《风险投资》PPT课件
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风险投资PPT
（一）风险投资的基本内涵
国内理论界一般认为，风险投资是由 专业投资机构在自担风险的前提下，通过 科学评估和严格筛选，向具有潜在发展前 景的新创或市值被低估的公司、项目、产 品注入资本，并运用科学管理方式增加风 险资本价值的一种投资活动。 风险投资的对象主要是那些力图开辟 新的技术领域以获取超高额利润但又缺乏 大量资金的企业。
三、风险投资中的逆向选择和 道德风险
逆向选择问题是指代理人知道自己的类型， 委托人由于信息不对称不知道代理人的类 型而与代理人签订了一份契约。在这种情 况下，市场配臵是低效率的。 道德风险问题是指契约签订之后，代理人 了解自己的行动，而委托人由于信息不对 称而无法观察到代理人的行动，在此情况 下代理人可能采取满足自己个人利益最大 化而有损于委托人利益的行为。
三、风险投资中的逆向选择和 道德风险
以逆向选择和道德风险为主的委、 因此委托代理风险是风险投资中风险控 托代理风险会增大风险投资家对风险 制的重要对象。控制委托代理风险的目 企业家能力判断、风险企业家行为决 标就是要尽量降低因为委托代理关系而 策和风险企业家工作努力程度的不确 带来的信息不对称性，缩小风险投资家 定性，直接引发严重的投资风险，进 和风险企业家的目标距离，以最大限度 而加大市场风险、技术风险、融资风 保障投资者利益。 险。
（六）风险投资的发展现状
主要存在如下一些问题：投资效率低、资 金规模小、来源渠道狭窄，国有资本占主 导地位；缺乏创新的文化氛围和环境；风 险投资经理市场没有建立起来，缺乏优秀 的风险投资家；激励、约束机制相对缺乏， 风险投资家报酬机制不合理；风险资本退 出途径不顺畅、风险投资的配套法规、政 策不健全等。
二、风险投资的理论研究进展
风险投资概述
第23页，共48页。
二、风险投资在美国的发展 （一）美国风险投资业的发展历程
1. 20世纪50年代，小投资公司诞生阶段。 § 1958年，美国颁布《小企业投资公司法》 § 私人风险资本合伙企业的壮大
2. 20世纪60年代，风险资本成长阶段。 • 随着美国经济步入“黄金”增长时期，许多 风险资本公司上市后带来丰厚的回报，使越 来越多的风险投资企业成立（1969年，洛克 菲勒家族创立的 Venrock基金）
▪ 2003年 ，IT企业业绩的回升、IPO市场的复 苏和世界经济的好转等影响，创业资本市场 逐步复苏。
第26页，共48页。
（二）、美国风险投资的成功经验 1、雄厚的科技实力
2、特殊的优惠政策
3、有限合伙制的组织形式
4、有效的增殖服务
5、与高新技术产业的结合 6、畅通的退出机制
第27页，共48页。
亏损企业 盈利2倍以内企 业 盈利2～5倍企业 盈利5倍以上企 业
第10页，共48页。
高收益性
1981—2001年美国各类资产的平均收益率
22
20
18
16
平 14
均 12
收 益 率
10 8 6 4
2
0
通货 膨胀 国债
小公 商品 司股 票
国际 股票
企业 债券
房 大公 地产
司股 票
风 险投 资
第11页，共48页。
淡然出局。
❖ 1957年, ADR迎来了的第一个春天。它对数字设备公 司（ DEC）的投资获得了非凡的成功。这一成功不仅仅 是一个企业的生死存亡问题，而是把一块诱人蛋糕——风
险投资推到了世人的面前。这一次成功，给暗淡的经济也 带来了一丝光明。
第28页28，共48页。
二、风险投资在美国的发展 （一）美国风险投资业的发展历程
1. 20世纪50年代，小投资公司诞生阶段。 § 1958年，美国颁布《小企业投资公司法》 § 私人风险资本合伙企业的壮大
2. 20世纪60年代，风险资本成长阶段。 • 随着美国经济步入“黄金”增长时期，许多 风险资本公司上市后带来丰厚的回报，使越 来越多的风险投资企业成立（1969年，洛克 菲勒家族创立的 Venrock基金）
▪ 2003年 ，IT企业业绩的回升、IPO市场的复 苏和世界经济的好转等影响，创业资本市场 逐步复苏。
第26页，共48页。
（二）、美国风险投资的成功经验 1、雄厚的科技实力
2、特殊的优惠政策
3、有限合伙制的组织形式
4、有效的增殖服务
5、与高新技术产业的结合 6、畅通的退出机制
第27页，共48页。
亏损企业 盈利2倍以内企 业 盈利2～5倍企业 盈利5倍以上企 业
第10页，共48页。
高收益性
1981—2001年美国各类资产的平均收益率
22
20
18
16
平 14
均 12
收 益 率
10 8 6 4
2
0
通货 膨胀 国债
小公 商品 司股 票
国际 股票
企业 债券
房 大公 地产
司股 票
风 险投 资
第11页，共48页。
淡然出局。
❖ 1957年, ADR迎来了的第一个春天。它对数字设备公 司（ DEC）的投资获得了非凡的成功。这一成功不仅仅 是一个企业的生死存亡问题，而是把一块诱人蛋糕——风
险投资推到了世人的面前。这一次成功，给暗淡的经济也 带来了一丝光明。
第28页28，共48页。
2024版风险投资5分钟路演PPT搞定投资人
持续进行产品创新，提 高产品竞争力。
加强品牌建设，提升品 牌知名度和美誉度。
积极拓展国际市场，实 现国际化发展。
04
团队组成与运营管理能力
创始团队背景及专长领域
教育背景
毕业于国内外知名高校，拥有丰富的学术背景和专业知识。
从业经验
曾在知名企业或投资机构担任要职，具备丰富的行业经验 和资源积累。
专长领域
应急预案
针对可能出现的突发情况制定应急预案，如资金链断裂、重大 事故等，确保企业在面临困境时能够及时应对并保障投资人利 益。
06
投资人关注问题解答环节
解答投资人可能提出问市场的规模、增长趋势和 竞争格局，以证明项目的市场潜力。
清晰阐述项目的商业模式、盈利模式和收入 来源，以展现项目的盈利能力。
项目阶段
已完成产品研发，正进行市场 推广
04
寻求投资金额
500万元
市场需求及规模预测
01
02
03
市场需求
随着数字化转型的加速， 中小企业对智能化解决方 案的需求日益增长
市场规模
预计未来三年市场规模将 达到数十亿元
增长趋势
随着技术的不断进步和应 用场景的拓展，市场将保 持高速增长
竞争格局与发展趋势
退出渠道和时间表规划
退出渠道
说明未来投资人可能的退出方式，如IPO、股权转让、回购等，确保投资人有 明确的退出路径。
时间表规划
制定详细的退出时间表，包括预计的退出时间、退出条件等，为投资人提供清 晰的退出预期。
风险控制措施和应急预案
风险控制措施
阐述企业在经营过程中可能面临的风险及相应的控制措施，如 市场风险、技术风险、管理风险等，确保企业稳健发展。
最新《风险投资》ppt课件幻灯片
《风险投资管理》PPT课件
一.风险资本运行过程
筹资 (各种筹资来源) 投资 (风险投资公司) 风险企业(增值服务) 蜕资(各种形式的收 益)
风险投资行业存在的问题
关键问题: 如何吸投资运作效率 低的问题 上个世纪初，引入公司机制来弥补自 身的不足 今天 ，相对比较完善的有限合伙制风 险基金组织
因为令“我”担心的红莲有了荷叶的荫 蔽，同时“我”也回到了母亲身边，由 此联想到了母亲对自己的呵护和关爱 。
4、文章最后一段中把“母亲”比作什么？把“我”比作什么？ 运用了什么修辞?什么手法？“心中的雨点”指什么？
荷叶 红莲
比喻 象征手法，赞美伟大无私的母爱，以花喻人托物言志 “心中的雨点”暗指人生路上的风风雨雨、磨难坎坷。
象征 指借助于某一具体事物的外在特征，寄寓 艺术家某种深邃的思想，表达某种富有特 殊意义的事理的艺术手法。如红色象征喜 庆、白色象征哀悼、喜鹊象征吉祥、乌鸦 象征厄运、鸽子象征和平，鸳鸯象征爱情 等。运用象征这种艺术手法，可使抽象的 概念具体化、形象化，可使复杂深刻的事 理浅显化、
小结作业 《荷叶·母亲》借助一种具体的形象抒发对母亲的爱, 请你也用这种手法写一段话或一首诗,表现对母亲的爱。
不要一刀切，不要一个固定的模式， 百花齐放，大家去摸索，“不论黑 猫白猫，抓到耗子就是好猫”。谁 的办法好，大家自觉去学，而不是 一开始就固定一种模式，大家都按 照这个去做。组织形式的设计应当
开放。——成思危
总结
我国的风险资本发展，不管是采取有 限合伙制还是公司制，都还是一个需 要更多探索和研究的问题。以上仅代 表个人观点。但已经达成一致的是： 我们都期待在中国的经济舞台上，尽 快浮现出更多更完善的法律法规，以 便我国的风险资本得以更健康快速的 发展。
一.风险资本运行过程
筹资 (各种筹资来源) 投资 (风险投资公司) 风险企业(增值服务) 蜕资(各种形式的收 益)
风险投资行业存在的问题
关键问题: 如何吸投资运作效率 低的问题 上个世纪初，引入公司机制来弥补自 身的不足 今天 ，相对比较完善的有限合伙制风 险基金组织
因为令“我”担心的红莲有了荷叶的荫 蔽，同时“我”也回到了母亲身边，由 此联想到了母亲对自己的呵护和关爱 。
4、文章最后一段中把“母亲”比作什么？把“我”比作什么？ 运用了什么修辞?什么手法？“心中的雨点”指什么？
荷叶 红莲
比喻 象征手法，赞美伟大无私的母爱，以花喻人托物言志 “心中的雨点”暗指人生路上的风风雨雨、磨难坎坷。
象征 指借助于某一具体事物的外在特征，寄寓 艺术家某种深邃的思想，表达某种富有特 殊意义的事理的艺术手法。如红色象征喜 庆、白色象征哀悼、喜鹊象征吉祥、乌鸦 象征厄运、鸽子象征和平，鸳鸯象征爱情 等。运用象征这种艺术手法，可使抽象的 概念具体化、形象化，可使复杂深刻的事 理浅显化、
小结作业 《荷叶·母亲》借助一种具体的形象抒发对母亲的爱, 请你也用这种手法写一段话或一首诗,表现对母亲的爱。
不要一刀切，不要一个固定的模式， 百花齐放，大家去摸索，“不论黑 猫白猫，抓到耗子就是好猫”。谁 的办法好，大家自觉去学，而不是 一开始就固定一种模式，大家都按 照这个去做。组织形式的设计应当
开放。——成思危
总结
我国的风险资本发展，不管是采取有 限合伙制还是公司制，都还是一个需 要更多探索和研究的问题。以上仅代 表个人观点。但已经达成一致的是： 我们都期待在中国的经济舞台上，尽 快浮现出更多更完善的法律法规，以 便我国的风险资本得以更健康快速的 发展。
保险精算学风险投资和风险理论PPT课件
10.7.2 理赔次数的分布
N
S X i 的概率特征分布 i1
10.7.3 复合泊松分布的性质
10.8 长期聚合风险模型
10.8.1 理赔过程 定义理赔次数过程的方法有三种: 总体方法 微分方法 离散（或等待时间）方法
10.8.2 调节系数
这一概念是为了说明定理10.8.1
第二节 列昂惕夫反论及其解释
一、麦克道格尔对比较利益学说的经验论证 美国学者麦克道格尔（G.MacDougall）
通过比较英、美两国商品在第三国市场中 的竞争力，在研究了英、美两国的工资与 劳动生产率之后，以
两国类似的出口商品为对象，把两国在第三 国市场所占的份额与比较利益联系起来进 学的主要组成部分之一，它对 保险公司的经营情况进行分析、管理和控制，从 而为制定合理的保费及早期预测提供帮助。
10.2 投资工具
10.2.1 债券
债券的特征 风险分析 债券的定价
10.2.2 股票
普通股： 最后请求权 有限责任 优先股： 预定分红率 股东的请求权优先于普通股
二、列昂惕夫反论
简介：1953年，美国经济学家列昂惕夫 （W.W.Leontief）利用投入—产出分析 法， 以美国情况为例，对赫—俄模型 进行了经验检验，其结果与理论判断正 好相反。
结论：美国参与国际分工是建立在劳动密集 型生产专业化基础上的，而不是资本密 集型生产专业化基础上。
三、对于列昂惕夫反论的解释
第二章第一国节 际赫分克谢工尔（—俄下林）模型
第二节 列昂惕夫反论及其解释 第三节 国际贸易的新要素学说
第四节 产品生命周期理论 第五节 产业内贸易理论
第六节 国家竞争力优势理论 第七节 科学技术进步对发展中国家贸易格局
《风险投资》ppt课件
《风险投资》ppt课件
目录
• 风险投资基本概念与特点 • 风险投资运作流程与机制 • 风险评估与控制方法论述 • 融资渠道、工具及创新实践 • 投资者关系管理与信息披露要求 • 退出机制设计及实践案例分析
01
风险投资基本概念与特点
Chapter
风险投资定义及起源
01
风险投资（Venture Capital）简称VC，是一种向具有高成长潜力的未上市企业 进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成 熟后通过股权转让实现资本增值的投资方式。
制定应对措施
根据风险等级，制定相应的风险应对措施， 降低风险发生的概率和影响。
风险控制手段及实施效果
通过保险、合同等方 式，将风险转移给其 他实体承担。
对无法避免或转移的 风险，采取积极应对 措施，接受其带来的 后果。
风险规避
风险转移
风险减轻
风险接受
实施效果评估
通过放弃或改变项目 计划，避免高风险事 件的发生。
提炼经验教训
从成功和失败案例中提 炼出宝贵的经验教训， 为今后的风险投资提供
借鉴和指导。
04
融资渠道、工具及创新实践
Chapter
传统融资渠道简介
银行贷款
向商业银行等金融机构申请贷款， 获取资金支持。
股票融资
通过发行股票的方式筹集资金，适 用于已上市或准备上市的企业。
债券融资
发行企业债券或政府债券，以固定 利率和期限向投资者募集资金。
股权转让
通过私下协商或公开市场交易将股权转让给其他投资者或企业， 实现资本退出。
IPO
通过企业上市发行股票，实现资本增值和退出。
不同退出途径的优缺点比较
目录
• 风险投资基本概念与特点 • 风险投资运作流程与机制 • 风险评估与控制方法论述 • 融资渠道、工具及创新实践 • 投资者关系管理与信息披露要求 • 退出机制设计及实践案例分析
01
风险投资基本概念与特点
Chapter
风险投资定义及起源
01
风险投资（Venture Capital）简称VC，是一种向具有高成长潜力的未上市企业 进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成 熟后通过股权转让实现资本增值的投资方式。
制定应对措施
根据风险等级，制定相应的风险应对措施， 降低风险发生的概率和影响。
风险控制手段及实施效果
通过保险、合同等方 式，将风险转移给其 他实体承担。
对无法避免或转移的 风险，采取积极应对 措施，接受其带来的 后果。
风险规避
风险转移
风险减轻
风险接受
实施效果评估
通过放弃或改变项目 计划，避免高风险事 件的发生。
提炼经验教训
从成功和失败案例中提 炼出宝贵的经验教训， 为今后的风险投资提供
借鉴和指导。
04
融资渠道、工具及创新实践
Chapter
传统融资渠道简介
银行贷款
向商业银行等金融机构申请贷款， 获取资金支持。
股票融资
通过发行股票的方式筹集资金，适 用于已上市或准备上市的企业。
债券融资
发行企业债券或政府债券，以固定 利率和期限向投资者募集资金。
股权转让
通过私下协商或公开市场交易将股权转让给其他投资者或企业， 实现资本退出。
IPO
通过企业上市发行股票，实现资本增值和退出。
不同退出途径的优缺点比较
第七章风险投资.pptx
风险投资是一种主动参与管理型的专业投资，这是风险投 资的另一个显著特点。风险投资家一般都擅长于企业的经 营管理，对所投资企业的行业情况以及整个市场的发展趋 势都有较深刻的理解。因此，风险投资家不仅投入风险资 本，还利用他们长期积累的经验、知识和商业网络关系帮 助创业家管理好风险企业 。
二、风险投资的内涵及特点
三、风险投资与一般金融投资的区别
四、投资银行参与风险投资的方式、收益与风险
1．投资银行参与风险投资的方式 • 投资银行参与风险投资主要有以下两种方式：一种是直接
参与风险投资，投资银行自己发起建立风险投资基金，并 成立专门的分支机构作为普通合伙人进行管理； • 另一种是只作为中介机构为风险投资提供金融服务 。 2．投资银行参与风险投资的收益 3．投资银行参与风险投资的风险
风险企业 扩大生产 风险企业 发展 风险企业
第二节 风险投资的运作过程
风险资本退出的三种方式 • 一是首次公开发行即IPO，风险投资家可以在证券市场上
出售风险企业的股份以收回投资； • 通过并购（广义）这一股权交易模式退出（如表所示）； • 第三种退出方式就是清算和破产，这是一种“不情愿的退
出” 。
高风险性
对美国13家风险投资公司所投资的383家风险 企业的调查统计分析
亏损企业 盈利2倍以内企 业 盈利2～5倍企业 盈利5倍以上企 业
二、风险投资的内涵及特点
高收益性
1981—2001年美国各类资产的平均收益率
22
20
18
16
平 均
14 12
收 益 率
10 8 6 4
2
0
胀 膨 货
债 国
品 商
欧洲风险投资协会（National European Venture Capital Association）的定义：所谓的风险投资是指一种由专门的 投资公司向具有巨大发展潜力的成长型、扩张型或重组型的 未上市企业提供资金支持并辅以管理参与的投资行为 。
二、风险投资的内涵及特点
三、风险投资与一般金融投资的区别
四、投资银行参与风险投资的方式、收益与风险
1．投资银行参与风险投资的方式 • 投资银行参与风险投资主要有以下两种方式：一种是直接
参与风险投资，投资银行自己发起建立风险投资基金，并 成立专门的分支机构作为普通合伙人进行管理； • 另一种是只作为中介机构为风险投资提供金融服务 。 2．投资银行参与风险投资的收益 3．投资银行参与风险投资的风险
风险企业 扩大生产 风险企业 发展 风险企业
第二节 风险投资的运作过程
风险资本退出的三种方式 • 一是首次公开发行即IPO，风险投资家可以在证券市场上
出售风险企业的股份以收回投资； • 通过并购（广义）这一股权交易模式退出（如表所示）； • 第三种退出方式就是清算和破产，这是一种“不情愿的退
出” 。
高风险性
对美国13家风险投资公司所投资的383家风险 企业的调查统计分析
亏损企业 盈利2倍以内企 业 盈利2～5倍企业 盈利5倍以上企 业
二、风险投资的内涵及特点
高收益性
1981—2001年美国各类资产的平均收益率
22
20
18
16
平 均
14 12
收 益 率
10 8 6 4
2
0
胀 膨 货
债 国
品 商
欧洲风险投资协会（National European Venture Capital Association）的定义：所谓的风险投资是指一种由专门的 投资公司向具有巨大发展潜力的成长型、扩张型或重组型的 未上市企业提供资金支持并辅以管理参与的投资行为 。
风险投资
34
Data Source: /other/tech.html
风险投资起源 - 1
在二战以前并不作为行业存在 美国研发公司（American Research &Development), 第一个风险投资公司, 1946, -美研发公司: MIT院长, Karl Compton; 马萨诸塞 州投资信托公司董事长Merrill Griswold, 波士顿联 邦储备银行主席 Ralf Flanders, 哈佛商学院的 General George Doroit. Doroit, 美国研发公司的灵魂, ‘风险投资之父’ Doroit 的理念: 给公司增加价值, 不仅提供金钱
长长
短长
公公公公
借借公公
公公公公公公
私私公公公公
风风公公
非风风公公
8
企业资本金的来源
个人储蓄 银行贷款 朋友/家庭 / 风险投资 政府计划 其他
(2005年Fortun500强企业起家之初的资金来源)
78% 14% 13% 6% 1% 3%
9
风险投资的困惑
风险投资的量极小 但世界各国均特别重视:为什么?
4
关于VC的一些基本问题
风险投资还是创业投资?
在美国, 叫venture capital, also called risk capital 在港台, 叫创业投资 在大陆, 风险投资-创业投资-创业风险投资 区别大吗? ABC风险投资公司和XYZ创业投资公司, 如果它们果然 有所不同, 也没有人相信是名称带来的区别 没有区别吗? 本没有区别, 有意把它们区别开的人多了, 就有了区别
3
什么是风险投资
什么是风险投资(Venture Capital，VC)
风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有 巨大竞争潜力的企业中的一种私人权益资本
Data Source: /other/tech.html
风险投资起源 - 1
在二战以前并不作为行业存在 美国研发公司（American Research &Development), 第一个风险投资公司, 1946, -美研发公司: MIT院长, Karl Compton; 马萨诸塞 州投资信托公司董事长Merrill Griswold, 波士顿联 邦储备银行主席 Ralf Flanders, 哈佛商学院的 General George Doroit. Doroit, 美国研发公司的灵魂, ‘风险投资之父’ Doroit 的理念: 给公司增加价值, 不仅提供金钱
长长
短长
公公公公
借借公公
公公公公公公
私私公公公公
风风公公
非风风公公
8
企业资本金的来源
个人储蓄 银行贷款 朋友/家庭 / 风险投资 政府计划 其他
(2005年Fortun500强企业起家之初的资金来源)
78% 14% 13% 6% 1% 3%
9
风险投资的困惑
风险投资的量极小 但世界各国均特别重视:为什么?
4
关于VC的一些基本问题
风险投资还是创业投资?
在美国, 叫venture capital, also called risk capital 在港台, 叫创业投资 在大陆, 风险投资-创业投资-创业风险投资 区别大吗? ABC风险投资公司和XYZ创业投资公司, 如果它们果然 有所不同, 也没有人相信是名称带来的区别 没有区别吗? 本没有区别, 有意把它们区别开的人多了, 就有了区别
3
什么是风险投资
什么是风险投资(Venture Capital，VC)
风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有 巨大竞争潜力的企业中的一种私人权益资本
风险投资的运作过程概述(PPT 75张)
案例——联合投资 推动同洲电子进入发展快车道
1、花香引来群蜂舞
高交会的明星 门庭若市 达晨的介入
2、组成投资联盟
联合投资
3、达成风险投资协议
4、案例评析
降低进入的成本 降低投资决策风险 分源自投资风险四、评估指标与项目筛选
1、种子期和创立期的评估指标
创业者的信誉和可合作性
资规模以及地理位置等若干重要问题。
一、行业选择
计算机行业、半导体行业、生物工程行业、软件行业
选择高新技术产业的原因，其一是高科技企业的产品科技 含量高，技术难以模仿，容易形成垄断局面，可以获得高 额利润。 其二是由于高技术产品的前期投入的研发费用非常大，但 一旦研发成功，前期费用就转化为沉淀资本，此后企业的 生产只需要投入资本和劳动力，而且随规模的扩大，产量 增加，产品平均成本降低，利润也随之提高。
章 风险投资的运作过程
第一节 项目初选
风险投资基金平均每年要收到4000份商业 计划书，大约400份商业计划书引起创业 投资家兴趣，他们会在一定的时间约见提 交这些计划书的创业家，根据会谈的结果 筛选出200份计划书，对其投资收益与风 险进行尽职调查，最后根据评估结果选出 40个项目进行投资。
百万富翁马古拉自己投资9.1万美元,还争 取到美国商业银行25万美元的信用贷款 走访风险投资家, 筹集了60万美元的创业 投资 1980年12月12日,苹果公司第一次公开招股 上市,以每股22美元的价格,公开发行460万 股,集资1.01亿美元
风险资本分阶段投资：
日期 每股价格 投资额
三、项目终选的评估指标
1、人员素质 2、市场前景 3、技术水平 4、财务状况 5、退出机制 6、社会环境
现实当中，绝大多数创业投资公司是根据 对创业企业的主观评价结果来进行投资决策 的。比如，内部收益率。
风险投资(PPT40页)
▪ 1991年3月，国务院指出：“有关部门可以在高新 技术产业开发区建立风险投资基金，用于风险较大 的高新技术产品开发。条件成熟的高新技术开发区 可创办风险投资公司。”
风险投资(PPT40页)
▪ 全国大多数省、市已创建了各类科技信托公司、 科技风险投资公司和科技信用社等风险投资企 业。
▪ 上述风险投资企业，资金来源是政府财政拨款 和国家银行贷款，属于政府风险投资企业。
三、风险投资的内涵
1、风险投资是融资与投资的有机结合
▪ 风险投资融资的对象主要为：公共的和私 人的养老基金、捐赠基金、银行持股公司、 富有的家庭和个人、保险公司、投资银行、 非金融机构或公司、外国投资者。
风投资(PPT40页)
2． 风险投资的投资范围在扩大
▪
最初：高科技创新项目或创新企业。
▪ 80年代后期， 扩大如 ▪ 风险租赁 ▪ 麦则恩投资：又叫半楼层投资，是一种中期风险投资 ▪ 风险杠杆购并等。
（三）选项投资
2．确定投资结构。 （1）投资规模。一般风险投资公司都把对风险企业
的投资限制在可供投出资本总额的 10％左右。 （2）投资策略。风险投资家采用组合投资、分类投
资原则，或联合投资。
（3）投资阶段选择。
种子期、创建期、成长期、扩展期、成熟期等。
风险投资(PPT40页)
3．达成投资协议。
风险投资(PPT40页)
4 ． “风险调节器”
来 源：资金来源是多元化，由各个投资者分 担； 投 向：投资组合
5． “企业孵化器”
风险投资作为“企业孵化器”的功能主要体现在： 参与创业，协助经营管理，减少企业的创业风险； 为企业生存创造良好的环境，使其走向成熟。
风险投资(PPT40页)
风险投资对美国经济所起作用 n 风险投资创造了大量就业机会 。
风险投资(PPT40页)
▪ 全国大多数省、市已创建了各类科技信托公司、 科技风险投资公司和科技信用社等风险投资企 业。
▪ 上述风险投资企业，资金来源是政府财政拨款 和国家银行贷款，属于政府风险投资企业。
三、风险投资的内涵
1、风险投资是融资与投资的有机结合
▪ 风险投资融资的对象主要为：公共的和私 人的养老基金、捐赠基金、银行持股公司、 富有的家庭和个人、保险公司、投资银行、 非金融机构或公司、外国投资者。
风投资(PPT40页)
2． 风险投资的投资范围在扩大
▪
最初：高科技创新项目或创新企业。
▪ 80年代后期， 扩大如 ▪ 风险租赁 ▪ 麦则恩投资：又叫半楼层投资，是一种中期风险投资 ▪ 风险杠杆购并等。
（三）选项投资
2．确定投资结构。 （1）投资规模。一般风险投资公司都把对风险企业
的投资限制在可供投出资本总额的 10％左右。 （2）投资策略。风险投资家采用组合投资、分类投
资原则，或联合投资。
（3）投资阶段选择。
种子期、创建期、成长期、扩展期、成熟期等。
风险投资(PPT40页)
3．达成投资协议。
风险投资(PPT40页)
4 ． “风险调节器”
来 源：资金来源是多元化，由各个投资者分 担； 投 向：投资组合
5． “企业孵化器”
风险投资作为“企业孵化器”的功能主要体现在： 参与创业，协助经营管理，减少企业的创业风险； 为企业生存创造良好的环境，使其走向成熟。
风险投资(PPT40页)
风险投资对美国经济所起作用 n 风险投资创造了大量就业机会 。
风险投资与创业计划ppt课件
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五,风险投资的运作机制
风险投资的运作过程 • 设立风险投资基金 • 组建风险投资公司 • 选项投资 • 管理投资 • 退出投资
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六,风险投资的基本阶段
• 种子阶段 • 创建阶段 • 成长阶段 • 扩展阶段 • 成熟阶段
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第二部分:商业计划书的写作
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• 工程化的 (R&D)成果技术商品的经营(工程化的 (R&D)成果技术商品包括生产技术和生产工艺,其 经营活动就是指高技术产品的生产与销售,或生产 工艺的推广活动)
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• 高技术与高技术产业发展过程中需要大量 资金投入
• 在中国每年几万项科技成果,其中实际经过 成果工程化(中试)仅占1%-3%,
• 在美国企业史上,风险投资协助建立了许多成功的 企业,Apple Computer ,Intel,Sun,微软,莲花,联邦 快递,康柏, DEC等,投资回报率大约为26%-6%.
• 养老金成为重要的风险资本来源 • 90年代以后,美国风险投资进入快速的大发展时期.
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风险投资业发展的历史和现状(二)
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商业计划书结构
第九章 财务分析 • 1年内分季度资金详细使用计划 • 3年内财务预测 (资产负债表、损益表、现
金流量表) • 财务预测分析
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（8）资本结构
公司目前及未来资金筹集和使用情况，公司 融资方式，融资前后的资本结构表。
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（9）附录
• 支持上述信息的资料：管理层简历，技术 资料、销售手册，产品图纸、媒体对本公 司的报道等，以及其他需要介绍说明的地 方。
风险投资学讲义(PPT 51页)
像网景公司这样通过上市取得巨额投资回报的例 子还有很多，如苹果公司首次公开发行股票上市 给老股东带来235倍的投资回报，莲花公司是63 倍，康柏公司是38倍。
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表1 风险资本投资回报
阶段 IPO收 第一年① 第二年 益倍数
第一期 22.5 42.1 40.8
第三年 第四年 39.2 61.7
第二期 10.0 13.9 20.2 21.6 38.1
第三期 3.7
5.4
5.0
6.3 13.5
注：①风险资本退出时间 资料来源：威廉姆 .D. 拜哥利夫和J .A .蒂蒙斯《处在十字路 口的创业资本》，哈佛商学院1992年版，第170页
11
二、主要弊端
1、公司受强制性信息披露限制 2、不利于原有大股东把持公司控制权 3、受上市股票出售限制 4、上市过程费时费力 5、IPO受二级市场影响大
16
四、方法——取之有道
（一）现金购并
现金收购是并购方采用现金方式收购风险投资者对被收购企 业的全部或部分股权。最大优点是即时结清，收购程序简便。 对购并方来说，不会稀释原有股东的权益，但需要有充裕的 现金。对风险投资者来说，购并价格相对偏低，但可以避免 股票收购的证券变动风险，也不受并购方 业绩的影响，使风 险资本迅速变现。
发达的IPO市场意味着大量上市公司的诞生， 这些上市公司往往为兼并收购退出提供了买主，有 效支持了非IPO方式退出。总体而言，IPO不失为 最优的退出方式。
12
6.3 其它退出--喜忧参半 风险投资的购并退出 风险投资的回购退出 风险投资的清算退出
13
6.3.1 风险投资的购并退出
一、动机——产生动力的源泉
8
二、主要优势 1、具有高收益性 2、有利于企业持续融资 3、有利于企业控制权转移 4、有利于增强企业员工的凝聚力 5、有利于提高创业企业知名度 6、分散投资风险
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表1 风险资本投资回报
阶段 IPO收 第一年① 第二年 益倍数
第一期 22.5 42.1 40.8
第三年 第四年 39.2 61.7
第二期 10.0 13.9 20.2 21.6 38.1
第三期 3.7
5.4
5.0
6.3 13.5
注：①风险资本退出时间 资料来源：威廉姆 .D. 拜哥利夫和J .A .蒂蒙斯《处在十字路 口的创业资本》，哈佛商学院1992年版，第170页
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二、主要弊端
1、公司受强制性信息披露限制 2、不利于原有大股东把持公司控制权 3、受上市股票出售限制 4、上市过程费时费力 5、IPO受二级市场影响大
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四、方法——取之有道
（一）现金购并
现金收购是并购方采用现金方式收购风险投资者对被收购企 业的全部或部分股权。最大优点是即时结清，收购程序简便。 对购并方来说，不会稀释原有股东的权益，但需要有充裕的 现金。对风险投资者来说，购并价格相对偏低，但可以避免 股票收购的证券变动风险，也不受并购方 业绩的影响，使风 险资本迅速变现。
发达的IPO市场意味着大量上市公司的诞生， 这些上市公司往往为兼并收购退出提供了买主，有 效支持了非IPO方式退出。总体而言，IPO不失为 最优的退出方式。
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6.3 其它退出--喜忧参半 风险投资的购并退出 风险投资的回购退出 风险投资的清算退出
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6.3.1 风险投资的购并退出
一、动机——产生动力的源泉
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二、主要优势 1、具有高收益性 2、有利于企业持续融资 3、有利于企业控制权转移 4、有利于增强企业员工的凝聚力 5、有利于提高创业企业知名度 6、分散投资风险
阿里巴巴风险投资案例分析课件(PPT 33页)
• 2004年2月17日，阿里巴巴宣布又获得 8200万美元的战略投资，投资者包括软银 集团、富达投资、Granite Global Ventures和TDF风险投资有限公司四家公 司。其中软银集团投资6000万美元，被公 认为阿里巴巴最大的机构投资者。
• 这笔投资是当时国内互联网金额最大的一 笔私募投资。这次投资完成以后阿里巴巴 的另外一个变化是高盛作为天使基金退出 了股东层。
• 马云最终确定了2000万美元的 软银投资，阿里巴巴管理团队 仍绝对控股。
• 2000年1月，软银集团与阿里巴 巴集团正式签约
• 也就是说，高盛进入阿里巴巴
仅仅4个月后，软银就进入了。
• 2000年7月马云荣登 《福布斯》(Forbes)封 面人物，是50年来中国 企业家享此殊荣的第一 人。
• 从2000年4月起，纳斯达克指数开始暴跌 ，长达两年的熊市寒冬开始了，很多互联 网公司陷入困境，甚至关门大吉。但是阿 里巴巴却安然无恙，很重要的一个原因是 阿里巴巴获得2500万美元的中小企业融资。
看我如何成就阿 里巴巴。。。
回顾历史，笑看风云
1999年3月，马云拿着七拼八凑得到的50万元资金在杭州建 立了阿里巴巴。当时阿里巴巴的创业非常艰苦，本打算坚持10 个月的50万元启动资金实际只支持了8个月，资金链的断裂危 机一度让阿里巴巴陷入困境。当时阿里巴巴在国内有一些竞争 对手，在技术上也不占有优势，在这个时候，要让企业走下去 唯一的办法就是引入风险投资。
阿里巴巴风险投资案 ห้องสมุดไป่ตู้分析
证券3班 ：郑文娅 周小倩
阿里巴巴
一、马云和他的团队（创业十八罗汉） 二、阿里巴巴的前世今生 三、回顾历史，笑看风云 四、阿里巴巴的辉煌
马云何许人也
《精品)风险投资》ppt课件
投资领域
风险投资主要集中在高新技术产 业、互联网、生物医药等领域， 对于推动科技创新和产业升级具
有重要作用。
竞争格局
风险投资市场竞争激烈，投资者 需要具备敏锐的市场洞察力和丰 富的行业经验才能脱颖而出。同 时，优质项目也是投资者竞相追
逐的对象。
02
风险投资的运作流程
风险投资的筹备阶段
确定投资策略
THANK YOU
投资领域多元化
未来风险投资将更加注重多元化投资，涉及领域 将更广泛，包括人工智能、生物科技、新能源等 。
投资阶段前移
风险投资机构将更加关注早期创业项目，投资阶 段逐渐前移，以捕捉更多的创新机会。
风险投资行业的创新方向
投资模式创新
风险投资行业将不断探 索新的投资模式，如联 合投资、众筹等，以降 低投资风险并提高投资 效率。
案例二
宁德时代的风险投资与电池技术突破。探讨宁德时代如何通过风险投资支持其电池技术的 研发与突破，成为全球最大的动力电池生产商。
案例三
阳光电源的风险投资与光伏产业布局。介绍阳光电源如何利用风险投资推动光伏产业的布 局与发展，以及在全球光伏市场的竞争地位。
其他行业的风险投资案例
案例一
滴滴出行的风险投资与共享经济 崛起。分析滴滴出行如何利用风 险投资推动共享出行模式的创新 与发展，成为中国最大的出行平 台之一。
多元化投资策略
通过投资不同行业、不同阶段、不同地域的项目，实现投资组合 的多元化，降低整体风险。
投资组合优化
定期评估投资组合的表现，调整投资比例和配置，以实现最佳的 风险收益平衡。
投资组合监控
持续关注投资组合中各个项目的进展情况，及时发现并应对潜在 风险。
投资后管理