国际金融课程练习及答案

国际金融学课程练习题一．名词解释1.国际收支平衡表P2国际收支平衡表又称为国际收支账户，是指将国际收支按照特定账户分类，根据一定的原则用会计方法编制出来的报表。

2.间接标价法P42间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。

3.浮动汇率制P80浮动汇率制，是指本币对外币不规定货币平价，也不规定汇率的波动幅度，现实汇率不受平价制约，而是随外汇市场供求状况的变动而变动的汇率制度。

4.美元化P94按照国际货币基金组织的观点，美元化是指一国居民在其资产中持有相当大一部分外币资产（主要是美元），美元大量进入流通领域，具备货币的全部或部分职能，并具有逐步取代本国货币，成为该国经济活动的主要媒介的趋势，因而美元化实质上是一种狭义或程度较深的货币替代现象。

5.国际储备P150国际储备是指一国政府所持有的，备用于弥补国际收支赤字、维持本币汇率等的国际间普遍接受的一切资产。

6.互换合约P187金融互换是指两个（或两个以上）当事人按照商定的条件，在约定的时期内，交换不同金融工具的一系列现金流（支付款项或收入款项）的合约。

按照交换标的物的不同，互换交易可以分为利率互换、货币互换、股权互换、股权——债权互换等。

7.国际金融风险P192所谓国际金融风险，是指在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失和获得额外收益的机会或可能性。

8.国际资本流动P228国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区。

9.国际货币体系P298国际货币体系是指在国际经济关系中，为满足国际间各类交易的需要，各国政府对货币在国际间的职能作用，以及其他有关国际货币金融问题所制定的协定、规则和建立的相关组织机构的总称。

10.国际货币基金组织P300国际货币基金组织（IMF）是一个致力于推动全球货币合作、维护金融稳定、便利国际贸易、促进高度就业与可持续经济增长和减少贫困的国际组织。

二．简答1.试分析影响汇率变动的主要因素。

P53答：作为一国货币对外价格的表现形式，汇率受到国内因素和国际因素等诸多因素影响。

一般而言，影响汇率变动的主要因素为六个。

一，国际收支。

短期的、临时的、小规模的国际收支差额，可以轻易地被其他经济因素抵消，但是长期的巨额的国际收支逆差，一般必定会导致本国货币汇率的下降。

二，相对通货膨胀率。

货币的对内价值是决定其对外价值（即汇率）的基础，货币对内价值的变化必然引起其对外价值的变化。

三，相对利率水平。

一国利率水平高低反映借贷资本的供求状况。

利率水平变化对汇率的影响主要是通过资本，尤其是短期资本在国际间的流动起作用的。

四，市场预期。

在国际金融市场上，短期性资金达到了十分庞大的数字。

这些巨额资金对世界各国的政治、经济、军事等因素具有高度的敏感性，受着预期因素的支配，一旦出现风吹草动，就到处流动，或为保值，或为获取高额投机利润，这就常常给外汇市场带来巨大冲击，成为各国货币汇率频繁起伏的重要根源。

五，政府的市场干预。

各国中央银行为维护经济稳定、避免汇率变动对国内经济造成不利影响，往往对外汇市场进行干预，其主要通过在外汇市场买卖外汇，改变外汇的供求，从而改变汇率走势来达到其政策目的。

六，经济增长率。

一般来讲，高经济增长率在短期内不利于本国货币在外汇市场上的行市，但从长期来看，却有力支持着本币的强劲势头。

2.外汇管制主要采取哪些方式？P99答：外汇管制包括数量管制和价格管制两种。

数量管制是对外汇买卖的数量进行限制。

通过数量管制来集中外汇收入，控制外汇支出，对外汇进行统筹统配。

具体方式主要有外汇结汇控制和外汇配给控制。

价格管制是对外汇买卖价格即汇率进行限制。

通过汇率管制来保障外汇供给，限制外汇需求，维持汇率稳定，保障国内经济的顺利发展。

汇率管制又可采取直接管制和间接管制的方式。

间接管制是指以外汇基金作为缓冲体来稳定汇率水平。

直接管制主要是规定各项外汇收支按何种汇率进行交易，通常采取本币定值过高和复汇率制的方式。

3.试述国际金融市场的构成。

P159答：广义的国际金融市场包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场。

国际货币市场是与国内货币市场相对应的，指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，进行期限为1年货1年以下的短期资金融通与借贷的场所或网络。

国际资本市场是指在国际范围内进行各种期限在1年以上的长期资金交易活动的场所与网络。

国际外汇市场是进行国际性货币兑换和外汇买卖的场所或交易网络，是国际金融市场的核心之一。

国际黄金市场是世界各国集中进行黄金交易的场所，是国际金融市场的特殊组成部分。

金融衍生工具市场是相对于货币市场、资本市场等基础市场而言的。

该市场交易的工具是金融衍生工具，它是当代金融创新最重要的成果之一。

4.国际金融风险管理的意义何在？P195答：1.国际金融风险管理对经济实体的意义（1）国际金融风险管理能为各经济主体提供一个安全稳定的资金筹集与资金经营的环境。

（2）国际金融风险管理能保障经济实体经营目标的顺利实现。

（3）国际金融风险管理能促进经济实体实行跨国资金筹集和资金经营决策的合理化和科学化，减少决策的风险性。

2.国际金融风险管理对经济和社会发展的意义（1）国际金融风险管理有利于世界各国资源的优化配置。

（2）国际金融风险管理有助于经济的稳定发展。

5.国际清算银行的业务主要包括哪些？P315答：国际清算银行的业务主要包括：（1）处理国际清算事务；（2）为各国中央银行提供服务；（3）定期举办中央银行行长会议；（4）进行国际货币与金融问题的研究。

三．论述1.请论述国际收支不平衡的原因。

P14-15答：导致国际收支失衡的原因是多方面的，既有客观的，又有主观的，既有内部的，又有外部的，既有经济的，又有非经济的，既有发展阶段的，又有经济结构的。

而且这些因素往往不是单独而是混合地发生作用。

（1）周期性失衡这是经济的周期性波动引起的国际收支失衡。

典型的经济周期具有危机、萧条、复苏和高涨四个阶段。

当一国经济处于萧条期时，社会总需求下降，进口需求也相应下降，国际收支发生盈余。

反之，如果一国经济处于复苏和高涨期，国内投资与消费需求旺盛，对进口的需求也增加，国际收支便出现逆差。

（2）结构性失衡这是一国产业结构同国际分工失调引起的国际收支失衡，也就是当国际经济结构发生变化，而一国产业结构不能适应这种变化所引起的国际收支失衡。

结构性失衡有两层含义：一是指因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的国际收支失衡。

二是指一国的产业结构单一，或其产品出口需求的价格弹性低，或虽然出口需求的价格弹性高，但进口需求的价格弹性低，所引起的国际收支失衡。

（3）货币性失衡这又称为价格性失衡，是指在汇率一定的条件下，一国的物价与商品成本高于其他国家，引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致贸易收支和国际收支失衡。

币值（货币购买力）的变动时导致国际收支失衡的直接原因，不管造成这种变动的原因是实物性原因还是货币供应本身。

（4）收入性失衡这是由国民收入及其变动引起的国际收支失衡。

如当一国国民收入相对快速增长，导致进口需求的增长超过出口增长而引起国际收支失衡。

（5）贸易竞争性失衡这是由于一国商品缺乏国际竞争力所引起的失衡。

（6）过度债务性失衡由于有些发展中国家在发展民族经济过程中，违背了量力而行的原则，借入大量外债，超过了自身的承受能力，而有些发达国家实施高利率政策和保护主义措施，结果使发展中国家贸易条件进一步恶化，国际收支逆差不断扩大。

（7）其他因素导致的临时性失衡临时性失衡是指由短期的、非确定或偶然因素，如自然灾害、政局动荡等引起的国际收支不平衡。

这种国际收支失衡程度一般较轻、持续时间不长、带有可逆性，是一种正常现象。

在浮动汇率制度下，这种性质的国际收支失衡有时根本不需要政策调节，市场汇率的波动就能将其纠正。

在固定汇率制度下，一般也不需要采用政策措施，只须动用官方储备便可加以克服。

2.请评价当前国际货币体系。

P282-283答：自1973年牙买加货币体系创立，至今已有30几年，目前仍然看不出这个体系有在近年内发生重大变化或做出重大变革的迹象。

评价这个体系，首先应该肯定的是它在维持国际经济运转和推动世界经济发展中所起到的积极作用：第一，多元化的储备体系在一定程度上解决了“特里芬难题”。

当储备货币发行国发生赤字，其货币发生信用危机时，其储备货币的地位下降，而让位于其他信心良好的储备货币；当储备货币国不断盈余而无法提供足够的国际清偿力时，又可以有其他储备货币弥补国际清偿能力的不足。

因此，多元化储备制度在世界经济的繁荣和衰退时期都具有较强的适应性。

第二，牙买加货币体系是混合汇率体系，能够对不断变化的客观经济状况做出灵活的反应，有利于国际贸易和世界经济的发展。

首先，混合汇率体系的灵活性可以使一国的宏观经济政策更具有独立性和有效性。

其次，主要国家的货币汇率可根据市场供求状况进行调整，对客观经济的变化做出灵敏的反应，因此，可以减少汇率剧烈变动对国际贸易和世界经济产生的冲击。

再次，浮动汇率为主导的复合汇率体制下，各国还可以减少维持汇率稳定所必须保留的应急性外汇储备，以减少这部分资金脱离生产而造成的损失。

第三，牙买加货币体系对国际收支的调节，采取的是多种调节机制相互补充的办法，这与当今世界经济发展不平衡的现状相适应。

然而，尽管牙买加货币体系下的国际储备和汇率制度多元化的特征在推动世界经济发展方面表现出较强的适应性，但是，其弊端也日益明显的暴露出来：第一，主要工业化国家全部采用浮动汇率制，汇率波动较大，对国际贸易有不良影响。

第二，造成储备货币管理的复杂性。

首先，由于实行了浮动汇率制，主要储备货币的汇率经常波动，对发展中国家极为不利。

另外，储备货币多样化加大了国际金融市场上的汇率风险，致使短期资金流动频繁，更进一步增加了各国储备资产管理的复杂性。

最后，储备货币多样化并没有从本质上解决储备货币同时作为世界货币和主权货币所面临的问题。

第三，缺乏有效的国际收支调节机制。

牙买加货币体系希望建立一个有效和灵活的国际收支调节机制，但20多年来的实践结果表明，这一机制并未达到预期的效果。

首先，国际货币基金组织的贷款机制并不能很好地促进国际收支的平衡。

其次，完全由逆差国自我调节的国际收支调节机制无法维持稳定和平衡。

最后，由于储备货币多样化和汇率安排多样化，货币危机和国际金融危机的来源点也变得多样化，但牙买加货币体系缺乏有效的主观或客观危机预警指标，从而使危机的防范无处着手。

综上所述，当前的国际货币体系虽然有较强的适应性，但在储备制度和国际收支调节等方面仍然存在突出的问题。