陈雨露《公司理财》配套题库-章节题库(财务报表分析)【圣才出品】

第二章财务报表分析

一、单选题

1．假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司的债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。在不考虑其他条件的情况下，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（）。（南京大学2011金融硕士）

A．甲公司与乙公司之间的关系

B．甲公司与丙公司之间的关系

C．甲公司与丁公两之间的关系

D．甲公司与戊公司之间的关系

【答案】D

【解析】甲公司与乙公司是商业信用关系；甲公司为丙公司的债权人；甲公司是丁公司的股东；戊公司是甲公司的债权人。

2．杜邦财务分析体系的核心指标是（）。（浙江财经学院2011金融硕士）

A．总资产报酬率

B．可持续增长率

C．ROE

D．销售利润率

【答案】C

【解析】杜邦分析体系是对企业的综合经营理财及经济效益进行的系统分析评价，其恒

等式为：ROE=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。可以看到净资产收益率（ROE）反映所有者投入资金的获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，是一个综合性最强的财务比率，所以净资产收益率是杜邦分析体系的核心指标。

3．影响企业短期偿债能力的最根本原因是（）。（浙江财经学院2011金融硕士）A．企业的资产结构

B．企业的融资结构

C．企业的权益结构

D．企业的经营业绩

【答案】D

【解析】短期偿债能力比率是一组旨在提供企业流动性信息的财务比率，有时也被称为流动性指标。它们主要关心企业短期内在不引起不适当压力的情况下支付账单的能力，因此，这些指标关注企业的流动资产和流动负债，但短期偿债能力比率的大小会因行业类型而不同，影响企业短期偿债能力的最根本原因还是企业的经营业绩。

4．市盈率是投资者用来衡量上市公司盈利能力的重要指标，关于市盈率的说法不正确的是（）。（浙江工商大学2011金融硕士）

A．市盈率反映投资者对每股盈余所愿意支付的价格

B．市盈率越高表明人们对该股票的评价越高，所以进行股票投资时应该选择市盈率最高的股票

C．当每股盈余很小时，市盈率不说明任何问题

D．如果上市公司操纵利润，市盈率指标也就失去了意义

【答案】B

【解析】市盈率衡量投资者愿意为每股当前利润支付多少钱，因此，较高的市盈率通常意味着公司未来的成长前景不错，但是如果一家公司没有什么利润，其市盈率也可能会很高，因此选择投资时并非市盈率越高越好。

二、多选题

下列指标中比率越高，说明企业获利能力越强的有（）。（南京航空航天大学2011金融硕士）

A．资产负债率

B．资产净利率

C．产权比率

D．销售毛利率

【答案】BD

【解析】盈利性指标有：销售利润率、资产收益率（ROA）以及权益收益率（ROE）。AC两项均是用来评估资金结构合理性的指标。

三、概念题

1．市盈率（华南理工2011金融硕士；中央财大2009研）

答：市盈率（PE）又称市价与每股盈余比率、本益率，指每股价格与每股收益的比率。其中，每股盈余=净利润/发行在外的股票。

市盈率是衡量公司普通股市价高低的重要指标，也是投资者进行投资决策、发行人确定发行价格的重要参照指标，同时该指标衡量了股份制企业盈利能力。它将股价与每股收益进

行比较以反映投资者对每1元净利润所愿支付的价格。这一比率越高，意味着公司未来成长的潜力越大。一般说来，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之，每股收益越低，市盈率越高，投资风险也就越大。在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大；反之，市价越低，市盈率越低，风险也就越小。

2．流动比率（人大2004研；南京大学2003研）

答：流动比率是衡量企业变现能力和偿还短期债务能力的一个重要指标，具体指流动资产和流动负债之间的比率，其计算公式为：

100% 流动资产流动比率＝流动负债

这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是，过高的流动比率可能意味着企业流动资产中的资金未能有效地加以利用，可能影响企业的获利能力。一般认为，生产企业合理的流动比率应该是2或者更高。

3．比率分析法（上海交大1999研）

答：比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。通常财务比率主要包括三大类：①构成比率，又称结构比率，是反映某项经济指标的各个组成部分与总体之间关系的财务比率，如流动资产与总资产的比率；②效率比率，是反映某项经济活动投入与产出之间的财务比率，如资产报酬率等，可以考察企业的获利能力；③相关比率，是反映经济活动中某两个或两个以上相关项目比值的财务比率，如流动比率等，可以考察各项经济活动之间的相互关系，从而揭示企业的财务状况。

4．速动比率（首都经贸大学2004研；复旦大学1995研）

答：速动比率是衡量企业变现能力和偿还短期债务能力的一个重要指标，具体指公司的流动资产扣除存货之后的余额，与流动负债之间的比值，即速动比率是速动资产与流动负债之间的比值。其计算公式为：

-=流动资产存货速动资产速动比率＝流动负债流动资产

，通常认为速动比率应该等于或者大于1，正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低的表现。另外，还需注意，影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。

5．资产收益率（ROA ）与股权收益率（ROE ）（人行2006研）

答：资产收益率（ROA ）是指公司减除利息和税款后的净利润与公司平均总资产之比，其计算公式为：资产收益率＝净利润/资产总额。股权收益率（ROE ）是指公司净收益与公司股东权益之比，其计算公式为：股权收益率＝净利润/资本总额。公司总资产由负债和权益两方面构成。资产收益率指标将资产负债表、损益表中的相关信息有机结合起来，是公司运用其全部资金获取利润能力的集中体现。股权收益率指标反映了公司资本的增值程度，同股东财富直接相关，因此受股东的格外重视。

二者之间既有联系又有区别：资产收益率和股权收益率都是衡量企业盈利性的比率，二者越高，表明企业的盈利性越强。在既定的利率和税率下，提高企业的资产收益率也可以提高公司的股权收益率。如果公司的资产收益率超过其支付给贷款者的利率，则公司可以通过提高其债务/权益比率来提高公司的股权收益率；如果公司的资产收益率低于其支付给贷款者的利率，则公司可以通过降低其债务/权益比率来提高公司的股权收益率。