资产负债表分析
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20
第二节 短期偿债能力比率
以下分析以BW公司的简要报表为基础。
21
资料：BW公司 --- 资产负债表 (资产部分)
(单 位 ： 千 元 ) 19X3.12.31a
现金及等价物. 应收账款c
存货
待摊费用d 累计预付税款 流动资产e 固定资产 (成本价) f 减: 累计折旧g 净固定资产
长期投资 其它长期资产
企业会计与财务基础课件
第四章
资产负债表分析
1
本章讨论的主要问题
第一节 资产负债表有关概念 第二节 短期偿债能力比率 第三节 长期偿债能力比率 第四节 资产管理比率 第五节 资产管理中的其他问题
2
学习纲要与目标
了解资产负债表的结构 理解各主要项目的经济含义 掌握资产负债表的分析重点
减：利息 5
利息率 18% 15
9
利息率 15%
15
不借债 7.5
7.5
Fra Baidu bibliotek
0
利润
10
6
7.5
7.5
结 论 ： 当 投 资报 酬率大 于利 息率时 ，借 钱对所有 者 有 利 ， 这 是财 务管理 中的 财务杠 杆原 理。
17
三、所有者权益
1.含义 企业的所有者应该享有的权益，会计上的解释 一 般 都 是资产减掉负债后的差额。
企业会计与财务基础课件
流动比率—含义
资 产 负 债表比率
流动比率
流动比率
流动资产 流 动 负 债
反映一个公司用 短 期 资 产来偿还 短期债务的能力。
对 于 BW公 司 1 9 x3年 12月31日的 流动比
率是：
$1,195 $500 = 2.39
25
速动比率—含义
资 产 负 债表比率
= 5.61
37
应收账款变现性--周转天数
损益表 / 资 产 负 债表比率
$ 500 530
200 729 210 $ 1,139 $2,169
a. 资产 =负债 +所有者权益.
b. BW需“偿还”的. c. 购买商品和接受劳务产生的
欠款.
d. 未付工资等. e. 1年需偿还的债务
f. 偿还期超过1年的债务.
g. 最初投资额.
h. 用于再投资的盈利.
资产负债率
BW .47 .47 .45
行业水平 .47 .47 .47
BW 公司债务使用与行业水平持平.
32
产权比率
资 产 负 债表比率 产权比率
产权比率
负债总额 股东权益
BW公司 19X3年12月
31日 的 债 务股本比率为 反映公司通过债务
筹 资 的 比率。
$1,030 $1,139 = .90
36
企业会计与财务基础课件
（二）应收账款变现性—周转率
损益表 / 资 产 负 债表比率
应收账款周转率（假设销售收 入全部是赊销收入）
应 收 账 款 周 转率
反映公司应收账款 的质量和公司收账 的业绩.
平均数
年销售净额 应收账款
BW公 司 1 9 X3年年末 此比率为：
$2,211 $394
当 正常 营业周 期不能 确定 时，应 当以 一年(12 个 月)作为正 常 营业 周期。
10
二、负债
1、 负 债 的定义 负 债 是指企业过去的交易或者事项形成的、预 期 会 导 致经济利益流出企业的现时义务(履行该 义 务 预 期会导致经济利益流出企业)。 2、 三 层 含义
负 债 必 须以资产或劳务的方式偿还 负 债 必 须由企业承担 产 生 负 债的交易或事项业已发生
35
（一）营业周期
1、含义： 指 从取得存货开始到销售存货并收回 现 金 为 止的这段时间。
公式： 营 业 周 期＝ 存货周 转天数 ＋应 收账款周转天数 2、分析： 该 指 标 表示需要多长时间能将期末存货全部变 为现金； 一 般 情 况下，营业周期短，说明资金周转速度 快 ； 营 业周期长，说明资金周转速度慢。
13
3.负债的列报
流动负债与非流动负债的划分 负债满足下列条件之一的，应当归类为流动负债：
(1)预计在一个正常营业周期中清偿。 (2)主 要 为交易目 的而持有。 (3)自资产负债表日起一年内到期应予以清偿。 (4)企 业 无权自主 地将清偿推迟至 资产负债表日 后
一年以上。
19
4.所有者权益的列报
资产负债表中的所有者权益是企业资产扣 除 负 债 后 的 剩 余权 益。
资产负债表中的所有者权益类一般按照净 资 产 的 不 同 来 源和 特定 用途 进行 分类 ，应 当 按 照 实 收 资 本(或 股 本 )、 资本 公积 、盈 余 公 积 、 未 分 配利 润等 项目 分项 列示 。
流动比率
BW 2.39 2.26 1.91
行业平均水平 2.15 2.09 2.01
此 比 率 高 于 行 业平 均水 平。
26
速动比率--对比
年份 19X3 19X2 19X1
酸性测试比率
BW 1.00 1.04 1.11
行业平均水平 1.25 1.23 1.25
3
第一节 资产负债表有关概念
什么是资产负债表？
定 义 ： 报 告 企 业时 点财 务状 况的 报表 。 编制原理
资产=负债+所有者权益
4
一、资产
1.资产的定义 资 产是 指企 业过 去的 交易 或者 事项 形成 的、
业 拥 有 或 者 控 制的 、预 期会 给企 业带 来经 济 利益的资源
酸性测试比率 （速动比率）
速动比率
它表示公司用变 现 能 力 最强的资 产 偿 还 流动负债 的能力。
（流动资产 - 存货） 流动负债
对 于 BW公 司 ，19X3年 1 2 月 3 1 日的速动比率是：
$1,195 - $696 $500
= 1.00
27
流动比率--对比
年份 19X3 19X2 19X1
2.内容 实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润
3.与负债的区别 资 本 是永久性投资 资 本 收益的不确定性
18
企业会计与财务基础课件
分类
所有者权益
实收资本 （股本）
资本公积 盈余公积 未分配利润
数 量 上 所有者权益=全部资产-全部负债 即 ： 所 有者权益金额取决于资产和负债的计量。
23
短期偿债能力比率
1、含义：反映公司偿还到期债务的能力， 是企业产生现金的能力，它 取决 于可 以
在近期转变为现金的流动资 产的 多少 。
包括：流动比率和速动比率 。 2、流动资产与流动负债的比较
相对数指标（比率比较）
流动比率=流动资产÷流动负债 速动比率=速动资产÷流动负债
24
2.三层含义 能 够 为 企 业 带 来 经济 利益 、 必须为企业 拥有和控制、 源 自 过 去 的 交 易 或事 项
5
分类
资产
流动资产
非流动资产
库存现金 银行存款 预付账款 应收账款 应收票据
存货
长期股权投资 固定资产 无形资产 长期待摊费用长期应收款
6
企业会计与财务基础课件
3. 资产的列报
资产负债表中的资产应当分别流动资产和非 流 动 资 产 列 报 ，因 此区 分流 动资 产和 非流动 资产十分重要。
14
3.负债的列报
值得注意的是，有些流动负债，如应付账 款 、 应 付 职 工 薪酬 等， 属于 企业 正常营业 周 期 中 使 用 的 营运 资金 的一 部分 。尽管这 些 经 营 性 项 目 有时 在资 产负 债表 日后超过 一 年 才 到 期 清 偿， 但是 它们 仍应 划分为流 动负债。
33
产权比率--分析
年份 19X3 19X2 19X1
产权比率
BW .90 .88 .81
行业水平 .90 .90 .89
BW 公司债务使用水平与行业持平.
34
第四节 资产管理比率
含义：是用来衡量公司在资产管理方面的 效率 的 财 务比 率 ，又 称 运 营效 率 比率 。 主 要有： 营业周期 应收账款周转天数 存货周转天数 流动资产周转率 总资产周转率
资产总计b
$ 90
394
a. 反映某一日期公司的财务状
696
况.
5 10 $ 1,195 1030 (329) 701
50
b. BW拥有的.
c. 客户欠公司款项.
d. 已支付但尚未受益的款项 e. 现金及一年内可变现项目
f. 原始成本.
g. 固定资产累计损耗作为原值 的扣除.
7
3. 资产的列报
资产满足下列条件之一的，应当归类为流动资产：
(1)预计在 一个正 常营 业周期 中变 现、出 售或耗 用。 这主 要 包括 存货、 应收账 款等 资产。 变现 一般针 对应收 账款 等 而言 ，指将 资产变 为现 金；出 售一 般针对 产品等 存货 而 言； 耗用一 般指将 存货 (如 原材料 )转变成 另一种 形态 ( 如 产成 品)。
15
二、负债 4.负 债 解 读 支出现金流的约束程度不同 支出现金流的期限结构不同 支出现金流的承诺方向不同
16
二、负债
5.负 债 与 企业经营的关系：
例 子 ： 假 如一个项目投资100万，所有者出资50万，借 款 50万 ，投资报酬率为15%, 请看下表：
项目
利息率 10%
扣除利息前 15 收益
11
分类
短期借款
应付账款
流动负债
应付票据 应交税费
负债
应付职工薪酬 应付股利
预收账款
长期负债
长期借款 应付债券
长期应付款
12
企业会计与财务基础课件
3.负债的列报
资产负债表中的负债反映在某一特定日期企 业 所 承 担 的 、 预期 会导 致经 济利 益流 出企 业 的现时义务。
负债应当按照流动负债和非流动负债在资产 负 债 表 中 进 行 列示 ，在 流动 负债 和非 流动 负 债 类 别 下 再 进 一步 按性 质分 项列 示。
此 比 率 小 于 行 业平 均水 平.
28
流动性分析总结
比率 流动比率 速动比率
BW 2.39 1.00
行业水平 2.15 1.25
强流动比率和弱速动比率表明存货账户存 在 潜 在 危机。
表明此行业有相对较高的存货水平。
29
第三节 长期偿债能力比率
含义：指 债务和资产、 净资产的关 系。反 映企业偿付到期的长期债务的能力 。该能力 不 仅 取 决 于 长 期 负 债 在 资 金 总 额 中 所 占 的比 重 ， 而 且 取 决 于 企 业 的 经 营 效 益 。 分 析 时应 该 与 企 业 的 盈 利状 况结 合。 具体 有：
(２ )主 要为交 易目的 而持 有。如 交易 性金融 资产。 但是 并 非所 有交易 性金融 资产 均为流 动资 产，比 如自报 告期 日 起超 过12 个月 到期 且预期 持有 超过 12 个 月的 衍生工 具 应当 划分为 非流动 资产 。
8
3. 资产的列报
资产满足下列条件之一的，应当归类为流动资产： (3)预计在资产负债表日起一年内(含一年)变现。 (4)自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清 偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物。
资 产 负 债率 产权比率
30
企业会计与财务基础课件
资产负债率
资 产 负 债表比率
资产负债率
财 务 杠 杆比率
负债总额 资产总额
BW公司 19X3年年末资
表明公司债务融资
产 负 债 率为：
占总资产的百分比.
$1,030 = .47 $2,169
31
资产负债率--分析
年份 19X3 19X2 19X1
223
$ 2,169
22
BW公司 -- 资产负债表 (负债方)
应付票据 应付账款c 应交税金d 其它应付款d 流动负债e 长期负债f
所有者权益 普通股(面值1美元)g
资本公积g 保留盈余h
所有者权益总计 负债和所有者权益总计ab
(单 位 ： 千 元 ) 19X3.12.31
$ 290 94 16 100
9
3. 资产的列报
值 得注 意的是 ，判断 流动 资产、 流动 负债时 所称的 一个 正 常 营业 周期， 是指企 业从 购买用 于加 工的资 产起至 实现 现 金 或现 金等价 物的期 间。
正 常营 业周期 通常短 于一 年，在 一年 内有几 个营业 周期 。 但 是， 也存在 正常营 业周 期长于 一年 的情况 ，如房 地产 开 发 产品 ，大型 设备制 造等 ，从购 买原 材料进 入生产 ，到 制 造 出产 品出售 并收回 现金 或现金 等价 物的过 程，往 往超 过 一 年， 在这种 情况下 ，与 生产循 环相 关的产 成品、 应收 账 款 、原 材料尽 管是超 过一 年才变 现、 出售或 耗用， 仍应 作 为 流动 资产列 示。
第二节 短期偿债能力比率
以下分析以BW公司的简要报表为基础。
21
资料：BW公司 --- 资产负债表 (资产部分)
(单 位 ： 千 元 ) 19X3.12.31a
现金及等价物. 应收账款c
存货
待摊费用d 累计预付税款 流动资产e 固定资产 (成本价) f 减: 累计折旧g 净固定资产
长期投资 其它长期资产
企业会计与财务基础课件
第四章
资产负债表分析
1
本章讨论的主要问题
第一节 资产负债表有关概念 第二节 短期偿债能力比率 第三节 长期偿债能力比率 第四节 资产管理比率 第五节 资产管理中的其他问题
2
学习纲要与目标
了解资产负债表的结构 理解各主要项目的经济含义 掌握资产负债表的分析重点
减：利息 5
利息率 18% 15
9
利息率 15%
15
不借债 7.5
7.5
Fra Baidu bibliotek
0
利润
10
6
7.5
7.5
结 论 ： 当 投 资报 酬率大 于利 息率时 ，借 钱对所有 者 有 利 ， 这 是财 务管理 中的 财务杠 杆原 理。
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三、所有者权益
1.含义 企业的所有者应该享有的权益，会计上的解释 一 般 都 是资产减掉负债后的差额。
企业会计与财务基础课件
流动比率—含义
资 产 负 债表比率
流动比率
流动比率
流动资产 流 动 负 债
反映一个公司用 短 期 资 产来偿还 短期债务的能力。
对 于 BW公 司 1 9 x3年 12月31日的 流动比
率是：
$1,195 $500 = 2.39
25
速动比率—含义
资 产 负 债表比率
= 5.61
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应收账款变现性--周转天数
损益表 / 资 产 负 债表比率
$ 500 530
200 729 210 $ 1,139 $2,169
a. 资产 =负债 +所有者权益.
b. BW需“偿还”的. c. 购买商品和接受劳务产生的
欠款.
d. 未付工资等. e. 1年需偿还的债务
f. 偿还期超过1年的债务.
g. 最初投资额.
h. 用于再投资的盈利.
资产负债率
BW .47 .47 .45
行业水平 .47 .47 .47
BW 公司债务使用与行业水平持平.
32
产权比率
资 产 负 债表比率 产权比率
产权比率
负债总额 股东权益
BW公司 19X3年12月
31日 的 债 务股本比率为 反映公司通过债务
筹 资 的 比率。
$1,030 $1,139 = .90
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企业会计与财务基础课件
（二）应收账款变现性—周转率
损益表 / 资 产 负 债表比率
应收账款周转率（假设销售收 入全部是赊销收入）
应 收 账 款 周 转率
反映公司应收账款 的质量和公司收账 的业绩.
平均数
年销售净额 应收账款
BW公 司 1 9 X3年年末 此比率为：
$2,211 $394
当 正常 营业周 期不能 确定 时，应 当以 一年(12 个 月)作为正 常 营业 周期。
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二、负债
1、 负 债 的定义 负 债 是指企业过去的交易或者事项形成的、预 期 会 导 致经济利益流出企业的现时义务(履行该 义 务 预 期会导致经济利益流出企业)。 2、 三 层 含义
负 债 必 须以资产或劳务的方式偿还 负 债 必 须由企业承担 产 生 负 债的交易或事项业已发生
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（一）营业周期
1、含义： 指 从取得存货开始到销售存货并收回 现 金 为 止的这段时间。
公式： 营 业 周 期＝ 存货周 转天数 ＋应 收账款周转天数 2、分析： 该 指 标 表示需要多长时间能将期末存货全部变 为现金； 一 般 情 况下，营业周期短，说明资金周转速度 快 ； 营 业周期长，说明资金周转速度慢。
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3.负债的列报
流动负债与非流动负债的划分 负债满足下列条件之一的，应当归类为流动负债：
(1)预计在一个正常营业周期中清偿。 (2)主 要 为交易目 的而持有。 (3)自资产负债表日起一年内到期应予以清偿。 (4)企 业 无权自主 地将清偿推迟至 资产负债表日 后
一年以上。
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4.所有者权益的列报
资产负债表中的所有者权益是企业资产扣 除 负 债 后 的 剩 余权 益。
资产负债表中的所有者权益类一般按照净 资 产 的 不 同 来 源和 特定 用途 进行 分类 ，应 当 按 照 实 收 资 本(或 股 本 )、 资本 公积 、盈 余 公 积 、 未 分 配利 润等 项目 分项 列示 。
流动比率
BW 2.39 2.26 1.91
行业平均水平 2.15 2.09 2.01
此 比 率 高 于 行 业平 均水 平。
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速动比率--对比
年份 19X3 19X2 19X1
酸性测试比率
BW 1.00 1.04 1.11
行业平均水平 1.25 1.23 1.25
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第一节 资产负债表有关概念
什么是资产负债表？
定 义 ： 报 告 企 业时 点财 务状 况的 报表 。 编制原理
资产=负债+所有者权益
4
一、资产
1.资产的定义 资 产是 指企 业过 去的 交易 或者 事项 形成 的、
业 拥 有 或 者 控 制的 、预 期会 给企 业带 来经 济 利益的资源
酸性测试比率 （速动比率）
速动比率
它表示公司用变 现 能 力 最强的资 产 偿 还 流动负债 的能力。
（流动资产 - 存货） 流动负债
对 于 BW公 司 ，19X3年 1 2 月 3 1 日的速动比率是：
$1,195 - $696 $500
= 1.00
27
流动比率--对比
年份 19X3 19X2 19X1
2.内容 实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润
3.与负债的区别 资 本 是永久性投资 资 本 收益的不确定性
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企业会计与财务基础课件
分类
所有者权益
实收资本 （股本）
资本公积 盈余公积 未分配利润
数 量 上 所有者权益=全部资产-全部负债 即 ： 所 有者权益金额取决于资产和负债的计量。
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短期偿债能力比率
1、含义：反映公司偿还到期债务的能力， 是企业产生现金的能力，它 取决 于可 以
在近期转变为现金的流动资 产的 多少 。
包括：流动比率和速动比率 。 2、流动资产与流动负债的比较
相对数指标（比率比较）
流动比率=流动资产÷流动负债 速动比率=速动资产÷流动负债
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2.三层含义 能 够 为 企 业 带 来 经济 利益 、 必须为企业 拥有和控制、 源 自 过 去 的 交 易 或事 项
5
分类
资产
流动资产
非流动资产
库存现金 银行存款 预付账款 应收账款 应收票据
存货
长期股权投资 固定资产 无形资产 长期待摊费用长期应收款
6
企业会计与财务基础课件
3. 资产的列报
资产负债表中的资产应当分别流动资产和非 流 动 资 产 列 报 ，因 此区 分流 动资 产和 非流动 资产十分重要。
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3.负债的列报
值得注意的是，有些流动负债，如应付账 款 、 应 付 职 工 薪酬 等， 属于 企业 正常营业 周 期 中 使 用 的 营运 资金 的一 部分 。尽管这 些 经 营 性 项 目 有时 在资 产负 债表 日后超过 一 年 才 到 期 清 偿， 但是 它们 仍应 划分为流 动负债。
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产权比率--分析
年份 19X3 19X2 19X1
产权比率
BW .90 .88 .81
行业水平 .90 .90 .89
BW 公司债务使用水平与行业持平.
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第四节 资产管理比率
含义：是用来衡量公司在资产管理方面的 效率 的 财 务比 率 ，又 称 运 营效 率 比率 。 主 要有： 营业周期 应收账款周转天数 存货周转天数 流动资产周转率 总资产周转率
资产总计b
$ 90
394
a. 反映某一日期公司的财务状
696
况.
5 10 $ 1,195 1030 (329) 701
50
b. BW拥有的.
c. 客户欠公司款项.
d. 已支付但尚未受益的款项 e. 现金及一年内可变现项目
f. 原始成本.
g. 固定资产累计损耗作为原值 的扣除.
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3. 资产的列报
资产满足下列条件之一的，应当归类为流动资产：
(1)预计在 一个正 常营 业周期 中变 现、出 售或耗 用。 这主 要 包括 存货、 应收账 款等 资产。 变现 一般针 对应收 账款 等 而言 ，指将 资产变 为现 金；出 售一 般针对 产品等 存货 而 言； 耗用一 般指将 存货 (如 原材料 )转变成 另一种 形态 ( 如 产成 品)。
15
二、负债 4.负 债 解 读 支出现金流的约束程度不同 支出现金流的期限结构不同 支出现金流的承诺方向不同
16
二、负债
5.负 债 与 企业经营的关系：
例 子 ： 假 如一个项目投资100万，所有者出资50万，借 款 50万 ，投资报酬率为15%, 请看下表：
项目
利息率 10%
扣除利息前 15 收益
11
分类
短期借款
应付账款
流动负债
应付票据 应交税费
负债
应付职工薪酬 应付股利
预收账款
长期负债
长期借款 应付债券
长期应付款
12
企业会计与财务基础课件
3.负债的列报
资产负债表中的负债反映在某一特定日期企 业 所 承 担 的 、 预期 会导 致经 济利 益流 出企 业 的现时义务。
负债应当按照流动负债和非流动负债在资产 负 债 表 中 进 行 列示 ，在 流动 负债 和非 流动 负 债 类 别 下 再 进 一步 按性 质分 项列 示。
此 比 率 小 于 行 业平 均水 平.
28
流动性分析总结
比率 流动比率 速动比率
BW 2.39 1.00
行业水平 2.15 1.25
强流动比率和弱速动比率表明存货账户存 在 潜 在 危机。
表明此行业有相对较高的存货水平。
29
第三节 长期偿债能力比率
含义：指 债务和资产、 净资产的关 系。反 映企业偿付到期的长期债务的能力 。该能力 不 仅 取 决 于 长 期 负 债 在 资 金 总 额 中 所 占 的比 重 ， 而 且 取 决 于 企 业 的 经 营 效 益 。 分 析 时应 该 与 企 业 的 盈 利状 况结 合。 具体 有：
(２ )主 要为交 易目的 而持 有。如 交易 性金融 资产。 但是 并 非所 有交易 性金融 资产 均为流 动资 产，比 如自报 告期 日 起超 过12 个月 到期 且预期 持有 超过 12 个 月的 衍生工 具 应当 划分为 非流动 资产 。
8
3. 资产的列报
资产满足下列条件之一的，应当归类为流动资产： (3)预计在资产负债表日起一年内(含一年)变现。 (4)自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清 偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物。
资 产 负 债率 产权比率
30
企业会计与财务基础课件
资产负债率
资 产 负 债表比率
资产负债率
财 务 杠 杆比率
负债总额 资产总额
BW公司 19X3年年末资
表明公司债务融资
产 负 债 率为：
占总资产的百分比.
$1,030 = .47 $2,169
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资产负债率--分析
年份 19X3 19X2 19X1
223
$ 2,169
22
BW公司 -- 资产负债表 (负债方)
应付票据 应付账款c 应交税金d 其它应付款d 流动负债e 长期负债f
所有者权益 普通股(面值1美元)g
资本公积g 保留盈余h
所有者权益总计 负债和所有者权益总计ab
(单 位 ： 千 元 ) 19X3.12.31
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3. 资产的列报
值 得注 意的是 ，判断 流动 资产、 流动 负债时 所称的 一个 正 常 营业 周期， 是指企 业从 购买用 于加 工的资 产起至 实现 现 金 或现 金等价 物的期 间。
正 常营 业周期 通常短 于一 年，在 一年 内有几 个营业 周期 。 但 是， 也存在 正常营 业周 期长于 一年 的情况 ，如房 地产 开 发 产品 ，大型 设备制 造等 ，从购 买原 材料进 入生产 ，到 制 造 出产 品出售 并收回 现金 或现金 等价 物的过 程，往 往超 过 一 年， 在这种 情况下 ，与 生产循 环相 关的产 成品、 应收 账 款 、原 材料尽 管是超 过一 年才变 现、 出售或 耗用， 仍应 作 为 流动 资产列 示。