集合竞价与连续竞价
集合竞价和连续竞价
集合竞价所谓集合竞价，即在某一规定时间内，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报之时，由电脑交易处理系统对全部申报按照价格、时间的原则排序，并在此基础上，找出一个基准价格，使它同时能满足以下三个条件：·成交量最大。
·高于基准价格的买人申报和低于基准价格的卖出申报全部满足(成交)。
·与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足(成交)。
该基准价格即被确定为成交价格，集合竞价方式产生成交价格的全部过程，完全由电脑交易系统进行程序化处理，将处理后所产生的成交价格显示出来。
这里需要说明的是：第一．集合竞价方式下价格优先、时间优先原则体现在电脑系统将所有的买人和卖出申报按价格由高到低排出序列，同一价格下的申报原则按电脑系统接受的先后顺序排序；第二，集合竞价过程中，若产生一个以上的基准价格，即有一个以上的价格同时满足集合竞价的三个条件时，沪市选取这几个基准价格的中间价格为成交价格，深市则选取离前收盘价最近的价格为成交价格。
集合竞价中需要注意的几点：①在集合竞价成交的委托，无论委托价格高低，其成交价均为开盘价，所有高于开盘价的买入委托和低于开盘价的卖出委托均可成交，与开盘价相同的部分委托也可成交；②两地股票的开盘价是由集合竞价产生的，如果集合竞价未能找出符合上述三个条件的成交价格，则开盘价将在其后进行的连续竞价中产生，连续竞价的第一笔成交价格则为该股当日的开盘价，如果某只股票因刊登公告等原因于上午停牌，则下午于l点起直接进入连续竞价，其第一笔成交价格则为该股当日的开盘价；③沪深两市每日集合竞价时间为上午9时15～25分，在这段时间内交易所只接受申报，不进行撮合，但可以撤单。
9时25～30分之间的5分钟既不能报单也不能撤单，9时27分由集合竞价产生开盘价，9时30分开始进入连续竞价阶段；④从2006年7月1日起，沪深股市全面推行新交易规则～开放式集合竞价。
开放式集合竞价就是在集合竞价时间内，通过即时行情系统，你能看到集合竞价参考价格等综合信息。
连续竞价和集合竞价的成交原则
连续竞价和集合竞价的成交原则在说到连续竞价和集合竞价的时候，大家可能会觉得这两个名词听上去就像是那些老掉牙的金融术语，乍一听有点让人挠头。
但其实啊，真要是深入了解一下，你就会发现这两者之间其实有不少有趣的地方，像两个性格迥异的朋友，虽然都是为了交易，但各自的风格可真是不一样。
我们就先聊聊集合竞价，这个听起来像个团体活动的东西。
想象一下，早上大家都聚在一起，等着发号施令。
这个时候，所有的买卖盘都是在一个固定的时间段内提交的，就像在一个定时的集市，大家都在等着拍卖开始。
每个人把自己的出价和数量报上来，最后按照最高的价格成交，简单明了，绝对不让人烦恼。
你想想，如果你在集市上卖菜，大家都在同一时间来砍价，最后让最有诚意的买家拿下，这就叫集合竞价。
就这感觉，你懂了吗？再说说连续竞价，这个可真是快节奏，像是参加一个马拉松，拼的就是反应速度和耐力。
这个模式下，交易者可以随时出价，买卖双方就像打乒乓球一样，你来我往，一秒钟内可能就会出现无数次的交易。
想象一下，早上你刚喝完咖啡，立刻打开手机开始交易，看到价格波动，你心里一激动，马上出手。
这个时候，谁的手快，谁就能抢到便宜货，像是捡到一个大白菜，哎呀，真是太爽了。
连续竞价的过程中，价格随时会变动，就像过山车一样刺激，心跳加速，真是让人又爱又恨。
这两者的成交原则简直是天差地别。
集合竞价强调的是公平，大家在同一个时间段内提交订单，最后按照最高价格成交。
你可以想象一下，那种团结一致的感觉，大家一起奋斗，谁都不想落后。
价格的产生是透明的，大家心里都有数，这样就能减少一些争执，也算是一种和谐的气氛吧。
再看看连续竞价，完全是另一种节奏，强调的是效率，强调的是速度。
价格随时波动，交易者得时刻盯着，错过一秒钟就可能错过机会。
就像是在抢购限量款，谁先按下鼠标，谁就能拿到心仪的东西，这种紧张感也是让人上瘾的。
说到这里，大家可能会想，哪种方式更好呢？这就像你问我吃炸鸡还是吃披萨一样，每个人的口味不同。
集合竞价和连续竞价的交易规则举例
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一文告诉你什么是集合竞价和连续竞价
一文告诉你什么是集合竞价和连续竞价
集合竞价是指在一段时间内对接收到的买卖申报进行一次性集中撮合的竞价方式。
连续竞价与集合竞价不同，连续竞价是指在在开盘时间中，对申报的每一笔买卖，通过电脑交易系统按照时间优先原则和价格优先原则进行成交。
集合竞价和连续竞价交易时间是错开的，不会出现两种方式并存的情况。
一、集合竞价的基本概念
集合竞价早盘时间为9:15到9:25分，在此期间会进行集合竞价报价，之后会在9:25分撮合成交，竞价的最终结果会决定开盘价是多少，集合竞价在9:20分之后是不允许撤单的。
集合竞价下午盘时间为14:57到15:00，统一在15:00进行撮合成交，竞价的最终结果会决定收盘价是多少。
在交易中最大成交量的价位就是集合竞价的成交价，如果出现比成交价还要高价格的买单和比成交价还要低价格的卖单的话，这些单将会全部成交。
二、连续竞价的基本概念
连续竞价时间原本上交所和深交所是不一样的，原本上交所收盘前3分钟是实行连续竞价的，而深交所实行集合竞价，但在2018年8月6日，上交所调整了收盘机制，规定自8月20日起，收盘机制由连续竞价调整为为集合竞价，所以现在两市收盘机制统一了，连续竞价时间统一为早上9:30到11:30，下午13:00到14:57分。
按照时间优先和价格优先原则，在连续竞价期间由电脑交易系统逐笔产生成交价。
也就是说，买进申报价格越高，就优先成交，当价格相同时，按照时间优先原则成交。
如果委托不能全部成交，那么会先成交一部分，剩下一部分会等下一次成交的机会。
证券交易知识：证券交易竞价方式有哪些？
⽬前证券交易所⼀般采⽤两种竞价⽅式，即在每⽇开盘时采⽤集合竞价⽅式，在⽇常交易中采⽤连续竞价⽅式。
集合竞价交易所主机在每⼀营业⽇9：15-9：25期间进⾏，在此期间电脑⾃动撮合系统只贮存委托⽽不撮合。
在9：25⼀瞬间，系统根据输⼊的所有买卖盘⽽产⽣⼀开盘参考价，继⽽将能够成交的委托以此参考价为成交价全部撮合成交。
这⼀处理过程称为集合竞价。
集合竞价有效委托的确定： 1．有涨跌幅限制根据该证券上⼀交易⽇收盘价以及确定的涨跌幅度来计算当⽇的限价、最低限价。
⽬前股票、基⾦的涨跌幅度为10%，ST股票的涨跌幅度为5%。
限价=1。
1×上⼀交易⽇收盘价最低限价=0。
9×上⼀交易⽇收盘价（计算结果四舍五⼊）有效价格范围就是该证券限价、最低限价之间的所有价位。
限价超出此范围的委托为⽆效委托，系统作⾃动撤单处理。
2．⽆涨跌幅限制新股在上市当⽇⽆涨跌幅限制，但深交所上市新股集合竞价时有效价格范围为1500档，1档为⼈民币1分。
集合竞价成交价格决定的原则： a、在有效价格范围内选取使所有有效委托产⽣成交量的价位。
b、⾼于决定价格的买进申报与低于决定价格的卖出申报须全部满⾜； c、与决定价格相同的⼀⽅（买⽅或卖⽅）须全部成交。
如满⾜以上条件的价位仍有多个，则可选取其中间价或离昨收盘价最近的价位。
连续竞价集合竞价结束后，随即进⼊连续竞价，直⾄收市。
连续竞价阶段的特点是，每⼀笔买卖委托输⼊电脑⾃动撮合系统后，当即判断并进⾏不同的处理，能成交者予以成交；不能成交者等待机会成交；部分成交者则让剩余部分继续等待。
连续竞价 1．连续竞价时的申报⽅法为：⽆论买⼊或卖出，按现⾏规定，股票（含A、B股）、基⾦类证券在⼀个交易⽇内的交易价格相对上⼀交易⽇收市价格的涨跌幅度不得超过10%，ST股票的涨跌幅度不得超过5%。
但新股在上市当⽇⽆此限制。
国债连续竞价的价位为在前⼀笔成交价的基础上涨跌幅度不超过10%。
2．连续竞价时，成交价格的决定原则为： （1）买进申报与最低卖出申报价位相同； （2）买⼊申报价格⾼于市场即时的最低卖出申报价格时，取即时揭⽰的最低卖出申报价位；卖出申报价格低于市场即时的买⼊申报价格时，取即时揭⽰的买⼊申报价位。
竞价价格名词解释
竞价价格名词解释一、竞价就是通过价格竞争来确定交易的实际价格的过程，通过竞价往往可以使得交易的价格达到最高，类似于拍卖；二、在股市中竞价分为两种，一个是集合竞价，另一个是连续竞价。
（1）集合竞价：集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式，先是将数笔委托报价或一时段内的全部委托报价集中一起，然后再根据不高于申买价和不低于申卖价的原则产生一个成交价格，且在这个价格下成交的股票数量最大，并将这个价格作为全部成交委托的交易价格。
简单来说，就是将大家几种一起交易，而不是单笔单笔地分开。
以我国竞价交易制度为例，集合竞价时成交价格的确定原则是:1、在有效价格范围内选取成交量最大的价位;2、高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交;3、与成交价格相同的买方或卖方至少一方全部成交。
两个以上价位符合上述条件的，上海证券交易所规定使未成交量最小的申报价格为成交价格。
若仍有两个以上申报价格符合条件，取其中间价为成交价格。
深圳证券交易所取距前收盘价最近的价位为成交价。
集合竞价的所有交易以同一价格成交。
集合竞价未成交的部分，自动进入连续竞价。
无论是在早盘还是尾盘的时候，都要遵循时间有限和价格有限的基本原则。
在早盘集合竞价的时候，投资者可以根据前一天的收盘价，以及盘后信息，给出一个自己愿意出的价格，然后系统根据：可实现最大成交量的价格；高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格的原则撮合成交，这样就能看出股民当天对该股票的预期。
而在尾盘的时候集合竞价是为了避免股价被操纵，卖方要想打压股价，必须要将尾盘三分钟的买单全部吃掉；买方如果要拉升股价，则要将尾盘三分钟的买单全部吃掉，这样才能达到目的，所以成本增加，一般主力不会这样操作（2）连续竞价：连续竞价是指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价：最高买进申报与最低卖出申报相同，则该价格即为成交价格；买入申报高于卖出申报时，申报在先的价格即为成交价格。
股票交易竞价成交时间怎么算
股票交易竞价成交时间怎么算
股票交易竞价成交时间是指在股票交易所中，在正式交易开始之前进行的竞价成交。
竞价成交时间通常是在交易所开盘之前的一段时间内进行的。
在中国A股市场中，竞价成交时间分为两个阶段：集合竞价
和连续竞价。
集合竞价是指在交易所正式开盘之前的一段时间内，投资者可以准备和提交买入和卖出股票的竞价，以确定开盘价。
具体来说，集合竞价一般在早上9:15至9:25之间进行，包括投资者
可以提交竞价申报和交易所根据竞价申报量和价格确定开盘价的过程。
连续竞价是指在集合竞价后的一段时间内，交易所正式对股票进行交易的阶段。
具体来说，连续竞价分为上午和下午两个阶段。
上午竞价从9:30开始，中午11:30结束；下午竞价从
13:00开始，下午15:00结束。
在连续竞价阶段，投资者可以
随时提交买入和卖出股票的申报，根据申报的价格和数量来进行撮合成交。
需要注意的是，由于股票市场交易的复杂性和波动性，竞价成交时间可能受到交易所或证券监管机构的调整。
在特殊情况下，如市场异常波动或重要新闻公告等，交易所可能会暂停或调整竞价成交时间，以维护市场的稳定运行。
总结起来，股票交易竞价成交时间是指在交易所开盘之前的集
合竞价和交易所开盘后的连续竞价两个阶段，其具体时间根据交易所规定，并可能受到市场情况的影响而有所调整。
股票交易规则
股票交易规则一、股票交易时间目前，A股市场交易时间为非法定节假日的周一到周五，上午9：30—11：30，下午13：00—15：00。
所有节假日或者周末，A股都会休市。
二、集合竞价与连续竞价股票买卖按照价格有限、时间优先的原则排序。
上午9：15—9：25进行集合竞价，这个时间段可以开始报价，9：20前的报价可以撤销，9：20后的报价不能撤销，系统收集所有人的买卖报价后，统一按照价格和时间原则集中撮合，成交额最大的交易，对应价格即为开盘价。
9：30—11：30，13：00—14：57为连续竞价时间，系统对有效委托进行逐笔处理，遵循价格优先和时间优先原则。
14:57-15:00收盘集合竞价。
三、股票交易单位股票交易单位为“股”，平时看到的股价就是每股价格，买股票至少要买1手或其整数倍，1手=100股。
如果申购新股，至少要申购1000股。
卖出股票则没有太多限制，最低1股也能卖出。
四、股价每日波动每个交易日，单只普通股票（除上市首日、复牌等特殊情况）的股价较上一交易日收盘价的涨跌幅度不得超过10%；ST开头的股票，涨跌幅不得超过5%；新股上市首日，最高涨幅限制为44%。
扩展资料：一、股票交易是股票的买卖。
股票交易主要有两种形式，一种是通过证券交易所买卖股票，称为场内交易;另一种是不通过证券交易所买卖股票，称为场外交易。
二、股票分析数据1、技术分析技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，通过分析历史图表对市场价格的运动进行分析的一种方法。
股票技术分析是证券投资市场中普遍应用的一种分析方法。
2、基本分析基本分析法通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业状况、公司经营状况等进行分析，评估股票的投资价值和合理价值，与股票市场价进行比较，相应形成买卖的建议。
主板连续竞价规则 -回复
主板连续竞价规则-回复主板连续竞价规则是指在证券交易所主板市场上，股票交易以连续竞价方式进行的一套规则。
本文将详细介绍主板连续竞价规则，包括交易时间、交易方式、竞价阶段等内容。
一、交易时间主板连续竞价交易时间分为两个时段，分别是早盘竞价和连续竞价。
早盘竞价时间是每个交易日的上午9:15至9:25，连续竞价时间是上午9:30至下午3:00，其中中午休市时间是上午11:30至下午1:00。
二、交易方式在主板连续竞价中，交易方式主要包括限价委托和市价委托两种。
限价委托是指投资者按照自己设定的价格和数量向证券交易所申报买入或卖出股票的交易方式，市价委托是指投资者按照当前市场价格申报买入或卖出股票的交易方式。
在连续竞价时段内，投资者可以根据自己的意愿、市场情况和交易策略选择适合自己的交易方式。
限价委托适用于投资者对价格敏感，希望在特定价格成交的情况下进行交易；而市价委托适用于投资者对时机敏感，希望以当前市场价格尽快成交的情况下进行交易。
三、竞价阶段主板连续竞价中，交易过程包括集合竞价阶段和连续竞价阶段。
1. 集合竞价阶段集合竞价阶段是在早盘竞价期间进行的，主要是为了调节市场供求关系，形成合理的开盘价格。
在这个阶段，投资者可以提交限价委托和市价委托，并且根据交易所的规定，提交的限价委托需满足一定的可成交条件。
集合竞价阶段分为三个小阶段，首先是前期集合竞价，这个阶段是为了收集投资者的买卖委托，形成市场需求和供给的参考；其次是随后的小震荡阶段，这个阶段是为了在开盘前进行价格的震荡调整，以确定一个相对稳定的开盘参考价格；最后是固定价格集合竞价，这个阶段是为了以确定的开盘价格进行最后的集合竞价撮合交易。
2. 连续竞价阶段连续竞价阶段是交易所主板市场的核心竞价阶段，也是交易所内最为活跃的交易阶段。
在连续竞价阶段，投资者可以根据自己的交易策略和意愿提交限价委托和市价委托，进行股票的买卖交易。
在连续竞价阶段，交易所会根据投资者提交的买卖委托，在价格和时间优先的原则下进行撮合交易。
集合竞价交易和连续竞价交易的比较
集合竞价交易和连续竞价交易的比较在股票市场中，有两种主要的交易方式：集合竞价交易和连续竞价交易。
这两种方式都有自己的优缺点和适用场景。
本文将对它们进行比较和总结。
一、集合竞价交易集合竞价交易是指在交易日开始前，交易所会公布股票的买卖委托信息，投资者可以在预定时间内，提交自己的买卖委托单。
交易所根据投资者提交的委托单，计算最优的成交价格，并在指定的时间点进行交易。
集合竞价交易通常只进行一次，交易时间较短，通常在数分钟内完成。
优点：1. 公开透明：在交易开始前，所有的买卖委托单都会在交易平台上公开，能够公开透明，保证了公正性和公平性。
2. 高效：集合竞价交易只需要最多数分钟的时间，成交率高，非常高效。
3. 成交价格更为合理：由于交易所会根据所有委托单计算最优的成交价格，交易价格更具合理性和公正性。
缺点：1. 委托单的数量与参与者的数量成正比，如果成交额小于一定额度，造成操作成本过高。
2. 成交量有限：由于交易时间短，流通量大的标的物可能存在交易压力，影响成交量。
二、连续竞价交易连续竞价交易是指交易所每天在特定时间段内，不间断地接受买卖委托单并进行撮合交易。
投资者可以随时在交易平台上提交买卖委托单，等待交易所进行撮合成交。
优点：1. 更为灵活：连续竞价交易更为灵活，投资者可以随时进行挂单和交易。
2. 可成交的量更大：相对于集合竞价交易，连续竞价交易的交易时间更长，流通量更大，成交量也相应更大。
缺点：1. 难以掌控：连续竞价交易期间，股价不断波动，难以把握股票的实际价值，操作难度更高。
2. 成交价格不如集合竞价交易合理: 由于连续竞价交易期间，市场股价波动，股票价格可能偏离真实合理价值。
结论：对于投资者来说，选择什么样的交易方式主要取决于交易品种和习惯。
对于流通量较小的股票，可能更适合参与集合竞价交易，而股价波动较大的股票则更适合参与连续竞价交易。
此外，集合竞价交易和连续竞价交易在不同的时间有着不同的收益效应，需要根据投资者自己的需求和情况选择。
集合竞价与连续竞价
卖出（手） 100 200 300 500 —— —— —— —— ——
连续竞价
一、连续竞价的概念
❖ 连续竞价是指买卖股票时，由电脑交易系 统连续撮合买卖委托，产生出成交价的一 种交易机制。
连续竞价
上午 下午
沪深两市 9:30—11:30
沪市： 13:00—15:00
深市： 13:00—14:57
6
买四
5.46
12
买五
5.45
96
集合竞价与连续竞价
集合竞价
一、集合竞价的概念
集合竞价（Call Auction）是指对在规定的 一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮 合的竞价方式。
集合竞价
沪深两市开盘价 深市收盘价
9:15—9:20 自由作战
9:20—9:25 下单后禁止撤单
14:57—15:00 同开盘竞价
二、集合竞价确定成交价的原则
15.31
800
作业
❖ 某投资者以3.95元的价格买入股票永泰能
源（600157）400股，不久以5.48元的价格
挂单卖出，盘口数据如下。假设不受其他 买卖卖卖盘五四 影响，请55问..6519 成交情况38如何？
卖三
5.55
2
卖二
5.53
16
卖一
5.51
10
买一
5.50
1
买二
5.49
2
买三
5.48
——
10.40
200
150
10.30
300
150
10.20
500ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
200
10.10
200
300
10.00
集合竞价规则
集合竞价原则什么是集合竞价？集合竞价英语说法：Call Auction在每个交易日上午9：15—9：25，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报，电脑交易主机系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理过程，称为集合竞价。
在集合竞价时间内的有效委托报单未成交，则自动有效进入9：30开始的连续竞价。
具体来说，集合竞价是将数笔委托报价或一时段内的全部委托报价集中在一起，根据不高于申买价和不低于申卖价的原则产生一个成交价格，且在这个价格下成交的股票数量最大，并将这个价格作为全部成交委托的交易价格。
所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候，你可根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格，而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的，不需要按照时间优先和价格优先的原则交易，而是按最大成交量的原则（见★注解）来定出股票的价位，这个价位就被称为集合竞价的价位，而这个过程被称为集合竞价。
直到9：25分以后，你就可以看到证券公司的大盘上各种股票集合竞价的成交价格和数量。
有时某种股票因买入人给出的价格低于卖出人给出的价格而不能成交，那么，9：25分后大盘上该股票的成交价一栏就是空的。
当然，有时有的公司因为要发布消息或召开股东大会而停止交易一段时间，那么集合竞价时该公司股票的成交价一栏也是空的。
因为集合竞价是按最大成交量来成交的，所以对于普通股民来说，在集合竞价时间，只要打入的股票价格高于实际的成交价格就可以成交了。
所以，通常可以把价格打得高一些，也并没有什么危险。
因为普通股民买入股票的数量不会很大，不会影响到该股票集合竞价的价格，只不过此时你的资金卡上必须要有足够的资金。
★集合竞价最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。
高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量，卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。
集合竞价规则和技巧
一、什么是集合 竞价 ？经常能看到一公司出公告，在某天集中竞价增持或者减持了多少多少股，一些不明规则的朋友就误以为是 集合竞价 ，甚至还有人靠着这类公告去套利啥的。
什么是集合竞价？早盘9.15-9.25，和尾盘14.57-15.00这个时间段，被称为集合竞价。
什么是连续竞价？9.30-11.30，13.00-15.00这个时间段，被称为连续竞价。
集合竞价+连续竞价=集中竞价今天我要带大家重点学习的，就是集合竞价。
二、为什么要关注集合竞价？集合竞价非常重要，几个重点：1.开盘是全天焦点，好的开始是成功的一半；2.夜间信息充分曝光，资金思考后的直接体现；3.撮合成交的特性，是主力四两拨午斤的黄金时间；4.好的竞价能让市场关注到这只股票，从而吸引全市场的资金，从而认知预期差并兑现；5.分歧 转一致的过程，很多股票的黄金买点。
三、集合竞价的规则1、时间段及基础规则9：15-9：20：这五分钟可以委托买进和卖出的单子，是可以撤单的，因此这个时间段你看到大单很多都是假的，故意挂的，其目的是为了营造高开、买单密集的假象（下面会有案例说明）。
他们会在接近9.20的时候撤单，根据开盘价的最大 成交量原则（这个很重要，下面会重点说），撤单后成交量最大的价格会被打下来很多。
9：20-9：25：这个时间段同样可以委托买进和卖出的单子，但是可以撤单，因此这个时间段你看到的委托单子才是真的，有参考价值的。
这5分钟才是真实的竞价，是我们要重点盯的时间段。
9：25-9：30：暂时时间段。
这个时间段依然可以下单，但是券商会在9.30之后才会把你的委托上传到交易所。
而且是分步上传。
什么意思呢？比如你9.26.00挂涨停价买一只没有涨停的股票，然后9.26.05撤单了，这个时候你的交易软件上显示的是已报待撤。
但实际上，券商收到了两笔委托，它会在9.30.00的时候分步上传你的委托，所以第一笔上传后，你涨停价的买单，已经成交了，然后第二笔撤单会失败。
连续竞价和集合竞价
上海证券交易所在正常交易时间即每周1~5上午9时30分~11时30分，下午1-3时，深圳的9：30-11：30，下午13：00-14.57采取连续竞价方式，接受申报进行撮合。
竞价方式：证券交易一般采用电脑集合竞价和连续竞价两种方式。
集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次集中撮合的竞价方式。
连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。
竞价时间：集合竞价：上午9:15～9:25连续竞价：上午9:30～11:30，下午1:00～3:00集合竞价通常指每个交易日上午,交易所主机对9：15至9：25接受的全部有效委托进行一次集中撮合处理的过程。
通过开盘前一瞬间产生参考开盘价,然后以这个开盘参考价为成交价对所有有效委托中能成交的委托进行撮合成交,不能成交的委托进入9：30以后连续竞价期间排队等候。
集合竞价期间的开盘参考价的产生原则是：（1）以此开盘参考价成交,能够得到最大交易量；（2）高于参考价的买入申报和低于参考价的卖出申报必须全部成交。
（3）与参考价相同价位的申报,其中买入申报和卖出申报必须有一方能全部成交。
集合竞价开盘价的产生步骤是：（1）电脑撮合系统对所有的买入有效申报按照委托限价由高到低的顺序排列,限价相同的按进入系统的时间先后排列；所有的卖出申报按照委托限价由低到高的顺序排列,限价相同的按进入系统的时间先后排列。
（2）按照上述的原则产生开盘参考价。
（3）以参考价为成交价对排在前面的买入申报和卖出申报进行撮合成交,一直到不能成交为止。
（4）未能成交的申报排队等候。
在集合竞价之后,电脑系统撮合主机自动进入对投资者申报的委托进行逐笔连续撮合处理的过程,即连续竞价阶段。
沪深两市每交易日9：30-11：30,13：00-15：00的交易均属于连续竞价。
集合竞价中未能成交的委托以及集合竞价之后进入电脑系统的委托,按以下原则确定成交价：（1）对新进入系统的买入申报,能够成交的,则与卖出申报队列顺序成交；若不能成交,则进入买入申报队伍等待成交；（2）新进入的卖出申报,若能成交,则与买入申报队列顺序成交；若不能成交,则进入卖出申报队列等待成交。
证券资格金融市场考点：证券交易的竞价原则和竞价方式
5大育儿心得爸妈都要懂众所周知，父母的教育对孩子的成长起着的作用。
好的教育或使孩子受益终生，所以说承担孩子教育任务的父母们责无旁贷。
时不待我，一旦错过育儿最佳时机圣阿穆县就后悔莫及了。
那么该如何对孩子进行好的教育呢？下面一些智慧爸妈的育儿外婆笔记，一起看看吧。
1.尊重孩子，习惯换位思考孩子的情绪比较敏感，家长的行为对于这些行为他们制约重大。
他们特别希望可以得到家长的理解。
家长无心的批评和教训都会让他们难过很久甚至久而久之造成孩子心理的自卑。
家长要学会换位思考，给予孩子适当的鼓励与理解。
试着跟孩子沟通，争取得到孩子的信任。
2.相信孩子，让孩子做出适当的自主权孩子处于懵懂时期，对很多事情都似懂非懂却又装作什么都懂。
他们渴望被认可，也希望有自己的空间发挥。
所以家长不要自作主张，按照自己的意愿给重新考虑孩子决定所有。
尽量多听听孩子的意见，孩童甚至家里的一些大小事可以让孩子参与表决。
3.支持挫折教育，让孩子在教训中得到历练父母不要过分的善待孩子，倘若孩子在被保护得严严实实的温室中成长，停驻那么他对这儿的世界的认识也一直停留在现阶段不会进步。
父母也不可能避免所以的危险向父母靠近。
唠唠叨叨的说教远远比不上让爸爸妈妈自己全家人体验来得更加深刻。
尽量多给孩子自己体会好运气的机会，让他去摸索，去体验失败和成功。
4.注意自己的言行举止，做孩子榜样孩子很会模仿身边人，所以父母要尽量控制自己的暴力行为，给孩子做好的榜样。
日常生活中不要说粗话，乐于倾听敢于助人。
对孩子言传声教，让孩子学会在良好的氛围上佳中成长，得到好的教养。
5.让教育生活化生活处处都是故事，让孩子在故事中所成长。
教育孩子不要太刻意地教育煽情，孩子久而久之会觉得厌倦。
我们可以成功经验生活的故事，让女孩自然而然地受到启发。
当然也不要老在孩子面前提某某父母家的孩子怎样怎样，这样会把自己会的判断灌输给孩子使孩子迷失自己。
孩子所受到教育影响他们的未来。
我们要时常方式警觉自己的方式是否妥当，尽量换位思考，让孩子自由的成长，孩子做孩子人生的较佳启蒙老师。
集合竞价与连续竞价机制下权证价格行为的分析
证 相 应 比值 的 均 值 ， 而峰 度 比值 、 度 比值 和 一 阶 自相 关 系数 比 值 的 均 值 则 相 反 ， 表 明竞 价 机 制 影 响 了 偏 这
第 ２ 卷 第 ６ ９ 期 ２０ ０ 正 １ ６月
技 术 经 济
Ｔ ｅ ｈ ｌ ｙ Ｅｃ ｏｍ ｉｓ ｃ ｎｏ ｏｇ ｏｎ ｃ
Ｖｏ１ ９．Ｎ Ｏ ．２ ．６
Ｊ ｎ ，２ １ ｕｅ ００
集 合 竞 价 与 连 续 竞 价 机 制 下 权 证 价 格 行 为 的 分 析
响， 因此 有必 要对 竞 价 机 制 是 否 对权 证 价格 行 为 存
组成 部 分 ， 易机 制在 提 高 市场 有 效 性 和 透 明度 以 交
及 降低交 易成 本等 方面 起着 重要 的作 用 。 国际上最 常见 的交 易机 制 是集 合 竞 价 、 连续 竞 价 、 市商 市 场 ， 我 国证券 市场 则主要 采 用集 合竞 价和 连续 竞价 的证 券交 易机 制 。竞价 方式 对证 券价 格行 为是 否有 影 响
杨 琰 ， 卫 东 孟
（ 庆 大 学 经 济 与工 商管 理 学 院 ， 庆 ４０ ４ ） 重 重 ０ ０ ４
摘
要 ： 文 运 用 价 格 调 整 机 制 对 权 证 开 盘 价 收 益 率 和 收 盘 价 收 益 本 对
率 的 影 响 。研 究 表 明 ： 深 沪 两 市 收 盘 采 取 不 一 致 的 竞 价 方 式 的 情 况 下 ， 沪 两 市权 证 价 格 行 为 存 在 较 大 在 深
开盘时连续竞价和集合竞价规则
开盘时连续竞价和集合竞价规则
一、连续竞价开盘
连续竞价开盘是指在股票市场上，在设定的时间内，有限的买卖双方，以买卖双方报出的价格作为参考，通过买卖双方的多次报价，逐步接近该
股票在该开盘交易日的真实市场价值。
买卖双方可以报价以几何或等比率
变动的价格。
开盘后，买卖双方继续报价，未成交的订单将被拆分，以达
到最终的价格。
二、集合竞价开盘
集合竞价开盘是指在股票市场上，按照规定的时间，在此时间内，有
限的买卖双方，采用一种特殊的做市方式，让买卖双方报价，以期接近该
股票在该开盘交易日的真实市场价值。
采用集合竞价开盘模式的交易方式
有自由竞价和挂牌，买卖双方可以报价虚拟性价格，最终价格由市场最优
价格决定。
在这种情况下，最终价格往往能够反映该股票的真实市场价值。
集合竞价规则：
1）挂牌时间：在集合竞价开盘前，交易所将安排挂牌，在挂牌时间内，可以报出期望成交的虚拟价格；
2）竞价时间：竞价时间由交易所提前规定，在竞价时间内，买卖双
方可以报价，以彼此的价格高低确定竞价优势；
3）交易时间：交易时间也是由交易所提前规定的，在交易时间内，
买卖双方可以根据虚拟价格报价。
证券交易所的交易机制和流程简介
证券交易所的交易机制和流程简介证券交易所是金融市场中的重要组成部分，它提供了一个公平、公开及透明的平台，供投资者买卖证券。
本文将对证券交易所的交易机制和流程进行简要介绍。
一、交易机制证券交易所的交易机制包括集中竞价和做市商交易两种形式。
1. 集中竞价交易集中竞价交易是证券交易所最常见的交易方式之一。
在集中竞价交易中，买卖双方通过交易所平台以特定的交易时间参与交易。
交易所设定的交易时间包括开市集合竞价、连续竞价和收市集合竞价。
- 开市集合竞价：交易所在每个交易日开市前设定一个短暂的交易时段，使买卖双方通过提交委托单的方式报出买入或卖出的价格和数量，系统根据报单的供求情况自动撮合成交，确定每只证券的开盘价。
- 连续竞价：交易日的主要交易时段是连续竞价。
在这个时段，投资者可以根据自己的需求随时以市价买入或卖出证券，交易所通过自动撮合系统将买卖双方的报单配对成交。
- 收市集合竞价：交易所在每个交易日结束前设定一个短暂的交易时段，使投资者提交委托单报出某只证券的买入或卖出价格和数量。
系统根据报单的供求情况将报单进行撮合，确定每只证券的收盘价。
2. 做市商交易除了集中竞价交易，证券交易所还提供做市商交易机制。
做市商是交易所的特许成员，他们承担着在特定证券上提供流动性的责任。
做市商会同时提供买入和卖出报价，以便在买卖双方需要时迅速撮合交易。
在做市商交易中，投资者可以立即以做市商给出的价格买入或卖出证券，享受更高的交易速度和流动性。
二、交易流程证券交易所的交易流程可分为委托下单、撮合交易和结算三个阶段。
1. 委托下单投资者通过证券交易所提供的交易系统或经纪人提交买入或卖出证券的委托单。
委托单包括证券代码、买入或卖出方向、价格和数量等信息。
2. 撮合交易交易所的自动撮合系统会根据委托单的价格和数量进行匹配，找到合适的对手方进行交易。
如果买卖双方的委托单价格和数量相匹配，交易就会得以执行。
3. 结算交易成功后，交易所将提供结算服务。
竞价方式
竞价方式：（1）集合竞价：集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次集中撮合的竞价方式。
沪深交易所是指在每个交易日上午9:25分，交易所主机对9:15-9:25分接受的全部有效委托进行一次集中撮合处理过程要求：9：15—9：25只接受申报、不进行撮合，但可以撤单；9：25—9：30既不可以报单、也不可以撤单集合竞价的原则：第一：在有效价格范围内选取使所有有效委托产生最大成交量的价位。
如有两个以上这样的价位，则依以下规则选取成交价位，高于选取价格的所有买方有效委托和低于选取价格的所有卖方有效委托能够全部成交，与选取价格相同的委托一方必须全部成交。
如满足以上条件的价位仍有多个，沪市两个以上申报价格符合上述条件的，使未成交量最小的申报价格为成交价格；仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。
深市则选取离前收盘价最近的价格为成交价格。
当股票的申买价低而申卖价高而导致没有股票成交时，上海股市就将其开盘价空缺，将连续竞价后产生的第一笔价格作为开盘价。
而深圳股市对此却另有规定：当股票的申买价低而申卖价高而导致没有股票成交时，上海股市就将其开盘价空缺，将连续竞价后产生的第一笔价格作为开盘价。
而深圳股市对此却另有规定：若最高申买价高于前一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低申卖价低于前一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低申买价不高于前一交易日的收盘价、最高申卖价不低于前一交易日的收盘价，则选取前一交易日的收盘价为今日的开盘价。
第二，进行集中撮合处理。
所有买方有效委托按委托限价由高到底的顺序排列。
限价相同者按照进入撮合主机的时间先后排列。
所有卖方有效委托按委托限价由低到高的顺序排列。
限价相同者按照进入撮合主机的时间先后排列。
以序逐笔将排在前面的买方委托与卖方委托配对成交，即按照价格优先、同等价格下时间优先的成交顺序依次成交，直至成交条件不满足为止，即所有买入委托的限价均低于卖出委托的限价。
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案例
某股票当日在集合竞价时买卖申报价格和数量情况 如下表所示，该股票上日收盘价为10.13元。
买入数量（手） —— —— 150 150 200 300 500 600 300
价格（元） 10.50 10.40 10.30 10.20 10.10 10.00 9.90 9.80 9.70
买卖方向 卖出申报
买入申报
价格（元） 15.37 15.36 15.35 15.34 15.33 15.31
数量（股） 1000 800 100 500 1000 800
作业
某投资者以3.95元的价格买入股票永泰能源（600157） 400股，不久以5.48元的价格挂单卖出，盘口数据如下。 假设不受其他买卖盘影响，请问成交情况如何？
集合竞价
一、集合竞价的概念
集合竞价（Call Auction）是指对在规定的一段时间内 接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。
集合竞价
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
沪深两市开盘价 深市收盘价
9:15—9:20 自由作战
9:20—9:25 下单后禁止撤单
14:57—15:00 同开盘竞价
二、集合竞价确定成交价的原则
1.可实现最大成交量（单一价格） 2.高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全
卖出（手） 100 200 300 500 —— —— —— —— ——
连续竞价
一、连续竞价的概念
连续竞价是指买卖股票时，由电脑交易系统连续撮 合买卖委托，产生出成交价的一种交易机制。
连续竞价
上午 下午
沪深两市 9:30—11:30
沪市： 13:00—15:00
深市： 13:00—14:57
卖出数量（手） 100 200 300 500 200 100 —— —— ——
累计买入 （手） 0 0 150 300 500 800 1300 1900 2200
买入（手） 价格（元） 卖出（手） 累计卖出 （手）
——
10.50
100
1400
——
10.40
200
1300
150
10.30
300
1100
卖五
5.61
3
卖四
5.59
8
卖三
5.55
2
卖二
5.53
16
卖一
5.51
10
买一
5.50
1
买二
5.49
2
买三
5.48
6
买四
5.46
12
买五
5.45
96
以上交所为例，集合竞价之后的委托报价队列情况，如 下表（高于10.15元的买入申报和低于10.15元的卖出申 报全部成交）
买入（手） —— —— —— —— 200 300 500 600 300
价格 10.50 10.40 10.30 10.20 10.10 10.00 9.90 9.80 9.70
150
10.20
500
800
200
10.10
200
300
300
10.00
100
100
500
9.90
——
0
600
9.80
——
0
300
9.70
——
0
最大成交 （手） 0 0 150 300 300 100 0 0 0
产生最大成交量的价位：10.10元、10.20元，成交量均 为300手。若在上交所则选取中间价10.15元；若在深交 所则选取离上日收盘价10.13元最近的价位10.10元。
二、连续竞价确定成交价的原则
1.最高买入申报价格与最低卖出申报价格相同，以 该价格为成交价格。
2.买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格 的，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价格。
3.卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格 的，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价格。
案例
某股票即时揭示的卖出申报价格和数量及买入申报价 格和数量如表所示。若此时有一笔买入申报进入交易 系统，价格为15.37元，数量为600股，假设不受其他 买卖盘的影响，试描述成交情况。