财务报表分析第一次形成性考核作业

学号：20091340030450

姓名：陈琼

财务报表分析第一次形成性考核作业

本人选择徐工科技作为分析对象进行报表分析。

一、公司简介：

徐州工程机械科技股份有限公司（以下简称公司）原名徐

州工程机械股份有限公司，系1993 年 6 月15 日经江苏省体改委苏体改生（1993）230 号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993 年4 月30 日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993 年12 月15 日注册成立，注册资本为人民币95,946,600 元。1996 年8 月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400 万股人民币普通股（每股面值为人民币1 元），发行后股本增至

119,946,600 元。1996 年8 月至2004 年6 月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620 元。经2009 年8 月22 日召开的公司2009 年第一次临时股东大会审议通过，公司中文名称由“徐州工程机械科技股份有限公司”变更为“徐工集团工程机械股份有限公司” ，英文名称由“ Xuzhou Construction MachineryScience Technology Co., Ltd. ” 变更为“ XCMG Construction

Machinery Co., Ltd. ”。2009 年9 月4 日，经徐州市工商行政管理局核准，公司名称变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”。

公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100 个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70 ％的产品为国内领先水平，20 ％的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。

公司年营业收入由成立时的 3.86 亿元，发展到2007 年的突破300 亿元，年实现利税20 亿元，年出口创汇突破5 亿美元，在中国工程机械行业均位居首位。目前位居世界工程机械行业第16 位，中国500 强公司第168 位，中国制造业500 强第84 位，是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。

二、徐工科技2008 年偿债能力指标的计算

（一）2008 年徐工科技的短期偿债能力指标

1. 流动比率=流动资产+流动负债

=2467656202.46 +2311443363.33

=1.068

2 、应收账款周转率=主营业务收入+ [（期初+期末）应收帐款+ 2]=7.67

3. 存货周转率= 主营业务收入成本+ [（期初+期末）存货 +2]=2.96

4. 速动比率= （流动资产- 存货） +流动负

债=

（2467656202.46-1144568216.84 ）+ 2311443363.33=0.572

5. 现金比率= （货币资金+短期投资净额）+流动负债=（458056962.89+0 ）+2311443363.33=0.198

（二）2008 年徐工科技的长期偿债能力指标

1. 资产负债率=（负债总额+资产总额）X 100%

=（2320557679.97 +3638232589.15 ）

X

100%

=63.78%

2. 产权比率=（负债总额+所有者权益总额）X 100%

= （2320557679.97 +1317674909.18 ）X

=176.11%

3. 有形净值债务率=［负债总额+ （股东权益-无形资产净

值）］X100%=［2320557679.97 +（1317674909.18-

83635454.66）］X100%=188.05%

4. 利息偿付倍数=（税前利润+利息费用）+利息费用

=（135301976.59+ 33454085.78）+ 33454085.78=5.04

三、企业偿债能力分析

（一）短期偿债能力分析

1.历史比较分析

通过徐工科技2008年和2007年的资料，进行比较分析。

该企业实际指标值如下表（表一）：

1 ）流动比率分析

从表一我们可以看出，该企业2008 年末值流动比率实际值低于2007 年末值实际值，说明该企业的短期偿债能力比上年降低了，但差距不大。流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，所以为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。

（2）应收账款和存货的流动性分析从表一可以看出，该企业应收账款周转率比上面有所提高, 存货周转比率低于上年

值，说明该企业存货存在问题。

（3）速动比率分析进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。通过表一可以看出徐工科技2008 年末速动比率比低于2007 年末有所提高，说明该企业偿还流动负债的能力降低。而表中反映的存货周转率低于上年值，说明该企业存货存在较大问题。

（4 ）现金比率分析

在分析了速动比率提高的降低的原因之后，应进一步计算

现金比率。从表一可以看出，徐工科技2008年末现金比率

比上年实际值略有下降，说明该企业用现金偿还短期债务的能力在