衍生品市场(derivatives market)
衍生品市场的文章
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衍生品市场，简称“衍生品市场(Derivative Market)”，是指交易金融衍生品的市场，即交易与金融资产、商品或指数相关的金融合约。
这些合约的价值是基于某个资产的价格或指数而确定的。
衍生品市场为投资者提供了一种投资和风险管理机制，同时也为企业和金融机构提供了一种对冲风险的工具。
最常见的衍生品包括期货、期权、互换协议和掉期。
在这些金融工具中，期货和期权交易量最大，而互换协议和掉期交易量较小。
在衍生品市场中，交易取决于合约的价格变化，而不是基础资产的实际价格变化。
这就意味着衍生品投资者可以进行高度杠杆交易，而不必实际拥有资产，而只需支付类似保证金的价值。
这使得衍生品市场成为了非常流动的市场，也使得投资者可以更好地管理自己的风险。
尽管衍生品市场可以为交易者带来许多机会，但也存在许多风险。
例如，在杠杆交易中，投资者可能会失去更多的资金，而不是他们实际投资的资金，因为他们借入了更多的资金。
此外，如果市场因某种原因出现波动，那么投资者可能会很快发现自己的亏损增加。
总之，衍生品市场是一个具有高度流动性和风险管理机制的金融市场，为投资者和企业提供了一种新型的投资和风险管理工具。
然而，投资者必须认真考虑自己的投资目标和风险承受能力，以有效地利用这一市场。
Derivative market
未来支付 额的减少
波动越大越可能获 得更高的收益，纵 使价格下跌也不会 损失更多（0）
Option Value Determinants
不能用 DCF，因 为那是确 定的现金 流收益
• 内在Intrinsic价值：立即执行的收益 Call=S0-X， Put= X- S0 时间价值：期权价格和内生价值的差
Forward & Futures Contracts
1. Forward 远期合约 • 买卖双方在将来某一时间进行一定数量的资产和现金的交换。 多头—未来买资产；空头—未来卖资产 • 特征：现金和实物交割；场外交易，每份合约可以量身定做
2. Future 期货合约 类似于远期合约，但是： • 期货交易所给出标准化合约，并担保向遭受信用或违约风险的 一方赔偿，需要保证金 • 逐日盯市marked to market的结算制度，合约价格每天调整并在 账户上反映，确保双方拥有足够的资金偿付。具体来说，初始 保证金performance bond 5%-10%，并且有维持保证金要求
Options 期权
Example
所有的投资 收益都可以 通过期权工 具的组合来 达到
Example
Put Call Parity
• 投资组合A：股票+看跌期权 投资组合B：看涨期权+国债（面值为执行价） 组合A相当于一个保护策略 具体收益
Option Value Determinants
衍生品交易目的
• Speculation投机：依靠标的价格变化牟利，但不用直接投资标的资产 • Hedge对冲：降低风险--对于已有资产的保护；对于未来期待的承诺 • 用远期来对冲 - 股指期货：防范现有资产的市场风险 - 期货空头：认为未来市场会下跌 - 商品期货：小麦生产者是期货空头，锁定未来产品价格 • 通过一价定律套利 e.g. 金价2% ，利率1%，现货价格$1400/盎司 一年后的远期= 1400 *(1+0.02+0.01)=$1442 如果目前远期是$1450，可以买现货，存一年后卖出套利
2024年衍生品市场前景分析
2024年衍生品市场前景分析引言衍生品市场是金融市场中的一个重要组成部分，在过去的几十年里得到了迅速发展。
衍生品作为一种金融工具，其价格和价值来自于其所衍生标的资产的价格和价值。
衍生品市场的发展不仅提供了风险管理的工具，也为投资者提供了多样化的投资机会。
本文旨在分析衍生品市场的前景，并讨论其可能面临的挑战和机遇。
衍生品市场的发展自20世纪70年代以来，衍生品市场经历了快速的发展。
衍生品市场最初是为了满足企业和投资者对于风险管理的需求，因此主要以利率衍生品、外汇衍生品和商品衍生品为主。
随着金融市场的全球化和金融创新的推动，衍生品市场迅速扩大，并引入了更多种类的衍生品，如股票期权、股指期货等。
衍生品市场的发展受益于现代金融市场的发展，以及投资者对于多样化投资和风险管理的需求。
衍生品市场的参与者包括金融机构、企业和个人投资者。
金融机构通过提供衍生品交易平台和相关金融产品，为投资者提供了多样化的投资选择。
企业可以利用衍生品市场来管理风险，保护利润和资产。
个人投资者可以通过衍生品市场参与更多资产类别的投资，以获得更高的回报。
衍生品市场的前景衍生品市场在未来有着良好的发展前景。
以下几个因素支持了这一观点：1. 风险管理需求增加随着全球经济的复杂性和金融市场的波动性增加，企业和个人投资者对于风险管理的需求也不断增加。
衍生品作为一种有效的风险管理工具，可以帮助投资者对冲风险和保护资产。
因此，衍生品市场有望在满足投资者需求的同时，实现进一步的发展。
2. 投资者对于多样化投资的需求投资者越来越重视多样化投资，在不同资产类别之间分散风险。
衍生品市场为投资者提供了更多资产类别的投资机会，如股指期货、商品期货等。
投资者可以通过衍生品市场灵活地配置自己的投资组合，以获得更高的回报。
3. 技术创新推动市场发展随着技术的不断进步，金融科技对于衍生品市场的发展起到积极的推动作用。
现代化的交易和结算系统使得交易更加高效和便捷。
同时，人工智能和大数据分析技术的应用也为投资者提供了更准确的市场预测和交易策略。
CFA考试中最常见的金融单词整理
CFA考试中最常见的金融单词整理CFA考试科目包括了职业伦理道德、定量分析、经济学，财务报表分析等10个科目，所考察的知识点涉及到金融、财务、数学等。
高顿网校为大家总结CFA考试中常见的一些金融词汇。
1、期货（Futures）你预定一款Givenchy手包，销售通知你到货了，你去购买再销售叫做实物交割(physical settlement)，你发现店里面现货比你预定价格涨了不少，你决定把你预定的货卖给同行你只赚差价，这叫现金交割(Cash settlement)。
一个包本来你需要花100买下然后卖掉才赚10元，结果你只花10元预定后直接卖给同行赚差价10元，这就是杠杆交易(leverage)。
你购买手表，销售叫你先交500元定金看能不能定到，这个在金融中间可以叫margin(保证金)，结果Sales定到了，叫你按照30%交全部定金，交易中叫做Margin-Call(增补按金)。
2、空头交易(Short Sale)你客人需要一款Chanel2.55, 你没有去买，直接从同行那里调货一个卖给客人，说好过几天还一个一样滴，当时汇率是*9，过了几天汇率降到*8，你结果以更便宜的价格买了一个2.55还给同行。
3、一级市场与二级市场(Primary & Secondary Markets）爱马仕专门店直接销售是一级市场(Primary Market)；你把自己的爱马仕卖给二手店铺再销售是二级市场(Secondary Market)。
4、止损(Stop Losses)你去年发现Celine很好卖，买个几个屯着，结果今年卖不掉，只有降价处理。
5、衍生品（Derivatives）你去买Lady Dior,结果要你配个晚宴包才卖给你，这就是衍生品(Derivatives)。
你的Lady Dior包的价格是Intrinsic value(内在价值)，你的晚宴包卖出挣了钱叫做(In-the-money)，平价卖出(At-the-money)，亏了钱叫做(Out-of-the-money)。
金融英语重要词汇
Chap1TangibleAssets（有型资产）Intangible Assets（无型资产）Issuer（发行者）Investor（投资者）Debt Instrum ent（债务工具）Equity Instrument（权益工具）( or Residual claims)剩余索取权Fixed-income instruments（固定收益）Purchasing power risk or inflation risk（购买力、通胀风险）Def aultor credit risk（违约、信用风险）Foreign-exch ange risk（外汇风险）Spot market or c ash market（现货市场）Price discovery process（价格发现过程）Liquidity（流动性）Search costs（搜寻成本）Information costs（信息成本）Debt market vs. equity market （债务市场，权益市场）Money market vs. capital m arket （货币市场，资本市场）Primary vs. secondary market （一级，二级市场）derivatives market （衍生品市场）Auction market （拍卖市场）over-the-counter market （场外市场）interm ediated market （中间市场）Extern al Market (外部市场)Euromarket(欧洲市场)Retail investors(个人投资者，散户投资者)Institutional investors（机构投资者）derivative instrum ent（衍生工具）futures/forward contracts （期货合同）Options contracts（期权合约）Call option（看涨期权）Put option（看跌期权）Disclosure regulation（信息披露监管）Financial activity regulation（金融行为监管）Regulation of financial institutions（金融机构监管）Regulation of foreign participants（外国参与者监管）Banking and monetary regulation（银行和货币监管）Asymmetric information（信息不对称）Agenc y problem（代理问题）Arbitrage（套汇，套利）Market failure（市场失灵）第二章Financial intermedi aries (金融中介)Depository institutions (存款机构)Direc t investm ents直接投资Indirect investm ents间接投资commercial bank商业银行Investment company投资公司Matu rity intermediation期限中介Diversification多样化Information processing costs信息处理成本Contrac ting costs签约成本Payment mech anisms支付中介debit cards借记卡Liabilities负债Asset/Liability managem ent资产负债管理Guaranteed investm ent contract保障收益合同certificates of deposit定期存单Credit risk信用风险Settlem ent risk交割风险Counterparty risk交易对手违约风险Liquidity risk流动性风险Market liquidity risk市场流动性风险Funding liquidity risk融资流动性风险Market risk市场风险value-at-risk风险价值Operational risk操作风险legal risk法律风险assets under managem ent资产的管理Incentive f ee激励费用Absolute return绝对收益Relative return相对收益Market direc tional hedge fund市场导向型对冲基金Corporate restruc turing hed ge fund公司重组型对冲基金Convergenc e trading hed ge fund收敛交易型对冲基金Opportunistic hedge fund机会型基金Arbitrage strategy套利策略Certificate of deposit定期存单Counterparty risk交易对手违约风险Perform ance-based man agemen t fees基于业绩的管理费Portfolio投资组合Risk arbitrage strategy有风险套利策略第三章Spread income （利差收入），Regulato ry risk （监管风险），Interest rate risk（利率风险），Secondary reserv es （二级储备），Individual Banking（个人银行业务），Institutional banking （机构银行业务），Global banking（全球银行业务），Dem and deposits（活期存款），Savings deposits（储蓄存款），Time deposits（定期存款），Reserve ratio（准备金率），Required reserve（法定准备金），deposit computation period （存款计算周期），excess reserves（超额准备金），Federal funds market（联邦基金市场），Federal funds rate（联邦基金利率），Discount window（贴现窗口），Discount rate （贴现率），Money center banks（货币中心银行），Regional bank（区域性银行），Superregional banks（超级区域性银行），Core Capital（P50）（核心资本），Supplementary Capital（补充资本金），Natural person credit unions（自然人信用合作社），Corporate credit unions（企业信用合作社），National Credit Union Share Insurance Fund (NCUSIF)（全国信用合作社股份保险基金），National Credit Union Administration (NCUA). （国家信用社管理局），Central Liquidity Facility (CLF，中央流动机构). ，Capital adequacy standards(资本充足率标准)，Central Liquidity Facility（中央流动性工具），Junk bonds （垃圾债券）Money market mutual fund（货币市场共同基金）Mortgage banking（银行抵押贷款）Risk-based capital requirem ents（基于风险的资本要求）Savings and loan association（储蓄贷款协会）Supplementary c apital（二级资本）第六章1Premiums（保费）2Risk bearers(风险承担者)3Underwriting proc ess（承保过程）4Life Insurance(人寿保险)5Heal th insurance（健康保险）6Property and casualty insuranc e7Property and casualty (P&C) insuranc e companies（财产与意外保险公司）8Liability Insurance（责任险）9Disability Insurance（伤残险）10Long-Term Care Insuranc e(长期照顾保险)11Annuity（年金）12Bankassuranc e（银行保险）13Reinsure(再保险公司)14Stock Insurance Company（股份制保险公司）15Mutual Insurance Company(互助制保险公司)16T erm life insurance（定期人寿保险）17Whole life insurance（终身人寿保险）18policy lapse(保单失效)19Survivorship (Second to Die) Insuranc e （第二生命保险）（最后幸存者）20individual retirem ent accounts(IRAS)（个人退休账户）21General account products(一般账户产品)22Separate account products（独立账户产品）23participating policy（分红保单）24Investment income（投资所得）25Statuto ry surplus（储备盈余）26variable univers al life insurance(可变万能寿险)第七章1Open-End Funds（开放式基金）2Closed-End Funds （封闭式基金）3Unit trust（单位信托）4Net asset value (NAV) （净值）5Sales charge（销售费用）6Expense ratio（费用比率）7 managem ent fee（管理费）8Investment ad visory fee（投资顾问费）9no-load mutual funds（无销售费用共同基金）10Front-end load（前端费用）11Back-end load（后端费用）12Contingent deferred sal es charge (有条件递减销售费用，CDSC)13Level load（水平费用）14Breakpoint（分界点）15Board of directors（董事会）17Exchange-traded funds（交易所交易基金）17authorized participants (AP)（拥有许可权的投资者）18Creation/redemption units（认购或赎回单位交易）19Separately managed account (SMA)（独立管理账户）20load funds收费基金21investment objectives投资目标第八章Pension funds（养老金基金）Pension Plans （养老金计划）Pension plan sponsors（养老金计划的发起人）Defin ed benefit plan（固定收益计划）Insured benefit plans（保险收益计划）Defin ed contribution plan（固定缴款计划）。
金融行业必备的100个专业名词
进入金融行业必须知道的100个专有名词1. 股票(Stock): 公司的所有权证券，持有股票意味着持有公司的一部分所有权。
2. 债券(Bond): 债务工具，投资者购买债券即借钱给发行者，预期在未来获得利息和本金回报。
3. 资产配置(Asset Allocation): 投资组合中不同资产类别的分配，以实现风险和回报的平衡。
4. 流动性(Liquidity): 资产能够迅速买卖并转化为现金的能力，流动性越高，市场风险越低。
5. 市盈率(P/E Ratio): 股票价格与每股收益之比，用于衡量一家公司的估值。
6. 资本市场(Capital Market): 提供长期融资的市场，包括股票和债券市场。
7. 衍生品(Derivative): 派生自其他资产的金融合约，如期货合约和期权。
8. 投资组合(Portfolio): 拥有多种资产的集合，旨在实现投资目标。
9. 财务杠杆(Financial Leverage): 利用借款来增加投资回报的策略。
10. 通货膨胀(Inflation): 货币购买力下降的过程，影响资产和投资的价值。
11. 市值(Market Capitalization): 公司的总市场价值，等于其股票价格乘以已发行股票的总数。
12. 利率(Interest Rate): 借款或存款的价格，通常以百分比形式表示。
13. 复利(Compound Interest): 利息在每个计息周期内基于原始本金和之前利息的计算。
14. 企业治理(Corporate Governance): 确保公司管理层履行职责，保护股东权益的体系和原则。
15. 信用评级(Credit Rating): 评估借款人信用风险的分级系统，影响债券和贷款的利率。
16. 流通股(Outstanding Shares): 公司已发行并在市场上交易的股票总数。
17. 市场风险(Market Risk): 由市场波动引起的投资损失的风险。
《衍生品市场》PPT课件
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金融互换概述
• 功能
✓通过金融互换可在全球各市场之间进 行套利，从而一方面降低筹资者的融 资成本或提高投资者的资产收益，另 一方面促进全球金融市场的一体化。
1、权利和义务
➢ 对于期权的买者来说，期权合约赋予他的只有 权利，而没有任何义务。
➢ 作为给期权卖者承担义务的报酬，期权买者要 支付给期权卖者一定的费用，称为期权费或期 权价格。期权费视期权种类、期限、标的资产 价格的易变程度不同而不同。
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2、标准化
期货是标准化的；场内期权是标准化的，场外期权不是
➢规避利率上升（下降）的风险
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主要术语*
• 重要术语 ✓合同金额 ✓合同货币 ✓交易日 ✓结算日 ✓确定日
✓到期日 ✓合同期 ✓合同利率 ✓参照利率 ✓结算金
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远期利率的功能
✓ 通过固定将来实际交付的利率而避免了利率 变动风险
✓ 给银行提供了一种管理利率风险而无须改变 其资产负债结构的有效工具
优点
灵 活
性
较
大
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二、金融远期的种类
✓远期利率协议 ✓远期外汇合约 ✓远期股票合约
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远期利率协议
➢远期利率协议 (简称FRA) 是买卖双方同意 从未来某一商定的时期开始在某一特定时 期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具 体货币表示的名义本金的协议。
➢远期利率协议的买方是名义借款人；卖方 是名义贷款人
金融专业英语词汇大全
金融专业英语词汇大全在金融领域工作，熟练掌握相关的英语词汇是必不可少的。
下面是一份金融专业英语词汇大全，包括了金融产品、金融市场、金融机构等词汇，共计1800字。
一、金融产品1. Stocks：股票2. Bonds：债券3. Mutual funds：共同基金4. Exchange-traded funds (ETFs)：交易所交易基金5. Certificates of deposit (CDs)：定期存款证书6. Treasury bills (T-bills)：国债7. Options：期权8. Futures：期货9. Commodities：商品10. Money market funds：货币市场基金11. Annuities：年金12. Insurance policies：保险政策二、金融市场1. Stock market：股票市场2. Bond market：债券市场3. Money market：货币市场4. Forex (foreign exchange market)：外汇市场5. Commodity market：商品市场6. Derivatives market：衍生品市场7. Futures market：期货市场8. Options market：期权市场9. Over-the-counter market (OTC)：场外市场10. Primary market：初级市场11. Secondary market：二级市场12. Bull market：牛市13. Bear market：熊市三、金融机构1. Banks：银行2. Investment banks：投资银行3. Central banks：央行4. Commercial banks：商业银行5. Savings and loans associations (S&Ls)：储蓄贷款协会6. Credit unions：信用社7. Brokerages：券商8. Insurance companies：保险公司9. Pension funds：养老基金10. Hedge funds：对冲基金11. Private equity firms：私募股权投资公司12. Venture capitalists：风险投资者四、金融术语1. Interest rate：利率2. Inflation：通货膨胀3. Deflation：通货紧缩4. Gross domestic product (GDP)：国内生产总值5. Consumer Price Index (CPI)：消费者价格指数6. Producer Price Index (PPI)：生产者价格指数7. Yield：收益率8. Dividend：股息9. Capital gains：资本收益10. Liquidity：流动性11. Volatility：波动性12. Risk：风险13. Return on investment (ROI)：投资回报率14. Market capitalization：市值15. P/E ratio：市盈率16. Earnings per share (EPS)：每股收益17. Assets：资产18. Liabilities：负债19. Equity：股权20. Balance sheet：资产负责表21. Income statement：损益表22. Statement of cash flows：现金流量表23. Diversification：分散投资24. Capitalization：市值25. Leverage：杠杆五、股市指数1. S&P 500：标普500指数2. Dow Jones Industrial Average (DJIA)：道琼斯工业平均指数3. NASDAQ：纳斯达克指数4. Russell 2000：罗素2000指数5. FTSE 100：富时100指数6. Nikkei 225：日经225指数7. Hang Seng：恒生指数8. Shanghai Composite Index：上证综合指数9. BSE Sensex：孟买证券交易所敏感指数10. DAX：德国DAX指数总结金融专业英语词汇是金融工作者必备的基础，了解这些词汇不仅有助于建立专业的投资视角，还能够更好地从事金融领域的工作。
FRM单词汇总范文
FRM单词汇总范文FRM（金融风险管理师）考试涉及的单词汇总：1. Risk - 风险2. Management - 管理3. Financial - 金融的4. Market - 市场5. Credit - 信用6. Liquidity - 流动性7. Operational - 运营的8. Model - 模型9. Value - 价值10. Volatility - 波动性11. Portfolio - 投资组合12. Derivative - 衍生品13. Hedging - 套期保值14. Default - 违约15. VaR (Value-at-Risk) - 风险价值16. Stress - 应激17. Scenario - 情景18. Risk appetite - 风险承受能力19. Counterparty - 交易对手20. Credit rating - 信用评级21. Liquidity risk - 流动性风险22. Credit risk - 信用风险23. Market risk - 市场风险24. Operational risk - 运营风险25. Basel - 巴塞尔26. Regulation - 法规27. Capital - 资本28. Capital adequacy - 资本充足性29. Solvency - 偿付能力30. Interest rate - 利率31. Exchange rate - 汇率32. Systemic risk - 系统性风险33. Liquidity coverage ratio - 流动性覆盖率34. Pillar - 支柱35. Derivatives market - 衍生品市场36. Quantitative - 定量的37. Qualitative - 定性的38. Probability - 概率39. Creditworthiness - 信用价值。
金融行业的100种效应(金融小白必备)
1. 利率效应(Interest Rate Effect): 利率的变化对借贷成本、投资回报和资产价格产生的影响。
例如，升息可能导致借款成本上升，对股票和债券市场产生不同的影响。
2. 汇率效应(Exchange Rate Effect): 汇率的波动对国际贸易和跨国投资的影响。
货币升值可能影响出口竞争力，而货币贬值可能提升出口。
3. 通货膨胀效应(Inflation Effect): 通货膨胀水平对货币的购买力、资产价格和投资决策产生影响。
通常，适度的通货膨胀被认为对经济有益。
4. 流动性效应(Liquidity Effect): 金融市场的流动性状况对资产价格和市场波动产生影响。
缺乏流动性可能导致价格波动剧烈。
5. 信心效应(Confidence Effect): 投资者和消费者信心水平对金融市场和经济活动产生影响。
高信心通常推动投资和支出，低信心可能导致谨慎行为。
6. 流动性溢价效应(Liquidity Premium Effect): 投资者对于更具流动性的资产愿意支付溢价，这一溢价可能受市场情绪和风险偏好的影响。
7. 市场效应(Market Effect): 市场整体的表现对单个资产和投资组合产生影响。
市场趋势、牛市或熊市等都会对投资者行为产生影响。
8. 政策效应(Policy Effect): 货币政策和财政政策对经济和金融市场的影响。
例如，央行降息可能刺激投资，而财政刺激政策可能提振消费。
9. 市场心理效应(Market Psychology Effect): 投资者情绪和市场心理对价格走势的影响。
市场可能因恐慌、贪婪或情绪波动而产生不理性的行为。
10. 业绩效应(Performance Effect): 公司或基金的业绩对其股价或净值产生影响。
强劲的业绩可能推动股价上涨，而差劲的业绩可能导致下跌。
11. 供需效应(Supply and Demand Effect): 资产价格受到供求关系的影响。
了解证券市场中的衍生品市场与交易
了解证券市场中的衍生品市场与交易衍生品市场与交易是证券市场中的重要组成部分，本文将详细介绍衍生品市场的定义、主要特点、交易方式以及风险管理等方面内容，以帮助读者全面了解证券市场中的衍生品市场与交易。
一、衍生品市场的定义衍生品是指其价值来源于基础资产的金融工具，如期权、期货、互换等。
衍生品市场是指交易衍生品的市场，是为投资者提供买卖衍生品合约的场所，其中交易衍生品的主体可以是个人、机构或企业。
二、衍生品市场的主要特点1. 高杠杆效应：衍生品市场的投资成本相对较低，相同资金投入可以控制更大的交易头寸，从而获得更高的收益或承担更大的风险。
2. 高流动性：衍生品市场具有较高的交易活跃度和流动性，投资者可以随时买卖，快速建立或解除头寸。
3. 可融资性：在衍生品市场中，投资者可以通过借贷机制获取更多的资金，以便购买更多的衍生品合约。
4. 多样化投资策略：衍生品市场提供多种不同类型的合约，投资者可以根据自身需求和风险承受能力选择适合的投资策略。
5. 风险管理工具：衍生品市场提供多种工具用于风险管理，如期权合约可用于对冲现货市场的价格波动风险。
三、衍生品交易的方式1. 交易所交易：衍生品市场中的交易所是衍生品合约的主要交易场所，交易所提供标准化的合约，提供交易所的监管和交易撮合服务。
2. 场外交易：场外衍生品交易是指在交易所以外的场所进行的合约交易，参与主体包括银行、券商、基金公司以及对冲基金等，交易双方可以根据需求自行约定合约细节。
四、衍生品市场的风险管理1. 价格波动风险：衍生品市场的价格会受到各种因素的影响，投资者在交易衍生品时需要注意价格波动风险，并采取相应的对冲措施。
2. 信用风险：由于衍生品市场的交易双方往往存在信用关系，因此投资者需要谨慎选择交易对手，以降低信用风险。
3. 操作风险：投资者在衍生品市场的操作过程中可能存在错误决策、技术故障等因素导致的操作风险，因此投资者需要具备良好的交易技巧和风险意识。
2024年衍生品市场分析现状
2024年衍生品市场分析现状简介衍生品是指由基础资产衍生出来的金融工具。
衍生品市场是金融市场的重要组成部分，其发展对于增强金融市场的功能和效率具有重要意义。
本文将对衍生品市场的现状进行分析，并讨论其发展趋势和挑战。
衍生品市场概述衍生品市场包括各种衍生品交易，如期货、期权、互换合约等。
这些衍生品的交易涉及到金融资产的买卖、交换、保值和投机等多种目的。
衍生品市场的主要参与者包括金融机构、企业和个体投资者。
衍生品市场的发展历程衍生品市场的发展可以追溯到上世纪70年代。
在此之前，衍生品交易主要发生在场外市场，交易规模有限。
随着金融市场的开放和技术的进步，衍生品交易逐渐发展成为全球性的市场。
目前，主要的衍生品交易所包括芝加哥商品交易所（CME）、伦敦金属交易所（LME）等。
衍生品市场的现状衍生品市场在过去几十年中取得了显著的增长。
据统计数据显示，截止2021年底，全球衍生品市场的交易量达到了数万亿美元。
这一数字反映了衍生品市场在全球金融市场中的重要地位。
衍生品市场的发展主要受到以下因素的影响：1. 经济环境经济环境是衍生品市场发展的重要因素之一。
经济繁荣时期，投资者对风险资产的需求增加，衍生品交易活动也相应增加。
相反，在经济不景气时期，投资者对风险的忌惮加大，衍生品交易活动可能减少。
2. 投资者需求投资者的需求是衍生品市场发展的驱动力。
投资者可以通过衍生品合约来实现投资组合的风险管理和收益增加。
因此，投资者对于衍生品市场的需求对其发展起着重要作用。
3. 监管环境监管环境对于衍生品市场的发展和稳定至关重要。
合理的监管机制可以提高市场的透明度和稳定性，减少市场风险，增加投资者信心。
衍生品市场的发展趋势和挑战未来衍生品市场的发展将受到以下因素的影响：1. 技术进步随着科技的发展，智能化交易、区块链等新技术将在衍生品市场中得到广泛应用，提高交易效率和市场的稳定性。
2. 国际金融市场的互联互通全球金融市场的互联互通将推动衍生品市场的发展。
金融英语考试短语 汉译英
共同基金 Mutual funds(7)
购买力风险 Purchasing power risk(1)
股份制保险公司 Stock Insurance Company(6)
固定缴费计划 defined contribution plan(8)
现金余额计划 cash balance plan(8)
相对收益 relative return(2)
销售费用 Sales charge(7)
销售过程 Underwriting process(6)
小额投资者 散户投资者 个人投资者 retail investors(1)
信息不对称 asymmetric information(1)
固定收益计划 defined benefit plan(8)
固定收益证券 Fixed-income instruments(1)
管理费 management fee (7)
管理资产 assets under management(2)
国际银行业务 Global banking(3)
国家信用社股份保险基金 National Credit Union Share Insurance Fund (3)
区域性银行 Regional bank(3)
权益工具(剩余索取权) Equity Instrument (or Residual claims)(1)
权益市场 equity market(1)
人寿保险公司 Life Insurance company(6)
认购/赎回单位交易 Creation/redemption units(7)
金融行业中英文词汇对照汇总
金融行业中英文词汇对照汇总在金融行业中，掌握和了解中英文词汇的对照非常重要。
本文将汇总一些常见的金融行业词汇，以便读者可以更好地理解和运用这些术语。
1. 金融市场•Financial Market（金融市场）•Stock Market（股票市场）•Bond Market（债券市场）•Foreign Exchange Market（外汇市场）•Commodity Market（商品市场）•Derivatives Market（衍生品市场）2. 金融产品•Stocks（股票）•Bonds（债券）•Mutual Funds（共同基金）•ETFs (Exchange-Traded Funds)（交易所交易基金）•Options（期权）•Futures（期货）•Swaps（掉期协议）•Currencies（货币）•Commodities（商品）3. 金融机构•Bank（银行）•Commercial Bank（商业银行）•Investment Bank（投资银行）•Central Bank（中央银行）•Insurance Company（保险公司）•Brokerage Firm（经纪公司）•Asset Management Company（资产管理公司）4. 财务指标•Net Income（净利润）•Revenue（营业收入）•Expenses（费用）•Assets（资产）•Liabilities（负债）•Equity（股东权益）•Return on Investment（投资回报率）•Profit Margin（利润率）•Cash Flow（现金流）•Earnings per Share（每股收益）5. 金融服务•Banking Services（银行服务）•Investment Services（投资服务）•Insurance Services（保险服务）•Financial Planning（财务规划）•Wealth Management（财富管理）•Risk Management（风险管理）•Retirement Planning（退休规划）•Tax Services（税务服务）6. 金融专业名词•Economics（经济学）•Finance（金融学）•Accounting（会计学）•Portfolio Management（投资组合管理）•Asset Allocation（资产配置）•Risk Assessment（风险评估）•Hedge Fund（对冲基金）•Interest Rate（利率）•Inflation（通胀）•Capital（资本）7. 国际金融相关词汇•International Monetary Fund（国际货币基金组织）•World Bank（世界银行）•Export（出口）•Import（进口）•Balance of Trade（贸易差额）•Foreign Direct Investment（外国直接投资）•Exchange Rate（汇率）•Trade Surplus（贸易顺差）•Trade Deficit（贸易逆差）•Sovereign Debt（主权债务）以上仅为一些常见的金融行业中英文词汇对照，读者可以根据需要进一步扩充和学习。
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The party that
has agreed to sell 卖方 has what is
termed a short position空头
1、Financial Forwards
金融远期主要有远期外汇合约和远期利率协议、远期 股票合约等形式。
1、Financial Forwards
– 2002年8月4 日 LIBIR下跌为 2. 06 ％
– 10000000×（2.56％－2.06％）×92/360 ＝12，777.78
– 2002年8月6日M银行将支付A公司利息差额 部分美元12,777.78。
You have $100,00 to invest for 2 years.
Example of a Futures Trade
An investor takes a long position in 2 December gold futures contracts on June 5
住友丑闻
(1)依存于传统金融工具。
它包含两层意思：
一是金融衍生工具不能独立存在，它要随传统金 融工具的发展而发展。
二是金融衍生工具往往根据原生金融工具预期价 格的变化定值。
(2)借助跨期交易。
金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股 价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照 一定条件进行交易或选择是否交易的合约。
金融工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具 交易盈亏的不稳定性，也成为金融衍生工具高风险 性的重要诱因。
全球各类衍生性商品交易量排名
衍生性商品种类 股价指数(Equity Indices) 利率(Interest Rate) 个股(Individual Equities) 能源(Energy Products) 农产品(Ag Commodities) 非贵重金属(Non-Precious Metals) 汇率(Foreign Currency/Index) 贵重金属(Precious Metals) 其它(Other) 总成交量
YoYuouwwaanntt ttoo mmaaxximimiziezeexepxepcteecdteyidelydieolvdero2vyeera2r:year
Option I: – Invest in a 1-year Treasury. When it matures, invest in another 1-year Treasury.
2.1 概述
金融期货定义 – 是指交易双方在有组织的交易所内以公开竞价的 方式达成的，在将来某一时间交割标准数量特定 金融工具的协议。
金融期货交易的特征
期货合约均在交易所进行，交易双方不直接接触，而是各自 跟交易所的清算部或专设的清算公司结算。
期货合约的买者或卖者可在交割日之前采取对冲交易以结束 其期货头寸（即平仓），而无须进行最后的实物交割。 – 但是正是因为有最后交割的可能性，才使得期货价格和标 的物现货价格之间存在内在联系。
这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因 素的未来变动趋势做出判断，而判断的准确与否直接 决定了交易者的交易成败。
(3)具有杠杆效应。
金融衍生工具交易者一般只需要支付少量的保证 金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的 金融工具。例如，期货交易保证金通常是合约金额 的5％。
(4)具有不确定性和高风险性。
Example
FRA市场报ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ举例
７月13日
美元
3×6 2×8 6×9 6×12
FRA
8.08‰～8.14‰ 8.16‰～8.22‰ 8.03‰～8.09‰ 8.17‰～8.23‰
Example
FRA实例
例如，A公司的资金管理人于2001年1月17日时预知6 个月后将有一笔1000 万美元的收入入帐，同时也预测 6个月后美元利率将下降，故卖出一FRA（6×9）利 率为 2.56％的合约给M银行。 – FRA契约内容：合约卖出者A公司，购买者M银行， 合约金额为USD10,000, 000, 合约日期是2002年2 月4日，交割日2002年8月6日，到期日2002年11月 6日， 利率确定日2002年8月4日，FRA的价格是 2.56％P.A（OVER360DAYSBASIS），合约期间 为92天。
Forward Contracts?
Example: A highly prized St. Bernard has just given birth to a litter of pups. A buyer agrees to buy one pup for $400. The exchange cannot take place for 6 weeks. The buyer and seller agree to exchange (sell) the pup in 6 weeks for $400. This is a forward contract; both parties are obligated to go through with the deal.
当他认为日经指数期货将要上涨时，不惜伪造文件筹集资 金，通过私设账户大量买进日经股票指数期货头寸，从事自 营投机活动。
然而，日本关西大地震打破了李森的美梦，日经指数不涨 反跌，李森持有的头寸损失巨大。
若此时他能当机立断斩仓，损失还是能得到控制，但过 于自负的李森在1995年1月26日以后，又大幅增仓，导致损 失进一步加大。
金融类的衍生 性商品
2002
2001
2,789.98 1,498.15
1,394.72 1,233.56
1,264.96 1,179.01
209.37 166.90
146.96 139.40
商品类的衍生 性商品
75.59
70.15
60.51
55.38
51.26 0.80
39.14 0.75
5,993.53 4,382.44
Part I I Financial Markets
Chapter 8 Derivatives Markets
历史事件 The Collapse of Barings
1995年2月27日，英国中央银行突然宣布： 巴林银行不得继续从事交易活动并将申请资
产清理。
巴林银行事件
这个消息让全球震惊，因为这意味着具 有233年历史、在全球范围内掌管270多亿 英镑的英国巴林银行宣告破产。
Option II: – Invest in a 2-year Treasury.
If the 2 yr. treasury yields 7.0% and the 1 yr. equals 6.4%.
Which one is better?
1、Financial Forwards
四、远期利率协议市场
1995年2月23日，李森突然失踪，其所在的巴林新加坡分 行持有的日经 225股票指数期货合约超过6万张，占市场总 仓量的30％以上，预计损失逾10亿美元之巨。
这项损失，已完全超过巴林银行约5．41亿美元的全部净 资产值，
英格兰银行于2月26日宣告巴林银行破产。3月6日，英 国高等法院裁决，巴林银行集团由荷兰商业银行收购。 这笔数字，是巴林银行全部资本及储备金的1.2倍。
Gained knowledge through numerous investment establishment positions
Fantasy: Leeson is a genius – Created 50% of Barings’ 1994 profits
里森自1995年起，担任巴林银行新加坡期货公司执 行经理，
变化% 86.23% 13.06% 7.29% 25.45% 5.42% 7.76% 9.27% 30.96% 5.74% 36.76%
第六章 金融衍生工具
➢1、金融远期（Financial Forwards） ➢ 2、金融期货（Financial Futures） ➢ 3、金融期权（Financial Options） ➢ 4、金融互换（Swaps）
金融远期合约
金融远期合约（Forward Contracts）基本定义 –双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买 卖一定数量的某种金融资产的合约。 –多方与空方 –交割价格
缺点 –信息问题，市场效率低 –流动性较差 –违约风险较高
Terminology
The party that
has agreed to buy 买方has what is
➢远期外汇合约（Forward Exchange
Contracts）
➢ 远期利率协议（Forward Rate Agreement）
金融远期合约的种类
远期利率协议（Forward Rate Agreements，FRA） – 是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间点(指利 息起算日)开始的一定期限的协议利率，并规定以何种 利率为参照利率，在将来利息起算日，按规定的协议 利率、期限和本金额，由当事人一方向另一方支付协 议利率与参照利率利息差的贴现额。 – 多方：名义借款人，目的主要是为了规避利率上升的 风险。 – 空方：名义贷款人，目的主要是为了规避利率下降的 风险。 – 名义：借贷双方不必交换本金，只是在结算日根据协 议利率和参考利率之间的差额以及名义本金额，由交 易一方付给另一方结算金。 – 远期利率：现在时刻开始的将来一定期限的利率。如 14远期利率，即表示1个月之后开始的期限3个月的 远期利率。
2、金融期货
2.1 概述 2.2 利率期货市场 2.3 外汇期货市场 2.4 股票指数期货市场 2.5黄金期货交易
2.1 概述
期货交易(future trading) 是相对于现货交易而言的。现货交易是指 买卖双方一手交货一手交钱，钱货即时交割 的一种行为。它有货品的实际转移。期货交 易则是指实卖双方不立即钱货两清，而是签 订一个商品的远期交货合同，然后在约定的 时间才进行交割。期货交易由于在交割日大 多没有真正移交货品，因此，这种交易实质 上就是交易一张统一的标准化合同，即期货 合约(future contract)。这个合约在交割前 可以出售与转让。