财务分析

年初数
年末数
流动资产: 货币资金 短期投资 应收账款 预付账款 存 货 待摊费用 流动资产合计 长期投资 固定资产净值 无形资产
800 1 000 1 200 40 4 000 60 7 100
900 500 1 300 70 5 200 80 8 050 400 14 000 550
2 000 1 000 300 100 3 400 2 000 12 000 1 600 1 000 14 600
单位：万元
本年数
20 000 12 200 1 900 1 200 4 700 1 000 1 000 300 4 400 300 150 650 4 200 1 680 2 520
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一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 销售费用 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税（税率40%） 五、净利润
目
的
现 现
金 金 0 计
小
的 现
金
273
小 净 流 7 计
23
量
一、 公司偿债能力分析

（一）短期偿债能力分析
流动比率 流动资产 流动负债
速动资产 流动资产 - 存货 速动比率 流动负债 流动负债 现金比率 现金及现金等价物 流动负债 经营活动现金净流量 流动负债
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现金流量比率
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二、比率分析法
• 比率分析法是把某些彼此存在关联的项目加以对比， 计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。 • 一般而言，同期财务报表各项目之间的财务比率分 析是财务分析的核心。 • （一）构成比率
又称结构比率，它是某项经济指标的各个组成部分与总 体的比率，反映部分与总体的关系。其计算公式为： 构成比率=某个组成部分数额÷总体数额
费
10 470 返
还
300
入 小 6 630 258 项 税 470 费 计
出
小
计
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简要现金流量表（续1）
表3—4
万元

2009年度 项
单位：
金额 行次 二、投资活动产生的现金流量 收 回 投 资 所 收 到 的 现 金 105 取得投资收益所收到的现金 65 处置固定资产、无形资产和 其他长期资产收回的现金净额 15 收到的其他与投资活动有关的现金 0 现 金 流 入 小 计 185 购建固定资产、无形资产和 其 他 长 期 资 产 所 支 付 现 金 855 投 资 所 支 付 的 现 金 76 2015/10/15 22 支付的其他与投资活动有关的现金 14


定基期数额

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2. 环比动态比率 : 分析期数额÷前 9
（二）会计报表的比较




具体包括资产负债表比较、利润表比 较、现金流量表比较 （三）会计报表项目构成的比较 采用趋势分析法时必须注意以下问题： 1. 用于进行对比的各个时期的指标， 在计算口径上必须一致： 2. 剔除偶发性项目的影响，使作为 分析的数据能反映正常的经营状况； 3. 应用例外原则，应对某项有明显 变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以 便采取对策，趋利避害。
3．现金比率
• （二）效率比率
它是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产 出的关系。
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• 等
如:成本利润率、销售利润率以及资本利润率等利润率
（三）相关比率
• • • • • • 它是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比 所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。 如:流动比率等 注意以下几点： 1.对比项目的相关性。 2.对比口径的一致性。 3.衡量标准的科学性。

（3）由于价格提高对材料费用的影响为：
110×7×（6－5）=770元
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§3—3 财务指标分析
资产负债表

表3—2 资单位：万元 产
2009 年 12 月 3 1 日
年初数
年末数
负债及所有者权益
流动负债: 短期借款 应付账款 预收账款 其他应付款 流动负债合计 长期负债 所有者权益: 实收资本 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计


第三次替代：110×7×6=4 620元-----------④ 实际指标:

②－①=4 400－4 000 = 400元 2015/10/15 加的影响

产量增
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注意以下几个问题：





1.因素分解的关联性 即确定构成经济指标的因素，必 须是客观上存在着的因果关系 2.因素替代的顺序性 3.顺序替代的连环性 4.计算结果的假定性 连环替代法计算的各因素变动的 影响数，会因替代计算顺序的不同而有差别， 因而计算结果不免带有假定性，即它不可能使 每个因素计算的结果，都达到绝对的标准。它 只是在某种假定前提下的影响结果，离开了这 种假定前提条件，也就不会是这种影响结果。


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本章提要：

§3—1 概
述

§3—2 财务分析的方法
§3—3 财务指标分析


§3—4 企业财务状况的综合评价
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§3—1

概 述
一、财务分析的意义
公司财务分析是以公司的财务报告的会计 资料为基础，对公司的财务状况和经营成果进行分 析和评价的一种方法。
（一）财务分析是评价公司一定时期的财 务状况、衡量其经营业绩的重要依据； （二）财务分析是公司挖掘潜力、改进工 作、实现理财目标的重要手段； （三）财务分析是公司合理实施投资决策 的重要步骤。
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二、财务分析的目的



（一）评价企业的偿债能力 （二）评价企业的资产管理水平 （三）评价企业的获利能力 （四）评价企业的发展趋势 三、财务分析的数据（基础） 会计核算资料、财务报告等。 主要是财务报告或财务报表中的数 据，但也要结合其他数据，如统计数据、成 本数据、宏观经济数据等。
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四、基本财务报表

资产负债表原理 资产=负债+所有者权益 利润表原理 利润=收入-费用（成本） 现金流量表原理 现金净增加额=现金流入-现金流出 =( 经营活动现金流入 - 经营活动现金流 出)+ (投资活动现金流入-投资活动现金流 出)+(筹资活动现金流入-筹资活动现金流出)
2 300 1 200 400 100 4 000 2 500 12 000 1 600 2 900 16 500
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表3—3
项 目
利润表 2009年度
上年数
18 000 10 700 1 620 1 080 4 600 600 800 200 4 200 300 100 600 4 000 1 600 2 400

明确财务分析的目标
搜集有关信息资料 选择适当的分析方法 发现财务管理中存在的问题 提出改善财务状况的具体方案
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七、判别财务指标优劣的标准

以经验数据为准
以历史数据为准
以同行业数据为准
以本企业预定数据为准
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§3—2 财务分析的方法

财务分析的方法主要包括趋势分析法、 比率分析法、因素分析法等。 一、趋势分析法 趋势分析法又称水平分析法，是将两期 或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增 减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和 经营成果的变动趋势的一种方法。 具体运用主要有以下三种方式： （一）重要财务指标的比较 1. 定基动态比率 : 分析期数额÷固



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剔除存货的主要原因为：


⑴流动资产中存货的变现速度最慢；
⑵由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没 作处理；
⑶部分存货已抵押给某债权人；


⑷存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的
问题。 影响速动比率可信性的重要因素是应收账款 的变现能力。

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五、财务分析的种类
按分析的主体
• 内部分析与外部分析
按分析的客体
• 资产负债表分析、收益表分析、现金流量表分析和报 表之间的交叉分析
按分析的方法
• 比率分析、趋势分析等
按分析的目的
•ຫໍສະໝຸດ Baidu偿债能力分析、营运能力分析、 盈利能力分析、综 合分析。
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六、财务分析的程序
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例3—1 某企业2000年3月某种原材料费用的 实际数是4 620元，而其计划数是 4 000 元。实际比计 划增加620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产 品材料消耗用量和材料单价三个因素的乘积构成的， 因此，就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素， 然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。现 假定这三个因素的数值如下表3—1所示。 表3—1 项 目 单 位 件 公斤 元 元 计划数 100 8 5 4 000 实际数 110 7 6 4 620
目
简要现金流量表（续2）
表3—4
万元

2009年度
单位：
项 金额 行次 三、筹资活动产生的现金流量 吸 收 投 资 所 收 到 0 借 款 所 收 到 的 250 收到的其他与筹资活动有关的现金 现 金 流 入 250 偿 还 债 务 所 支 付 330 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 支付的其他与筹资活动有关的现金 现 金 流 出 610 2015/10/15 筹 资 活 动 产 生 的 现 金
单 位
件 公斤 元 元
计划数
100 8 5 4 000
实际数
110 7 6 4 620
产品产量
单位产品材料消耗量
材料单价 材料费用总额

（1）由于产量增加对材料费用的影响为：


(110－100)×8×5=400元
（2）由于材料消耗节约对材料费用的影响为： 110×（7－8）×5= -550元

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** 差额计算法是因素分析法的一种简化形式，
它是利用各个因素的实际数与基准数或目标值之间的差 额，来计算各个因素对总括指标变动的影响程度。

例 3 — 2 仍以表 3 — 1 所列数据为例，可采用 差额计算法确定各因素变动对材料费用的影响。

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项
目
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1．流动比率
流动比率＝流动资产÷流动负 债 根据表中有: 流动比率＝8 050÷4 000＝2.013



2．速动比率
速动比率＝速动资产÷流动负债 ＝（流动资产－存
货）÷流动负债 根据表中有 : 000 0.7125 速动比率＝（ 8 050 － 5 200 ）÷ 4 ＝
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产品产量
单位产品材料消耗量
材料单价 材料费用总额
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根据表中资料，材料费用总额实际数较计 划数增加620元，这是分析对象。用替代法，可计算各 因素变动对材料费用总额的影响度如下： 计划指标： ----① --② 100×8×5=4 000元--------


第一次替代：110×8×5=4 400元---------第二次替代：110×7×5=3 850元-----------③
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简要现金流量表
表3—4
万元

2009年度 项
单位：
目
金额 行次 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收 到 的 税 450 收到的其他与经营活动有关的现金 现 金 流 11 220 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工及为职工支付的现金 支 付 的 各 2 542 支付的其他与经营活动有关的现金 现 金 流 2015/10/15 9 900
CH3 财务分析

[教学目的] 通过本章教学，要求学生了解财务 分析的含义，熟悉财务分析的常用方法，掌握常 用财务指标的分析，掌握综合评价的方法。 [重点和难点] 1. 偿债能力分析； 2. 营运能 力分析 3. 盈利能力分析； 4. 综合分 析法 [教学方法] 讲授法和案例教学相结合
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对比标准有：（1）预定目标； （2）历史标准； （3）行业标准； （4）公认标准。
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三、因素分析法


又称因素替换法、连环替代法，它是用来 确定几个相互联系的因素对分析对象——综合财务指 标或经济指标的影响程度的一种分析方法。 这种分析方法的出发点在于，当有若干因 素对分析对象发生影响作用时，假定其他各个因素都 无变化，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。