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股权激励
THE SIGNIFICANCE OF EQUITY INCENTIVE
the significance of equity incentive the significance of equity incentive the significance of equity
意义 模式 设计 方式 策略 宣讲人：xxxx 时间：20XX.XX
操作
2015年1月，A公司召开股东会决定授予团队骨干成员某甲股票增值 权进行激励授予某甲90万股票增值权，每股价值3元2015年12月，A 公司每股价值上升到5元，此时每股的增值为2元因此，某甲2015年 底能够获得的股票增值权为180万元（90万股*2元/股）
股权激励的模式
优点
激励对象不用支付现金对价购买股权减轻被激励对象的压力，不需要到工商部门或证券交易部门登记不用 变更公司章程，即使是上市公司也不需要去证监会审批，操作方便，激励标的是股票（权）价格和激励对 象行权价格之间的差价的升值收益并不能真正获取股票（权）所有权不会对公司控制权产生影响。
目录/Contents
01/ 股权激励的意义 02/ 股权激励的模式 03/ 股权激励方案设计 04/ 股权激励的落地
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股权激励的意义
the significance of equity incentive the significance of equity incentive the significance of equity
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股权激励的落地
the significance of equity incentive the significance of equity incentive the significance of equity
意义
模式
设计
方式
策略
股权激励的落地
等级 分数段
《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股 试点的意见》
（2016年8月2日颁布） 无规定
股权激励方案设计
企业发展阶段
创业期 发展期 成熟期
实际控制人 掌握股权数量
67%以上
51%左右
33.34%以上
股权激励数量
理由
不超过总股本 三分之一
40%左右
65%左右
创业初期公司发展不稳定，风险大，公司文化和价值观根基 不深
内部融资，员工持股。
2000年
网络经济泡沫。
2003年
SARS、知识产权纠纷，华 为受重创。新改革：股票 3年锁定期，公司贷款解 决员工购买虚拟股票问题。
2008年12月
华为新一轮股权激励措 施：配股涉及几乎所有 员工。
股权激励的意义
股权激励：年净利润369亿元
世界500强：2015年第228名，2016年第129名
不得超过公司总股本的10%
不超过企业总股本的5%
不超过企业总股本的10%
不超过企业总股本的30%
国有控股混合所有制企业
不高于公司总股本的30%
民营非上市公司
无限制
法规依据
《上市公司股权激励管理办法》 （2016年8月13日起施行）
《国有科技型企业股权和分红激励暂行办法》 （2016年3月1日起施行）
缺点
授予的并非公司股权所有权的授予长期激励效果较差，有限公 司很难确定一个公司股权的公允价值该方案较少运用于有限公 司，针对上市公司而言二级市场反应的股票价格并非公司经营 实际状况的真实反应可能存在牺牲公司利益的短视行为。
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股权激励方案设计
the significance of equity incentive the significance of equity incentive the significance of equity
需要实际控制人能Leabharlann Baidu掌握绝对控制权，保障公司经营不会出 现大的波动，重要决议能够顺利过会
大部分激励对象在重大决策方面应该会与创始人一致 同时可以通过签署《一致行动协议》等方式集中表决权
公司的文化和价值观、公司使命和愿景都深入人心，该阶段 公司的股权通常很分散，股东包括风险投资机构、股权激励
的员工、个人投资者等
意义
模式
设计
方式
策略
股权激励的模式
股份的所有权和收益权相分离 激励对象不享有所有权和表决 权，不能出售和转让离开公司 的时候自动失效不影响公司总 资本和股权结构；
不需要到工商部门或证券交易 部门登记，不用变更公司章程 操作方便；
优点
缺点
激励对象可能过分重视分红 少企业资本公积金的积累 容易形成分净利润的思想 导致公司现金支付压力较大
人心涣散 濒临破产 中小企业
股权激励的意义
创造了企业的利益共同体 改善公司员工福利
降低人力薪酬成本 激励资金成本
留住人才和吸引人才实现企 业长期和持续的发展
股权激励 意义作用
完善公司内部治理结构 有利于内部融资 有利于外部融资
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股权激励的模式
the significance of equity incentive the significance of equity incentive the significance of equity
意义
模式
设计
方式
策略
股权激励的意义
1987年
任正非创立华为公司 资金紧张，工资发放 困难。改革：将自有 股权转让给员工；不 拖欠工资。
1998年
补发工资，兑现承诺。
2001年
华为第一个冬天，开始 实行“虚拟受限股”期 权改革，采取股权激励 政策。
2008年
美国次贷危机引发全球 经济危机。
1990年
该方法不涉及公司股票（权） 的所有权的授予实质上属于奖 金的延期支付短期激励效果明 显，长期激励效果不明显
股权激励的模式
概念
股票增值权，是指公司授予激励对象在一定的时期和条件下获得规定 数量的股票（权）价格上升所带来的收益的权利。激励对象不实际拥 有股票（权）的所有权、表决权、分红权并且股票（权）不能用于转 让和担保、偿还债务等。
意义
模式
设计
方式
策略
股权激励方案设计
激励模式要与时俱进 先定经典模式，再定操作模式 激励考核期限要与激励模式相符合 根据考核标准选择对应的激励模式 激励模式与企业性质相适应
股权激励方案设计
企业类型
上市公司
国有科技型企业 （大型企业）
国有科技型企业 （中型企业）
国有科技型企业 （小、微型企业）
股权激励总量限 制
股权激励
THE SIGNIFICANCE OF EQUITY INCENTIVE
the significance of equity incentive the significance of equity incentive the significance of equity
意义 模式 设计 方式 策略 宣讲人：xxxx 时间：20XX.XX
操作
2015年1月，A公司召开股东会决定授予团队骨干成员某甲股票增值 权进行激励授予某甲90万股票增值权，每股价值3元2015年12月，A 公司每股价值上升到5元，此时每股的增值为2元因此，某甲2015年 底能够获得的股票增值权为180万元（90万股*2元/股）
股权激励的模式
优点
激励对象不用支付现金对价购买股权减轻被激励对象的压力，不需要到工商部门或证券交易部门登记不用 变更公司章程，即使是上市公司也不需要去证监会审批，操作方便，激励标的是股票（权）价格和激励对 象行权价格之间的差价的升值收益并不能真正获取股票（权）所有权不会对公司控制权产生影响。
目录/Contents
01/ 股权激励的意义 02/ 股权激励的模式 03/ 股权激励方案设计 04/ 股权激励的落地
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股权激励的意义
the significance of equity incentive the significance of equity incentive the significance of equity
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股权激励的落地
the significance of equity incentive the significance of equity incentive the significance of equity
意义
模式
设计
方式
策略
股权激励的落地
等级 分数段
《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股 试点的意见》
（2016年8月2日颁布） 无规定
股权激励方案设计
企业发展阶段
创业期 发展期 成熟期
实际控制人 掌握股权数量
67%以上
51%左右
33.34%以上
股权激励数量
理由
不超过总股本 三分之一
40%左右
65%左右
创业初期公司发展不稳定，风险大，公司文化和价值观根基 不深
内部融资，员工持股。
2000年
网络经济泡沫。
2003年
SARS、知识产权纠纷，华 为受重创。新改革：股票 3年锁定期，公司贷款解 决员工购买虚拟股票问题。
2008年12月
华为新一轮股权激励措 施：配股涉及几乎所有 员工。
股权激励的意义
股权激励：年净利润369亿元
世界500强：2015年第228名，2016年第129名
不得超过公司总股本的10%
不超过企业总股本的5%
不超过企业总股本的10%
不超过企业总股本的30%
国有控股混合所有制企业
不高于公司总股本的30%
民营非上市公司
无限制
法规依据
《上市公司股权激励管理办法》 （2016年8月13日起施行）
《国有科技型企业股权和分红激励暂行办法》 （2016年3月1日起施行）
缺点
授予的并非公司股权所有权的授予长期激励效果较差，有限公 司很难确定一个公司股权的公允价值该方案较少运用于有限公 司，针对上市公司而言二级市场反应的股票价格并非公司经营 实际状况的真实反应可能存在牺牲公司利益的短视行为。
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股权激励方案设计
the significance of equity incentive the significance of equity incentive the significance of equity
需要实际控制人能Leabharlann Baidu掌握绝对控制权，保障公司经营不会出 现大的波动，重要决议能够顺利过会
大部分激励对象在重大决策方面应该会与创始人一致 同时可以通过签署《一致行动协议》等方式集中表决权
公司的文化和价值观、公司使命和愿景都深入人心，该阶段 公司的股权通常很分散，股东包括风险投资机构、股权激励
的员工、个人投资者等
意义
模式
设计
方式
策略
股权激励的模式
股份的所有权和收益权相分离 激励对象不享有所有权和表决 权，不能出售和转让离开公司 的时候自动失效不影响公司总 资本和股权结构；
不需要到工商部门或证券交易 部门登记，不用变更公司章程 操作方便；
优点
缺点
激励对象可能过分重视分红 少企业资本公积金的积累 容易形成分净利润的思想 导致公司现金支付压力较大
人心涣散 濒临破产 中小企业
股权激励的意义
创造了企业的利益共同体 改善公司员工福利
降低人力薪酬成本 激励资金成本
留住人才和吸引人才实现企 业长期和持续的发展
股权激励 意义作用
完善公司内部治理结构 有利于内部融资 有利于外部融资
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股权激励的模式
the significance of equity incentive the significance of equity incentive the significance of equity
意义
模式
设计
方式
策略
股权激励的意义
1987年
任正非创立华为公司 资金紧张，工资发放 困难。改革：将自有 股权转让给员工；不 拖欠工资。
1998年
补发工资，兑现承诺。
2001年
华为第一个冬天，开始 实行“虚拟受限股”期 权改革，采取股权激励 政策。
2008年
美国次贷危机引发全球 经济危机。
1990年
该方法不涉及公司股票（权） 的所有权的授予实质上属于奖 金的延期支付短期激励效果明 显，长期激励效果不明显
股权激励的模式
概念
股票增值权，是指公司授予激励对象在一定的时期和条件下获得规定 数量的股票（权）价格上升所带来的收益的权利。激励对象不实际拥 有股票（权）的所有权、表决权、分红权并且股票（权）不能用于转 让和担保、偿还债务等。
意义
模式
设计
方式
策略
股权激励方案设计
激励模式要与时俱进 先定经典模式，再定操作模式 激励考核期限要与激励模式相符合 根据考核标准选择对应的激励模式 激励模式与企业性质相适应
股权激励方案设计
企业类型
上市公司
国有科技型企业 （大型企业）
国有科技型企业 （中型企业）
国有科技型企业 （小、微型企业）
股权激励总量限 制