《外汇期货》PPT课件

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第三一节、外外汇期汇货期及其货产市生场和发与展外汇期货合约
1、外汇期货的概念
外汇期货（Foreign Exchange Futures）是以货币 为标的物的期货合约，又称为货币期货或汇率期货。 在外汇期货市场买卖外汇期货合约的交易，称为外 汇期货交易。
2、外汇期货的产生和发展
(1)外汇期货是金融期货中最早出现的品种。1972年 5月16日芝加哥商业交易所的国际货币市场分部 （IMM）正式推出英镑、加元、德国马克、日元、 瑞士法郎、墨西哥比索及意大利里拉7种外汇期货 合约，标志着外汇期货的诞生。
2005年 1994年 1979年
盯住一揽子货币的 管理浮动汇率制度
建立在银行结售汇制度基础上的 以市场调节为主的管理模式
建立在外汇留成与上缴制度基础上的 计划与市场相结合的管理模式
统收统支的高度集中的计划管理模式
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第三节 外汇期货市场与外汇期货合约
世界上主要的外汇期货交易所及外汇期货
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第三节 外汇期货市场与外汇期货合约
4、储备风险是指国家、银行、公司等持有的储备性外 汇资产因汇率变动而使其实际价值减少的可能性。
综上所述，会计风险是对过去的、已发生了的以外币 计价交易因汇率变动而造成的资产或负债的变化，是 账面价值的变化；交易风险和储备风险是当前交易或 结算中因汇率变化而造成的实际的经济损失或经济收 益；而经济风险是因汇率变化对未来的经营收益所产 生的潜在的影响。
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第三节 外汇期货市场与外汇期货合约
一、外汇期货及其产生和发展
2、外汇期货的产生和发展
(2)1982年9月，伦敦国际金融期货交易所在芝加哥 商业交易所的国际货币市场的帮助下开始外汇期货 交易。澳大利亚、加拿大、荷兰、新加坡、日本等 国家也开设了外汇期货交易市场。
在美国以外进行外汇期货交易的主要交易所有：伦 敦国际金融期货交易所（LIFFE）、新加坡交易所 （SGX）、东京国际金融期货交易所（TIFFE）、 法国国际期货交易所（MATIF）等，每个交易所基 本都有本国货币与其他主要货币交易的期货合约。
第七章 外汇期货
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第七章 外汇期货
第一节 外汇与利率 第二节 外汇市场概述 第三节 外汇期货市场和外汇期货合约 第四节 外汇期货交易
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第一节 外汇与汇率
一、外汇的概念
➢ 外汇：是国际汇兑的简称。有动态和静态之分 动态意义的外汇，是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿
国际间债务的金融活动。即外汇等同于国际结算。 广义的静态外汇是指一切以外币表示的资产，而狭义的静态
一定本币数额，外币表示。英国、美国、欧元区采用。 3美元标价法
一定美元数额，其它货币间汇率套算得出。
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第一四节、汇外率汇的与影汇响率因素
基本经济因素
国际收支状况 利率水平 通货膨胀率 经济增长率
汇率的 影响因素
宏观经济政策因素 财政政策 货币政策
其他因素 政治因素
市场心理、投机交易
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➢ 2005年8月15日，具有外汇期货特征的银行间远期 外汇交易在中国外汇交易中心开始交易。
2006年4月，中国外汇交易中心与芝加哥商业交易 所(CME)达成合作协议，外汇交易中心的会员单位 可以参与芝加哥商业交易所（CME）全球电子交易 平台的国际货币市场（IMM）汇率和利率产品交易。
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第三❖节我国外汇汇率期制货度市发场展与阶外段汇期货合约
➢ 自2005年7月21日起，中国开始实行以市场供求为 基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇 率制度。
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第三节 外汇期货市场与外汇期货合约
一、外汇期货及其产生和发展
2、外汇期货的产生和发展
➢ 2005年7月21日19∶00时，美元对人民币交易价 格调整为1美元兑8.11元人民币，一次性升值2%。
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第四节 外汇期货交易
外汇期货交易一般分为
外汇套期保值交易、外汇期货投机和套利交易
一、外汇期货套期保值交易
外汇期货套期保值是指在期货市场和现汇市场上做币种相 同、数量相等、方向相反的交易，即在现汇市场上买进或 卖出外汇的同时，又在期货市场上卖出或买进金额大致相 当的期货合约，通过在即期外汇市场和外汇期货市场上建 立盈亏冲抵机制而使其价值大致保持不变，实现保值。
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第三节 外汇期货市场与外汇期货合约
一、外汇期货及其产生和发展
2、外汇期货的产生和发展
(3)中国的外汇期货 1992年6月1日，上海外汇调剂 中心在国内率先开办了外汇期货交易。但在1993年7 月和1994年6月被关闭。
从1994年外汇体制改革到2005年官方宣布人民币 升值十多年间，人民币汇率几乎没有什么变化，外 汇期货也没有任何进展。
二、外汇期货合约
外汇期货合约是指期货交易所指定的一种标准化合约， 合约对交易币种、合约金额、交易时间、交割月份、 交割地点等内容都有统一规定。
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第三节 外汇期货市场与外汇期货合约
芝加哥商业交易所主要外汇期货合约
资料来源：,2006
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第三节 外汇芝期加货哥商市业场交与易外所汇人期民货币合期约货合约表
பைடு நூலகம்
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第一节 外汇与汇率
五、汇率风险
又称外汇风险，是指经济主体以外币计价的资产或负 债，因汇率变动而引起的价值变化给外汇持有者或外 汇交易者造成经济损失的可能性。
外汇风险的种类很多，按其内容不同，大致可分为交 易风险、会计风险、经济风险(经营风险)和储备风险。
1、交易风险是指在约定以外币计价成交的交易过程中， 由于结算时的汇率与交易发生时即签订合同时的汇率 不同而引起亏损的可能性。
外汇是指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段和资产。
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第静态一广节义的外外汇汇，与它汇包率括：
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第一节 外汇与汇率
➢ 二、汇率及其标价方法 汇率：
是指一国货币表示的另一国货币的价格，即 两种不同货 币的比价。 外汇的标价方法： 1直接标价法
一定外币数额，用本币表示。绝大多数国家采用。 2间接标价法
2、会计风险，又称折算风险或转换风险，是指由于外 汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇资 金项目金额变动的可能性。
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第一节 外汇与汇率
五、外汇风险
3、经济风险，又称经营风险，是指意料之外的汇率变 动引起企业产品成本、销售价格、产销数量等发生变 化，从而导致企业未来经营收益变化的不确定性。