回首2017展望2018央行监管态势分析课件.doc
2017年经济形势和2018年展望
2017年经济形势和2018年展望作者：王一鸣来源：《中国经济报告》2018年第03期2017年，中国经济趋稳向好的态势更加巩固。
经济运行保持在合理区间，全年经济增速小幅回升至6.9%，是自2011年以来的首次回升。
结构调整不断深化，最终消费和服务业对经济增长的贡献提升。
新旧动能加快转换，产能利用率上升，企业盈利水平提高，质量和效益改善，经济发展的活力和韧性增强。
展望2018年，中国经济转向高质量发展的条件进一步积累，同时也面临新的挑战和风险。
我们要坚持稳中求进的工作总基调，坚持以供给侧结构性改革为主线，按照高质量发展要求，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作，打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战，促进经济持续健康发展。
2017年，在供给侧结构性改革深入推进、需求管理政策效应逐步释放和市场预期明显改善的综合作用下，加之全球经济稳步复苏，中国经济趋稳向好的态势更加巩固，经济增长的结构、质量、效益积极变化，转向高质量发展迈出新步伐。
经济增速保持在合理区间，全年增长6.9%，比上年提高0.2个百分点，这是自2011年以来的首次回升。
国内生产总值达82.7万亿元，按不变价格计算，完成到2020年国内生产总值比2010年翻一番目标的83.2%，为决胜全面建成小康社会奠定良好基础。
就业保持平稳态势，城镇新增就业人数超过1300万，12月城镇调查失业率低于5%。
物价保持总体稳定，CPI上涨1.6%，涨幅比上年回落0.4个百分点，PPI上涨6.3%，结束了自2012年以来连续5年下降的态势。
国际收支继续改善，货物和服务净出口对经济增长的贡献由负转正。
总体上看，宏观经济主要指标好于预期，经济增速、就业、物价、国际收支等指标更趋匹配，已逐步调整至与中高速增长潜力相适应的水平。
消费对经济增长的主导作用增强，2017年最终消费对经济增长的贡献率为58.8%，比资本形成高26.7个百分点，比2013-2017年最终消费的平均贡献率高2.6个百分点。
2017-2018年中国银行业现状及发展前景趋势展望分析报告
1业绩综述：净利润增速环比回升，盈利能力下滑速度减缓 (4)1.1不良拨备压力减小，净息差下滑收窄，行业净利润增速环比回升 (4)1.1.1大行拉动整体净利润增速回升，城商行净利润增速有所回落 (4)1.1.2归因分析：不良拨备压力减小、净息差下滑负面影响收窄带来净利润增速回升 (6)1.2净利润增速回升但仍不足以提高ROE (10)1.2.1ROE、ROA继续回落 (10)1.2.2杜邦分析：净息差下滑是盈利能力下滑主因 (13)2资产负债结构：受监管影响，贷款占比回升，同业负债占比压缩 (13)2.1资产：贷款占比回升，新增贷款多投向基建行业 (13)2.2负债：受监管影响同业负债占比压缩，中小行结构调整承压 (15)3资产质量：资产质量向好，部分行业不良贷款压力犹存 (17)3.1不良生成率降低，资产质量好转 (18)3.2部分行业的不良贷款压力犹存，长三角、珠三角地区不良贷款率持续回落19 4投资建议 (20)5风险提示 (21)图1：上市银行净利润同比增速的驱动因子贡献对比 (7)图2：上市银行拨备前利润同比增速的驱动因子贡献对比 (7)图3：上市银行合计生息资产余额同比：细分项目（时点数据） (8)图4：上市银行合计手续费收入同比及细分项目 (9)图5：17年3月-6月银行理财产品余额及同比增速变化（万亿元） (9)图6：2017H1上市银行合计本期计提资产减值损失/本期实际新增不良贷款回升10 图7：16家上市银行合计ROE回落（移动平均消除季节性） (11)图8：16家上市银行合计ROA回落（移动平均消除季节性） (11)图9：上市银行合计贷款结构变动 (15)图10：上市银行合计对公贷款结构变动 (15)图11：四家银行合计的重要行业不良贷款情况 (20)表1：上市银行2017上半年净利润情况 (6)表2：上市银行合计2017H1盈利能力情况 (12)表3：上市银行合计2017H1盈利能力情况（与FY16对比） (13)表4：2017H1上市银行资产结构及变动情况 (14)表5：2017H1上市银行负债结构及变动情况 (17)表6：16家上市银行不良贷款率、拨备覆盖率数据 (18)表7：16家上市银行不良贷款相关指标 (19)表8：四家银行合计的贷款及不良贷款区域分布情况 (20)1业绩综述：净利润增速环比回升，盈利能力下滑速度减缓1.1不良拨备压力减小，净息差下滑收窄，行业净利润增速环比回升2017上半年上市银行净利润增速回升至4.0%，与16H1同比增速一致，较FY16环比有所回升。
中央银行与金融监管PPT课件
美国的金融监管
由多个监管机构承担，双线多头监管体制 美国的金融监管机构在联邦一级有：
联邦储备体系 The Federal Reserve System ； 货币监理局OCC； 联邦存款保险公司FDIC ； 联邦住宅信贷银行及下设的联邦储贷保险公司FHLB ； 全国信用合作社管理局； 证券交易委员会 SEC
3.高级管理人员准入 如：任职资格等。
市场准入制度视金融制度不同，内容也稍有 不同。如果是实行金融业分业经营的国家，那 么在申请开业的时候，还必须注明业务内容和 范围。例如1999年以前的美国和1998年以前 的日本实行分业经营，银行、证券和保险的业 务相互分离，不能交叉经营。
我国目前也实行分业经营，严格限制银行参 与非银行金融业务。
第十一章 中央银行与金融监管
本章主要介绍金融监管与一般理 论概念，金融监管的必要性与两种 监管体制，金融监管的目标与原则， 以及金融监管的内容与一般方法等 内容。
第一节 金融监管的必要性
一、金融监管的内涵及其发展
狭义：以及金融机构在
金
金融市场上所有的业务活动）实施的监督 管理。
第五，准确、及时的信息是制定货币政策的依据，也 是货币政策是否有效的关键。因此，需要对反映金 融机构经营内容的有关数据的形成进行规定。最后 ，金融国际化以后，不仅货币政策需要进行协调， 还需要对国际间的金融活动进行监管。
第二节 金融监管体制
英国
单一监管体制
集中监管体制
多元监管体制
分业监管体制
中国
三、金融监管的必要性
第一，现代经济是商品经济，银行信用替代商业信用 成为最主要的信用方式，银行信用既有加速资金周 转、促进资源合理配置的积极方面，也有脱离社会 实际需要盲目发展、刺激个别部门过度扩张、造成 经济结构失衡的消极方面，需要对银行信用进行适 当调控和限制。
经济增长新特点开始显现——2017—2018年经济形势分析与展望
现 ，转型升级 、节能减排步伐加快 。总体看 ，宏观经 量 、促 进 共 同富 裕 成 为新 时代 发 展 经 济 、改 善 民 生
济 呈现 稳 中 向好 特 点 。
的主要任务。综合分析各方面因素 ，预计 ２０１８年国
中国正 在开 启 高质 量发展 新 阶段
内外市 场 需求 增 长 比较 平 稳 ，将 支持 经 济保 持 平 稳
会固定 资产投 资增长率从 ２４．５％降低到 ８．１％）。这
２０１２年 以来 的 宏观 调 控 ，面 对 空前 严 峻 的考
也意味着持续 ３Ｏ多年的经济高速增长阶段的终结 验 ，依 靠 党 的 坚 强领 导核 心 ，始终 保 持 了 强 大 的 自
（１９７８—２０１０年 ，ＧＤＰ年均增长 ９．９４％）。与此同时， 信和战略定力，冷静观察 、科学施策。从强刺激转为
（２０１０—２０１６年 ，美 元 口径 的 出 口增 长 率 从 ３１．３％ 企业 、银行 、财政等多个方面 ，一 时都难以摆脱对速
降 低 到 一７．７４％ ）；国 内城 镇 化推 进 不 平 衡 的 矛 盾导 度型 效 益 的依 赖 ，困难 企 业增 多 ，金 融 风 险增 大 ，财
致 的 投 资 增 速 持 续 大 幅 降 低 （２０１０—２０１６年 ，全 社 政赤字率提高 。
２０１７年 中 国 ＧＤＰ总 量 达 到 ８２．７万 亿 元 人 民 不适 应 ，已经 从数 量保 障能 力 不足 转为 质 量保 障能
币 ，较 上 年增 长 ６．９％ ，增 长率 较 上 年 提 高 Ｏ．２个 百 力不 足 。这 一 变化 必然 使需 求对供 给 的要 求 ，从 “有
分点，结束了 ２０１０年 以来持续 ６年的增速下 降 ； 没有 ”转 为“好 不好 ”；社 会 生 产力 发 展 的重 点 ，必 然
2017年我国银行业运营态势图文深度分析报告
2017年我国银行业运营态势图文深度分析报告（2017.12.08）一、业绩分析与展望（一）广义信贷同比增速回落，表外理财规模较年初下滑在金融监管趋严等因素影响下，2017年上半年，上市银行规模依赖现象有所缓解，绝大多数上市银行2017H广义信贷同比增速回落至17%以下，满足MPA考核要求。
截至2017年6月末，上市银行表外理财规模合计177811亿元，较2016年末下降5.93%。
主要是受以下几方面因素的影响：（1） 2017年一季度起，央行将表外理财纳入MPA考核体系；（2）今年二季度以来，银监会出台了一系列监管措施，推动理财业务回归“代客理财”本源；（3）今年财政部、国税总局出台银行理财产品的税收政策，明确了银行理财业务涉及增值税的纳税行为主体。
长期来看，银行理财业务将更加注重发展质量和业务风险，拼规模、加杠杆的粗放式管理模式难以为继，表外理财规模将逐步进入低速增长的“新常态”。
2017H大部分上市银行广义信贷同比增速回落至17%以下，满足MPA考核要求（单位：百万元、 %）2017H大部分上市银行表外理财规模较年初下降（单位：亿元、 %）（二）贷款增长较为平稳，存款增长相对乏力2017年上半年，上市银行贷款总额合计较年初增长7.32%；存款总额合计较年初增长5.66%，上半年贷款增速快于存款增速。
分类来看：（1）贷款增速方面，四个细分子行业中，城商行2017H贷款合计较年初增长10.43%，增速最快，其次是股份制银行8.85%，然后是国有银行6.57%，最后是农商行5.81%。
（2）存款增速方面，四个细分子行业中，城商行2017H存款合计较年初增长7.61%，增速最快，其次是国有银行6.27%，然后是农商行5.25%，最后是股份制银行3.37%。
从贷款结构来看，上市银行个人贷款合计较年初增长11.06%，个贷占比较年初提高1.19个百分点至35.45%，贷款结构进一步优化。
趋势上来看，在金融回归本源的背景下，银行将逐步改变以规模促收益的发展模式，个人贷款增速仍将扩大，个贷占比将进一步提高，受房地产政策收紧等因素影响，住房按揭贷款或将保持平稳增长态势。
中央银行与其他金融机构的监管 (ppt 43页)
信托机构的设立、变更和终止程序 –申请设立信托机构，应由筹建发起人向信 托监督管理部门提交资料，由信托监督管理 部门按规定审核批准。 –凡批准设立的信托投资公司若发生如下机 构变更，须报经中国银监会批准。 –信托投资公司因分立、合并或者公司章程 规定的解散事由申请解散的，经中国银监会 批准后解散，并依法组织清算组进行清算。
（1）设立金融租赁公司的条件；
（2）对金融租赁公司业务经营范围的规定；
（3）对金融租赁公司的监督管理。
四、财务公司的监管
★在我国，财务公司是与企业集团紧密联系 在一起的非银行金融机构，它立足于企业 集团，服务于企业集团。
★财务公司必须接受集团和银监会的监管。
★2004年修定的对财务公司的监管，主要有 以下几项：
说 合资银行：外国的金融机构同东道
国的金融机构在东道国境内合资经
营的银行。
一、外资金融机构设立的监管
★世界各国对外资金融机构的进入都有一些 特殊规定，这些规定通常包括以下3个方面：
（一）申请开业的外资金融机构的经营状况。
（二）对于设立外资金融机构的组织形式各。 国有不同的要求
（三）在批准外国银行进入本国开设分行时， 大部分国家都要求该行的总行以法律或其他明 确的形式保证对其分行负责和支持。
二、证券公司的监管
★证券公司是专门从事各种有价证券经营及 相关业务的金融企业。
★我国证券公司分为综合类证券公司和经纪 类证券公司两类。
★我国加入世贸组织以后，证券市场处于一 个关键时期。我国政府高度重视证券市场 的良性健康发展。
三、金融租赁公司的监管
★租赁公司主要分为经营性租赁公司和融资 性租赁公司，融资性租赁公司又称为金融 租赁公司。
二、合作金融的监管
云端学习课后答案
云端学习课后答案2018年整治银⾏业市场乱象⼯作要点(课程编号：ZYGZ029)课后测试单选题1. 在履职和考评⽅⾯起监督作⽤的是（）√A??董事会B监事会C??股东⼤会D??⾼级管理层正确答案：?B判断题2. 董事、⾼级管理⼈员需要经监管部门核准任职资格，才能履职（）√正确错误正确答案：?正确3. 向股票市场和两⾼⼀剩企业放款违背了信贷政策√正确错误正确答案：?正确4. 银⾏可以以⾃⾝信⽤直接为房地产企业⽀付⼟地购置费⽤提供各类表内外融资√正确错误正确答案：?错误5. 商业银⾏可以通过信贷资⾦为本⾏理财产品提供融资或担保√正确错误正确答案：?错误1196号⽂：关于做好银⾏业⾦融机构债权⼈委员会有关⼯作的通知单选题1. 债委会是由债务规模较⼤的困难企业( )以上债权银⾏业⾦融机构发起成⽴的。
√A??⼆家B三家C??四家D??五家正确答案：?B2. 债委会重⼤事项的确定，⼀是经占⾦融债权总⾦额（）以上⽐例债委会成员同意，⼆是经全体债委会成员（）同意。
√A??三分之⼀，过半数B??⼆分之⼀，三分之⼆C三分之⼆，过半数D??三分之⼀，三分之⼆正确答案：?C多选题3. 债委会是由债权银⾏业⾦融机构发起成⽴的（）组织。
√A协商性B⾃律性C临时性D??长期性正确答案：?A B C4. 债委会应当按照（）原则开展⼯作。
√A市场化B法治化C公平D公正正确答案：?A B C D5. 《债权⼈协议》内容包括（）√A债委会组织架构B议事规则C权利义务D共同约定E相关费⽤正确答案：?A B C D E16号⽂：《商业银⾏押品管理指引》⽂件解读及启⽰(课多选题1. 针对《商业银⾏押品管理指引》的发布，银⾏可以采取的应对措施有（）√A规范押品管理流程B强化押品价值评估管理C强化押品的动态监测管理D建⽴完善押品管理专业队伍正确答案：?A B C D2. 商业银⾏应将押品管理纳⼊全⾯风险管理体系，完善与押品管理相关的（）√A治理架构B管理制度C业务流程D信息系统正确答案：?A B C D判断题3. 《商业银⾏押品管理指引》的发布，预⽰着押品管理迎来全⾯规范。
《银行业监督》课件
银行业监督PPT课件大纲
一、银行业监管概述
银行业监管的定义
银行业监管是指对银行行为进行规范和监督的一系列制度和措施。
银行业监管机构的职责
银行业监管机构负责制定监管规则、监测风险、保护存款人和维护金融体系稳定。
银行业监管的目的和意义
银行业监管的目的是保护金融体系的稳定、防止金融风险，维护金融市场的公平和透明。
三、银行业监督要点
1
银行业监督的重点领域
银行业监督的重点领域包括信用风险、市场风险和操作风险等方面。
2
银行业监督的核心要素
银行业监督的核心要素包括监测和评估银行的风险水平、制定相应的监管政策。
3
银行业监督的技术手段和工具
银行业监督借助技术手段和工具，如数据分析和人工智能，提升监管效能。
四、银行业监督案例分析
展趋势
题和任务
改革措施
展望银行业监管的未来发 展趋势，如数字化监管和 智能监管的兴起。
总结银行业监管的重点问 题和任务，如防范金融风 险和保护消费者权益。
探讨银行业监管的创新和 改革措施，如强化监管科 技的应用和监管合规。
二、银行业监督制度
银行业监督制度的历 史沿革
银行业监督制度经历了从简单 的监管规则到复杂的监管框架 的演变过程。
银行业监督制度的法 律基础
银行业监督制度的法律基础包 括金融法、银行法和相关行政 法规。
银行业监督制度的框 架和内容
银行业监督制度主要包括对资 本充足性、风险管理和内部控 制等方面的要求。
银行业监督的案例背景和 概述
通过案例分析，了解银行业监督 在实际中的应用和影响。
银行业监督的问题和挑战
探讨银行业监督面临的问题和挑 战，如技术创新和跨境监管。
2017年银行行业监管专题展望调研投资分析报告
(此文档为word格式，可任意修改编辑！）正文目录一、监管大幕拉开，严防风险补短板 (5)1.1 防范金融风险是17年监管工作重中之重 (5)1.2 金融创新背后的潜在风险值得关注 (6)二、监管影响分析——同业、资管业务面临较大调整压力 (14)2.1非标及同业：非标重申穿透监管，同业存单或纳入同业负债考核 (14)2.2银行理财强调透明化，委外明确监管细则 (19)2.3信贷业务：不良认定趋严，重申业务合规性 (23)2.4小结：行业影响分化，利好存贷业务占比高、客户基础稳固的银行.. 25三、相关建议 (26)图表目录图表1 近期银监会监管文件梳理 (6)图表2 银行表内非标规模配置增长 (7)图表3 理财投向非标规模持续增长 (8)图表4表外融资规模不断攀升 (8)图表5 非信贷类资产规模快速扩张 (9)图表6 上市银行同业负债占比不断提升 (10)图表7 上市银行同业资产占比有所降低 (10)图表8 资产端（不含贷款）久期拉长 (11)图表9 负债端（不含存款）久期缩短 (11)图表10 资产管理业务市场规模不断增长 (12)图表11 资产管理行业参与者多元 (12)图表12 理财规模同比增速维持在30%以上 (13)图表13 机构资金依然是带动理财规模增长的主要动力 (13)图表14 资金在银行与非银机构体内自循环路径 (14)图表15 近期银监会同业业务监管政策梳理 (15)图表16 16年应收类账款投资中资金信托计划/生息资产占比 (16)图表17 16年应收类账款投资中资金信托计划/资管计划减值拨备占比 (17)图表18 17年1季度上市银行同业往来/计息负债占比 (17)图表19 17年1季度纳入同业存单后同业负债占比 (18)图表20 部分上市银行面临同业负债调整压力（17Q1） (19)图表21 近期银监会理财业务监管政策梳理 (20)图表22 17年行业理财增速下降 (21)图表23 16年上市公司非保本理财余额及增速 (21)图表24 行业委外规模测算-2016 (22)图表25 委外资金配置结构 (23)图表26 银监会信贷业务监管政策梳理 (24)图表27 16年末上市银行关注类贷款占比 (25)图表28 16年末上市银行逾期90天/不良占比 (25)图表29 银行板块估值 (27)图表30 银行股股息收益率吸引力依旧 (27)图表31 银行板块估值对应隐含不良率11%左右 (28)图表32 行业关注+不良率企稳 (28)一、监管大幕拉开，严防风险补短板1.1 防范金融风险是17年监管工作重中之重16年底，中央经济工作会议明确提出“当前金融风险有所积聚，要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不収生系统性金融风险”，金融领域的监管进一步趋严的态势非常明显。
2017年我国银行业发展情况图文分析
2017年我国银行业发展情况图文分析2018年3月19日一、政策监管推进金融去杠杆政策出台推进金融去杠杆。
2016年8月-2017年3月，央行运用货币市场工具及季度MPA考核推进去杠杆； 2017年4月，银监会通过发布监管文件主导去杠杆，“三三四”系列文件系统归类违规同业业务，直接影响银行相关业务量下降。
金融工作会议、十九大分别强调金融稳定与“双支柱”调控框架。
国务院金融稳定发展委员会成立，升级版的“一委一行三会”加强统一、协调的金融监管格局。
政策监管推进金融去杠杆二、去杠杆结果：规模难增长的年代银行规模增速放缓。
2017年三季度，A股上市银行的总资产为146万亿元，同比增长8.5%，较年初增长5%，同比增速继续放缓。
单季规模变化：上市城商行（+2%）>上市农商行（1.7%）>五大行（+1%）>上市股份制（+0.9%）。
银行业理财增速持续下滑，部分银行理财规模压缩。
2017年6月末，银行业理财规模同比增长8%，较年初减少0.67万亿元。
表外理财被纳入MPA考核中的广义信贷口径、金融市场利率上行下理财产品成本持续提升影响规模增速放缓。
上市银行资产规模增速同比放缓6月末银行业理财规模较年初减少0.67万亿三、息差分化，大行更受益三季度银行净息差整体企稳，中小银行出现分化。
2017年9月末银行净息差2.07%，环比上升2bp。
其中，大型银行、股份制、城商行、农商行净息差分别为2.05%（+3bp）、1.84%（+1bp）、1.94%（-1bp）、2.88%（+6bp）。
城商行整体息差仍在缩窄。
三季度资产收益的调整快于负债端成本变化，但调整幅度有限。
核心负债存款竞争激烈，部分银行通过结构性负债高息揽存；同业负债及债券发行的负债成本较高，负债端成本处在高位且难稳定。
2017 年三季度多数上市银行息差企稳三季度上市银行单季息差水平环比变化出现分化四、盈利模式变局：规模扩张难维系传统上规模扩张是收益提升的最主要驱动力。
一文读懂金融监管从2017到2018的监管图谱
一文读懂金融监管从2017到2018的监管图谱从混沌到清晰：一文读懂金融监管摘要：东方证券认为，本轮金融强监管并非杂乱无章，而是有迹可循。
其核心目标是引导资金进入需要支持的产业，配合供给侧改革和制造业升级。
同时，本轮监管和美国在金融危机后的监管有诸多相似之处。
2017年以来，强监管就成为金融业的重要主题之一。
如何理解各项金融监管政策？金融监管政策是无序的吗？东方证券分析师潘捷团队认为，金融监管的思路和脉络是清晰的。
潘捷团队认为，金融监管的核心目的是引导资金进入需要支持的产业和企业，配合实体经济供给侧改革和制造业升级。
其一，限制资金在金融体系内部空转。
如加强对银行同业业务约束，防止银行监管套利。
其二，防止资金流向违反宏观调控政策的领域（房地产、地方融资平台及“两高一剩”等行业）。
如加强对表外业务监管，对委托贷款的资金来源和投向进行严格约束。
图表来源：东方证券图表来源：东方证券从分业监管到协同监管：本轮监管的两个步骤从节奏上来看，潘捷团队认为本轮监管以金融稳定发展委员会的成立为标志，可以分为两个阶段：第一阶段是分业监管，三会各自加强业内监管力度；第二阶段是协同监管，去年7月，“金融稳定发展委员会”成立之后一系列政策大都涉及多个部门，进一步搭建整个金融体系的监管框架。
图表来源：东方证券第一阶段主要指2017 年上半年，三会各自加强对业内突出重点领域和薄弱环节的风险防控。
图表来源：东方证券在监管第一阶段中，对市场影响的最大的是银监会的“三三四”检查，其主要制约的是银行间的同业业务，对近两年大幅扩张的“同业存单-同业理财-委外”这一同业套利链条产生较大冲击。
监管第一阶段整治初见成效，银行同业资产和负债均大幅缩减，同业理财骤降。
图表来源：东方证券但监管第一阶段仍有不足，表现为同业存单的余额以及银行对非银的负债增速仍维持增长，银行广义同业负债（同业负债同业存单）的规模仍持续增长。
银行和非银之间的套利模式并未被切断。
2017年人民银行货币政策简析及2018年展望
2017年人民银行货币政策简析及2018年展望陈捷1鲁雪岩2何建军3陈兆康4摘要:2017年,人民银行围绕人民币币值稳定以及供给侧结构性改革等目标,结合国际国内形势,采取了稳健中性的货币政策,综合运用价格型和数量型货币政策工具,积极有效应对美联储的三次加息操作,维护了人民币汇率的基本稳定。
针对国内经济运行情况,采取逆周期操作,削峰填谷,保持了市场资金流动性基本稳定,市场资金价格有所提升,经济保持了稳定增长的态势。
2018年,人民银行货币政策将保持稳健中性,以有效支持实体经济的适度发展,促进经济的稳定增长。
同时,继续加强宏观审慎管理,金融去杠杆趋势不变,积极防范系统性金融风险的发生。
关键词:货币政策;宏观经济中图分类号:DF438.7文献标识码:B 文章编号:1674-0017-2018(4)-0004-05收稿日期:2018-2作者简介:陈捷(1979.3-),男,重庆市人,博士,研究员,现供职于中国人民银行。
鲁雪岩(1968.1-),女,吉林长春人,硕士,高级经济师,现供职于中国人民银行长春中心支行。
何建军(1963.7-),男,江西南昌人,硕士,高级政工师,现供职于中国人民银行南昌中心支行。
陈兆康(1996.10-),男,广东清远人,本科,中央财经大学学生。
(1中国人民银行,北京1000322中国人民银行长春中心支行,吉林长春1300513中国人民银行南昌中心支行,江西南昌3300304中央财经大学,北京102206)一、2017年人民银行货币政策实施情况(一)货币政策实施的背景环境1、美国经济运行简析。
2017年,美国经济是稳步向好的走势。
年初,经济各项指标并不乐观。
一季度GDP 增幅由2016年四季度的2.1%下降到1.4%,到二季度有所回升,达到3.1%,三季度GDP 增长率3%,四季度GDP 增长率2.6%,经济基本维持了平稳增长。
从年初1月份数据看,物价指数CPI 以及核心CPI 分别达到2.5%、2.2%,超过了美联储2%的通胀目标值,CPI 创下4年来最大升幅,形成通胀压力。
2017年人民银行货币政策简析及2018年展望
2017年人民银行货币政策简析及2018年展望摘要：2017年，人民银行围绕人民币币值稳定以及供给侧结构性改革等目标，结合国际国内形势，采取了稳健中性的货币政策，综合运用价格型和数量型货币政策工具，积极有效应对美联储的三次加息操作，维护了人民币汇率的基本稳定。
针对国内经济运行情况，采取逆周期操作，削峰填谷，保持了市场资金流动性基本稳定，市场资金价格有所提升，经济保持了稳定增长的态势。
2018年，人民银行货币政策将保持稳健中性，以有效支持实体经济的适度发展，促进经济的稳定增长。
同时，继续加强宏观审慎管理，金融去杠杆趋势不变，积极防范系统性金融风险的发生。
关键词：货币政策；宏观经济中图分类号：DF438.7 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2018（4）-0004-05一、2017年人民银行货币政策实施情况（一）货币政策实施的背景环境1、美国经济运行简析。
2017年，美国经济是稳步向好的走势。
年初，经济各项指标并不乐观。
一季度GDP增幅由2016年四季度的2.1%下降到1.4%，到二季度有所回升，达到3.1%，三季度GDP增长率3%，四季度GDP增长率2.6%，经济基本维持了平稳增长。
从年初1月份数据看，物价指数CPI以及核心CPI分别达到2.5%、2.2%，超过了美联储2%的通胀目标值，CPI创下4年来最大升幅，形成通胀压力。
由于非农就业人口增加较大，达到22.7万，失业率小幅攀升至4.8%。
美联储比较看重的物价指数――个人消费支出（PCE）为1.9%，略低于2%的通胀目标。
可以说，一季度美国经济较为困惑，一方面通胀率维持高位不下，2月份高达2.7%，非农就业人口增长放缓，到3月只有9.8万，创下新低；另一方面，经济增长较前期明显放缓，GDP增幅明显下降，但制造业复苏较快，1月份美国制造业采购经理人指数从前月的54.5升至56，2月份该指数保持了六连增。
二季度开始，美国经济企稳，并保持了稳健增长态势，到三季度经济增长依然表现良好，GDP增速达到3%。