2018-2019海外银行业分析报告
2018年银行业分析报告
2018年银行业分析报告在 2018 年，全球经济形势复杂多变，贸易摩擦、地缘政治等不确定性因素增多，这给银行业带来了诸多挑战与机遇。
从宏观经济环境来看，全球经济增长有所放缓，主要经济体的增长态势出现分化。
美国经济保持相对强劲的增长，但贸易保护主义政策的推行给全球经济增长蒙上了阴影。
欧洲经济增长动力不足，英国“脱欧”进程的不确定性也对欧洲金融市场产生了一定的冲击。
新兴经济体面临着资本外流、货币贬值等压力。
在国内，中国经济在转型升级过程中，面临着经济下行压力，但总体保持在合理区间，经济结构不断优化，新动能逐渐壮大。
在监管政策方面，2018 年银行业监管持续加强。
金融监管部门出台了一系列政策，旨在防范金融风险，加强对影子银行、互联网金融等领域的监管。
例如，对表外业务、同业业务的规范，要求银行回归本源，服务实体经济。
这些监管政策的实施，使得银行业的经营更加规范，风险得到有效控制，但也在一定程度上影响了银行的盈利水平。
就银行业的业务发展而言，存贷款业务依然是银行的核心业务。
在存款方面，随着居民理财意识的提高，银行存款面临着一定的竞争压力。
为了吸引存款，银行纷纷推出创新型存款产品，提高存款利率。
在贷款方面，银行加大了对实体经济的支持力度，特别是对小微企业、民营企业的贷款投放。
同时，个人住房贷款业务依然保持稳定增长，但在房地产调控政策的影响下，增速有所放缓。
中间业务方面，银行卡业务、支付结算业务等传统中间业务保持稳定增长。
然而，随着金融科技的发展，互联网金融平台对银行的中间业务形成了一定的冲击。
为了应对竞争，银行加快了金融科技创新，积极拓展财富管理、投资银行等高端中间业务。
在风险管理方面，信用风险仍然是银行面临的主要风险。
受经济下行压力和部分企业经营困难的影响，银行不良贷款率有所上升。
银行通过加强风险管理，加大不良贷款处置力度，提高拨备覆盖率，有效防范了信用风险的进一步扩大。
市场风险和操作风险也受到银行的高度关注，通过完善风险管理体系，加强内部控制，降低了风险发生的可能性。
2018年国外商业银行之资产负债表分析报告
2018年国外商业银行之资产负债表分析报告正文目录一、美日商业银行发展阶段概览 (7)1.1 美国：从单体银行走向混业经营全能银行 (7)1.2 日本：战后崛起和失落二十年，“主银行制”下银企休戚与共 (8)二、资产增速随经济起伏，历次危机驱动变革 (8)2.1 资产增速：宏观经济、行业监管是两大决定因素 (8)三、资产配置：信贷占比相对稳定，非信贷起伏明显 (10)3.1 资产结构：金融危机后配置回归稳健，非信贷类资产波动明显 (10)3.2 贷款结构：经济转型升级以及利率市场化带动零售贷款长足发展 (11)3.3 投资结构：利率水平以及混业经营是证券投资的重要影响因素 (16)四、负债端：利率市场化和金融脱媒影响存款规模 (18)4.1 负债结构：经济危机影响负债能力，利率市场化改变负债格局 (18)4.2 存款结构：利率市场化以及金融脱媒加速生息存款占比的提升 (20)五、资本：杠杆率均有下行，巴塞尔协议强化资本要求 (24)5.1 资本规模和充足率：权益资本资产率走高，巴塞尔协议强化充足率要求 (24)5.2 资本构成：资本溢价是主要构成部分，商业银行资本补充途径丰富 (26)六、美日分类别银行分析：行业集中度提升，业务专注领域分化 (28)6.1 美国 (28)6.2 日本 (31)七、他山之石：行以致远，资负发展和经营模式的变革 (32)7.1 中国：经济转型升级，商业银行在降杠杆强监管下开启低风险稳增长模式 (32)7.2 他山之石：行以致远，资负发展和经营模式的变革 (35)7.3 投资建议 (36)八、风险提示： (36)8.1 资产质量受经济超预期下滑影响，信用风险集中暴露 (36)8.2 行业监管趋严超预期 (36)8.3 市场下跌出现系统性风险 (36)图表目录图表1 美国商业银行数量自利率市场化后大幅下降 (7)图表2 商业银行集中度提升（单位：家） (7)图表3 1970-2017世界银行业竞争力变化（前十占比） (8)图表4 日本银行数量变化 (8)图表5 美国商业银行资产增速 (9)图表6 日本商业银行资产增速 (10)图表7 美国商业银行大类资产配置 (11)图表8 日本商业银行大类资产配置 (11)图表9 中国上市银行大类资产配置 (11)图表10 大类资产配置对比 (11)图表11 美国商业银行贷款（含融资租赁）增速 (12)图表12 美国商业银行贷款（含融资租赁）组成 (12)图表13 零售业务发展迅速 (12)图表14 19 世纪80 年代后抵押贷款兴起 (12)图表15 房地产抵押贷款结构 (13)图表16 个人贷款结构变动：信用卡业务增速显著 (13)图表17 商业银行不良贷款率 (13)图表18 商业银行拨备覆盖率 (13)图表19 日本商业银行贷款增速 (14)图表20 日本商业银行贷款及贴现分布 (14)图表21 公司贷款70%投向中小企业 (14)图表22 行业分布：制造业占比下降而房地产占比提升 (14)图表23 商业银行不良贷款率 (14)图表24 商业银行拨备覆盖率 (14)图表25 存款类金融机构人民币贷款以非金融企业为主 (15)图表26 存款类金融机构居民贷款中短期和中长期消费贷款占比提升 (15)图表27 美国零售贷款（调整后）发展进程 (15)图表28 美国零售贷款（调整后）结构变动 (15)图表29 国内商业银行贷款不良率较低 (16)图表30 拨备覆盖率触底回升 (16)图表31 美国证券投资规模增速 (16)图表32 投资证券结构占比 (16)图表33 MBS 规模增速 (17)图表34 MBS 占全部证券投资资产的50%左右 (17)图表35 证券投资资产规模增速 (17)图表36 日本证券投资资产结构 (17)图表37 债券投资类型 (18)图表38 海外股票投资占比提升 (18)图表39 美国商业银行总负债趋势 (19)图表40 （美国）负债结构：存款份额超八成，金融危机后回升 (19)图表41 日本商业银行总负债趋势 (19)图表42 （日本）负债结构：交易型负债占比提升 (19)图表43 美国商业银行存款增速 (20)图表44 按来源划分的存款结构 (20)图表45 计息存款占比提升 (20)图表46 2017 年海外存款占比10.6% (20)图表47 08 金融危机后定期存款+储蓄存款占比提升 (21)图表48 非交易存款占比提升 (21)图表49 日本商业银行存款（含可转让存单）增速 (21)图表50 活期存款占比提升 (22)图表51 90 年代同业存款占比较高 (22)图表52 日本CPI (22)图表53 定期存款增速 (22)图表54 负债端存款占比走低 (23)图表55 住户和企业分别贡献存款的近45%和35% (23)图表56 住户和企业存款中定期存款占比超60% (23)图表57 定期存款中企业存款占比40%-45% (23)图表58 住户定期存款增速走高 (23)图表59 企业定期存款增速回升至8% (23)图表60 美国商业银行权益资本规模 (25)图表61 日本商业银行权益资本规模 (25)图表62 权益资本资产率对比（总资本/总资产） (25)图表63 杠杆倍数对比 (25)图表64 资本充足率对比 (25)图表65 贷存比：日本早期发展处于超贷状态 (25)图表66 美国商业银行权益资本结构 (26)图表67 优先股发行规模及占比 (26)图表68 资本溢价规模及占比 (26)图表69 留存收益规模及占比 (26)图表70 日本商业银行资本结构 (27)图表71 部分银行优先股占比 (27)图表72 中国上市银行权益资本结构 (27)图表73 部分上市银行优先股占比 (27)图表74 各类别银行资产规模占比 (28)图表75 小行发放较多房地产贷款 (28)图表76 大行工商贷款配置比例高于中小行 (28)图表77 大行个人贷款比例高 (28)图表78 金融危机期间大行不良率更高 (29)图表79 小行拨备覆盖率较高 (29)图表80 小行证券投资占比高 (29)图表81 小行同业资产占比高 (29)图表82 小行偏好配置低风险国债+地方政府债 (29)图表83 大行多配国外债务和MBS 等结构性产品 (29)图表84 小行更依赖存款类被动负债 (30)图表85 大行是次级债的主要发行方 (30)图表86 大行借入资金占比高，金融危机后下降 (30)图表87 小行核心存款占比高 (30)图表88 小行资本资产率高 (31)图表89 存款类金融机构权益资本占比 (31)图表90 资本充足率 (31)图表91 核心一级资本充足率 (31)图表92 分类型银行资产规模占比 (32)图表93 资产端贷款和票据规模占比 (32)图表94 资产端同业资产规模占比 (32)图表95 分类型银行资本充足率 (32)图表96 中国银行业金融机构资产增速 (33)图表97 银行部门提供的国内信用占GDP 比重（贷款/GDP） (33)图表98 货币和准货币(M2)占GDP 比率（M2/GDP） (33)图表99 2016 年各国M2/GDP 和信用/GDP 两指标对比 (34)图表100 1994 年起中国M2/GDP 高于信用/GDP (34)图表101 美国资产和贷款结构趋势 (34)图表102 日本资产和贷款结构趋势 (34)图表103 美国资产负债和存贷款规模增速趋势 (34)图表104 日本资产负债和存贷款规模增速趋势 (34)引言：在经济转型升级、利率市场化、互联网加速金融脱媒以及外围经济体快速复苏的大背景下， 银行的内外部经营环境面临多重挑战。
2018年全球银行业分析报告
2018年全球银行业分析报告2017年12月出版文本目录第一章、全球银行业概览 (6)第二章、美国银行业资产负债和盈利 (8)一、美国银行业保持全球竞争力 (8)二、资金用途及其发展变化 (12)三、资金来源及其发展变化 (14)四、收入来源及其发展变化 (15)五、盈利水平、息差及估值 (17)六、美国银行业案例分析 (20)第三章、欧洲银行业资产负债和盈利 (22)一、欧洲银行业竞争力低于美国 (22)二、欧洲银行业资金用途及其发展变化 (24)三、欧洲银行资金来源及其发展变化 (26)四、欧洲银行收入来源及其发展变化 (27)五、欧洲银行的盈利、息差和估值 (28)六、金融危机与欧洲银行业 (31)第四章、变化中的中国银行业 (33)一、中国银行业的快速扩张 (33)二、资金用途及其发展变化 (36)三、资金来源的发展变化 (40)四、收入来源变化 (43)五、盈利水平的发展变化 (44)六、影子银行的影响 (45)第五章、中、美、欧银行业ROE的分解对比 (49)第六章、总结建议 (52)一、美国 (52)二、欧洲 (53)三、中国 (54)第七章、风险分析 (56)图表目录图1：全球金融机构总资产分类 (6)图2：影子银行规模发展 (7)图3：全球银行资产占GDP的比重 (7)图4：2008年各国银行业资产占全球银行业资产比重 (8)图5：2015年各国银行业资产占全球银行业资产比重 (8)图6：美国银行资产集中度（2016年） (8)图7：美国银行业资产规模 (9)图8：美国的银行业及其他金融机构规模 (9)图9：美国银行业资产/GDP (10)图10：标准普尔指数表现 (11)图11：美国商业银行资产分布 (12)图12：房地产贷款占总资产比重 (13)图13：美国按揭贷款证券化及次级贷款占比 (13)图14：几类有价证券占总资产比重 (13)图15：美国银行业不良率 (14)图16：存款在负债中的比重 (15)图17：定期存款占总负债比重 (15)图18：美国银行业除存款外其他负债占总负债比重 (15)图19：利息和非息收入占比 (16)图20：各利息收入占总利息收入比 (16)图21：各主要非息收入占总非息收入比 (16)图22：美国银行业盈利水平 (18)图23：中美金融危机之后NIM比较 (19)图24：美国银行业PB估值与ROE (20)图25：美国各大银行PB估值 (20)图26：欧洲银行资产及占全球占比 (22)图27：银行资本占资产比 (24)图28：欧元区银行总资产分布情况 (25)图29：大型银行资产分类 (25)图30：中型银行资产分类 (25)图31：16年末欧元区主要商业银行21贷款结构 (25)图32：16年末欧元区主要商业银行其他类资产 (25)图33：欧元区银行资产质量 (26)图34：德意志银行信贷敞口地区构成 (26)图35：德意志银行收入地区构成 (26)图36：欧元区商业银行存款及债券融资占比 (27)图37：16年末欧元区主要商业银行23负债结构 (27)图38：欧元区银行收入结构 (28)图39：美国与欧洲银行ROE对比 (29)图40：欧洲主要银行加权ROE历史数据 (29)表3：瑞士信贷以及德意志银行净息差情况 (30)图41：主要欧洲银行NIM% (30)图42：中美欧银行业净息差比较 (30)图43：美国和欧洲银行业PB (31)图44：欧洲代表性银行ROE (32)图45：欧洲主要大行净利润 (32)图46：欧洲主要地域银行盈利情况 (32)图47：欧元区GDP同比 (33)图48：欧元区基础利率 (33)图49：中国商业银行总资产 (34)图50：银行资产/GDP (35)图51：中国银行资本集中度 (35)图52：中国银行业的贷款 (37)图53：金融机构信贷结构 (38)图54：住房按揭及信用卡贷款/个人贷款规模 (38)图55：我国商业银行个人住房贷款半年增速 (38)图56：16家上市银行各类投资类资产占总资产比例 (40)图57：存款/总负债百分比 (41)图58：银行调节存款久期能力弱 (41)图59：主要16家上市银行负债结构 (42)图60：四大行负债结构变化 (42)图61：兴业银行负债构成 (43)图62：浦发银行负债构成 (43)图63：16家上市银行利息净收入与非息收入占比 (43)图64：16家上市银行各利息收入占比 (44)图65：16家上市银行各非息收入占比 (44)图66：中国银行业中的ROE与NIM (45)图67：中国上市银行整体PB水平 (45)图68：理财产品余额投资者类型结构 (46)图69：回购市场规模、隔夜资金份额以及市场参与者结构 (47)图70：3个月银行间回购利率、同业存单发行利率和银行贷款加权利率 (47)图71：理财资金投向行业分布情况 (48)图72：理财产品资产配置情况 (48)图73：理财产品持有债券债项评级情况 (49)表1：摩根大通分部利润构成 (21)表2：摩根大通主要业务模式 (22)表4：主要上市银行生息资产及理财表规模 (49)表5：中美欧银行业2016年ROE分解对比 (52)表6：美、欧、中银行业对比（2016年末） (55)第一章、全球银行业概览从2002到2016年，全球银行业资产从53.5万亿美元增长到139.3万亿美元，增加了1.6倍。
世界银行2018年年度报告中文版
2018年度报告目录2引言3行长致辞10执行董事会致辞13IBRD和IDA首席执行官致辞15在重点领域向客户提供支持34创新性发展融资解决方案37通过研究、分析和数据推动发展40在新的发展格局中动员伙伴合作45地区业务概况70强化运营、政策和程序73继续做一个对社会和环境负责的机构77确保问责，监测运营80战略性地部署资源90结果承诺主要表格84IBRD主要财务指标，2014-18财年88IDA主要财务指标，2014-18财年本年度报告（以下简称“年报”）覆盖的时间跨度为2017年7月1日至2018年6月30日。
本年报由国际复兴开发银行（IBRD）和国际开发协会（IDA）（合称“世界银行”）的执行董事们根据这两个机构的相关附则联合编写。
世界银行集团行长兼执董会主席金墉博士向世界银行理事会提交了本年报及两个附件，即行政预算和经审计的财务报表。
国际金融公司（IFC）、多边投资担保机构（MIGA）和国际投资争端解决中心（ICSID）三个机构将自行出版各自的年报。
在整个报告中，“世界银行”及其简称“世行”均只包括IBRD和IDA；“世界银行集团”和“世行集团”则包括IBRD、IDA、IFC和MIGA四个机构。
除非另有说明，报告中涉及的所有美元数额均为现值美元。
财年承诺和支付数据依照2018财年IBRD和IDA财务报告以及管理层讨论与分析文件中经审计的数字。
对多地区项目，本报告表格和文本中反映了分配到各国的资金。
由于四舍五入，一些表中的数据相加之和不一定等于总计数额，百分比相加之和不一定等于100%。
场到2030年终结极端贫困。
减少全球每天生活费不足1.90美元人口所占比例。
促进共享繁荣。
提高各国最贫困40%人口的收入。
这是世界银行为了履行其支持全球可持续发展的使命而确定的两大目标。
当前，发展中国家面临着日益复杂的挑战。
在这种形势下，世界银行将努力提供必要的支持和可持续解决方案，以消除极端贫困，促进共享繁荣，实现一个所有人都享有机会的世界。
英国银行年报分析报告
英国银行年报分析报告英国银行是英国最著名的银行之一，也是全球最大的银行之一。
在最近的年报中，英国银行报告了其2019财年的业绩和发展情况。
以下是对该年报的分析报告。
首先，英国银行的净利润在2019财年达到20亿英镑，与上一财年相比增长了10%。
这表明银行的业务运营状况良好，并取得了稳定的收益增长。
此外，银行的资产质量也得到改善，不良贷款率下降至2.5%，这将有助于提高银行的盈利能力和风险管理能力。
其次，英国银行在数字化转型方面取得了重要的进展。
银行推出了新的移动银行应用程序和在线银行服务，为客户提供更便捷和高效的银行服务。
此外，银行还加强了数据和网络安全，以保护客户的资金和个人信息。
这些举措将有助于吸引更多的年轻客户，并提高客户满意度。
另外，英国银行注重可持续发展和社会责任。
他们承诺减少碳足迹，提供环保贷款和投资，支持可再生能源发展，并鼓励员工参与慈善活动。
这种注重环境和社会的企业价值观可以增强银行在社会中的形象，并吸引更多的可持续发展的投资者。
然而，英国银行也面临一些挑战。
首先，英国金融市场的竞争激烈，来自国内和国外的银行都在争夺市场份额。
此外，英国经济不确定性增加，可能会对银行的贷款利润产生影响。
银行需谨慎管理风险，并灵活调整业务战略以适应市场变化。
总结起来，英国银行在2019财年取得了良好的业绩和发展。
通过稳定的盈利能力、数字化转型和可持续发展的取得成果，英国银行为未来的增长奠定了基础。
然而，仍然需要谨慎面对市场竞争和经济不确定性带来的挑战。
银行应继续加强风险管理、创新和持续改进，以确保业务的稳健发展。
2018-2019年银行业研究报告
生 息 资 产
结算不清 算业务
贷款 证券投资 存放央行 同业资产
贷款收益率 投资收益率 存放央行收益率 同业资产收益率 成本率
托管业务
利息支出
代销
担保及承 诺业务
理财业务
计 息 负 债
存款
发行债券
同业负债
存款成本率 发行债券付息率 同业负债付息率
3
商业银行盈利预测框架
上市银行归属二母公司股东净利润同比增速
2018-2019年银行业研究报告
2018.9.18
一图纵览商业银行业务
银行业务类型
资产业务 （表内） 负债业务 （表内） 中间业务
贷款业务
债券投 资业务
利率债投资 信用债投资 同业存单投资
同业资产及 同业投资
同业资产业务： 存放同业、拆放 同业、买入返售 活期存款 定期存款
被劢负债
融资顾问业务
主劢负债
40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
•
盈利预测的框架
预测步骤： 1、建立财务模型，明确勾稽关系 资产负债表尤为重要，商业银行经营差异化的根本体现 利润表中的股东权益和税后利润为联系资产负债表和利润表的循环计算项目 2、结合当前宏观经济形势及，预判宏观经济变量 3、结合宏观经济变量及行业发展趋势，预测银行业关键变量 4、预测各家银行关键指标
社融
金融监管趋严之下，规模增 速对业绩的重要性将有所下 降。城商行成长性受到一定 的压制。
企业债券 净融资
股权融资 图：各类型商业银行资产规模增速有所下行
大行 45.0% 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 股仹行 城商行
2019年银行业分析报告
2019年银行业分析报告在 2019 年，全球经济形势复杂多变，贸易摩擦不断，这对银行业产生了深远的影响。
与此同时，金融科技的快速发展也给传统银行业带来了前所未有的挑战与机遇。
从宏观经济环境来看，全球经济增长放缓，主要经济体的货币政策出现了较大的调整。
一些国家采取了降息等宽松的货币政策，以刺激经济增长。
在这种背景下，银行业的利差收入受到了一定的压力。
在国内，经济结构调整持续推进，供给侧结构性改革不断深化。
去产能、去库存、去杠杆等政策的实施，使得一些传统行业的企业面临经营困难，银行的不良贷款率有所上升。
然而，新兴产业的崛起也为银行提供了新的业务增长点。
例如，科技金融、绿色金融等领域的发展，促使银行加大对相关企业的支持力度。
在金融监管方面，2019 年监管政策持续收紧，对银行的资本充足率、流动性管理、风险管理等方面提出了更高的要求。
这促使银行不断优化自身的风险管理体系，加强内部控制，提高经营的稳健性。
金融科技的发展是 2019 年银行业的一大亮点。
大数据、云计算、人工智能、区块链等技术在银行业的应用日益广泛。
许多银行通过数字化转型，提升了服务效率和客户体验。
比如，手机银行、网上银行等电子渠道的业务量大幅增长，客户可以随时随地办理各种金融业务。
同时，金融科技也为银行的风险管理提供了新的手段，通过大数据分析，银行能够更准确地评估客户的信用风险。
在业务发展方面，零售业务成为了银行竞争的焦点。
随着居民收入水平的提高和消费观念的转变，个人贷款、信用卡、理财等零售业务的需求不断增长。
银行纷纷加大对零售业务的投入，通过优化产品设计、提升服务质量来争夺市场份额。
然而，银行业在 2019 年也面临着一些挑战。
首先，利率市场化的推进使得银行之间的竞争更加激烈，存贷利差进一步收窄。
其次，互联网金融的崛起对银行的传统业务造成了冲击，一些互联网金融平台凭借便捷的服务和创新的产品，吸引了大量客户。
此外，银行还面临着信用风险、市场风险、操作风险等多种风险的考验。
2018年海外互联网银行行业分析报告
2018年海外互联网银行行业分析报告2018年3月正文目录1.海外互联网银行：科技驱动，注重客户体验 (5)1.1.1989-1998年：萌芽阶段，应运而生 (6)1.2.1998-2010年：技术爆炸，创新突破 (6)1.3.2010年至今：技术升级，体验优化 (7)2.海外互联网银行发展模式初探 (8)2.1.BofI：纯正互联网银行之范本 (9)2.1.1.负债端：高利率吸引客户，规模虽小但增速快 (12)2.1.2.资产端：以房地产按揭贷款为主，高贷款收益率维持合理息差水平 (14)2.1.3.成本控制：技术实现效率提升 (16)2.2.AllyBank：薄利多销实现快速扩张的汽车金融服务商 (17)2.2.1.负债端：汽车金融业务基础引流存款，高利率吸引储户 (19)2.2.2.资产端：汽车贷款为主，收益率、生息资产规模偏低 (21)2.2.3.成本控制：成本优势相对薄弱 (22)2.3.Discoverbank：信用卡流量入口打造直销银行龙头 (23)2.3.1.负债端：信用卡业务引流，高存款利率留存客户 (25)2.3.2.资产端：由信用卡贷款延伸至其他零售贷款业务，收益率偏低 (26)2.3.3.成本控制：成本优势突出 (29)2.4.INGDirect：化繁为简，专注细分市场的传统银行独立子公司 (30)2.4.1.扩张策略：客户定位清晰，简易标准化产品迅速扩张规模 (30)2.4.2.渠道创新：线下咖啡馆提升客户体验与品牌知名度 (33)2.5.海外互联网银行发展启示：渠道变革，未改本质 (33)3.国内互联网银行：依托BAT流量入口，各有特色 (35)3.1.微众银行：依托腾讯社交大数据，联合贷款实现爆炸式增长 (37)3.2.网商银行：背靠阿里系电商大数据，专注小微客户与农村服务 (41)3.3.百信银行：互联网+银行结合体 (43)4.投资建议：Fintech赋能，力推平安银行 (44)5.风险提示 (45)图表目录图1：美国直销银行市场份额稳步提升（十亿美元） (8)图2：BofI资产规模快速增长 (10)图3：BofI净利润快速增长 (10)图4：BofI股价上涨近10倍 (11)图5：BofI股票PB估值高于传统商业银行（倍） (11)图6：BofI的营收增速高于传统大行（%） (11)图7：BofI的ROE高于传统大行（%） (12)图8：BofI的存款以储蓄存款、有息活期存款为主（千美元） (13)图9：BofI的储蓄存款付息率逐年攀升 (14)图10：BofI的存款成本显著高于银行业平均水平（%） (14)图11：BofI的高收益率贷款配置持续上升（千美元） (15)图12：BofI维持了相对较高的净息差水平（%） (15)图13：BofI的不良率低于传统大行（%） (16)图14：BofI的成本收益比仅为同行均值的一半（%） (17)图15：BofI的技术支出、营销费用构成非利息支出的重要组成部分 (17)图16：AllyFinancial的PB估值中枢低于传统大行（倍） (18)图17：AllyFinancial的ROE低于传统大行（%） (18)图18：AllyFinancial的金融生态圈 (20)图19：AllyBank直销银行存款份额逐年提升 (20)图20：AllyBank提供显著高于同业的存款利率（%） (21)图21：AllyBank的贷款以汽车贷款为主 (21)图22：AllyBank贷款收益率显著低于同业（%） (22)图23：AllyBank净息差水平显著低于同业（%） (22)图24：AllyBank生息资产比重显著低于同业水平 (22)图25：AllyBank的成本收入比仅略低于同业（%） (23)图26：信用卡公司PB估值中枢高于传统银行（倍） (24)图27：信用卡公司ROE较传统银行更高（%） (24)图28：DiscoverBank存款规模稳步增长 (26)图29：DiscoverBank付息存款平均利率较高（%） (26)图30：DiscoverBank信用卡贷款利率低于同业均值（%） (27)图31：DiscoverBank贷款收益率低于同业平均水平（%） (28)图32：DiscoverBank生息资产占比高于同业（%） (28)图33：DiscoverBank净息差低于信用卡专业银行平均水平（%） (29)图34：DiscoverBank的成本收入比较同业低（%） (29)图35：INGDirectUSA实现了61%的年均复合存款增速（%） (31)图36：INGDirectUSA的存款利率显著高于同业（2010年） (32)图37：INGDirectUSA的贷款收益率显著低于同业（%） (32)图38：INGDirectUSA的净息差远低于同业（%） (33)图39：微众银行资产规模爆炸式增长 (37)图40：微众银行同业负债占比达85% (39)图41：微众银行个人金融三大主要产品与服务 (40)图42：网商银行主要推出网商贷、旺农贷、信任付等产品 (43)图43：百信银行推出财富管理、消费金融、企业金融服务 (44)表1：海外互联网银行发展的三个阶段 (6)表2：不同背景的直销银行在全球范围内涌现（不完全统计） (7)表3：BofIROE拆分（%） (12)表4：AllyBankROE拆分（%） (19)表5：DiscoverBankROE拆分（%） (25)表6：信用卡贷款规模占DiscoverBank总贷款规模的79%左右（百万美元） (27)表7：美国四大互联网银行基本情况对比 (34)表8：互联网银行仅能开设II类账户 (36)表9：微众银行与网商银行基本情况对比 (36)表10：微众银行与网商银行2016年基本财务数据对比 (36)表11：微众银行由腾讯等发起设立 (37)表12：微众银行提供较央行基准利率上浮的银行存款产品 (38)表13：网商银行第一大股东为蚂蚁金服 (42)2014年12月，微众银行获批开业，成为国内首家民营银行和互联网银行，互联网银行概念开始进入大众视野。
【尚择优选】2018年最新中国银行业分析报告
中国银行业分析报告目录报告简介： (3)报告亮点 (4)一20XX年第一季度全球银行业现状与特点 (4)(一) 中国投资银行发展的特点 (4)1、法律环境与制度建设相对滞后 (4)2、行政干预在中国投资银行的发展中起主导作用 (5)(二) 中国投资银行的现状 (7)1、资本、资产规模偏小,国际竞争力弱 (8)2、业务范围窄 (9)3、专业人才缺乏 (9)二主要国家发展概况 (9)(一) 全球银行业的总体发展趋势 (9)1、全球银行业总体尚属稳定，美欧大银行实力依然突出。
(9)2、国际大银行资本、资产上升，业绩有所收缩。
(10)3、发展中国家差异明显，金融资源趋向集中。
(11)4、跨境融资转向萎缩，融资结构有所调整。
(12)5、银行稳定支撑信心，信心增强支持经济。
(12)三中国投资银行同国外同行的差距 (12)四全球银行业的未来发展前景 (14)（一）全球银行业发展脉络 (14)（二）全球银行业发展保障 (15)(三)中国银行业深度改革与快速发展的紧迫性 (16)五20XX年第一季度中国银行业竞争格局与竞争行为 (16)(一) 中外银行间的竞争将首先在重点区域展开 (17)(二) 中资商业银行体制改革不得不提速 (17)(三) 中外商业银行需要互补优势 (17)(四) 残酷的同业竞争将让大家学会如何去联手 (17)(五) 金融业全方位服务将是客户的需求，商业银行乃至其它金融机构必须适应这一市场要求 (18)(六) 中间业务产品和交叉产品是商业银行产品创新的天堂，但在通往天堂的路上却布满了陷阱和障碍 (18)(七) 信息技术应对我国商业银行现有经营管理体制的深层次改革发挥积极作用 (19)六中国银行业效率和竞争力的开始提升 (19)(一) 战略转型 (19)(二) 公司治理 (20)1、股东性质视角 (20)2、股权集中度视角 (22)(三) 组织和流程再造 (23)(四)产品和服务 (25)(五) 信息技术 (26)(六)人力资源 (27)1、人力资源的结构 (27)2、激励机制 (28)七中国银行业发展趋势： (29)1、在银行机构上 (29)2、在组织架构上 (29)3、在管理结构上 (29)4、在银行形态上 (30)5、在经营形式上 (30)6、在金融产品上 (30)7、在盈利空间上 (30)8、在金融安全上 (31)10、在客户经理制的内涵上 (31)报告简介：近几年，中国银行业继续保持着较快的发展和改革势头。
国外银行行业分析研究报告
国外银行行业分析研究报告2021年3月陆修诚汤芸茗目录一、中国国外银行行业概况31、国外银行行业总值达4500亿元，持续稳中向上发展趋势32、中国国外银行行业PEST分析 43、国外银行行业仍在初级阶段，资源整合及盈收有待突破 44、中国国外银行行业现存问题简述55、行业进入洗牌期，信息化特征愈发显现 5二、中国国外银行行业市场分析 61、市场结构多元化，品牌服务占比突出 62、国外银行行业影响逐渐增强，影响力日益突出73、国外银行行业产值同比增长12.6% 74、行业覆盖人群规模大、服务及服务用量激增 85、国外银行生产服务状况今非昔比86、市场策略连锁直销、渠道及销售模式97、国外银行行业趋势遵循一般行业服务发展规律10三、中国国外银行行业政策环境111、十四五规划解读 122、地级市的标准需要参考省级标准123、国外银行财政税收制度日趋全面134、政策趋势更加重视，技术环境日益创新13四、中国国外银行行业竞争格局121、国外银行竞争企业介绍122、行业竞争力分析133、国外银行行业竞争焦点介绍 134、竞争技术介绍145、国外银行行业竞争趋势与影响14五、中国国外银行行业发展趋势预测141、国外银行行业特点 152、行业发展走势分析163、国外银行行业前景174、国外银行行业商机发掘185、发展路径与未来走向18六、中国国外银行行业投资策略分析191、国外银行行业投资机会192、投资风险分析203、国外银行投资必要性及建议204、投资回报分析20一、中国国外银行行业概况1、国外银行行业总值达4500亿元，持续稳中向上发展趋势 国外银行行业对中国人的生活已经产生了深远的影响，从市场发展情况、行业服务状况、服务用户分析、行业生产总值等各个方面切入到了生活的方方面面，因此对国外银行行业的研究分析有利于较深的理解行业特性，为该行业的投资做支撑，为市民提供良好的产品与服务。
图1 津京唐地区国外银行行业行业总值及增长率国外银行行业生产总值，主要由行业所涉及的单位、人员、资产、市场容量等方面组成的行情分析。
国际大型银行收入结构比较分析报告
国际大型银行收入结构比较分析报告[摘要]此次金融危机引发了国内外银行业对银行盈利模式转型的思考。
本报告通过对花旗集团、美国银行、JP摩根大通、汇丰集团、苏格兰皇家银行、渣打集团和桑坦德银行等主要国际大型银行近15年来收入结构与盈利模式的对比分析，试图寻找商业银行经营发展变化的规律，为银行构建稳健型收入结构与盈利模式提供借鉴。
研究发现，净利息收入对资产的依赖性较强，但仍然是各商业银行最主要的收入来源。
在非利息收入中，手续费及佣金收入具有较强的稳定性，而交易账户利润则呈现较大的波动性。
手续费及佣金业务收入中，零售业务项下收费、传统业务收费、与存贷款相关的服务收费以及交易服务类收费具有较强的稳定性；信用卡收费、房贷收费与资产规模和质量密切相关；投行业务收入与资本市场的表现紧密相关；承诺类服务则存在一定的风险。
国际大型银行批发业务和零售业务利润贡献度随着银行自身产品战略调整、外部市场环境变化以及经济周期波动而消长。
金融危机后，由于零售业务收入下降，多数国际大型银行批发业务利润贡献度明显上升。
国际大型银行实践表明，不能简单地认为中间业务收入占比越高越好。
波动性强、风险较大的中间业务有时会加剧银行收入的不稳定性。
商业银行应采取差别化、有重点的中间业务发展策略，更多地依赖稳定性较强的中间业务。
长期来看，还应拓宽集团化和全球化视野，通过改进子公司业绩提升集团整体收入水平，通过拓展海外业务实现收入来源多元化。
具体的产品战略应突出银行特色，并根据外部环境变化适时调整。
由于盈利模式与产品战略定位、经营管理机制和内部治理结构都有密切了解，实现盈利模式转型需要各方面配套进行。
[正文]一、国际大型银行财务状况对比分析（一）资产负债结构对比分析1国际大型银行2009年资产负债结构比较11995-2009年更为详细的数据见附件3。
金融危机爆发后，国际大型银行资产负债规模变化出现两种不同趋势。
一类是以花旗集团和苏格兰皇家银行集团（以下简称RBS）为代表的银行资产负债规模显著下滑，此类银行资产负债结构中投资类资产比重较高或者存款类负债占比较低；另一类以美国银行、桑坦德银行和渣打集团等为代表的银行资产负债规模持续提升，整体上受金融危机的影响较小，此类银行客户贷款和客户存款比重较高。
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潜在GDP增速
实际GDP增速
投资增速
债务增速
投资驱动经济与债务周期反噬：日本
日本银行业总资产、名义GDP、固定资产投资同比增速（单位：%）
日本:GDP:现价:同比 日本:GDP:现价:固定资本形成总额:同比 日本:国内银行:25.00
15.00
5.00
1956
一个简化的经济发展与危机推演
现代经济危机主要是债务危机，债务危机具有一定内生性。一定程度上，所有的债务危机都可以解 释为利润表（GDP、收入）无法满足资产负债表（杠杆率）对现金流量表（还本付息）的要求
经济发展起步期， 随着制度改革和技 术追赶，潜在经济 增速、实际增速、 投资增速、债务增 速同比提升 政策当局不愿接 受经济下移，出 台刺激政策，债 务增速高于投资 增速，投资增速 高于经济增速 由于债务、过剩产能、资产泡 沫的压力下，刺激政策无以为 继，政策转向，债务会快速收 缩，拉动投资和经济增速下滑， 前期加杠杆部门现金流不足以 偿还债务，债务、银行经济危 机同时爆发 随着经济出清，经济增速逐步 回归潜在增速 后续经济仍会在周期波动中延 续
1959
1961
1963 1965
1967
1969
1971 1973
1975
1977 1979
1981
1983
1985 1987
1989
1991
1993 1995
1997
1999
2001 2003
2005
2007
2009 2011
2013
2015
2017
-30.00 10.00 30.00 50.00
危机形式、速
度还与政策层 的资源掌控和 分配有很大关 联。
随着制度改革和技 术模范的追赶红利 耗尽，潜在经济增 速、投资增速、债 务增速、实际经济 增速自然下移动
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
本轮可能会套嵌 多轮刺激，主要 表现为无效投资 增加，过剩产能 和杠杆率同比提 升
12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26
2018-2019海外银行业分析报告
2018年11月13日
主要内容
简化的危机推演模型
一个显示危机的信号
海外危机银行股复盘 • 日本、美国、韩国、泰国、德国、台湾 中国分部门债务情况 全球银行股估值情况
一个简要的经济危机与银行危机的理解
• 信用经济之前的经济危机
有限责任制（破产制度）隔离了私人储 蓄和企业债务，激发了人类冒险创新潜
1952-03 1953-11 1955-07 1957-03 1958-11 1960-07 1962-03 1963-11 1965-07 1967-03 1968-11 1970-07 1972-03 1973-11 1975-07 1977-03 1978-11 1980-07 1982-03 1983-11 1985-07 1987-03 1988-11 1990-07 1992-03 1993-11 1995-07 1997-03 1998-11 2000-07 2002-03 2003-11 2005-07 2007-03 2008-11 2010-07 2012-03 2013-11 2015-07 2017-03 5 10 15
中国情况
中国名义GDP、固定资产形成与贷款增速（单位：%）
120
140
160
180
100
债务增速超过名义GDP增速的加速度
一个可能的危机显示指标： Credit-to-GDP Gaps
40
60
80
居民+企业部门杠杆率（左轴，%）
美国：宏观杠杆率与加速度
HP滤波后的趋势项（左轴，%） Credit-to-GDP gaps （右轴，%）
(5)
(20)
(15)
(10)
-10% 10% -8% 0% 2% 4% 6% 8% 居民+企业部门杠杆率：类gap（左轴） 居民部门杠杆率：类gap（左轴） -6% 1962-03-01 1963-08-01 1965-01-01 1966-06-01 1967-11-01 1969-04-01 1970-09-01 1972-02-01 1973-07-01 1974-12-01 1976-05-01 1977-10-01 1979-03-01 1980-08-01 1982-01-01 1983-06-01 1984-11-01 1986-04-01 1987-09-01 1989-02-01 1990-07-01 1991-12-01 1993-05-01 1994-10-01 1996-03-01 1997-08-01 1999-01-01 2000-06-01 2001-11-01 2003-04-01 2004-09-01 2006-02-01 2007-07-01 2008-12-01 2010-05-01 2011-10-01 2013-03-01 2014-08-01 2016-01-01 2017-06-01 非金融企业部门杠杆率：类gap（左轴） Credit-to-GDP gaps （右轴，%） 10 5 15 (5) (20) (10) (15) -4% -2%
-10.00
70.00
1952 1954 1956 1958 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 金融机构:各项贷款余额:年度:同比 GDP:资本形成总额:固定资本形成总额:同比 GDP:现价:同比
美国存款类机构总资产（百万美元）:同比 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 美国:GDP:现价:同比 美国:GDP:现价:折年数:国内私人投资总额:季调:年度:同比
1945
1947 1949
1951
1953
1955 1957
贫富分化+马尔萨斯陷阱+自然灾害
更多是供给能力问题 • 信用经济时代的危机 生产力的发展，供给不成问题 消费边际递减的效应下，经济会有内生的需求不足 如果收入分配差距扩大，需求不足会来得更快
能，推动生产力提高，但也将危机种子
内嵌到经济之中
政府通过转移支付调节需求
投资通过消化储蓄弥补需求 投资储蓄转化需要债务配合 如果经济内生潜在增速高（起点、制度、人口、基数），投资会是有效投资，投资回报 率高于财务成本，不会产生债务问题 如果潜在增速下降，而政府不愿接受，会通过各种政策刺激投资，无效投资会增加，当 期GDP形成后期过剩产能，投资回报率低于财务成本，债务问题产生 实体债务与银行资产同体，债务危机即银行危机
1958
1960
1962
1964
1966
1968
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1988
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2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
-5.00
-15.00
2016
投资驱动经济与债务周期反噬：美国
美国名义GDP，私人投资和银行总资产（单位：%）