项目融资的定义

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第一章项目融资概述

八、东道国政府
作用：提供政策性支持、贷款担保、创造良好的投资环境，如提供项目经营许可协议或充当产品最大的买主。
w九、其他参与者
保险机构、法律、税务、金融顾问、信用评估机构等。
众多当事人以合同形式联系在同一项目中，总体目标是一致的，需协调冲突使各自发挥独特的作用，才能使项目成功率最大。如承建商通过承包合同保证项目完工，供应商以固定价格提供原料，保证成本核算不超支。
案例：香港不用钱做建设
香港的地铁、隧道以致新机场，由私营公司向外融资。透过财务策略来兴建、营运公共交通系统，是香港首创的基本建设模式。
香港充分利用政府的公信力----相信政府不会垮台，是风险和债务的最后承担者，也就是“政府的神话”，来做基础建设。
香港政府首先立法成立地铁公司、新机场管理局等，将这些公司变成独立法人，可以用私人企业的方式聘用优秀人才来经营公司，而后贷款，香港政府发出“安慰函”，不是担保书，表示重视，但不承担债务的风险。
案例：香港不用钱做建设
以兴建地铁为例，政府只占工程费用1/3。政府发行两种贷款，一种是银团贷款，工程分成一小段一小段，以让香港所有主要银行都只负担可承受的风险。
其次是要求所有承包工程的国际发展商，所有设备必须拿到当地国家的出口信贷，建设费用则透过这些承包商向其国内银行集资，通过这种“带资建设”模式，将外部资金带进来。
四、产品购买者（使用者）：因为项目产品很少在市
场公开出售，因此在项目谈判阶段一般要确定产品和服务的承购商并签订协议，以减少市场风险。购买者可以是发起人，第三方或政府机构。另外，一般签订的均为长期合同来保证项目稳定性。
五、工程承包公司：技术水平和声誉是取得贷款重要因
素，影响到贷款人对建设期的风险判断。

项目融资案例

《项目融资》案例分析作业案例一：泉州刺桐大桥项目融资1.引言项目融资( Project Financing ) 又称项目贷款( Project Lending), 是将偿还贷款的资金来源限定在与特定的项目有关的收益和资产范围之内的一种筹措资金的方式。

从广义上讲，一切以建设一个新项目、收购一个已有项目或者对已有项目进行债务重组为目的所进行的融资活动都可称为项目融资。

而狭义的项目融资有多种不同的定义，其中Neil Cuthbert在Asset and Project Finance一书中的定义为：项目融资是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。

BOT 是Build( 建设) , Operate( 经营) 和Transfer ( 转让) 三个英文单词第一个字母的缩写, 代表着一个完整的项目融资的概念。

它是指由项目相关各方共同组建项目公司，对项目的设计、咨询、供货和施工实施一揽子总承包，项目竣工后，项目公司凭借政府授予的特许经营权，向用户收取费用，以回收投资、偿还债务、获取利润。

特许权期满后，该基础设施无偿移交给政府。

该模式实质上是一种投资者与经营者一体、债权与股权混合的产权，可以大量利用民间资本，减少政府的直接财政负担，转移并分散风险。

近几年BOT 模式在我国也引起重视, 并且在若干大型基础设施项目融资中获得了应用。

刺桐大桥的BOT 项目方式的具体操作过程与过去典型的BOT项目并不一致,但它至少为我们提供了一种新的思路, 即私人资金或称民间资金可以参与到公共基础设施的建设中去。

刺桐大桥为大型基础设施的投资方式的改革提供了有益的经验, 它打破了大型基础设施由国家投资或引进外资的模式, 创造了民间资金投入基础设施的经验, 这种以民营经济为主的投资模式, 是我国采用BOT 融资方式的投资体制改革的有益尝试。

2.项目背景刺桐大桥位于福州厦门的324 国道上，其建设规模为福建省特大型公路桥梁之一，被列为福建省的重点建设项目。

项目融资

第二阶段融资决策分析
第三阶段融资结构分析
反馈
第四阶段融资谈判
第五阶段项目融资执行
对项目融资的一般误解
□ 贷款人并不要求项目发起人大量的股权投资。
□ 在项目资产中，项目贷款是 100％抵押贷款。 □ 项目的技术和经济业绩将用预先决定的客观标准来衡量。 □ 项目失败的风险将由贷款人和项目发起人平均分担。 □ 贷款人承担项目融资的政治风险。
项目融资与其它有限追索权融资的区别
可以从使用的担保结构来比较项目融资和其他有限追索权融资的不同。例如，有时对用来购买或开发房地产项目的贷款结构进行设计，使贷款方仅对出售特定的房地产所得和项目自身收益有追索权，而对借款人没有追索权。这样的贷款将用房地产和租金收益权作担保。长期航运协议或船舶使用协议通常是船舶项目融资的基础，唯一的担保是把船舶本身作抵押并将航运收益权转让给贷款人。同样，在项目融资中，担保常采用项目有形资产抵押，以及项目现金流量转让的方式。但是，与一般的有限追索权融资不同，项目融资还要求考虑项目技术可行性和经济效益的可靠性。
2003年8月10日北京青年报国家体育场项目——“鸟巢”的法人合作方最终确定。昨天，市政府与中标人中国中信集团联合体签约。这是奥运场馆中第一个定标签约的项目，将于今年12月24日开工。项目公司获得2008年奥运会后30年的国家体育场经营权。在签约仪式上，中信集团联合体与北京市政府、北京奥组委、市国有资产经营有限公司分别签署了《特许权协议》、《国家体育场协议》和《合作经营合同》。根据这些合同协议，中信集团联合体将与市国资公司共同组建项目公司，作为国家体育场的项目法人，负责国家体育场的设计、融投资、建设、运营及移交。其成员包括北京城建集团有限责任公司、美国金州控股集团公司和国安岳强有限公司。国家体育场总投资约35亿元人民币，其中58％的资金由市政府提供，委托市国资公司作为出资代表，注入项目公司。其他投资则由项目公司进行融资。这种项目建设的筹融资方式，在悉尼等城市已有成功经验。既可以节省政府投资，又便于国家体育场的赛后运营、综合利用。这次项目法人招标于去年12月启动，通过资格预审，确定了5名投标入围者，然后对这些入围者进行“招标”，整个招标工作只用了9个月时间，比国际上此类项目招标通常所用时间缩短了一半。

工程项目投资与融资(融资概述)

（3）项目融资结构管理的意义第一，吸引债权人的参与；第二，分散债务融资风险；第三，促进债务融资工具的创新。

3、项目的资金结构（1）定义；项目的资金结构是指项目中的股本资金、准股本资金和债务资金的形式、相互之间的比例关系以及相应的来源。

（2）项目资金结构管理的意义第一，合理组织项目资金的供给；第二，降低融资成本；第三，保证运行安全；第四，建立健全经济实体的法人治理结构；

项目的器材供应商项目的器材供应商在项目融资中除了为项目建设提供物资、材料、设备提供商业信用融资、提供出口信贷融资、提供间接担保。

管理公司根据项目发起人的意愿或受项目公司的委托，具体负责项目建设以及生产经营的经济组织。如美国霍普威尔电站的经营者：南卡罗来纳电力天然气公司。
半年后，牧师再次来到，说：“债权人是洛克菲勒，
现在需要马上收回贷款”。 “考尔贷款”是一种债权人可以随时收回的低利息贷款，债务人如果不能按照债权人的要求还款，只有宣布破产。这样，梅里特兄弟只好宣布破产，出售资产，价格52 万美元；买主就是洛克菲勒。 1901年，洛克菲勒将该铁矿转让，价格7500万美元。

项目发起人项目的创立者、申请人；是需要对项目融资说明书的内容的真实性、准确性承担法律责任的人。其在项目融资中的主要作用：一是提供资金（包括股本资金与准股本资金）；二是提供担保（包括项目完工担保和间接担保）。

项目公司按照企业法（如《公司法》、《合伙企业法》、《个人独资企业法》等）和发起人的愿望设立的负责项目的融资建设、生产经营、贷款的还本付息、利润分配等活动等经济组织。

项目融资的种类及特点

项目融资的种类及特点项目融资(projectfinancing)是以特定项目的资产、预期收益或权益作为抵押而取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。

项目融资的种类：1、无追索权的项目融资无追索的项目融资也称为纯粹的项目融资，在这种融资方式下，贷款的还本付息完全依靠项目的经营效益。

同时，贷款银行为保障自身的利益必须从该项目拥有的资产取得物权担保。

如果该项目由于种种原因未能建成或经营失败，其资产或受益不足以清偿全部的贷款时，贷款银行无权向该项目的主办人追索。

2、有追索权的项目融资除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。

贷款行有权向第三方担保人追索。

但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限，所以称为有限追索权的项目融资。

项目融资的参与者由于项目融资的结构复杂，因此参与融资的利益主体也较传统的融资方式要多。

概括起来主要包括以下几种：项目公司、项目投资者、银行等金融机构、项目产品购买者、项目承包工程公司、材料供应商、融资顾问、项目管理公司等。

项目公司是直接参与项目建设和管理，并承担债务责任的法律实体。

也是组织和协调整个项目开发建设的核心。

项目投资者拥有项目公司的全部或部分股权，除提供部分股本资金外，还需要以直接或间接担保的形式为项目公司提供一定的信用支持。

金融机构(包括银行、租赁公司、出口信贷机构等)是项目融资资金来源的主要提供者，可以是一两家银行，也可以是由十几家银行组成的银团。

项目融资过程中的许多工作需要具有专门技能的人来完成，而大多数的项目投资者不具备这方面的经验和资源，需要聘请专业融资顾问。

融资顾问在项目融资中发挥重要的作用，在一定程度上影响到项目融资的成败。

融资顾问通常由投资银行、财务公司或商业银行融资部门来担任。

项目产品的购买者在项目融资中发挥着重要的作用。

项目的产品销售一般是通过事先与购买者签订的长期销售协议来实现。

工程项目融资概述

段或规定范围内，对项目的借款人追索，不能追索到借款人除该项目资产、现金流量以及所承担义务之外的财产。
追索权·有限追索权·无追索权
无追索权：有限追索权的特例，即贷
款人对借款人的追索仅依赖于项目本身的经济强度。
项目融资的构成要素
❖ 项目的经济强度：未来用于还贷的净现金流量和项目本身的资产价值
牢记安全之责，善谋安全之策，力务安全之实。2020年10月24日星期六8时23分 3秒Sat urday, October 24, 2020
相信相信得力量。20.10.242020年10月 24日星期六8时23分3秒20.10.24
谢谢大家！
第四章工程项目融资概述
什么是项目融资？
问题：当你想成为一名创业者时，或承担某一
项工作，当你面对资金问题时，你会如何想？如何做？想少花钱多办事---如何做？想不花钱也办事---如何办？赵本山卖拐想花别人的钱办自己的事---怎么办？
一个工程项目需要大量的建设资金，资金问题历来是工程项目业主和承包商最为关切和颇费心机的问题。
融资决策分析
融资方式、融资目标、融资顾问选择
融资结构分析——关键阶段
设计项目投资结构、融资结构和资金结构
融资谈判
选择银行、发出项目融资建议书、组织贷款银团、起草融资法律文件、融资谈判
项目融资的执行
签署融资文件、执行投资计划、控制与管理项目风险
项目融资在中国面临的挑战
过去曾长期制约中国经济发展的基础产业瓶颈局面有很大的改变；
狭义的项目融资（Project Finance,PF)：是一种以项目资产和预期的收益为保证的、由项目的参与各方分担风险的、具有无追索权或有限追索权的特殊融资方式。

项目融资的定义

项目融资的定义
• 引言 • 项目融资的特点 • 项目融资的参与者 • 项目融资的流程 • 项目融资的风险与防范 • 项目融资的成功案例
01
引言
定义项目融资
项目融资是指为某一特定工程项目提供资金支持的融资活动，通常涉及较大规模的投资需求和较长的投资回报期。
项目融资通常由项目发起人或投资者通过组建项目公司，以项目公司的资产和未来收益作为担保，向金融机构申请贷款或筹集资金。
降低贷款风险
激励借款人
有限追索权可以激励借款人更加注重项目的经营和风险管理，以保障项目的成功和收益。
有限追索权降低了贷款人的风险，使得项目融资成为一种风险分担机制。
高风险高回报
高风险
由于项目融资涉及的大型项目往往具有较高的技术和市场风险，因此项目融资被视为一种高风险的投资方式。
高回报
为了吸引投资者，项目融资通常提供较高的投资回报率，以补偿承担的高风险。
贷款方
贷款方是提供项目所需资金的金融机构或其他组织。
贷款方负责对项目进行评估，确定项目的还款能力和风险水平，并据此决定是否提供贷款。
贷款方通常会要求项目发起人提供抵押品或担保，以确保贷款的安全性。
投资者
投资者是向项目提供权益资本的个人或组织，通常通过购买项目公司的股票或债券等方式参与投资。
展潜力。
融资结构设计
01
确定融资方式
根据项目特点和资金需求，选择合适的融资方式，如股权融资、债权融资、混合融资等。
02
确定融资比例
03
确定融资条件
根据项目投资计划和资金需求，确定各融资方式的比例，以实现资金成本和风险的平衡。
与潜在投资者协商确定融资条件，包括利率、还款方式、担保方式等。

项目融资复习要点

第一章绪论权的融资或者贷款。

以项目发起人为主体；二是项目融资中偿还贷款的资金来源仅限于项目本身产生的现金流；三是清算时，普通只限于项目本身的资产，如果有担保的话，普通不超过担保范围，是一种无追索权或者有限追索的融资。

其基本思想是利用项目自身来筹集资金。

1 项目融资、2 传统融资(公司融资) 1 项目的资产和预期收益；2 借贷人/发起人的资信) 1 有限追索或者无追索； 2 彻底追索) 1 贷款人承担部份项目风险；2 贷款人只承担借款人的资信风险) 1 债务不浮现在发起人资产负债表上；2 项目债务浮现在借款人资产负债表上)杠杆比率高、债务比率可达到70%以上；2 债务比率普通不超过60%) 1 严格控制项目的现金流；2不控制公司的现金流)。

BOT 是Build-Operate-Transfer (建设—经营—转让)形式的简称，是基础设施投资、建设和经营的一种方式，以政府和私人机构之间达成协议为前提，由政府向私人机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。

当BOT 模式用于基础设施项目时，由于投资规模大，私人开辟商通常会采用项目融资。

BOT 模式是一种项目开辟方式，而项目融资是一种为项目筹资的方式，二者往往结合起来使用，但并非必须结合起来。

•宏观经济形势判断•工业部门(技术、市场)分析•项目在行业中的竞争性分析• 项目可行性研究•投资决策----初步确定项目投资结构；•选择项目的融资方式—决定是否采用项目融资•任命项目融资顾问—明确融资任务和评价项目风险因素•设计项目的融资结构和资金结选择银行、发出项目融资建议书•组织贷款银团•起草融资法律文件•融资谈判签署项目融资文件•执行项目投资计划•贷款银团经理人监督并参预项目决策•项目风险的控制与管理1、可保护自身资产；2、可提高债务比例；3 、可实现风险分担。

1、融资成本较高(费用高、利率高)；2、融资结构复杂； 3 、管理受到限制。

融资名词

1项目融资：从广义上讲，为了建设一个新项目或者收购一个现有项目，或者对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。

从狭义上讲，项目融资（Project Finance）是指以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。

我们一般提到的项目融资仅指狭义上的概念。

2有限追索:即债务人无法偿还银行贷款时，银行只能就项目的现金流量和资产对债务人进行追索。

其特点在于——主办者的追索权是有限的，也就是说主办人仅以投入到项目中的资产为限，不能要求项目主办者承担项目举债的全部责任，贷款人对项目主办者没有完全的追索权。

3项目公司;谓项目公司只是股东的想法而已,项目完了就不要这公司了,有时企业为了便于核算和管理有这么干的,等项目完了再看情况是否保留这项目公司,想保留继续经营也是允许的.所以,项目公司和房产公司都是公司,都有是依公司法成立,国家对两者管理是没区别的.唯一区别是项目公司为新公司,需重新注册和新申请开发资质.4;投资回报率;投资回报率（ROI）是指通过投资而应回的价值，企业从一项投资性商业活动的投资中得到的经济回报。

它涵盖了企业的获利目标。

利润和投入的经营所必备的财产相关，因为管理人员必须通过投资和现有财产获得利润.5内部收益率；内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。

内部收益率，是一项投资可望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

6净现值；净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。

净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的一种方法。

净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。

7项目可行性研究；是确定建设项目前具有决定性意义的工作，是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析的科学论证，在投资管理中，可行性研究是指对拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等进行调研、分析比较以及预测建成后的社会经济效益。

PPP项目融资模式概念

项目融资模式概念一、模式即的字母缩写，是指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目，或者是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种火伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。

公私合营模式(PPP , 以其政府参预全过程经营的特点受到国内外广泛关注。

暇式将部份政府责任以特许经营权方式转移给社会主体(企业)，政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险减小。

该模式比较适用于公益性较强的废弃物处理或者其中的某一环节，如有害废弃物处理和生活垃圾的焚烧处理与填埋处置环节。

这种模式需要合理选择合作项目和考虑政府参预的形式、程序、渠道、范围与程度，这是值得探讨且令人困扰的问题。

从各国和国际组织对勺理解来看，有广义和狭义之分。

(一)狭义定义狭义的考多种模式狭义的更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值PPP原则。

(二)广义定义的简写，中文直译为“公私合伙制”，简言之指公共部门通过与私人部门建立火伴关系提供公共产品或者服务的一种方式。

虽然私人部门参预提供公共产品或者服务已有很长历史，但语的浮现无非是近十年的事情，在此之前人们广为使用的术语是可以分为外包、特许经营和私有化三大类，其中：项目普通是由政府投资，私人部门承包整个项目中的一项或者几项职能，例如只负责工程建设，或者受政府之托代为管理维护设施或者提供部份项目中，私人部门承担的风险相对较小。

项目需要私人参预部份或者全部投资，并通过一定的合作机制与公共部门分模式担项目风险、共享项目收益。

根据项目的实际收益情况，公共部门可能会向特许经营公司收取一定的特许经营费或者赋予一定的补偿，这就需要公共部门协调好私人部门的利润和项目的公益性两者之间的平衡关系，于是特许经营类项目能否成功在很大程度上取决于政府相关部门的管理水平。

项目融资与公司融资的区别有哪些？

项目融资与公司融资的区别有哪些？项目融资与公司融资的区别：1.贷款对象不同。

2.筹资渠道不同。

3.追索性质不同。

4.还款来源不同。

5.担保结构不同。

个人在遇到资金不足的情况时会想到向他人或者银行借款，企业不足会采取向社会发行股票等方式解决资金周转困难的难题，一个项目是施行过程之中发现资金短缺也会找投资商进行融资。

生活中融资的现象是十分常见的，作为常见的方式是项目融资与公司融资，这两种融资有什么区别?一、什么是项目融资?(一)概念项目融资是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，对于该项目所产生的现金流量享有偿债请求权，并以该项目资产作为附属担保的融资类型。

它是一种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障的融资方式。

(二)特点项目融资和传统融资方式相比，具有以下特点：1、融资主体的排他性项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。

融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还款的有多少，其融资额度、成本结构等都与项目未来现金流量和资产价值密切相关。

2、追索权的有限性。

传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资信及现实资产，追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产，也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。

3、项目风险的分散性。

因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。

确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。

4、项目信用的多样性。

将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。

如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同(协议)，原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。

项目融资学简答题

第一章一、项目融资的定义广义：凡是为了建设一个新项目或者收购一个现有的项目以及对已有项目进行债务重组所进行的融资，均可称项目融资。

狭义：项目融资则专指具有无追索或有限追索形式的融资。

（本课程研究的对象）课程的项目融资是一种以项目资产和预期的收益为保证的、由项目的参与各方分担风险的、具有无追索权或有限追索权的特殊融资方式。

三、项目融资的功能1、筹资功能强需要的资金量大（超出投资者自身的筹资能力）2、风险分担功能投资风险大（项目融资可以分摊风险）3、享受税收优惠高比例的负责，可移较好地享受税收优惠项目融资的基本特征（与传统观融资相比）A项目的经济强度是项目融资的基础b追索的有限性c风险分担的合理性d融资的负债比率高e非公司负债型融资f融资成本高项目融资优缺点：优点：1，对政府（拓宽政府用于基础设施建设的资金来源渠道，减轻政府财政支出和债务负担；有利于引进民间资本和外资，提高基础设施的运行效率，更好为公众服务。

）2，对发起人（使发起人承担的风险变小；能解决大型项目融资问题；使发起人有可靠地投资收益）3，对贷款银行（化解贷款风险；获得较高低的贷款利息；有利于开展多种有关业务）缺点：1，政府要承担政治法律风险。

2，费时费力，成本费用高。

3，权责不明确。

第二章项目融资参与者：项目的发起人；项目公司；项目的贷款银行；项目的信用保证实；保险机构；项目融资顾问；有关政府机构；参与者之间的关系核心层：发起人项目公司贷款银行项目融资阶段及内容：1，投资决策分析（•宏观经济形势判断•工业部门（技术、市场）分析项目在行业中的竞争性分析•项目可行性研究•投资决策—初步确定项目投资结构）2，融资决策分析（选择项目的融资方式—决定是否采用项目融资•任命项目融资顾问—明确融资任务和具体目标要求）3，融资结构分析（评价项目风险因素•设计项目的融资结构和资金结构—修正项目投资结构）4，融资谈判（•选择银行、发出项目融资建议书•组织贷款银团•起草融资法律文件•融资谈判）5，项目融资执行（•签署项目融资文件•执行项目投资计划•贷款银团经理人监督并参与项目决策•项目风险的控制与管理）项目融资的框架结构1，项目的投资结构。

项目融资的性质

项目融资的性质项目融资的性质项目融资是20世纪70年代以后国际金融市场上推出的一种新型筹资方式,近年来已经发展成为大型工程项目建设筹集资金的一种卓有成效的手段,在国际上得到了非常广泛的运用。

以下是店铺为大家整理的项目融资的性质，希望你们喜欢。

项目融资的性质项目融资是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，对于该项目所产生的现金流量享有偿债请求权，并以该项目资产作为附属担保的融资类型。

它是一种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障的融资方式。

项目融资始于上世纪30年代美国油田开发项目，后来逐渐扩大范围，广泛应用于石油、天然气、煤炭、铜、铝等矿产资源的开发，如世界最大的，年产80万吨铜的智利埃斯康迪达铜矿，就是通过项目融资实现开发的。

项目融资作为国际大型矿业开发项目的一种重要的融资方式，是以项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为还款保证来融资的。

它不需要以投资者的信用或有形资产作为担保，也不需要政府部门的还款承诺，贷款的发放对象是专门为项目融资和经营而成立的项目公司。

项目融资的主要方式第一种是基金组织手段就是假股暗贷。

所谓假股暗贷顾名思义就是投资方以入股的方式对项目进行投资但实际并不参与项目的管理。

到了一定的时间就从项目中撤股。

这种方式多为国外基金所采用。

缺点是操作周期较长，而且要改变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。

国外基金比较多，所以以这种方式投资的话国内公司的性质就要改为中外合资。

第二种融资方式是银行承兑投资方将一定的金额比如一亿打到项目方的公司帐户上，然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。

投资方将银行承兑拿走。

这种融资的方式对投资方大大的有利，因为他实际上把一亿元变做几次来用。

他可以拿那一亿元的银行承兑到其他的地方的银行再贴一亿元出来。

起码能够贴现80%。

但问题是公司账户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。

很可能只有开出80%到90%的银行承兑出来。