最新案例-敏感性分析汇编
敏感性分析例题课件
敏感性分析：技术成功概率变化的影响
总结词
技术成功概率对项目的盈利性和可行性有较 大影响。
详细描述
当技术成功概率降低时，项目的研发风险和 时间成本将增加。如果技术成功概率过低， 项目的盈利性和可行性将受到威胁。因此， 在项目决策前，需要对技术成功概率的不确 定性进行合理评估和控制。
06
敏感性分析例题四：制造业生产 决策
生产决策旨在实现企业战略目标，提高企业经济效益，满 足市场需求，并降低企业经营风险。
敏感性分析：生产成本变化的影响
01
生产成本的概念
生产成本是指企业在生产过程中所发生的各种耗费，包括直接材料、直
接人工、制造费用等。
02
敏感性分析方法
通过分析生产成本变化对产品利润、市场份额和消费者购买行为等方面
的影响，判断企业在不同市场环境下的适应能力和竞争地位。
产能限制的影响因素
包括设备能力、技术水平、人员素质和资金实力等。
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市场需求变化的影响因素
包括消费者偏好、市场结构、经济形势和政策法规等。
敏感性分析：产能限制的影响
产能限制的概念
产能限制是指企业在一定时期内所能生产的最大产品数量或提供的 最大服务能力，受到设备、技术、人员和资金等因素的制约。
敏感性分析方法
通过分析产能限制对企业生产成本、销售收入和市场份额等方面的 影响，判断企业在不同市场环境下的适应能力和竞争地位。
步骤
目的：通过单因素敏感性分析，我们可以了解哪些因素 对模型或决策的影响最大，从而在制定决策或模型优化 时，可以有针对性地重点关注这些因素。
1. 确定需要分析的因素；
2. 针对每个因素，分别改变其数值，观察模型或决策的 变化；
敏感性分析例题
平均 +1% -2.00 -2.97 +6.14
敏感 程度 不敏感 敏感 最敏感
根据表中数据绘出敏感性分析图,如下图所示。
4
NPV(万元)
产品价格
基本方案净现值(135.13万元) 投资额
经营成本
-20 -10 0 10 20 不确定因素变动幅度(%)
敏感性分析图
5
由上表和上图可以看出，在同样变化率下，对项目NPV 的影响由大到小的顺序为P、C、K。
例 某投资项目基础数据如表所示，所采用的数据是根据 对未来最可能出现的情况预测估算的(期末资产残值为0)。 通过对未来影响经营情况的某些因素的预测，估计投资 额K、经营成本C、产品价格P均有可能在20%的范围内 变动。假设产品价格变动与纯收入的变动百分比相同， 已知基准折现率为10%。试分别就K、 C 、 P三个不确定 性因素对项目净现值作单因素敏感性分析。
其实，如果我们通过对上面三个式子作一定的代数分析， 可分别计算出K、C、P变化1%时NPV对应的变化值及变化 方向，结果列于上表的最后一栏。这样，三个不确定因素 K、C、P的敏感性大小与方向便跃然纸上了，而且计算也 更简单些。
另外，分别使用前述三个计算公式，令NPV=0，可得： K=67.6%，C=48.4%、P=-22%
3
敏感性分析计算表 (NPV,10%,万元)
变动量 变动因素
投资额K 经营成本C 产品价格P
-20% -10% 0 +10% +20%
175.13 155.13 135.13 115.13 95.13 190.99 163.06 135.13 107.20 79.28 12.249 73.69 135.13 196.57 258.01
案例-敏感性分析
0.7513
-676.17
4
300
200
140
-240
0.6830
-163.92
5
3
.6209
248.36
6~
00
3.8153
2289.18
合计
31
0
3360
85.94
第四步：进行生产成本增加的敏感性分析
现假定项目投产后第
表4生产成本上升5%的敏感性分析表单位：万元
年份
投资
成本
销售
收入
生产
成本
单位：万元
由表2可见当投资成本上升了15%后，净现值变为63.36万元。
当贴现率为12%时，净现值为-251.59万元，由内推法可得内部收益率:
年份
投资
成本
销售
收入
生产
成本
净现金 流里
10%贴现 系数
净现值
1
500
-500
0.9091
-454.55
2
1400
-1400贴现率为
Ri(R2Ri)——NPV—|
NPViNPV2I
即内部收益率为
第五步：进行价格下降的敏感性分析
现假定项目投产后第
此条件下计算净现值和内部收益率。
年份
投资
成本
销售
收入
生产
成本
净现金 流里
10%贴现 系数
净现值
1
500
-500
0.9091
-454.55
2
1500
-1500
0.8264
-1239.60
I
即内部收益率为
i
■
I
盈亏平衡、敏感性分析案例
有一个生产城市用小型电动汽车的投资方案，确定性经济分析所采用的数据是根据对未来最济环境的某些因素把握不大，投资额、销售收入和经营成本均有可能在+/-20%的范围内变动。
i=10%。
不述三个不确定性因素作敏感性分析。
步骤1：在excel中做出基础数据表NPV11396IRR22.03%（2）单因素敏感性分析IRR22.03%投资额变动经营成本变动收入变动IRR 2.34%投资额变动经营成本变动收入变动投资额变动经营成本变动0%20%0%-20%-20%-15%-15%数值微调按钮的范围是『0.300』，但我们变动有正有负，怎-10%-10%0%0%10%10%15%15%20%20%单因素变动后项目的npv-20%-15%-10%0投资额14396136461289611396销售收入-10724-519433611396经营成本28378241321988711396-131.63%-131.63%-131.63%单因素变动后项目的IRR-20%-15%-10%0投资额27.73%26.12%24.64%22.03%销售收入-7.06% 2.94%10.41%22.03%经营成本35.90%32.72%29.37%22.03%NPV对以上三个因素的敏感系数-20%-15%-10%0%投资额-1.32-1.32-1.32销售收入9.719.719.71经营成本-7.45-7.45-7.45IRR对以上三个因素的敏感系数-20%-15%-10%0%投资额-1.29-1.24-1.19销售收入 6.60 5.78 5.27经营成本-3.15-3.23-3.33其中销售收入的敏感系数最高，说明是最主要的风险因素投资额变动百分比销售收入变动百分比npv irr 0%0%11396-20%-20%-7724-4.47%-167.78%-15%-2194 6.50%-119.25%-10%333614.77%-70.73%10%2545738.28%123.37%15%3098743.02%171.90%20%3651747.48%220.42%-15%-20%-15%-10%10%15%20%-10%-20%-15%-10%10%15%20%10%-20%-15%-10%10%15%20%（3）双因素敏感性分析（以投资额和销售收入同时变动为例）未来最可能出现的情况预测估算的。
2020年财务管理案例集项目投资决策-敏感性分析
项目投资决策一一不确定性分析(1)敏感性分析敏感性分析就是研究项目的评价结果对影响项目的各种因素变动敏感性的一种分析方法。
例如，当销售量、价格、成本等发生变动时，项目的净现值和内部收益率会发生不同程度的变化。
因素敏感性分析的步骤：①选取不确定因素一般来说，投资额、产品价格、产品产量、经营成本、项目寿命期、折现率率和原材料价格等因素经常会被作为影响财务评价指标的不确定因素。
②设定不确定性因素的变化程度一般选取不确定因素变化的百分率，通常选择± 5% ± 10% ± 15% ± 20%等。
③选取分析指标敏感性分析指标就是确定要考察其不确定性的经济评价指标,一般有净现值、内部收益率和投资回收期等。
④计算敏感性指标第一,敏感度系数。
敏感度系数是反映项目效益对因素敏感程度的指标。
敏感度系数越高，敏感程度越高。
计算公式为：AF式中,E为经济评价指标A对因素F的敏感度系数；F为不确定性因素F的变化率(沁；A为不确定性因素F变化F时, 经济评价指标A的变化率(沁。
第二，临界点。
临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限点。
⑤绘制敏感性分析表和敏感性分析图⑥对敏感性分析结果进行分析【例4-15】G公司有一投资项目，其基本数据如下表所示。
假定投资额、年收入、折现率为主要的敏感性因素。
试对该投资项目净现值指标进行单因素敏感性分析。
敏感性分析基础数据解：(1)敏感性因素与分析指标已经给定，我们选取土5%, ± 10%作为不确定因素的变化程度。
(2)计算敏感性指标。
首先计算决策基本方案的NPV然后计算不同变化率下的NPVNPV 二100000+(60000-20000) X (P/A,10%,5)+10000 X(P/F,10%,5 ) =57840.68不确定因素变化后的取值=0A =17.3% = F -10%其余情况计算方法类似(3) 计算临界值投资临界值：设投资额的临界值为I,则NPV=-1+(60 000-20 000) X (P/A,10%,5)+10 000 x( P/F,10%,5 ) =0得：1=157840。
灵敏度分析案例范文
灵敏度分析案例范文Sensitivity analysis is a crucial tool in the field of decision-making and risk management. Sensitivity analysis can be applied to various scenarios, such as financial modeling and project management, to evaluate the impact of changes in input variables on the output of a decision model. By conducting sensitivity analysis, decision-makers can gain a better understanding of the uncertainties and risks associated with their decisions, and make more informed choices.敏感度分析是决策和风险管理领域中一个至关重要的工具。
敏感度分析可以应用于各种场景，比如财务建模和项目管理，用于评估输入变量的变化对决策模型输出的影响。
通过进行敏感度分析，决策者可以更好地了解与决策相关的不确定性和风险，并做出更明智的选择。
One perspective to consider is the importance of sensitivity analysis in financial modeling. In financial modeling, sensitivity analysis is used to assess the impact of changes in key inputs, such as interest rates, exchange rates, and commodity prices, on the financial performance of a project or investment. By conducting sensitivity analysis, financial analysts and decision-makers can identify the mostcritical variables that drive the financial outcomes and make adjustments to mitigate risks and uncertainties.有一个角度要考虑的是敏感度分析在财务建模中的重要性。
敏感性分析案例范文
敏感性分析案例范文下面我们将以公司的销售收入为案例，展示敏感性分析的运用。
公司是一家制造业公司，主要生产和销售电视机。
其主要市场是国内市场，但也出口到一些发展中国家。
该公司希望通过敏感性分析来了解其销售收入可能受到的不同因素的影响，以便更好地制定战略计划和决策。
首先，公司确定了五个关键因素可能对销售收入产生影响，这些因素包括：经济增长率、竞争对手的市场份额、产品价格、广告和宣传费用以及外部环境因素（如政治和法律因素）。
接下来，公司开始进行敏感性分析。
他们首先对每个因素进行了详细的调查和分析。
经济增长率是一个非常重要的因素，因为它直接影响到人们的购买能力和消费意愿。
公司识别出了几个可能的情景，包括高增长、中等增长和低增长情景，并分别估计了每个情景下的销售收入。
其次，公司关注竞争对手的市场份额。
他们分析了目前市场上的竞争状况，并估计了在不同市场份额下的销售收入情况。
公司还考虑了价格的影响。
他们分析了市场需求和竞争对手的价格策略，并估计了在不同价格水平下的销售收入。
此外，公司还分析了广告和宣传费用对销售收入的影响。
他们根据过去的销售数据和广告投入的关系建立了一个模型，并估计了在不同广告和宣传费用下的销售收入。
最后，公司考虑了外部环境因素的影响。
他们认识到政治和法律因素可能对销售收入产生重大影响。
为了评估这些风险，公司进行了政治和法律情报收集，并对不同情况下的销售收入进行了估计。
通过这些分析，该公司获得了对不同因素对销售收入的敏感性的了解。
他们能够识别出影响最大的因素，以及一些不确定性因素下的风险和机会。
这使他们能够更好地评估并做出决策，以应对潜在的风险和不确定性。
总结起来，敏感性分析是一种有力的工具，可以帮助企业识别和管理风险。
通过对关键因素的分析和评估，企业能够更好地了解其业务的潜在风险，并制定相应的战略计划和决策。
这有助于企业做出更明智、更有针对性的决策，并增强其抗风险能力和竞争力。
案例分析题目及答案及案例-敏感性分析
案例分析一●某建筑公司与某学校签订一教学楼施工合同，明确施工单位要保质保量保工期完成学校的教学楼施工任务。
工程竣工后，承包方向学校提交了竣工报告。
学校为了不影响学生上课，还没组织验收就直接投入了使用。
使用过程中，校方发现了教学楼存在的质量问题，要求施工单位修理。
施工单位认为工程未经验收，学校提前使用出现质量问题，施工单位不应再承担责任。
试问：●1、本案中的建设法律关系三要素分别是什么？●2、应如何具体地分析该工程质量问题的责任及责任的承担方式，为什么？答1：①主体是某建筑公司和某学校，客体是施工的教学楼。
②某学校享有的权利是获得一个保质、保量、保工期的教学楼。
义务是按时、按量的支付施工方的工程款。
某施工方享有的权利是按时、按金额的获得工程款。
义务是保质、保量、保工期的完成教学楼。
2：①从学校方考虑学校还没有组织竣工验收就投入了使用，这个行为违反了工程竣工方面的法律法规。
如果是一般问题，由学校方面承担。
②从施工方考虑施工方向学校已经提交了竣工报告，教学楼是施工方自行验●4、请指出评标委员会成员组成的不妥之处，说明理由。
●5、招标人要求按照价格标准评标是否违法？说明理由。
●6、合同签证的日期是否违法？说明理由。
答1：不妥当。
因为对于省重点工程法律规定，若不进行公开投标，必须经过省人民政府的批准方可进行邀请招标。
2：无效。
因为C企业于18日下午5点送达投标文件超过投标截止时间18日下午4点。
3：法律法规规定，①开标时间应与停交投标文件截止时间一致②开标应由招标人主持。
4：①工作的技术经济方面专家不少于评标委员会人数的2/3 ②招标法规定，与招标人有利害关系的人不得参与评标。
5：违法。
评标人应按招标文件的内容进行。
6：违法。
应自中标通知书发出之日起30日内签订合同。
案例分析四政府投资的某工程，监理单位承担了施工招标代理和施工监理任务。
该工程采用无标底公开招标方式选定施工单位。
工程实施中发生了下列事件：事件1：工程招标时，A、B、C、D、E、F、G共7家投标单位通过资格预审，并在投标截止时间前提交了投标文件。
项目敏感性分析案例
项目敏感性分析案例某城市拟新建一座大型化工企业，计划投资3000万元，建设期为3年，考虑到机器设备的有形损耗与无形损耗，生产期定为15年，项目报废时，残值与清理费正好相等。
投资者的要求是项目的投资收益率不低于12%。
试通过敏感性分析决策该项目是否可行以及应采取的措施。
该项目的敏感性分析可以分为以下六步进行：1) 预测正常年份的各项收入与支出，以目标收益率为基准收益率，计算出基本情况下的净现值和内部报酬见下表。
该项目正常情况下的净现值为正值，且数值较大。
运用内推法确定基本情况下的内部收益率，计算过程省略。
当贴现率为18%时，净现值为+188.86万元；当贴现率为20%时，净现值为-28.84万元。
选择靠近零的两组数据计算内部收益率。
内部收益率=18% + (20% - 18%)【188.86/（188.86+ | -28. 84 |）】=19. 73%从计算结果得知，正常情况下内部收益率为19.73%，高于投资者期望收益率，具有较大吸引力。
对此类项目成本效益影响较大的因素是投资成本、建设周期、生产成本和价格波动，需分别对这些因素进行敏感性分析。
2) 进行投资成本增加的敏感性分析。
假定该项目由于建筑材料涨价，导致投资成本上升15%，原来3000万元的投资额增加为3450万元，进行敏感性分析时，首先在基本情况表中对投资成本一栏加以调整，算出净现值，然后再计算内部收益率。
由于第一年投资增加450万元，净现值已由原来的1203.99万元降为802. 19万元，其内部收益率下降到16.5%，但仍高于投资者期望收益率，项目仍可实施。
3)进行项目建设周期延长的敏感性分析。
假定该项目在施工过程中，由于台风暴雨，造成部分工程返工停工，建设周期延长一年，并导致投资增加100万元，试生产和产品销售顺延一年。
计算表明，该项目对工期延长一年的敏感度不高，内部收益率在17.66%,项目可以进行。
4) 进行生产成本增加的敏感性分析。
敏感性分析应用案例
项目投资决策——敏感性分析敏感性分析就是研究项目的评价结果对影响项目的各种因素变动敏感性的一种分析方法。
例如，当销售量、价格、成本等发生变动时，项目的净现值和内部收益率会发生不同程度的变化。
因素敏感性分析的步骤： ①选取不确定因素一般来说，投资额、产品价格、产品产量、经营成本、项目寿命期、折现率率和原材料价格等因素经常会被作为影响财务评价指标的不确定因素。
②设定不确定性因素的变化程度一般选取不确定因素变化的百分率，通常选择±5%，±10%，±15%，±20%等。
③选取分析指标敏感性分析指标就是确定要考察其不确定性的经济评价指标，一般有净现值、内部收益率和投资回收期等。
④计算敏感性指标第一，敏感度系数。
敏感度系数是反映项目效益对因素敏感程度的指标。
敏感度系数越高，敏感程度越高。
计算公式为：AE F∆=∆ 式中，E 为经济评价指标A 对因素F 的敏感度系数；F ∆为不确定性因素F 的变化率（%）；A ∆为不确定性因素F 变化F ∆时，经济评价指标A 的变化率（%）。
第二，临界点。
临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限点。
⑤绘制敏感性分析表和敏感性分析图 ⑥对敏感性分析结果进行分析【例】 G 公司有一投资项目，其基本数据如下表所示。
假定投资额、年收入、折现率为主要的敏感性因素。
试对该投资项目净现值指标进行单因素敏感性分析。
敏感性分析基础数据解：（1）敏感性因素与分析指标已经给定，我们选取±5%，±10%作为不确定因素的变化程度。
（2）计算敏感性指标。
首先计算决策基本方案的NPV ；然后计算不同变化率下的NPV 。
NPV=-100000+(60000-20000)×(P/A ，10%，5)+10000×（P/F ，10%，5）=57840.68不确定因素变化后的取值不确定因素变化后NPV 的值当投资额的变化率为-10%时，A ∆=67840.68-57840.6857840.68= 17.3%A E F ∆=∆=17.3%-10%= -1.73其余情况计算方法类似。
最新案例-敏感性分析资料
[案例]敏感性分析某市新建一座化工企业，计划投资3000万元，建设期3年，考虑设备有形损耗和无形损耗，生产期定为15年，项目报废时，残值与清理费正好相等。
投资者的要求是项目的投资收益率不低于10％，基准收益率为8％，其他数据见表1。
表1 某化工企业新建项目基本情况表单位：万元问题：通过敏感性分析决定该项目是否可行以及应采取的措施。
分析过程：第一步：预测正常年份的各项收入与支出，以目标收益率为基准收益率，计算出基本情况下的净现值和内部报酬率。
由表1可见基本情况下的净现值为472.46万元。
内部收益率有试算法和内推法两种，用内推法进行计算。
当贴现率为10％时，由表1可知净现值为472.46万元；当贴现率为15％时，同理可计算出净现值为-212.56万元。
由此可得内部收益率：%414.1356.21246.47246.472%)10%15(%10)(211121=-+-+=+-+=NPV NPV NPV R R R 内部收益率即内部收益率为13.414％。
第二步：进行投资成本增加的敏感性分析假定第一年投资成本上升了总成本的15％，在此条件下计算净现值和内部收益率。
表2 投资成本增加15％的敏感性分析表 单位：万元由表2可见当投资成本上升了15％后，净现值变为63.36万元。
当贴现率为12％时，净现值为-251.59万元，由内推法可得内部收益率：%42.1059.25136.6336.63%)10%12(%10)(211121=-+-+=+-+=NPV NPV NPV R R R 内部收益率即内部收益率为10.42％。
第三步：进行项目建设周期延长的敏感性分析现假定项目建设周期由于意外事故延长一年，并由此导致总投资增加100万元（第1、2、3和4年分别为500、1400、900和300万元），其余条件不变。
在此条件下计算净现值和内部收益率。
由表3可见当工期延长一年后，净现值变为85.94万元。
当贴现率为12％时，净现值为-205.05万元，由内推法可得内部收益率：%59.1005.20594.8594.85%)10%12(%10)(211121=-+-+=+-+=NPV NPV NPV R R R 内部收益率即内部收益率为10.59％。
敏感性分析：解读与应用案例
敏感性分析：解读与应用案例作者：温素彬刘欢欢来源：《会计之友》2020年第15期【摘要】敏感性分析可以促进企业营运管理，给管理者决策提供量化支持。
敏感性分析在短期和长期运营决策中的作用不一样：在短期营运决策中，可将利润与敏感性分析相结合以完成目标利润;在长期营运决策中，可将项目净现值与敏感性分析相结合以做出项目选择。
敏感性分析可以确定影响目标变量的敏感性因素，计算可接受的临界值以提示管理者注意盈亏转折点，同时可协助判断项目风险，对项目的未来经济收益进行预测。
文章以徐州某地产公司为例，建立符合案例特色的数学模型，对该公司短期、长期营运决策进行量化分析。
【关键词】敏感性分析; 短期营运决策; 长期营运决策【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2020）15-0147-06一、引言企业需要加倍关注营运管理，以适应生产经营多元化的发展。
在企业营运管理领域，目前常用的管理工具有四种：本量利分析、敏感性分析、边际分析和标杆管理[ 1 ]。
其中敏感性分析可以帮助企业提高运营质量和效率，适用于一般分析。
在短期营运决策中，利润最大化是企业目标之一，如果将利润与敏感性分析相结合，对企业利润进行预测研究，其研究结果可以协助企业做短期营运决策;在长期营运决策中，项目决策直接影响企业利润，如果将项目净现值与敏感性分析相结合，对企业项目净现值的正负性以及大小进行预测研究，其结果可以协助企业管理者进行项目选择的决策。
敏感性分析通过定量的手段提高企业长短期营运决策的准确性，利于成本控制。
二、敏感性分析：基于因素变化的定量成本分析体系自20世纪80年代开始，国内外学者就已经着手研究利润敏感性。
在新产品利润预测分析过程中，不同的财务指标变化，利润也会随之发生变化，并且变化程度不一样。
Aaker （1991）基于本量利分析，指出影响利润的不确定因素。
之后，其他学者对此方法进行了不断的完善，最后发展成一套比较成熟、完整的分析体系。
敏感性分析案例
敏感性分析案例根据某化纤项目全部投资财务现金流量表资料：基本方案财务内部收益率为17.72%、投资回收期从建设期起算7.8 年，均满足财务基准值的要求。
考虑项目实施过程中一些不确定性因素的变化，分别将固定资产投资、经营成本、销售收入作提高和降低10%的单因素变化，对投资回收期和内部收益率所得税前全部投资进行敏感性分析，敏感性分析表（表1）和敏感性分析图如图1 所示。
表1 财务敏感性分析表项目基本方案投资经营成本销售收入+10%- 10%+10%-10%+10%-10%1 内部收益率（%）较方案增减（%）17.7216.19- 1.5319.471.7514.47-3.2520.473.0122.354.6312.47-5.252 投资回收期（年）7.88.197.448.757.166.879.48 图1 财务敏感性分析各因素的变化都不同程度地影响内部收益率和投资回收期，其中销售收入的提高或降低最为敏感，经营成本次之。
当销售收入降低10%时，财务内部收益降到12.47%，比基本方案降低5.25%，投资回收期为9.48 年，比基本方案延长1.68 年；当销售收入增加10% 时，财务内部收益率增加到22.35%，增加4.63%，投资回收期为6.87 年，比基本方案缩短0.93 年。
从图1 中可以看出销售收入对基本方案内部收益率的影响曲线和财务基准收益率的交点（临界点）分别为销售收入降低约11%和经营成本提高约17%时，项目的内部收益率才低于基准收益水平，说明项目的抗风险能力较强。
根据某化纤项目全部投资国民经济效益费用流量表资料，基本方案全部投资经济内部收益率为15.63%，满足国民经济评估要求。
根据项目具体情况，选择对国民经济投资、经营费用和销售收入分别作提高和降低10%的单因素变化，对全部投资经济内部收益率进行敏感性分析，敏感性分析表（表2）和敏感性分析图如图2。
表2 经济敏感性分析表项目基本方案投资经营成本销售收入+10%-10%+10%-10%+10%-10%内部收益率（%）15.6314.2117.2710.9419.8121.298.96 较基本方案增减（%）-1.421.64-4.694.185.66-6.67 图2 经济敏感性分析各因素的变化对内部收益率均有一定的影响，其中，销售收入的影响最大，经营费用的影响次之，投资成本的影响较小。
经济评价敏感性案例分析
经济评价敏感性案例分析摘要：结合110kV阿里塘输变电分析实例，简单介绍了工程经济评价敏感性分析方法。
主要从网售电量、静态投资、内部收益率这三个因素变动情况对项目经济评价指标的影响程度，以提高决策的准确性之外，还可以启示评价者对敏感因素进行进一步重点分析，提高其预测值的可靠性，从而达到减少项目不确定性的目的。
关键词:经济评价敏感性分析案例不确定性分析0 引言2011年我院接到110kV阿里塘输变电工程设计任务,该工程的设计工作是从可行性研究开始,历经初步设计阶段直至施工图设计完成,方可终止设计工作。
工程可行性研究就是从技术和经济两个方面分析判断该工程的可施实性。
设计人员现场踏勘后，根据工程的实际情况，做出可研设计，然后提资给技经人员做出该工程的估算，随后做出经济评价。
敏感性分析简介因为原来从没接触过经济评价,从接到这个工程任务开始，我平时就注意收集有关经济评价方面的资料，自己加强学习。
通过看书及收集资料，我知道了，电力工程经济评价原则上是属于经济学，是技术经济学的一个分支。
技术经济学是技术、经济、社会、生态及文化的交叉、渗透与综合，技术经济学是自然科学（技术）和社会科学（经济）两大学科相互交叉综合的认识上。
技术经济学作为自然科学和社会科学汇合、联盟的典范，它必然是以系统科学为指导，运用物理――事理――人理(WSR)三者有机配置的系统工程方法,研究由(科学)技术、经济、社会、生态及文化综合集成的大系统生态和文化是这个大系统的辅助子系统。
由电力技术经济学的内涵实质不难看出，电力技术经济学从经济学角度属于应用经济学，具体说来，如果技术经济学属于一级应用经济学，那么电力技术经济学作为技术经济学的一个分支学科。
由于客观条件的复杂性和人的认识能力的局限性,电力技术经济评价分析时常处于带有不确定性的环境中。
不确定性是指由于对项目有关因素或未来情况缺乏足够的情报，无法做出准确的估计，或没有全面考虑所有因素等而造成的实际价值与预期价值之间的差异。
敏感性分析案例
假设有一个投资方案 A ，有关的基本数据如表 1所示，方案评价所采用的折现率为 20％。
A 方案的净现值＝ 1400000× 4.193 － 5000000＝ 870200（元） 净现值大于零，说明该方案可以接受。
1. 确定每年净现金流量的下限临界值。
由于：净现值为零时， X × 4.193 ＝5000000 所以： X ＝1192464 （元）每年净现金流量低于 1192464 元时，净现值为负数，方案 A 不可行。
每年净现金流量的 变化范围为 207536元（ 1400000元－ 1192464 元）。
2. 确定可回收期限的下限临界点。
年金现值系数＝ 5000000÷1400000＝3.571查表在利率 20％栏内， 6年的年金现值系数为 3.326 ， 7年的年金现值系数为 3.605 ，用 内插法计算投资回收年限是：投资回收年限＝ 6年＋ 12个月×（ 3.571 － 3.326 ）÷（ 3.605 －3.326 ）＝6年11个月原始投资额：厂房设备（寿命期 10年，无残值）5000000 5000000年净现金流量的计算销售收入（ 1000000件，每件售价 5元）5000000销售成本单位变动成本 2.5 元 2500000年固定成本5000003000000 销售毛利2000000销售与管理费用变动成本：销售收入× 2％ 100000固定成本100000200000 税前利润1800000 所得税900000税后利润（所得税税率 50％）900000 ＋包括在固定成本中的按直线法计提的折旧500000净现金流量1400000表1 A 投资方案的基本数据单位：元回收期限的变化在3年零1个月的范围内，净现值不会小于零，如果超出这一范围，则方案A不可行。
3. 确定内含报酬率的变动范围。
按20％的折现率计算，有净现值870200 元，说明内含报酬率一定大于20 ％。
敏感性分析实例
100
1000
S nsitivitytoC p-p@ 0a de tiv [M a vsdt [hr] e : dt= nd riva e P ]
• • •
S对曲线的影响 S增大，导数峰值越大 径向流出现得越晚 • • • 均质油藏—0.5导数线是识别径向流的依据 导数线是识别径向流的依据 均质油藏
1000
10000
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
Sensitivity to Om p-p@ and derivative [M vs dt [hr] ega: dt=0 Pa]
0.1 0.01
0.1
1 Time [hr]
10
100
Sensitivity to Lambda: p-p@dt=0 and derivative [MPa] vs dt [hr]
10
100
Sensitivity to M: p-p@dt=0 and derivative [MPa] vs dt [hr]
1 Pressure [MPa] 0.1
储能系数比的影响效果， λ =(ΦCth)1/(ΦCth )2
0.01 0.01 0.1 1 Time [hr] 10 100
双孔介质地层平板流曲线特征
S ensitivitytoO ega: p-p@ andderivative[M a] vs dt [hr] m dt=0 P
⍵的影响特征
窜流系数λ的影响特征
PPS-双孔拟稳态
0.1 Pressure [MPa]
0.1 Pressure [MPa]
0.01
0.01 0.03 0.11336 0.25 0.3 0.35 0.4
Xf裂缝半长越长，出现系统径向流时间越晚
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[案例]
敏感性分析
某市新建一座化工企业，计划投资3000万元，建设期3年，考虑设备有形损耗和无形损耗，生产期定为15年，项目报废时，残值与清理费正好相等。
投资者的要求是项目的投资收益率不低于10％，基准收益率为8％，其他数据见表1。
表1 某化工企业新建项目基本情况表单位：万元
问题：通过敏感性分析决定该项目是否可行以及应采取的措施。
分析过程：
第一步：预测正常年份的各项收入与支出，以目标收益率为基准收益率，计算出基本情况下的净现值和内部报酬率。
由表1可见基本情况下的净现值为472.46万元。
内部收益率有试算法和内推法两种，用内推法进行计算。
当贴现率为10％时，由表1可知净现值为472.46万元；当贴现率为15％时，同理可计算出净现值为-212.56万元。
由此可得内部收益率：
%
414.1356
.21246.47246
.472%)10%15(%10)
(2
11
121=-+-+=+-+=NPV NPV NPV R R R 内部收益率
即内部收益率为13.414％。
第二步：进行投资成本增加的敏感性分析
假定第一年投资成本上升了总成本的15％，在此条件下计算净现值和内部收益率。
表2 投资成本增加15％的敏感性分析表 单位：万元
由表2可见当投资成本上升了15％后，净现值变为63.36万元。
当贴现率为12％时，净现值为-251.59万元，由内推法可得内部收益率：
%
42.1059
.25136.6336
.63%)10%12(%10)
(2
11
121=-+-+=+-+=NPV NPV NPV R R R 内部收益率
即内部收益率为10.42％。
第三步：进行项目建设周期延长的敏感性分析
现假定项目建设周期由于意外事故延长一年，并由此导致总投资增加100万元（第1、2、3和4年分别为500、1400、900和300万元），其余条件不变。
在此条件下计算净现值和内部收益率。
由表3可见当工期延长一年后，净现值变为85.94万元。
当贴现率为12％时，净现值为-205.05万元，由内推法可得内部收益率：
%
59.1005
.20594.8594
.85%)10%12(%10)
(2
11
121=-+-+=+-+=NPV NPV NPV R R R 内部收益率
即内部收益率为10.59％。
第四步：进行生产成本增加的敏感性分析
现假定项目投产后第6~15年生产成本上升5％，其余条件不变。
在此条件
下计算净现值和内部收益率。
表4 生产成本上升5％的敏感性分析表 单位：万元
由表4可见当成本上升5％后，净现值变为-557.67万元。
当贴现率为5％时，净现值为68.73万元，由内推法可得内部收益率：
%
55.567
.55773.6873
.68%)5%10(%5)
(2
11
121=-+-+=+-+=NPV NPV NPV R R R 内部收益率
即内部收益率为5.55％。
第五步：进行价格下降的敏感性分析
现假定项目投产后第6~15年产品销售价格下降了5％，其余条件不变。
在此条件下计算净现值和内部收益率。
由表5可见当价格下降5％后，净现值变为-672.22万元。
当贴现率为5％时，净现值为129.23万元，由内推法可得内部收益率：
%
81.522
.67223.12923
.129%)5%10(%5)
(2
11
121=-+-+=+-+=NPV NPV NPV R R R 内部收益率
即内部收益率为5.81％。
第六步：对整个项目的敏感性分析进行汇总对比
表6 某化工厂四个主要因素敏感性分析汇总表
结论：
当投资成本增加15%或建设周期延长一年时，净现值仍为正，仍能实现投资者期望的收益率；当未来生产成本增加5％或产品价格下降5％时，净现值变为负值，内部收益率低于基准收益率8％，不能实现投资者的期望，亦即项目效益对后两种因素更为敏感。
从总体上讲，该项目风险太大，应放弃。