《利率风险管理》PPT课件

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在资产负债的综合管理中，资产负债整体的利率风险是通过比较资产和负
债的综合持续期来衡量的 。
资产组合的持续期
（P1
D1 ) (P2 D P 管理课件 1 P 2
2) Pn
(Pn
Dn
)
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在资产负债风险度量中，当资产和负债的持续期不相匹配时，就存在风 险敞口。利率风险敞口的大小可以用持续期缺口（DGAP）来反映：
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较两 策 略 比
商业银行在选择利率风险衡量方法时，要比较这一方法 的收益和成本，必须在准确性的保证和衡量方法的简化 中权衡。
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考察期，那么该资产或者负债就是利率敏感性资产或者利率敏感性负债。
②期限级距计算法：
n
③标准化缺口：在上述计CG算A方P 法基(I础SA上st ， IS引Ls入t ) 了基r 准利率的概念。首先计算 t 1 利率敏感性资产和负债相对于基准利率的变动率，然后再分别计算他们
的差额。 ④
CGAP——累积缺口
ISAs——利率敏感性资产
ISLs——利率敏管理感课性件 负债
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从经济含义上讲，是金融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间。
n
Ct t /(1 R)t
D t 1 p
P Ct C1 C2 Cn
(1 R)t 1 R (1 R)2
(1 R)n
D——债券持续期 Ct——t时期的现金流 P——债券的现值 R——该市场利率 n——债券到期时间 t——债券产生现金流的各个时期
知识要点
利率风险的种类
掌握程度 相关知识
掌握
商业银行业务
利率风险的度量 重点掌握 债券价格的计算、导数计算
利率风险管理工具 掌握
基本金融工具的概念
利率风险管理策略 了解
利率风险度量
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①利率敏感性缺口用于衡量商业银行净利息收入对市场利率的敏感程度。 ②利率敏感性缺口由利率敏感性资产与利率敏感性负债之差表示。 ③利率敏感性资产指在一定考察期内到期的或需要重新确定利率的资产。 ④利率敏感性负债指在一定考察期内到期的或需要重新确定利率的负债。
利率敏感性比率=利率敏感性资产/利率敏感性负债
当利率敏感性缺口=0，利率敏感性比率=1；
利率敏感性缺口>0，利率敏感性比率>1；利
率敏感性缺口<0，管利理率课敏件感性比率<1。
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①基本缺口：根据考察期将资产或者负债到期期限和考察期限进行对比，如
果大于考察期，那么就属于非利率敏感性资产或者负债；反之，若短于
DGAP DA DL (L / A)
DA为资产的综合持续期 DL为负债的综合持续期
持续期缺口结合了银行总资产与总负债之间的比例，比较了两者的综合持续期，
考察了利率变化时银行净资产价值的变化。
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利率期权是指以各种利率相关商品（即各种债务证券）或利率期货合 约作为标的物的期权交易形式。
利率期权是一项关于利率变化的权利。 利率期权是一项规避短期利率风险的有效工具。
常用的规避利率风险的期权工具：
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利率风险管理工具的比较
“最长期限”指金融工具从成交 至到期可能的最长时间。 “固定”指该金融工具提供的 保值结果是十分明确的，不论市 场利率如何变化，使用该金融工 具将得到一个固定的结果。