］.会计之友，２００７年，第４期：学报.２００８（０２）.（作者单位：内蒙古财经大学会计学院）!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!一、内蒙古地区中小企业现状１.经济总量大。
浅谈中小企业负债经营存在的问题、原因与对策
浅谈中小企业负债经营存在的问题、原因与对策在经济高速运行的时代，资金已经成为企业生存与发展的重要组成部分，怎样安全合理地筹集资金更关系到企业的健康持续发展。
目前，负债经营已经成为中小企业发展过程中的一种普遍的、有效的经营方式，在一定程度上可以满足中小企业的资金需求。
但是，不合理的负债经营所伴随的风险问题也正逐步地影响着中小企业的正常运转。
本文分析了中小企业负债经营存在的问题、原因，并从行业、中小企业、政府三个方面提出解决中小企业负债经营的对策建议。
标签：负债经营;中小企业;财务风险一、中小企业负债经营概述中小企业是指在中国境内依法成立的且有利于满足社会需求、就业增加、符合国家相关产业政策、生产经营的企业。
国务院企业事业主管部门结合行业特点，根据从业人员人数、营业收入、总资产等指标制定出中小企业划分标准。
在中国，不同范围的中小企业有着不同的划分标准，例如：在农、林、牧、渔业方面，营业收入20000万元人民币以下的划分为中小微型企业;在工业企业方面，从业人员人数1000人以下或营业收入40000万元人民币以下的划分为中小微型企业。
负债经营是指企业为了维持发展、扩大经营规模、增收效益等而产生的财务上的需求，在自有资金的基础上通过各种融资手段吸收资金，并运用于企业日常生产经营活动中，使企业的资产更加优化的一种现代筹资经营方式。
（一）负债经营的特点负债经营具有的特点主要包括：第一，通过举债方式进行融资能更容易、更快地获得资金;第二，融资富有弹性，具有较强的自主性，在资金使用上较为灵活;第三，企业通过自身的商业信用进行融资，融资的成本较低。
因此，合理的负债经营能够给企业带来“杠杆效应”，有利于企业的持续发展;第四，企业必须按时还本付息，如果资金安排不合理，产生逾期或不能偿还，会让企业信誉受损，从而陷入财务危机。
（二）中小企业负债经营的风险分析面对负债经营这朵“带刺的玫瑰”，虽然能够给企业带来一定程度上的收益，但是，负债经营本身所含的风险也无处不在。
中小企业企业债务融资现状
中小企业企业债务融资现状中小企业是国民经济的重要组成部分，也是就业的主要来源。
然而，由于中小企业的规模较小、资金实力有限，融资难成为制约其发展的一个重要因素。
在企业债务融资方面，中小企业面临着许多挑战和困境。
中小企业的债务融资渠道相对有限。
相比于大型企业，中小企业往往没有上市的条件和能力，无法通过发行债券等方式融资。
此外，由于中小企业的规模和知名度较低，银行等金融机构对其债务融资项目存在一定的风险认知，对于中小企业的债务融资审查更加严格。
中小企业的债务融资成本较高。
由于中小企业的信用评级较低，债务融资的风险相对较高，银行等金融机构往往会提高中小企业的融资利率或者要求提供更多的担保措施。
这对于中小企业来说无疑增加了债务负担，降低了其盈利能力和竞争力。
中小企业在债务融资过程中还面临着信息不对称的问题。
由于中小企业的规模较小，对外信息披露不够充分，投资者难以获得准确的信息，进而降低了对中小企业债务融资项目的信心。
这使得中小企业在债务融资过程中往往难以获得更好的融资条件。
针对中小企业企业债务融资现状，政府和金融机构采取了一系列的措施来支持中小企业的债务融资。
首先，政府加大了对中小企业的支持力度，推出了一系列的政策措施，包括降低贷款利率、提供贴息等，降低了中小企业的债务融资成本。
同时，政府还鼓励金融机构加大对中小企业的信贷支持，提高中小企业的债务融资融资成功率。
金融机构也在不断创新债务融资产品和服务，满足中小企业的融资需求。
例如，一些银行推出了适合中小企业的小微贷款和信用贷款产品，降低了中小企业的融资门槛。
此外，一些金融科技公司也通过互联网平台为中小企业提供了债务融资服务，进一步拓宽了中小企业的融资渠道。
中小企业也可以通过加强自身的资本实力和信息披露，提高债务融资的成功率。
中小企业可以通过提高盈利能力、增加资本储备等方式，提高自身的信用评级，降低债务融资的成本。
同时，中小企业也应该加强对外信息披露，提高透明度，增加投资者对企业的信任，从而吸引更多的投资者参与债务融资。
中小企业负债融资风险及防范对策研究
中小企业负债融资风险及防范对策研究作者：刘海英来源：《财会通讯》2012年第29期在中小企业自有资本不能满足企业发展需要的情况下，向银行借款或者利用债券融资不失为一种合理的选择。
这两种方式被称之为负债融资。
由于负债融资的利率一般是固定或相对固定，便于企业利用财务杠杆效益，提高企业的净资产报酬率，所以负债融资深得中小企业青睐。
但是这种筹资方式，在给企业带来巨大效用的同时，也会带来一些潜在的风险。
中小企业在获得负债融资带来的财务杠杆收益的同时，如何防范这些风险进而使风险降到最低限度，是负债融资企业无法回避的现实问题。
一、中小企业负债融资风险表现（一）中小企业自身融资风险具体如下：（1）财务风险。
企业进行负债融资，所投资项目的收益必须大于资本成本，一旦企业投资决策失误，或信用政策过宽，不能足额或及时地实现预期的现金流入量以支付到期的借款本息，就有可能出现收不抵支或发生亏损的情况。
在负债数额不变的情况下，亏损的越多，企业资产偿还债务的能力就越低，财务风险也就越大；在同样负债规模的条件下，负债的利息率越高，企业所负担的利息费用支出就越高，巨额的利息，也会降低企业的安全性和竞争能力；还有，如果还款期限比较集中，短期内要求企业筹集巨额资金来还债，也会影响企业资金的周转和使用。
（2）机会成本风险。
企业负债必须承担还本付息的合同义务。
如果企业负债过多，无法偿还，则负债融资不仅可能给企业增加巨额的债务，而且可能会消耗企业大量的自有资本。
在这种情形下，企业即使面临良好的投资机会，也只能望而却步。
消费者可能因此会对企业的生产能力和服务质量提出质疑，最终放弃使用该企业的产品或服务；供应商可能会拒绝向企业提供商业信用，比如对于部分依靠应付账款进行负债融资的企业，如果应付账款长期挂账，则会失掉在销售方心中的信誉，导致以后在赊购环节销售方提供更紧的信用政策；同时由于增值税抵扣政策的存在，部分销售方采取不结算资金不开增值税专用发票的形式销售，对于购买方来说，得不到增值税专用发票则无法抵扣进项税，在销项税一定的情况下，会导致增值税过早流出企业，使企业的再融资变得十分困难。
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我国中小企业债务融资的风险
企业投资利润率即投资报酬率，是指企业所得利润与初始投资额的比率；借入资金利息率是企业借款时按市场利率计算的利息与借入资金的比率。
由于企业某个期间所获利润无法确切估量，同期市场利率也处于变化之中，因而，企业投资利润率和借入资金利息率都具有不确定性。
当投资利润率高于借入资金利息率时，使用一部分借入资金，可以利用财务杠杆作用提高自有资金利润率；当投资利润率低于借入资金利息率时，企业使用借入资金将使自有资金利润率降低，甚至发生亏损，严重的则因资产负债率过高或不良资产的大量存在，导致资不抵债而破产。
（二）企业经营活动的成败
中小企业还本付息资金最终来源于企业收益。
企业收益与其日常经营管理密切相关，经营管理的好坏，影响当期收益的高低，决定现金流的多少，从而影响偿还到期债务本息“保证金”的充足与否，决定财务风险的高低。
根据信号传递理论，企业经营管理不善，会给市场传递一种不良信号，使企业信誉受损，降低其在融资市场中的信用等级，导致筹资困难，使企业面临再融
资资金短缺的风险，无法满足后续发展需要，使
企业发展缓慢或停滞。
（三）负债结构不合理
负债结构是企业负债中各种负债数量的比例关系，尤其是短期负债资金的比例。
影响负债结构的主要因素有：1、企业使用长期借款融资，其利息费用将在相当长的时期内固定不变；采用短期借款融资，其利息费用可能会有大幅度波动。
2、企业大量举借短期借款用于长期投资，当借款到期时，可能会出现难以筹措到足够的现金偿还到期债务的风险；此时，若债权人由于企业财务状况差而不愿将借款展期，企业经营将陷入困境。
3、长期借款融资速度慢，资金成本较高，并且附带一些限制性条款。
（四）市场利率和汇率变动
企业筹措资金,可能面临利率或汇率变动带来的风险，利率和汇率水平的高低直接决定企业资金成本的大小。
当国家实行“双紧”政策，即紧缩的财政政策和货币政策时，货币的供给量萎缩，贷款利息率不断提高，使得企业所负担的经
营成本增加。
反之当国家实行“双松”政策，即扩张的财政政策和宽松的货币政策时，货币供给量增加，贷款利息率不断降低，企业筹资的资金成本降低，所负担的经营成本减少。
同样，国际货币市场汇率的变动也给企业带来了外币的收付
风险。
，
四、风险的衡量
为了加强对债务融资风险的控制，必须对风险进行定量衡量，从而判别风险的大小，更好的向决策者发出预警，制定相应的防范措施、控制风险，本文主要介绍以下两类衡量方法：
（一）单变量方法
主要使用流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数、财务杠杆系数等财务指标来衡量企业的债务融资风险。
确定合理的财务指标，在获取财务杠杆收益的同时，兼顾企业风险，使风
险最小化。
（二）多变量方法
多变量方法即使用多个指标建立评价模型。
1、判别分析法
判别分析法能根据已知类别事物的性质建立判别函数，然后通过该函数对未知类别的新事物进行类别判断。
1968年Altman用此方法建立了评估企业财务危机发生可能性的Z值模型，Z值取值不同，所代表的风险程度也不同，运用此模型，使企业对所面临风险有了大致的了解。
由于该模型是建立在美国企业样本基础上的，我国企业应重新建立结合自身情况的风险评
价模型。
2、主成分法
主成分法是通过数学变换把给定的一组相关变量通过线性变换转换成另一组不相关的变量，然后选取前面几个方差较大的主成分代替原始指标。
使用Z分数法对数据进行标准化处理，运用转换公式X’= (X－μ)／σ，计算标准化数据协方差矩阵R及其前m个特征值所对应的特征向量等，计算各主成分方差贡献率及累计方差贡献率，以贡献率构建主成分模型。
使用贡献率作为权重，避免了权重确定的主观臆断，使评价
结果更加客观准确。
单变量法是具体的、“微观”的分析方法；而多变量法则是抽象的、“宏观”的分析方法。
企业应根据实际情况灵活应用两种风险衡量方法，做到具体与抽象、微观与宏观的统一，准确判定风险增加的具体来源，有效指导经营者对风险的管理和控制，降低债务融资风险带来的损失。
五、防范风险的对策
（一）树立风险意识
做为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立商品生产者和经营者，企业须独立承担生产经营风险。
树立风险意识，并将其贯穿于生产经营全过程，加强风险管理和预测，及时采取防范措施。
使债务融资在强风险意识下进行，降低风险发生的概率和危害程度，为整个风险管理奠定良好基础，有利于风险管理工作的顺利开
展。
（二）建立有效的风险防范机制
立足于市场，建立完善的内控风险防范体系，加强内控制度建设，确保财务风险预警和监控制度健全有效，筑起防范和化解财务风险的第
一道防线。
通过建立贯穿于生产经营全过程的实时、动态的财务预警系统，及时预报风险，并发出警告，从源头防范风险的发生，避免由于决策失误而造成的财务危机，把债务融资风险降到最
低限度。
（三）确定适度的负债比率
确定适度的负债比率、保持合理的负债结构和债务期限结构。
企业适度负债经营是指企业的负债比例要与企业的具体情况相适应，实现风险与报酬的最优组合。
常用资产负债率来衡量，企业应不定期进行测算，掌握资产、负债状况，并进行横向和纵向对比，根据实际情况，对比率进行适当调整，维持一个适度的负债规模。
在实际工作中，选择最优化的资金结构是复杂和困难的，对一些生产经营好，产品适销对路，资金周转快的企业，负债比率可以适当高些；反之，负债比率应适当低些，否则就会使企业在原来商业风险的基础上，又增加了筹资风险。
同样，企业还应对长期债务与短期债务和债务偿还期限进行合理安排，防止在日后经营过程中本金和利息
的偿付风险。
（四）制定切实的负债偿还计划
企业利用负债经营加速发展，就必须从加强管理，加速资金周转上下功夫，努力降低资金占用额，缩短生产周期，提高产销率，降低应收账款，使企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上，谨慎负债。
根据实际情况，制定切实的还款计划，保证到期还本付息。
对于短期负债，企业一般应将其速动比率保持在不低于1：1，流动比率保持在2：1左右的安全区域，以保证企业在短期内有足够的资产偿还到期债务；长期负债主要依靠长期资产偿还，一般情况下，企业应将利息保障倍数控制在大于1的水平，否则难以保证有足够的资产偿还到期本息。
只有预先制定好负债偿还计划，中小企业才能更为有效地降低债务融资风险，提高企业的盈利水平。
（五）分析利率、汇率走势，合理筹资
针对利率变动带来的筹资风险，应认真研究我国资金市场供求情况，正确把握未来利率走向。
当预计未来市场利率将会逐渐走高的时候，采用固定利率的方式向银行借款，能够把融资成本控制在较低的水平线上。
当预计未来市场利率
将逐渐走低的时候，采用浮动利率的方式向银行借款，能够使融资成本随利率逐渐走低而降低。
对于筹集外币带来的风险，应预测和分析汇价变动趋势，制定外汇风险管理策略，通过其内在规律找出汇率变动趋势，采取有效的措施防范筹资风险。
在预测汇率变动的同时，还应在筹资战略上和具体筹资的过程中做出防范风险的安排,例如：注意债务币种和期限的分散以及对债务货
币实行“配对管理”等。
六、总结
债务融资既是一种财务策略，更是一种筹资战略。
企业在债务融资决策时，要根据自身情况，充分考虑融资结构和还款期限等因素，树立债务融资风险意识。
在正确进行风险识别的基础上，制定必要的预防措施，将债务风险控制在合理范围内，充分发挥其杠杆作用，确保企业生产经营的正常运行，充分发挥中小企业在我国国民经济
中的重要作用。
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