休闲零食分析

休闲零食分析

在休闲零食“第四餐化”趋势下，休闲食品这一细分板块成为2017年食品饮料板块中增长最为快速的细分板块。我国目前休闲零食销量已破万亿，并将保持20%以上的复合增速。

零食行业分析表示，随着我国居民消费水平的提高，我国休闲食品市场逐渐向年轻化高端

化、健康化升级。休闲食品"第四餐化"的趋势也说明，消费升级下场景消费的增加给食品饮料

行业带来的变化。我们认为休闲食品在未来几年仍会保持高速增长的态势，特别看好结构性机会，坚果、鹵制品等休闲零食发展刚刚开始，建议重点关注。国内休闲食品以烘焙食品、糖果、饼干、膨心食品、坚果炒货和其他为主。其中，烘焰食品市场分额占比最大，达到382%，其次分别是糖果、饼千、膨化食品、坚果和其他，分别占比24.3%、14.5%、6.8%、27%和13.5%。糖果、饼干和烘焙食品的规模已经超过千亿，坚果和膨化食品的市场规模还在百亿左右，差距较大通过对零食行业市场现状分析，传统品类糖果、糕点类、饼干集中度较高，其他小品类尤其是具有农产品属性的品类集中度低。薯类膨化食品CR5超过70%，糕点类超过40%，讲干超过30%，传统品类的集中度相对较高，但是其他小品类尤其是农产品属性较重的品类，集中度较低，比如线下坚果品类CR5仅5%左右，果脯蜜饯集中度仅2%左右。

瓜子之外传统坚果炒货品类并未形成大单品。从已有数据宋看,200B年除了瓜子之外，南瓜

子实现收入约7200万元，豆类实现收入约B700万元，南瓜子和类合计占公司入占比约B%左右，收入占比不高，并目近几年南瓜子、豆类两个品类发展并未实现实质性突破,20082017年收入规模均未超过1亿元。

通过对零食行业市场现状分析，我国烘焰食品市场竞争较为充分，且集中度较低。

数据显示,2017年我国烘焙市场前五品牌集中度为21.7%，其中，前三品牌为达利食品、桃李面包和嘉顿面包，其市场份额分比为7%、6.6%和3.4%而其他中小型面包品牌数量较大，市场份额占比高达77.4%

我国巧克力市场由外资品牌主导，市场集中度较高，由下图数据可知.2017年中国巧克力市场上玛氏和费列所名列市场份额前两名，分别占比47.72%和

21.34%，雀巢位列第三，占比11.63%。从集中度来看，前十品牌共占82.1%

的市场份额，且玛氏旗下德芙一家独大，市场占有率超过25%，在国内市场上明显占优势。

消费升级，国内休闲零食品牌商相继上市，品牌化集中在路上。消费升级的背下，原本行业极度分散、无序竞争的休闲零食品类亦开始有国产品牌厂商崛起，如烘焙领域的达利园、盼盼、桃李，休闲卤制品领域的绝味、周黑鸭，坚果炒货领域的三只松鼠、恰恰、百草味，肉类零食领域的有友、棒棒娃，果脯蜜饯领域的溜溜果园，豆制品领域的奇爽、盐津誧子等等。国内厂商主导的休闲零食品类也正走在外资品牌主导西式零食的品牌化集中的道路上。并目我们可以看到近年来，国内的休闲零食品牌厂商纷纷实现了上市，其中最为老牌的是2011年上市的恰恰股份和好想你,2012年上市了煌上煌,2015年上市了桃李面包和达利食品,2016年来伊份、元祖股份、桂发祥、周黑鸭上市，好想你收购百草味,2017年盐津铺子、绝味食品、香飘飘上市2019年三只松鼠和有友食品上市。随着国内休闲零食品牌商的上市，品牌知名度进一步提升，资本实力也进一步得到加强，未来我国休闲零食的品牌化集中将进一步加速。

小品类零食品牌商正向着多品类、全国化平台迈进，小品类休闲零食行业规模小、标准化程度低，行业还处于品牌化的初期，目前仅形成了部分区域性或细分子品类的品牌商：如华东地区的“来伊份天喔”、“华味亨”，华中地区的“盐津鋪子”、“良品誧子”，西南地区的徽记食品”；细分行业则有坚果领域的“三只松鼠”，炒货领域的“恰恰”，果脯蜜饯领域的溜溜果园”，肉干肉脯领域的“棒棒娃”、“有友”，果千领的“好想你等小品类休闲零食的单个子品类市场规模相对较小，单品类的优势品牌在做到定市场份额之后即面临增长乏力的困境，顺势拓展新品类是绝大多数公司的选择。坚果领域的龙头“三只松鼠”开始拓展果千、花茶、干果、零食(肉干肉脯、烘培类、糕点等)，炒货领域的龙头“恰恰”也开始拓展坚果、薯片等新品类，盐津铺子则在原有的千杂品类上拓展了烘焙、果干、辣条等新品类。单碳类向多品类覆盖，区

域性品牌向全国化扩张是行业发展的方向，各大品牌商都在向着多品类、全国化的龙头平台迈进。