《初级财务管理》期末考试试题

《初级财务管理》期末考试试题

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（）。

A.出资者

B.经营者

C.财务经理

D.财务会计人员

2.某债券的面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每半年支付一次利息。若市场年利率为12%，则其价格（）。

A.大于1000元

B.小于1000元

C.等于1000元

D.无法计算

3.某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12%，当前销售额1000万元，息税前利润为200万元，则当前的财务杠杆系数为（）。

A.1.15

B.1.24

C.1.92

D.2

4.某公司发行5年期，年利率为12%的债券2500万元，发行费率为3.25%，所得税率为33%，则该债券的资本成本为（）。

A.8.31%

B.7.23%

C.6.54%

D.4.78%

5.某投资方案预计新增年销售收入300万元，预计新增年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税40%，则该方案年营业现金流量为（）。

A.90万元

B.139万元

C.175万元

D.54万元

6.在假定其他因素不变情况下，提高贴现率会导致下述指标值变小的指标是（）。

A.净现值

B.内部报酬率

C.平均报酬率

D.投资回收期

7.与股票收益相比，企业债券收益的特点是（）。

A.收益高

B.违约风险小，从而收益低

C.收益具有很大的不确定性

D.收益具有相对稳定性

8.某公司每年分配股利2元，投资者期望最低报酬率为16%，理论上，则该股票内在价值是（）。

A.12.5元

B.12元

C.14元

D.无法确定

9.当公司盈余公积达到注册资本的（）时，可不再提取盈余公积。

A.25%

B.50%

C.80%

D.100%

10.下列经济业务会影响到企业的资产负债率的是（）。

A.以固定资产的账面价值对外进行长期投资

B.收回应收账款

C.接受所有者以固定资产进行的投资

D.用现金购买其他公司股票

二、判断题（本大题共5小题，每小题2分，共10分；判断下列命题并在正确的题干后括号内填√，在错误的题干后的括号内填×。错填、不填均无分）

1.在企业资金全部自有的情况下，企业只有经营风险而无财务风险；在企业存在借入资金的情况下，企业只有财务风险而无经营风险。（）

2.优先股股息和债券利息都要定期支付，均应作为财务费用，在所得税前列支。

3.投资项目的经营成本不应包括固定资产折旧费和无形资产摊销费。

4.存货管理的目标是尽量加速存货周转的速度，提高存货的使用效率。

5.公司发放股票股利后会使得资产负债率下降。

三、简答题（每小题10分，计30分）

1. 简述企业的财务关系。

2. 简述降低资本成本的途径。

3.如何进行企业应收账款的日常管理。

四、计算题（第小题10分，共20分）

1.某公司拟筹资4000万元。其中：发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%；优先股1000万元，年股利率7%，筹资费率3%；普通股2000万元，筹资费率4%，第一年预期股利率10%，以后各年增长4%。假定该公司的所得税率33%，根据上述：

（1）计算该筹资方案的加权资本成本；

（2）如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率（税后）为12%，则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。

五、综合应用题（本大题共1小题，共20分。要求：计算过程和分析过程要详细，小数点后面保留两位小数。）

1.某公司的有关资料如下：

（1）公司本年年初未分配利润贷方余额181.92万元，本年的EBIT为800万元。所得税税率为33%。

（2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入为9元。公司的负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，筹资费忽略。

（3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按10%的比例计提法定公益金。本年可供投资者分配的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。

（4）据投资者分析，该公司股票的B系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。

要求：（1）计算公司本年度净利润。

（2）计算公司本年应提取的法定公积金和法定公益金。

（3）计算公司本年末可供投资者分配的利润。

（4）计算公司每股支付的现金股利。

（5）计算公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。

（6）利用股票估价模型计算股票价格为多少时，投资者才愿意购买。

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