财务分析(2)

1、财务分析的产生和发展是社会经济发展对财务分析信息需求与供给共同作用的结果，会计技术与会计报表的发展为财务分析的产生与发展奠定了理论基础。

2、存货周转率=产品销售成本/存货平均余额，当存货周转率偏低的时候，可能由以下原因引起：（1）经营不善，产品直销（2）预测存货将升值，而故意囤积居奇，以等待十几获取重利（3）企业销售政策发生变化。但是存货周转率偏高也不一定代表企业的经营出色，当企业为了扩大销路而降价销售或者大量赊销，则经营利润会受到影响或者产生大量的应收账款，一个适度的存货周转速度除了参考企业的历史水平之外，还应该参考行业的平均水平。

3、流动比率=流动资产/流动负债。优点：1流动比率可以解释企业流动资产抵补流动负债的程度2可以指出一个企业所拥有的营运资本与短期负债之间的关系3流动比率产国1的部分可以对流动负债的偿还提供一项特殊的保证，显示出债权人安全边际的大小4计算方法简单，资料来源比较可靠。缺点：1流动比率所反映的是企业谋一时点上可以动用的流动资产存量与流动负债的比率关系，而这种静止状态的资产与未来的资金流量并没有必然联系2企业应收账款规模大小。受企业销售政策和信用条件的影响，信用条件越是放松，销量越大，应收账款规模就越大，发生坏账的可能就越大，因此不同的的主观管理方法，会影响应收账款的规模和变现速度，是指标计算的客观性受到损害，容易导致计算结果的误差3企业现金储备的目的在于防范出现现金流入量小于现金流出量的现象，而先进不是能带来收益的资产，故企业应尽可能减少先进的持有量，至于其他寻获也应尽可能降低到保证生产正常需要的最低水平，显然增强企业的偿债能力与节约使用资金、减少流动资产上的

资金占用的要求相矛盾。4存货资产

在流动资产中占较大比重，而存货的

计价方法企业有可以随意选择，不同

的加价方式，对存货规模的影响也不

同，也会使流动比率的计算带有主观

色彩，同时如果企业存货积压或在管

理方面存在问题，反而表现出较高的

流动比率。5企业的债务并不是全部

反映在资产负债表上，如企业支付工

资，是经常发生，但却没有流入资产

负债表，只以资产负债表上的流动资

产与流动负债比较来判断企业的偿债

能力是不全面的。

利用流动比率指标分析企业的短期

偿债能力，应注意一下几个问题：1

企业短期偿债能力取决于流动负债与

流动资产的相互关系，而与企业的规

模无关，如果仅以流动比率作为偿债

能力的评价标准，企业规模越大、流

动资产越多，并不表明企业短期偿债

能力强，反之，企业规模小、流动资

产少也不等于说偿债能力弱。2对企

业偿债能力的判断必须结合所在行业

的平均标准。3对企业的偿债能力的

判断必须结合其他有关因素，即使在

同行业内，一些流动比率较低的企业，

也不一定表明其偿债能力较低，债权

人的利益因此不能保障。分析时一定

要结合各种因素做出综合评价。4注

意人为因素对流动比率指标的影响。

流动比率是根据资产负债表的资料计

算出来的，体现的仅仅是账面的支付

能力，企业管理人员处于某种目的，

可以运用各种方式进行调整，是以流

动比率表现出来的偿债能力与实际偿

债能力有较大差异。

4、速动比率=速动资产/流动负债，注

意问题1对速动比率的分析要应结合

应收账款的收账期进行分析，有必要

将可能形成坏账损失的应收账款金额

从速动资产中剔除，对速动比率进行

适当调整。2一个企业的速动比率较

高，虽然能说明有较强的偿债能力，

反映企业财务状况良好，但过高的速

动比率和流动比率会影响企业的盈利

能力，例如存货可以影响，所以对流

动和速动比率必须辩证分析进行风险

和收益的权衡。

5、比率分析法的局限性：虽然比率

分析法被认为是财务分析最基本或最

重要的方法，但应用比率分析时必须

了解它的不足：第一，比率变动可能

仅仅被解释为两个相关因素之间的变

动，第二，很难综合反映比率与计算

它的会计报表的联系，第三，比率分

析给人们不保险的最终印象，第四，

比率不能给人们会计报表的综合观

点。

6、财务分析的评价标准：一、经验

标准1、概念：依据大量且长期的实

践经验而形成的标准（适当）的财务

比率值2、优点：稳定、客观3、不

足：并非“广泛”适用

二、历史标准1、概念：是指以企业

过去某一时间的实际业绩为标准。2、

优点：比较可靠、客观；具有较强的

可比性3、不足：较为保守、适用范

围窄

三、行业标准1、概念：它是按行业

制定的，以反映行业财务状况和经营

状况的基本水平，可以是行业财务状

况的平均水平，也可以是同行业中某

一比较先进企业的业绩水平2、优点：

（1）可以说明企业的行业中所处的

地位和水平（2）判断企业的发展趋

势3、不足：1）同“行业”的两个公

司不一定可比2）会计方法上的差异

3）多元化经营带来的困惑

四、预算标准1、概念：实行预算管

理的企业所制定的预算指标2、优点：

（1）符合战略及目标管理的要求（2）

尤其适用于新建企业和垄断性企业

3、不足：（1）外部分析无法得用（2）

预算的主观性末必可靠

7、利润表分析注意问题：利润表分

析注意如下三个问题。一是利息费用

的内容。二是利息费用的实际支付能