各种结构下PE税收政策汇总

各种结构下PE税收政策汇总

P-E投资基金的结构主要包括公司制A、合伙制B以及信托制C三种。在合伙企业可以开设股东账户之前，我国的PE基金主要以公司制的形式存在，相关的税收优惠制度也是以公司制企业为主。近年来设立的PE基金多以合伙制为主，也有一些基金以信托制的形式存在。

采用模式C一般具有税收优势（针对非管理人的投资者而言），但是由于信托公司会收取一定的信托报酬，因此一定程度上对这种税收优势打了折扣。同时，采用信托制投资时，被投资公司上市审核可能会存在障碍。

一、模式A的税收情况

基金层面：

收益内容税收内容

股息、红利居民企业税后利润分配免所得税

利息征收5%的营业税（同时还需缴纳城建税及

教育附加费等，下同）；

按所得征收25%的企业所得税非上市股

权转让所

得

征收25%的企业所得税

上市股权转让所得按差价征收5%营业税；

按所得征收25%企业所得税

税收减免投资于未上市的中小高新技术企业2年以上

的，可以按照其投资额的70%抵扣应纳税所得

额

管理人（股东）层面：

收益内

容

组织形式

公司制合伙企业个人

管理费等收入

的

营业税

的

企业所得

税

的营业

税

免征企业

所得税，先分

后税

不确定，如果

按劳务（咨询）

所得，最高收

40%个人所得税

投资分成：股息、红利分成

居民企

业税后利

润分配免

所得税

免征企业

所得税，先分

后税

的个人所

得税

投资分成：其他

的

企业所得

税

免征企业

所得税，先分

后税

的个人所

得税

其他投资者（股东）层面：

收益内

容

组织形式

机构个人

股息、红利收入居民企业税后利润分配免所得

税

20%的个人所得

税

其他25%的企业所得税（如果为合伙制的话，依然是先分后税）一般20%的个人所得税

二、模式B的税收情况

基金层面：

收益内容税收内容

利息及上市按利息或上市股权转让差价征收5%营业

股权转让税

其他所得免征企业所得税，先分后税

管理人（GP）层面：

收益

内容

组织形式

公司制合伙企业个人

管理费等收入

的

营业税

25%的

企业所得

税

的营业

税

免征企业所

得税，先分后

税

不确定，如果

按劳务（咨询）

所得，最高收

40%个人所得税

投资的免征企业所的个人所

分成企业所得

税得税，先分后

税

得税

其他投资者（LP）层面：

收益内容组织形式

机构个人

各项25%的企业所得税（如果为合伙

制的话，依然是先分后税）一般20%的个人所得税

三、模式C的税收情况

基金（有限合伙）层面：

收益内容税收内容

利息及上按利息或上市股权转让差价征收5%营业税

市股权转

让

其他所得免征企业所得税，先分后税

管理人（GP）层面：

收益内容组织形式

公司制合伙企业个人

管理费等收入的营业税

的企业所得税

的营业税

免征企业所

得税，先分后税

不确定，如果按劳务

（咨询）所得，最高收

40%个人所得税，该项如

果从信托层面走，可以

规避

投资分成（假设该分成由有限合伙基金出，不是从信托出）

的企业所得税

（如果这个分成在信

托层面按投资顾问费

的名义收回，则依然要

收取5%的营业税，下

同）

免征企业所

得税，先分后税

的个人所得税其他投资者（信托受益人）层面：

收益内容组织形式

机构个人

各项25%的企业所得税（如果为合伙制

的话，依然是先分后税）一般20%的个人所得税，一般可以规避