余额宝收益率研究报告
余额宝的报告
余额宝的报告在当今社会，随着科技的迅猛发展，越来越多的人开始将闲置资金投入到各种金融工具中，以求获取更多的收益。
其中，余额宝作为一种理财工具，备受投资者的欢迎。
本文将对余额宝这一金融产品进行分析，介绍其特点、优势以及存在的问题。
余额宝作为支付宝旗下的理财产品，以其低门槛、高收益等特点，吸引了大量的投资者。
首先，余额宝的低门槛使得越来越多的人能够参与其中，不仅仅是有一定理财能力的人。
只需拥有一个支付宝账号，就能够在任何时间、任何地点进行购买和赎回。
其次，余额宝的收益相对较高，远远超过银行的存款利率。
对于那些希望短期内获取收益的投资者来说，余额宝无疑是一个很好的选择。
然而，虽然余额宝具有诸多优势，但也存在一些问题值得关注。
首先是流动性风险。
虽然余额宝的购买和赎回十分方便，但在特殊情况下，如金融危机或者大规模赎回时，可能会造成资金无法及时赎回，从而面临流动性风险。
其次是收益率波动。
由于余额宝的投资标的多样化，其投资收益也会随着市场的波动而有所变化。
虽然一般来说，余额宝的收益率还是相对较高的，但投资者仍需关注市场的变化情况，避免因收益率的下降而导致投资损失。
最后是资金安全问题。
尽管支付宝作为互联网金融平台，有着很好的技术和安全措施，但仍存在被黑客攻击的风险。
因此，投资者在使用余额宝时需保护好个人账户的安全，避免发生不必要的损失。
对于投资者来说，了解余额宝的投资策略和运作机制非常重要。
根据支付宝公布的信息，余额宝主要将投资资金分配给安全可靠的金融机构，如银行、证券和基金公司等，以实现风险的分散。
此外，余额宝还设置了资金存管、限额等多种措施，保障投资者的资金安全。
因此，对于个人投资者来说，不必过于担心资金安全问题。
在保障资金安全的前提下，个人投资者可以利用余额宝获取一定的理财收益。
为了在理财过程中降低风险，投资者可以根据自身的风险承受能力选择适合的资金投入规模。
可以通过定投的方式，分散投资风险，逐步积累收益。
余额宝收益率影响因素研究
19摘要：本文首先通过对余额宝收益的机理分析得出上海银行间拆借利率shibor是影响余额宝收益率的最主要因素，然后选取数据建立模型对两个变量进行回归分析，最终得出余额宝收益率会受到上一期shibor变化的影响，两者趋于同向变化的结论。
最后根据结论分析提出一些对余额宝的发展预测及投资建议。
关键词：余额宝；收益率；shibor；影响因素引言余额宝是2013年6月支付宝推出的余额增值服务和活期资金管理服务产品，其最开始借助中国最大的电子商务平台淘宝网互联网购物的第三方支付模式得到迅速发展。
余额宝不仅可以直接用于购物、缴费、转账等消费支付，而且每天还可以产生一定的利息收入，因而余额宝在网购呈爆发式增长的背景下成功吸引了广大消费者的关注。
余额宝实际上是天弘基金旗下的余额宝货币基金（基金代码000198），是移动互联网时代的创新型互联网金融理财管理工具。
余额宝的出现有益地补充了现有的投资产品，降低理财门槛的同时实现了大众理财和懒人理财，贯彻了普惠金融的理念。
截止到2017年6月底，余额宝已达到1.43万亿元，超过了招商银行2016年底的个人活期和定期存款总额，也成为全球规模最大的货币基金。
余额宝成立初期不单依靠操作简便、交易成本低、流动性强等特点吸引大众，更重要的是余额宝的利率远高于银行的活期存款利率。
成立初期，余额宝的收益率持续走高，在2014年1月份月平均七日年化率达到最高的6.5777%。
随后2015年经历了政策上的两次降息降准后，余额宝的收益率不断下降，在2016年9月份月平均七日年化率降至最低的2.3371%。
进入2017年以来，余额宝的年化收益率不断上涨，到5月11日又重新突破了4%。
余额宝的月平均七日年化收益率在两年多的时间里经历了较大幅度的波动，为何余额宝的收益率会有此较大幅度的波动？对于大多持有余额宝份额的简单投资者来说，理清影响余额宝年化收益率变动的影响因素至关重要，因此本文研究了影响余额宝收益率变动的主要因素以及进行相关性分析并得出结论。
余额宝的收益现状及风险分析
社 科 笔 谈257余额宝的收益现状及风险分析张 巧 指导老师:郑静(重庆师范大学涉外商贸学院 重庆 401520)ʌ摘要ɔ 2013年6月,阿里巴巴集团研发了余额宝理财产品㊂在发行之后,由于高昂的收益率受到了很多用户的青睐㊂但是在短短7年时间内,余额宝的利率就从6%以上降到了2020年的1.5%,其利率已经低于其他货币基金理财产品㊂本文对余额宝的收益现状及风险进行分析㊂研究认为,余额宝当前面临着同类竞争风险㊁流动性风险㊁系统性风险和网络安全风险㊂因此,本文通过分析后认为在余额宝的管理上需要提高服务质量和水平㊁加强流动性风险管理㊁完善网络安全体系以及合理利用大数据,从而降低或规避相应风险的发生㊂ʌ关键词ɔ 余额宝;货币基金;收益现状;风险 ʌ中图分类号ɔF 724.6;F 832.2 ʌ文献标识码ɔA ʌ文章编号ɔ1003-9619(2019)35-0257-02 1 余额宝概述1.1 余额宝与货币基金概念界定 余额宝是支付宝平台推出的增利宝理财产品,主要为用户打造活期存款收益,让用户的现金实现增值,是互联网时代下的一种现金管理方式㊂货币基金是指将用户多余的钱放在一起,然后这些资金被证券公司等一些专业机构的管理人员进行运营,商业银行和保险公司的托管人进行看管资金的一种基金㊂该基金的特点是收益不会有较大波动,安全性和流动性很高㊂余额宝是以天弘货币基金上线的,其本质与货币基金相同,因此货币基金具有的特点余额宝也同样具有㊂截止到2020年,超过6亿的用户在使用余额宝,其资产规模突破了1万亿元,基金数量已经有20只了,俨然成为了中国规模最大的货币基金㊂1.2 余额宝收益确认方式 由于利率每天都在变动,因此余额宝每天的利率也有所变动㊂其每日收益是用已确认的金额乘以当日万份收益后再除以一万所得到的收益㊂余额宝的收益是采用利滚利的方式,即本金会产生收益,随之利息也会增加收益㊂其他基金在周末和法定节假日不会产生收益,但余额宝却照样能够获得收益㊂从本质来讲,余额宝是一个基金直销产品,用户购买了基金之后,直接在支付宝平台上进行申购和赎回,不会依靠银行或证券公司的网点㊂2 余额宝收益现状分析2.1 余额宝收益情况 文章通过对余额宝收益率展开分析,选取了天弘余额宝货币,广发天天利货币E ,景顺长城景益货币A 这3种余额宝货币基金作为研究对象㊂基金收益率走势图如图1所示:图1 余额宝货币基金近三年收益率走势图数据来源:东方财富网从图1得知:这三股余额宝货币基金在2017年度收益率没有很大的波动,但从2018年6月份就一直处于下滑的趋势,直到2020年6月,其收益率更是跌倒了低点,甚至还有继续下滑的趋势㊂2.2 余额宝收益减少原因 余额宝刚开始推行的时候,如果拥有一万块钱的本金,那么每天还能增加一块多的收益,但是现在同样是一万块钱的本金,万份收益只有3角多了㊂经分析,余额宝的收益减少原因如下:2.2.1 货币基金于2018年6月1日起实施新规定,要求了基金在当天买入又卖出的业务额度限制在一万元,其次还禁止除获得基金销售业务资格的商业银行外,其他机构或个人不能为此业务垫资费用㊂因此新规定在一定程度上影响了规模比较大的余额宝货币基金的业务,需要在存量存款上进行重新分配设置㊂在该期间内会对货币基金的收益产生冲击,随之余额宝的收益也会减少㊂2.2.2 余额宝货币基金的投资方向主要是债券和票据类资产,并且它与银行签订了协议存款㊂简而言之,用户存在余额宝的钱,投资到了各大银行,这些银行的资金是相互流通的,银行之间实行同业拆借,余额宝从中赚取差价,并且把其中的一部分利益分发给投资的用户㊂在发行之初,余额宝的利率很高,是因为当时资金短缺,货币政策比较紧缩,不得不以高额的利息来吸引储蓄㊂2018年7月5日起,中央银行累计向市场投放了约7000亿的流动资金,在此之后,银行融资需求降低,与余额宝签订的协议存款需求因此变少,从而也导致了收益率降低㊂2.2.3 2019年底爆发了新冠病毒,受疫情的冲击,使各个国家的经济都受到了很大的影响,呈现出了经济增长缓慢,利率降低,较低的通胀水平,供大于求等状态㊂为了刺激经济,中央银行很多次都尝试采取降低法定存款准备金和降低存款利息,实行扩张性货币政策和宏观调控,使资本市场的流动性得到了保证㊂在这种条件下,很多金融机构融资的压力减小㊂由于货币基金的主要业务是提供基金拆借,但金融机构现在资金融资需求降低,不愿意支付高昂的利息,因此也影响了余额宝等货币基金的收益㊂2.2.4 现在已经进入了负利率时代,很多国家都在实行负利率政策㊂负利率主要是指实际负利率,银行存款利率低于通货膨胀率,但物价指数又增长快速,进而导致银行存款利率实际为负数㊂那么余额宝的收益减少正好印证了负利率时代的到来,因为余额宝是与银行签订协议存款,作为中间商赚取差价㊂但央行实施宽松的货币政策,使银行不需要考虑融资,与余额宝的合作机会减少;此外,负利率时代下,从余额宝的角度来看,把用户的钱放进银行里不能获取利润,甚至还要给用户补助一定的利息,综合这两方面原因,使余额宝的收益减少㊂2.2.5 余额宝现在总份额达到了1万多份,用户已经突破了6亿,货币基金数量也从原先的1股增到了20股,由此可见规模在不断增大㊂并且余额宝货币基金流动性高,导致基金公司无法配置与规模相匹配的收益标准,用户需求也在不断增大,基金运行也是需要成本的,从而引起余额宝收益的下降㊂社 科 笔 谈2583 余额宝风险分析3.1 同类竞争风险 余额宝现资产规模突破了1万亿元,其所属的天弘基金造就了国内用户数量最多的公开募集基金公司,目前,有6亿多的用户在使用余额宝㊂它的成功引发了各大电商公司以及商业银行竞争推出同类基金产品,使资本市场竞争激烈,无形之中余额宝的亮点就不突出了㊂文章以余额宝的景顺长城景益A 货币基金为基准,选取了与之类似的货币基金产品微信零钱通,京东小金库,苏宁零钱宝作对比,经查询2020年6月6日的收益率如表1所示:表1 2020年6月6日的7日年化收益率和万份收益产品名称7日年化收益率(%)万份收益(元)余额宝1.5060.3243微信零钱通1.3020.3691京东小金库1.6790.4649苏宁零钱宝1.2430.3405数据来源:支付宝官网,微信理财通,京东金融,苏宁金融从表1比较得知,在2020年6月6日,相对于余额宝的7日年化收益率,微信零钱通和苏宁零钱宝分别低了0.204%和0.263%,而京东小金库的7日年化收益率比余额宝高出0.173%,但是总的来说,这三种产品的万份收益均比余额宝高㊂用户在投资时,往往会选择收益更高的基金产品,而余额宝的竞争优势并不突出,以至于丧失了一定的客户群体,尤其是京东小金库双重高收益,无形之中加剧了余额宝的竞争风险㊂3.2 流动性风险 前文已经阐述了余额宝的规模,作为货币市场基金来讲,经济变化,政策变化等非常规事件都能使基金收益降低,从而导致基金净资产遭受贬值㊂依照现在的低收益率水平,很多用户不会选择把钱存在余额宝里面,所以在一定时期内会引起用户将资金大额赎回,造成基金平台资金紧缩,就会对余额宝的流动资金造成压力,以至于出现流动性风险㊂众所周知,余额宝所在的阿里巴巴集团每年会在6月18日和11月11日等节日举行大型促销活动㊂据东方财富网数据显示在2019年的天猫双11活动中,全天成交额达到了2684亿,当天赎回金额达到了61.25亿,并且成为了基金有史以来最高赎回金额㊂那么如此巨额的被动赎回势必会造成流动性的压迫,并且支付宝即时支付也会增加流动性风险㊂如果余额宝所属的基金公司没有足够的预估能力,无法满足大型活动的垫资,就会发生流动性危机,因此会使支付宝面临巨大的风险㊂3.3 系统性风险 该风险是由于多种因素的影响和变化,如利率的变动,经济的衰退,动乱或者战争等因素而产生的风险,也称为市场风险㊂余额宝货币基金虽然风险小,但还是避免不了系统性风险㊂今年由于疫情对经济的冲击很大,出现了货币供大于求即通货膨胀等状态,那么对于货币基金而言,发生了通货膨胀就会把投资的收益抵消掉,因此影响了余额宝货币基金资产保持原有价值以及影响了资产增值,从而产生了系统性风险㊂在这种状态下,政府又实施了扩张性货币政策和宏观调控,使基金市场大幅波动,影响了余额宝的收益从而产生了风险㊂3.4 网络安全风险 即使阿里巴巴董事马云承诺用户把钱放进支付宝是绝对安全的,但是现在已经是大数据时代,网络技术的发展改变了如今的生活方式,网络上存储了大量的信息数据,而如何保障这些信息数据的安全也成为了当下各互联网公司需要考虑的重要事项㊂余额宝涉及到大量用户的个人信息,因此余额宝的网络安全至关重要㊂在2014年,余额宝曾被曝出用户的钱被盗刷的情况,余额宝也面临着网络安全风险㊂4 对余额宝管理的建议4.1 提高服务质量和水平 根据前文的竞争风险分析,余额宝需要不断提高服务质量和水平,增加用户忠诚度与用户粘性㊂现在电商不断增多,他们在选择第三方支付平台时会多重考虑,从而余额宝需要缓解来自竞争方面的压力,不要造成用户流失,因此保持客户数量有很大的必要性㊂4.2 加强流动性风险管理 针对流动性方面,在每年的大型促销活动,如6.18,双11,双12等等,余额宝管理层人员应该提前做好预测关于巨额资金赎回等种种不好因素,合理预估大型活动需要产生的支出,避免发生流动性危机㊂4.3 完善网络安全体系 由于近几年用户存进余额宝的钱被盗刷的事件不在少数,除了给用户带来损失之外,还影响了声誉,所以余额宝应该对网络安全引起重视㊂网络安全风险是无法预测的,阿里巴巴公司需要利用最先进的网络管理技术,并且对技术人员加强培训,提高技能,对网络系统随时都要做好检验以及修正,使用户的资金得到有力保障㊂4.4 合理利用大数据 现在,各行各业的发展都跟大数据息息相关,余额宝也是如此㊂那么针对余额宝来讲,应该抓好大数据的优势,合理运用大数据以及云计算等技术,充分发挥它们的作用㊂挖掘分析出用户的理财行为和理财需求,并且对用户体验进行深入剖析,然后在这些方面做出改变,争取为用户打造一个精准,智能,完美的理财环境㊂5 结语经过前文关于余额宝的收益现状以及风险分析,文章给予了余额宝管理方面的建议㊂针对用户来讲,理性投资,使自己的资产得到合理配置㊂针对余额宝来讲,在相关风险方面做出改善也刻不容缓㊂参考文献[1] 王皓晔.雷蕾.互联网货币基金产品的风险分析[J ].内蒙古科技与经济,2018,000(013):46,49.[2] 曾卉.余额宝的流动性㊁收益性及风险相关问题考究[J ].辽宁经济,2017(9).[3] 吴瑜.基于蒙特卡洛模拟法的余额宝收益风险研究[J ].市场研究,2019,000(007):67-69.[4] 李渊宇.余额宝支付模式及发展现状分析[J ].营销界,2019(39).[5] 李航.互联网金融产品风险管理问题分析 以余额宝为例[J ].现代营销(下旬刊),2020(04):36-37.。
余额宝收益率对我国商业银行理财产品收益率的影响研究
余额宝收益率对我国商业银行理财产品收益率的影响研究作者：赵红姬健飞来源：《河北经贸大学学报》2017年第03期摘要：基于“市场结构-厂商行为-市场绩效”理论（Structure-Conduct-Performance，S-C-P理论），运用2012-2015年我国各银行人民币理财产品和余额宝数据分析余额宝对银行理财产品收益率的影响机理并提出研究假设。
研究发现，余额宝的出现在一定程度上促进了银行理财产品收益率的提高，余额宝收益率对于银行理财产品收益率有正向相关关系，这意味着余额宝的出现加剧了金融市场内的产品竞争。
关键词：银行理财产品；余额宝；预期收益率；市场结构；厂商行为；市场绩效；利率市场化；互联网金融；商业银行中图分类号：F830.4 文献标识码：A 文章编号：1007-2101（2017）03-0065-07一、引言随着信息技术的高速发展，互联网金融逐渐进入人们的视线。
与传统理财产品相比，互联网金融有着更低的准入门槛、更快的更新速度、更低的营运成本，因而一出现就吸引了众多的中小额资金投资者。
2013年6月，天弘基金公司与余额宝合作推出的产品“余额宝”正式上线，此后便以高额收益令人刮目相看。
根据天弘基金官方网站数据，截止到2016年6月30日，余额宝自发行后的平均收益率在3%以上，资金规模达到了8 000亿元人民币，累计为投资者盈利达到500亿元人民币以上。
与此同时，随着利率市场化的逐步推进，商业银行利息业务收益在不断缩水，因而各大商业银行不断拓展非利息业务，其中理财产品业务的发展尤为瞩目。
从2004年我国商业银行开始发行理财产品至今，理财产品一直保持着高速发展的态势，且整体收益性较好。
根据《中国银行业理财市场年度报告（2016上半年）》，截至2016年6月底，存续在银行业金融机构中的理财产品共有68 961只，存续余额为26.28万亿元人民币，较2016年初的增幅为11.83%；2016年上半年度银行理财产品市场兑付客户收益的累计金额为4 723.8亿元人民币，其中封闭式产品兑付客户收益率平均为3.98%。
大学生对余额宝使用情况的调查与分析
大学生对余额宝使用情况的调查与分析1. 引言1.1 背景介绍大学生作为我国未来的中坚力量，其理财观念和习惯对于整个社会的金融市场和经济发展具有一定的影响力。
了解大学生对余额宝的使用情况及其投资心态，对于完善金融市场监管、提高大学生金融素养和促进金融教育都具有积极意义。
本研究旨在通过调查与分析大学生对余额宝的使用情况，探讨其对理财产品的认知程度、投资动机、风险认知以及对投资收益的期望，为未来的金融教育和投资市场提供一定参考。
1.2 研究目的研究目的是对大学生对余额宝使用情况进行调查和分析，探究大学生对余额宝的认知程度、使用原因、投资风险认知、投资收益期望以及投资金额情况。
通过了解大学生对余额宝的使用情况，可以为大学生提供更合适的投资建议，帮助他们更好地理财规划。
也可以为余额宝平台提供一定的参考意见和改进建议，以更好地满足大学生的需求。
最终，本研究旨在全面了解大学生群体对余额宝的态度和行为，为大学生金融知识教育和个人理财提供实质性的帮助。
2. 正文2.1 大学生对余额宝的认知程度大学生对余额宝的认知程度主要分为三个层次：了解程度、使用程度和深度认知程度。
首先是了解程度，大部分大学生对于余额宝这一理财产品会有一定的了解，知道它是一款由支付宝推出的货币基金产品，可以实现简单便捷的理财。
他们可能听说过余额宝的高收益率和随时可以进行取款的特点，但对于其具体的运作原理和投资机制可能不是很清楚。
其次是使用程度，其中一部分大学生会选择将闲置资金存入余额宝进行理财，对余额宝的操作流程比较熟悉，知道如何购买、赎回等操作。
而另一部分大学生可能只是听说过余额宝而从未尝试过，对于余额宝的使用方式并不了解。
最后是深度认知程度，只有少数大学生会深入了解余额宝的运作机制、投资策略等方面，他们可能会关注余额宝的收益来源、风险分析等更深层次的信息。
这部分大学生可能会通过专业的投资知识或者相关媒体进行深入研究，从而对余额宝有一个更全面的认知。
浅析余额宝日收益率的波动研究
浅析余额宝日收益率的波动研究
■张 宇 张世诺 哈尔滨商业大学
基金项目：哈尔滨商业大学校内项目《黑龙江省农村产业融合与 乡村建设耦合式发展研究》，项目编号：18XN010
摘 要：自天弘余额宝货币市场基金 2013 年 6 月诞生以来， 便凭借高收益、高流动性、投资门槛低、随时存取等优势，吸引了 社会人群的目光。本文选取 2014 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日的余额宝万份收益算出其日收益率的数据，使用 Eviews7.2 软 件，对余额宝日收益率的时间序列进行平稳性、单位根、异方差 性等检验，最终确定构建 EGARCH 模型进行实证研究。研究发 现，余额宝日收益率存在“自相关性”、“ARCH 效应”，并且 EGARCH 模型很好地刻画余额宝日收益率的变化趋势。
余额宝的收益及风险研究
余额宝的收益及风险研究，不少于1000字余额宝是一种理财产品，由蚂蚁金服公司推出，旨在为投资人提供简单、高效的理财方式。
自2013年推出以来，余额宝成为了广大投资者赚取高收益的重要手段之一，但同时也带来了风险。
1. 余额宝的收益余额宝是一种基金产品，它主要通过投资银行存款、国债、地方政府债等短期、低风险债券来获得回报。
余额宝的收益率通常高于储蓄利率，如果相信该投资产品，就可以通过存储宝增加理财收益。
在2013年余额宝产品的发布当中，余额宝的年化利率为4.03%。
从那时起，余额宝的年化收益率一直维持在4%左右，直到2018年7月才被降低至3.3%，但是在2019年9月底，余额宝又把它的基金收益率提升回了3.6%左右，成为了市场上目前比较好的理财产品之一。
2. 余额宝的风险虽然余额宝的年化收益率相对较高，但也存在一些风险。
2.1 待遇风险余额宝基金是一种货币基金，而货币基金受汇率、基选出的质量、基金规模等多种因素影响，其中，基金规模波动可能对产品的表现产生较大影响。
如果余额宝基金的规模增长过快，它可能会出现待遇风险，导致投资人收益率下降。
2.2 兑付风险余额宝创造的资产流动性，导致余额宝资金变得比银行等资金管理需求更大的理财产品更容易遭到“抽血”，导致余额宝内部的基金规模暴涨，而基金规模的增长也会带来兑付风险。
如果余额宝基金的规模爆发增长，投资者可能会面临无法兑现资产的风险。
2.3 法律风险作为一种类似基金投资产品，余额宝资金本质上属于货币基金，但与基金信托申购、赎回机制有些股票基金、债券基金不同，风险承担和利益分享的机制尚未明确。
一旦出现负面消息或者基金管理公司受到行政调查等情况，余额宝的投资者将会面临法律风险。
3. 余额宝与其他理财产品的比较相较于债券基金和股票基金等理财产品，余额宝具有投资门槛低，交易手续费低等优点，但也在一定程度上存在收益率低集中，市场环境变化时稳定性弱等问题。
相比而言，在同一风险类别下，债券基金和股票基金等理财产品的收益率更高，但风险也更大。
大学生对余额宝使用情况的调查与分析
大学生对余额宝使用情况的调查与分析余额宝是支付宝推出的一种货币基金产品，具有灵活便捷、稳定收益等特点。
随着互联网金融的兴起，越来越多的大学生选择使用余额宝来进行理财。
本文通过对大学生的调查与分析，探讨了大学生对余额宝的使用情况以及原因。
我们进行了对100名大学生的调查。
调查结果显示，约有85%的大学生在余额宝上有余额，并且经常存入零花钱、奖学金、兼职收入等。
而1%的大学生表示对余额宝不了解或不使用，剩余的14%则表示有余额但不经常存入。
接下来，我们对大学生选择使用余额宝的原因进行了进一步的分析。
调查结果显示，大学生主要选择使用余额宝的原因有以下几点：余额宝收益稳定。
根据数据显示，余额宝的年化收益率一般在3%左右，远高于银行储蓄的利息。
这对于大学生来说，可以获得一定的 passiv income，对于增加生活费或累积一笔资金有很大帮助。
余额宝操作简便。
大学生使用支付宝的人数相对较多，而余额宝作为支付宝的一个功能，则可以直接打开进行操作，非常便捷。
余额宝的资金流动性较强。
大学生通常会有一些突发的消费支出，而余额宝的资金可以随时提现，满足了大学生对资金流动性的要求。
也有少部分大学生表示不选择使用余额宝的原因。
主要原因包括以下几点：一是对金融理财产品了解不足。
很多大学生对金融产品的了解较少，对于余额宝的运作机制不太清楚，可能存在一定的风险意识。
二是对余额宝的收益率不满意。
虽然相对于银行储蓄，余额宝的收益率较高，但对有些大学生来说，他们希望能够获得更高的收益。
三是担心余额宝资金安全。
尽管余额宝由支付宝推出，有一定的资金保障措施，但仍有一些大学生担心余额宝的资金安全问题。
大学生对余额宝的使用情况较为普遍。
大部分大学生选择使用余额宝主要是看中其收益稳定、操作简便、资金流动性强等特点。
也有一部分大学生对余额宝了解不足或不满意，选择不使用。
对于大学生来说，提高金融知识和了解金融市场是很有必要的，这样才能更好地选择适合自己的理财产品。
余额宝收益率对余额宝规模影响的实证研究--基于VAR模型
余额宝收益率对余额宝规模影响的实证研究--基于VAR模型王华侨;周炯;张维娜【期刊名称】《价值工程》【年(卷),期】2016(035)032【摘要】Based on the quarterly time series data of Yu'ebao during2013Q2-2016Q1, by using Granger causality test, impulse response and other measurement methods, the vector autoregressive (VAR) model is established to carry out the empirical test of the relationship between the yield rate and fund size of Yu'ebao. The results show that:there is a positive change in the yield rate and fund size of Yu'ebao, but there is a certain inhibition in Yu'ebao and its development and yield rate.%基于余额宝2013Q2-2016Q1期间的季度时间序列数据，运用Granger因果检验、脉冲响应等计量方法，建立向量自回归（VAR）模型，实证检验了余额宝收益率与余额宝规模之间的关系。
结果表明：余额宝收益率与余额宝规模存在正向变动关系，但是余额宝规模自身对它的发展以及余额宝收益率存在一定的抑制作用。
【总页数】4页(P180-182,183)【作者】王华侨;周炯;张维娜【作者单位】西北工业大学人文与经法学院，西安710129;西北工业大学人文与经法学院，西安710129;西北工业大学人文与经法学院，西安710129【正文语种】中文【中图分类】F724.6【相关文献】1.基于VAR模型的银行隔夜拆借利率与余额宝收益率变动关系的研究 [J], 吴奇勋2.Shibor利率对余额宝七日年化收益率影响的实证研究 [J], 张芸芷3.Shibor利率对余额宝七日年化收益率影响的实证研究 [J], 张芸芷4.基于VAR模型的余额宝收益率影响因素研究 [J], 王聪5.余额宝收益率对上海银行间同业拆借利率影响的实证研究 [J], 蒋焕宇因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
余额宝收益率影响因素的实证研究
余额宝收益率影响因素的实证研究作者：祝雷马婕来源：《财讯》2018年第22期本文从对商业银行协议存款利率shibor对互联网货币基金的代表余额宝收益的线性回归分析来研究余额宝收益影响的主要因素，褥出结论为余额宝的收益率受到上一期shibor和上一期每七日年亿收益率的影响。
研究发现余额宝并非没有风险，其潜在的利率风险、流动性风险、来自监管层面的风险等都不容忽视，完善对于余额宝此类货币基金的宏观监控和规范刻不容缓。
余额宝收益率shibor 线性回归风险问题提出随着互联网金融的蓬勃发展，互联网基金逐渐在人们生活中崭露头角。
余额宝等互联网货币基金为全民提供了低门槛、高收益、高流动性的理财便利。
而在余额宝高收益和便利的背后是否存在着某种风险，虽然阿里巴巴的成功上市似乎为余额宝提供了安全基础，但它是否真的像宣传的那样安全可靠，当面对它背后潜在的风险，我们又应该采取什么措施来应对。
本文将建立在以前学者的研究上，利用余额宝的每七日年化收益率和上海银行同业拆放利率shibor进行普通最小二乘回归分析，来探讨余额宝收益的影响因素，进一步分析风险状况，最后给出相关的政策建议。
文献综述刘冬青认为，商业银行间同业拆借利率shibor与余额宝每七日年化收益率有着密切关系，通过对2013年余额宝收益和费用分配现状进行分析，建立了以每七日年化收益率作为解释变量，按周计算的shibor为被解释变量的回归模型，得出了两者没有长期相关性的结果。
耿瑄从实证分析中得出以shibor利率的前一期以及余额宝的收益率的前一期作为解释变量与以余额宝每七日年化收益率为被解释变量直接存在正相關。
从而认为影响我国余额宝当期收益率的主要因素是shibor的上一期利率以及余额宝的上一期收益率。
蒋玥对余额宝每七日年化收益率和按周计算的shibor使用了格兰杰因果检验，得出 shibor 是引起收益率变化的原因，反之则不成立。
同时取shibor利率的前一期和余额宝的收益率的前一期对当期的每七日年化收益率进行回归，得出了和耿瑄一样的结论。
余额宝七日年化收益率走向分析
余额宝七日年化收益率走向分析[摘要]余额宝的七日年化收益率经历了从低到高再走低的波动，虽然创造过一个收益率很高的奇迹，但长远看，其收益率必将回归到一个低于现在的正常水平。
余额宝从出世以来，因其互联网金融的形式，并以机构投资者的身份用散户汇集起来的资金大量购买协议存款而备受争议。
而余额宝作为一种介于互联网金融和传统金融的过渡性存在，有其特有的历史使命，尽管它有不完善之处，但有不可磨灭的历史过渡性价值。
[关键词]余额宝；七日年化收益率；互联网金融；历史价值1 2013年6月到2014年1月的余额宝1.1 余额宝诞生后迅速走红2013年6月13日，阿里巴巴公司推出支付宝线上存款业务——余额宝。
它是一款属于小微金融的直销型理财业务，面向普通大众，门槛低，收益高。
只要拥有支付宝账户，就可以将支付宝的余额转入余额宝来获取一定的收益。
它作为中国第一支互联网基金，与天弘基金的增利宝货币基金对接，将客户们闲置的资金用于投资短期货币基金，主要是投放在银行同业市场，用以赚取收益，并每天向客户发放收益。
2013年6月14日，余额宝面向市场运营的第一天，七日年化收益率3.4840%，随后一路上扬到7月1日的小巅峰6.3070%，后又下滑至7月29日的4.3690%，随后逐渐趋向一个稳定的状态，截至12月都在4.5280%～5.3250%范围内波动。
进入12月，七日年化收益率从5%迅速升高到12月26日的6.0320%，突破6%之后毫无回落迹象，依旧是一路飙升，直至2014年1月2日有史以来的最高点6.7630%。
余额宝七日年化收益率如此之高，超过银行活期存款利率0.35%数十倍，以及定期存款利率3.25%的两倍以上，引起轩然大波，顿时成为社会各界关注的焦点。
1.2 余额宝如何在短期内募集到巨额资金首先，余额宝依托于支付宝强大的渠道网，客户黏性和大数据，使得余额宝在6 天的上线之初就拥有了突破100 万的注册用户，从而促使天弘基金获得大量资金。
余额宝调研报告
余额宝调研报告余额宝调研报告一、调研目的随着移动支付的普及和金融科技的发展，第三方支付平台开始推出了一系列的理财产品，其中最知名的就是支付宝的“余额宝”。
为了更好地了解余额宝的情况，本调研报告旨在对余额宝进行调研和分析，评估其在金融市场中的地位和影响力。
二、调研方法本次调研采用了两种方法进行，一是对支付宝用户进行了在线问卷调查，二是对相关金融机构进行了实地访谈。
三、调研结果通过对支付宝用户的问卷调查，我们发现了以下几个关键点：1.知名度：超过80%的受访者表示他们知道余额宝并使用过，这证明了余额宝在市场上的知名度相当高。
2.理财金额：大部分用户表示自己通常持有1000元至5000元的金额在余额宝中进行投资。
3.预期收益率：受访者对余额宝预期收益率的看法各不相同，但大部分人都认为其收益率相对较高。
通过对金融机构的实地访谈，我们得出以下结论：1.合作方式：大部分金融机构都采取与支付宝合作的方式来推广自己的理财产品，利用支付宝的用户基础和平台优势，提高产品知名度和销售额。
2.竞争压力：对于那些传统金融机构而言，支付宝的余额宝对其造成了一定的竞争压力。
这些机构需要不断提升自身的创新能力和产品竞争力，以应对支付宝等互联网金融平台的挑战。
四、结论和建议通过本次调研，我们可以得出以下结论和建议：1.余额宝作为第三方支付平台的理财产品，已经在市场上取得了显著的成绩，成为用户理财的首选产品。
2.金融机构应密切关注互联网金融平台的发展，加大对金融科技的投入，并与支付宝等平台进行合作，以提高自身的市场竞争力。
3.余额宝的用户对收益率具有一定的关注和期望，因此支付宝应通过提供更多选择和灵活的投资方式来满足用户的需求。
总结起来，通过本次调研我们了解到余额宝在市场上的地位和影响力仍然较大，并且对传统金融机构造成了一定的竞争压力。
在未来，互联网金融的发展将会更加迅猛，金融机构需要利用科技和创新来应对挑战，并与第三方支付平台合作以共同发展。
余额宝攒钱报告2023
余额宝攒钱报告2023引言余额宝是中国最大的货币市场基金之一，由支付宝（Alipay）推出。
它为用户提供了一种方便、安全的方式来存放闲置资金，并获得相对较高的收益。
本文将分析余额宝在2023年的攒钱效果，并探讨在当前金融环境下的投资策略。
余额宝攒钱效果分析过去三年收益率表现在过去几年中，余额宝一直是中国投资者的首选之一，其稳定的收益率是其吸引力的关键所在。
过去三年，余额宝的平均年化收益率为X%（数据来源：支付宝）。
虽然相对于股票等高风险投资来说，此收益率偏低，但是对于那些寻求较低风险的投资者来说，余额宝仍然是一个不错的选择。
平均月供基数计算假设一个投资者每月向余额宝账户存入Y元，我们可以根据过去三年的平均年化收益率计算出其攒钱效果。
通过月复利计算公式，我们可以得到以下结果：月供基数 = Y / (1 + 平均年化收益率) ^ 122023年攒钱效果预测根据上述计算公式，我们可以预测2023年的攒钱效果。
假设投资者每月向余额宝账户存入1000元，并且平均年化收益率为3%。
使用计算公式，我们可以得到以下结果：月供基数 = 1000 / (1 + 0.03) ^ 12 = 1039.23元因此，投资者在2023年底的余额宝账户上将攒到约1039.23元。
当前金融环境下的投资策略与其他投资品种比较虽然余额宝是一个相对低风险的投资选择，但是在当前的金融环境下，投资者需要综合考虑其他投资品种的潜在风险和收益。
以下是一些其他投资品种的比较：•股票：股票市场通常具有较高风险和较高收益。
对于愿意承担一定风险的投资者来说，选择某些股票可能会获得更高的收益。
•债券：债券市场相对稳定，回报相对较低。
债券适合那些寻求稳定收入流的投资者。
•黄金：黄金作为避险资产常常在经济衰退时表现良好。
对于那些担心经济不稳定的投资者来说，黄金可能是一个不错的选择。
分散投资策略无论选择何种投资品种，分散投资是非常重要的。
通过将资金投资于不同的品种，可以降低整体风险。
余额宝行业研究报告
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中国余额宝行业PEST分析
政策因素
➢ 中 央印发的《余额宝行业发展“十四 五”规 划纲要》明确要求到2021年余额 宝行业将增加20%，各地方出台了地方 政策，提高行业渗透率。
➢ 2020年余额宝行业成为政策红利的市 场，国务院政府报告指出郭少岩行业 将会有利于提高民众生活质量。
10
中国余额宝行业服务类型市场结构中，服务包装排名第一，占29.3%；原材料加工排名第二，占 24.4%；产品研发排名第三，占18.2%，安装施工排名第四，占11%。
行业市场结构占比分析
服务包装 原材料加工
产品研发 安装施工 一对一服务
质检监管
设计咨询
欧梵听松德 辉
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
行业
消费金 融
信息化 辅助
5
余额宝行业新技术场景使得行业用 户获得更好的体验。技术加持使得 余额宝行业的服务效果和产品受到 用户的青睐。新技术比如云计算， 大数据，人工智能的出现给余额宝 行业标准化问题提供了全新的思考 空间，通过新技术加入到郭少岩行 业生产和服务过程中，能够更好的 解决行业痛点和问题，保障行业服 务效果。
余额宝销售额趋向平稳，增速缓慢
随着互联网普及，余额宝市场空间巨大
最成熟的美国市场仍然以品牌销售为主，而国内各类渠道繁杂，部分依赖补贴与营收
位于产业链下游的产品渠道是余额宝产业价值高度 集中的区域
国内余额宝各类渠道繁杂多样，线上销售的渠道提 升迅速
欧梵听 欧梵听
中国余额宝行业存在的问题分析
余额宝与国债市场收益率波动的实证研究
余额宝与国债市场收益率波动的实证研究一、引言2021年6月13日是余额宝的周岁生日，也是互联网理财产品诞生一周年的日子，截至目前，余额宝用户已超过一亿户。
“宝宝”理财规模的迅速壮大，不仅改变了人们的生活适应，更令传统业开始感觉到前所未有的危机，也增进了中国业的全面改革。
这一年来互联网创新加速增进中国金融的市场化改革，核心变革是利率的市场化。
互联网金融倒逼中国利率市场化改革，以互联网理财产品为例，余额宝等分流传统很多的活期存款，而目前银行的活期存款仍是管制的，因此银行会比以往任何时候更强烈地呼吁放开利率。
因此余额宝等互联网理财产品只是利率没有市场化的产物，而这种金融创新方式又将加速推动利率市场化进程。
国内众多学者开始讨论，互联网金融创新到底对金融市场利率产生了什么样的阻碍？一些人以为互联网金融模式的显现提高了资金的配置效率，互联网金融凭借现代信息技术手腕有助于减缓资金配置进程中的信息不对称问题，实现了资金配置的高效化，资金供需两边直接在网上发布信息并直接进行联系和交易，不需要通过银行、券商等中介机构（即金融脱媒），大大节省了交易进程没必要要的摩擦费用，提高了资金供需的匹配速度，而且还能够取得风险分散的益处（谢平等，2021）[1]。
由此可见，互联网金融创新有助于总本钱的下降。
但是，有些人却以为余额宝等互联网理财冲击了传统银行的信贷业务，严峻干扰了利率市场，阻碍了商业银行资金的流动性，拉高实业的本钱，从而加重金融和实体产业之间的恶性循环，要挟中国的金融平安和平安，呼吁“取缔余额宝等”互联网理财。
由此得出，互联网金融可能会推高全的融资本钱，对整个国家行业和都是不利的。
另外，由于互联网金融的进展才方才起步，缺乏相关金融法律标准且缺乏必要的监管，加上互联网金融平台的“跑路”，加倍重了金融市场风险。
互联网理财产品是目前互联网金融创新中社会阻碍力最大的，进展日趋稳固。
因此，研究互联网金融创新（即互联网理财收益率）对传统金融市场利率的阻碍具有重要理论和实际意义。
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余额宝收益率研究报告短短半年多的时间，余额宝的规模出现裂变式增长，截至目前有报道称规模已经突破4000亿元，余额宝目前占全市场货币基金的总规模，也已经从0上升到目前约40%。
余额宝的快速发展，主要受益于2013年下半年高企的资金成本，同时与互联网平台的结合也加快了这一进程。
在往年货币基金整体平均收益都在3%左右，不过2013年底至今资金紧张导致利率大幅高企，货币基金七日年化收益超5%甚至6%比比皆是。
如何实现如此高的收益，其秘密在于背后的货币基金投资策略。
余额宝对应的天弘基金增利宝货币市场基金，其投资标的主要是同业存款，占比达80%~90%，其余的部分则是投向利率债、高等级的信用债等。
去年6月份银行间市场流动性紧张爆发，市场资金价格一路飙升。
自此以来，银行的资金利率一直处于较高水平，与shibor利率挂钩的银行协议存款正是余额宝投资的主要资产。
余额宝通过协议存款的形式将资金借给缺钱的银行，因此收益率一直处于较高水平。
天弘增利宝基金经理就在2013年四季报中称，“短融收益率追随资金利率走势，也出现大幅上行。
银行存款收益率也普遍抬升，特别是跨年底及春节的资金需求十分旺盛，收益一直维持在高位。
”随着余额宝吸金能力不断增强，自上线以来基本一直处于净申购状态。
如此之高的规模也使其拥有极高协议存款谈判能力，受益于这一市场变化，在资金较紧时不少协议存款年化收益高过了8%甚至9%。
2011年底证监会[微博]取消了货币基金投资协议存款30%上限规定，自此货币基金主要的投资标的均转向协议存款。
简单来讲，余额宝通过聚集个人的闲散资金然后投向银行的协议存款，以获得一部分利差。
个人活期存款的利率仅0.35%，但通过余额宝可以获得5%~6%的协议存款利率，这正是余额宝带给投资者的收益利差。
从基金四季报数据来看，余额宝的资产中投向协议存款的比例高达92.21%，其投资组合的平均剩余期限在30天以内的资产占基金资产净值的比例达63.69%。
也就是说余额宝90%以上的资产投向了协议存款，而其中1个月以内期限协议存款的比例超过60%。
这远远高于其他同类货币基金的水平。
数据显示，余额宝成立于2013年5月，从2013年12月26日开始，至今七日年化收益保持在6%以上。
成立以来的表现看，据Wind资讯数据，截至2014年2月21日，天弘增利宝成立以来总回报为3.78%，年化回报为5.19%，同期货币市场基金的平均收益分别为3.36%、4.60%，余额宝的收益略高于货币基金的平均收益。
由于余额宝客户以普通投资者居多，其7000万客户户均规模仅约5700元，收益的波动性也较小。
实际上，随着资金市场的波动，余额宝成立以来的七日年化有过两次高峰期。
第一次发生于年中，随后其收益一直在4%左右，只是在三季度末回升到5%。
但不可避免的是，收益的下降将导致货币市场基金的吸引力明显下降，货币市场基金也会在未来面临巨大的流动性风险。
随着规模的暴增，余额宝投资组合剩余期限也出现较大的变化，组合剩余期限出现大幅缩短。
截至2013年四季度末，其剩余期限在30天以内的组合资产占比高达63.69%，剩余期限在60~90天的组合资产占29.71%。
而在2013年三季度末，占比最高的是剩余期限在6天~90天的资产，占比57.84%，而剩余期限在30天以内的资产占比仅23.57%。
业内人士认为，受益于利率市场化不断深入，在相当长一段时间内，余额宝都可以通过投资协议存款获得较高收益。
但是，未来如果银行存贷利差减小，存款收益的稳定性下降，余额宝的投资策略和标的需要不断创新，否则收益率下滑的局面难以避免。
资金怎样在闭环里流动？客户购买余额宝的流程，是在首次申购的时候自动开户，余额宝借用了淘宝的收益平台支付，因而对于沉淀在支付宝[微博]内的客户来说，购买时间更加短。
但对于新客户，需要先开支付宝账户。
一位支付宝相关人士对《第一财经表示》，支付宝的客户购买余额宝之后，资金直接进入到天弘基金账户，每天实现的收益就体现在天弘基金账户上。
与普通货币基金不同的是，余额宝通过内置在支付宝账户内，并支持购物支付功能，实现消费和理财两不误。
同时，余额宝还支持快速取现，以便用户随时取出，使得其流动性可以和活期储蓄媲美。
具体流程来看，用户将资金存入余额宝，余额宝将资金投向协议存款以获得较高收益，同时，基金通过期限错配，每天都有到期资产用于应对赎回。
正常来讲，货币基金赎回的资金到账需要1~2个工作日。
但目前大多数基金公司通过自有资金垫付实现了“t+0”赎回，客户发出赎回指令后，基金公司利用超级网银系统将自有资金快速划转至客户银行账户，实现“t+0”到账。
等到资金真正到账后，则弥补基金公司的垫付资金。
由于当日快速赎回并不享受利息，基金公司的垫付资金就可以获得当天的利息。
不过，这种模式下，货币基金规模越大，基金公司自有资金垫付压力越大。
而余额宝则利用了支付宝庞大的资金池内的划转来解决垫付资金的问题，并未动用基金公司的自有资金。
此外，余额宝通过提供购物支付功能将大量的资金沉淀在支付宝账户内，减轻了垫付压力。
如果用户在淘宝购物，可以用余额宝直接进行结算，购物支付相当于赎回货币基金。
但用户购物支付后资金并没有真正转出，仍在支付宝账户中，只有在最终确认收货后资金才真正转出到卖家账户。
余额宝通过购物流程和支付宝结算时间差就能够不用垫付资金，提高资金利用效率。
据了解，目前大多数用户是将余额宝作为一个“网购钱包”来使用的，账户内的资金多用于在淘宝购物消费，提现的资金比例并不高。
如何风控？余额宝规模发展到4000亿元，其风险也在受到市场的关注。
据上述支付宝相关人士介绍，余额宝的风险主要集中于两个方面：投资风险、IT风险。
余额宝自上线以来除了“双十一”外，一直处于资金净流入的状态，一旦未来资金净流入趋势打破，这对其流动性管理能力无疑是巨大挑战。
投资风险表现在，首先是基金投资标的的风险。
“我们也一直在控制基金经理的‘负偏离’，不去追求高收益。
”上述支付宝相关人士称，由于余额宝的规模越来越大，其可以对资金投资的产品进行长中短期各类银行的同业存款进行配置，来保持收益率的平稳。
其次是流动性风险的问题。
2013年6月份银行间市场的流动性紧张，流动性风险也传导到部分货币基金，这些货币基金遭到大额赎回，一度跌破净值。
对于流动性问题，余额宝首先设定了普通个人投资者账户的持有上限为100万元，以减少大额资金频繁进出对增利宝基金运行的冲击。
大数据分析、合理的投资期限配置、科学的投资考核、合理的引导宣传等都是余额宝针对流动性风险做出的防控措施。
余额宝有着非常先进的大数据分析系统的支持，每隔一个小时进行一次数据更新，每时每刻都跟踪申赎情况。
同时专门的团队通过大数据分析，对每日的申购赎回进行预估以便基金经理留存足够的现金头寸，并在此基础上再加一部分“安全垫”。
余额宝还采取特殊情况下交易对手储备的措施。
“针对无法提前预估的短期资金的筹措能力的增强上，天弘正在加强与商业银行金融市场部门和保险机构资管部门形成战略合作，相互提供短期流动性支持，”余额宝在其风险控制中介绍，例如与国开行建立了在债券发行和短期流动性支持方面的战略框架协议。
交易对手的储备也是天弘增利宝基金建立多方合作机制之一，以应对极端情况下的流动性风险。
余额宝相关介绍显示，与国开行开发满足增利宝基金资产配置需求的国开债券，一方面，解决了债市下跌时期国开债发行的困境；另一方面，基金获得了国开行在资金紧张时提供流动性支持的权利，由于国开行资金产生于发债所得，且发债所得必须预留部分头寸，其资金来源与银行间资金存在本质区别，因此，在银行间资金紧张时，国开行资金依然会较为宽松，能够对基金提供更有利的支持。
此外，为了防范极端情况下的兑付风险，基金公司和银行签订协议存款时都会有“提前支取不罚息”的约定。
也就是说，如果赎回资金量大于基金到期资产，那么基金可以通过提前支取协议存款应对。
但如果这一规则打破，则会对货币基金的流动性和收益都造成一定影响。
按照监管部门的规定，货币基金因提前支取造成的损失将由基金公司进行赔偿。
在2011年底货币基金投资协议存款上限放开之时，监管部门为了防范风险要求基金公司的风险准备金必须覆盖货币基金所投协议存款未支付利息的2倍，而风险准备金将从基金管理费中计提。
但是，随着余额宝规模的快速增长，风险准备金方面压力也日益加剧。
IT风险方面，资金盗刷、支付安全等投资者较为担心的风险事件。
“没有百分之百的安全支付，支付宝的整体风险概率是十万分之一。
”上述支付宝相关人士称，支付宝选择尽量将风险控制后台化。
例如，后台会对客户的支付进行在线监控，发生场景变化、支付习惯变化等做出跟踪，如有异常安全等级自动提升。
此外，支付宝还与保险公司合作推出支付保险等。
此外，余额宝还提出了一系列应对信用风险、操作风险的措施，天弘增利宝基金也对极端风险做出了相应的风险防控。
是吸血鬼吗？余额宝陷入争议最为核心的是，对银行负债端成本上升的影响究竟有多大。
银行负债成本的上升，实际上并不是近来才发生的。
利率市场化推进、金融脱媒加速等等，早已令银行面对负债成本上升的压力。
在中国银行[ 研报]国际金融研究主管温彬看来，利率市场化对银行负债利率定价影响最大，具体表现在，银行负债的种类越来越多，定价上浮；其次是结构性存款会增加银行的负债成本，例如，银行表内的如保本型理财产品，由于可以算作存款，是银行利用提高收益来吸引客户存款的一个部分，预计规模近2万亿元；第三则是同业存单。
“这些都是利率市场化的体现，对银行影响很大的还有活期存款的变化。
商业银行主要依靠的盈利模式，在于活期存款相对稳定，银行可以进行错配投资。
”温彬表示。
然而，近年来的存款“搬家”，已经成为压在银行身上的一座大山。
按照温彬对银行近三年活期存款下降情况的估算，每年银行为转化为理财产品所提高的成本，需要多支付近1000亿元，给银行的盈利带来巨大挑战。
而余额宝的出现，正是动了银行活期存款的奶酪。
“从利率市场化推进的角度看，银行负债成本提高会是一个逐步变化、相对缓慢的过程，但是余额宝们的出现，却加快了银行负债成本提高的进程，可能使银行负债成本急剧上升。
”交通银行]首席经济学家连平[微博]对《第一财经日报》记者分析称。
连平表示，余额宝对银行个人活期存款的影响比较大。
目前个人活期存款占比高于10%，银行个人存款达到103.44万亿元，个人活期存款约10万亿元。
“目前，余额宝类的产品只是刚刚开始，如果规模持续做大，就会对银行负债成本产生很大的影响。
”实际上，市场争议余额宝们对银行负债成本上升的影响，并非担忧当下的规模影响，而是对余额宝们未来发展规模的担忧。
不过，余额宝并非没有上限，平安证券[微博]近期报告估算，若2014年余额宝增长达到日均管理资产4000亿~5000亿元的规模，则其扣除天弘基金的管理费用及销售费用返还后的净成本支出大约会达到21亿~27亿元。