2-1 第二章练习题

◦ A.风险报酬率 ◦ C.通货膨胀率 B.资金时间价值 D.银行利率

11.两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起 时，（ 11.D ）。
B.不能分散风险 D.能分散掉全部非系统性风险 12.已知某证券的β系数等于2，则该证券 （ 12.D ）。 ◦ A.无风险 B.有非常低的风险 ◦ C.与金融市场所有证券的平均风险一致 ◦ D.是金融市场所有证券的平均风险的2倍 ◦ A.能适当分散风险 ◦ C.能分散掉一部分风险


8.当两个投资项目的期望投资报酬率相同时，下列说法正确 的有（ 8.BE ）。
◦ A.两个项目风险程度一定相同 ◦ C.平方差大的项目风险小 ◦ E.标准差大的项目风险大 B.平方差大的项目风险大 D.标准差大的项目风险小

9.关于投资者要求的报酬率，下列说法正确的有（ 9.BDE ）。
◦ ◦ ◦ ◦ ◦ A. 风险程度越高，要求的报酬率越低 B.无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 C.无风险报酬率越低，要求的报酬率越高 D.风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 E.它是一种机会成本
财务价值计量基础

1.资金时间价值的实质是（ 1.B
◦ A.利息率 ◦ C.利润率
）。
B.资金周转使用后的增值额 D.差额价值

2.在实务中，人们习惯用（ 2.B
◦ A.绝对数 B.相对数
）表示货币时间价值。
D.指数
C.平均数 B. 年回收额 D.偿债基金系数

3.普通年金终值系数的倒数称为（ 3.D ）。

1.某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：
◦ ◦ ◦ ◦ 方案一：现在起15年内每年末支付10万元； 方案二：现在起15年内每年初支付9.5万元； 方案三：前5年不支付，第6年起到第15年每年末支付18万元。 假定按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，哪 一种付款方式对购买者有利？

2.ABCD 2.在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（ ）
◦ A.纯利率 ◦ C.流动性风险报酬 ◦ E.资金利润率

B.违约风险报酬 D.期限风险报酬
3.递延年金具有如下特点（ 3.BD
）。
◦ A.没有终值 B.第一次支付发生在若干期之后 ◦ C.年金的现值与递延期无关 D.年金的终值与递延期无关 ◦ E.现值系数是普通年金现值系数的倒数

2.你能说出下列哪些公司易受到经济衰退的严重影响，哪些 公司只受到经济衰退的轻微影响吗？
◦ 旅馆和餐馆、旅游公司、房屋建筑公司、航空公司、珠宝公司 、天然气和电力供应商、自来水供应商、基本食品零售商和制 造商。

3.张小姐投资某债券，面值100元，利率8%。若：
◦ （1）半年计息一次，6个月末的本利和为104.16元；第一年末的 本利和为108.16元； ◦ （2）一年计息一次，第一年末的本利和为108元。 ◦ 为什么半年计息一次的利息比一年计息一次的利息多0.16元？如 果一年中利息支付的次数越多，终值越大，那么对现值而言， 是越大还是越小？为什么？


13.在证券投资组合中，为分散利率风险，应选择（ 13.C ）。
◦ A.不同种类的证券搭配 ◦ C.不同到期日的债券搭配 B.不同公司的证券搭配 D.不同部门或行业的证券搭配

1.资金利润率包括（ 1.ABC ）。
◦ A.资金时间价值 ◦ C.通货膨胀贴水 ◦ E.放弃流动性报酬 B.风险报酬 D.平均利润率

4.年金按付款方式不同可分为（ 4.ABCD ）。 5.影响纯粹利率高低的因素有（ 5.CD
◦ A.通货膨胀 ◦ D.资金供求关系 ◦ ◦ ◦ ◦ ◦ ◦ A.普通年金 ◦ D.永续年金 B.先付年金 E.终值年金 C.递延年金

）。

B.国家调节 C.平均利润率 E.到期风险附加率 6.下列说法正确的有（6.ABCE ）。 A.企业的总价值V0与预期报酬成正比 B.企业的总价值V0与预期风险成反比 C.在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大 D.在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大 E.在风险和报酬达到最佳平衡时，企业总价值达到最大 7.根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为（ 7.ABE ）。 ◦ A.确定性投资决策 B.风险性投资决策 ◦ C.长期决策 D.短期决策 E.不确定性投资决策

（2）计算每季度末还款额
A PVA0 PVIFA3%,4 10000 2690 .34元 3.717

1.想一想：下列哪种方式能最快使你变成百万富翁？为什么 ？
◦ （1）本金10万元，年利率10%，存入银行； ◦ （2）本金20万元，年利率5%，存入银行； ◦ （3）每年2万元，年利率10%，存入银行。
◦ 方案三： FVA3 18 FVIFA10%,10 18 15.937 286.866万元

结论：方案三对购买者最有利。

（1）计算实际利率
◦ 每年计息次数：m=360 ÷ 90=4次 ◦ 每期利率：r=12% ÷4=3% 4 k 1 3 % 1 1.126 1 0.126 12.6% ◦ 实际利率为：
◦ A.甲乙方案风险相同 ◦ C.甲方案风险小于乙方案风险 B. 甲方案风险大于乙方案风险 D.甲乙方案风险不能比较

7.下列因素引起的风险，企业可以通过多元化投资予以分散 的是（ 7.D ）。
◦ A.社会经济衰退 ◦ C.通货膨胀 B.市场利率上升 D.技术革新

ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
8.某优先股股东，每半年分得优先股股息2元，此时市场利 率为年息8%，那么他可能卖出股票的条件是（ 8.B ）。
B.股价高于50元 D.股价高于25元 9.市场风险产生的原因是（ 9.A ）。 ◦ A.通货膨胀 B.新产品开发失败 ◦ C.工人罢工 D.没有争取到重要合同 ◦ A.股价低于50元 ◦ C.股价低于25元


10.资金风险价值是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的 超过（ 10.B ）的额外报酬。

2.某餐馆向银行借款10 000元，期限1年，年利率12%，银行 要求每90天等额偿还。这笔借款的实际利率是多少？每次还 款多少？

分别计算三个方案的终值：
◦ 方案一： FVA1 10 FVIFA10%,15 10 31.773 317.73万元
◦ 方案二：
FVA2 9.5 FVIFA10%,15 ( 1 10% ) 9.5 31.772 1.1 332.0174 万元
◦ A.偿债基金 ◦ C.投资回收系数

4.下列选项中（
◦ A.先付年金
4.B ）称为普通年金。 B.后付年金 C.递延年金
D.永续年金

5.在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期，则复利 终值和单利终值（ 5.A ）。
◦ A.相等 B.前者大于后者 C.无法确定 D.不相等

6.甲乙两方案的预计投资报酬率均为25%，甲方案标准差小 于乙方案标准差，下列说法正确的是（ 6.C ）。